Tugas Personal ke-1

Week 2

Sumber: Lawrence J. Gitman, Chad J. Zutter (2012) Principles of Managerial Finance. Pearson.
Global Edition. 13th Edition.

Essay

1. Apakah yang dimaksud dengan agency issue dan bagaimana cara penyelesaiannya?
Jawaban :
- Agency issue merupakan suatu permasalahan karena adanya perbedaan kepentingan
antara manajemen perusahaan dan shareholder maupun debtholder. Salah satu alternatif
untuk memitigasi agency problems, yaitu stock repurchase di mana perusahaan membeli
kembali saham yang sudah beredar di pasar modal. Dalam melakukan stock repurchase,
perusahaan perlu mempertimbangkan managerial discretion, ownership structure, agency
problem, dan valuation, sehingga mampu menunjukkan signal positif dan tingkat kebaikan
fundamentalnya kepada pasar.
- Ada beberapa cara yang bisa digunakan untuk mengatasi atau meminimalkan agency issue
yang terjadi antara prinsipal dan agen, seperti yang diutarakan oleh Brigham dan Houston
(2010) antara lain :
a. Menyamakan kepentingan manajemen.
b. Pengawasan Good Corporate Governance (GCG).
c. Pemberian reward dan punishment (penghargaan dan hukuman).
d. Menggunakan utang sebagai sumber pendanaan perusahaan.
e. Intervensi langsung oleh pemegang saham.
f. Meningkatkan kepemilikan saham oleh institusi.

2. Sebut dan jelaskan tentang rasio untuk jenis rasio dibawah ini

Rasio Rumus Penjelasan

Current Ratio CR = Current Mengukur kemampuan sebuah perusahaan
assets / Current dalam melunasi kewajiban jangka pendek.
liabilities
Quick Ratio QR = (Current assets Mengukur aktiva lancar untuk menutupi
– Inventory) / hutang lancar.
Current liabilities
Cash Ratio CR = (kas + setara Mengukur tingkat ketersediaan kas terhadap
kas) / Hutang lancar hutang lancarnya.

FINC6046 - Financial Management

 Gross Profit Margin Ratio GPMR = (penjualan Mengukur besar rasio penjualan terhadap
bersih – HPP) / COGS
Penjualan Bersih
Net Profit Margin Ratio NPM = (laba bersih / Mengukur selisih laba bersih dan penjualan.
total pendapatan) x
100
Return on Asset Ratio ROA = Laba bersih / Mengukur berapa total laba yang dihasilkan
total aset dari asset yang ada.
Return on Equity ratio ROE = Laba bersih / Mengukur keuntungan yang sebenarnya dari
ekuitas investasi yang telah dilakukan.
Debt to Asset Ratio DAR = Total Mengukur jumlah aktiva perusahaan yang
hutang / total aset bercampur dengan hutang.
Inventory Turnover ITO = COGS / Mengukur efisiensi persediaan perputaran
persediaan barang.
Days of Account Receivable DAR = Annual Sales Mengukur efisiensi perusahaan dalam
/ account receivable memanfaatkan asetnya untuk perputaran
uang.
Days of Account Payable DAP = (hutang akun Menghitung perputaran hutang perusahaan
/ harga pokok kepada pemasok.
penjualan) x jumlah
hari dalam tahun

3. Hasil perhitungan rasio sebuah Perusahaan sebagai berikut:

Current ratio > 2
Quick ratio > 1
Cash ratio < 1
Days of AP 30 hari
Days of AR 45 hari
Menurut Anda, apa yang terjadi di Perusahaan tersebut?
Jawaban :
Dengan CR > 2 berarti menunjukkan hal yang baik, karena kemampuan perusahaan dalam
melunasi hutang dan dapat dijaminkan menjadi hal yang positif kepada para pemberi
pinjaman, tetapi di mata investor hal ini justru sebaliknya dan di anggap negatif karena akan
menyebabkan uang yang tidak terpakai dan mempengaruhi keuntungan yang didapat. QR > 1
menunjukkan banyaknya menyimpan uang tunai yang menganggur. Dengan CR dan QR di
atas CR < 1 menunjukkan standar perusahaan tersebut dalam mengelola keuangannya bukan
berarti perusahaan tersebut lemah dalam likuitasnya. AP 30 hari menunjukkan kapan

FINC6046 - Financial Management

 kemampuan sebuah perusahaan dapat membayar utangnya. AR 45 hari waktu yang
dibutuhkan perusahaan dalam menagih hutang kepada customer untuk dijadikan kas.

Kasus

1. Calculator Company mempunyai laba sebelum pajak 1,2 juta rupiah di tahun 2018. Tarif
pajak sebesar 25%. Jika dividen saham preferen sebesar 300 ribu pada akhir tahun 2018 dan
jumlah saham biasa sebesar 300 ribu lembar, maka Hitunglah EPS pada Calculator
Company.
Jawaban :
Diketahui :
- Laba bersih 1,2 jt – 25% pajak = 900 ribu net income
- Deviden 300 ribu
- Outstanding share : 300 ribu
Untuk mencari EPS maka memakai rumus EPS = Net Income / average outstanding common
shares
EPS = Net Income / average outstanding common shares
= 900 – 300 / 300
= 600 / 300
=2
Maka jumlah EPS pada Calculator Company adalah 2.

2. Berikut ini adalah financial highlight dari PT ABC pada akhir bulan Desember 2018:
Asset lancar 4,000
Penjualan 12,000
Persediaan 2,460
Utang lancar 1240
Hitunglah rasio-rasio yang terdapat pada rasio likuiditas dan rasio aktivitas.
Jawaban :
Rasio Likuitas :
CR = Current assets / Current liabilities

FINC6046 - Financial Management

 = 4,000 / 1,240
= 3,2
QR = (Current assets – Inventory) / Current liabilities
= (4,000 – 2,460) / 1,240
= 1,6 / 1,240
= 1,29
Rasio Aktivitas
RTO = Pendapatan bersih / Piutang usaha
= 12,000 / 1,240
= 9,67
ACP = 365 / RTO
= 365 / 9,67
= 37,7 (38 hari)

3. PT XYZ mempunyai laba bersih sebesar 2 Miliar Rupiah. Total Aset sebesar 10 Miliar
Rupiah dan Total Utang sebesar 5 Miliar Rupiah dan 5 Miliar Rupiah Total Ekuitas,
Hitunglah ROE dan ROA serta jelaskan kegunaan dari rasio tersebut.
Jawaban :
ROA = Laba bersih / total aset
= 2 M / 10 M
= 0,2 atau 20%
Hasil ROA menyimpulkan bahwa dengan total asset 10M yang dimiliki, perusahaan ini dapat
menghasilkan laba bersih sebesar 20%.
ROE = Laba bersih / ekuitas
=2M/5M
= 0,4 atau 40%
Dan dapat disimpulkan dengan modal ekuitas sebesar 5M dapat menghasilkan laba hingga
40%.

FINC6046 - Financial Management

Referensi :
- Christian Y.K.K dan Nugroho P.N (2016). Analisis Pengaruh Faktor – Faktor Pada
Agency Problems dan Keputusan Stock Repurchase di Indonesia.
- Yudha. Fitra (2018). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Struktur
Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan.
- https://accurate.id/akuntansi/current-ratio-rasio-lancar-pengertian-rumus-contoh-dan-
batasannya/
- https://accurate.id/akuntansi/quick-ratio/
- https://accurate.id/akuntansi/cash-ratio-adalah/
- https://accurate.id/akuntansi/gross-profit-margin/
- https://accurate.id/akuntansi/pengertian-net-profit-margin-dan-perbedaanya-dengan-gross-
profit/
- https://accurate.id/akuntansi/pengertian-roa/
- https://lifepal.co.id/media/rumus-roe-ini-pengertian-dan-cara-hitungnya/
- https://moneyduck.com/id/articles/1326-pengertian-debt-to-asset-ratio-dar-dan-cara-
menghitungnya/
- https://accurate.id/akuntansi/pengertian-dan-rumus-inventory-turnover-ratio/
- https://moneyduck.com/id/articles/1326-pengertian-debt-to-asset-ratio-dar-dan-cara-
menghitungnya/
- https://kamuskeuanganlengkap.blogspot.com/2019/08/apa-accounts-payable-days.html
- https://www.investopedia.com/ask/answers/070114/what-formula-calculating-earnings-
share-eps.asp
- https://moneyduck.com/id/articles/1350-inilah-cara-menghitung-rasio-aktivitas-laporan-
keuangan-paling-jitu/
- https://moneyduck.com/id/articles/1350-inilah-cara-menghitung-rasio-aktivitas-laporan-
keuangan-paling-jitu/

FINC6046 - Financial Management