Sekuritas Dilutif

dan Laba Per Lembar Saham

Chapter
17

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-1
 Sekuritas Dilutif dan Laba Per Lembar Saham

Perhitungan Laba
Sekuritas Dilutif
per Lembar Saham

Utang dan Modal Struktur Modal

Utang Konversi Sederhana
Saham Preferen Struktur Modal
Konversi Kompleks
Waran

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-2
 Section 2 – Computing Earnings Per Share
Earnings per share menunjukkan laba yang diperoleh
oleh setiap lembar saham biasa.
Perusahaan melaporkan EPS hanya untuk saham
biasa.

Ketika laporan laba/rugi berisi komponen laba

intermediate, perusahaan harus menyajikan EPS
untuk setiap komponen.

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-3
 Earnings Per Share-Simple Capital Structure

 Simple Structure (basic EPS)—Hanya saham

biasa; tidak ada sekuritas dilutif.

 Complex Structure (fully diluted EPS)—ada

sekuritas dilutif.

 “Dilutif” berarti kemampuan untuk mempengaruhi

EPS ke arah penurunan (menurunkan EPS karena
faktor pembaginya bertambah).

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-4
 Earnings Per Share-Simple Capital Structure

Rumus Perhitungan EPS

Dividen SP dikurangkan dari laba bersih untuk
memperoleh angka laba yang tersedia untuk saham biasa.

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-5
 Contoh:
Tanggal Keterangan Jumlah Saham
Beredar
1 Januari Saldo awal 90.000
1 April Dikeluarkan 30.000 lembar tunai 30.000
120.000
1 Juli Dibeli 39.000 lembar 39.000
81.000
1 November Dikeluarkan 60.000 lembar tunai 60.000
31 Desember Saldo akhir 141.000

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-6
 Pengaruh Stock-Split dan Stock Dividend
Stock split dan stock dividend menaikkan jumlah saham
yang beredar, namun tidak menaikkan atau menurunkan
aktiva bersih perusahaan, OKI perhitungan jumlah
rata-rata tertimbang saham beredar harus disesuaikan
Jml. Saham
Tanggal Keterangan Beredar
1 Jan. Saldo awal 100.000
1 Maret Dikeluarkan 20.000 lembar tunai 20.000
120.000
1 Juni Dikeluarkan 60.000 lbr (50% dividen saham) 60.000
180.000
1 Nov. Dikeluarkan 30.000 lembar tunai 30000
31 Des. Saldo akhir 210.000
Chapter @Kris – AA YKPN, 2009
16-7
 Ilustrasi Lengkap

PT Gandaria memperoleh laba sebelum pos luar biasa (extra

ordinary items) sebesar Rp580.000.000. Pada tahun tersebut,
perusahaan memperoleh pendapatan luar biasa setelah
pajak, sebesar Rp240.000.000. Pada tahun itu pula
perusahaan mengumumkan dividen untuk saham preferen
sebesar Rp1.000 untuk 100.000 lembar saham preferen yang
beredar. Selain itu, perusahaan memiliki informasi yang
berhubungan dengan saham biasa sebagai berikut:

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-8
 Ilustrasi Lengkap
Tanggal Keterangan Saham
Beredar
1 Januari Saldo awal 180.000
1 Mei Dibeli 30.000 lembar saham treasury 30.000
150.000
1 Juli Tambahan 300.000 lembar (stock split)
(1 lembar dipecah menjadi 3) 300.000
450.000
31 Desember Dikeluarkan 50.000 lembar tunai 50.000
31 Desember Saldo akhir 500.000

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-9
Perhitungan EPS:
Laba Sebelum Pos Luar Biasa Rp580.000.000,00
Pos Luar Biasa 240.000.000,00
Laba Bersih Rp820.000.000,00
Laba Per Lembar Saham:
Laba Sebelum Pos Luar Biasa Rp1.000,00
Pendapatan Luar Biasa 500,00
Laba Bersih Rp1.500,00
Keterangan Informasi Saham EPS
Laba Beredar

Laba Sebelum Pos Luar Rp480.000.000 480.000 Rp1.000

Biasa 240.000.000 480.000 500
Pendapatan Luar Biasa
Laba yang tersedia untuk SB Rp720.000.000 Rp1.500
Chapter @Kris – AA YKPN, 2009
16-10
 Ilustrasi Lengkap
Penyajian

Laba Sebelum Pos Luar Biasa Rp580.000.000,00

Pos Luar Biasa 240.000.000,00
Laba Bersih Rp820.000.000,00
Laba Per Lembar Saham:
Laba Sebelum Pos Luar Biasa Rp1.000,00
Pendapatan Luar Biasa 500,00
Laba Bersih Rp1.500,00

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-11
Earnings Per Share-Complex Capital Structure

Struktur modal kompleks terjadi jika perusahaan

memiliki
Sekuritas konversi,
Opsi dan waran
Yang jika dikonversi atau ditukarkan dapat
menurunkan angka EPS.

Perusahaan dapat melaporkan EPS dasar dan EPS

Dilusi.
Chapter @Kris – AA YKPN, 2009
16-12
Earnings Per Share-Complex Capital Structure

EPS dilusi mencakup pengaruh seluruh sekuritas dilutif

terhadap saham yang beredar selama periode tersebut.

Illustration 16-17

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-13
Earnings Per Share-Complex Capital Structure

EPS Dilusi – Sekuritas Konversi

Mengukur efek dilutif konversi potensial

dengan menggunakan metoda if-converted.
Asumsi untuk obligasi konversi:
(1) Konversi terjadi pada awal periode (atau pada
saat pengeluaran sekuritas, jika dikeluarkan
selama periode tersebut), dan
(2) Eliminasi bunga obligasi, net of tax.

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-14
  PT Mahakam memperoleh laba bersih sebesar Rp210.000.000
dan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar
adalah 100.000 lembar. Saat ini perusahaan memiliki 2 jenis
obligasi konversi:
1. Obligasi dengan nilai nominal Rp100.000 per lembar dan total nilai
nominal Rp1.000.000.000, tingkat bunga 6%. Saat dikeluarkan
setahun lalu tingkat bunga efektif obligasi ini adalah 6%, sedangkan
tingkat bunga efektif rata-rata adalah 11%, dan convertible ke dalam
20.000 lembar saham biasa;
2. Obligasi dengan tingkat bunga 10%, nilai nominal Rp100.000, total
nilai nominal Rp1.000.000.000, dijual pada tanggal 1 April tahun ini,
rata-rata bunga efektif sat itu adalah 11%, sedangkan bunga efektif
untuk obligasi tersebut adalah 10%. Obligasi ini convertible ke dalam
32.000 lembar saham biasa
Tarif pajak yang berlaku saat itu adalah 40%

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-15
SOAL1 (10 poin)

Berikut ini data untuk penghitungan laba per lembar saham PT Antariksa:

Laba bersih Rp250.000.000,00

Saham preferen; 50.000 lembar beredar,
nilai nominal @ Rp10.000,00, kumulatif 8%
Tidak konvertibel. 500.000.000,00
Saham biasa (nilai nominal Rp1.000,00 per lembar):
Saham beredar per 1Januari 750.000 lembar
Pengeluaran saham tunai, 1 Mei 300.000 lembar
Dibeli treasury stock secara tunai, 1 Agustus 150.000 lembar
Dilakukan stock-split dari 1 menjadi 2, 1 Oktober

Saudara diminta untuk menghitung laba per lembar saham!

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009

16-16
 SOAL 1 (15 poin)

Berikut ini data untuk penghitungan laba per lembar saham PT Saturnus:

Laba bersih Rp 500.000.000,00

Saham preferen 6%; 200.000 lembar, @ Rp20.000,00
Tidak konvertibel. 4.000.000.000,00
Saham biasa (nilai nominal Rp1.000,00 per lembar):
Saham beredar per 1Januari 500.000 lembar
Pengeluaran saham tunai, 1 Maret 100.000 lembar
Dibeli treasury stock secara tunai, 1 Juli 50.000 lembar
Dilakukan stock-split dari 1 menjadi 3, 1 Oktober
Dibeli treasury stock secara tunai, 1 Desember 150.000 lembar

Saat ini, perusahaan memiliki obligasi yang beredar dengan tingkat bunga 12%, ,
total nilai nominal Rp1.000.000.000. Obligasi ini dijual pada tanggal 1 April tahun
ini, rata-rata bunga efektif sat itu adalah 11%, sedangkan bunga efektif untuk
obligasi tersebut adalah 10%. Obligasi ini dapat dikonversi ke dalam 50.000
lembar saham biasa. Tarif pajak 25%.

Saudara diminta untuk menghitung laba per lembar saham!

Chapter @Kris – AA YKPN, 2009
16-17