Rp (+) Saldo kas yang

Beli SUN
Idle cash diharapkan

Jual SUN

Kelebihan Kas
Buffer cash

Rp 0 T+ n

Perkiraan Kekurangan kas

saldo Kas

Rp (-)

Skema diatas menunjukkan bagaimana perencanaan kas berperan dalam

menstabilkan saldo kas pemerintah dengan menggunakan satu instrumen yaitu SUN
sebagai stabilisator likuiditas. Ada dua skenario pada diagram tersebut yaitu pada saat
kelebihan kas dan kekurangan kas. Mungkin penggunaan SUN sebagai alat stabilisasi
likuiditas kurang tepat karena SUN tergolong investasi jangka panjang (tidak likuid) pada
negara maju ada berbagai surat berharga jangka pendek pemerintah yang dipergunakan
untuk hal tersebut.

a. Pengelolaan kekurangan kas

Dalam hal pemenuhan kekurangan kas pemerintah (defisit kas) perlu perhatian
khusus karena tidak mungkin dilakukan dengan cepat terutama jika pemenuhan tersebut
berasal dari luar negeri. Untuk itu perlu antisipasi lebih awal untuk kekurangan kas, jika
berdasarkan perencanaan kas diperkirakan akan terjadi kekurangan kas pada saat tertentu
maka BUN harus melakukan pencarian pinjaman atau menjual investasi jangka pendek
sehingga saldo kas kembali mendekati jumlah buffer cash.
Pada masa yang akan datang diharapkan pemerintah akan memiliki surat hutang
jangka pendek (harian atau mingguan) yang bisa dengan segera menutupi kekurangan kas
jangka pendek. Dalam hal terjadi kekurangan kas, BUN dapat melakukan :
a. Mencairkan penempatan di bank umum atau di Bank Indonesia;
b. Menjual surat utang negara yang dimiliki;
c. Melakukan repo
Sesuai dengan prinsip pengelolaan kas yang baik, pencairan pinjaman dalam rangka
menutup kekurangan kas harus sedekat mungkin dengan saat terjadinya kekurangan kas
untuk menghindari kerugian atas pembayaran bunga. Selain itu jika masih memungkinkan