Manajemen Keuangan |

Leasing: Pengertian, Jenis, Contoh dan Pencatatan Jurnal Akuntansinya

Wadiyo, SE Wadiyo, SE

5 bulan ago

Daftar isi

01: Pengertian Leasing

A: Definisi Leasing

B: Jenis Leasing dan penjelasannya

C: Bentuk Leasing

D: Analisis Pendanaan dengan Leasing

E: Hubungan Lessor dengan Lessee Baik dalam Capital Lease maupun Operating Lease

02: Akuntansi Leasing

A: Analisis dan Cara Pencatatan Jurnal Transaksi

B: Perlakuan Perpajakan untuk Transaksi sewa guna usaha/ Leasing

03: Pendanaan Jangka Menengah Selain Leasing

04: Kesimpulan

Leasing adalah suatu cara untuk dapat menggunakan suatu aktiva tanpa harus membeli aktiva tersebut.

Karena itu leasing merupakan suatu bentuk persewaan dengan jangka waktu tertentu, karena itu leasing
diterjemahkan dalam Bahasa Indonesia sebagai SEWA GUNA.

Contoh sewa guna usaha: leasing motor, leasing mobil, leasing mobil bekas, leasing mobil truk bekas.
Dan kali ini, Blog Manajemen Keuangan akan membahas tentang leasing (sewa guna usaha).

Pembahasan dibagi menjadi 3, yaitu:

Pengertian Leasing dan Seluk Beluknya

Akuntansi Sewa Guna Usaha/ Leasing

Pendanaan Selain Sewa Guna

Mari segera dimulai…

01: Pengertian Leasing

Definisi Leasing

A: Definisi Leasing

Apa definisi leasing?

Pengertian leasing dan contohnya secara umum sudah disampaikan di awal artikel ini.

Arti dari leasing adalah suatu perjanjian yang memberikan hak untuk menggunakan harta, pabrik, atau
alat-alat yang lain selama jangka waktu tertentu.

Dengan kata lain, sewa guna usaha/ leasing dapat dipandang sebagai kegiatan pembiayaan dalam bentuk
penyediaan barang modal, baik secara sewa guna usaha dengan hak opsi (capital lease).
Atau dengan sewa guna usaha tanpa hak opsi (operating lease) untuk digunakan lesse selama jangka
waktu tertentu berdasarkan pembayaran secara berkala.

Pihak yang menyewakan disebut lessor dan pihak yang menyewa disebut lessee.

Untuk memenuhi aktiva tetap, perusahaan dapat memilih alternatif lain melalui sewa guna usaha
(leasing).

Secara formal kepemilikan aktiva tersebut berada pada pihak yang menyewakan (lessor).

Tapi pemanfaatan ekonominya dilakukan oleh pihak yang menyewa (lessee).

Sewa guna usaha/ Leasing adalah salah satu bentuk pendanaan jangka menengah yang saat ini banyak
dimanfaatkan di Indonesia.

Bentuk pendanaan ini makin berkembang, bahkan sudah ada jenis leasing syariah.

Sudah jelas pengertian leasing?

Dilanjutkan ya…

B: Jenis Leasing dan penjelasannya

Jenis leasing dikelompokkan menjadi dua, yaitu:

#1: Capital Lease atau Finance Lease

Finance Lease adalah jenis leasing yang mempunyai kriteria sebagai berikut:

Jumlah pembayaran sewa guna selama masa sewa guna usaha pertama ditambah dengan nilai sisa
barang modal. Harus dapat menutup harga perolehan barang modal atau minimum sama atau lebih
besar dari 90% harga pasar aktiva yang disewakan dikurangi keringan pajak (kalau ada).

Masa sewa guna usaha ditetapkan:

minimum 2 tahun untuk barang modal golongan I,

minimum 3 tahun untuk barang modal golongan II,

dan minimum 7 tahun untuk barang modal bangunan.

Sewa guna usaha mengandung persetujuan yang memberikan hak kepada penyewa (lessee) untuk
membeli aktiva yang disewa dengan harga yang telah disetujui atau dengan kata lain penyewa
mempunyai hak opsi.

#2: Operating Lease

Operating Lease adalah jenis lasing yang memiliki kriteria sebagai berikut:

Jumlah pembayaran sewa guna usaha selama masa sewa guna usaha tidak dapat menutup harga
perolehan barang modal yang disewa ditambah keuntungan yang diperhitungan lessor.

Tidak memiliki hak opsi bagi lessee, shingga tidak benar membeli atau memindahkan hak pada akhir
masa sewa guna usaha bagi lessee.

C: Bentuk Leasing

jenis leasing mobil

Meskipun perusahaan sewa guna usaha (leasing company) adalah perusahaan yang bisnis utamanya
adalah menyewakan suatu aktiva kepada pihak memerlukan.
Janganlah ditafsirkan bahwa perusahaan sewa guna tersebut mempunyai persediaan berbagai aktiva,
seperti mesin, kendaraan, peralatan yang sewaktu-waktu siap disewakan.

Pada dasarnya perusahaan sewa guna hanyalah memberikan jasa pendanaan kepada perusahaan yang
memerlukan suatu aktiva.

Dengan demikian bila suatu perusahaan memerlukan suatu mesin tertentu, maka resminya perusahaan
leasing membeli mesin tersebut.

Dan kemudian menyewakannya kepada perusahaan tersebut.

Bila perusahaan tersebut menyatakan akan menyewa mesin tersebut untuk jangka waktu tertentu tanpa
bisa membatalkan persewaannya.

Maka cara persewaan tersebut disebuat sebagai financial leasing.

Sedangkan persewaan yang hanya berjangka pendek, pihak penyewa segera mengembalikan alat yang
disewa segera setelah periode penyewaan berakhir.

Dan tidak mungkin mempunyai opsi untuk membeli aktiva yang disewa tersebut.

Contoh sewa guna usaha jenis ini, misalnya menyewa kendaraan bermotor untuk satu minggu, maka tipe
persewaan ini disebut sebagai operating leasing.

Ada 3 bentuk sewa guna usaha/ leasing, yaitu:

#1: Sale and Lease Back

Sewa guna usaha dalam bentuk ini perusahaan seolah-olah menjual aktiva yang telah dimilikinya kepada
perusahaan sewa guna.

Karena itu memperoleh cash inflow, dan kemudian menyewanya kembali dari perusahaan tersebut.

Perusahaan melakukan cara ini biasanya karena memerlukan kas dalam jumlah yang cukup banyak, tapi
juga masih memerlukan aktiva yang di-sale and lease back tersebut.

#2: Direct Leasing

Direct leasing adalah bentuk sewa guna usaha di mana perusahaan menyewa aktiva yang sebenarnya
tidak menjadi miliknya.

#3: Leveraged Leasing

Leveraged Leasing adalah bentuk sewa guna usaha yang mirip dengan bentuk direct leasing.

Hanya saja perusahaan sewa guna tidak lagi membiayai seluruh kebutuhan dana yang diperlukan untuk
memperoleh aktiva tersebut, tapi menggunakan sebagian pinjaman.

Dengan demikian terdapat tiga pihak yang terlibat, yaitu:

Lessor

Lessee

Pemberi pinjaman

Bagi lessee, bentuk sewa guna ini tidak ada bedanya dengan direct leasing.
D: Analisis Pendanaan dengan Leasing

jenis leasing

Sewa guna/ leasing hendaknya dilakukan sebagai suatu alternatif pendanaan.

Analisis dilakukan dengan cara membandingkan dengan alternatif pendanaan lain, yaitu utang (debt
financing).

Mengapa digunakan utang?

Karena penggunaan leasing mengakibatkan timbulnya kewajiban bagi perusahaan, sama seperti jika
perusahaan menggunakan utang.

Perhatikan contoh soal sewa guna usaha berikut ini:

PT MKN memerlukan aktiva senilai Rp 100 juta.

Suatu perusahaan leasing menawarkan untuk membiayai keperluan tersebut dengan cara membayar
sewa sebanyak lima kali dalam lima tahun.

Hanya saja pembayaran tersebut dilakukan pada awal tahun .

Perusahaan leasing menentukan tingkat keuntungan sebesar Rp 15% per tahun.

Dengan demikian perhitungan pembayaran sewa setiap awal tahun adalah sebagai berikut:

100 = X / (1-0,15) + X / (1-0,15)2 + X / (1-0,15)3 + X / (1-0,15)4 + X / (1-0,15)5

= 3,855X

X = Rp 25,94 juta

Bila PT MKN akan membeli aktiva tersebut, maka suatu bank bersedia membiayai dengan bunga 18% per
tahun.

Pembayaran utang akan dilakukan dengan sistem anuitas, artinya angsuran per tahun sama besarnya,
dan dibayar pada akhir tahun.

Perhitungan pembayaran anuitas adalah sebagai berikut:

100 = X / (1-0,16) + X / (1-0,16)2 + X / (1-0,16)3 + X / (1-0,16)4 + X / (1-0,16)5

X = Rp 30,54 juta

Sekilas nampak bahwa pemilihan alternatif utang akan mengakibatkan cash outflow yang lebih besar
setiap tahunnya.

Dengan demikian apakah alternatif sewa guna yang sebaiknya dipilih?

Untuk memutuskan pilihan ini, kita perlu memperhatikan dua hal, yaitu:

#1: Pola cash outflow tidak sama

Pemilihan alternatif leasing akan mengakibatkan pengeluaran kas pada awal tahun. Sedangkan utang
pada akhir tahun.

#2: Penggunaan Utang

Dengan menggunakan utang PT MKN memiliki aktiva tersebut. Dengan demikian beban penyusutan akan
dapat digunakan sebagai pengurang pajak penghasilan.

Karena itulah dalam analisis perlu dilakukan atas dasar SETELAH pajak, baik yang menyangkut
penggunaan biaya modal yang relevan maupun arus kas yang relevan,

Bila tarif pajak penghasilan 50%, maka biaya modal setelah pajak yang relevan adalah:

= 0,16 (1-0,50)

= 0,08

Mengapa angka ini yang dipergunakan?

Karena alternatif leasing adalah utang. Sedangkan penggunaan utang akan mengakibatkan perusahaan
menanggung biaya 8,0% setelah pajak.

Dengan demikian analisis untuk alternatif guna usaha adalah sebagai berikut:

contoh perhitungan akuntansi leasing

Untuk alternatif utang, PV arus kas keluar setelah pajak dihitung setelah kita menghitung berapa bunga
yang dibayar setiap tahunnya.

Perhitungan bunga ini peru dilakukan karena pembayaran bunga plus penyusutan dapat digunakan untuk
mengurangi beban pajak.

Perhitungan beban bunga adalah sebagai berikut:

Contoh perhitungan bunga leasing

Dengan demikian pehitungan PV arus kas keluar setelah pajak adalah sebagai berikut:

Dari hasil analisis ternyata menunjukkan bahwa PV kas keluar kedua alternatif tersebut sama saja
(seharusnya pilih yang terkecil).

Dengan demikian alternatif leasing ataupun utang akan memberikan pengaruh yang SAMA bagi
perusahaan.

E: Hubungan Lessor dengan Lessee Baik dalam Capital Lease maupun Operating Lease

Pada capital lease lessor mendapatkan hak milik atas barang modal yang kemudian disewakan selama
jangka waktu tertentu.

Yang maksimum sama dengan masa kegunaan ekonomis benda yang bersangkutan.

Sebaliknya lessee berkewajiban membayar kepada lessor atas seluruh biaya lessor untuk mendapatkan
barang tersebut.ditambah dengan biaya-biaya pembiayaan lessor, dan keuntungan lessor.

Sementara pada operating lease, lessor membeli barang kemudian disewakan dan lessee membayar
sewa tersebut secara berkala sebagai imbalan.
Capital lease tidak dapat diakhiri oleh lessee.

Segala risiko ekonomis atas barang modal yang disewakan menjadi tanggung jawab lessee.

Risiko ekonomis tersebut adalah risiko pertambahan atau penurunan nilai barang tersebut.

Sedangkan dalam operating lease bahwa lessee dapat mengakhiri perjanjian lease sewaktu-waktu dan
risiko ekonomis barang yang disewakan menjadi tanggung jawab pihak lessor.

Pada akhir perjanjian leasing pihak lessee yang melakukan capital lease dapat mengembalikan barang
tersebut kepada lessor.

Atau membelinya dengan harga yang relatif rendah sebagaimana telah diperjanjikan atau lessee dapat
melakukan perpanjangan leasing dengan syarat yang disetujui bersama.

Sedangkan dalam operating lease pihak lessee tidak dapat memiliki opsi sehingga pada akhir perjanjian
atau perjanjian diakhiri, maka barang yang bersangkutan harus dikembalikan kepada lessor.

Pembukuan capital lease dicatat oleh lessee sebagai aktiva sewa guna usaha dan mencatat utan sewa
guna usaha kepada lessor.

Sedangkan untuk operating lease, pihak lessee hanya mencatat pada saat terjadi pengeluaran biaya sewa
saja.

Yaitu debit biaya sewa dan kredit rekening kas.

02: Akuntansi Leasing

A: Analisis dan Cara Pencatatan Jurnal Transaksi

Aktiva sewa guna usaha sebenarnya masih dalam kelompok aktiva tetap, namun sebaiknya disajikan
tersendiri atau terpisah (bahkan ada yang mengharuskan).

Transaksi leasing (sewa guna usaha) diperlakukan dan dicatat sebagai aktiva sebagai aktiva tetap dan
kewajiban pada awal masa sewa guna usaha sebesar nilai tunai dari seluruh pembayaran sewa guna
usaha ditambah nilai sisa.

Yaitu harga opasi yang harus dibayar oleh penyewa pada akhir masa leasing.

Selanjutnya, selama masa tersebut , setiap pembayaran leasing dialokasikan dan dicatat sebagai
angsuran pokok kewajiban sewa guna usaha.

Dan beban bunga berdasarkan tingkat bunga yang diperhitungkan terhadap sisa kewajiban penyewa.

Aktiva sewa guna usaha yang dimilikiharus diamortisasi setiap akhir periode pelaporan dengan
menggunakan metode yang sama dengan metode penyusutan pada aktiva tetap.

Perhatikan contoh soal leasing dan penyelesaiannya berikut ini:

Bank ABC Surabaya telah memutuskan untuk memenuhi kebutuhan aktiva tetap melalui leasing berupa
kendaraan selama lima tahun.

Sejak Januari 2019 kepada Sewa Jaya Leasing Surabaya.

Leasing tersebut tidak dapat dibatalkan atau merupakan capital lease.

Harga kendaraan pada saat perjanjian leasing ditandatangani 1 Januari 2019 adalah Rp 400.000.000.

Umur ekonomis 5 tahun dan nilai residu ditaksir Rp 50.000.000.

Tarif bunga kredit oleh Bank ABC yang disebut Lessee’s Incremental Borrowing Rate sebesar 15% per
tahun.

Pihak lessor memperhitungkan sewa dengan dasar rate of return on investmen (ROI) sebesar 14%.
Penentuan tarif ini disepakati oleh Bank ABC (Lessee).

Pihak Bank ABC dalam melakukan penyusutan aktiva tetap menggunakan metode garis lurus.

Dalam perjanjian dituliskan bahwa bank boleh melakukan pembelian aktiva sewa guna usaha yang
bersangkutan pada akhir masa leasing.

Berdasarkan contoh soal akuntansi leasing dan jawabannya di atas, maka dapat dihitung angsuran yang
harus dibayar oleh Bank ABC pada akhir setiap tahun sebagai berikut:

Harga kendaraan = Rp 400.000.000

Nilai Sekarang residu Rp 50.000.000 x 0,51937 = Rp 25.968.500

= Rp 374.031.500

Nilai sekarang atas nilai residu dihitung dengan tingkat yang berlaku dan ditentukan oleh lessor pada
saat perjanjian, yaitu: 14%, dengan masa leasing 5 tahun.

Dengan demikian dapat ditentukan sewa tahunan dengan cara membagi nilai bersih sewa guna usaha
dengan harga tunai anuitas akhir periode untuk Rp 1 (tabel bunga) sebagai berikut:

= Rp 374.031.500 : 3,433

= Rp 108.951.791

Setiap tahun agar dapat menutup harga barang modal dan pihak lessor memperoleh rate of return
invesment (ROI) sebesar 14%.
Perlu diketahui bahwa tingkat diskonto yang digunakan untuk menentukan nilai tunai dari pembayaran
sewa guna usaha aalah tingkat bunga yang dibebankan oleh perusahaan leasing (lessor).

Atau tingkat bunga yang berlaku pada awal masa sewa guna usaha.

Transaksi tersebut dicatat sebagai berikut:

Tanggal 1 Januari 2019 pada saat perjanjian leasing, bila nilai residu dijamin oleh Bank ABC (lessee),
jurnalnya sebagai berikut:

[Debit] Aktiva Sewa Guna Usaha – Kendaraan Rp 400.000.000

[Kredit] Utang Sewa Guna Usaha Rp 400.000.000

Tanggal 31 Desember 2019 pada saat mencatat bunga dan depresiasi:

[Debit] Biaya Bunga Rp 37.111.160

[Kredit] Utang Bunga Rp 37.111.160

[Debit] Depresiasi Aktiva Sewa Guna Usaha Rp 70.000.000

[Kredit] Akumulasi Dep. Aktiva Sewa Guna Usaha Rp 70.000.000

Keterangan:

Perhitungan bunga tahun 2019 adalah:

= (Rp 374.031.500 – Rp 108.951.790) x 14%

= Rp 37.111.160
Perhitungan depresiasi tahun 2019 adalah:

= ( Rp 400.000.000 – Rp 50.000.000) : 5

= Rp 70.000.000

Tanggal 1 Januari 2020 pada waktu pembayaran angsuran pokok dan bunga yang pertama, pencatatan
jurnal transaksinya adalah:

[Debit] Utang Bunga Rp 37.111.160

[Debit] Utang Sewa Guna Usaha Rp 71.840.630

[Kredit] Kas Giro Leasing/Giro BI Rp 108.951.790

Penjelasan perhitungan:

Jumlah angsuran = Rp 108.951.790

Angsuran bunga = 37.111.160

Angsuran pokok = Rp 71.840.630

Untuk pencatatan atau pembukuan pada tahun-tahun berikutnya dilakukan denga cara yang sama.

Namun yang perlu dipahami adalah atas nilai residu pada akhir masa sewa guna usaha, yaitu 1 Januari
2024 bila dijamin oleh lessee.

Misalnya pada akhir periode ternyata harga nilai residu Rp 30.000.000, maka lessee harus membayar Rp
20.000.000.

Sedangkan selisihnya merupakan rugi.

Dan pencatatan jurnal umum transaksinya adalah sebagai berikut:

[Debit] Utang Bunga Rp –

[Kredit] Kas/Giro Leasing/Giro BI

[Debit] Akum. Depr. Aktiva tetap Sewa Guna Rp 350.000.000

[Debit] Utang Sewa Guna Usaha Rp 50.000.00

[Debit] Rugi Sewa Guna Usaha Rp 30.000.000

[Kredit] Aktiva Sewa Guna Usaha Rp 400.000.000

[Kredit] Kas Rp 30.000.000

Bila harga aktiva sewa guna usaha/ Leasing pada akhri periode melebihi nilai residu, maka dicatat
sebagai laba sewa guna usaha.

Pada contoh kasus sewa guna usaha lain, bahwa nilai residu tidak dijamin oleh pihak lessee atas
kesepakatan bersama.

Maka besarnya nilai sewa guna usaha adalah sebesar harga perolehan dikurangi nilai residu dengan
pencatatan jurnal umum transaksinya sebagai berikut:

[Debit] Aktiva Sewa Guna Usaha Rp 374.031.500

[Kredit] Utang Sewa Guna Usaha Rp 374.031.500

Penyusutan pada setiap akhir periode:

[Debit] Depresiasi Aktiva Tetap Sewa Guna Usaha Rp 74.806.300

[Kredit] Akumulasi Depresiasi Aktiva Leasing Rp 74.806.300

B: Perlakuan Perpajakan untuk Transaksi sewa guna usaha/ Leasing

Analisis ekonomi pendanaan dengan menggunakan fasilitas leasing tidak bisa dilepaskan dari peraturan
perpajakan yang dikenakan atas lessor maupun lessee.

Umumnya peraturan perpajakan yang diberlakukan adalah pembayaran sewa oleh lessee adalah
komponen biaya.

Dan karenanya dapat digunakan untuk mengurangi pajak.

Sedangkan bagi lessor, karena aktiva tersebut adalah milik mereka, maka penyusutan dapat digunakan
oleh lessor untuk mengurangi beban pajak penghasilan mereka.

03: Pendanaan Jangka Menengah Selain Leasing

Untuk menambah wawasan tentang pendanaan dan pembiayaan jangka menengah ini, saya sajikan
sedikit tentang jenis pendanaan selain leasing, yaitu term loans.

Term loans umumnya bersifat “self liquidating”. Artinya, hutang tersebut lunas pada saat aktiva yang
dibiayai dengan utang tersebuttidak lagi diperlukan.

Namun demikian jenis utang ini dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan dana yang lebih bersifat
permanen.
Atau sebagai pendanaan sementara sambil menunggu pendanaan jangka panjang (bridging finance).

Manfaat utang jangka menengah adalah utang tersebut dapat disesuaikan dengan kesediaan arus kas
untuk melunasi utang tersebut.

Satu hal yang perlu diperhatikan adalah bahwa dalam merencanakan kebutuhan utang, hendaknya
dikaitkan dengan kebutuhan utang perusahaan secara keseluruhan, bukan atas dasar aktiva per aktiva.

Umumnya yang menyediakan term loans adalah bank komersial, perusahaan asuransi, dan dana
pensiun.

Term loans umumnya mempunyai 3 karakteristik umum, yaitu:

#1: Jangka waktu

Umumnya bank komersial membatasi jangka waktu yang diberikan berkisar 1-5 tahun.

Meskipun demikian untuk perusahaan asuransi dan dana pensiun mereka bisa jadi memberikan term
loans sampai 10 tahun.

Karena itulah di USA dikatakan bahwa antara bank komersial dan perusahaan asuransi serta dana
pensiun tidak terjadi persaingan, tapi justeru saling melengkapi.

Seringkali bahkan untuk pemberian term loans yang cukup besar, bank komersial bekerja sama dengan
perusahaan asuransi dan dana pensiun.

#2: Agunan
Term loans hampir selalu dijamin dengan agunan tertentu. Untuk term loans yang berjangka pendek,
agunan tersebut mungkin berupa peralatan dan mesin-mesin, atau dengan saham dan obligasi.

Sedangkan yang berjangka lebih panjang dijamin dengan property atau real estate.

#3: Restrictive Covenant

Sebagai tambahan atas agunan yang diberikan untuk memperoleh term loans, pihak kreditur kadang-
kadang mensyaratkan kondisi tertentu untuk tetap dipenuhi oleh pihak debitur.

Misalnya, ditentukan bahwa perbandingan antara aktiva lancar dengan kewajiban lancar tidak boleh
lebih kecil dari persentase tertentu.

Penentuan persyaratan ini dimaksudkan untuk memperkecil kemungkinan debitur tidak mampu
membayar kewajiban finansialnya.

Bila persyaratan tersebut tidak dipenuhi, maka debitur akan dikenakan denda, bahkan bisa diharuskan
segera melunasi utangnya.

#4: Skedul pembayaran

Term loans umumnya dibayar secara berkala, yang pembayaran tersebut terdiri dari angsuran pokok
pinjaman dan bunganya.

Angsuran dapat dilakukan setiap triwulan, semesteran ataupun tahunan.

#5: Equipment Financing

Term loans sering digunakan untuk membiayai pembelian peralatan tertentu.

Bank komersial, perusahaan pembiayaan, dan penjual peralatan tersebut sering menjadi sumber term
loan tersebut.

Karena umumnya suku bunga yang dibebankan oleh perusahaan pembiayaan sedikit lebih mahal
daripada bank komersial.

Maka biasanya calon debitur hanya akan menggunakan perusahaan pembiayaan apabila tidak mampu
memperoleh kredit tersebut dari bank komersial.

Kredit untuk peralatan ini dapat dijamin dengan perjanjian chattel mortgage atau dengan kesepakatan
conditional sales contract.

Untuk cara yang terakhir ini, berarti penjual masih memiliki hak atas peralatan tersebut.

Dan hak tersebut baru pindah ke pembeli setelah pembeli melunasi pembeliannya.

Dan kesepakatan tersebut dinyatakan dalam surat perjanjian antara pembeli dan penjual.

Cara pembayaran umumnya dilakukan dengan pembayaran berkala.

Penjual kemudian dapat menjual surat kesepakatan (kontrak) tersebut kepada bank komersial atau
perusahaan pembiayaan.

Bila pembeli kemudian tidak mampu membayar utang sesuai dengan skedul pembayara.

Bank atau perusahaan pembiayaan akan mengambil peralatan tersebut dan menjualnya untuk melunasi
utang tersebut.
04: Kesimpulan

Berdasarkan atas jangka waktu kredit digunakan oleh perusahaan, beberapa pihak mengelompokkan
sumber dana menjadi dana jangka pendek, menengah, dan panjang.

Salah satu bentuk pendanaan jangka menengah yang saat ini banyak dimanfaatkan di Indonesia adalah
sewa guna/ leasing.

Perusahaan leasing menyediakan dana untuk membeli aktiva yang diperlukan perusahaan, meskipun
secara resminya perusahaan sewa guna yang memiliki aktiva tersebut.

Perusahan yang memakai aktiva tersebut hanyalah menyewa aktiva tersebut.

Posisi yang unik ini akan membawa dampak pajak bagi lessor dan lessee.

Karena penyusutan dapat digunakan untuk mengurangi beban pajak, maka pajak yang diijinkan untuk
menyusut aktiva tersebut akan memperoleh manfaat dalam bentuk penghematan pajak.

Bagi perusahaan, alternatif sewa guna hendaknya dibandingkan dengan alternatif debt financing.

Hal ini disebabkan karena baik leasing maupun debt financing akan menimbulkan beban finansial tetap.

Karenanya tingkat bunga yang relevan adalah biaya utang setelah pajak.

Selain sewa guna, beberapa bentuk pendanaan jangka menengah antara lain, equipment financing.
Dalam menganalisis berbagai alternatif pembiayaan, perusahaan perlu memahami bagaimana
pembebanan bunga, apakah add on ataukah anuitas.

Penggunaan cara add on selalu mengakibatkan peminjam menanggung biaya kredit yang jauh lebih
besar dari suku bunga yang di-umumkan.

***

Categories: Akuntansi Perbankan

Manajemen Keuangan |

Back to top

Kuliah Online

Sumber Ilmu Dan Pengetahuan

Leasing dalam Manajemen Keuangan | Metode sewa guna | Metode Leasing | Manajemen Keuangan

MK VII. SEWA GUNA (LEASING)

Kontrak sewa guna telah lama menjadi alternatip kepemilikan suatu aktiva. Sebagai contoh, seseorang
mungkin memilih menyewa rumah daripada membelinya. Demikian juga perusahaan bisa jadi memilih
untuk menyewa suatu aktiva daripada membelinya. Satu hal yang perlu disadari adalah bahwa dalam
analisis ekonomi tentang sewa guna, hendaknya kita tetap memisahkan keputusan investasi dari
keputusan pendanaan. Kekisruhan pemisahan tersebut akan mengakibatkan kita melakukan
pembandingan yang salah antara keputusan menyewa/memiliki ataukah keputusan
menyewa/meminjam dana.

Aspek hukum dan akuntansi sewa guna (leasing)

Leasing merupakan suatu cara untuk dapat menggunakan suatu aktiva tanpa harus membeli aktiva
tersebut.

Karena itu leasing merupakan suatu bentuk persewaan dengan jangka waktu tertentu (karena itu
diterjemahkan sebagai sewa guna). Secara formal kepemilikan akan aktiva tersebut berada pada pihak
yang menyewakan (disebut sebagai lessor), tetapi pemanfaatan ekonominya dilakukan oleh pihak yang
menyewa (disebut sebagai lessee).

Meskipun perusahaan sewa guna (leasing company) merupakan perusahaan yang bisnis utamanya
adalah menyewakan suatu aktiva kepada pihak yang memerlukan, janganlah ditafsirkan bahwa
perusahaan sewa guna tersebut mempunyai persediaan berbagai aktiva (mesin, kendaraan, peralatan
berat), yang sewaktu-waktu siap disewakan. Pada dasarnya perusahaan sewa guna hanya memberikan
jasa pendanaan kepada perusahaan yang memerlukan suatu aktiva. Dengan demikian apabila suatu
perusahaan memerlukan suatu mesin tertentu, maka perusahaan sewa guna akan membelikan mesin
tersebut dan kemudian menyewakannya kepada perusahaan yang mengajukan leasing.

Apabila perusahaan tersebut menyatakan akan menyewa mesin tersebut untuk jangka waktu tertentu
tanpa bisa membatalkan persewaannya, maka cara persewaan tersebut disebut sebagai financial leasing.
Jenis sewa guna ini umumnya tidak menyediakan jasa pemeliharaan dan fully amortized. Artinya,
kontrak pembayaran sewa sama dengan harga aktiva yang disewa tersebut.

Kegiatan financial leasing umumnya meliputi langkah-langkah sebagai berikut:

1. Perusahaan yang memerlukan suatu peralatan (mesin) melakukan negosiasi dengan pabrikan atau
distributor mesin tersebut.

2. Kemudian perusahaan penyewa (lessee) melakukan perundingan dengan perusahaan sewa guna
(atau perusahaan pembiayaan) untuk membeli mesin tersebut dari pabrikan atau distributor yang telah
dihubungi, sekaligus membuat perjanjian sewa guna yang berkarakteristik seperti di atas.

Dalam financial leasing, biasanya dalam kontrak disebutkan tentang:

(1) Periode persewaan. Selama periode tersebut persewaan tidak dapat dibatalkan.

(2) Waktu dan jumlah pembayaran sewa selama periode tersebut.

(3) Kemungkinan memperpanjang persewaan atau membeli aktiva tersebut pada saat masa persewaan
berakhir.

(4) Persyaratan pembayaran biaya pemeliharaan dan reparasi, pajak, asuransi, dan lain-lain biaya.

Apabila kontrak merupakan net lease maka penyewa membayar biaya servis serta biaya lain yang
disewanya, namun apabila merupakan maintenance lease maka pihak yang menyewakan yang akan
menanggung biaya pemeliharaan aktiva tersebut dan membayar asuransinya.

Sedangkan persewaan yang hanya berjangka pendek, pihak penyewa segera mengembalikan alat yang
disewa setelah periode penyewaan berakhir dan tidak mungkin mempunyai opsi untuk membeli aktiva
yang disewa tersebut (misalnya menyewa kendaraan bermotor untuk satu minggu), tipe persewaan
semacam ini disebut sebagai operating (atau service) leasing. Jenis sewa guna ini umumnya
mengharuskan lessor melakukan pemeliharaan terhadap aktiva yang disewanya. Biaya pemeliharaan
mungkin telah dimasukkan dalam perhitungan sewa, mungkin pula diperlakukan secara terpisah. Karena
sewanya mungkin bersifat jangka pendek dan lebih pendek dari usia ekonomisnya, kontrak sewanya
umumnya tidak menutup harga aktiva yang disewakan tersebut.

Ada beberapa bentuk sewa guna. Tiga bentuk utamanya adalah:

(1) Sale and lease back. Dalam bentuk ini perusahaan menjual aktiva yang telah dimilikinya kepada
perusahaan sewa guna (karena itu memperoleh cash inflow) dan kemudian menyewanya kembali dari
perusahaan tersebut. Perusahaan yang melakukan cara ini biasanya dikarenakan memerlukan kas dalam
jumlah yang cukup banyak, tetapi juga masih memerlukan aktiva untuk operasional produksi
perusahannya.

(2) Direct leasing. Dalam bentuk ini perusahaan menyewa aktiva yang sebelumnya tidak menjadi
miliknya.

(3) Leveraged leasing. Bagi perusahaan yang menyewa, bentuk ini tidak berbeda dengan direct
leasing.Hanya saja perusahaan sewa guna tidak lagi membiayai seluruh kebutuhan dana yang diperlukan
untuk memperoleh aktiva tersebut tetapi menggunakan (sebagian) pinjaman.
Dengan demikian terdapat tiga pihak yang terlibat; yaitu: (1) lessor, (2) lessee, dan (3) pemberi pinjaman.
Bagi lessee, bentuk sewa guna ini tidak ada bedanya dengan direct leasing.

Perlakuan akuntansi dan pajak

Analisis ekonomi pendanaan dengan menggunakan fasilitas sewa guna tidak bisa dilepaskan dari
peraturan perpajakan yang dikenakan atas lessor maupun lessee. Umumnya peraturan perpajakan yang
diberlakukan adalah bahwa pembayaran sewa oleh lessee merupakan komponen biaya, dan karenanya
dapat dipergunakan untuk mengurangi pajak. Sedangkan bagi lessor, karena aktiva tersebut merupakan
milik mereka, maka penyusutan dapat dipergunakan oleh lessor untuk mengurangi beban pajak
penghasilan mereka.

Di Amerika Serikat, sesuai dengan Financial Accounting Standard Board (FASB) no. 13, 1976, dari sudut
pandang lessee dua perlakuan akuntansi terhadap sewa guna adalah capital leases dan operating leases.

Suatu sewa guna disebut sebagai capital leases apabila memenuhi salah satu persyaratan berikut ini.

1. Sewa guna tersebut memindahkan kepemilikan kepada lessee pada akhir periode kontrak.

2. Kontrak sewa guna memberikan hak kepada penyewa untuk membeli aktiva yang disewa pada
harga yang cukup jauh di bawah nilai yang wajar dari aktiva yang disewa, sehingga kemungkinan hak
tersebut akan dilaksanakan, cukup besar.

3. Kontrak sewa meliputi periode 75% atau lebih dari usia ekonomis aktiva yang disewa tersebut.

4. Present value pembayaran sewa minimum melebihi 90% nilai aktiva yang disewa. Tingkat bunga
yang dipergunakan adalah tingkat bunga yang lebih rendah antara tingkat bunga yang dipergunakan oleh
lessor atau tingkat bunga pinjaman dari lessee.

Dari sudut pandang lessee, apabila suatu sewa guna tidak termasuk klasifikasi capital lease, sewa guna
tersebut dikelompokkan sebagai operating lease. Untuk tipe operating leases, sewa harus diperlakukan
sebagai biaya pada tahun yang bersangkutan, dengan penjelasan (disclosure) kewajiban pembayaran
sewa di masa yang akan datang.

Untuk capital leases, sewa-sewa tersebut harus dikapitalisir, dan ditunjukkan dalam neraca baik sebagai
aktiva tetap maupun kewajiban jangka panjang. Nilai kapitalisasi sesuai dengan perhitungan present
value sebagaimana dijelaskan di atas. Aktiva tersebut harus diamortisasi sesuai dengan kebijakan
penyusutan yang dipergunakan oleh lessee. Selama periode kontrak, setiap pembayaran sewa harus
dipecah untuk pengurang kewajiban dan biaya bunga. Dengan demikian neraca untuk capital lease akan
nampak sebagai berikut.

Tabel 1. Neraca untuk capital lease

Aktiva

Kewajiban

Aktiva yang disewa sesuai kontrak capital lease, dikurangi akumulasi amortisasi

Lancar :

Kewajiban capital lease

Bukan lancar :

Kewajiban capital lease

Selain kapitalisasi nilai kontrak, penjelasan pada catatan kaki yang dinilai cukup, perlu dilakukan baik
untuk capital leases maupun operating leases. Penjelasan tersebut meliputi kontrak sewa gunanya,
analisis terhadap aktiva yang disewa, jadwal pembayaran sewa di masa yang akan datang, dan
kemungkinan adanya contingent rentals untuk jenis operating leases.

Analisis pendanaan dengan sewa guna

Sewa guna hendaknya diperlakukan sebagai suatu alternatif pendanaan. Analisis dilakukan dengan cara
membandingkan dengan alternatif pendanaan lain, yaitu hutang (debt financing). Mengapa
dipergunakan hutang ? Karena penggunaan sewa guna mengakibatkan timbulnya kewajiban bagi
perusahaan, sama seperti kalau perusahaan menggunakan hutang. Dengan demikian maka sebelum
dilakukan analisis pembandingan dengan hutang, maka seharusnya keputusan untuk menggunakan
suatu aktiva (baik dibeli ataupun disewa) hendaknya dianalisis sesuai dengan keputusan investasi.
Dengan kata lain, sebelum dilakukan analisis pendanaannya, perlu dilakukan analisis investasinya.
Apabila suatu rencana investasi dinilai menguntungkan, barulah dilakukan analisis sumber pendanaan
yang paling menguntungkan. Untuk itu marilah kits perhatikan contoh hipotetis berikut ini.

Leasing ataukah borrowing?

Misalkan PT. SH memerlukan aktiva senilai Rp.100 juta. Suatu perusahaan sewa guna menawarkan untuk
membiayai keperluan tersebut dengan cara membayar sewa sebanyak lima kali dalam lima tahun, hanya
saja pembayaran tersebut dilakukan pada awal tahun. Perusahaan sewa guna menentukan tingkat
keuntungan sebesar 15% per tahun.

Apabila PT. SH akan membeli aktiva tersebut (diasumsikan mempunyai usia ekonomis 5 tahun tanpa nilai
sisa), maka suatu bank bersedia membiayai dengan bunga 16% per tahun. Pembayaran hutang akan
dilakukan dengan sistem anuitas (artinya angsuran per tahun sama besarnya), dan dibayar pada akhir
tahun.

Sekilas nampak bahwa pemilihan alternatif hutang akan mengakibatkan cash outflow yang lebih besar
setiap tahunnya. Karena kita melakukan analisis terhadap kas keluar, apakah dengan demikian alternatif
sewa guna yang sebaiknya dipilih? Untuk itu kita perlu memperhatikan dua hal.

Pertama, pola cash outflow tidak sama. Pemilihan alternatif sewa guna akan mengakibatkan pengeluaran
kas pada awal tahun, sedangkan hutang pada akhir tahun. Kedua, dengan menggunakan hutang, PT. SH
memiliki aktiva tersebut. Dengan demikian beban penyusutan akan dapat dipergunakan sebagai
pengurang pajak penghasilan. Karena itulah dalam analisis perlu dilakukan atas dasar setelah pajak, baik
yang menyangkut penggunaan biaya modal yang relevan maupun arus kas yang relevan.

Apabila tarif pajak penghasilan 30%, maka biaya modal setelah pajak yang relevan adalah 0,16 (1-0,30) =
0,112. Mengapa angka ini yang dipergunakan? Karena alternatif sewa guna adalah hutang. Sedangkan
penggunaan hutang akan mengakibatkan perusahaan menanggung biaya 11,2% setelah pajak. Dengan
demikian analisis untuk alternatif sewa guna adalah sebagai berikut.

Perhatikan bahwa apabila dipergunakan leasing, maka pada setiap awal tahun perusahaan mengangsur
sebesar Rp.25,94 juta selama lima tahun. Karena pembayaran ini merupakan biaya, maka pembayaran
tersebut dapat dipergunakan untuk mengurangi pembayaran pajak. Tetapi perhitungan penghematan
pajak ini hanya untuk tahun-tahun di mana pajak tersebut memang dikeluarkan. Sebagai misal,
pembayaran Rp.25,94 juta pada awal tahun pertama merupakan biaya yang dibayar di muka, dan
karenanya baru bisa diperhitungkan sebagai pengurang pajak pada akhir tahun 1. Demikian seterusnya
untuk pembayaran setiap awal tahun untuk tahun-tahun berikutnya. Apabila tarif pajak penghasilan yang
ditanggung oleh perusahaan adalah 30%, maka kas keluar setelah pajak ditunjukkan pada kolom (3)
tabel berikut.

No comments:
Post a Comment

Home

View web version

Powered by Blogger.