Organisasi akuntansi dan masyarakat, Vol.

17, No 6, pp 595--612, 1992 0361-3682/92 $5 00+ O0

Dicetak di Great Brttain Pergamon Press Ltd
PENENTU PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN:
APLIKASI TEORI PEMANGKU KEPENTINGAN
ROBIN W. ROBERTS

Sekolah Akuntansi, Universitas Missouri-Columbia

Abstrak

Kurangnya dukungan memuja yang cukup untuk model yang destgned untuk menjelaskan actisaty
responsibihty soctal perusahaan memimpin Ullmann (Academy of Management Rewew, 1985, pp.
540-577) untuk mengembangkan kerangka kerja untuk prechcting kegiatan sosial perusahaan
berdasarkan teori pemangku kepentingan manajemen strategis Studi ini secara empiris menguji

kemampuan teori pemangku kepentingan untuk menjelaskan satu activtty tanggung jawab sosial
perusahaan s-Ix ~ ific - sosial pengungkapan tanggung jawab. Hasil mendukung aplikasi ini,
menemukan bahwa langkah-langkah kekuatan pemangku kepentingan, postur strategm, dan kinerja
ekonomi secara signifikan terkait dengan tingkat pengungkapan socml perusahaan UUmann (1985)
dievaluasi secara kritis sebelumnya penelitian di bidang tanggung jawab sosial perusahaan dan
menyimpulkan bahwa beberapa kekurangan ada dalam tubuh saat ini dari sosial perusahaan

penelitian tanggung jawab. Terutama dalam kritiknya adalah kurangnya teori tanggung jawab sosial
yang komprehensif yang cukup untuk menjelaskan mengapa perusahaan terlibat dalam upaya
tanggung jawab sosial. Dia berpendapat bahwa kurangnya teori bertanggung jawab atas hasil yang
bertentangan dari banyak penelitian. Kerangka kerja konseptual adalah dikembangkan oleh
Ullmann (1985) cukup untuk menjelaskan hubungan antara pengungkapan sosial, dan kinerja sosial
dan ekonomi. Kerangka kerja ini didasarkan pada pemangku kepentingan pendekatan terhadap
manajemen strategis yang diteruskan oleh Freeman (1983) dan lainnya, dalam

yang bertentangan dengan tuntutan eksternal pada perusahaan dapat diatasi. Beberapa studi
terbaru di tanggung jawab sosial telah mengakui peran pemangku kepentingan dalam
mempengaruhi keputusan (misalnya McGuire dkk., 1988), tetapi telah tidak berusaha untuk secara
eksplisit menguji pemangku kepentingan pengaruh sebagai penentu tingkat kegiatan tanggung
jawab sosial perusahaan. Tje tujuan penelitian ini adalah untuk mengoperasionalkan kerangka kerja
pemangku kepentingan yang disajikan oleh Ullmann dan secara empiris menguji efek perusahaan
secara keseluruhan strategi pada satu jenis tanggung jawab sosial kegiatan -- pengungkapan
tanggung jawab sosial. Tje studi ini meningkat pada penelitian sebelumnya dengan memprediksi
tingkat pengungkapan sosial perusahaan dalam kerangka kerja dan dengan mengadopsi evaluasi
independen dan ketiga pihak ketiga sebagai langkah-langkah tingkat pengungkapan sosial
perusahaan. Sisa kertas diatur sebagai Berikut. Dua bagian berikutnya membahas sebelumnya

penelitian di bidang tanggung jawab sosial perusahaan dan teori pemangku kepentingan.
Sesudahnya pertimbangan diberikan pada kerangka kerja Ullmann untuk menganalisis
pengungkapan tanggung jawab sosial. Model pengungkapan tanggung jawab sosial yang dirancang
untuk menguji kerangka kerja Ullmarm menjelaskan dan sampel dijelaskan. Tje hasil tes empiris dan
kesimpulan dan keterbatasan penelitian disajikan di bagian akhir kertas.
PENELITIAN SEBELUMNYA TENTANG SOSIAL PERUSAHAAN

Tanggung jawab Penelitian sebelumnya telah mendefinisikan sosial perusahaan

kegiatan tanggung jawab sebagai kebijakan atau tindakan yang mengidentifikasi perusahaan sebagai
pihak yang bersangkutan dengan isu-isu terkait masyarakat. Studi telah memeriksa kegiatan
tanggung jawab sosial perusahaan dibanyak area itu termasuk kategori berikut:

(1) lingkungan, (2) tindakan afirmatif program, (3) kesempatan kerja yang setara kebijakan, (4)
keterlibatan masyarakat, (5) keamanan produk, (6) kebijakan terhadap Afrika Selatan,(7) kebijakan
energi, dan (8) tanggung jawab sosial pengungkapan (CEP, 1986; Cowen et al., 1987). Studi
hubungan antara pengungkapan sosial,kinerja sosial, dan kinerja ekonomi perusahaan termasuk
risalah filosofis pada tanggung jawab inheren bisnis kepada masyarakat, penelitian mengenai
konsekuensi ekonomi atau kandungan informasi sosial kegiatan tanggung jawab dan studi tentang

penentu pengungkapan tanggung jawab sosial. ~ Setiap aliran penelitian ditinjau di bawah ini.

Tanggung jawab sosial bisnis Selama tahun 1960-an dan 1970-an hubungan itu antara bisnis dan
masyarakat dikaji ulang dan dengan itu pemeriksaan ulang muncul baru teori tentang tanggung
jawab perusahaan kepada masyarakat (Dierkes & Antal, 1986). Steiner (1972), Davis (1973) dan
lainnya mengusulkan difusi itu kepemilikan perusahaan dijadikan tradisional model manajer-pemilik
dari entitas bisnis salah ditentukan. Mereka berargumen bahwa meskipun bisnis pada dasarnya
adalah lembaga ekonomi, perusahaan yang lebih besar memberikan pengaruh yang signifikan dalam
masyarakat dan memiliki tanggung jawab untuk menggunakan beberapa ekonomi sumber daya
dengan cara altruistik untuk membantu memenuhi tujuan sosial Keim (1978b) mengemukakan
bahwa tanggung jawab sosial Kegiatan mungkin konsisten dengan motif imisasi kekayaan maks
perusahaan. Dia menyatakan itu sebagai masyarakat mengubah batasan sosial pada bisnis

aktivitas juga berubah. Dalam lingkungan sosial yang mengharapkan semua perusahaan
menunjukkan kepedulian untuk tujuan sosial, perusahaan yang tidak mungkin dihukum. Kesimpulan
serupa dicapai oleh Belkaoui (1976) dan Watts & Zimmerman (1978). Teori pemangku kepentingan
memberikan jalan di mana untuk mengintegrasikan hipotesis tentang kegiatan tanggung jawab
sosial perusahaan diteruskan oleh Keim, Belkaoui, dan Watts dan Zimmerman menjadi model sosial
perusahaan pengungkapan tanggung jawab. Konsekuensi dan informasi ekonomi studi konten Studi
tentang pengaruh sosial perusahaan aktivitas tanggung jawab atas nilai perusahaan yang dimilikinya
menghasilkan hasil yang beragam. Beberapa penelitian memiliki melaporkan efek menguntungkan
sementara yang lain telah menyimpulkan bahwa efeknya negatif atau ngawur. Belkaoui (1976)
menyelidiki isi informasi pengendalian pencemaran pengungkapan dengan mengembangkan
portofolio perusahaan yang mengungkapkan dan tidak mengungkapkan. Hasilnya mendukung
hipotesis investor etis yang dihargai perusahaan untuk bertindak secara bertanggung jawab secara
sosial cara. Temuan dari beberapa studi tambahan menghasilkan hasil yang sesuai dengan
pengertian kegiatan tanggung jawab sosial perusahaan itu berdampak pada pasar keuangan (Spicer,
1978a, b; Anderson & Frankle, 1980; Shane & Spicer, 1983). Beberapa penelitian mereplikasi
penelitian sebelumnya dan menemukan hasil yang bertentangan. Frankle & Anderson (1978)
menolak interpretasi Belkaoui dan berpendapat bahwa perusahaan yang tidak mengungkapkan
secara konsisten berkinerja lebih baik daripada pasar. Mirip cara, Chen & Metcalf (1980) tidak setuju
engan Kesimpulan Spicer itu memperdebatkan hasil itu didorong oleh korelasi palsu. Dalam
tanggapannya, Spicer (1980) menyatakan bahwa Chen danMetcalf salah menafsirkan tujuan
studinyamenekankan bahwa asosiasi, bukan hubungan sebab akibat, sedang diselidiki. Ingrain (1978)
menyimpulkan bahwa isi informasi pengungkapan tanggung jawab sosial bersyarat pada segmen
pasar dengan perusahaan mana yang diidentifikasi, sementara Alexander & Buchholz (1978) dan
Abbott & Monsen (1979) tidak ditemukan hubungan yang signifikan antara a tingkat kegiatan
tanggung jawab sosial perusahaan dan kinerja pasar saham. Chugh et Al. (1978), Trotman & Bradley
(1981) dan Mahapatra (1984) menyimpulkan bahwa korporasi kegiatan tanggung jawab sosial dapat
menyebabkan peningkatan risiko sistematis. Studi ini dilakukan sebelumnya Ullmann (1985) dan
menjadi sasaran kritiknya penelitian empiris dalam sosial perusahaan Tanggung jawab belum
mengembangkan landasan teori retikal yang kokoh Sementara beberapa studi diperluas pekerjaan
sebelumnya melalui perbaikan metodologis atau dengan mengambil sampel dari populasi
perusahaan yang berbeda, kemajuan teoretis tidak substansial. Penentu tanggung jawab sosial
kegiatan Cochran & Wood (1984) menggunakan perusahaan peringkat tanggung jawab sosial
dikembangkan oleh Moskowitz (1972) untuk menguji hubungan tersebut antara kegiatan tanggung
jawab sosial perusahaan dan kinerja perusahaan. Setelah mengontrol klasifikasi industri dan usia
perusahaan, lemah, hubungan positif antara kegiatan tanggung jawab sosial dan kinerja keuangan
ditemukan. Mills & Gardner (1984) menyimpulkan dalam analisis mereka tentang hubungan antara
pengungkapan sosial dan kinerja keuangan itu perusahaan lebih cenderung mengungkapkan sosial
pengeluaran tanggung jawab ketika laporan keuangan mereka menunjukkan keuangan yang
menguntungkan kinerja. Cowen dkk. (1987) meneliti hubungan kapal antara beberapa karakteristik
perusahaan dan kategori tertentu dari tanggung jawab sosial pengungkapan. Ukuran perusahaan,
klasifikasi industri, profitabilitas, dan keberadaan korporasi komite tanggung jawab sosial
dihipotesiskan sebagai pengaruh potensial pada sosial perusahaan penyingkapan. Hasil regresi
berganda Analisis menyimpulkan, secara umum, perusahaan itu ukuran dan klasifikasi industri
terkait dengan pengungkapan sosial perusahaan. McGuire et

Al. (1988) menggunakan peringkat majalah Fortune reputasi perusahaan untuk menganalisis
hubungan kapal antara kinerja tanggung jawab sosial perusahaan yang dipersepsikan dan kinerja
keuangan. Kinerja keuangan perusahaan sebelumnya, sebagai diukur dengan pengembalian pasar
saham dan tindakan berbasis akuntansi, ditemukan lebih erat kaitannya dengan corlx) tingkat
tanggung jawab sosial daripada kinerja keuangan selanjutnya. McGuire dkk. (1988) menyarankan itu

kinerja keuangan dapat menjadi variabel dalam mempengaruhi aktivitas tanggung jawab sosial.

Kesimpulan diambil dari aliran ini Penelitian empiris pada umumnya konsisten dengan model teoritis
yang dikembangkan Ullmann (1985), tetapi tidak ada studi memberikan teori yang komprehensif
untuk memprediksi kinerja atau pengungkapan sosial perusahaan. McGuire dkk. (1988) referensi
pemangku kepentingan pertimbangan tetapi tidak memasukkan tindakan kekuatan pemangku
kepentingan atau postur strategis ke dalam tes empiris mereka.

TEORI STAKEHOLDER

Konsep pemangku kepentingan Freeman (1984) mendefinisikan pemangku kepentingan sebagai

"apa saja kelompok atau individu yang dapat mempengaruhi atau terpengaruh dengan pencapaian
tujuan perusahaan ".Pemangku kepentingan perusahaan termasuk pemegang saham, kreditor,
karyawan, pelanggan, pemasok, kelompok kepentingan umum, dan badan pemerintah. Ansoff
(1965) adalah orang pertama yang menggunakan istilah tersebut "teori pemangku epentingan"
dalam mendefinisikan tujuan dari perusahaan. Tujuan utama perusahaan adalah untuk mencapai
kemampuan untuk menyeimbangkan konflik tuntutan berbagai pemangku kepentingan di
perusahaan. Freeman (1983) mengkategorikan pengembangan konsep pemangku kepentingan ke
dalam perencanaan perusahaan dan model kebijakan bisnis dan model tanggung jawab sosial
perusahaan manajemen pemangku kepentingan. Perencanaan perusahaan dan model kebijakan
bisnis dari konsep pemegang saham berfokus pada pengembangan dan mengevaluasi persetujuan
strategis perusahaan keputusan oleh kelompok yang membutuhkan dukungan agar korporasi terus
ada. Itu perilaku berbagai kelompok pemangku kepentingan dianggap sebagai kendala pada strategi
itu dikembangkan oleh manajemen untuk pertandingan terbaik sumber daya perusahaan dengan
lingkungannya. Di model stakeholder ini diidentifikasi sebagai pelanggan, pemilik, pemasok dan
kelompok publik dan tidak bersifat permusuhan

Model tanggung jawab sosial perusahaan

analisis pemangku kepentingan memperluas perusahaan model perencanaan untuk memasukkan

pengaruh eksternal pada perusahaan yang dapat mengambil posisi yang berlawanan. Kelompok
permusuhan dicirikan sebagai pengatur atau kelompok kepentingan khusus yang peduli dengan
masalah sosial. Sosial perusahaan model tanggung jawab memungkinkan perencanaan strategis

model untuk beradaptasi dengan perubahan sosial tuntutan kelompok kekuatan non-tradisional.

Freeman (1983) membahas dinamika pengaruh pemangku kepentingan terhadap keputusan

perusahaan. Peran utama manajemen perusahaan adalah untuk menilai pentingnya pertemuan
dengan pemangku kepentingan tuntutan untuk mencapai strategis tujuan perusahaan. Karena
tingkat kekuatan pemegang saham semakin penting memenuhi tuntutan pemangku kepentingan
juga meningkat. Dari model Freeman, Ullmann (1985) mengembangkan model konseptual sosial
perusahaan kegiatan tanggung jawab. Jadi, Ullmann memberikan dasar konseptual untuk
mempelajari perusahaan kegiatan tanggung jawab sosial di pemangku kepentingan kerangka.
Ullmann menyimpulkan bahwa teori pemegang saham memberikan justifikasi yang tepat untuk
memasukkan keputusan strategis menjadikan kajian aktivitas tanggung jawab sosial perusahaan.
Model Ullmann dibahas secara rinci di bagian utama berikutnya dari kertas.

Penerapan teori stakeholder Teori pemangku kepentingan telah diterapkan analisis analitis dan
empiris dari perusahaan dan lingkungan tempat perusahaan beroperasi. Proposisi yang mungkin
kepentingan pemangku kepentingan konflik diuji oleh Sturdivant (1979). Dia menggunakan survei
untuk membandingkan tanggung jawab sosial sikap pemimpin kelompok aktivis dan perusahaan

manajer. Seperti yang dihipotesiskan, ada perbedaan yang signifikan antara skor sikap aktivis dan
manajer perusahaan. Skornya menunjukkan bahwa aktivis lebih kuat dalam dirinya keyakinan bahwa
bisnis harus responsif isu sosial. Sturdivant menyimpulkan bahwa pengelolaan perusahaan tidak
harus selalu demikian mengubah keyakinan mereka agar sesuai dengan keyakinan mereka

pemangku kepentingan, tetapi manajer harus mempertimbangkan konflik kepentingan pemangku

kepentingan saat merencanakan strategi perusahaan. Dalam sebuah studi tentang kinerja strategis,
Chakra varthy (1986) membahas ketidakcukupan ukuran profitabilitas tradisional sebagai indikator

kinerja strategis dan mengusulkan penggunaan dari ukuran kepuasan pemangku kepentingan. Dia
membantah perusahaan yang beradaptasi dengan baik (yaitu perusahaan yang strategis

kinerja dianggap sangat baik) menyadari bahwa kerja sama dari beberapa kelompok pemegang
saham perusahaan adalah "kondisi yang diperlukan untuk excellence ". Survei majalah Fortune
tentang reputasi perusahaan di mana faksi kepuasan pemangku kepentingan dipertimbangkan
dikutip oleh Chakravarthy sebagai pendukung pendapatnya. Cornell & Shapiro (1987) membahas
eran pemangku kepentingan selain investor dan manajer dalam pengembangan kebijakan keuangan
perusahaan. Mereka berpendapat bahwa perusahaan mengeluarkan "implisit mengklaim "kepada
pemangku kepentingan non-investor yang harus dipertimbangkan saat mengembangkan strategi
perusahaan mengenai str uktur permodalan. Klaim implisit, seperti layanan tanpa gangguan kepada
pelanggan, tidak dapat dipisahkan dari bisnis perusahaan berurusan dan berdampak pada risiko total
perusahaan (mis. arus kas yang diharapkan). Barton dkk. (1989) secara empiris menguji pernyataan
Cornell dan Shapiro bahwa teori pemangku kepentingan dapat digunakan menjelaskan variasi cross-
sectional dalam modal perusahaan struktur. Menggunakan variabel strategi diversifikasi yang dapat
mewakili konstruk pemangku kepentingan, mereka menemukan hasil empiris yang konsisten dengan
prediksi pemegang saham. Penelitian mereka, bersama dengan studi lain yang ditinjau, memberikan
bukti bahwa teori pemangku kepentingan adalah pendekatan yang layak memprediksi dan
menjelaskan perilaku manajemen.

KERANGKA ULLMANN

Ullmann (1985) menyimpulkan bahwa korporasi model tanggung jawab sosial dikembangkan
sebelumnya penelitian salah spesifikasi karena hubungan antara strategi perusahaan dengan
tanggung jawab sosial keputusan belum dimasukkan ke dalam tes empiris. Dia mengembangkan
kemungkinan kerangka kerja untuk memprediksi tingkat perusahaan kegiatan dan pengungkapan
tanggung jawab sosial

hubungan positif antara kekuatan pemangku kepentingan dan kinerja sosial dan pengungkapan
sosial diharapkan.

Seperti yang akan dibahas di bawah ini, bukti menunjukkan bahwa kegiatan tanggung jawab sosial
berguna dalam mengembangkan dan memelihara hubungan yang memuaskan dengan pemegang
saham, kreditor, dan badan politik. Mengembangkan reputasi perusahaan sebagai tanggung jawab
sosial, melalui melakukan dan mengungkapkan kegiatan tanggung jawab sosial, merupakan bagian
dari rencana strategis untuk mengelola hubungan pemangku kepentingan.

Dimensi kedua dari model ini adalah postur strategis perusahaan terhadap aktivitas tanggung jawab
sosial perusahaan. Postur strategis menggambarkan mode respons pembuat keputusan utama
perusahaan tentang tuntutan sosial. UUmann mendikotomi postur strategis sebagai aktif atau pasif.
Perusahaan yang manajemennya berusaha mempengaruhi status organisasinya dengan pemangku
kepentingan utama melalui kegiatan tanggung jawab sosial memiliki postur tubuh yang aktif. Jika
manajemen perusahaan tidak terus menerus memantau posisinya dengan pemangku kepentingan
dan tidak mengembangkan program khusus untuk mengatasi pengaruh pemangku kepentingan,
maka perusahaan dianggap memiliki postur strategis pasif. Dengan demikian, semakin aktif postur
strategis, semakin besar kegiatan dan pengungkapan tanggung jawab sosial yang diharapkan.

Dimensi ketiga model menyangkut kinerja ekonomi perusahaan di masa lalu dan saat ini.
Kepentingan yang ditempatkan dalam memenuhi tujuan tanggung jawab sosial mungkin menjadi hal
sekunder untuk memenuhi tuntutan ekonomi yang berdampak langsung pada kelangsungan hidup
perusahaan. Kinerja ekonomi secara langsung mempengaruhi kemampuan keuangan untuk
melembagakan program tanggung jawab sosial. Oleh karena itu, mengingat tingkat kekuatan
pemangku kepentingan dan postur strategis tertentu, semakin baik kinerja ekonomi suatu
perusahaan, semakin besar pula aktivitas dan pengungkapan tanggung jawab sosialnya.
Pengujian empiris dalam penelitian ini menggunakan ukuran kekuatan stakeholder, postur strategis
terhadap tanggung jawab sosial, dan kinerja ekonomi untuk memprediksi variasi cross-sectional
dalam satu pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan. Juga dihipotesiskan bahwa dalam
membangun model, diperlukan jeda waktu antara ukuran faktor penjelas dan pengungkapan sosial.
Kelambanan ini diperlukan karena: (1) sifat dinamis dari perencanaan strategis, (2) fokus teori
pemangku kepentingan pada pemenuhan kepentingan jangka panjang pemangku kepentingan, (3)
temuan empiris Cowen et al. (1987) dan

McGuire dkk. (1988), dan (4) fakta bahwa pengungkapan sosial berhubungan terutama dengan
kegiatan tanggung jawab sosial di masa lalu.

Bentuk empiris dari model tersebut adalah:

SOCDISI, t = b0 + bl + b2 (PSHI, t-1)

+ b 3 (lnPACt, t_l) + b4 (DERATIO t, t-1)

+ b5 (PUBAFF ~, t-I) + b6 (DITEMUKAN, t_,)

+ b7 (MGRROE ~, t_ ~) + ba (BETA ~ .t- ~)

+ b9 (USIA, t-1) + blo (INDEFFt.t-I)

+ bit (lnSIZEt, t-I) + el,

dimana:

bo, bl = suku intersep;

SOCDIS = tingkat pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan untuk perusahaan i pada periode
t; 0 - buruk, 1 = baik, 2 = sangat baik;

PSH = persentase kepemilikan pada perusahaan i yang dimiliki oleh manajemen dan pemegang
saham yang memiliki lebih dari 5% saham biasa pada periode t - 1;

PAC = dolar yang dikontribusikan oleh perusahaan i kepada komite aksi politik korporatnya pada
periode t - 1;

DERATIO = rasio hutang terhadap ekuitas rata-rata untuk perusahaan i pada periode t - 1;

PUBAFF = jumlah rata-rata anggota staf urusan publik perusahaan yang dipekerjakan oleh
perusahaan i pada periode t - 1;

DITEMUKAN = sponsorship yayasan filantropi oleh firma i pada periode t - 1; DITEMUKAN = 1 jika
perusahaan yayasan filantropi ada. Jika tidak, DITEMUKAN = 0;

MGRROE --- rata-rata perubahan tahunan dalam pengembalian ekuitas untuk perusahaan i pada
periode t - I;

BETA - ukuran model pasar dari sistem risiko matic untuk perusahaan i pada periode t - 1;

USIA = usia korporasi pada periode t- 1;

Dalam tes empiris, titik t mewakili tahun 1984-1986. Untuk variabel independen PSH, BETA, AGE,
dan INDEFF, t -- 1 mewakili tahun 1984. Untuk PAC, DERATIO, MGRROE, dan UKURAN, t - 1 mewakili
tahun 1981- 1984. Periode t - 1 mewakili tahun-tahun 1983-1984 untuk variabel PUBAFF dan

Mohon maaaffff tabel tdk saya translate

Variabel Dependent Variabel dependen untuk model pengungkapan sosial (SOCDIS) diadaptasi dari

analisis luas dari tanggung jawab sosial kegiatan 130 perusahaan besar yang diterbitkan oleh Council
on Economic Priorities (CEP) pada tahun 1986. Analisis CEP menghasilkan peringkat tingkat
pengungkapan masing-masing perusahaan kegiatan tanggung jawab sosial dari tahun 1984 hingga

1986. Pencarian ekstensif oleh CEP ini melibatkan: ( 1 ) komunikasi langsung dengan masing-masing
perusahaan, (2) tinjauan laporan tahunan perusahaan, 10K laporan, dan pernyataan proksi, (3)

surat kabar, majalah, dan publikasi, dan (4) analisis sumber informasi seperti The Taft Corporate

Memberikan Direktori, Direktori Nasional Badan Amal Perusahaan, dan Buku Data Nasional.

CEP mengevaluasi sosial masing-masing perusahaan kinerja pengungkapan dan peringkat =

sangat baik, c = baik, atau f - miskin ditentukan. Jika perusahaan termasuk dalam sampel

menerima peringkat "a" dari CEP, variabel dependen SOCDIS diatur sama dengan 2. Jika a

perusahaan menerima peringkat CEP "c", SOCDIS diatur sama dengan 1, dan untuk peringkat "f"
SOCDIS set sama dengan 0. Wiseman (1982) menemukan perbedaan yang signifikan antara
beberapa pengungkapan sosial perusahaan dan kegiatan tanggung jawab sosial perusahaan yang
sebenarnya. Hal ini membuat Ullmann (1985) menyimpulkan bahwa pengungkapan perusahaan
sukarela tidak boleh digunakan sebagai proksi untuk kinerja tanggung jawab sosial. Dengan
mengevaluasi banyak sumber alternatif pe teks untuk menerjemahkan di sini ...

602. manajemen untuk mengungkapkan tanggung jawab sosial kegiatan (Ullmann, 1985). Variabel
PSH mewakili persentase saham umum yang beredar yang dimiliki oleh manajemen perusahaan dan

oleh individu lain yang memiliki 5% atau lebih dari saham. Mengikuti dari Keim dan Ullmann, itu

berhipotesis bahwa semakin luas dispersi kepemilikan perusahaan semakin baik pengungkapan
tanggung jawab sosial perusahaan. Dengan demikian, hubungan terbalik diprediksi antara PSH

dan variabel dependen SOCDIS. Pengaruh pemerintah dan peraturan. Freeman (1984) membahas
peran badan legislatif sebagai pemangku kepentingan perusahaan. Watt & Zimmerman (1978)
mengembangkan biaya politik hipotesis untuk berpendapat bahwa perusahaan kegiatan tanggung
jawab sosial untuk mengurangi risiko gangguan pemerintah, seperti regulasi, yang dapat berdampak
buruk pada nilai perusahaan. hipotesis biaya politik dan pemangku kepentingan konsep keduanya
mengakui kemampuan pemerintah untuk berdampak pada strategi perusahaan dan kinerja. Dengan
demikian, pemerintah dapat dipandang sebagai pemangku kepentingan perusahaan yang
kepentingan harus ditangani oleh manajemen. Tingkat pengaruh pemerintah yang lebih tinggi
terhadap aktivitas perusahaan diharapkan dapat mengarah pada upaya yang lebih besar oleh
manajemen untuk memenuhi harapan pemerintah. Sosial pengungkapan tanggung jawab dapat
digunakan oleh manajemen sebagai strategi yang dirancang untuk memuaskan tuntutan
pemerintah.

Penelitian akuntansi sebelumnya telah mengandalkan variabel ukuran perusahaan ke proxy untuk
dampaknya kegiatan politik pada strategi perusahaan. Ukuran telah dikritik sebagai proksi untuk

paparan karena berkorelasi dengan banyak karakteristik perusahaan lainnya. Penelitian ini
menggunakan kontribusi komite aksi politik korporasi dari tahun 1981-1984 sebagai indikator

tenaga pemangku kepentingan pemerintah. Perusahaan kegiatan politik telah digambarkan sebagai
seperangkat keputusan manajerial yang dirancang untuk meningkatkan keunggulan kompetitif
perusahaan dalam arena, dan kontribusi komite aksi politik telah secara khusus dibahas sebagai

jenis strategi (Keim & Zeithaml, 1986; Keim & Baysinger, 1988). Keim & Zardkoohi
(1988) menyimpulkan bahwa kontribusi komite aksi politik dapat berfungsi sebagai perlindungan
terhadap risiko politik di masa depan atau mempengaruhi pemberlakuan undang-undang yang
menguntungkan. Dalam analisis peraturan lingkungan, Hahn (1990) menyimpulkan bahwa

keputusan kebijakan lingkungan hidup akibat perjuangan antara kelompok kepentingan utama dan

pengaruh industri yang ditentukan sebagai komponen penting dalam prosesnya. Kesimpulan Hahn

memberikan dukungan lebih lanjut untuk pendekatan untuk menganalisis pengeluaran pengendalian
polusi dan tanggung jawab sosial perusahaan Kegiatan. Studi-studi ini dalam kegiatan politik
perusahaan dan peraturan lingkungan menyimpulkan bahwa kontribusi komite aksi politik
perusahaan hasil dari strategi perusahaan yang dirancang untuk mengelola risiko politik. Ini
mengikuti bahwa relatif

sejumlah besar aksi politik perusahaan kontribusi komite yang dihasilkan dari persepsi manajemen
terhadap peraturan yang lebih tinggi dan tekanan politik, dan tanggung jawab sosial pengungkapan
kemungkinan besar akan menarik untuk badan pengawas dan kelompok politik. Sehingga
berhipotesis bahwa PAC terkait langsung dengan variabel dependen SOCDIS. Pengaruh kreditur.
Kreditur mengontrol akses ke sumber daya keuangan yang mungkin diperlukan untuk operasi
korporasi yang berkelanjutan. Ullmann (1985) mengemukakan bahwa jika perusahaan pemangku
kepentingan yang berkaitan dengan tanggung jawab perusahaan akan memiliki insentif yang lebih
besar untuk mengungkapkan kegiatannya. Analisis pemangku kepentingan telah digunakan
sebelumnya penelitian untuk menjelaskan keputusan perusahaan mengenai kebijakan keuangan
(Cornell & Shapiro, 1987; Barton dkk., 1989). Analisis disimpulkan bahwa keputusan struktur
modal merupakan bagian dari strategi pemangku kepentingan perusahaan secara keseluruhan dan
kreditur adalah pemangku kepentingan penting yang harus dikelola. Ini mengikuti bahwa semakin
besar tingkat untuk perusahaan bergantung pada pembiayaan utang untukmendanai proyek modal,
semakin besar gelar

manajemen perusahaan mana yang akan diharapkan untuk menanggapi ekspektasi kreditur

603 peran korporasi dalam kegiatan tanggung jawab sosial. Untuk menguji hipotesis bahwa tingkat
tanggung jawab sosial perusahaan pengungkapan terkait langsung dengan tingkat perusahaan
dimanfaatkan, variabel DERATIO termasuk dalam pengungkapan sosial Model. DERATIO didefinisikan
sebagai rasio utang terhadap ekuitas rata-rata untuk tahun 1981 hingga 1984.

Rasio utang terhadap ekuitas dipilih sebagai ukuran tenaga pemangku kepentingan kreditur karena
menangkap pentingnya kreditur sebagai pemangku kepentingan relatif terhadap investor ekuitas.
DERATIO adalah diharapkan memiliki hubungan langsung dengan tingkat pengungkapan sosial
perusahaan. Variabel postur strategis. Hatten dkk. (1978) mendefinisikan strategi perusahaan
sebagai

tujuan dan tujuan perusahaan mengenai produk yang ditawarkannya, pasar yang akan dilayaninya,

dan lingkungan tempatnya beroperasi. Bowman & Haire (1975) membahas perusahaan

tanggung jawab sosial dari postur strategis Perspektif. Ullmann (1985) membahas peran strategi
dalam mendefinisikan bagaimana perusahaan dapat menanggapi tuntutan sosial. Strategis aktif

postur menuju tuntutan sosial diharapkan menghasilkan kegiatan tanggung jawab sosial yang lebih
besar. 3

Dua variabel yang termasuk dalam pengungkapan sosial model untuk menguji hubungan antara

postur menuju pengungkapan tanggung jawab sosial dan tingkat tanggung jawab sosial perusahaan

pengungkapan dibahas di bawah ini. Staf urusan publik. Urusan publik perusahaan departemen
dikembangkan untuk memulai dan memantau kebijakan perusahaan mengenai hubungan
masyarakat, urusan masyarakat, urusan pemerintahan, manajemen masalah (Marcus &
Kaufman, 1988). Marx (1990) dan Blair (1986) menekankan pentingnya mengintegrasikan urusan
publik manajemen ke dalam perencanaan strategis perusahaan Keputusan. Karena urusan publik
perusahaan keberhasilan departemen dalam membantu mempertahankan keunggulan kompetitif,
fungsi urusan publik telah dilegitimasi dan dukungan perusahaan meningkat (Marcus &
Kaufman, 1988). Umum kegiatan urusan dirancang untuk membangun hubungan dan niat baik
dengan berbagai pemangku kepentingan, dan untuk melindungi atau meningkatkan pendapatan
dengan mengendalikan risiko bisnis dan politik. Mengingat bagaimana studi sebelumnya telah
mendefinisikan

misi departemen urusan publik perusahaan, perusahaan yang mengasumsikan postur strategis aktif
terhadap kegiatan tanggung jawab sosial akan menetapkan dan mendukung staf urusan publik.
Hipotesis yang perusahaan dengan urusan publik yang relatif lebih besar departemen akan memiliki
tingkat sosial yang lebih tinggi pengungkapan tanggung jawab diuji melalui variabel PUBAFF. PUBAFF
mewakili ukuran rata-rata staf urusan publik perusahaan selama 1983-1984.

Yayasan filantropis. Kontribusi perusahaan terhadap amal umumnya dipertimbangkan kegiatan

tanggung jawab sosial (Rosebush, 1987). Navarro (1988) mengembangkan struktural formal model di
mana kontribusi perusahaan untuk amal juga konsisten dengan tujuan maksimalisasi laba. Motif laba
konsisten dengan kegiatan amal meliputi: (1) promosi citra perusahaan untuk membantu
mengisolasi perusahaan dari kebijakan pajak atau peraturan yang tidak menguntungkan; (2)
dukungan pendidikan dalam rangka meningkatkan pasokan tenaga kerja jangka panjang dari
karyawan terampil; (3) peningkatan dukungan niat baik oleh pelanggan; dan (4) pertimbangan
promosi lainnya yang dapat mengurangi biaya (Navarro, 1988). Motif yang disajikan di atas
menjelaskan respons yang diantisipasi dari kunci pemangku kepentingan ketika informasi mengenai
kontribusi amal perusahaan diungkapkan. Rosebush (1987) berpendapat bahwa amal kontribusi
lebih efektif ketika strategi pemberian perusahaan diselenggarakan dan dieksekusi dengan baik.
Perusahaan disponsori phil

fondasi antropik didirikan untuk tujuan spesifik. Karena amal perusahaan memberikan dapat
dianggap sebagai alat strategis untuk mengelola pemangku kepentingan dan pemberian yang
terorganisir
menyediakan metode yang efektif untuk pemantauan kegiatan ini, adanya yayasan amal yang
disponsori digunakan sebagai ukuran postur strategis perusahaan terhadap pengungkapan tanggung
jawab sosial. Variabel independen DITEMUKAN sama dengan satu jika perusahaan mensponsori
yayasan selama 1983-1984 dan diharapkan terkait langsung dengan tingkat tanggung jawab sosial
perusahaan Pengungkapan. Variabel kinerja ekonomi. Belkaoui (1976), Ingram (1978), Mahapatra
(1984), McGuire et aL (1988) dan lainnya telah secara empiris menguji hubungan antara perusahaan

pengungkapan sosial dan kinerja ekonomi. Sementara beberapa tes telah dikendalikan untuk
ukuran, klasifikasi industri, atau risiko sistematis, pengungkapan sosial/kinerja ekonomi asosiasi
belum diselidiki secara empiris dalam kerangka pengungkapan sosial yang komprehensif. Dalam
penelitian ini, ukuran berbasis akuntansi (MGRROE) dan ukuran berbasis pasar saham (BETA) kinerja
ekonomi dipekerjakan untuk menguji dampak kinerja ekonomi sebelumnya

tingkat sosial perusahaan pengungkapan tanggung jawab.Laba atas ekuitas. Pertumbuhan ekonomi
yang berkelanjutan kembali ke investor ekuitas adalah tujuan utama yang umum bagi semua
manajer perusahaan. Tren di kinerja ekonomi berbasis pendapatan, seperti laba atas ekuitas, sering
kali

digunakan dalam mengevaluasi kinerja Petugas. Mengingat bahwa dalam periode profitabilitas
rendah tuntutan ekonomi lebih diprioritaskan atas pengeluaran tanggung jawab sosial diskresi,
kinerja keuangan yang memuaskan memiliki pengaruh terhadap tingkat dukungan atas perusahaan
pembuat keputusan dapat berkomitmen untuk tanggung jawab (Ullmann, 1985). Sehingga teori
pemangku kepentingan memprediksi hubungan positif antara langkah-langkah berbasis akuntansi
kinerja ekonomi dan perusahaan sebelumnya tingkat pengungkapan tanggung jawab sosial. rata-rata
perubahan persentase tahunan di perusahaan laba atas ekuitas dari tahun 1981 hingga 1984
(MGRROE) termasuk dalam pengungkapan sosial untuk menguji hubungan positif ini. Risiko
sistematis. Risiko sistematis didefinisikan sebagai kovarians antara laba atas aset berisiko (e.~ saham
umum perusahaan) dan pasar portofolio, dibagi dengan varian pasar portofolio (Copeland &
Weston, 1983). Perusahaan yang memiliki ukuran sistematis yang rendah risiko tersebut diharapkan
memiliki tingkat sosial yang lebih tinggi kegiatan tanggung jawab setidaknya karena dua alasan.
Pertama, perusahaan yang menunjukkan sistematis rendah risiko memiliki pola pasar saham yang
lebih stabil

Kembali. Mengingat bahwa pertimbangan ekonomi mempengaruhi pembuat keputusan perusahaan

mengenai kegiatan tanggung jawab sosial, ekonomi yang stabil kinerja perusahaan harus
meningkatkan kinerja perusahaan kemampuan untuk berkomitmen pada keterlibatan dalam
tanggung jawab. Kedua, karena penelitian menunjukkan bahwa kegiatan tanggung jawab sosial
dapat meningkatkan akses perusahaan ke meningkatkan moral dan produktivitas karyawan
(Moskowitz, 1972; McGuire dkk., 1988), pasar dapat melihat perusahaan yang bertanggung jawab
secara sosial sebagai dikelola dengan lebih baik dan, dengan demikian, kurang Berisiko.
Pengungkapan kegiatan tanggung jawab sosial kemudian akan memberikan informasi bahwa
penggunaan pasar dalam membangun nilai yang tegas. Untuk alasan yang dinyatakan di atas,
perusahaan dengan risiko sistematis yang rendah diharapkan memiliki tingkat tanggung jawab sosial
perusahaan yang lebih tinggi Pengungkapan. Ukuran risiko sistematis perusahaan (BETA) termasuk
dalam estimasi model pengungkapan sosial. Diharapkan bahwa BETA berbanding terbalik dengan
SOCDIS. Mengontrol variabel. Hasil studi sebelumnya telah menemukan hubungan yang signifikan
antara ukuran perusahaan, usia perusahaan, industri klasifikasi, dan kegiatan tanggung jawab sosial.
Sementara tidak ada teori yang diteruskan untuk menjelaskan asosiasi empiris ini, penelitian
sebelumnya menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, klasifikasi industri, dan usia perusahaan
cenderung bertindak tion dan usia perusahaan cenderung bertindak sebagai variabel intervensi dan
harus dikontrol

untuk dalam tes empiris (Cochran & Wood, 1984; Ullmann, 1985; Sapi et al., 1987). Selain itu,
argumen dapat dibuat bahwa usia perusahaan klasifikasi industri mewakili beberapa aspek daya
pemangku kepentingan, postur strategis, dan/atau kinerja ekonomi. Umur. Sebagai perusahaan yang
matang, reputasinya dan sejarah keterlibatan dalam tanggung jawab sosial kegiatan dapat menjadi
terpatri. 4 Pemangku Kepentingan mengenai sponsor dan keterlibatan dapat membuat perubahan
drastis dalam strategi perusahaan sangat mahal. Sponsor penarikan dapat memberi sinyal kepada
pemangku kepentingan bahwa perusahaan mengharapkan keuangan atau manajerial Gangguan.
Usia masing-masing perusahaan di 1984 termasuk dalam model melalui variabel AGE dan
diharapkan secara langsung terkait dengan SOCDIS. 5 Klasifikasi industri kelasificatior ~ Industri
digunakan dalam penelitian sebelumnya mungkin telah menangkap beberapa hubungan sistematis
antara industri luas

karakteristik, seperti intensitas persaingan, visibilitas konsumen, atau risiko peraturan, dan kegiatan
tanggung jawab sosial. Studi telah sampel yang digunakan dari logam, minyak, bahan kimia,
komputasi elektronik, pengolahan makanan, maskapai penerbangan, dan banyak industri lain dalam
analisis

pengungkapan sosial perusahaan baik karena ketersediaan data atau karena persepsi yang industri
tertentu menghadapi Tekanan. Dalam penelitian ini, seperti dalam studi sebelumnya, pendekatan
pengendalian untuk industri yang mungkin efeknya agak ad hoc. Dari tujuh industri termasuk dalam
sampel yang digunakan dalam penelitian ini, industri mobil, maskapai, dan minyak memiliki

daya tarik paling intuitif sebagai industri dengan visibilitas konsumen, tingkat risiko politik yang
tinggi, dan terkonsentrasi, persaingan ketat. Dengan demikian, jika perusahaan sampel diidentifikasi
dengan salah satu industri profil tinggi, variabel INDEFF set sama dengan satu. Jika perusahaan milik
makanan, kesehatan dan produk pribadi, hotel, atau industri peralatan dan produk rumah tangga,
INDEFF diatur sama dengan nol. Perusahaan di industri profil tinggi diharapkan memiliki tingkat
pengungkapan tanggung jawab sosial yang lebih tinggi. Ukuran perusahaan. Ukuran perusahaan
telah disarankan

dalam beberapa penelitian sebagai korelasi tingkat kegiatan tanggung jawab sosial perusahaan. Ini

studi mengemukalkan bahwa ukuran perusahaan akan terkait dengan kegiatan tanggung jawab
sosial karena perusahaan yang lebih besar lebih cenderung diteliti oleh masyarakat umum dan
kelompok minat khusus yang sensitif secara sosial. In selain itu, perusahaan yang lebih besar (1)
mungkin memiliki lebih banyak pemegang saham yang tertarik dengan aktivitas, dan (2) lebih
cenderung menggunakan saluran komunikasi untuk mengaitkan hasil usaha sosial untuk pihak-pihak
yang berkepentingan (Cowen et al., 1987). Meskipun Ullmann (1985) tidak memasukkan ukuran
perusahaan ke dalam kerangka kerja pemangku kepentingannya, variabel yang digunakan untuk
mewakili pemangku kepentingan dimensi daya atau postur strategis (misalnya ukuran staf urusan
publik, dolar berkontribusi pada komite aksi politik perusahaan) dapat berkorelasi dengan ukuran
perusahaan. Untuk mengontrol kemungkinan efek ukuran perusahaan, variabel SIZE termasuk dalam
regresi logistik. UKURAN adalah didefinisikan sebagai pendapatan rata-rata perusahaan selama
1981-1984. CONTOH PILIHAN DAN DESKRIPSI Perusahaan yang digunakan untuk memperkirakan
model pengungkapan sosial diambil dari 130 perusahaan yang diselidiki pada tahun 1984, 1985 dan
1986 oleh Dewan Ekonomi Prioritas (CEP). Studi CEP berfokus pada Fortune 500 perusahaan karena,
secara umum, perusahaan-perusahaan ini berpengaruh dalam tren perusahaan dalam tanggung
jawab sosial

Area. Tujuh kategori industri diwakili: (1) industri mobil, (2) makanan industri, (3) kesehatan dan
perawatan pribadi industri, (4) industri penerbangan, (5) industri, (6) industri hotel, dan (7) industri
peralatan dan produk rumah tangga. Hasil penelitian mereka dipublikasikan dalam buku berjudul
Rating America's Corporate Hati nurani (1986). Laporan CEP sebelumnya telah digunakan secara luas
dalam tanggung jawab sosial penelitian (Spicer, 1978; Chen & Metcalf, 1980; Shane &
Spicer, 1983). Penelitian ini adalah yang pertama menggunakan laporan CEP 1986 dalam
mengevaluasi tingkat pengungkapan sosial perusahaan. Seperti yang dibahas sebelumnya, penyelidik
CEP menilai tingkat pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan untuk setiap perusahaan yang
termasuk dalam studi mereka. Data variabel dependen dalam model pengungkapan sosial (SOCDIS)
diambil dari

Laporan CEP 1986. Selain informasi yang diberikan oleh CEP, data keuangan, dan kepemilikan untuk
menguji model pengungkapan sosial. Informasi laporan keuangan diambil dari COMPUSTAT 1981,
1982, 1983, dan 1984 file dan digunakan untuk menghitung variabel DERATIO, MGRROE, USIA, dan
UKURAN. Saham bulanan data harga yang diperlukan untuk menghitung ukuran risiko sistematis
masing-masing perusahaan (BETA) diambil

607 dari file COMPUSTAT, juga. Data untuk variabel PSH dikumpulkan dari masing-masing
pernyataan proksi perusahaan tahun 1984, dan Laporan CEP berisi informasi yang diperlukan untuk
variabel PAC dan Informasi INDEFF pubaff dan FOUND berasal dari Direktori Urusan Publik Korporat
(Tutup &

Colgate, 1983, 1984). Dari 130 perusahaan diprofilkan oleh CEP, 80 memenuhi persyaratan data
penelitian. Dua puluh enam dari perusahaan termasuk dalam sampel dinilai oleh CEP memiliki
pengungkapan sosial yang buruk. Empat belas dari perusahaan menerima pengungkapan sosial yang
baik peringkat dan 40 perusahaan dinilai sangat baik. Tabel 2 menyajikan statistik deskriptif untuk

variabel independen untuk setiap kategori pengungkapan sosial. Tabel 3 menyajikan bivariat korelasi
antara evaluasi CEP terhadap pengungkapan sosial perusahaan dan langkah-langkah kekuatan
pemangku kepentingan, postur strategis menuju kegiatan tanggung jawab sosial, kinerja ekonomi,
dan variabel kontrol. Semua korelasi bivariat antara SOCDIS variabel independen memiliki tanda
yang diharapkan. Variabel postur strategis PUBAFF dan FOUND, kinerja ekonomi variabel MGRROE
dan BETA, dan kontrol variabel AGE semuanya berkorelasi secara signifikan (p nilai < 0,10) dengan
variabel dependen. Korelasi antara variabel independen tidak memberikan indikasi bahwa tingkat
multicollinearity hadir dalam data. Farrar &amp; Glauber (1967) menyimpulkan bahwa tingkat
multicollinearity yang berbahaya tidak ada hingga korelasi bivariat mencapai 0,8 atau 0,9.

Dalam penelitian ini tidak ada korelasi antara variabel independen mencapai tingkat ini, namun,
korelasi antara ukuran perusahaan (UKURAN) dan jumlah personel urusan publik (PUBAFF) adalah
0,727. Untuk menguji lebih lanjut potensi masalah multiwarlinearitas, regresi OLS digunakan untuk
menghasilkan varians faktor inflasi untuk variabel independen dalam model pengungkapan sosial.
Marquardt (1970) menyimpulkan bahwa multicollinearity adalah masalah potensial jika

Diskusi temuan penelitian

Hasil tes empiris apa ada dari karena beberapa alasan. Pertama, programsi model
memberikan bukti bahwa teori pemangku adalah dasar yang tepat untuk analisis empiris republik
sosial perusahaan dan faktor-faktor selain dalam penelitian dalam penelitian tanggung tanggung
sosial. Kedua, hasilnya ketua debat, tingkat periode saat ini tanggung tanggung sosial terkait dengan
langkah-langkah periode periode ekonomi, pemangku pemangku, dan postur strategis menuju
kegiatan tanggung jawab sosial. Juga, aku tidak tahu apa yang harus katasi masing-masing variabel
mengenai mengenai hubungan antara spesifik dan langkah-langkah empiris Ullmann's membangun.
Sedang dalam penelitian memandang perusahaan komite yang berkrilah politik kata utama dari
strategi politik perusahaan (Keim &amp; Zeithaml, 1986; Keim &amp; Baysinger, 1988), pentingnya
PAC singk, perusahaan diai pada tingkat politik yang tinggi paparan lebih baik katak tanggung
tanggung jawab. Ini adalah, sosial tanggung tanggung jawab dan politik aspek komite-komite yang
beranr8-besarnya strategi perusahaan secara mana saja secara 2019 untuk pemangku pemangku
pemerintah. Pentingnya DERATIO temuan lengkap empiris Barton et aL (1989) mengenai pemangku
pemangku dalam dokumen keuangan perusahaan keuangan. In selain itu, memuji pertikaian yang
tanggung tanggung jawab dapat dilihat oleh manajemen pada cara untuk kreditur baik pemangku
pemangku pemangku. Kurangnya programsi untuk variabel daya pemegang saham PSH tidak tidak
prokan prokap yang luas kepemilikan saham perusahaan meningkatkan untuk tanggungan tahu
tanggung jawab sosial. bahwa sebuah dispersi kepemilikan saham tidak secara baik terkait dengan
tingkat sosial 1000-099, 1000 ukuran PSH. Langkah-langkah penyebaran lain kepemilikan saham
dapat Hasil, apa yang terjadi? Strategi postur programsi variabel yang perwakilan sponsor
perusahaan yayasan filantropis (DITEMUKAN) dan ukuran departemen urusan publik korporasi
(PUBAFF) penyading bahwa postur aktif tanggung jawab sosial pada tingkat sosial yang dikringkan.
Temuan ini katak komentar ke-16 di mana saja berkanak pada Rosebush (1987) dan Navarro (1988).
Hasilnya juga juga perusahaan

arah ekonomi yang juga kuat pada periode pada awalnya, padamanamana oleh laba atas laba
(MGRROE), tingkat sosial yang tinggi saat ini (Dan) telah Kami ingku Hal ini konsisten dengan
keputusan bahwa tingkat ekonomi yang bisa beralah perusahaan sebelum waktu yang baik sumber
daya akan berading untuk Jaksa. Hubungan yang bernerta dan..." perusahaan di antara tingkat sosial

distribusi distribusi dan risiko (BETA) bukti bahwa perusahaan dengan pola saham saham kurang
yang stabil juga kurang sumber daya untuk kegiatan sosial. Hasil penelitian ini mengenai hubungan
antara hubungan ekonomi, risiko makar, dan tanggung jawab sosial juga temuan empiris McGuire et
aL (1988). Saran pada usia dan industri perusahaan klasifikasi dapat berkring sebagai variabel dalam

tes empiris mengenai tanggung tanggung sosial oleh hasil yang disajikan dalam penelitian ini
(Ullmann, 1985; Cochran &amp; Kayu, 1984). Temuan ini sebuah? oleh oleh oleh oleh, dan usia
industri status lagi proksi tingkat makro untuk aspek kekuatan pemangku pemangku, postur strategis
menuju

tanggung jawab sosial, atau tim ekonomi. Pekerjaan tambahan untuk meningkatkan tentang tentang
asosiasi empiris antara usia perusahaan dan klasifikasi industri dan tingkat keuangan sosial.

Hasil tes empiris adalah dari karena beberapa alasan. Pertama, signifikansi model memberikan bukti
bahwa teori pemangku kepentingan adalah fondasi yang tepat untuk analisis empiris pengungkapan
sosial perusahaan dan faktor-faktor selain kinerja penting dalam penelitian pengungkapan tanggung
jawab sosial. Kedua, hasilnya mendukung argumen bahwa tingkat periode saat ini pengungkapan
tanggung jawab sosial terkait dengan langkah-langkah periode kinerja ekonomi, pemangku
kepentingan, dan postur strategis menuju kegiatan tanggung jawab sosial. Juga, signifikansi masing-
masing variabel mendukung argumen mengenai hubungan antara pengungkapan dan langkah-
langkah empiris spesifik Ullmann's membangun. Mengingat bahwa penelitian sebelumnya
memandang perusahaan kontribusi komite aksi politik sebagai bagian utama dari strategi politik
perusahaan (Keim &amp; Zeithaml, 1986; Keim &amp; Baysinger, 1988), pentingnya PAC
menunjukkan bahwa perusahaan dihadapkan pada tingkat politik yang tinggi paparan lebih
cenderung mengungkapkan kegiatan tanggung jawab. Ini menunjukkan bahwa sosial pengungkapan
tanggung jawab dan tindakan politik kontribusi komite dapat menjadi aspek strategi perusahaan
secara keseluruhan untuk mengelola pemangku kepentingan pemerintah. Pentingnya DERATIO
melengkapi temuan empiris Barton et aL (1989) mengenai pertimbangan pemangku kepentingan
dalam merencanakan kebijakan keuangan perusahaan. selain itu, mendukung pertikaian yang
pengungkapan tanggung jawab dapat dilihat oleh manajemen sebagai cara untuk memenuhi
kreditur tertentu

ekspektasi pemangku kepentingan. Kurangnya signifikansi untuk variabel daya pemegang saham PSH
tidak tidak mendukung proposisi yang tersebar luas kepemilikan saham meningkatkan insentif
perusahaan untuk membuat pengungkapan tanggung jawab sosial. menemukan bahwa dispersi
kepemilikan saham tidak secara signifikan terkait dengan tingkat sosial pengungkapan dapat
dijelaskan oleh keterbatasan ukuran PSH. Langkah-langkah penyebaran lainnya kepemilikan saham
dapat menghasilkan Hasil. Signifikansi postur strategis variabel yang mewakili sponsor perusahaan

yayasan filantropis (FOUND) dan ukuran departemen urusan publik korporasi (PUBAFF) menyiratkan
bahwa postur aktif tanggung jawab sosial mengarah pada tingkat pengungkapan sosial. Temuan ini
mendukung argumen diteruskan di bagian kelima yang didasarkan pada Rosebush (1987) dan
Navarro

(1988). Hasilnya juga menunjukkan bahwa perusahaan menunjukkan kinerja ekonomi yang relatif
kuat pada periode sebelumnya, sebagaimana diukur oleh pertumbuhan laba atas ekuitas (MGRROE),

tingkat sosial yang tinggi saat ini Pengungkapan. Hal ini konsisten dengan gagasan bahwa tingkat
ekonomi yang dapat diterima kinerja diperlukan sebelum perusahaan sumber daya akan
dikhususkan untuk memenuhi Tuntutan. Hubungan yang signifikan dan negatif ditemukan di antara
tingkat sosial perusahaan pengungkapan dan risiko sistematis (BETA) menyediakan bukti bahwa
perusahaan dengan pola pengembalian pasar saham yang kurang stabil relatif kurang cenderung
melakukan sumber daya untuk kegiatan sosial. Hasil penelitian ini mengenai hubungan antara
kinerja ekonomi, risiko sistematis, dan pengungkapan tanggung jawab sosial juga mendukung
temuan empiris McGuire et aL (1988). Saran bahwa usia dan industri perusahaan klasifikasi dapat
bertindak sebagai variabel intervensi dalam tes empiris mengenai tanggung jawab sosial didukung
oleh hasil yang disajikan dalam penelitian ini (Ullmann, 1985; Cochran &amp; Kayu, 1984). Temuan
ini dapat dijelaskan sebagian oleh argumen bahwa usia dan industri status adalah proksi tingkat
makro untuk aspek kekuatan pemangku kepentingan, postur strategis menuju tanggung jawab
sosial, atau kinerja ekonomi. Pekerjaan tambahan diperlukan untuk meningkatkan pemahaman
tentang asosiasi empiris antara usia perusahaan dan klasifikasi industri dan tingkat pengungkapan
sosial.