ADY iFRADIKTHA

6051801248
LEGAL iMEMORANDUM

Kasus iPosisi i
Sanso iCo. iLtd. iAdalah isebuah iperusahaan iSingapura, iyang idimana iperusahaan
iini iberencana imelakukan ikegiatan iusaha idi iIndonesia idi ibidang iangkutan ilaut iluar
inegeri iuntuk ibarang ikhusus idi iIndonesia. iNamun iberdasarkan iLampiran iIII iPeraturan
iPresiden iNomor i10 iTahun i2021 itentang iBidang iUsaha iPenanaman iModal, ikepemilikan
isaham iasing idi iperusahaan ibidang iangkutan ilaut iluar inegeri iuntuk ibarang ikhusus,
idibatasi ihingga imaksimum i49%. i iOleh ikarena iitu, iSanso imengajak iPT iPelayaran
iInternasional i(“PTPI”) iuntuk imenjadi ipemegang isaham ilainnya idalam iperusahaan ibaru
idi ibidang iangkutan ilaut iluar inegeri iuntuk ibarang ikhusus idi iIndonesia iyang iakan
idinamakan iPT iEverblue iInternasional i(“PTEI”). i iKarena imenurut iPerpres ino i10 iTahun
i2021 ikepemilikan isaham iasing ihanya ibisa imemiliki i49% isaham isuatu iperusahaan
imaka iPTPI ikemudian isepakat iuntuk imenjadi ipemegang i51% isaham iPTEI. iKendati
idemikian, iSanso isebagai iperusahaan iyang ilebih iberpengalaman idi ibidang iangkutan
ilaut iluar inegeri iingin itetap imemiliki ipengendalian iterhadap ikebijakan ioperasional iPTEI
iterutama idalam ibidang ikeuangan, ipengoperasian idan ipemeliharaan. iDengan idemikian
iSanso idan iPTPI imelakukan ikesepakatan iuntuk imengadakan iperjanjian iantara
ipemegang isaham idimana iditentukan ibahwa iPTEI iakan imenerbitkan iklasifikasi isaham
iyang iberbeda ibagi iSanso idan iPTPI. iSesuai idengan iketentuan idi idalam iUUPT
i40/2007, iPTEI itetap iakan imengeluarkan isaham ibiasa ibagi iSanso idan iPTPI. i iPada
isaat imelakukan ipertemuan iuntuk imembahas ishareholders iagreement, iSanso idan iPTPI
isepakat ibahwa iDireksi iPTEI iakan iterdiri idari i1 iorang iPresiden iDirektur, i1 iorang iWakil
iPresiden iDirektur, i1 iorang iDirektur iKeuangan, i1 iorang iDirektur iPemasaran, idan i1
iorang iDirektur iOperasi idan iPemeliharaan. i i
i

PERTANYAAN iHUKUM

Dari ikasus itersebut, ipermasalahan ihukum iyang imuncul iadalah:

1. Apakah iSanso idiperbolehkan imemengang ikendali iterhadap iPTEI idi ibidang

ikeuangan, ioperasi idan ipemeliharaan iwalaupun ikepemilikan isahamnya ihanya
i49%? i
 2. Klasifikasi isaham iapa isaja iyang iharus iditerbitkan ioleh iPTEI idan ibagaimana icara
ipembagian imenurut iklasifikasi isaham iyang iberbeda itersebut ikepada iSanso idan
iPTPI?
3. Bagaimana imengatur ireserved imatters iatau ihal-hal iyang idireservasi idalam
iperjanjian iantar ipemegang isaham isehubungan idengan ioperasional iPTEI?

PENDAPAT iHUKUM

ANALISIS
1. Dalam ikasus iini iSanso idan iPTIP ihendak imendirikan iperusahaan ibaru untuk
angkutan laut barang-barang khusus ke Indonesia dan imasing- imasing idari imereka iakan
imenjadi pendiri dan pemegang isaham. iSalah isatu isyarat idalam ipendirian iperseroan
iterbatas iharus imengadakan iperjanjian ikepemilikan isaham iatau iShareholders iAgreement
untuk imengikat ipihak idalam ishareholders iagreement. iSelain iitu idokumen iuntuk
ishareholders iagreement ibersifat iprivat i(rahasia) yang hanya iboleh idiketahui ioleh ipihak
iyang imembuat iperjanjian. i
Berdasarkan iPasal i1338 iKitab iUndang-Undang iHukum iPerdata idinyatakan
bahwa:
“Semua ipersetujuan iyang idibuat isesuai idengan iundang-undang iberlaku isebagai
iundang-undang ibagi imereka iyang imembuatnya. iPersetujuan iitu itidak idapat iditarik
ikembali iselain idengan ikesepakatan ikedua ibelah ipihak, iatau ikarena ialasan-alasan iyang
iditentukan ioleh iundang-undang. iPersetujuan iharus idilaksanakan idengan iitikad ibaik”. i

Maka dari peraturan tersebut dapat dilihat bahwa isuatu iperseroan iterbatas ijuga
iterikat iapabila iterdapat isebuah iperjanjian iatau ilebih iyang idibuat ioleh ipara ipendiri
iperseroan. iKetika isudah idiadakannya isuatu iperjanjian, imaka iakan itimbul ihubungan
ihukum iyang idi idalamnya iterdapat ihak idan ikewajibaniyang idimana, isetelah iperjanjian
idisetujui oleh para pihak maka akan itimbul ihak idan ikewajiban ibagi ipara pihak pula.
iSanso imemang idiperbolehkan imemegang ikendali iatas iPTEI iwalaupun ikepemilikan
isaham idi iPTEI ihanyalah i49% sesuai klasifikasi saham dalam shareholderss agereement
yang mereka buat.Shareholders iagreement ijuga itermasuk ikedalam ikategori iperundang-
undangan. iHal iini itelah idiatur idalam iPasal i4 iUndang-undang iNo.40 iTahun i2007
itentang iPerseroan iTerbatas, idinyatakan ibahwa: iTerhadap iperseroan iberlaku iundang-
undang iini i(UU iNo.40 iTahun i2007), ianggaran idasar iperseroan idan iketentuan
iperundang-undangan ilainnya.
2. iPasal i53 iayat i(1) iUndang-undang iNomor i40 iTahun i2007 itentang iPerseroan iTerbatas
imenyatakan ibahwa iAnggaran iDasar iPerseroan imenetapkan ilebih idari isatu
iklasifikasi isaham sebagai mana klasifikasi saham yangitelah idiatur idalam iPasal i53
iayat i4 iUndang-Undang iNomor i40 iTahun i2007 itentang iPerseroan iTerbatas isebagai
iberikut:
a. i i isaham idengan ihak isuara iatau itanpa ihak isuara;
b. i i isaham idengan ihak ikhusus iuntuk imencalonkan ianggota iDireksi idan/atau ianggota
iDewan iKomisaris;
c. i i isaham iyang isetelah ijangka iwaktu itertentu iditarik ikembali iatau iditukar idengan
iklasifikasi isaham ilain;
d. i i isaham iyang imemberikan ihak ikepada ipemegangnya iuntuk imenerima idividen ilebih
idahulu idari ipemegang isaham iklasifikasi ilain iatas ipembagian idividen isecara
ikumulatif iatau inonkumulatif;
e. i i isaham iyang imemberikan ihak ikepada ipemegangnya iuntuk imenerima ilebih idahulu
idari ipemegang isaham iklasifikasi ilain iatas ipembagian isisa ikekayaan iPerseroan
idalam ilikuidasi.

Klasifikasi saham yang pertama wajib ada dalam setiap perusahaan saham ibiasa.
iKarna itelah iditetapkan idalam iPasal i53 iayat i3 ibahwa i“dalam ihal iterdapat ilebih idari
isatu iklasifikasi isaham, ianggaran idasar imenetapkan isalah isatu idi iantaranya isebagai
isaham ibiasa”. iSaham ibiasa iini iadalah isaham iyang imempunyai ihak isuara iuntuk
imengambil ikeputusan idalam iRUPS imengenai isegala ihal iyang iberkaitan idengan
ipengurusan iperseroan, imempunyai ihak iuntuk imenerima ideviden iyang idibagikan idan
imenerima isisa ikekayaan ihasil ilikuidasi. i

Kemudian PTEI yang harus mengklasifikasikan saham untuk sanso dan PTPI
perluiimenerbitkan isaham idengan iklasifikasi isaham iistimewa idengan ihak khusus iuntuk
imencalonkan ianggota idireksi idan/atau ianggota idewan ikomisaris idan isaham iistimewa
itanpa ihak isuara. Karena dari PEraturan Presiden no 20 Tahun 2014 yang menyebutkan
bahwa angkutan luar negri hanya diperbolehkan memiliki komposisi isaham isebesar i49%,
sehinggaimenjadi itidak imungkin iuntuk iSanso imengontrol ijalannya iPTEI. iJika idiadakan
iRUPS idi iwaktu iyang iakan idatang, itentu iSanso iakan ikalah isaat idiadakannya ihak
isuara, ikarna ikuorum idalam iRUPS iharus iminimal i½ isuara. Oleh karena itu Sanso yang
ingin memegang kendali PTEI perlu melakukan strategi yang di sepakati.
Maka strategi yang bisa dilaksanakan adalah dengan mengklasifikasi komposisi
pemegang saham, dimana iPTPI iyang imemiliki ikomposisi isaham i51% iharus
idiklasifikasikan isahamnya dengan i15% sahamnya imenjadi isaham iistimewa itanpa ihak
isuara idan i36% inya iadalah isaham idengan ihak isuara. iKemudian untuk iSanso, idari i49%
isaham iyang dipegang, i44% isahamnya idapat idiklasifikasikan denganisaham iyang
memiliki ihak isuara. Kemudiani5%nya idapat idiberikan isaham idengan ihak ikhusus
untukimencalonkan ianggota idireksi idan iatau ianggota idewan ikomisaris, agar kainginan
sanso untuk memegang kendali perusahaan di berbagai sector dapat tercapati

3. Reserve imatters imerupakanitindakan iuntuk imengatur hal iapa isaja iyang

imembutuhkan ipersetujuan iseluruh ipemegang isaham. iJadi ijika iada ipemegang
isahamnya iyang itidak isetuju iatas isuatu ikeputusan, ikeputusan itersebut itidak idapat
idiambil atau dilaksanakan. iHal iini idimuat idalam ishareholders iagreement ikarena
imerupakan isebuah isyarat idan iketentuan ikomersial iyang iharus idisesuaikan idengan
ipara ipihak ishareholders iagreement isendiri imerupakan iperjanjian iantar ipemegang
isaham/pendiri. iJadi ihanya imengkat ipihak idalam ishareholders iagreement. iDokumen
iyang idi idalamnya ijuga imerupakan idokumen iprivat idan iyang imengetahui iisinya
ihanyalah ipara ipihak iyang ibersepakat. i i

Berikut beberapa hal yang perlu di sepakati oleh seluruh pemegang saham yang memiliki hak
suaraa untuk mengambil sebuah keputusan:
1. Terkait ipembiayaan ioperasional iPT
2. Terkait ikompetisi, jika ada ipecah ikongsi,
3. Related iparty itransaction
4. Pembukuan
5. Hak ikekayaan iintelektual
6. Deadlock
7. Kebijakan idividen Pemindahan isaham Terkait idengan iprotective iprovition,
ipreamtion, itaximatters, iveto irights ataupun ada pemegang saham yang ingin keluar
8. penambahan ataupun pengurangan jumlah lembar saham

Kemudian jika ingin mengubah iisi iperjanjian iantar ipemegang isaham iharus isesuai
ikesepakatan tetapi bukan melalui RUPS. Namun Kembali dalam prosedurishareholders
iagreement iyang itidak imemrlukan iprosedur ipemanggilan, ikalaupun iada iprosedur
itersebut idiatur idalam iperjanjian ipara ipihak idan iisinya i“perubahan iterhadap iisi
iperjanjian iharus idilakukan isecara itertulis”. Sebagaimana seperti yang tertulis dalam Pasal
i15 iUndang-Undang iNomor i40 iTahun i2007 itentang iPerseroan iTerbatas yang mengatur
tentang anggaran dasar, sebagai berikut:
1. nama idan itempat ikedudukan iPerseroan;
2. maksud idan itujuan iserta ikegiatan iusaha iPerseroan;
3. jangka iwaktu iberdirinya iPerseroan;
4. besarnya ijumlah imodal idasar, imodal iditempatkan, idan imodal idisetor;
 5. jumlah isaham, iklasifikasi isaham iapabila iada iberikut ijumlah isaham iuntuk itiap
iklasifikasi, ihak-hak iyang imelekat ipada isetiap isaham, idan inilai inominal
isetiap isaham;
6. nama ijabatan idan ijumlah ianggota iDireksi idan iDewan iKomisaris;
7. penetapan itempat idan itata icara ipenyelenggaraan iRUPS;
8. tata icara ipengangkatan, ipenggatian, ipemberhentian ianggota iDireksi idan
iDewan iKomisaris;
9. tata icara ipenggunaan ilaba idan ipembagian ideviden.

Kemudian dalam iPasal i15 iayat i2 idiatur imengenai ihal-hal iapa iyang itidak iboleh idimuat
idalam isebuah ianggaran idasar, iyaitu:
1. ketentuan itentang ipenerimaan ibunga itetap iatas isaham
2. ketentuan itentang ipemberian imanfaat ipribadi ikepada ipendiri iatau ipihak ilain.

KAJIAN iPERATURAN

• KBLI
https://sipuu.setkab.go.id/PUUdoc/174065/Perpres%20Nomor%2039%20tahun%20
2014%20-%20Lampiran%202.pdf

• iUndang-Undang iNomor i40 iTahun i2007 itentang iPerseroan iTerbatas

Pasal 4
Pasal 15
Pasal 53
Pasal 92
Pasal 93

SUMBER REFERENSI
Dr.Binoto Nadapdap,SH,M.H edisi revisi HUKUM PERSEROAN TERBATAS edisi revisi