2016 TA TM 07111246 Bab-2

BAB II
MODEL PRODUCTION SHARING CONTRACT
Minyak dan gas bumi (migas) merupakan sumber daya alam strategis tidak
terbarukan yang dikuasai oleh negara serta merupakan komoditas vital yang
menguasai hajat hidup orang banyak dan mempunyai peranan penting dalam
perekonomian nasional sehingga harus dikelola secara maksimal untuk
memberikan kemakmuran dan kesejahteraan rakyat. Salah satu sistem kontrak
yang dipergunakan dalam pertambangan migas adalah Kontrak Bagi Hasil
(Production Sharing Contract).
2.1 Pengertian Dan Sejarah PSC di Indonesia
Production Sharing Contract (PSC) adalah kerjasama antara badan
pelaksana dengan badan usaha atau badan usaha tetap untuk melakukan kegiatan
eksplorasi dan eksploitasi di bidang minyak dan gas bumi dengan prinsip bagi
hasil.
Sistem Kontrak Bagi Hasil (Production Sharing Contract) ini dikenalkan
oleh Jenderal TNI Dr. Ibnu Sutowo. Sistem PSC dipakai hingga sekarang,
meskipun dengan beberapa perubahan. Tercatat tiga kali perubahan term and
condition dari PSC ini.
Pada system PSC ini minyak dan gas bumi yang dihasilkan adalah milik
Negara. Negara juga bertindak selaku kuasa pertambangan. Kontraktor hanya
berhak menikmati nilai ekonomi melalui bagi hasil produksi. Jika pada kontrak
3
Perhitungan keekonomian production sharing contract (PSC) pada pengembangan lanjut untuk memenuhi pasokan gas Lapangan X, Jawa Barat
Muhammad Choirul Imam
4
karya yang dibagi adalah keuntungannya (profit sharing) atau berbentuk uang,
maka pada PSC ini yang dibagi adalah production sharing atau berbentuk minyak
atau gas dan kontraktor wajib memenuhi kebutuhan BBM dalam negeri termasuk
25 % dari bagian mereka
 Generasi Pertama (1964 – 1975)
1. Cost Recovery dibatasi sebesar 40% dari total pendapatan per tahun.
2. Perusahaan Migas berkedudukan sebagai Kontraktor Pertamina
3. Manajemen dari seluruh kegiatan kontraktor berada di tangan
Pertamina.
4. Kontraktor diwajibkan memasok 25% dari bagian produksinya untuk
keperluan domestic (DMO) dengan harga 0,20 $/barel.
5. Selisish antara Bruto per tahun dengan cost recovery 60% dibagi
antara Pertamina dan Kontraktor sebesar 65%:35% (dimana 65%
pemerintah sudah termasuk pajak kontraktor). Bagian pemerintah
meningkat menjadi 67,5% untuk laju produksi tertentu yang lebih
besar (tergantung besarnya laju produksi yang tercantum di dalam
kontrak masing-masing, umumnya diatas 50.000 barel per hari).
Ketentuan dan persyaratan PSC Generasi Pertama ini relatif sederhana,
dimana pemerintah selalu dijamin memperoleh minimal 39% dari produksi bruto
tiap tahun. Pada saat terjadi krisis minyak tahun 1973-1974 akibat perang Timur
Tengah yang mengakibatkan melonjaknya harga minyak, Pemerintah
5
memutuskan untuk melakukan perundingan ulang dengan Kontraktor, hasilnya
kemudian melahirkan PSC Generasi Kedua.[3]
 Generasi Kedua (1976 – 1988)
Disamping adanya krisis minyak yang mendorong perundingan ketentuan
baru PSC, perlu juga dipahami bahwa pada PSC Generasi Pertama, aspek
perpajakan belum jelas pengaturannya. Bagian pemerintah sebesar 65% dianggap
sudah termasuk pajak yang dibayar oleh kontraktor. Pada periode tersebut otoritas
pajak Amerika Serikat menolak mengakui pajak yang dibayar oleh kontraktor
melalui Pertamina sebagai pengurang pajak, sehingga Kontraktor migas Amerika
Serikat terancam pembayaran pajak ganda.
Perubahan ketentuan PSC menjadi PSC generasi Kedua ini dilakukan
untuk mengatasi masaaah perpajakan akibat tidak diakuinnya pajak penghasilan
kontraktor di Indonesia oleh kontraktor pajak negara asal. Maka, ketentuan PSC
dimodifikasi sedemikian rupa supaya tidak merugikan kontraktor dari sisi
perpajakan internasional.Perubahan yang dilakukan PSC Generasi Kedua ini
adalah sebagai berikut :
1. Selisih antara pendapatan kotor pertahun dengan cost recovery,
kemudian dibagi antara pertamina dan kontraktor masing masing
sebesar 65.91 % : 34.09 % untuk minyak dan 31.82 % : 68.18 % untuk
gas.
6
2. Setelah dikenakan pajak 48 % maka pembagian produksi menjadi
71.15 % : 28.85 untuk minyak dan 42.31 % : 57.69 % untuk gas.
3. Untuk lapangan baru, Kontraktor diberi kredit investasi sebesar 20%
dari pengeluaran capital untuk fasilitas produksi.
4. Pengeluaran capital dapat didepresiasi selama 7 tahun dengan
menggunakan metode DDB.
 Generasi Ketiga ( 1988 – sekarang )
Masalah yang terjadi pada PSC Generasi Kedua adalah tidak ada jaminan
pendapatan bagi pemerinta yang diakibatkan tidak adanya cost recovery ceiling.
Pada saat harga minyak cenderung turun(rendah), diperlukan volume minyak
tertentu, semakin rendah harga minyak, semakin besar volume minyak yang
diperlukan. Dalam kondisiterburuk, semua volume hasil produksi dapat tersedot
untuk penggantian biaya.
Perlunya jaminan pendapatan bagi pemerintah ini melandasi lahirnya PSC
Generasi Ketiga. Oleh karena itu, pada PSC Generasi Ketiga ini diperkenalkan
FTP yang besarnya 20%. Dengan demikian 20% dari produksi bruto ini akan
dibagi terlebih dahulu masing-masing buat pemerintah dan kontraktor.
Setelah ditetapkan Peraturan Perundang – undangan Pajak Baru dengan
demikian pembagian hasil berubah menjadi 71.15% : 28.85% untuk minyak dan
42.31 % : 57.69 % untuk gas dan bagian bersih setelah dikurangi pajak menjadi
85 % : 15% untuk minyak dan 70 % : 30 % untuk gas.
7
 Paket Insentif 31 Agustus 1988
1. Pemberian Investment credit, dengan syarat bahwa Pemerintah harus
memperoleh 49% dari pendapatan kotor tidak berlaku lagi.
2. Pendapatan komersialitas, jaminan minimum 25% dari pendapatan kotor
untuk Pemerintah tidak diperlukan.
3. Harga DMO 10% dari harga ekspor setelah selesai 60 bulan pertama.
4. Penyisihan minyak pertama, 20% dari produksi disisihkan sebelum
dikurangi biaya operasi kemudian dibagi antara Pertamina dan Kontraktor.
5. Pembagian Produksi Daerah Frontier
 Sampai dengan 50 MBOPD = 80/20
 50 – 150 MBOPD = 85/15
 150 MBOPD = 90/10
6. Tatacara perizinan disederhanakan.
 Paket Insentif 22 Februari 1989
1. Pembagian untuk lapangan marjinal dan tertiary EOR pada wilayah
konvensional 80/20 dan wilayah frontier 75/25.
2. Pembagian untuk produksi di daerah Pre-Tertiary dan laut dalam
pembagian tambahan untuk produksi frontier.
3. Investment Credit untuk laut dalam sebesar 110% untuk minyak dan
55% untuk gas.
4. Perpanjangan masa eksplorasi 6 tahun menjadi 1 x 14 tahun.
8
5. Harga gas diorientasikan pada komersialitas untuk pengembangan
lapangan.
6. Akses data tidak terbatas pada lahan yang ditenderkan.
7. Perolehan data lapangan dilakukan oleh Pertamina dan terbuka bagi
Kontraktor.[3]
PSC menganut prinsip pembagian hasil produksi migas yang
diperhitungkan setelah dipotong biaya. Kontraktor menanggung apabila tidak
menemukan migas yang dapat diproduksikan secara komersial maka tidak ada
kewajiban pengembalian biaya operasi, tetapi apabila ditemukan migas yang
dapat diproduksikan secara komersial maka kontraktor dapat menerima kembali
seluruh biaya operasi yang dikeluarkan dari hasil kerja yang telah dilakukan.
Gambar 2.1
PSC Flowchart [4]
9
2.2 Sistem Perhitungan Production Sharing Contract (PSC)
Sistem Production Sharing Contract merupakan bentuk kontrak
pengoperasian migas yang dipakai saat ini di Indonesia. Kontrak ini mengatur
kewajiban-kewajiban kontraktor, cara perhitungan biaya, dan cara pembagian
keuntungan yang diperoleh dari perusahaan migas.
Pada saat kontraktor mendapatkan migas, maka kontraktor memperoleh
pendapatan kotor (revenue). Penerimaan dari penjualan tersebut pertama-tama
dipakai untuk menutup biaya operasi (operating cost) yang harus dibayar setiap
tahun yang dikeluarkan untuk merealisasi produksi. Selanjutnya sisa pendapatan
yang disebut “equity to be split” akan dibagi antara kontraktor dan pemerintah.
Cashflow adalah aliran uang yang masuk dan keluar pada suatu proyek.
Net cashflow adalah jumlah uang masuk dikurangi dengan jumlah uang keluar
(cash in – cash out). Cash in didapatkan dari Equity to Be Split dan DMO Fee
setelah dikenakan pajak dan ditambahkan lagi dari cost recovery, sedangkan cash
out yaitu merupakan biaya-biaya yang dikeluarkan kontraktor bagi pengembangan
lapangan. Biaya-biaya tersebut yaitu biaya capital dan noncapital, serta biaya
operasi (operating cost).
2.3 Parameter Cash Flow
Adapun untuk menghitung aliran dana keuangan (cash flow)
membutuhkan banyak parameter-parameter. Parameter – parameter tersebut
nantinya akan dimasukkan kedalam indikator keekonomian. Produksi yang
merupakan output dari pengusahaan migas yang berupa minyak atau gas bumi
10
yang dikeluarkan dari dalam bumi ke permukaan yang kemudian akan di
komersilkan. Karena migas diproduksikan dari prospeknya, maka jumlah produksi
maksimal migas tergantung pada cadangan terbukti.
2.3.1 Harga Gas
Harga gas merupakan parameter konstan yang didapatkan dari persetujuan
konsumen pemakai gas dan penjual (kontraktor). Harga gas dari tahun ke tahun
stabil, tidak seperti harga minyak yang selalu berubah mengikuti harga minyak
dunia dan inflasi. Setelah ada produksi dan juga harga minyak atau gas bumi
maka dapat dihitung gross revenue (pendapatan kotor) yang didapatkan yaitu
perkalian antara produksi dan juga harga gas.
2.3.2 Investasi
Kontraktor melakukan investasi berupa capital dan juga non capital.
Istilah capital dan non capital digunakan untuk mendefinisikan nilai suatu barang
atau modal sebagai fungsi dari waktu. Barang – barang yang digolongkan sebagai
capital adalah barang – barang yang dianggap memiliki pengurangan nilai atau
depresiasi terhadap waktu, sedangkan barang – barang non capital dianggap tidak
memiliki nilai depresiasi. Istilah barang / aset capital didefinisikan sebagai nilai
uang dari suatu modal (asset) yang tangible, hai ini meliputi bangunan- bangunan,
peralatan pemboran dan produksi, mesin – mesin, fasilitas produksi konstruksi
dan alat transportasi yang mengalami depresiasi nilai karena pemakaian.
Sedangkan istilah barang non capital adalah modal yang meliputi semua
tipe dari material, biaya - biaya operasi dan pemeliharaaan. Tidak ada nilai yang
11
dapat ditetapkan pada saat pemeriksaan dan modal tidak mengalami depresiasi
terhadap waktu. Penggolongan suatu barang apakah termasuk capital atau non
capital bersifat tidak pasti, tergantung pada perjanjian yang dilakukan.
2.3.3 Depresiasi
Suatu barang atau modal capital akan mengalami pengurangan nilai
karena waktu atau pemakaian. faktor - faktor yang harus diperhitungkan dalam
menghitung periode depresiasi dari suatu barang atau modal adalah biaya awal
(initial cost), harga / biaya yang dapat diperoleh pada waktu barang - barang
selesai atau tak dapat dipakai lagi dan lama waktu pemakaian. Depresiasi yang
digunakan Double Declining Balance (DDB). Beberapa metode depresiasi yang
sering dipakai adalah straight line, decline balance, dan double decline balance
2.3.3.1 Metode Straight Line
Pada metode ini depresiasi dihitung dengan menganggap penurunan nilai
barang tiap tahunnya dianggap konstan dari awal tahun sampai akhir periode
depresiasi. Secara matematis, metode ini dapat ditulis sebagai berikut :
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖 = 𝑊𝑎𝑘𝑡𝑢 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖..........................................................................(2.1)
2.3.3.2 Metode Decline Balance (DB)
Pada metode ini depresiasi dihitung dengan menganggap penurunan nilai
barang tidak sama dari tahun ke tahun. Pada awal penurunan nilai barang lebih
12
besar dibanding pada tahun berikutnya. Secara matematis, metode ini dapat ditulis
sebagai berikut :
1
(𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒s𝑖𝑎si)i = (𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙−𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖i-1)....................................(2.2)
𝑇
Dimana: i = waktu perhitungan
T = lama waktu depresiasi, year
2.3.3.3 Metode Double Decline Balance (DDB)
Metode Double Declining Balance (DDB) merupakan dua kali metode
declining balance, jadi penyusutannya sangat cepat. Secara matematis dapat
dilihat dibawah ini:
2
(𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎s𝑖)i = (𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠𝑖 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙−𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑠𝑖i-1)....................................(2.3)
𝑇
Dimana: i = waktu perhitungan
T = lama waktu depresiasi, year
2.3.4 Gross Revenue
Gross Revenue di dalam pengusahaan minyak dan gas bumi dihasilkan
dari produksi migas yang berasal dari reservoir yang dicirikan oleh produksi awal
yang besar, diikuti oleh penurunan yang pada akhirnya tidak lagi dapat
diproduksikan (depleted). Adanya produksi yang stabil dalam jangka waktu yang
13
lama sebelum mengalami penurunan, merupakan sesuatu yang sangat baik bagi
perkembangan investasi.
GR = Produksi x Harga......................................................................................(2.4)
2.3.5 First Trance Petroleum (FTP)
FTP adalah bagian dari minyak yang diproduksi yang akan dibagi antara
pemerintah dan kontraktor sebelum dikurangi cost recovery. FTP diberlakukan
untuk menjamin penerimaan pemerintah tetap ada, dalam semua kondisi cash flow
project. FTP merupakan sistem penyisihan jumlah tertentu dari produksi setiap
tahun sebelum diperuntukkan untuk pengembalian biaya, FTP dihitung 20 % dari
jumlah produksi. Pemerintah dan kontraktor menerima bagian masing-masing dari
FTP sesuai dengan prosentase bagi hasil yang telah disepakati. FTP dapat
ditentukan dengan persamaan sebagai berikut:
FTP = % rate x Gross Revenue..........................................................................(2.5)
FTP berlaku sejak kontrak baru ditanda tangani atau perpanjangan kontrak
lama. Dengan FTP ini pemerintah memperoleh keuntungan berupa nilai uang
terhadap waktu serta terjaminnya pendapatan sejak hari pertama produksi.
2.3.6 Invesment Credit
Pada PSC Indonesia, salah satu bentuk insentif adalah IC, yang pada
dokumen PSC dinyatakan sebagai berikut: “Kontraktor dapat memperoleh IC
sebesar 17% dari biaya investasi kapital yang diperlukan pada saat pengembangan
langsung dari produksi bruto sebelum pengembalian biaya operasi, insentif ini
14
dimulai pada tahun dimana produksi paling awal terjadi sebelum pengurangn
pajak (yang dibayarkan dimuka pada saat tahun produksi tersebut ketika insentif
ini diperoleh)”. Permasalahan dengan insentif IC di Indonesia sesuai dengan
definisinya pada sampel dokumen kontrak tersebut adalah bahwa IC diambil pada
awal produksi dan langsung dikenakan pajak.
Sesuai hirarki, IC dapat diambil terlebih dahulu sebelum pengembalian
biaya operasi. Pada saat biaya operasi ini relatif kecil dibandingkan dengan
pendapatan bruto, maka tidak ada masalah, dalam hal ini insentif IC berjalan
sebagaimana mestinya.[3]
2.3.7 Cost Recovery
Cost Recovery merupakan pengembalian semua biaya pengeluaran kepada
kontraktor serta adanya kewajiban kontraktor untuk melaksanakan operasi
perminyakan, yang meliputi kegiatan operasi mulai dari eksplorasi,
pengembangan, produksi, pengangkutan, dan pemasaran yang dikuasakan dalam
kontrak. Pengembalian semua biaya pengeluaran ini dilakukan apabila produksi
sudah komersil. Biaya ini meliputi biaya non kapital, biaya operasi, depresiasi dari
tangible dan unrecovered cost. Cost Recovery kontraktor dapat diperoleh kembali
dengan mengambil bagian dari pendapatan kotor hasil penjualan minyak, gas
(gross revenue) pada tahun yang bersangkutan. Bila Cost Recovery kontraktor
melebihi Gross Revenue, maka kekurangan tersebut dapat diperoleh pada tahun
berikutnya. Kekurangan tahun sebelumnya disebut unrecoverable cost sedangkan
kekurangan pada tahun yang bersangkutan disebutkan carrie forward.
15
2.3.8 Equity To Be Split (ETS)
Equity to be split adalah suatu jumlah yang dibagi antara pemerintah dan
kontraktor setelah dipotong cost recovery dan pembagian sebelum cost recovery
(FTP). Jumlah dari pembagian tersebut merupakan kebijakan yang dibuat oleh
pemerintah.
ETS dapat juga didefinisikan sebagai pembagian hasil produksi dari
wilayah kerja antara Pemerintah dan kontraktor ditentukan atas dasar prosentase
bagi hasil yang telah disepakati bersama.
2.3.9 Domestic Market Obligation (DMO)
Merupakan kewajiban kontraktor untuk menyerahkan kepada pemerintah
sebagian minyak yang dihasilkan untuk memenuhi kebutuhan bahan bakar dalam
negeri. Jumlah yang diserahkan ini besarnya ditetapkan secara merata terhadap
seluruh kontraktor yang beroperasi di Indonesia dan diwajibkan sebesar 25% dari
minyak yang dihasilkan pada tahun yang bersangkutan. Minyak yang diserahkan
sebagai DMO diambil dari bagian kontraktor.
𝐷𝑀𝑂=0,25 x Contractor Share........................................................................................(2.6)
2.3.10 Domestic Market Obligation Fee
Pemerintah memberikan imbalan atau perolehan Kontraktor atas produksi
yang dijual kepada Pemerintah dan dibayar dalam bentuk recovered karena DMO
dibayar dari Contractor share.
16
2.3.11 Pajak
Adalah pajak pemerintah yang akan dikenakan pada seluruh penghasilan
kontraktor. Besarnya pajak tersebut dapat sebesar 56%, 48%, ataupun 44%.
Tergantung kesepakatan dalam kontrak. Untuk Lapangan X besarnya pajak yang
dikenakan 44%.
2.4 Mekanisme Perhitungan Production Sharing Contract (PSC)
Prosedur dan korelasi yang digunakan dalam perhitungan cash flow
proyek dengan menggunakan PSC yaitu sebagai berikut:
1. Gross Revenue (GR) = Produksi x Harga Minyak atau Gas
2. FTP = % rate x GR
3. Revenue After FTP = GR – FTP - IC
4. Expenditure:
 Operating Cost = Biaya Operasi x Produksi
 Capital Expenditure
- Tangible : Diberlakukan depresiasi
- Intangible
5. Cost Recovery = Intangible + Operating Cost + Depresiasi
6. ETS = Revenue After FTP - Cost Recovery
17
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑆𝑝𝑙𝑖𝑡
7. Contractor Share = ( )
1−𝑇𝑎𝑥
𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 𝑆𝑝𝑙𝑖𝑡
8. Government Share = (1 − )
1−𝑇𝑎𝑥
9. DMO = 0,25 x Contractor Share
10. DMO Fee = DMO x 100%
11. Taxable Income = Contractor Share – DMO + DMO Fee
12. Tax = % rate x Taxable Income
13. Income After Tax = Taxable Income – Tax
14. Contractor Cash In = Income After Tax + Cost Recovery
15. Contractor Cash Out = Total Expenditure
16. Contractor Cash Flow = Cash In – Cash Out
17. Government Take = FTP Government + Government Share + (DMO – DMO
Fee) + Tax
2.5 Indikator Keekonomian
Proyek merupakan suatu rangkaian yang direncanakan dan didalamnya
menggunakan masukan (input), misalnya uang, tenaga kerja untuk mendapatkan
manfaat (benefit) dan hasil (return) dimasa yang akan datang. Sebelum
melaksanakan proyek tersebut tentunya perlu dilakukan analisis. Analisis tersebut
dapat digunakan sebagai alat perencanaan didalam mengambil keputusan. Baik
18
untuk kepentingan pemilik proyek maupun pihak yang memberikan bantuan
kredit. Setelah melakukan pilihan, si pembuat keputusan dapat menerima ukuran
nilai yang paling mewakili dalam memperkirakan keuntungan sebenarnya dari
investasi.
2.5.1 Pay Out Time (POT)
Periode pengembalian, Pay Out Time (POT) dari suatu proyek dapat
didefinisikan sebagai waktu yang dibutuhkan agar jumlah penerimaan sama
dengan jumlah investasi/biaya. POT menunjukkan berapa lama modal investasi
dapat kembali.
Proyek yang mempunyai harga POT berarti layak, tetapi POT juga
menunjukkan resiko proyek. Makin panjang POT makin besar resiko yang
dihadapi proyek. Untuk situasi dimana ketidakpastiannya tinggi, seperti misalnya
negara yang pemerintahannya tidak stabil, investor akan memilih proyek-proyek
yang mempunyai POT pendek.
Diterima atau ditolaknya suatu proyek dengan periode pengembalian
tertentu tergantung pada periode pengembalian terpendek yang diinginkan oleh
investor. Bila periode pengembalian proyek lebih kecil dari periode pengembalian
terpendek yang diinginkan investor, maka proyek diterima, dan bila sebaliknya
ditolak.
19
2.5.2 Net Present Value (NPV)
NPV menunjukkan besar keuntungan secara absolute dari modal yang
diinvestasikan ke proyek, yaitu total pendapatan (discounted) dikurangi total biaya
(discounted) selama proyek. Secara sistematis Net Present Value dapat ditulis
sebagai:
𝑃𝑉
𝑁𝑃𝑉 = ∑𝑛𝑡=1 (1+𝑖)𝑡 − 𝐶𝑜....................................................................................(2.7)
Dimana :
t = waktu, Tahun
n = jumlah tahun
i = discount rate
PV = net cash flow pada tahun ke t
Co = awal investasi (t=0)
Dari analisis Net Present Value diatas, dinyatakan bahwa perhitungan
dilakukan pada akhir tahun, dalam menganalisis akhir tahun jauh akan lebih
mudah untuk melihat kelayakan dalam suatu proyek, tetapi sebenarnya dapat juga
dilakukan pada tengah tahun. Jika dilakukan pada tengah tahun maka tidak akan
terlihat langsung keuntungan yang diperoleh. Jika Net Present Value bernilai
positif atau >0, ini menunjukkan bahwa proyek itu layak untuk dikembangkan
sedangkan jika Net Present Value bernilai negatif atau <0, ini menunjukkan
bahwa proyek tidak layak untuk dikembangkan. Tetapi jika harga Net Present
20
Value =0, ini menunjukkan bahwa proyek tidak menghasilkan keuntungan
maupun kerugian.
2.5.3 Internal Rate of Return (IRR)
Menunjukkan besar keuntungan secara relatif dari modal yang diinvestasi
ke proyek, yaitu discount rate yang menyebabkan NPV sama dengan nol. Suatu
proyek dianggap lebih layak apabila IRR lebih besar daripada cost of capital
(bunga bank). IRR juga membuat Present Value dari penerimaan sama besar
dengan Present Value dari investasi, IRR dicari dengan cara trial and error (coba-
coba) dari deretan cash flow yang telah dihitung dengan beberapa macam besaran
discount factor. Internal Rate of Return dinyatakan dengan persamaan berikut:
𝑗
pv
∑ n
= 0..............................................................................(2.8)
𝑛=0 (1+IRR)
Melalui rumus tersebut dilakukan trial and error dengan rumus :
𝑁𝑃𝑉@𝑖1 %
𝐼𝑅𝑅 = 𝑁𝐶𝐹@𝑖1 % + (𝑁𝐶𝐹@𝑖2 % − 𝑁𝐶𝐹@𝑖1 %)𝑥 [ ]
𝑁𝑃𝑉@𝑖1 % − 𝑁𝑃𝑉@𝑖2 %
Dimana:
NCF@i1% = jumlah discount factor pertama, %
NCF@i2% = jumlah discount factor kedua, %
NPV@i1% = jumlah NCF keseluruhan pada discount factor pertama, $
NPV@i2% = jumlah NCF keseluruhan pada discount factor kedua, $
21
Sesuai dengan grafik dibawah ini pada Gambar 2.2, ketika IRR > discount
rate (NPV +) maka proyek diterima. Sedangkan ketika IRR < discount rate (NPV
-) maka proyek ditolak.
Gambar 2.2
Grafik IRR [7]
2.5.4 Profit Invesment Ratio (PIR)
Metode ini menghitung perbandingan antara nilai arus kas bersih yang
akan datang dengan nilai investasi yang sekarang. PIR harus lebih besar dari satu
baru dikatakan layak. Semakin besar PIR, investasi semakin layak.
Nilai Cash Flow

PIR = ............................................................................................(2.9)
Nilai Investasi
22
2.6 Analisis Sensitivitas
Metode ini dasarnya sederhana. Mulai dari basecase analisis yang
mengandung semua asumsi most likely, kemudian kita mengubah salah satu
asumsi yang dipakai dan sementara itu parameter yang lain dianggap tetap.
Analisis sensitivitas adalah cara untuk melihat pengaruh perubahan
parameter - parameter terhadap indikator keekonomian. Parameter – parameter
yang sering digunakan untuk analisis sensitivitas antara lain :
1. Produksi
2. Harga
3. Investasi
4. Biaya operasi
Keuntungan dari analisis sensitivitas adalah dapat mengidedntifikasi
parameter – parameter yang sangat mempengaruhi keuntungan dilihat dari berapa
besarnya perubahan keuntungan yang diakibatkan oleh perubahan parameter
tersebut. Namun analisis sensitivitas tidak memberikan indikasi kemungkinan
sesuatu yang diandaikan akan terjadi dan tidak memperlihatkan ketergantungan
antara parameter – parameter yang mempengaruhi keuntungan.
Dibawah ini adalah contoh gambar untuk analisis sensitivitas spider chart
dan tornado chart.
23
Gambar 2.3
Spider Chart – NPV
Pada Diagram spider diatas menunjukkan bahwa perubahan produksi gas
dan harga gas memberikan perubahan yang sangat sensitif terhadap nilai NPV.
Sedangkan untuk Capex dan Opex relatif sensitif untuk perubahan nilai NPV.
Hasil dari analisa sensitivitas tornado chart dibawah ini menunjukan
sebagai berikut:
 Sangat sensitif terhadap produksi dan harga gas.
 Sensitif terhadap operating cost serta relatif sensitif terhadap investasi.
24
Gambar 2.4
Tornado Chart – NPV
2.6 Gas Kondensat
Studi tentang sifat fisika minyak dan gas bumi (migas) terus dilakukan
oleh para ilmuwan seiring dengan berlangsungnya kegiatan eksplorasi migas.
Untuk mempelajari sifat fisika para ilmuwan menggunakan model persamaan
keadaan, yakni suatu bentuk persamaan empirik yang menyatakan hubungan
timbal balik antara tekanan (p), volume (V), dan temperatur (T). Hubungan pVT
untuk fluida nyata menjadi sangat esensial dalam menghitung sifat-sifat fisika
fluida baik pada komponen tunggal (pure component) maupun pada multi-
komponen (mixture).
25
Gambar 2.5
Diagram Fasa Fluida Reservoir [6]
Gas kondensat adalah gas nyata yang mempunyai energi internal sebagai
fungsi dari temperatur (T), dan tekanan (P) dengan memperhitungkan tenaga ikat
antar molekul-molekul gas. Jika gas kondensat ini diproduksikan maka akan
berubah menjadi dua fasa yaitu gas dan cairan apabila tekanan turun hingga di
bawah titik embun (dew point).
Gas kondensat merupakan campuran hidrokarbon kompleks dengan sifat
fisik yang berbeda-beda. Komposisi gas kondensat didominasi oleh gas metana
dan etana serta sejumlah kecil propana, butana, pentana, heksana, dan heptana
plus. Pemisahan fluida reservoir di permukaanaan perlu dilakukan untuk
26
memisahkan fasa gas dan cairan agar diperoleh akumulasi gas pada tangki
pengumpul serta untuk mendapatkan kestabilan yang maksimum dari fasa gas dan
cairan. Banyaknya kondensat yang dihasilkan dari produksi gas diukur dengan
parameter Spesific Gravity (SG) gas, melihat komposisi dari gas seperti Metane
(CH4), Ethane (C2H6), (C3H8), Butene (C4H10), CO2, N2, O2 dengan
menggunakan alat Kromatografi Density, menganalisa kandungan H2S dengan
H2S Analizer, dan titik mengembun atau titik dimana air dan hidrokarbon mulai
mengembun (Water and Hydrokarbon dew Point). Sehingga didapat Yield
(perolehan) kondensat dalam persentase.

2016 TA TM 07111246 Bab-2

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

2016 TA TM 07111246 Bab-2

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

BAB II

MODEL PRODUCTION SHARING CONTRACT

perekonomian nasional sehingga harus dikelola secara maksimal untuk

memberikan kemakmuran dan kesejahteraan rakyat. Salah satu sistem kontrak

yang dipergunakan dalam pertambangan migas adalah Kontrak Bagi Hasil

(Production Sharing Contract).

2.1 Pengertian Dan Sejarah PSC di Indonesia

Production Sharing Contract (PSC) adalah kerjasama antara badan

Sistem Kontrak Bagi Hasil (Production Sharing Contract) ini dikenalkan

condition dari PSC ini.

Negara. Negara juga bertindak selaku kuasa pertambangan. Kontraktor hanya

25 % dari bagian mereka

 Generasi Pertama (1964 – 1975)

2. Perusahaan Migas berkedudukan sebagai Kontraktor Pertamina

3. Manajemen dari seluruh kegiatan kontraktor berada di tangan

4. Kontraktor diwajibkan memasok 25% dari bagian produksinya untuk

keperluan domestic (DMO) dengan harga 0,20 $/barel.

antara Pertamina dan Kontraktor sebesar 65%:35% (dimana 65%

pemerintah sudah termasuk pajak kontraktor). Bagian pemerintah

meningkat menjadi 67,5% untuk laju produksi tertentu yang lebih

besar (tergantung besarnya laju produksi yang tercantum di dalam

kontrak masing-masing, umumnya diatas 50.000 barel per hari).

Ketentuan dan persyaratan PSC Generasi Pertama ini relatif sederhana,

Tengah yang mengakibatkan melonjaknya harga minyak, Pemerintah

memutuskan untuk melakukan perundingan ulang dengan Kontraktor, hasilnya

kemudian melahirkan PSC Generasi Kedua.[3]

 Generasi Kedua (1976 – 1988)

Disamping adanya krisis minyak yang mendorong perundingan ketentuan

perpajakan belum jelas pengaturannya. Bagian pemerintah sebesar 65% dianggap

melalui Pertamina sebagai pengurang pajak, sehingga Kontraktor migas Amerika

Serikat terancam pembayaran pajak ganda.

Perubahan ketentuan PSC menjadi PSC generasi Kedua ini dilakukan

untuk mengatasi masaaah perpajakan akibat tidak diakuinnya pajak penghasilan

dimodifikasi sedemikian rupa supaya tidak merugikan kontraktor dari sisi

perpajakan internasional.Perubahan yang dilakukan PSC Generasi Kedua ini

adalah sebagai berikut :

1. Selisih antara pendapatan kotor pertahun dengan cost recovery,

kemudian dibagi antara pertamina dan kontraktor masing masing

sebesar 65.91 % : 34.09 % untuk minyak dan 31.82 % : 68.18 % untuk

2. Setelah dikenakan pajak 48 % maka pembagian produksi menjadi

71.15 % : 28.85 untuk minyak dan 42.31 % : 57.69 % untuk gas.

3. Untuk lapangan baru, Kontraktor diberi kredit investasi sebesar 20%

dari pengeluaran capital untuk fasilitas produksi.

4. Pengeluaran capital dapat didepresiasi selama 7 tahun dengan

menggunakan metode DDB.

 Generasi Ketiga ( 1988 – sekarang )

Pada saat harga minyak cenderung turun(rendah), diperlukan volume minyak

diperlukan. Dalam kondisiterburuk, semua volume hasil produksi dapat tersedot

untuk penggantian biaya.

Perlunya jaminan pendapatan bagi pemerintah ini melandasi lahirnya PSC

dibagi terlebih dahulu masing-masing buat pemerintah dan kontraktor.

Setelah ditetapkan Peraturan Perundang – undangan Pajak Baru dengan

85 % : 15% untuk minyak dan 70 % : 30 % untuk gas.

 Paket Insentif 31 Agustus 1988

1. Pemberian Investment credit, dengan syarat bahwa Pemerintah harus

memperoleh 49% dari pendapatan kotor tidak berlaku lagi.

2. Pendapatan komersialitas, jaminan minimum 25% dari pendapatan kotor

untuk Pemerintah tidak diperlukan.

4. Penyisihan minyak pertama, 20% dari produksi disisihkan sebelum

dikurangi biaya operasi kemudian dibagi antara Pertamina dan Kontraktor.

5. Pembagian Produksi Daerah Frontier

 Sampai dengan 50 MBOPD = 80/20

 50 – 150 MBOPD = 85/15