Kelas  

Matrikulasi  KPM 21 – G  Juli 2021

Manajemen Keuangan  
Pertanyaan Pertemuan Ke – 1
(Fundamental of Corporate Finance, Asia Global Edition, 2nd edition, 2016
Ross, Westerfield, Jordan, Lim and Tan, Chapter 1 and 2 and Keown’s 10
Axioms )
1. Jelaskanlah apa yang dimaksud dengan Corporate Finance dan apa pentingnya bagi
perusahaan.
Cara mendapatkan investasi jangka panjang
Dari mana sumber pendanaan, aktivitas operasi sehari-hari :
 Mendapatkan sumber pendanaan perusahaan yg murah
 Memanfaatkan pendanaan tersebut dalam bentuk investasi yg optimal (jgn ada
pemborosan & asset yg tdk ideal)
 Mengelola operasional perusahaan sehari-hari
 Pemanfaatan investasi & operasional sehari-hari ditujukan utk menghasilkan
pendapatan dan pada akhirnya menghasilkan keuntungan perusahaan.(Efektif
& Efisien)
 Pengelolaan Profit yang berupa :
i. Pembagian deviden
ii. Penanaman kembali dalam perusahaan untuk investasi

Pentingnya bagi perusahaan :

 Memaksimalkan value dari pemegang saham & meningkatkan kesejahteraan
stakeholders

2. Jelaskan apa kelemahan dari Sole Proprietorship (Kelemahan Perusahaan

Perseorangan)
 Tanggung Jawab tidak terbatas – tanggung renteng
 Umur perusahaan terbatas
 Modal terbatas
 Bisnis usaha terbatas
 Bergantung pada satu orang
 Butuh banyak waktu (24 jam sehari)
 Kehilangan kesempatan menikmati fringe benefit

3. Jelaskan apa kelemahan dari Corporations.

 Mendirikan nya rumit & biaya besar
 Terkena pajak Berganda
 Terjadi agency problem yang menyebabkan agency cost
 Dapat diambil alih secara paksa (pembelian saham)
 Terikat pada peraturan di Indonesia UU PT No.40 Tahun 2007
 Sulit untuk dihentikan (harus melalui proses pengadilan di PTUN)
 Badan usaha yg berbadan hukum
 Besarnya usaha perusahaan mengakibatkan tidak fleksibel
 Kurangnya rahasia perusahaan terutama jika sudah go public

4. Jelaskan apa kekuatan dari Partnership dan ada berapa macam Partnership di

Indonesia,
 Pendirian Mudah & Biaya Murah
 Tidak ada formalitas legalitas
 Pajak Pribadi (PPH 21, jika keuntungan dibagi)
  Lebih banyak ahli yg terkumpul sehingga lebih lama bertahan hidupnya
Jenis-jenis Partnership :
1. Firma (Generalm Partnership) : setiap partner bertanggung renteng
2. Commanditaire Vennotschaap (Limited Partnership) : ada partner yang
bertanggung renteng & ada partner yang tanggung jawabnya terbatas

5. Jelaskan Agency Problem dan bagaimana timbulnya serta apa dampaknya bagi

perusahaan.
 Terjadi perbedaan kepentingan antara management dengan pemegang saham,
menyebabkan conflict of interest sehingga berdampak agency cost
Jenis agency cost (Bebas Shareholders) krn profit berkurang:
1. Direct Agency Cost (Gaji Besar, Tunjangan, Fasilitas, Bonus, Saham)
2. Indirect Agency Cost (Auditors, Konsultan, Komisaris)

6. Jelaskan Book Value dan apa bedanya dengan Market Value dan apa manfaatnya.
o Book Value vs Market Value
1. Book Value = Nilai perusahaan berdasarkan sisi ekuitas dalam
laporan posisi keuangan
2. Market Vakue = Nilai pasar ekuitas perusahaan berdasarkan harga
yang berlaku di bursa
o Manfaat nya :
1. Jika Book Value > Market Value (Don’t Buy)
2. Jika Book Value < Market Value (Buy)
7. Jelaskan perbedaan antara besarnya Laba Bersih dengan Kas Akhir perusahaan.
 Laba Bersih
o berdasarkan accrual basis (terjadinya transaksi)
o menghitung depreciation & amortization
 Arus Kas bersih
o berdasarkan cah basis (arus keluar dan masuknya kas)
o Tidak menghitung depreciation & amortization
8. Jelaskan Stakeholders perusahaan, ada berapa jenisnya dan apa interest dari setiap
Stakeholders.
 Stakeholders adalah orang/pihak yg berkepentingan terhadap perusahaan
o Direct Internal stakeholders (Management, Karyawan)
o Indirect Internal Stakeholders (Pemegang saham)
o External Stakeholders (Customer, Supplier, Creditur, Bank,
Consultant, Auditor, Pemerintah, Tax Body, Non Gov Organization,
Bursa Efek Indonesia, OJK, LPS, BI, Competitors)
9. Jelaskan bahayanya bagi perusahaan jika memiliki tingkat Net working Capital yang
negatif.
Net Working Capital = Current Assets – Current Liabilities
Artinya perusahaan tidak likuid (tidak mampu membayar hutang jangka pendek yang
jatuh tempo)
10. Jelaskan perbedaan antara Laporan Posisi Keuangan dengan Laporan Laba Rugi.
o Laporan Posisi Keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan kekayaan
perusahaan pada suatu tanggal tertentu
 o Laporan Laba Rugi menggambarkan kinerja keuangan perusahaan selama suatu
periode tertentu
11. Jelaskan konsep All Risk Are Not Equal dan apa implikasinya.
o Tidak semua resiko adalah sama
o Ada resiko yang dapat dideversifikasi dan ada resiko yang tidak dapat
didiversifikasi
o Implikasinya :
o Untuk menghindari resiko yang dapat didiversifikasi, investor harus
melakukan investasi pada beberapa jenis saham (portofolio)
12. Jelaskan konsep Cash not Profit is King dan apa pentingnya bagi perusahaan.
 Bahwa likuiditas lebih penting dari pada laba karena yang dapat
diinvestasikan adalah cash bukan profit, bisa saja Profit besar cash kecil :
o AR Besar
o Banyak melakukan investasi
o Banyak melunasi hutang
o Banyak meminjamkan dan ke pihak ketiga
o Banyak membayar dividend
o Banyak membeli saham kembali share buy back
Pentingnya bagi perusahaan agar lebih focus kepada pemerolehan kas seluruh
aktivitas, harus dilakukan untuk meningkatkan kas perusahaan jangan sampai ada
aktivitas yang boros (menghamburkan uang tanpa manfaat)

13. Jelaskan apa yang dimaksud dengan konsep Risk and Return Trade Off.
 Selalu ada trade off antara resiko & return (High Risk High Return & Low
Risk Low Return)
 Contoh :
 Perusahaan ingin memiliki kas yang banyak maka penjualan secara tunai
sehingga perusahaan aman dalam hal likuiditas tetapi profit perusahaan
berkurang karena tidak banyak yang bias beli (offline)
 Perusahaan memiliki banyak uang idle, kalau mencari profit menaruh di
bursa utk beli saham & obligasi tetapi resiko besar (saham bias turun)
kalau mencari aman dapat menaruh di deposito tetapi profitnya rendah
14. Jelaskan apa yang dimaksud dengan Financial Market, fungsinya dan instrumennya.
o Capital Market = Menyediakan instrument keuangan jangka panjang (Saham,
Obligasi, Sukuk, SUN, Warrants, Options)
 Financial Market = pasar keuangan yang mempertemukan antara pembeli
dan penjual sekuritas terdiri dari Money Market (Pasar Uang)
 Instrumen :
o Sertifikat Bank Indonesia
o Surat Berharga Pasar Uang (SBPU)
o Wesel Notes
o Promes
o Commercial paper

15. Jelaskan contoh unethical behavior yang membahayakan perusahaan.

  Misleading information
 Unsimetric Information antara manajemen dengan pemegang saham
 Mengabaikan lingkungan
 Memberikan dibawah standard
 Mempekerjakan anak dibawah umur
 Korupsi
 Gratifikasi / Suap
 Rekayasa Laporan Keuangan
 Menghindari bayar pajak

16. Jelaskan kriteria Laporan Arus Kas yang baik.

 Arus Kas bertambah / baik
 Arus Kas Operasi Positif
 Arus Kas Operasi Positif dan dapat mendanai aktivitas investasi
 Arus Kas Operasi Positif dan dapat mendanai aktivitas investasi & aktivitas
pendanaan

17. Jelaskan perbedaan antara Pasar Perdana dan Pasar Sekunder.

 Pasar Perdana (antara penjamin emisi dengan investor yang terjadi di luar
bursa)
 Pasar Sekunder (antara investor dengan investor di bursa)

18. Jelaskan apa yang dimaksud dengan Cash Flow From Assets dan bagaimana
menghitungnya.
 CFFA : total arus kas yang dihasilkan dari pengoperasian asset perusahaan.
 CFFA = OCF – NCS – Change in NWC
o OCF = EBIT + Depreciation – Tax
o NCS = Ending Net Fix Assets – beginning Net Fixed Assets +
Depreciation
o Change in NWC = Ending (Current Asset – Currnet Leabilities) –
Beginning (CA – CL)

19. Jelaskan apa yang dimaksud dengan Cash Flow To Stockholders dan bagaimana

menghitungnya.
o Cash Flow yang dibayarkan perusahaan kepada shareholders
o CFtS = Divident – Net New Capital
o CFts = Divident – (Ending Capital – Beginning Capital)
20. Jelaskan apa yang dimaksud dengan Cash Flow to Bondholders dan bagaimana
menghitungnya.
o Cash flow yang dibayarkan perusahaan kepada kreditor
o CFtC = Interest – Net New Borrowing
o CFtC = Interest – (LTD Ending – LTD Beginning)
21. Jelaskan Earnings Management dan manfaatnya bagi perusahaan.
o Suatu perencanaan laba perusahaan agar tidak terjadi ketidakstabilan laba
perusahaan (jangan 1 tahun laba besar tahun berikutnya laba mengecil tapi tahun
berikutnya laba besar kembali)
====  selamat  belajar  ====