A −−−−−−−B −−−−−−−C

− −
1 30 31
1 6 12
B adalah posisi dana pada 30 Juni, sehingga tidak dapat dinyatakan sebagai kontribusi, jadi
I =C− A .
I C− A
I =iA atau ¿ = ; jawab d ¿.
A A

Bab III
Anuitas

3.1 Pendahuluan
Anuitas adalah serangkaian pembayaran secara teratur yang dilakukan pada interval waktu yang
spesifik untuk suatu periode tertentu. Interval ini disebut sebagai periode pembayaran.
Ada dua jenis anuitas yaitu anuitas biasa atau anuitas immediate dan anuitas segera atau anuitas
due.

3.2 Anuitas Biasa (Annuity-immediate)

Anuitas biasa adalah serangkaian pembayaran yang teratur dengan besar pembayaran yang sama
(level payment) dilakukan pada setiap akhir periode (akhir tahun). Nilai sekarang (present value)
dari rangkaian pembayaran ini adalah a ¿¿

v ( 1−v n ) ( 1+ i ) v ( 1−v n ) 1−v n

v❑ + v 2+ … … … ..+ v n= = =
1−v (1+i ) ( 1−v ) i
n
2 n 1−v
a n ] i=v +v +… … … … .+ v = … … … .(3.2 .4)
i

Anuaitas biasa n periode divaluasi pada titik t=0.

Fakta penting (nilai sekarang):

Pada anuitas biasa pembayaran pertama dimulai setelah satu periode (tahun). Nilai
sekarang divaluasi pada t=0 dengan jumlah pembayaran adalahn, disebut a ¿¿¿.
Nilai ini divaluasi pada satu periode (tahun) sebelum pembayaran pertama.

Fakta penting (nilai akumulasi):

Dengan anuitas biasa, pembayaran berlangsung selama n periode dan pembayaran
final terjadi pada waktu t=n . Nilai akumulasi dari anuitas biasa berakhir pada
periode t=n, pembayaran terakhir terjadi pada t=n disebut s¿ ¿
Nilai akumulasi dari anuitas ini yang divaluasi pada t=n adalah:

( 3.2 .8 ) s n ] i=( 1+i )n a n] i dan a n ] i=v n s n ] i

Secara umum:

(3.2.9) s¿ ¿ dan a ¿¿

Nilai akumulasi dapat pula dibangun dari definisi nilai akumulasi yaitu:

(3.2.10) ( 1+i )n−1

s n] i=( 1+i )n−1+ (1+i )n−2 +… … …+1=
i
Diagram:

Pembayaran : 1 1 1 ⋯ ⋯⋯⋯ ⋯⋯ ⋯ 1
Waktu : 0 1 2 3 ⋯ ⋯⋯⋯ ⋯⋯ ⋯n
Nilai : a ¿¿ s¿ ¿

Contoh:
Tuan Said ingin meminjam $ 4.400 untuk membayar uang kuliahnya. Ia memenuhi syarat untuk
mendapatkan pinjaman dari bank selama dua tahun dengan bunga bulanan 0,25% dengan
pembayaran periodik yang sama (level). Tentukan pembayaran bulanan yang harus dibayar oleh
Tuan Said.
Solusi:
Pinjaman berakhir setelah 24 bulan. Misalkan Q adalah pembayaran bulanan dimaksud, maka
persamaan nilai pada waktu t=0 adalah dengan nilai sekarang sebesar 4.400 adalah 4.400=Q a¿ ¿
4.400
Q=
a¿ ¿ ¿
Atau jika dibulatkan, tuan Said harus membayar sebesar $ 189,12 perbulan.
Fakta penting:
Jika sebuah pinjaman sebesar L ingin dibayar secara periodik nkali dengan jumlah
L
pembayaran yang sama (level) sebesar Q dan bunga efektif i, maka Q=
a ¿¿ ¿

Contoh:
Mr. Liang ingin mengakumulasikan uang sebesar $200.000,- untuk pendidikan bagi putrinya
yang baru lahir. Ia ingin uang tersebut tersedia pada ulang tahun kedelapan belas putrinya dan ia
bersedia membayar kontribusi secara tahunan, mulai ulang tahun pertama sampai ulang tahun
kedelapanbelas putrinya. Dana ini diakumulasikan dengan diskonto efektif 5%.Tentukan berapa
besar kontribusi Mr. Liang per tahun.
Solusi:
0,05 1
Diketahui diskonto efektif d=0,05; jadi bunga efektif tahunan adalah i= = . Misalkan
1−0,05 19
kontribusi adalahQ, maka persamaan nilai pada t=0 adalah200.000=Q. s ¿¿ .
1 18
( )
( 1+
19
1
19
−1

)=28,8331196 ; Q ( 28,8331196 ) =200.000; atauQ=

200.000
28,8331196
=$ 6.936,47 per tahun .

Fakta penting:
Jika sejumlah uang sebesar B akan diakumulasikan dengan n pembayaran yang sama
B
besarnya yaitu Q per periode, dengan bunga efektif i maka Q=
s¿ ¿ ¿

Contoh (tentang jumlah periode yang tidak diketahui):

Mr. Hyun ingin membayar kontribusi $ 100,- pada setiap akhir bulan ke dalam akun
tabungannya sampai saldonya menjadi $3.000 pada saat mana ia akan membelikan piano untuk
neneknya. Hyun menabung dengan bunga 5,4% konversi bulanan. Berapa lama Hyun menabung
sehingga jumlah uang tabungannya terpenuhi dan berapa jumlah yang telah ditabungnya.
Solusi:
0,54
Bunga perbulan adalah =4,5 %=0,0045. Pembayaran adalah $100 perbulan dilakukan
12
setiap akhir bulan. Akan dicari nilai n terkecil demikian rupa sehingga100 s ¿¿.
( 1,0045 )n−1
≥ 30 ; atau ( 1,0045 )n ≥1+30 ( 0,0045 ) =1,135
0,0045
ln 1,135
Dengan logaritama: n ≥ ≈ 28,2; atau n=29.
ln1,0045
Pada saat itu saldo Hyun adalah 100 s ¿¿
Relasi penting:

1
(3.2.18) i+
s¿ ¿ ¿

Contoh:
Candice ingin membeli mobil baru. Gajinya hanya mencukupi untuk menyediakan $500
per bulan dan ia telah mempunyai tabungan $ 1.800 untuk DP mobil baru. Candice memperoleh
auto loan dan diperbolehkan mencicil selama 36 bulan dengan bunga 4,8% konversi bulanan.
Berapa harga mobil baru tersebut?
a) $ 16.733,- b) $ 18.533,- c) $ 18.530 d) $ 18.543
Solusi:
Harga mobil: 1800+500 a¿ ¿

Soal latihan 31 (PAI 11/2011 no 2):

Billi menabung uang sebesar 10.000 setiap bulan dimulai dari sekarang. Bunga efektif
tabungan sebesar 5% pertahun. Berapa uang yang dimiliki oleh Billi 24 bulan dari sekarang?
a) Kurang dari 252.000 b) antara 252.000 dan 254.000 c) antara 254.000 dan 265.000
d) lebih dari 256.000
Solusi:
12 1
i(12) i (12) i(12)
(
( 1,05 )= 1+
12 ) ; 1+
12
=( 1,05 ) 12 ;
12
=1,004074124−1=0,004074124

i (12)
Misalkan bunga perbulan adalah j ; j= =0,004074124
12
Uang yang dimiliki Billi 24 bulan dari sekarang adalah 10.000 s̈ ¿¿´ ¿

Soal latihan 32(PAI 11/2011 no 3)

Charles menabung uang sebesar 200.000 ke dalam tabungan yang menghasilkan bunga
sebesar 7% efektif dan dibayar setiap tahun. Dari bunga tersebut Charles menginvestasikannya
ke dalam tabungan yang memberikan bunga sebesar 6% compounded bulanan. Berapakah total
hasil tabungan Charles 5 tahun dari sekarang?
a) 79.184 b) 179.184 c) 279.184 d) 379.184

Solusi:
12
i(12)
Tabungan 0,07 ( 200.000 ) =14.000 pertahun. i =6 % jadi i=1− 1+
(12)
12( )
0.06 12
(
i=1− 1+
12 ) =0,0616777.Total tabungan Charles adalah 200.000+14.000 s ¿¿
200.000+79184,184=279.184,184 jawab c ¿

3.3 Anuitas segera (Annuites-due)

Anuitas segera (due) adalah serangkaian pembayaran yang teratur dengan besar
pembayaran yang sama (level payment) dilakukan pada setiap awal periode (awal tahun).
Anuitas segera (due) adalah nilai sekarang (present value) dengan pembayaran sebesar 1
dilakukan pada setiap awal periode (tahun), dengan bunga i pertahun ditulis ä ¿¿
Perhatikan diagram berikut ini:

Pembayaran 1 1 1 1 ⋯ ⋯⋯⋯ ⋯⋯ ⋯⋯ 1
Waktu 0 1 2 3 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ n−1 n
Nilai ä ¿¿ s̈¿ ¿

(3.3.5) ä ¿¿

Berikut ini adalah formula untuk nilai akumulasi segera (due)

 (3.3.6) s̈¿ ¿

Hubungan antara anuitas due dan akumulasi due:

(3.3.2) s̈¿ ¿

Secara umum dapat ditulis:

(3.3.3) s̈¿ ¿

Hubungan antara due dan biasa:

(3.3.7) ä ¿¿ dan (3.3.8) s̈¿ ¿

Beberapa relasi penting:

(3.3.9) ä ¿¿ dan s̈¿ ¿

Soal latihan 33 (PAI 05/2012 no. 30)

Annuity due dengan pembayaran sebesar 50 tiap tahun selama 10 tahun,tingkat suku
bunga 9% mempunyai present value yang sama dengan annuity immediate dengan pembayaran
sebesar x selama 5 tahun dengan tingkat bunga 8%, hitunglah x.
a) 80,37 b) 87,60 c) 81,11 d) 93,16
Solusi:
Persamaan nilai: 50 ä¿ ¿
349,7624
x ¿ jadi x= =87,60 ; jawab b ¿
3,792

Soal latihan 34 (PAI 09/2012 no. 13)

Donna menabung sebesar 1 juta di awal setiap tahun dimulai hari ini untuk 20 tahun ke
depan. Setelah 30 tahun dari sekarang, ia berharap untuk mendapatkan pembayaran tahunan yang
sama dan berlanjut selamanya. Berapakah pembayaran yang akan didapatkan oleh Donna setiap
tahunnya?
a) 1.000 .000 [ (1+i )31−( 1+i )11 ] b) 1.000 .000i [ ( 1+i )30 −( 1+i )10 ]
 c.) 1.000 .000i [ ( 1+i )31− (1+i )11 ] d) 1.000 .000 [ (1+i )30−( 1+i )10 ]
Solusi:
Ini adalah nilai akumulasi due dari pembayaran 1 juta pertahun selama 20 tahun lalu uang
tersebut dibungakan selama 10 tahun lagi dan nilainya dibelikan perpetuity due. Jadi persamaan
yang nilai:
x
=1 juta s̈ ¿¿
d
Atau: x=1 juta [ ( 1+i )30−( 1+ i )10 ] ; jawab d ¿

Soal latihan 35 (PAI 09/2012 no. 15)

Pak Taufik yang sudah bekerja selama 35 tahun pada sebuah BUMNtelah mencapai masa
purnabakti, untuk itu ia mendapatkan uang pensiun sebesar Rp. 350 juta sekaligus. Ia
memutuskan untuk mengambil sebesar Rp. 6 juta setiap bulannya mulai hari ini dan menyimpan
sisanya dalam deposito satu bulanan dengan tingkat bunga j (12)=12 % p .a . Dalam berapa tahun
depositonya akan habis?
a) 7 tahun 3 bulan b) 7 tahun 9 bulan c) 7 tahun 2 bulan d) 7 tahun 8 bulan

Solusi:
j (12)=12 % p .a ; artinya bunga perbulan adalah j=1 %=0,01. Persamaan nilai adalah :
−n
350 (0,01)
350 juta=6 juta ä n| j atau 6 ( 1,01 ) 1− (1,01 ) =350; 1−( 1,01 )−n=
0,01 6(1,01)
350(0,01)
(1,01)−n=1− ; (1,01)−n=0,422422422 atau −n ln ( 1,01 )=ln 0,4224224220.
6 (1,01)
n=86,61 bulan ; atau 7 tahun dan2 bulan ; jawab c ¿

Soal latihan 36 (PAI 03/013 no. 18)

Berapakah nilai akumulasi dari anuitas akhir 10 tahun sebesar $ 100 pertahun jika
diasumsikan tingkat bunga efektif 5% untuk 6 pembayaran pertama dan turun menjadi sebesar
4% untuk pembayaran berikutnya?
a) $ 1.110,5 b) $ 1.200,0 c) $ 1.220,4 d) $ 1.318,2 e) 1. 357,8
Solusi:
Nilai akumulasi total adalah nilai akumulasi untuk enam tahun pertama dengan pembayaran 100
pertahun dengan bunga efektif 5% kemudian dibungakan selama empat tahun ditambah dengan
pembayaran sebesar 100 pertahun selama empat tahun dengan bunga efektif 4%:
100 s ¿¿

Soal latihan 37 (PAI 03/2014 no. 1)

Manakah pernyataan berikut yang bernilai 1?
I. a ¿¿ ¿; II. v10 s̈ ¿¿ III. ( 1+i )10 a¿ ¿
a) (I) saja b) (I) dan (II) c) (I) dan (III) d) (II) dan (III) e) (I), (II) dan (III)

Solusi:
I. a ¿¿ ¿
II. v10 s̈ ¿¿
III. ( 1+i )10 a¿ ¿
Kesimpulan: pernyataan yang adalah benar (I) saja, jadi jawab a)

Soal latihan 38 (PAI 05/2011 no. 1)

Joni menginvestaikan uang sebesar 1000 pada hari ini di deposito yang memberi bunga
efektif 8% tiap akhir tahunnya dan diterima tunai. Dari bunga tersebut Joni menginvestasikan ke
tabungan yang memberikan bunga efektif sebesar 4% tiap tahun. Berapa uang yang dimiliki Joni
pada akhir tahun ke-5?
a) Lebih kecil daripada 1400 b) Antara 1400 dan 1450 c) Antara 1450 dan 1500 d) Lebih
besar daripada 1500.
Solusi:
Bunga yang diterima oleh Joni pada setiap akhir tahun adalah 8 % dari1000=80. Uang ini
dinvestasikan dengan bunga efektif 4% pertahun, sehingga pada akhir tahun kelima:
1000+80 s¿ ¿
Soal latihan 39 (PAI 05/2011 2)
Elo menginvestasikan uang sebesar 500 sekarang dan mendapatkan pengembalian
sebesar 859 delapan tahun dari sekarang. Bunga efektif yang sama dengan yang didapat Ernie
dengan mengivestasikan X setiap akhir tahun selama 10 tahun untuk mendapatkan 1000 di akhir
tahun ke 10, berapakah X .
a) 72,38 b) 75,87 c) 79,50 d) 83.29

Solusi:
8 8 859
Elo: 500 ( 1+ i ) =859 atau ( 1+i ) = ; ( 1+i )8=1,718 … …( ¿).
500
Ernie: X . s ¿¿
1
Dari (#) diperoleh( 1+i )=( 1,718 ) 8 =1,0699855 ; jadi i=1,0699855−1=0,0699855.
Sehingga:
0,0699855
X= ( 1000 )=72,3855626 ; jawab a¿
(1,0699855 )10−1

Soal latihan 40 (PAI 05/2011 no. 3)

Diketahui bunga nominal sebesar 6% compounded bulanan. Bernie menabung 100 tiap
awal bulan selama 2 tahun pertama dan 150 tiap bulan selama 2 tahun berikutnya setelah itu
berhenti menabung. Berapa uang Bernie di tabungannya 6 tahun dari sekarang.
a) 2556 b) 6715 c) 7569 d) 9616
Solusi:
Bernie menabung 100 setiap awal bulan selama empat tahun(48 bulan) dan 50 setiap awal bulan
selama dua tahun kemudian (24 bulan), jadi saldo tabungan Bernie enam tahun kemudian adalah:
¿
7569 jawab c ¿
Soal latihan 41 (PAI 05/2011 no. 5)
Sebuah perusahaan berhutang untuk modal usahanya sebesar 5000 kepada bank. Bank
menetapkan bunga sebesar 5% pertahun untuk 5 tahun pertama dan 7% per tahun untuk 5 tahun
berikutnya. Apabila perusahaan harus membayar dengan jumlah yang sama sebesar X setiap
akhir tahun. Berapakah X ?
a) Lebih kecil daripada 500 b) antara 500 dan 550 c) antara 13% dan 600 d) lebih dari 600.
Solusi:
Pada akhir tahun kesepuluh perusahaan tersebut harus membayar kewajibannya:
5 5
5000 ( 1,05 ) ( 1,07 ) =8950,25.
Jika perusahaan ingin melunasi kewajibannya sebesar X pada setiap akhir tahun, maka:
X s¿ ¿
7,749939843 X +5,75077 X =8950,25 atau13,50070984 X =8950,25
8950,25
X= =662,95 jawab d ¿
13,50070984
3.4 Perpetuitas (Perpetuity)
Adalah anuitas dengan pembayaran berkala tak terbatas waktunya (tak terhingga).
Ada dua jenis perpetuity yaitu perpetuitas biasa (perpetuity immediate) dan perpetuitas segera
(perpetuity due)
Perpetuitas biasa adalah pembayaran berkala sebesar 1 setiap akhir periode selamanya yaitu a ¿¿.
Perpetuitas segera adalah pembayaran berkala sebesar 1 pada setiap awal periode selamanya
yaitu ä ¿¿ .

(3.4.4) a ¿¿

(3.4.5) ä ¿¿

(3.4.1) ä ¿¿

Contoh soal:
Tuan Norman ingin mewariskan uang kepada tiga akhli waris. Total warisan adalah
pembayaran berkala dengan besar pembayaran yang tetap (level) dimulai pada setiap awal
tahun . Tuan Norman ingin agar akhli waris A dan B akan menerima pembayaran yang sama
besarnya selama 10 tahun pertama, kemudian seluruh pembayaran diserahkan kepada akhli waris
C selamanya. Jika nilai tunai dari ketiga akhli waris ini masing-masing adalah sama, tentukan
besarnya i.

Solusi:
Misalkan besarnya pembayaran pada setiap 1 Januari adalah P , maka A dan B menerima
P P
pembayaran masing-masing separuh yaitu berupa anuitas awal, dengan nilai sekarang ä¿ ¿.
2 2
P 10
Akhli waris C mendapatkan perpetuity awal sebesar P , sehingga nilai sekarang adalah ( )
d
v .

P P 1−v 10 P 10 1
Sehingga didapat persamaan nilai ä¿ ¿, atau
1
2 2 d ( )( )
=
d
10
v ; 1−v 10=2 v 10 atau v = .
3
( 1+i )−10=3−1 atau 1+i=(3) 10 ; i≈ 0,116123174.
 III.5 Anuitas tertunda dan valuasi pada sebarang waktu
Biasanya kita melakukan valuasi pada awal atau pada akhir periode, sekarang
kita melakukan valuasi pada sebelum awal , pertengahan waktu atau lebih dari akhir periode.
Perhatikan diagram berikut ini:

Pembayaran : 1 1 1 ---- 1
Waktu : k k + 1k + 2 k +3 k +n k + n+1
Nilai : a ¿¿

Jika kita ingin melakukan valuasi pada sebarang waktu, kita dapat mengalikan notasi di atas
dengan (1+i) dengan pangkat yang sesuai. Misalnya nilai dari anuitas di atas pada waktu ( k +5 )
yaitu:

a ¿¿

Contoh soal: (valuasi sebelum awal)

Pada hari ulang tahunnya yang ke 18, Latisha menerima 5.000,- dimulai pada hutnya
yang ke 25 s/d hari ulang tahunnya yang ke 39. Tentukan nilai sekarang anuitas tersebut pada
hutnya yang ke 18 dengan bunga efektif 5%.

Solusi:
Pembayaran 1 1⋯⋯ 1 1 1 ⋯ ⋯1
Waktu 18 19 20 ------- 24 25 26 ⋯ 39

Jika pembayaran untuk Latisha dilaksanakan pada ulang tahun ke 19 sampai dengan ulang tahun
ke 39 dan valuasi dilakukan pada hari ulang tahun ke 19, maka nilai sekarang adalah 5000 a¿ ¿.
Tetapi ada enam pembayaran yang tidak dilakukan (dalam kotak) yang jika divaluasi pada ulang
tahun ke 19 adalah 5000 a¿ ¿ Jadi nilai sekarang dari serangkaian pembayaran kepada Latisha
yang divaluasi pada ulang tahun ke 19 adalah 5000 a¿ ¿

Contoh soal (valuasi sesudah awal):

Pada ulang tahun ke-18, Latisha menerima sebuah anuitas yang akan membayarkan masing-
masing $ 5000 pertahun pada ulang tahun ke-25 sampai dengan ualng tahun yang ke-39.
Tentukan nilai dari anuitas tersebut jika divaluasi pada ulang tahun ke-50, pada bunga efektif
5%.
Solusi:

Pembayaran 1 1 1 1 11
Waktu 24 25 26 ----------39 40 41 --------------------50

Perhatikan diagram di atas. Jika kita anggap pembayaran terus berlangsung sampai usia 50, maka
nilai anuitas Latisha adalah $5000s¿ ¿, tetapi terdapat 11 pembayaran (dalam kotak) yang se-olah
olah diterima oleh Latisha (padahal tidak diterima) yatu sebesar$ 5000 s ¿¿. Jadi nilai yang
sesungguhnya adalah$ 5000 s ¿¿.
Atau ( 1,05 )11 $ 5000 s¿ ¿
 3.6 Outstanding loan balance (OLB)
Misalkan pinjaman sebesar L akan dibayarkan secara berkala pada setiap akhir periode
selama n periode dengan jumlah pembayaran yang tetap (level). Misalkan Q adalah pembayaran
perperiode dan iadalah bunga efektif;.maka :
Metode retrospektif (melihat ke belakang):

( 3.6 .1 ) OLB k =L ( 1+i )k −Q s ¿¿

Di mana OLB K adalah outstanding balance pada waktuk.

Metoda kedua disebut metode prospektif (melihat ke depan).

Metoda prospektif:
Prospektif berarti melihat ke masa depan. Dalam metoda ini kita memandang OLB k
sebagai saldo pada waktu ke k yaitu tepat sesudah pembayaran kek. Misalkan Qadalah besarnya
pembayaran cicilan.

(3.6.4) OLB k =Q a¿ ¿ ( Metoda Prospektif jika pembayaran cicilan¿ Q)

Catatan: rumus (3.6.4) tidak mengandung unsur besarnya pinjaman (L).

Contoh:
Sasha berkewajiban membayar utangnya dengan cara mencicil setiap bulan $ 80 perbulan
selama 30 bulan. Bunga efektif per bulan adalah 0,4%. Tentukan OLB dari nona Sasha tepat
setelah pembayarannya yang ke 12.
Solusi:
Metoda prospektif:
80 a¿ ¿
Contoh:
Tuan Harper membeli rumah seharga $ 256.000. Ia membayar Down Payment sebesar
$ 40.000 dan sisanya meminjam kepada bank (mortgage loan) dengan bunga efektif 6,5%,
selama 30 tahun dengan pembayaran bulanan. Pada akhir tahun kedelapan tuan Harper menjual
rumahnya, tepat setelah pembayaran ke 96. Harga jualnya adalah $282.000 dengan biaya 3% dari
harga jual. OLB dikurangi dari harga jual dan dibayarkan kembali kepada bank. Berapa besar
uang yang diterima oleh tuan Harper.
a) 82.500,75 b) 82.739,76 c) 83,739,76 d) 84.500,75
Solusi:
1
12
j=( 1,065 ) −1=0,005261694
Harga rumah:256.000−40000=216000 sehingga ada 30 ×12=360 kali cicilan .
Besarnya cicilan perbulan: 216000 ¿
Dengan metoda retropektif:
Balance pada setelah pembayaran ke 96: 216.000(1,065)8−1.338,96 s¿´¿¿. Biaya penutupan yang
harus dibayar oleh Tuan Harper adalah ( 282.000 ) ( 0,03 )=8.460 .
Jadi jumlah uang yang diterima Tuan Harper adalah:
282.000−190.800,24−8.460=$ 82.739,76 ; jawab b ¿

Contoh untuk cicilan tertunggak:

Tuan Warso membeli mobil dengan car loan dan membayarnya secara cicilan untuk 60
bulan dengan cicilan bulanan $ 252,65, dengan bunga 3% konversi bulanan. Selama 3 tahun ia
membayar tepat waktu kecuali ia gagal bayar pada bulan ke 14 dan ke 30. Tentukan OLB pada
akhir tahun ketiga tepat setelah pembayaran bulan terakhir.
a) 5.878,15 b) 6228,25 c) 6.401,53 d) 6.501,53

Solusi:
OLB tepat setelah pembayaran ke 36:
252,65 a¿ ¿

Anuitas dengan bunga yang berubah-ubah

Pinjaman dicicil dalam 20 triwulan dengan pembayaran $1000,- setiap triwulan. Bunga
untuk dua tahun pertama adalah 6% konversi triwulanan, dan untuk tiga tahun berikutnya adalah
8% konversi triwulanan. Tentukan besarnya pinjaman dan OLB tepat setelah pembayaran
keenam dan ke-15.
Solusi:
L=1000 a ¿¿
OLB 6=16. 873,77 ( 1,015 )6−1000 s ¿¿
OLB 15=1000 a¿¿

3.7 Anuitas dengan pembayaran berubah-ubah:

Contoh:
Pada tanggal 1 Juli Dimas memenangi lotre. Hadiahnya berupa 20 tahun anuitas segera
dengan pembayaran tahunan $ 1.000 pada setiap 1 Juli dan $ 2.000 pada setiap 1 Januari. Jika
pembayaran ini dibiarkan berakumulasi dengan bunga efektif 5%, berapakah jumlah uang Dimas
setelah 20 tahun.
Solusi:
Ada 20 kali pembayaran masing-masing sebesar 1000 setiap 1 Juli adalah 1000 s̈ ¿¿
Juga ada 20 kali pembayaran masing-masing sebesar 2000 setiap 1 Januari yaitu 2000 s ¿¿yang
diakumulasikan enam bulan sebelum tanggal jatuh tempo yaitu 1 Juli, sehingga pada tanggal
1Juli ada
2000 s ¿¿
Sehingga pada akhir periode jumlah uang Dimas adalah
$ 34.719,252+ $ 57.765,041=$ 102.484,29 .

Soal latihan 42 (PAI 05/2011 no. 9)

Sebuah bank mengeluarkan program kartu kredit dengan cicilan tetap sebesar 300.000,-
perbulan berapapun perbelanjaannya, diketahui bunga kartu kredit tersebut 4% perbulan. Berapa
lama cicilan tersebut harus dilakukan Ani, apabila ia membelanjakan sebesar 5 juta dan
pembayaran cicilan harus dilakukan sekarang.
a) 25 b) 26 c) 27 d) 28.

Solusi:
1−v n 50
5000000=300000 a ¿¿ atau = , kemudian gunakan konsep logaritma untuk
i 3
n 50 i
menyelesaikan persamaan ini.1−v = , jadi
3
50 ( 0,04 ) 1
1−( 1,04 )−n= ; 3−3 ( 1,04 )−n=2 ; ( 1,04 )−n = ,sehingga diperoleh
3 3
1
n=
ln ()3
=28,011. jawab d ¿
ln 1,4

Soal latihan 43 (PAI 05/2011 no. 12)

Sebuah kredit rumah 100 juta selama 12 tahun diambil dengan tingkat suku bunga nominal
15% , cicilan dibayar bulanan, berapa jumlah bunga yang dibayar pada pembayaran ke-125.
a) Kurang dari 200.000 b) antara 200.000 dan 250.000 c) antara 250.000 dan 300.000
d) lebih dari 300.000

Solusi:
100.000 .000=Q a¿ ¿

OLB 125=1.500 .876,77 a ¿¿

Jumlah bunga = 0,0125 ×25.243 .708,04=315546,35 ; jawab d ¿

Soal latihan 44 (PAI 05/2011 no. 21)

Anto membeli mobil dengan kredit dua tahun yang lalu, tingkat bunga nominal 12%,
covertible bulanan. Harga mobil tersebut 200 juta dan Anto diharuskan membayar DP sebesar
20%, kredit selama 5 tahun, pembayaran dilakukan tiap akhir bulan.
Berapa pembayaran bulanan yang dilakukan oleh Anto.
a) Kurang dari 3 juta b) antara 3 juta dan 4 juta c) antara 4 juta dan 5 juta d) lebih dari 5
juta.
Solusi:
Besarnya kredit mobil Anto: 200.000 .000× 80 %=160.000 .000
Jadi cicilan Anto:
1
160.000 .000
a ¿¿ ¿

Soal latihan 45 (PAI 05/2011 no. 22)

Sesuai data soal no. 44 di atas, berapa sisa kredit Anto sekarang.
a) Kurang dari 75 juta b) antara 75 juta dan 90 juta c) antara 90 juta dan 100 juta d)
lebih dari 100 juta
Solusi:
 OSB 24=3.559 .111,63 a¿¿
Soal latihan 46 (PAI 05/2011 no. 23)
Dari data soal no. 44 di atas; apabila Anto ingin menjual mobilnya dengan harga 175 juta
sekarang, dengan menghitung future valueseluruh cicilan, DP dan sisa kredit , berapa gain yang
didapat Anto, asumsi kredit dapat dilunasi tanpa penalty?
a) Kurang dari 25 juta b) antara 25 juta dan 28 juta c) antara 28 juta dan 31 juta d) lebih
dari 31 juta.
Solusi:
Gain Anto: 175.000 .000−107.155 .952,4−40.000 .000=27.844 .047,64 ; jawab b ¿
Soal latihan 47 (PAI 11/2011 no. 11)
Andi membeli rumah sebesar 600 juta secara kredit dengan jangka waktu kredit selama
10 tahun, bunga nominal convertible bulanan sebesar 15%. Cicilan dibayar bulanan. Uang muka
sebesar 10%. Berapakah besar cicilan bulanannya?
a) Kurang dari 8,5 juta b) antara 8,5 dan 9 juta c) antara 9 juta dan 9,5 juta d) lebih dari
9,5 juta.
Solusi:
Uang muka 10 % dari 600.000 .000 adalah 60.000 .000, sehingga utangnya adalah
540.000 .000 ,−¿
Misalkan Kadalah cicilan perbulan, jadi 540.000 .000=K a¿ ¿
540.000 .000
K=
a¿¿ ¿

Soal latihan 48 (PAI 11/2011 no. 12)

Data dari soal latihan 47.
Berapa besarnya bunga pada pembayaran ke 73?
a) Kurang dari 4 juta b) antara 4 juta dan 4,5 juta c) antara 4,5 juta dan 5 juta d) lebih
dari 5 juta.
Solusi:
OLB pada pembayaran ke-73 adalahK a¿ ¿.
Besarnya bunga: ( 0,0125 ) ( 308.239.102,1 . )=3.852 .988,78 ; jawab a ¿

Soal latihan 49 (PAI 11/2011 no. 13)

Data dari soal latihan no. 47 di atas.
Berapa bunga yang dibayar oleh Andi sampai selesai?
a) 501.356.254 b) 503.245.356 c) 505.450.522 d) 507.522.450
Solusi:
Total bunga yang dibayar oleh Andi adalah:
120 ( 8.712.087,68 )−540.000.000=505.450 .521,6 ; jawab c ¿

Soal latihan 50 (PAI 11/2011 no. 14)

Data dari soal no. 47 di atas.
Berapa sisa pinjaman sebelum pembayaran ke-39?
a) Kurang dari 500 juta b) antara 500 juta dan 510 juta c) antara 510 juta dan 520 juta
d) lebih dari 520 juta
Solusi:
Sisa pinjaman sebelum pembayaran ke-39 adalah K . a¿¿
1−( 1,0125 )−81
8.712 .087,68( 0,0125 )=442.158 .085; jawab a ¿

Soal latihan 51 (PAI 11/2011 no. 15)

Data dari soal no. 47 di atas.
Apabila Andi mengambil dengan sistem ballon payment 30% di akhir periode kredit sisa
pokok sebesar 30% dari harga rumah. Berapa cicilan tiap bulannya?
a) Kurang dari 8 juta b) antara 8 juta dan 9 juta c) antara 9 juta dan 10 juta d) lebih dari 10
juta.
Solusi:
Ballon payment, berarti Andi akan membayar cicilan terakhir sebesar 30% dari 540.000.000.
Jadi jumlah pokok yang harus dicicil adalah 70% dari 540.000.000, yaitu 378.000.000, sehingga
cicilan perbulan adalah:
378.000 .000
K=
a¿¿ ¿

Soal latihan 52 (PAI 11/2014 no. 24)

Paul meminjamkan dana sebesar USD 8000 kepada Peter. Peter berjanji untuk membayar
pinjaman tersebut dengan cara membayar 10 kali cicilan tahunan di setiap akhir tahun dengan
bunga 7% per tahun. Setelah melakukan 4 kali pembayaran, Peter mengajukan negosiasi untuk
melunasi pinjaman dengan 4 kali cicilan yang lebih besar dengan tingkat bunga yang lebih
rendah, yaitu 6,5% per tahun. Berapakah keuntungan Peter jika Paul setuju dengan negosiasi ini?
a) Kurang dari USD 550 b) Antara USD 550 dan USD 600 c) Antara 600 dan USD 650
a) Antara USD 650 dan USD 700 e) Lebih dari USD 700.
Solusi:
8000
Perjanjian awal Peter membayar: pertahun dibayarkan pada setiapakhir tahun.
a ¿¿ ¿
Sehingga total cicilan semula adalah 10 ×1139,02=USD 11390,2.
Setelah negosiasi: setelah pembayaran keempat OLB Peter adalah: 1139,02 a¿ ¿ Peter berjanji
5429,14
melunasi pinjamannya dengan empat kali cicilan masing-masing sebesar: pertahun
a¿¿ ¿
dibayar setiap akhir tahun. Jadi total pembayaran cicilan setelah negosiasi adalah
4 ×1139,02+ 4 ×1548,78=4556,08+6339,12=USD 10.859,14
Selisih kedua cara pembayaran adalah: USD 11390,20−USD 10859,14=USD 531,06 ; jawab a ¿

Soal latihan 53 (PAI 05/2012 no. 11)

Sebuah apartemen di tengah kota ditawarkan dengan harga cukup terjangkau yaitu Rp.
300.000.000,- dan dapat dibayar dengan uang muka sebesar 30% dan sisanya dengan kredit
kepemilikan apartemen (KPA) bank XYZ dengan tingkat bunga j12= 18% . jika seorang pembeli
dengan KPA dan ingin melunasinya dalam 60 bulan, berapakah besarnya angsuran perbulan.
a) 4.742.468 b) 5.253.813 c) 5.332.620 d) 5.596.112
Solusi:
Pokok pinjaman adalah 70% dari 300.000.000,- yaitu 210.000.000,- yang akan dilunasi dengan
cicilan selam 60 bulan dengan j 12=18 % , maka besarnya cicilan perbulan adalah:
 210.000 .000
K=
a¿¿ ¿

Soal latihan 54 (PAI 05/2012 no. 12)

Data pada soal latihan 53 di atas.
Berapakah sisa pinjaman setelah pembayaran ke-24?
a) 123.737.037 b) 145.324.051 c) 146.009.704 d) 147.503.912
Solusi:
Sisa pinjaman setelah pembayaran ke-24 adalah:
K . a¿¿

Soal latihan 55 (PAI 05/2012 no.13)

Data pada soal latihan pada no. 53 di atas.
Berapa besarnya uang angsuran bulanan pada akhir tahun ketiga, tingkat bunga dinaikkan
menjadi 21%/
a) 4.918.983 b) 5.407.620 c) 5.488.734 d) 5.804.400
Solusi:
Sisa pinjaman pada akhir tahun ketiga adalah K . a¿¿
yang merupakan sisa utang yang harus dicicil selama 24 bulan dengan bunga baru yaitu
(12)
J =0,21.
Jadi besarnya angsuran baru adalah:
106.814 .540,3
Q=
a¿¿ ¿

Soal latihan 56 (PAI 09/2012 no. 8)

Seorang eksekutif muda Mr. A pada 1 April 2006 memutuskan untuk membeli sebuah
rumah seharga 400.000.000,- dengan membayar uang muka 100.000.000,- dan sisanya dengan
kredit kepemilikan rumah (KPR) sebuah bank dengan tingkat bunga
i(12)= 18% selama 60 bulan dimana pembayaran dilakukan sebulan setelah uang muka.
Berapakah angsuran perbulan yang harus dibayar oleh Mr. A?
a) 7.875.200 b) 7.505.447 c) 7.618.028 d) 7.732.300
Solusi:
300.000 .000
Misalkan angsuran perbulan adalah Q ; maka Q=
a¿¿ ¿
Soal latihan 57(PAI 09/2012 no. 9)
Data dari soal latihan 56.
Pada tanggal 1 April 2009, Mr. A ingin melunasi kreditnya, berapakah jumlah uang yang
harus dibayar?
a) 157.743.425 b) 152.592.794 c) 150.337.136 d) 154.881.076
Solusi:
Sisa pinjaman pada 1 April 2009 adalah 7.618 .028 a¿¿

Soal latihan 58 (PAI 09/2012 no.10)

Data dari soal latihan 56
Berapakah besar pembayaran bunga saja selama tahun pertama?
a) 50.753.473 b) 62.594.265 c) 45.569.924 d) 56.016.775
Solusi: jawab a)
Sisa pokok pinjaman OSB pada akhir tahun pertama adalah 7.618 .028 a¿¿ . Jadi pokok yang
telah dibayarkan adalah 300.000 .000−259.337 .116,9=40.662 .883,14.
Total angsuran pada tahun pertama adalah 12 ×7.618 .028=91.416 .336 .
Total bunga pada tahun pertama adalah: 91.416 .336−40.662 .883,14=50.753.472 .86 ; jawab a ¿

Soal latihan 59 (PAI 09/2012 no. 11)

Data dari soal latihan 56
Berapakah angsuran per bulan untuk 24 bulan terakhir jika tingkat bunga pinjaman
dinaikkan dari 18% menjadi 21%?
a) 8.105.749 b) 7.841.049 c) 7.725.172 d) 7.958.665
Solusi:
Sisa pinjaman setelah tahun ketiga adalah 7.618 .082 a¿¿ maka setelah bunga dinaikkan menjadi
21%, besarnya cicilan:
152.593 .229
Q=
a¿¿ ¿

Soal latihan 60 (PAI 11/2012 no. 30)

Novi menggadaikan mobilnya dengan tingkat hipotik yang dapat disesuaikan sebesar
USD 75.000 dengan durasi 30 tahun. Tingkat bunga hipotik untuk tahun pertama adalah 8%. Jika
tingkat bunga hipotik meningkat menjadi 10% untuk tahun kedua, maka berapa besar persentase
kenaikan angsuran hipotiknya?
a) 19,26% b) 19,46% c) 19,86% d) 20,06%
Solusi:
75.000
Pada tingkat bunga 8%, besarnya cicilan adalah pertahun.
a ¿¿ ¿
Setelah satu tahun sisa pinjaman adalah 6.662,058 a¿ ¿
74.337,94
Pada tingkat bunga 10%, besarnya cicilan adalah:
a¿¿ ¿
7.933,93−6.662,048
Persentasi kenaikan × 100 %=19,09 %
6.662,048

3.8 Anuitas dengan pembayaran deret geometrik

Contoh:
Pada tanggal 15 Juni 1975, Roy membeli sebuah anuitas biasa dengan pembayaran untuk
25 tahun. Pembayaran pertama 800,- dan pembayaran meningkat 3% pertahun. Harga jual adalah
berdasarkan bunga efektif 7%. Tentukan harga dari anuitas ini.
Solusi:
Harga divaluasi pada tanggal 15 Juni 1975. Pada pembayaran ke k telah terjadi pada k
tahun setelah pembayaran, sehingga saldonya adalah 800 ( 1,03 )k−1 dan nilai sekarang pada 15
Juni 1975 adalah800 ( 1,03 )k−1 (1,07 )−k . Valuasi dari anuitas ini adalah:
 25 25 k −1
1,03
PV =∑ 800 ( 1,03 )
k=1
k−1 −k
( 1,07 ) =∑ 800 ( 1,07 )
k=1
−1
( )
1,07

1,03 2 24
1,03 1,03
¿ 800 ( 1,07 )
−1
[ ( )( )
1+
1,07
+
1,07
+… … … … ..+
1,07 ( )]
1,03 25 1,03 25
¿ 800 ( 1,07 )
−1

[ ]
1−

1−
1,07
1,03
1,07
( )=800
( )
1−
1,07
1,07−1,03[ ( )
=12.284,46 ]
Secara umum rumusan diatas dapat ditulis sebagai berikut:
Misalkan setiap pembayaran adalah (1+ g) dari pembayaran sebelumnya dan misalkan i
adalah bunga efektif per periode dan i ≠ g. Misalkan P adalah besar pembayaran pertama, maka
nilai sekarang anuitas pada satu periode sebelum pembayaran pertama adalah:
n n k−1
−1 1+ g
∑
k =1
P ( 1+ g )
k−1
( 1+i )
−k
= ∑
k=1
P ( 1+i )
1+i ( )
1+ g 2 n−1
1+ g 1+ g
¿ P ( 1+i )
−1
[ ( )( )
1+
1+i
+
1+i
+… … … … …+
1+ i ( ) ]
1+ g n
( )
¿ P ( 1+i )
−1

( )
1+i
1−
1+ g
1+i
n
1+ g
( )
¿ P ( 1+i )
−1

( )
1−
1+i
i−g
1+ i

n
1+ g
¿P (
1−
i−g ( ) )
i−g

3.9 Anuitas dengan pembayaran berdasarkan deret aritmatika (deret hitung)

Misalkan anuitas biasa dengan n periode pembayaran, pembayaran pertama adalah P dan
pembayaran naik secara konstan Q pada setiap akhir periode sehingga membentuk deret
aritmatika.

Pembayaran: P P+ Q P+2 Q ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ P+ ( n−1 ) Q

 Waktu : 0 1 2 3 ⋯ ⋯⋯⋯ ⋯⋯ n
Nilai : ¿¿¿

( I P , ❑Qa ) ¿¿ adalah PV ( present value ) dari seluruh pembayaran dengan pengaturan seperti di atas
pada waktu 0.
( I P , ❑Qs )¿ ¿ adalah nilai akumulasi ( future value) dari seluruh pengaturan di atas pada waktu n.
Maka:
Fungsi akumulasi (future value = FV) pada waktu n:
P ( 1+ i )n−1 + ( P+Q ) ( 1+ i )n−2 +⋯ ⋯+ [ P+ ( n−1 ) Q ]=P s¿ ¿(3.9.3)
Sehingga FV (future value) dari anuitas naik dengan setoran awal P dan kenaikan sebesar Q
setiap tahun menuruti deret aritmatika adalah:

(3.9.3) FV pada waktu n=( I P , ❑

Q s )¿¿

Present value (nilai sekarang) pada t=0 dari anuitas naik (incresing annuity) dengan setoran
awal sebesar P dan kenaikan sebesar Q setiap tahun menuruti deret aritmatika:

(3.9.4) ( I P , ❑Qa ) ¿¿

Jika Q=P=1, maka:

Fungsi akumulasi disebut ( I s )¿ ¿
Dari relasi s¿ ¿ diperoleh:

(3.9 .5) ( I s )¿ ¿

( 3.9 .6 ) ( I a )¿ ¿

Jika Q=−1, maka besarnya pembayaran dimulai dengan pembayaran sebesar n yang akan
menurun sebesar 1 setiap akhir tahun sehingga bentuk ini disebut anuitas menurun atau
decreasing annuity dengan notasi:
 ( 3.9 .7 ) ( D a )¿¿

Contoh:
Pada setiap akhir tahun Tuan Dana menyetor 6.000,- pada sebuah dana investasi. Dana
tersebut memberinya bunga efektif 6% selama 20 tahun. Tuan Dana kemudian menginvestasikan
kembali hasil investasi yang diperolehnya dengan bunga efektif 4%. Berapa nilai akumulasi
Tuan Dana pada akhir tahun ke 20?
a) 208.002,71 b) 209.002,71 c) 206.000,- d) 206,200,08
Solusi:
Waktu yang berlaku adalah 1,2,3 , ⋯ ⋯ ⋯ , 20; maka untuk suatu waktu ke k ia akan memperoleh
6% pada k ¿, sehingga pada akhir period ke (k + 1)ia akan menerima
k ( 0.06 )( 6.000 ) =360 k ; k=1,2,3 , ⋯ ⋯ ⋯ , 20.
Selama 19 tahun periode ia akan menerima bunga 4% efektif, sehingga pada waktu ke 20, ia kan
menerima nilai akumulasi dari bunga investasinya:
360 ( I s )¿¿
Total yang akan diterimanya pada akhir periode ke 20:
88.002,71+( 6.000) ( 20 )=208.002,71; jawab a ¿.

Soal latihan 61 (PAI 05/2011 no. 7)

Sandra menabung sebesar 100 pada akhir tahun pertama dan setiap tahun Sandra
menambahkan tabungan sebesar 10 sampai 10 tahun, di akhir tahun ke-11 Sandra menarik uang
sebesar 150 dan berkurang sebesar 10 sampai 5 tahun berturut turut. Berapa sisa uang Sandra di
akhir tahun ke-15 apabila diketahui bunga efektif 10% per tahun.
a) Kurang dari 3000 b) antara 3000 dan 3500 c) antara 3500 dan 4000 d) lebih dari 4000.

Solusi:
Saldo dari Sandra pada akhir tahun ke-10 adalah 100 s ¿¿
¿ 100 ( 15,9374246 ) +100 (5,9374246 )=2187,48492Pada akhir tahun kelima belas saldo Sandra
adalah: 2187,48492 (1,1 )5 =3522,966339;
Future value dari uang yang dicairkan pada tahun kesebelas sampai dengan akhir tahun ke lima
belas adalah:
4 3 2 1 0
150 ( 1,1 ) +140 ( 1,1 ) + 130 ( 1,1 ) +120 ( 1,1 ) +110 (1,1 ) =805,26
Jadi sisa uang Sandra pada akhir tahun kelima belas adalah:
3522,966339−805,26=2717,71 ; jawab a ¿

Soal latihan 62 (PAI 05/2011 no. 24)

Berapakah nilai kini dari serial pembayaran sebesar 10 setiap bulan selama 3 tahun
apabila diketahui tingkat bunga nominal 8% convertible semesteran.
a) 312,75 b) 315,73 c) 319,73 d) 321,76
Solusi:
i (2 )=0,08 ; kita perlu i (12)
12 2
i(12) i(2) 0,08 2
( 1+ ) (
12
= 1+) (
2
= 1+
2 ) 2
=( 1,04 ) =1,0816
 1
Atau i (12)
[ 12
]
=12 ( 1,0816 ) −1 =0,078698363324

Nilai kini dari serial pembayaran adalah 10 a¿ ¿

Deret aritmatika pada anuitas segera (due):

P dibayarkan pada waktu 0 sehingga pembayaran terakhir terjadi pada waktu (n−1)
❑ ❑
maka PV pada waktu 0 adalah ( I P , Qä ) ¿¿ dan AV pada waktu n adalah ( I P , Qs̈ )¿ ¿.
( I P , ❑Qs̈ )¿ ¿

(3.9.11) ( I P , ❑Qs̈ )¿ ¿

Kalikan (3.9.11) dengan v n maka kita peroleh:

(3.9.12) ( I P , ❑Qä ) ¿¿

Jika P=Q=1 maka:

3.9.13 ( I s̈ )¿ ¿

Decreasing annuity:
Nilai sekarang dari anuitas due menurun dimulai pembayaran sebesar n pada t=0 dan berkurang
sebesar 1 setiap tahun:

(3.9.14) ( D ä )¿¿

Jika pembayaran dilakukan terus menerus secara tak terbatas (n → ∞) maka:

❑
(3.9.16)( I P , Qa ) ¿¿

Jika pembayaran dilakukan di awal periode:

(3.9.17) ( I P , ❑Qä ) ¿¿
3.10 Contoh Yield Rate yang Melibatkan Anuitas (seksi ini diskip)

Contoh:
Tuan Rafael membeli perpetuity immediate dengan pembayaran 1.000,- pada setiap akhir
tahun dan mulai tahun ke- 11 kemudian bertambah dengan 180,- setiap tahun. Jika bunga
adalah 5% efektif, tentukan nilai kini dari investasi ini.
a) 56.480,02 b) 66.480,02 c) 64.201,75 d) 60.365,80
Solusi:
Terdapat anuitas biasa dengan 10 kali pembayaran dan sebuah perpetuitas dengan pembayaran
meningkat ( increasing perpetuity) dimulai pada tahun ke-11 sebesar 1000 kemudian meningkat
sebesar 180 setiap tahun selamanya. Nilai kini dari pengaturan ini adalah:
1000 a¿ ¿
Soal latihan 62a (PAI 03/013 no. 13)
Hitung nilai sekarang dari sebuah anuitas akhir 25 tahun dengan pembayaran pertama
$2.500 dan menurun sebesar 100 setiap tahunnya. Diasumsikan tingkat suku bunga tahunan
adalah 10%.
a) $ 11.350 b) $ 12.730 c) 14.879 d) $ 15.923 e) $ 16.396
Solusi:
Ini adalah anuitas menurun (decreasing annuity):
100 ( Da )¿ ¿

Soal latihan 62b (PAI 09/2012 no. 16 (tentang increasing annuity)

Tuan Akbar menginvestasikan uangnya sebesar Rp. 10 juta setiap awal tahun untuk 15
tahun. Tingkat bunga dari investasi ini adalah 8% p.a. dan hasil investasi (bunga) yang diperoleh
diinvestasikan kembali dengan tingkat bunga efektif 5% p.a.
Berapa uang yang dimiliki oleh Tuan Akbar pada akhir tahun ke 15?
a) 293.242.380 b) 272.519.868 c) 226.574.918 d) 239.526.769
Solusi:
n=15, setiap akhir tahun ia menerima 8% dari 10.000.000 = 800.000
Saldo pada akhir tahun ke 15 untuk bunga saja adalah sebuah increasing annuity: 800.000 ( Is )¿¿
800.000 ¿
.kemudian dari tabungan Rp. 10.000.000,- pertahun selama 15 tahun adalah Rp. 150.000.000,- ;
maka saldo Tuan Akbar pada akhir tahun kelimabelas adalah: Rp. 272.519.868,- jawab b).

Soal latihan 62c (PAI 09/2012 no. 17)

Jika seorang investor ingin membayar secara langsung diawal dan berharap mendapatkan
tingkat bunga efektif 10% p.a. dari investasi yang diperoleh oleh tuan Akbar diakhir tahun ke 15,
berapakah harga yang harus dibayar oleh investor tersebut
Data dari soal latihan 62b.
a) 65.239.090 b) 10.200.002 c) 54. 240.234 d) 57.340.804
Solusi:
Nilai dari investasi Tuan Akbar pada waktut=0, divaluasi pada tingkat bunga 10% adalah:
−15
Rp .272.519 .868 ( 1,1 ) =Rp .65.239 .090 jawab a ¿

3.11 Anuitas untuk waktu yang bukan bilangan bulat

 Kita definisikan anuitas dengan waktu r yang merupakan bilangan real, maka:

(3.11.1) a ¿¿

Misalkan r =n+ f ; n bilangan bulat dan f adalah pecahan; 0 ≤ f ≤ 1 Misalkan L adalah loan
(pinjaman) dan Q adalah cicilan:
L=Q a ¿¿
Dari sini kita dapat menentukan nilai r yaitu dengan rumus:

iL iL
( 3.11 .2 ) r=
(
ln 1−
Q)=
−ln 1− ( Q )
ln v ln ( 1+i )

L=Q a ¿¿
( 1+i )f −1 f
L adalah total dari anuitas biasa periode n dan PV dari pembayaran sebesar Q ( i ) v
yang merupakan pembayaran pada priode ke r.
Pembayaran dapat diakhiri dengan dua cara:
1) Pembayaran ke-n adalah Q ditambah dengan pembayaran ke ( n+1 ) sebesar:

(1+i )f −1
(
( 3.11 .3 ) Q
i )
( 1+i )1− f

dan pembayaran ke (n+1) ini disebut drop payment.

2) Jika pembayaran sebesar Q dilakukan pada periode ke (n−1) dan pembayaran terakhir
pada periode ke n adalah:

( 1+i )f −1 f
( 3.11 .4 ) Q+Q ( i )
v

Disebut sebagai ballon payment.

Contoh soal:
 Tuan Jamal meminjam kepada bank sebesar $ 9.600,- untuk membeli sebuah mobil. Bank
menetapkan pembayaran bulanan adalah $ 345,- dengan bunga 5,4% konversi bulanan:
a) Bank mengatur agar terdapat N kali pembayaran yang diakhiri dengan drop payment.
Tentukan N dan pembayaran drop payment tersebut
b) Jika Tuan Jamal mengakhiri pembayarannya pada periode ke N-1, tentukan pembayaran
ballon payment.
c) Jika pembayaran diakhiri pada periode ke 23 dengan pembayaran 345 tersebut
berapakah besar pembayaran pada periode ke 24.
Sousi:
(a) L=9.600; Q=345 ;
5,4 %
Jika r adalah bilangan real positif: tingkat bunga =0,45 %=0,0045; persamaan (3.11.2)
12
memberikan:
( 0,0045 ) ( 9.600 )
r=
−ln 1−( 345 )
≈29,79570004
ln ( 1,0045 )
Sehingga terdapat N=29 kali pembayaran yang besarnya sama (level) sebesar masing-masing
345,
dilanjutkan dengan drop payment pada tahun ke 30, yang besarnya (3.11.3):

( 1,0045 )0,79570004−1
345 ( 0,0045 ) ( 1,0045 )(1−0,79570004 ) ≈ 274,64
Jadi pembayaran terakhir yang lebih kecil daripada pembayaran normal adalah 274,64
(b) Ballon payment (pembayaran terakhir lebih besar daripada pembayaran normal):
Kita ingin menghitung pembayaran yang ke-29 dengan pembayaran akhir sebesar 345,-.
(3.11.4) menyatakan bahwa pembayaran terakhir pada tahun ke 29 lebih besar daripada
permbayaran normal sebelumnya yaitu:
( 1,0045 )0,79570004−1
345+345 ( 0,0045 )
≈ 618,412
Jadi ballon payment adalah $ 618,41
(c) Jika pembayaran diakhiri pada akhir bulan ke-23, maka balance (saldo) menurut
metoda retrospektif:
9.600 ( 1,0045 )24−( 1,0045 ) 345 s ¿¿
Maka ballon payment pada bulan ke-24 adalah $ 2.314,30

Untuk menghindari definisi yang spesifik, maka kita definisikan anuitas dengan rumusan
aljabar sebagai berikut:

( 3.11.6) s¿ ¿
 (3.11.7) ä ¿¿

(3.11.8) s̈¿ ¿

3.12 Anuitas yang dibangun dengan fungsi akumulasi

1
Misalkan fungsi akumulasi a (t) dan fungsi diskonto v ( t )= maka kita mempunyai:
a(t )

(3.12.1) a ¿¿

(3.12.2) ä ¿¿

(3.12.3) ä ¿¿

Contoh:
1 2 3
Diketahui a ( t )= t + t +1 tentukan rumus umum untuk ä ¿¿
2 2
Solusi:
1 2 3 1
Kita dapat menyatakan a ( t )= t + t +1= ( t +1 )( t +2 )
2 2 2
1 2 2 2
Sehingga v ( t )= = = − .
a ( t ) ( t+1 )( t+ 2 ) t +1 t +2
Dari (3.12.1):
a ¿¿
Atau:
a ¿¿
Lakukan “regrouping”:
a ¿¿

a ¿¿

Jika n diganti dengan n−1 makaa ¿¿; akibatnya:

ä ¿¿
Beberapa rumus:
 (3.12.5) s¿ ¿ dan s̈¿ ¿

Sebagai pilihan:

(3.12.6) s¿ ¿

(3.12.6) s̈¿ ¿

Contoh soal:
Misalkan $ 500,- ditabung pada setiap akhir tahun pada sebuah dana yang berkembang
1
dengan diskonto sederhana a ( t )= , selama 5 tahun.
1−0,04 t
Tentukan nilai akumulasi dana pada akhir tahun ke 5.
Solusi:
Nilai akumulasi pada akhir tahun ke – 5 adalah:
500 s ¿¿
¿ 625 ( 0,96+0,92+0,88+ 0,84+0,80 )=$ 2.750

Contoh soal:
Selama tahun 1994 sampai 1998 Bank Century membayar bunga majemuk pada semua
dana yang didepositokan pada bank ini.

Tahun Bunga
1994 6%
1995 7%
1996 6,5%
1997 6%
1998 5,25%

Tuan Broto menabung pada bank ini sebesar $ 10.000 pada setiap awal tahun dari tahun 1994 s/d
1998, berapakah balance (saldo) Tuan Broto pada akhir tahun 1998?
Solusi:
Kita akan menghitung s̈¿ ¿. Cara yang paling mudah adalah menghitung secara manual
tahun per tahun.
Saldo Tuan Broto pada awal 1995 adalah 10.000(1,06)+10000 = 20.600.
Pada awal 1996: 20.600 ( 1,07 ) +10.000=32.042
Pada awal 1997: 32.042 (1,065 )+10.000=44.124,73
Pada awal 1998: 44.124,73(1,06)+10.000 = 56.772,2138
Pada akhir tahun 1998 saldo Tuan Broto adalah: 56.772,73 ( 1,0525 )=59.752,76

BAB IV
Anuitas dengan periode pembayaran yang berbeda dengan periode konversi bunga

4.2 Anuitas dengan periode pembayaran yang lebih kecil daripada periode bunga
Misalkan kita mempunyai anuitas dengan pembayaran yang sama besarnya (level) dan
anuitas berlangsung selama n periode bunga. Misalkan n=rk dimana rdan k adalah bilangan
bulat dan anuitas memiliki pembayaran sebesar 1 pada setiap akhir k periode bunga.

Pembayaran : 1 1 1 ⋯⋯ 1
Waktu : 0 k 2k 3k ⋯ ⋯ rk =n

Misalkan i adalah bunga per periode bunga dan periode pembayaran adalah k, maka periode
pembayaran mempunyai bunga efektif per periode pembayaran I, di mana I =( 1+i )k −1, anuitas
adalah a ¿¿ . Perhatikan contoh berikut ini:
Contoh:
Sebuah anuitas membayar 4.000,- pada setiap akhir semester selama 6 tahun. Bunga
nominal diketahui 3% konversi bulanan. Berapakah nilai dari anuitas ini dihitung pada 6 bulan
sebelum pembayaran pertama.

Solusi:
0.03
Bungan efektif bulanan adalah =0.0025 sehingga bunga efektif semesteran menjadi
12
I =( 1,0025)6 −1=1,509406309 %. Maka besarnya anuitas sesudah 6 tahun adalah 6 ×2=12kali
pembayaran masing masing 4.000 adalah 4000 a¿¿

(4.2.3) a ¿¿

Kalikan (4.2.3) dengan( 1+ I )r=( 1+i )n , menghasilkan:

(4.2.4) s¿ ¿

Fakta 4.2.5
Misalkan n habis dibagi oleh k. PV dari anuitas yang mempunyai n periode
 bunga dan pembayaran sebesar 1 pada setiap akhir k periode bunga adalaha ¿¿ ¿.
Nilai akumulasi dari anuitas ini pada waktu pembayaran terakhir adalah s¿ ¿ ¿

1
Atau anda dapat membayangkannya sebagai anuitas dengan pembayaran sebesar pada setiap
s ¿¿ ¿
akhir periode konversi bunga.
Penggunaan fakta (4.2.5):
Soal di atas dapat ditulis sebagai n=¿72 bulan dalam periode r =¿6 tahun dengan
0,03
pembayaran sebesar 4.000,- setiap akhir periode dan i= =0,0025=0,25 %, maka anuitasnya
12
65,81685774
adalah: 4000 a¿¿ ¿ = 4000 ( 6,037625235 ) =43.604,47

Hal yang sama berkaitan dengan anuitas due

Pembayaran : 1 1 1 1 ⋯⋯ 1
Waktu : 0k 2k 3k ⋯ ⋯ ( r −1 ) k rk =n

Fakta 4.2.8
Jika n habis dibagi oleh k, maka PV dari anuitas dengan n periode bunga dengan
pembayaran 1 pada setiap awal k periode bunga adalah a ¿¿ ¿ , sedangkan AV
(accumulated value) pada waktu pembayaran terakhir (pada akhir waktu anuitas)
adalah s¿ ¿ ¿

Fakta (4.2.8) dapat didekati dengan cara (annuity due):

ä ¿¿

Contoh:
Tuan Johan melakukan pembayaran iuran sebesar $ 3000,- pada setiap awal tahun pada
sebuah dana pensiun. Akun Tuan Johan mempunyai bunga nominal 4,8% konvesrsi bulanan.
Tentukan saldo Tuan Johan tepat sebelum pembayaran iuran ke-9.
Solusi:
Cara I:
0,48 12
(
Bunga efektif per tahun adalah: I = 1+
12 ) −1=0,049070208
AV = 3.000 s̈ ¿¿.
Cara II:
 0,048
Terdapat 12 ×8=96bulan konversi bunga. Jadi ¿ =0.004 , maka nilai akumulsi :
12
3.000 s ¿¿ ¿

Perpetuitas:
Nilai sekarang dari sebuah perpetuitas dengan pembayaran pada setiap akhir periode dari
kperiode bunga adalah:

(4.2.10) a ¿¿

Nilai sekarang dari sebuah perpetuity dengan pembayaran pada setiap awal periode dari k
periode bunga:

(4.2.11) ä ¿¿

Contoh:
Sebuah perpetuitas membayar $ 1.650 pada setiap akhir tahun akan diganti dengan
pembayaran sebesar X pada setiap awal dua tahun. Nilai sekarang dari setiap perpetuitas adalah
$ 31.250. TentukanX .

Solusi:
1650 1.650
Perpetuitas pertama mempunyai nilai sekarang =31.250 , jadi i= =0,0528
i 31.250
X
Sesuai dengan (4.2.11), penggantian dengan perpetuitas baru dengan PV = =
0,0528 a¿¿´ ¿ ¿
31.250. jadi:
X =31.250 ( 0,052 ) a ¿¿¿
´
Atau alternatf:
Kita juga dapat menentukan I =( 1,0528)2−1. Kemudian kita menghitung
I (1,0528)2 −1 X
D= = 2
; $ 31.250= ; maka:
(1+ I ) (1,0528) D
(1,0528)2−1
X =31.250
( (1,0528)2 )
=3.055,90

4.3 Anuitas dengan frekuensi pembayaran lebih sering daripada frekuensi bunga

Contoh:
Anuitas dengan pembayaran bulanan tetapi bunga dikonversi tahunan seperti pada
pembayaran pensiun.
Misalkan anuitas dengan bunga J per periode pembayaran anuitas dan misalkan ada m periode
pembayaran anuitas per tahun dan n adalah periode bunga dari anuitas.
 1
m i(m)
J=(1+i) −1=
m
1
Maka nilai sekarang dari anuitas ini adalah a
m ¿´¿¿

Fakta 4.3.2
1
Rumus a adalah nilai sekarang untuk sebuah anuitas dengan
m ¿´¿¿
1
pembayaran pada setiap akhir periode ke-m dari suatu periode bunga
m
untuk pembayaran total sebesar 1 per periode bunga. Dalam hal ini
1
m i(m)
J=(1+i) −1= adalah bunga untuk periode pembayaran anuitas.
m

Perhatikan diagram waktu berikut ini (anuitas biasa):

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Pembayaran : ⋯ ⋯ ⋯⋯ ⋯⋯
mmm mmm m mm m
1 2 3 m+1 m+2
Waktu :0 ⋯1 ⋯2⋯⋯¿¿
mmm m m
[-----------------------------][-----------------------] [-------------------------]
[Periode bunga pertama] [periode bunga kedua] [periode bunga ke-n]
Nilai : a ¿¿
Jika m=1 maka a ¿¿ dan s¿ ¿

a ¿¿ dan s¿ ¿
(4.3.4)
1 (m)
i
Di mana J=(1+i) m −1=
m

Sebagai alternatif kita juga dapat menurunkan anuitas ini dengan menggunakan konsep deret
geometris:

(4.3.5) a ¿¿
1 1 nm
1
m
m
v 1− v[ ( )] m 1
v ( 1−v n )
m
1−v n
¿ 1
= 1
= 1
1−v m m ( 1−v )
m
m [ ( 1+i ) −1 ]
m
 (4.3.6) a ¿¿

(4.3.7) s¿ ¿

Dua metoda

Contoh soal:
Nona Shirley berinvestasi $ 200 pada setiap akhir triwulan untuk 8 tahun pada sebuah
akun yang memberinya bunga efektif 4% pertahun. Tentukan nilai akumulasi Shirley pada waktu
pembayaran deposit yang terakhir.
Solusi:
Metoda I:
1
i(4 )
Bunga per triwulan adalah J= =( 1,04 ) 4 −1 dan terdapat 8 × 4=32 triwulan dalam periode 8
4
tahun. Sehingga AV adalah 200 s ¿¿
Metoda II:
1 1
[ ]
i(4 )=4 (1,04) 4 −1 . Deposit Nona Shirley setiap triwulan adalah 800 × 4 . Jadi nilai
akumulasinya adalah $ 800 s ¿¿
Anuitas due

(4.3.10) ä ¿¿

(4.3.11) s̈¿ ¿

i(m)
Relasi 1+ =1+J . Dengan mengalikan (1+ J ) dengan (4.3.4) diperoleh:
m

1 (m)
i
(4.3.12) ä ¿¿¿ dan s̈¿ ¿ di mana J= (1+i ) m −1=
m

Komparasi:
 (4.3.14) ä ¿¿

Soal latihan 63(PAI 05/2011 no. 5)

Sebuah perusahaan berhutang untuk modal usahanya sebesar 5000 kepada bank. Bank
menerapkan bunga sebesar 5% untuk 5 tahun pertama dan 7% untuk 5 tahun berikutnya. Apabila
perusahaan tersebut harus membayar dengan jumlah yang sama sebesar X tiap akhir tahun.
BerapaX ?
a) < 500 b) antara 500 dan 550 c) antara 550 dan 600 d) > 600
Solusi:
X a ¿¿¿
4,3295 X + 0,78353 ( 4,1002 ) X=5000
7,54959207 X =5000; → X =662,2874393; jawab :d ¿

Soal latihan 64 (PAI 11/2011 no. 16)

Sebuah pinjaman sebesar 10.000 dapat dilunasi dengan pembayaran tiap akhir bulan yang
meningkat mulai dari 100 dan bertambah sebesar 10 pada tiap bulannya. Dengan tingkat bunga
nominal 12% konversi bulanan, berapa kali pembayaran yang dibutuhkan untuk melunasi
pinjaman tersebut.
a) 43 b) 44 c) 45 c) 46
Solusi:
( I P , ❑Qa ) ¿¿
0,12
P=100 ; Q=10; j= =0,01
12
10.000=100 a¿¿
Gunakan teknik trial and error, sehingga diperoleh n=43 ; jawab a ¿

Soal latihan 65 (PAI 06/2013 no. 06)

Jack meminjam USD 40.000 kepada Brian dimana modalnya (principal) harus
dikembalikan dalam 20 tahun, namun bunga pinjaman harus dibayarkan di setiap akhir tahun
dengan tingkat bunga effective tahunan sebesar 4 % . Jack membayar bunga setiap tahunnya
namun juga mendepositokan uang sebesar X setiap akhir tahun untuk membayar principal
pinjaman dalam 20 tahun. Deposito tersebut memberikan tingkat bunga effective tahunan sebesar
5 % . Berapa total uang yang dibayarkan oleh Jack kepada Brian?
a)USD 55.360 b) USD 59.800 c) USD 55.660 d) USD 56.190 e) USD 72.000
Solusi:
Total bunga yang dibayarkan oleh Jack adalah 20 × 4 % dariUSD 40.000=USD 32.000
Besarnya X ∙ s ¿¿atau:
40.000
X= =1209,70
( 1,05 )20−1
( 0,05 )
Total pengembalian principal adalah 20 ×USD 1209,70=USD 24.194
Keseluruhan uang yang dibayarkan Jack adalah USD 32.000+USD 24.194=USD 56.194
Soal latihan 66 (PAI 05/2012 no. 1)
Seorang investor meminjam uang ke Bank sebesar $ 3.000 dan melakukan pinjaman
tambahan di akhir tahun ke-3. Dia berjanji akan mengembalikan uang tersebut sebesar $ 2.000 di
akhir tahun ke -4 dan $ 5.000 di akhir tahun ke-10. Berapakah pinjaman tambahan yang
diberikan oleh Bank, apabila diketahui i(4 )=6 %
a) 1639,03 b) 1593,01 c) 1332,37 d) 1376,16
Solusi:
1+i=( 1,015 )4 → i=( 1,015 )4 −1=0,061366355062
Misalkan pinjaman tambahan dari bank adalah X , maka persamaan nilai pada t=3:
3 −1 −7
3000 ( 1+ i ) + X=2000 ( 1+i ) + 5000 ( 1+i )
X =−3000 ( 1,06136625062)3 +2000 ( 1,06136625062 )−1+ 5000 ( 1,06136625062 )−7
X =1593,011721 ≈ 1593,01; jawab b ¿

Soal latihan 67 (PAI 05/2012 no. 10)

Uang pensiun sebesar Rp. 2.000.000,- per bulan akan diberikan kepada karyawan yang
pensiun atau akhli warisnya selama 15 tahun jika karyawan itu sudah menabung atau membayar
iuran pensiun selama 240 bulan berturut-turut mulai usia 40 sampai 60 tahun. Pembayaran
pertama adalah pada hari ulang tahun karyawan ke-40 dan pembayaran terakhir tepat 1 bulan
sebelum karyawan berulang tahun ke-60. Jika tingkat suku bunga diasumsikan stabil pada
j 12=6 % selama 35 tahun itu, berapa besar iuran pensiun bulanan yang harus dibayarkan?
a) Antara 450.000 dan 475.000 b) antara 475.000 dan 500.000 c) antara 500.000 dan
525.000 d) antara 525.000 dan 550.000
Solusi:
Misalkan iuran pensiun perbulan adalah X , maka:
X s̈¿ ¿
Atau:
X =2.000 .000 ä¿¿ ¿

Soal latihan 68 (PAI 05/2012 no. 23)

Jean menabung uang secara teratur sebesar Rp 100.000,- tiap bulannya dimulai dari
sekarang. Tingkat bunga efektif tabungan sebesar 10% pertahun. Berapa uang yang dimiliki oleh
Jean 36 bulan dari sekarang?
a) 4.150.918 b) 4.178.182 c) 4.284.018 d) 4.313.000

Solusi:
1
=12 [ ( 1,1 ) −1 ] =0,0956897
( 12 ) 12
i=0,1 ; i
100.000 s̈ ¿¿
Atau:
12 ( 100.000 ) s̈¿ ¿
0,1
¿ 129.568,97 ( 3,3100 ) ( 0,0956697 )=4.284 .018 ; jawab c ¿
Soal latihan 69 (PAI 05/2012 no. 26)
 Joy meminjamkan uang sebesar Rp. 1.000.000,- kepada Tara, di mana Tara berjanji
mengembalikan uang tersebut sebesar Rp. 100.000,- disetiap akhir tahun selama 20 tahun. Jika
Joy menginvestasikan kembali uang yang didapat dari Tara dengan tingkat bunga 5% efektif per
tahun, berapakah effective annual rate yang didapat oleh Joy dalam 20 tahun tersebut?
a) 6,42% b) 6,05% c) 6,32 d) 6,16%
Solusi:
Misalkan tingkat bunga efektif untuk Joy adalah i , maka valuasi pada akhir tahun ke 20 adalah:
20
1.000 .000 (1+i ) =100.000 s¿¿ .
33,0660
( 1+i )20= =3,30660
10
20 ln ( 1+i )=ln ( 3,30660 )=1,195920471
1,195920471
ln ( 1+i )= =0,5979602356
20
( 1+i )=e 0,5979602356 =1,061619979; i=0,0616=6,16 % jawab d ¿

Soal latihan 70 (PAI 05/2012 no. 27)

Berapakah nilai sekarang dari pembayaran Rp. 1.000,- yang dibayarkan di setiap akhir
tahun untuk periode 5 tahun dengan menggunakan spot rates seperti tabel di bawah:

Length of investment Interest rate

1 tahun 7%
2 tahun 8%
3 tahun 8.75%
4 tahun 9,25%
5 tahun 9,5%

a) 4.271,40 b) 3.906,63 c) 3.839,71 d) 3.651,06

Solusi:
Nilai sekarang adalah:
1000 ( 1,07 )−1 +1000 ( 1,08 )−2 +1000 ( 1,0875 )−3 +1000 (1,0925 )−4 +1000 ( 1,095 )−5=¿
¿ 3906,63 ; jawab b ¿
Soal latihan 71 (PAI 05/2012 no. 30)
Annuity due dengan pembayaran sebesar 50 tiap tahun selama 10 tahun, tingkat bunga
9% mempunyai present value yang sama dengan annuity immediate dengan pembayaran sebesar
x selama 5 tahun dengan tingkat bunga 8%, hitung x ?
a) 80,37 b) 87,60 c) 81,11 d) 93,16

Solusi:
50 ä¿ ¿
Atau:
1− (1,09 )−10 1−( 1,08 )−5
50
0,09 ( 1,09 )
−1 [
=x
0,08 ]
 50× 6,4177 ×1,09
x= =87,60 ; jawab b ¿
3,9927
Soal latihan 72 (PAI 11/2012 no. 2)
Untuk tingkat bunga majemuk yang tetap, 1 akan menjadi 2 dalam a tahun, 2 akan
menjadi 3 dalam b tahun dan 3 akan menjadi 15 dalam c tahun. Jika 6 menjadi 10 dalam n tahun,
nyatakan n sebagai fungsi dari a,b dan c.
a) n=a+b +c b) n=c−2 a−b c) n=c−b−a d) n=5 c−1,5 b−2 a jawab c)
Solusi: lihat soal latihan 5 (PAI 9/2012 no. 2)
Perpertuitas:
Jika pembayaran sekali untuk setiap ke-m dari periode bunga dan pembayaran
berlangsung secara terus menerus dan nilai sekarangnya kita sebut a ¿¿¿
´ untuk biasa dan ä ¿¿¿
´ untuk
segera.

(4.3.16) a ¿¿¿
´

(4.3.17) ä ¿¿¿
´

Contoh:
Tuan Pavol membeli sebuah perpetuitas segera yang mempunyai pembayaran $ 100 per
bulan selama 5 tahun pertama dan pembayaran bertambah menjadi $300 perbulan. Tentukan
nilai beli dari perpetuity ini jika berlaku diskonto efektif 3,6% pertahun.
a) $ 32.779,69 b) $ 54.560,31 c) $ 87.358,00 d) 87.543,70
Solusi:
Kasus ini dapat dipandang sebagai jumlah dari nilai sekarang dari perpetuitas sebesar 100
per bulan dan perpetuitas sebesar 200 perbulan tertunda lima tahun, jadi:
1
[ ]
Dengan (1.10.9):d (12) =12 1− (1−0,036 ) 12 ≈ 0,0366608031, total kedua perpetuitas:
1200 2400
(12)
+ ( 1−0,036 )5 (12) ≈ $ 32.779,692+54.578,303=87.358.00 ; jawab c ¿
d d

4.4 Anuitas dengan frekuensi pembayarannya lebih kecil daripada frekuensi periode bunga dan
pembayarannya mengikuti deret aritmatika

Misalkan pembayaran pertama adalah P dengan kenaikan Q dibayarkan, pembayaran

pertama dilakukan pada akhir periode bunga ke-k.

Pembayaran : P P+ Q P+2 Q P+ 3Q … … … … … … … . P+ ( r−1 ) Q

Waktu : k 2 k 3 k 4 k rk
 r
Bunga per periode pembayaran adalah: I =( 1+i)k −1=i s¿¿´ ¿ dan r = pembayaran, dengan
k
(3.9.3)
S=P s¿´¿¿

Dengan menggunakan (4.2.4):

S=P s¿´¿¿ ¿
Berikutnya adalah menetukan nilai sekarang dari A, dengan mengalikan S dengan v n, sehingga:

A=P a¿¿¿
´ ¿

Fakta 4.4.2
Misalkan n habis dibagi oleh k. Nilai akumulasi pada waktu pembayaran terakhir
dari sebuah anuitas pada n periode bunga dengan pembayaran P+Q( j−1) pada
akhir dari periode bunga ke- j adalah: P s ¿¿¿
´ ¿. Nilai dari anuitas ini pada waktu satu
periode pembayaran sebelum pembayaran pertama adalah:
P a¿¿´ ¿ ¿

Fakta (4.4.2) menjeneralisasi (3.9.3) dan (3.9.4)

Apabila P=Q=1maka:
S= s̈ ¿¿¿
´ ¿

Fakta 4.4.3
Misalkan n habis dibagi k, maka nilai akumulasi pada waktu pembayaran terakhir
dari anuitas yang terdiri dari n periode bunga, pembayaran dilakukan pada akhir
setiap k periode bunga dan mempunyai pembayaran ke- j adalah s¿´¿¿ ¿ ¿ . Nilai dari
anuitas satu periode pembayaran sebelum pembayaran pertama adalah:
a ¿¿¿
´ ¿¿
Contoh:
Pada 1 April 1998, Tuan Mohede membuka rekening tabungan dengan bunga nominal
3,6% bulanan dengan pembayaran pertama adalah 100. Pada waktu yang sama ia membuat
rekening baru pada sebuah dana investasi yang memberinya bunga nominal 4,4% triwulanan dan
mulai dengan tabungan sebesar 500 pada setiap akhir triwulan, mulai pada 1 Juli 1998. Hasil
investasi yang berasal dari dana investasi ditanamkannya pada rekening tabungan. Tentukan
balance (saldo) Tuan Mohede pada 1 Juli 2003, tepat pada saat bunga ke-20 diterima dari dan
investasi.
Solusi:
4,4 %
Dana investasi bunga: =1,1 % dan bunga pada rekening tabungan
4
3,6 %
=0,03 %=0,003.
12
Jumlah uang yang ditabung pada periode bunga ke j adalah $ 500 j ( 0,011 )=$ 5,5 j per triwulan
dan masuk ke dalam rekening tabungan yang mempunyai bunga nominal 3,6 %konversi bulanan.
Sekarang kita fokus pada rekening tabungan. Tabungan pertama P=$ 5,50 ,dengan kenaikan
Q=$ 5,50=P. Pembayaran ini diterima pada setiap akhir dari setiap k =3 bulan (periode bunga),
untuk total periode n=3 ×20=60bulan. Gunakan fakta (4.4.3) dengan bunga perbulan
0,3 % , kita dapatkan akumulasi darisemua kontribusi divaluasi pada waktu ke-20:

$ 5,5 ¿
Dari tabungan awal sebesar $ 100 telah ditabung selama 63 bulan, sehingga saldo pada 1 Juli
2003:
63
$ 100 (1,003 ) + $ 5,5 ¿

4.5 Anuitas dengan periode pembayaran lebih sering daripada periode konversi bunga dan
pembayaran dalam bentuk deret aritmatika

Contoh: pembayaran bulanan tetapi bunga dihitung pertahun (misalnya dalam

perhitungan pembayaran pensiun). Kenaikan yang konstan pada setiap periode pembayaran.
Misalkan sebuah anuitas yang mempunyai pembayaran pada seriap akhir ke-m periode
j
bunga dan pembayaran ke- j adalah 2 , j=1,2,3 … … nm. Aniutas seperti ini adalah salah satu
m
contoh anuitas yang mempunyai kenaikan yang konstan pada setiap periode pembayaran. Kita
sebut nilai sekarnag dari anuitas tersebut adalah ( I (m ) a )¿¿¿
´ dan nilai akumulsinya pada saat

pembayaran terakhir adalah:( s s )¿¿´ ¿ Perhatikan diagram waktu berikut ini:

(m)

1 2 3 nm
Pembayaran : 2 2 2
……………………………… 2
m m m m
1 2 3
Waktu : 0 ………………………… ……n
mmm
Nilai :( I (m ) a )¿¿¿
´ ( I (m ) s )¿´¿¿
 1
Misalkan J adalah bunga efektif pada periode ke-m, maka J=(1+i) m −1 dan mJ =i(m) . Dari
(3.9.6) kita dapatkan:
( I (m ) a )¿¿¿
´

(4.5.2) ( I (m ) a )¿¿¿
´

Jika (4.5.2) dikalikan dengan (1+i)n maka:

(4.5.3) ( I (m ) s )¿´¿¿

Perpetuitas:
1
Nilai sekarang dari perpetuitas dengan pembayaran pada setiap akhir ke-m dari
m2
periode konversi bunga adakah:

(4.5.4) ( I (m ) a )¿¿¿
´

Misalkan anuitas tersebut dengan pembayaran pada setiap akhir periode ke-m dari nperiode
konvesrsi bunga dan pembayaran ke- j adalah P+ ( j−1 ) Q, maka anuitas ini memepunyai nilai
akumulasi:
m P s¿´¿¿

Contoh:
Misalkan sebuah anuitas biasa 8 tahun dengan pembayaran bulanan, pembayaran pertama
$ 25 dan setiap bulan naik dengan $ 2. Hitunglah nilai sekarang dari anuitas tersebut dengan
menggunakan bunga efektif 3,3% pertahun.
Solusi:
Kita dapat memandang anuitas ini sebagai anuitas dengan pembayaran bulanan tetap
(level) $23 untuk 8 tahun bersama dengan anuitas biasa dengan pembayaran bulanan dimulai
dengan $2 dan naik dengan $ 2 setiap bulan, karena anuitas dengan notasi ( I (12) a )¿´¿¿ mempunyai
1 1
pembayaran awal sebesar dan meningkat dengan setiap bulan dan PV dari anuitas di
144 144
atas adalah:

( 23 ×12 ) a¿´¿¿
Ini ekivalen dengan:
276 a ¿¿¿
´
¿ 276 a¿´¿¿
i(12)
d (12) = ≈ 0,032423308
Jika i(12) ≈ 0,0325111514 dan i (12)
1+
12 ( )
Sehingga nilai sekarangnya adalah: $ 1.941,915+$ 7.839,369 ≈ $ 9.781,28

Kenaikan konstan pada setiap periode konversi bunga

Misalkan sebuah anuitas dengan pembayaran yang terjadi pada setiap akhir periode
konversi bunga yang ke-m, pembayaran yang sama besarnya pada setiap periode konversi bunga,
dan dengan kenaikan konstan pada setiap periode konversi bunga. Misalkan anuitas berlangsung
1
selama n periode bunga dan pada periode bunga ke- jmempunyai pembayaran sebesar pada
m
setiap akhir periode bunga ke-m, j=1,2,3 , … ….. n. Anuitas ini mempunyai pembayaran total
sebesar j pada periode bunga ke- j . Nilai sekarang dari anuitas ini adalah ( Ia)¿¿´ ¿ dan nilai
akumulasi( Is)¿´¿¿.
Diagram waktu:

1 1 1 2 2 2 n n n
Pembayaran : ⋯ ⋯⋯ ⋯ ⋯⋯ ⋯ ……
mm mmm m mm m
1 2 m+1 m+2 ( n−1 ) m ( n−i ) m+1
Waktu : 0 …. 1 ⋯ ⋯2⋯⋯⋯ … .. n
mm m m m m
[ Priode bunga ke-1] [periode bunga ke-2] [ periode bunga ke-
n ]

Nilai : ( Ia)¿¿´ ¿

(4.5.7) ( Ia)¿¿´ ¿

(4.5.8) ( Is)¿´¿¿

Perpertuitas:

(4.5.9) ( Ia)¿¿´ ¿

j
Notasi ( Ia)¿¿´ ¿ adalah nilai sekarang dari perpetuitas dengan pembayaran
pada setiap akhir dari
m
setiap ke m periode konversi bunga selama waktu ke- j periode bunga, j=1,2 ,… … .. , n , … .
Catatan:
 Jika anuitas berlangsung hingga n periode bunga, dengan pembayaran sebesar
P+ ( j−1 ) Q pada setiap akhir periode ke-m dari periode bunga ke- j akan mempuyai nilai
akumulasi sebesar:

m¿

Contoh:
Dorce menerima $2000 pada setiap akhir bulan selama tahun pertama dari kariernya
sebagai pegawai. Gaji bulanannya naik dengan $400 per bulan setiap tahun kepegawaiannya.
Sehingga ia akan menerima $2400 pada tahun kedua $ 2800 pada tahun ketiga dan
$ 2000 ( 20−1 )=$ 9600 pada tahun ke 20 ia bekerja di tempat yang sama. Jika Dorce bekerja
tepat 20 tahun, berapakah nilai sekarang dari seluruh gajinya selama 20 tahun itu sama dengan
nilai sekarang dari pembayaran level (konstan) dengan bunga efektif 5%.
Solusi:
1
Dorce menerima gaji setiap akhir ke tahun dari satu tahun. Tahun pertama ia menerima $
12
2000 setiap bulan dan bertambah $ 400 setiap bulan mulai tahun kedua, dan bertambah lagi $400
tahun berikutnya dan seterusnya. Jika kita memandangnya sebagai pembayaran gaji bulanan
sebesar $1600 plus $400 jpada tahun ke- j. Sementara itu a ¿¿¿
´ adalah nilai sekarang dari anuitas
1
bulanan dengan pembayaran per bulan sedangkan notasi ( Ia )¿´¿¿ adalah nilai sekarang dengan
12
j
pembayaran pada tahun ke- j. Maka nilai sekarang dari gaji Dorce adalah dalam periode 20
12
tahun adalah:

( $ 1600× 12 ) a¿¿¿
´

1
[ ]
Karena i(12)=12 (1,05) 12 −1 ≈ 0,048889485 dan rumus (4.3.6) dan (4.5.7) memberikan hasil
perhitungan $ 244.709,5082+ $ 544.660,0542 ≈ $ 789.369,56
Jika kita menghitung nilai sekarang dari seluruh gaji dengan bunga efektif perbulan
1
12 1
sebesar j dimana j=(1,05) −1= (0,048889485) dalam 20 tahun yang berarti sama dengan
12
240 bulan. Kita ingin menentukan nilai X sehingga X a ¿¿¿
´ sehinga diperolehX ≈ $ 5.161,19. X
adalah gaji dengan pembayaran tetap selama 20 tahun divaluasi dengan bunga j perbulan.

4.6 Pembayaran anuitas secara kontinu

Misalkan terdapat pembayaran secara kontinu dengan bunga yang uniform dan konstan
sebesar 1 untuk nperiode bunga. Notasinya untuk anuitas adalah á ¿¿¿
´ dan untuk nilai akumulasi
ś
adalah ¿´¿¿, dan kedua simbol ini merupakan generalisasi dari anuitas yang pembayaran sebesar
1
pada setiap periode bunga ke-m dengan myang bertambah besar dengan cepat menuju ∞.
m

(4.6.1) á ¿¿¿
´
 (4.6.2) ś¿´¿¿

Contoh:
Tuan Martin menyimpan uang $12.000 dalam akun tabungan pada sebuah bank dengan
tingkat diskonto 10% konversi triwulan. Ia biarkan uangnya berakumulasi selama 15 tahun,
kemudian memindahkannya ke sebuah dana yang berakumulasi 8% pertahun secara kontinu. Jika
dimulai pada waktu t=15 yaitu ketika ia baru memulai berinvestasi pada dana baru tersebut ia
menarik $6000 pertahun, berapa lama uang Tuan Martin akan habis?
Solusi:
0,1 −60
Pada akhir tahun ke 15 nilai akumulasi adalah $ 12.000 1−
4 ( )
≈ $ 54.815,62
Uang tersebut ditransfer ke sebuah dana dengan force of interest δ =0,08 dani=e 0,08−1.
Misalkan T adalah durasi waktu sehingga uang yang ada pada dana yang baru akan habis, setelah
ditarik sebesar $6.000 setiap tahun. Maka berlaku $ 54.815,62=$ 6.000 á¿¿´ ¿. Dengan
menggunakan (4.6.1)
1−e−0,08 T
$ 54.815,62=$ 6.000 (0,08 )
=$ 75.000 ( 1−e−0,08 T ) .

20.184,38
Atau $ 20.184,38=$ 75.000 e−0,08 T , jadi
T=
ln
75.000 ( )
=16,40723844
−0,8
Sehingga dana akan habis pada waktu 16,41+15=31,41 tahun sesudah waktu penanaman awal.
Perhatikan komparasi berikut:

(4.6.4) ä ¿¿¿
´

Berikut ini adalah anuitas sepeti pada (4.6.1) tetapi dengan kenaikan yang kontinu ditulis dengan
notasi ( Í á )¿¿´ ¿ dan nilai akumulasi dengan notasi( Í ś )¿¿¿
´ .

(4.6.5) ( Í á )¿¿´ ¿

(4.6.6) ( Í ś )¿¿¿
´
(4.6.8) á ¿¿¿
´

Fakta 4.6.9
Misalkan f (t) adalah fungsi yang kontinu pada selang [0 , n]. Nilai sekarang dari
anuitas dengan pembayaran yang kontinu yang dibayarkan dari waktu 0 sampai
n

waktu n, pada saat adalah: ∫ f ( t ) v ( t ) dt

0

Contoh:
Diketahui sejumlah uang berkembang sesuai dengan diskonto sederhana3,6% pertahun.
Tentukan rumus untuk á ¿¿¿ ´ dan ( Í á )¿¿
´ ¿
Solusi:
1 1
Fungsi akumulasi dalam kasus ini adalah a ( t )= untuk 0 ≤ t ≤ , sedangkan fungsi
1−0,036 t 0,036
1
diskontonya adalah v ( t )=1−0,036t untuk 0 ≤ t ≤ .
0,036
1
Jadi á ¿¿¿ ´ ; untuk 0 ≤ n ≤
0,036
ś¿´¿¿
( Í á )¿¿´ ¿
t2 n2 1
¿ −0,012t 3 ∨n = −0,012n3 untuk 0 ≤ n ≤
( )
2 0 2 0,036

Contoh 4.6.11 Anuitas dengan pembayaran kontinu dan rate yang berubah-ubah
Sebuah anuitas dengan pembayaran kontinu untuk 10 tahun. Rate of payment pada waktu
t adalah t 2 tahunan. Misalkan force of interest δ =0,04konstan, tentukan nilai sekarang dari
anuitas ini.
Solusi:
δ =0,04 dan v ( t )=e−0,04 t , maka nilai sekarang dari anuitas yang dimaksud adalah:
10
1 1 2 −0,04 t 1 3 0,04 t 10
0
[ ( )
∫ t 2 e−0,04 t dt= −t 2 0,04 ( )
e−0,04 t −2 t
2
( ) ]
0,04
e
3
−2
0,04
e ∨ =¿ ¿
3
0

[( 0,04
−100 ( 1
) e −20 ( 1
−0,4
0,04 ) e −2 ( 1
0,04 )
−0,4
e ) ( 0,04 ) )] ≈247,70
− 0+ 0−2 ( 1 −0,4

Catatan: soal ini diselesaikan dengan teknik integral parsial dari kalkulus.

Soal latihan 72 (PAI 05/2011 no. 1)

Joni menginvestasikan uang sebesar 1000 pada hari ini di deposito yang memberi bunga
efektif sebesar 8% tiap akhir tahun dan diterima tunai. Dari bunga tersebut Joni
menginvestasikan ke tabungan yang memberikan bunga efektif sebesar 4% tiap tahun. Berapa
uang yang dimiliki Joni pada akhir tahun ke-5?
 a) < 1400 b) antara 1400 dan 1450 c) antara 1450 dan 1500 d) > 1500.
Solusi:
Tuan Joni mempunyai deposit pada tabungan investasinya adalah (0,08)×1000=80 pada
setiap akhir tahun sampai pada ahkir tahun kelima. Akumulasi pada tabunga investasinya adalah:
80 s¿¿´ ¿

Soal latihan 73 (PAI 05/2011 no. 2)

Elmo menginvestasikan uang sebesar 500 sekarang dan mendapatkan pengembalian
sebesar 859 delapan tahun dari sekarang. Bunga efektif yang sama dengan yang didapat oleh
Ernie yang menginvestasikan sebesar X setiap akhir tahun selama 10 tahun untuk mendapatkan
1000 di akhir tahun ke-10. Berapa X ?
a) 72,38 b) 75,87 c) 79,50 d) 83,29
Solusi:
859 859 18 859 5 /4
8
500(1+i ) =859; (1+i)8
=
500 ( )
; atau i=
500
−1=¿;(1+i) =10
( )
500
X s¿ ¿
Soal latihan 74 (PAI 05/2011 no. 3)
Diketahui bunga nominal sebesar 6% compounded bulanan. Bernie menabung sebesar
100 tiap awal bulannya selama 2 tahun pertama dan 150 tiap bulan selama 2 tahun berikutnya
setelah itu berhenti menabung. Berapa uang yang dimiliki Bernie di tabungannya 6 tahun dari
sekarang.
a) 2556 b) 6715 c) 7569 d) 9616.
Solusi:
Nilai akumulasi pada akhir tahun keenam adalah:
¿

Soal latihan 75 (PAI 05/2011 no. 4)

Anto memiliki sebuah perpetuitas yang memberikan kupon sebesar 50 setiap 6 bulan
selamanya. Anto berencana ingin menukar perpetutitas tersebut dengan obligasi zero coupon
yang jatuh tempo dua tahun dari sekarang dan nilai jatuh tempo 1052. Harga dan bunga untuk
perpetuitas dan obligasi tersebut sama besarnya. Berapa bunga nominal tahunannya konvertibel
semesteran?
a) < 11% b) antara 11% dan 13% c) antara 13% dan 15% d) > 15%.
Solusi:
50
Misalkan i adalah bunga nominal semesteran perpetuitas maka nilai sekarangnya adalah i
2
Anto ingin menukar perpetuitas dengan obligasi zero coupon dua tahun dengan bunga yang sama
nilai jatuh tempo 1052. Jadi persamaan nilai:
50 i
i ()
=1052 ( 1+i )−2 atau50 ( 1+i )2 =( 1052 )
2
2
50 i 2−426 i+50=0; persamaan kuadrat ini menghasilkan i=11,90 % ; jawab b ¿

Soal latihan 76 (PAI 05/2011 no. 8)

 Yanto menabung uang sebesar 448 yang dapat ditarik hari ini sebesar 100, tahun depan
sebesar 150 dan sisanya 2 tahun lagi sebesar 250, berapa tingkat bunga yang didapat oleh Yanto?
a) 7% b) 8% c) 9% d) 10%
Solusi:
Soal diatas memenuhi persamaan nilai sebagai berikut:
[ ( 448−100 )( 1+i )−150] ( 1+i )=250 ?
Gunakan teknik trial and error, yaitu dengan cara memasukkan tingkat bunga dari salah satu
jawaban di atas, dan yang memenuhi adalah 9% per tahun; jawab c)..

Soal latihan 77 (PAI 03/2013 no. 4

Sebuah produk anuitas menaik (increasing annuity) 5 tahun dijual dengan harga X
(pembayaran sekaligus). Pembayaran anuitas yang pertama akan diterima adalah sebesar USD 5
di akhir bulan pertama USD 10 di akhir bulan kedua, USD 15 di akhir bulan ketiga dan
seterusnya pembayaran akan bertambah sebesar USD 5 tiap akhir bulan. Jika tingkat bunga
nominal 8% convertible quarterly, maka X adalah:
a) USD 4.500,0 b) USD 7.046,8 c) USD 8.212,2 d) USD 9.818,4 e) 10.682,4
Solusi:
X =P a¿¿
i (4 )=8 % ; i( 12)=12[ ( 1,02 )¿¿ 1/3−1]=0,07947251 ¿
0,07947251
Dalam kasus ini P=5 , Q=5, dan i= =0,006622709, jadi
12
X =5 a¿¿
¿ 7046,79 ; jawab b ¿

Soal latihan 78 (PAI 03/2013 no. 9)

Berapakah nilai sekarang dari perpetuity-immediate dengan bunga efektif 4% dan
pembayaran berturut-turut adalah Rp. 1.000, Rp. 2.000, Rp. 3.000, Rp. 4.000,- ……………
a) Rp. 750.250 b) Rp. 420.000 c) Rp. 650.000 d) Rp. 257.500 e) Rp. 312.500
Solusi:
Lihat rumus pada soal latihan 77 di atas, pada kasus ini P=1000 dan Q=1000 ; dan n → ∞,
sehingga nilai sekarang perpetuitas di atas adalah:
1 1 1 1
i i (
( 1000 ) + ( 1000 ) 2 =1000
0,04
+
)
( 0,04 )2
=650.000 ; jawab 650.000 c ¿

Catatan:
Rumus yang dipakai pada soal latihan 78 adalah nilai X jika n → ∞ pada rumus (3.9.16) di atas:
1−v n
lim X =lim P
n→∞ n →∞
[( ) (
1−v
i
n
+Q
i
i
−n v n
=P
1
i)] 1
+Q 2
i() ()
Soal latihan 79 (PAI 11/2011 no. 5)
Selamet menabung sebesar 100.000 sekarang dan meningkat sebesar 10.000 tiap
bulannya selama 2 tahun. Berapa uang Selamet pada akhir tahun ke 2, apabila diketahui tingkat
bunga nominal convertible bulanan sebasar 12%?
a) 5.725.519 b) 5.670.811 c) 5.585.253 d) 5.433.153
Solusi:
Ini adalah nilai akumulasi dari increasing annuity (due) selama 24 bulan dengan bunga 1%
perbulan.
90 000 s̈¿¿´ ¿
(1,01)24−1

90000
( (1,01)24 −1
0,01(1,01)−1 ) (
+10000

Soal latihan 80 (PAI 05/2012 no.6)

0,01(1,01)−1
−24

0.01(1,01)−1
)
= 5.725.519,45 ; jawab a¿

Bapak Anto, seorang karyawan yang telah bekerja selama 30 tahun harus pensiun. Ia
mendapatkan uang pensiun yang dibayarkan sekaligus sebesar 200.000.000. Pak Anto kemudian
menyimpannya dalam deposito berjangka 3 bulan yang memberinya bunga 6% p.a. Apa bila
untuk keperluan hidup dirinya dan keluarga, ia mengambil sebesar 6.000.000 setiap tiga bulan
yang dimulai hari ini, dalam berapa tahun deposito Pak Anto akan habis?
a) < 10 tahun b) antara 11 dan 12 tahun c) antara 13 dan 14 tahun d) > 14 tahun.
Solusi:
4
i(4 )
(1+
4 ) (4 )
=1,06 → i =4 ¿
200.000 .000=6.000 .000 ä¿ ¿
1−( 1,01467384617 )−n=0,4963056162
−ln 0,5036943838
n= =47,077 triwulan=11,77 tahun ; jawab b ¿
ln ( 1,0146738461 )