MAKALAH SEMINAR MANAJEMEN KEUANGAN

“Krispy Kreme Donuts, Inc”

Oleh:
KELOMPOK 4

Rika Mitaliani (20081034)

Joni Eka Putra (20081022)

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS NEGERI PADANG

2021
 KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, segala puji syukur kami panjatkan kepada Allah SWT atas rahmat dan
karunia-Nya, kami dapat menyelesaikan tugas penulisan makalah mata kuliah “Seminar
Manajemen Keuangan”. Shalawat serta salamdiucapkan kepada Rasulullah SAW yang.

Penulisan makalah berjudul “Analysis Krispy Kreme Donuts, Inc” dapat diselesaikan
karena bantuan banyak pihak. Kami berharap makalah ini dapat menjadi referensi dan
menambah wawasan kita. Kami menyadari bahwa di dalam makalah ini terdapat kekurangan
dan jauh dari kata sempurna. Oleh sebab itu, kami berharap adanya kritik, saran dan usulan
demi perbaikan makalah yang telah kami buat di masa yang akan datang, mengingat tidak
ada sesuatu yang sempurna tanpa saran yang membangun.

Demikian yang dapat kami sampaikan. Semoga makalah ini dapat bermanfaat bagi
kita semua.

Padang, 28 Agustus 2021

Penulis

i
 DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR.........................................................................................................................i
DAFTAR ISI.....................................................................................................................................ii
BAB I PENDAHULUAN........................................................................................................................1
BAB II PEMBAHASAN.........................................................................................................................3
 Krispy Kreme Doughnuts..................................................................................................3
 Krispy Kreme Doughnuts di Indonesia ............................................................................6
 Laporan Keuangan..........................................................................................................15
 Analisis Laporan Keuangan ...........................................................................................16
 Analisis Ratio..................................................................................................................18
 Laporan Keuangan..........................................................................................................22
BAB III PENUTUP.............................................................................................................................24
 KESIMPULAN...............................................................................................................24

ii
 BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang
Gerai pertama dibuka pada tahun 1937, membuat Krispy Kreme menjadi
pelopor merek donat pertama di dunia. Setelah kehadiran Krispy Kreme sebagai
merek donat independent hadir di Amerika Serikat, pada tahun 1950 hadir “Dunkin‟
Donut” sebagai kompetitor. Keduanya memiliki keunggulan masing – masing yang
mempunyai daya tarik tersendiri.
Krispy Kreme mulai beroperasi sebagai toko donat tunggal di Winston-Salem,
Carolina Utara, pada tahun 1937. Seteleh Vernon Rudolph memperoleh resep donat
khusus perusahaan dari koki Prancis di New Orleans, dia mulai membuat dan
menjual donat grosir ke supermarket. Dalam waktu singkat, produk Rudolph menjadi
sangat populer sehingga dia berinisiatif menjual langsung ke pelanggan dengan
demikian lahirlah konsep pusat ritel Krispy Kreme: toko pabrik. Pada akhir 1950-an,
Krispy Kreme memiliki 29 toko di 12 negara bagian, banyak di antaranya
dioperasikan oleh pewaralaba.
Setelah kematian Rudolph, pada tahun 1973, Beatrice Foods membeli
perusahaan tersebut dan dengan cepat memperluasnya ke lebih dari 100 lokasi,
Beatrice memperkenalkan produk lain, seperti sup dan sandwich, dan memangkas
biaya dengan mengubah tampilan toko dan mengganti bahan yang lebih murah dalam
campuran donat. Namun, bisnis itu merana, dan pada awal 1980-an, Beatrice menjual
perusahaan itu kepada Group Franchisees yang dipimpin oleh Joseph Mc Aleer, yang
telah menjadi pewaralaba Krispy Kreme pertama, menyelesaikan pembelian
perusahaan dengan leverage sebesar $24 juta pada tahun 1982. Mc Aleer membawa
kembali formula donat asli dan logo tradisional perusahaan yang dikenalkan dengan
"Hot Donuts Now,
Pada tahun 1989, Perusahaan Krispy Kreme telah bebas hutang dan perlahan
mulai berkembang. Perusahaan berfokus pada donat khasnya dan menambahkan kopi
bermerek pada tahun 1996. Scott Livengood, yang menjadi CEO pada tahun 1998
dan perusahaan tersebut go public pada bulan April 2000 dengan penawaran saham

1
 perdana Krispy Kreme sebesar $40,63 dengan peerolehan modal sebesar hampir
$500.000.000,-.
B. Perkembangan Krispy Kreme
Setelah penawaran perdana saham, Krispy Kreme mengumumkan strategi
agresif untuk memperluas jumlah toko dari 144 menjadi 500 selama lima tahun ke
depan. Selain itu, melakukan ekspansi internasional, dengan 32 lokasi direncanakan
berlokasi di Kanada, Inggris, Meksiko, dan Australia.
Krispy Kreme Donuts menghasilkan pendapatan melalui empat sumber utama:
Selain lokasi ritel tradisional domestik, perusahaan mencari pertumbuhan melalui
"konsep satelit" yang lebih kecil, yang mengandalkan took pabrik untuk
menyediakan donat untuk pemanasan ulang, serta pengembanganpasar internasional.

1. Penjualan ritel lokal di toko milik perusahaan (menyumbang 27% dari

pendapatan)

Penjualan di tempat: Setiap toko pabrik memungkinkan konsumen untuk

melihat produksi donat; Mesin khusus Krispy Kreme dan area melihat donat
menciptakan apa yang disebutperusahaan sebagai "teater donat". Dengan cara itu,
Krispy Kreme berusaha membedakandirinya dari pesaingnya dengan menawarkan
pengalaman kepada pelanggan daripadasekadar produk. Setiap toko pabrik dapat
memproduksi antara 4.000 lusin dan 10.000 lusin donat sehari, yang dijual baik di
dalam maupun di luar tempat.

2. Penjualan di luar lokasi ke toko kelontong dan toserba (40%);

3. Manufaktur dan distribusi bauran produk dan mesin (29%);

Divisi Manufaktur dan Distribusi Krispy Kreme menyediakan campuran donat

dan peralatan pembuatan donat milik perusahaan untuk setiap toko pabrik milik
perusahaan dan waralaba. Integrasi vertikal ini memungkinkan perusahaan untuk
mempertahankan kontrol kualitas dan konsistensi produk di seluruh sistem
Perusahaan memelihara fasilitas manufakturnya sendiri untuk campuran dan
mesinnya, dan menyediakan layanan triwulanan untuk semua unit sistem, Semua
franchisee diharuskan membeli mix and equipment dari Krispy Kreme, Divisi
Manufaktur dan Distribusi Krispy Kremeselain mencakup operasi

2
 pemanggangan,juga sebagai pemasok kopi bermerek ke toko milik perusahaan dan
toko waralaba.

4. Royalti dan Biaya Franchisee (4%).

Royalti dan biaya waralaba Sebagal imbalan atas biaya waralaba awal dan
royalti tahunan pewaralaba menerima bantuan dari Krispy Kreme dengan operasi,
peridanan dan pemasaran, akuntansi, dan sistem manajemen informasi lainnya.
Waralaba yang memilik hubungan dengan perusahaan sebelum IPO pada tahun 2000
disebut Associates, dan mereka biasanya memiliki lokasi di pasar warisan di Amerika
Serikat bagian tenggara. Rekanan tidak bertanggung jawab untuk membuka toko
baru. Pewaralaba baru disebut Pengembang Area, dan mereka bertanggung jawab
untuk mengembangkan situs baru dan membangun pasar dengan potensi tinggi.
Pengembang Area biasanya membayar $20.000 hingga $50.000 dalam biaya
waralaba awal dan antara 4,5% dan 6% dalam royalti. Franchisee juga menyumbang
1% dari total penjualan tahunan mereka ke dana iklan perusahaan.

Sekitar 60% dari penjualan di toko Krispy Kreme berasal dari perusahaan
produk andalannya, donat berglasir. Ini berbeda dengan Dunkin' Donuts, pesaing
terbesar perusahaan, yang sebagian besar penjualannya berasal dari kopi.

C. Penurunan yang curam Krispy Kreme

Pada tanggal 7 Mei 2004, untuk pertama kalinya dalam sejarahnya sebagai
perusahaan publik, Krispy Kreme mengumumkan kerugian. Perusahaan mengatakan
kepada investor untuk memperkirakan pendapatan menjadi 10% lebih rendah dari
yang diantisipasi, mengklaim bahwa tren diet rendah karbohidrat baru-baru ini di
Amerika Serikat telah merugikan penjualan grosir dan eceran. Perusahaan juga
mengatakan rencana untuk mendivestasi Montana Mills, rantai 28 kafe roti yang
diakuisisi pada Januari 2003, dengan harga saham $40 juta, dan akan mengambil
biaya $35 juta hingga $40 juta pada kuartal pertama. Selain itu, Krispy Kreme
menunjukkan bahwa Hot Donut dan Kedai Kopi barunya tidak memenuhi harapan
dan memiliki rencana untuk menutup tiga dari mereka (menghasilkan biaya sebesar
$7 juta hingga $8 juta). Saham Krispy Kreme ditutup turun 30%, menjadi $22,51 per
saham.
Kemudian, pada tanggal 25 Mei. Jurnal Wall Street menerbitkan sebuah cerita
yang menggambarkanperlakuan akuntansi yang agresif untuk akuisisi waralaba yang

3
dilakukan oleh Krispy Kreme. BerdasarkanMark Maremont dan Rick Brooks,
"Pembelian Kembali Waralaba Krispy KremePenjualan di luar lokasi: Sekitar 60%
dari penjualan off-premises adalah ke toko kelontong.baikdalam kasus yang berdiri
sendiri dan di rak-rak toko. Sisanya dijual ke toko serba ada(sebagian kecil juga
dijual sebagai label pribadi). Perusahaan mempertahankan armada trukpengiriman
untuk penjualan di luar lokasi.
Menurut Jurnal Krispy Kreme mencatat bunga yang dibayarkan oleh penerima
waralaba sebagai pendapatan bunga dan, dengan demikian, sebagai keuntungan
langsung; namun, perusahaan membukukan biaya pembelian waralaba sebagai aset
tidak berwujud, berdasarkan hak waralaba yang diperoleh kembali, yang tidak
diamortisasi oleh perusahaan. Krispy Kreme juga mengizinkan eksekutif puncak
waralaba Michigan untuk tetap bekerja di perusahaan setelah kesepakatan, tetapi tak
lama setelah kesepakatan selesai, eksekutif itu pergi. Sesuai dengan perjanjian
pesangon, ini memaksa Krispy Kreme untuk membayar eksekutif tambahan $5 juta,
biaya yang juga dimasukkan perusahaan ke dalam kategori aset yang belum
diamortisasi sebagai hak waralaba yang diperoleh kembali.
Perusahaan membantah melakukan kesalahan dengan praktik ini,
mempertahankannya telah memperhitungkan akuisisi waralaba sesuai dengan prinsip
akuntansi yang berlaku umum (GAAP). Namun, pada 29 Juli, perusahaan
mengungkapkan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah meluncurkan
penyelidikan informal terkait dengan "akuisisi kembali waralaba dan panduan
pengurangan pendapatan yang diumumkan sebelumnya oleh perusahaan." Pengamat
tetap skeptis. "Akuntansi Krispy Kreme untuk akuisisi waralaba adalah yang paling
agresif yang kami temukan," kata seorang analis saat itu. "Kami mensurvel 18
perusahaan publik dengan operasi waralaba, empat di antaranya telah memperoleh
kembali waralaba, dan mereka telah mengamortisasinya. Itu jelas terlihat seperti hal
yang benar untuk dilakukan. Selama tiga tahun sebelumnya, Krispy Kreme telah
mencatat $174,5 juta sebagai aset tidak berwujud (hak waralaba yang diperoleh
kembali), yang tidak diwajibkan untuk diamortisasi oleh perusahaan. Pada tanggal
pengumuman SEC, saham Krispy Kreme turun 15% lagi, ditutup pada $15,71 per
saham.

4
 BAB I

PERMASALAHAN KRISPI KREME DOUNGNUTS

A. Reaksi Analis

Sejak hari-hari yang memabukkan di tahun 2001, ketika 80% analis

ekuitas yang mengikuti Krispy Kreme membuat rekomendasi pembelian untuk
saham perusahaan, kebijaksanaan konvensional tentang perusahaan telah
berubah. Pada saat ituJurnal Wall Street menerbitkan artikel tentang praktik
akuntansi akuisisi kembali waralaba Krispy Kreme pada Mei 2004, hanya
25% dari analis yang mengikuti Krispy Kreme merekomendasikan perusahaan
tersebut sebagai pembelian; 50% lainnya telah menurunkan peringkat saham
menjadi penangguhan.Pameran 4 dan 5 menyediakan tabel rekomendasi analis
agregat dan perkiraan EPS (laba per saham). Ketika masalah Krispy Kreme
meningkat selama paruh kedua tahun 2004, analis menjadi semakin pesimis
tentang saham.

Analis Komentar
John Ivankoe, Selain kemungkinan penyajian kembali 29 Juli 2004
JP Morgan pendapatan, kami percaya banyak
Sekurities, Inc. masalah mendasar tetap ada, tidak
termasuk dampak "rendah karbohidrat".
Penurunan volumetoko baru merupakan
indikasi dari model investasi yang
memburuk, dan kami percayakontrak
pengembangan toko yang
direstrukturisasi, format toko yang lebih
kecil, danpengurangan biaya yang
dibebankan untuk peralatan dan bahan
yang dijual ke waralaba diperlukan
Jonatan M. Kami percaya bahwa tantangan yang 12 Oktober 2004
Waite dihadapi KKD, termasuk kompresi
KeyBanc Capital Markets margin,pengembalian yang lebih rendah,
penyelidikan SEC, dan kejenuhan produk,
saat ini lebihbesar daripada pendorong
positif perusahaan. Selain itu, saham
KKD diperdagangkan padapendapatan
16,5 CYOS versus tingkat pertumbuhan
15%. Karena itu, kami menilai
sahamKKD HOLD.

5
John S.Glass Neraca Krispy Kreme membengkak 8 November 2004
CIBC World Markets selama dua tahun terakhir karena
akuisisigoodwill yang kemungkinan perlu
dicatat. Akibatnya, pengembalian OKD
atas modalyang diinvestasikan telah turun
menjadi sekitar 10% dibandingkan 18%
dua tahunlalu sebelum akuisisi ini. Kami
akan melihat penurunan neraca,
termasukmenghilangkan sebagian besar
dari s 170 juta dalam "waralaba yang
diperolehkembali. hak sebagai langkah
pertama ke arah yang benar.
Glenn M.Guard Menurut pendapat kami, manajemen tidak 23 November 2004
Legg Mason fokus pada operasi sebagaimanamestinya.
Akibatnya, terlalu banyak unit dibuka di
lokasi yang buruk karenaperusahaan
melipatgandakan basis unitnya sejak
tahun 2000. Selain itu, kamipercaya
bahwa pewaralaba tidak dilatih dengan
baik tentang cara terbaik
untukmenjalankan bisnis di luar lokasi
mereka. Aldbatnya, kami yakin banyak
unitkehilangan uang di luar lokasi, dan
pewaralaba tidak termotivasi
untukmengembangkan bisnis itu, juga
tampak bagi kami bahwa pemblokiran
danpenanganan dasar, eksekusi, dan
disiplin biaya sangat kurang baik dalam
system perusahaan maupun waralaba,
yang mengakibatkan inefisiensi

Donat dan kedai kopi Krispy Kreme sangat digemari di seluruh dunia. Bahkan kini KK
telah menjadi standar kelezatan donat, bukan lagi Dunkin’ Donuts. Namun perjalanan
bisnisnya tidak semulus gigitan donat rasa sugar glazed yang mencair di dalam mulut
Anda.
Selain produknya yang unik premium, kemampuan bertahan KK setelah ditendang dari
SEC pantas disimak. Sebagai perusahaan privat yang mantan perusahaan publik, KK
kini semakin melebarkan sayap di Asia dan Pasifik. Outlet ke-1000 dibuka di Kansas
City, AS. Dan gerai terkini di awal tahun 2017 ini adalah di Panama City.
Bagaimana sih kasus bisnis KK ini?
Krispy Kreme Doughnuts, Inc. didirikan di Winston-Salem, North California di tahun
1937 oleh Vernon Rudolph. Ia membeli resep donat dengan yeast dari seorang koki
terkenal di New Orleans.

6
Kota Winston-Salem sendiri dikenal sebagai kota turis dengan “nuansa horor”
mengingat sejarah kelam Salem Witch Trials di tahun 1692. Para turis ternyata suka
dengan resep donat harum ini.
Pasca ditendang dari SEC, KK dikuasai oleh investment firm Jerman JAB Holding
Company senilai USD 1,35 miliar. JAB dikenal dengan kepemilikian merek-merek
ternama seperti Caribou Coffee, Jimmy Choo, Durex, Peet’s Coffee, dan Keurig.
Kini, produk-produk KK dijual di gerai-gerai korporat dan franchise serta di
convenience stores, supermarket, dan pompa bensin. Yang menarik dari interior gerai
KK adalah display produksi masal dengan mesin pembuat donat. Ada unsur edukasi
dan showmanship di sana.
Krispy Kreme go public 5 April 2000 dengan ticker KREM (NASDAQ). Setahun
kemudian, ia hijrah ke NY Stock Exchange dengan ticker KKD. Nilai stok tertinggi
dicapai di tahun 2003 dengan gain 235 persen dari harga IPO sebesar USD 50. Hingga
akhir Februari 2004, profitnya mencapai USD 94,7 juta dari 400 gerai.
Namun tampaknya manajemen KK mulai bermasalah di Q2 tahun 2004. Penurunan
omzet mulai dialami mengingat diet ketat low carb Atkins yang tengah populer.
Kesalahan CEO Scott Livengood tampaknya berakar dari ekspansi berlebihan pasca
IPO tanpa memperhatikan tren konsumen. Konsentrasi gerai terlalu padat per wilayah.
Selain itu, ekspansi donat dalam boks yang dijual secara konsinyasi di pasar swalayan
dan pompa bensin menjadi kompetitor bagi gerai-gerai korporat dan franchise.
Keunikan dan kelezatan donat panas KK pun tidak lagi ditemui dalam boks.
Merek KK sebagai donat premium pun sirna.
Sebagai franchisor, KK mewajibkan para franchisee untuk membeli materi mentah dari
Krispy Kreme Manufacturing and Distribution (KKM&D). Ini membawa laba
tambahan USD 152,7 di tahun 2003 yang mencakup 31 persen penjualan.
Namun strategi ini menjadi “senjata makan tuan” bagi KK karena franchisee semakin
tipis labanya. Kompetitor terbesar Dunkin’ Donuts sangat anti untuk menjual peralatan
dan materi mentah kepada franchisee, dan buktinya mereka masih cukup berlaba.
Di tahun 2005, skandal korporat semakin meluas dengan transaksi-transaksi hantu dan
buyback franchisee. Namun intensi penipuan tidak berhasil dibuktikan. Hampir
bangkrut, berbagai perubahan model bisnis dilakukan.
Mobil toko KK yang diparkir di persimpangan jalan ternyata tidak berhasil, padahal
pilot project dilakukan di Mountain View, kota populer tempat Google bermarkas.
Iklan-iklan TV dan radio pun tidak terlalu berpengaruh.

7
 Di tahun 2007, whole wheat glazed doughnut-nya membidik para pediet ketat dengan
20 kalori lebih rendah. Setahun kemudian, kandungan lemak jenuh juga diturunkan
menjadi 0.5 gram atau kurang. Produk sehat ini cukup baik diterima konsumen.
Di bulan Maret 2009, SEC mengeluarkan KK dari listing dengan alasan
menggelembungkan revenue dan berbagai aktivitas tidak etis untuk mengkatrol omzet.
Pasca ditendang, KK memperkenalkan soft drink Cheerwine yang cukup berhasil.
Selain itu, mobil deliveri Krispy Kreme Express diperkenalkan di North Carolina.
Gerai-gerai dengan oven kanal (tunnel oven) menghasilkan donat “panas selalu” yang
disukai konsumen.
Sebagai perusahaan privat, KK kini memfokuskan diri pada akselerasi ekspansi global,
leverage teknologi terbaru (aplikasi dan web), memperbaharui menu (berbagai varian
donat dan kopi), dan meningkatkan brand awareness. Lantas, bagaimana KK di masa
depan? Semestinya, tiga hal di bawah diperhatikan betul sehingga sukses selalu di
tangan.
Ketika berita utama tentang penyelidikan SEC dan masalah manajemen Krispy
Kreme lainnya berlanjut (misalnya, chief operating officer Krispy Kreme
mengundurkan diri pada 16 Agustus 2004), pengamat melihat lebih kritis pada dasar-
dasar bisnis Krispy Kreme. Pada bulan September Jurnal Wall Street menerbitkan
sebuah artikel yang memusatkanperhatian pada pertumbuhan perusahaan.

Masalah terbesar bagi Krispy Kreme mungkin adalah bahwa perusahaan tersebut
tumbuh terlalu cepat dan melemahkan status kultusnya dengan menjual donatnya di terlalu
banyak gerai, sambil mencolba membuat Wall Street terkesan. Jumlah toko Krispy Kreme
meningkat hampir tiga kali lipat sejak awal tahun 2000, dengan 427 toko di 45 negara
bagian dan empat negara asing. Sekitar 20.000 supermarket, toko serba ada, halte truk, dan
lokasi luar lainnya juga menjual donat perusahaan.

Masalah lainnya adalah bahwa Krispy Kreme telah mengandalkan sebagian besar
keuntungan pada peralatan dengan margin keuntungan tinggi yang harus dibeli oleh
pewaralaba untuk setiap toko baru. Keuntungannya juga terkait dengan pertumbuhan
jumlah toko waralaba, karena biaya di muka yang harus dibayar masing-masing toko.

Pada bulan September 2004, Krispy Kreme mengumumkan bahwa mereka akan
mengurang jumlah toko baru untuk tahun ini menjadi sekitar 60 dan 120 yang diumumkan
sebelumnya.

8
 Pernyataan Ulang Diumumkan

Pada tanggal 4 januari 2005, dewan direksi Krispy Kreme mengumumkan bahwa
laporan keuangan perusahaan yang dikeluarkan sebelumnya untuk tahun fiskal yang
berakhir pada 1 Februari 2004 (FY2004) akan disajikan kembali untuk memperbaiki
kesalahan tertentu, Dewan memutuskan bahwa penyesuaian yang terutama terkait dengan
"akuntansi untuk akuisisi pemegang waralaba tertentu perusahaan, akan mengurangi
pendapatan sebelum pajak untuk FY2004 antara $6,2 juta dan $8,1 juta. Perusahaan juga
mengharapkan untuk menyajikan kembali laporan keuangannya untuk kuartal pertama dan
kedua tahun fiskal 2005.

Krispy Kreme juga mengatakan akan menunda pengajuan laporan keuangannya sampai
penyelidikan SEC diselesaikan dan penyelidikan internal perusahaan selesai. Namun,
kegagalan perusahaan untuk memberikan laporan keuangan kepada pemberi pinjamannya
pada tanggal 14 Januari 2005, dapat merupakan default di bawah fasilitas kredit $150 jut
perusahaan. Jika terjadi wanprestasi seperti itu, bank investor Krispy Kreme berhak untuk
menghentikan fasilitas dan meminta pembayaran segera untuk jumlah terutang. Kegagalan
Krispy Kreme untuk menyampaikan laporan tepat waktu juga menempatkan perusahaan
pada risiko delisting sahamnya dari NewYork Stock Exchange (NYSE). Pada akhir hari
berikutnya, saham Krispy Kreme diperdagangkan dengan harga kurang dari $10 per
saham.

Sebagian besar analis merasa bahwa pemberi pinjaman Krispy Kreme akan
memberikan perusahaan pengabaian atas default fasilitas kreditnya, dan hanya sedikit
yang merasa perusahaan benar-benar berisiko dikeluarkan dari Bursa Efek New York
(NYSE). Pengumuman dewan, bagaimanapun, hanya berfungsi untuk menimbulkan lebih
banyak pertanyaan tentang perusahaan. Sejak Agustus 2003, perusahaan telah kehilangan
hampir $2,5 miliar nilai pasar ekuitasnya.Pameran 6 menggambarkan pola harga saham
untuk Krispy Kreme relatif terhadap Indeks Komposit S&P 500. Apakah pengungkapan
tentang praktik akuntansi waralaba perusahaan cukup untuk mendorong keluarnya nilai
saham sebanyak itu? Apakah ada masalah yang lebih dalam di Krispy Kreme yang patut
dicermati? Pameran 7, 8, dan 9 memberikan rasio keuangan analitis untuk Krispy Kreme
dan sekelompok perusahaan yang sebanding dalam industri layanan makanan waralaba.

9
10
11
12
13
B. Rumusan Masalah
C. Tujuan Pembelajaran
1. Membandingkan tujuan, sistem, dan pendekatan pemangku kepentingan terhadap
efektivitas
2. Menggambarkan jenis kekuatan lingkungan yang mengharuskan organisasi untuk
memulai perubahan

14
15
Kesimpulan

Pertama, kredibilitas dan akuntabilitas.

Ini terpenting dalam menjalankan bisnis apapun, baik privat maupun publik. Kejujuran
akan fakta yang ada di tangan memberi feedback terbaik untuk pembelajaran demi
kemajuan. Hal ini yang dilakukan oleh Perusahaan Krispy Kreme dalam mejalankan
perusahaan
Kedua, kenali unsur-unsur kanibalitas bisnis sendiri.
Tidak semua bentuk “ekspansi” pasti membawa hasil positif. Ada juga yang dapat
menghasilkan kerugian. Ingat keunikan produk dan apa yang sungguh-sungguh
diharapkan konsumen.
Ketiga, kenali tren dengan baik.
Model bisnis perlu diubah apabila perilaku konsumen telah berubah. Ingat bahwa hasil
masa lalu bukan merupakan jaminan sukses di masa depan. Dan ini berlaku untuk
semua bisnis, bukan hanya di bidang finance.

16