FAKTOR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI

BEI TAHUN 2015 – 2017

RUMUSAN MASALAH:

1. Apakah pertumbuhan perusahaan berpengaruh terhadap nilai perusahaan?

2. Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan?
3. Apakah profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan?
4. Apakah struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan?

HIPOTESIS:

H1: Pertumbuhan Perusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

H2: Kepemilikan Manajerial berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

H3: Profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

H4: Struktur Modal berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

OPERASIONAL VARIABEL PENELITIAN

Variabel Indikator Skala

Nilai PBV =
Perusahaan Harga per lembar saham___ Rasio
Nilai Buku per lembar
(Y) saham

Pertumbuhan Perubahan Total Aktiva =

Perusahaan Total Aktiva t – Total Aktiva t-1 Rasio

(X1) Total Aktiva t-1

Kepemilikan INSD =
Jumlah saham yang dimiliki
Manajerial manajemen Rasio
(X2) Jumlah saham beredar

ROE =
Profitabilitas Laba setelah
pajak Rasio
(X3) Modal sendiri

Struktur DER =
Modal Total Rasio
 (X4) Total Ekuitas

No Nama Kode Tahun PTA INSD ROE DER PBV

Perusahaan (X1_PP (X2_KM) (X3_PR) (X4_SM) (Y_NP)
)
1. PT Semen SMBR 2015 20% 0.00022 12.01 0.11 0.97
Baturaja 2016 4% 0.000321 8.3 0.4 9.08
(Persero) Tbk 2017 1% 0.00021 4.3 0.48 11.05
2. PT Arwana Citra ARNA 2015 -20% 0.373224 7.96 0.60 4.1
Mulia Tbk 2
2016 17% 0.373224 9.64 0.63 4.15
2
2017 15% 0.373224 11.87 0.56 2.44
2
3. PT Indal INAI 2015 48% 0.002640 11.93 4.55 0.53
Aluminium 8
Industry TbK 2016 -7% 0.004655 13.78 4.19 0.82
6
2017 -24% 0.006421 13.93 3.38 0.89
6
4. PT Lion Metal LION 2015 3% 0.002489 10.12 0.41 1.2
Works Tbk 6
2016 -3% 0.002489 9 0.46 1.16
6
2017 -8% 0.002489 2.05 0.51 0.87
6
5. PT Lionmesh LMSH 2015 -30% 0.236927 1.73 0.19 0.49
Prima Tbk 2016 -10% 0.236927 5.33 0.26 0.49
1
2017 42% 0.206489 10 0.24 0.49
6
6. PT Duta Pertiwi DPNS 2015 -10% 3.42132 4.09 0.14 0.53
Nusantara 2016 -2% 3.42132 3.8 0.12 0.51
2017 -4% 3.42132 2.23 0.15 0.44
7. PT Intanwijaya INCI 2015 24% 0.335813 11.01 0.1 0.36
Internasional Tbk 2016 28% 0.335813 4.11 0.11 0.25
2017 53% 0.335813 6.17 0.13 0.28
PT Indo
8. Acidatama Tbk SRSN 2015 12% 0.018535 4.56 0.69 0.89
2016 -5% 0.018535 2.75 0.78 0.85
5
2017 4% 0.088465 4.26 0.57 0.73
4
9. PT Argha Karya AKPI 2015 3% 0.015176 2.5 1.6 0.54
Prima Industry 1
Tbk 2016 1% 0.015176 4.68 1.34 0.56
1
2017 1% 0.015176 1.18 1.44 0.43
1
10 PT Asia Plast APLI 2015 -11% 0.241221 0.84 0.39 0.44
. Industries Tbk 2016 23% 0.241221 10.19 0.28 0.69
3
2017 -51% 0.242806 -0.59 0.31 0.42
1
11 PT Trias Sentosa TKST 2015 -2% 0.057746 1.29 0.72 0.44
. Tbk 2016 -8% 0.057745 1.75 0.70 0.45
8
2017 5% 0.048694 1.93 0.69 0.54
6
12 PT Charoen CPIN 2015 3% 0.000021 14.59 0.97 3.39
. Pokphand 5
Indonesia Tbk 2016 27% 0.000021 15.72 0.71 3.47
5
2017 29% 0.000021 15.9 0.56 3.24
5
13 PT Japfa JPFA 2015 2% 0.001267 8.58 1.81 1.11
. Comfeed 2016 8% 0.001267 23.17 1.05 2.21
Indonesia Tbk 2017 9% 0.005521 11.31 1.15 1.51
2
14 PT Alkindo ALDO 2015 9% 0.143216 14.09 1.14 2.37
. Nusantara Tbk 8
2016 24% 0.143216 12.56 1.04 1.67
8
2017 6% 0.143216 12.66 1.17 1.46
8

PT Astra
15 Internasional Tbk ASII 2015 -9% 0.00036 12.34 0.94 1.92
. 2016 -2% 0.00036 13.08 0.87 2.54
2017 14% 0.00036 14.82 0.89 2.15
16 PT Indospring INDS 2015 -11% 0.004088 0.1 0.33 0.12
. Tbk 9
2016 -1% 0.004088 2.4 0.2 0.26
9
2017 20% 0.004088 5.3 0.14 0.39
9
17 PT Nipress Tbk NIPS 2015 -3% 0.058617 5.04 1.54 1.04
. 1
2016 5% 0.053288 7.8 1.11 0.78
3
2017 4% 0.053288 5.02 1.16 0.93
3
18 PT Selamat SMSM 2015 6% 0.055650 32.03 0.54 4.76
. Sempurna Tbk 2
2016 3% 0.013912 31.78 0.43 3.62
5
2017 16% 0.036329 30.38 0.34 4.1
5
19 PT Trisula TRIS 2015 15% 0.669515 11.38 0.74 0.95
. Internasional Tbk 9
2016 5% 0.669515 7.27 0.85 0.98
9
2017 -14% 0.668201 3.99 0.53 0.92
7
20 PT KMI Wire and KBLI 2015 12% 0.575200 11.23 0.51 0.46
. Cable Tbk 2
2016 6% 0.575200 25.3 0.42 0.9
2
2017 13% 0.550660 20.09 0.69 0.98
7
21 PT Kabelindo KBLM 2015 5% 0.525892 4.3 1.21 0.5
. Murni Tbk 9
2016 2% 0.525892 6.63 0.99 0.83
9
2017 23% 0.525892 5.56 0.56 0.41
9
22 PT Supreme SCCO 2015 -5% 0.047812 17.25 0.92 0.83
. Cable 7
Manufacturing & 2016 -4% 0.047812 27.91 1.01 1.33
Commerce Tbk 7
2017 31% 0.047812 9.89 0.47 0.71
7
23 PT Wilmar CEKA 2015 -6% 0.007563 16.65 1.32 0.63
. Cahaya 2016 18% 0.007563 28.12 0.61 0
Indonesia Tbk 2017 3% 0.007563 11.9 0.54 0.85
24 PT Delta Djakarta DLTA 2015 -20% 0.845880 22.6 0.22 4.9
. Tbk 5
2016 11% 0.845880 25.14 0.18 4.37
5
2017 0% 0.845880 24.44 0.17 3.48
5
25 PT Indofood INDF 2015 1% 0.000151 8.6 1.13 1.05
. Sukses Makmur 4
Tbk 2016 4% 0.000151 11.99 0.87 1.55
4
2017 5% 0.000151 11 0.88 1.43
4
26 PT Mayora Indah MYOR 2015 5% 0.252198 24.07 1.18 5.25
. Tbk 7
2016 24% 0.252198 22.16 1.06 6.38
7
2017 13% 0.252198 22.18 1.03 6.71
7
27 PT Sekat Laut SKLT 2015 9% 0.001250 13.2 1.48 1.68
. Tbk 8
2016 12% 0.001250 6.92 0.92 1.27
8
2017 10% 0.001250 7.47 1.07 2.46
8
 28 PT Siantar Top STTP 2015 17% 0.031901 18.41 0.9 3.92
. Tb 4
2016 3% 0.031870 14.91 1 3.82
8
2017 7% 0.031870 15.6 0.69 4.26
8
29 PT Ultra Jaya ULTJ 2015 12% 0.146589 18.7 0.27 4.07
. Milk 6
2016 7% 0.082426 20.34 0.21 3.95
4
2017 4% 0.305979 16.91 0.23 3.59
5
30 PT Gudang GGMR 2015 15% 0.006726 16.98 0.67 2.78
. Garam Tbk 2016 8% 0.006726 16.87 0.59 3.27
2017 9% 0.446765 18.38 0.58 4.04
4
31 PT Wismilak WIIM 2015 11% 0.099316 13.89 0.42 0.96
. Group Tbk 2016 -8% 0.099316 10.72 0.37 0.96
1
2017 20% 0.145777 4.15 0.25 0.62
4
32 PT Kimia Farma KAEF 2015 8% 0.001272 13.59 0.67 2.59
. Tbk 9
2016 20% 0.001279 11.96 1.03 6.84
2017 5% 0.001272 12.89 1.37 5.83
9
33 PT Pyridam PYFA 2015 -2% 0.230769 3.05 0.58 0.59
. Farma Tbk 2
2016 0% 0.230769 4.88 0.58 1.03
2
2017 3% 0.230769 6.55 0.47 0.9
34 PT Mandom TCID 2015 0% 0.001357 31.75 0.21 1.93
. Indonesia 8
2016 9% 0.001422 9.09 0.23 1.44
4
2017 7% 0.001422 9.64 0.27 1.94
4
Berikut adalah data nama-nama perusahaan serta rasio-rasio Price Book Value, Perubahaan Total
Aktiva, Insider Ownership, Return On Equity, Debt to Equity Ratio, dan log of total asset (logaritma
natural).

PROSES PENAMAAN VARIABEL

PROSES INPUT DATA

(tolong digedein di PPT

ya)

UJI NORMALITAS METODE KOLMOGOROV-SMIRNOV

Sebelum mencari tahu nilai signifikansi, kita harus mencari nilai residual dari variabel-variabel
tersebut. Klik “Analyze”, pilih “Regression”, lalu “Linear”.
Masukan variabel X1, X2, X3, dan X4 kedalam “Independent(s), lalu variabel Y kedalam
“Dependent”.

Lalu centangkan “Unstandardized” pada bagian “Residuals” , klik “Continue”

Lalu klik “OK”

Outputnya:
Muncul variabel baru untuk nilai residu nya
Uji Kolmogorov Smirnov untuk nilai residu model pertama (Pengaruh variabel-variabel X terhadap Y)

Klik “Analyze” , “Legacy Dialogs”, lalu pilih “1-Sample K-S”

Masukan “Unstandardized Residual (RES_1)” kedalam box “Test Variable List”, lalu “OK”.
Output:

Data yang terdistribusi normal akan memiliki angka signifikan (Asymp.Sig. (2-tailed)) yang lebih dari
0.05. Dapat dilihat dari output SPSS terlihat bahwa variabel residual memiliki angka signifikasi
sebesar 0.000, berarti data variabel tersebut tidak terdistribusi secara normal.

Uji Spearman

Koefisien korelasi :
1. Korelasi positif (+) berarti jika variabel X1 mengalami kenaikan maka
variabel X2 juga akan mengalami kenaikan atau jika variabel X2
mengalami kenaikan maka variabel X1 juga akan mengalami kenaikan.
2. Korelasi negatif (-) berarti jika variabel X1 mengalami kenaikan maka
variabel X2 mengalami penurunan atau jika variabel X2 mengalami
kenaikan maka variabel X1 mengalami penurunan.

Pengelompokan keeratan korelasi :

Nilai Korelasi
0 – 0.199 Sangat lemah
0.200 – 0.399 Lemah
0.400 – 0.599 Sedang
0.600 – 0.799 Kuat
0.800 – 1.000 Sangat Kuat
Output:
Dari hasil diatas menunjukkan koefisien korelasi pertumbuhan perusahaan dengan nilai perusahaan
positif 0.167 yang berarti keeratan korelasi antara keduanya adalah sangat lemah. Nilai p-value pada
kolom sig.(1-tailed) 0.047 < 0.05 berarti H1 diterima, terdapat hubungan antara pertumbuhan
perusahaan dengan nilai perusahaan.

Koefisien korelasi kepemilikan manajerial dengan nilai perusahaan negatif -0.218 berarti korelasi
keduanya adalah sangat lemah. Nilai p-value pada kolom sig.(1-tailed) 0.014 < 0.05 berarti H2
diterima, artinya terdapat hubungan kepemilikan manajerial dengan nilai perusahaan.

Koefisien korelasi profitabilitas dengan nilai perusahaan positif 0.65 berarti keeratan korelasi
keduanya adalah kuat. Nilai p-value pada kolom sig.(1-tailed) 0.000 < 0.05 berarti H3 diterima,
terdapat hubungan antara profitabilitas dengan nilai perusahaan.

Koefisien korelasi struktur modal dengan nilai perusahaan positif 0.17 berarti keeratan korelasi
keduanya adalah sangat lemah. Nilai p-value pada kolom sig.(1-tailed) 0.044 < 0.05 berarti H4
diterima, terdapat hubungan antara struktur modal dengan nilai perusahaan.