Nama : Azzahra Putri Haska Pasolonk

NIM : 190202705
Kelas : PIWAR 5D-2

MODUL – 5
OPTION

Soal
1. Sebuah perusahaan di AS memerlukan dana sebesar FRF 625.000 yang
akan jatuh tempo tiga bulan yang akan datang dari impor buah anggurnya
dari perancis. Diketahui strike price yang ada pada tiga bulan yang akan
datang adalah USD 0.50/FRF dan call option premi sebesar 0.02 USD per 1
unit FRF.
- Berapa BEP dari Option di atas, dan dana yang akan dikeluarkan?
- jika Future Spot Rate pada tiga bulan kemudian ternyata:
a. USD 0.55/FRF,
b. USD 0.48/FRF,
c. USD 0.52/FRF, apakah sebaiknya option tsb direalisasi ?
Jawab :
- Total Strike Price : FRF 625.000 x USD 0,50/FRF = 312.500
Total Premi Call : FRF 625.000 x USD 0,02/FRF = 12.500 +
BEP = 325.000

- a. USD 0,55/FRF
FSR 0,55/FRF = FRF 625.000 x USD 0,55/FRF = 343.750
Selisih beli untung Call Option : FSR – BEP
: 343.750 – 325.000 = 18.750 (Untung)
Dengan perhitungan diatas dapat diambil kesimpulan bahwa
seharusnya Call Option direalisasikan, karena Future Spot Rate lebih besar
daripada BEP dan perusahaan akan mendapatkan keuntungan sebesar USD
18.750.

b. USD 0,48/FRF
FSR 0,48/FRF = FRF 625.000 x USD 0,48/FRF = 300.000
 Selisih BEP dengan harga pasar : FSR – BEP
: 300.000 – 325.000 = -25.000 (Rugi)
Dengan perhitungan diatas dapat diambil kesimpulan bahwa
seharusnya Option dengan FSR 0,48/FRF tidak direalisasikan karena harga
FSR lebih kecil. Kerugian sebesar USD 25.000. Lebih baik beli FRF di pasar
yang lebih murah saja.

c. USD 0,52/FRF
FSR USD 0,52/FRF = FRF 625.000 x USD 0,52/FRF = 325.000
Sesuai dengan perhitungan diatas, Total FSR sama dengan total BEP,
maka akan sama saja jika direalisasikan atau tidak.

2. PT B di USD akan terima 31.250 GBP lima bulan yang akan datang, karena
dikawatirkan GBP akan depresiasi thd USD PT B menutupnya dengan Put
Options

Diketahui stike price USD 1.40 / GBP dan premi USD 0,16

- Berapa BEP Put dan nilai dana yang akan diterima?

- Jika Future Spot Rate pada lima bulan kemudian ternyata:
a. FSR USD1.42/GBP,
b. USD1.24/GBP,
c. USD 1.15/GBP apakah put option tsb layak direalisasi berapa untung
ruginya?
Jawab :
- Total Strike Price : 31.250 GBP x USD 1,40/GBP = 43.750
Total Premi Put : 31.250 GBP x USD 0,16/GBP = 5.000 -
BEP = 38.750
- a. USD1,42/GBP
FSR USD1,42/GBP = 31.250 GBP x USD 1,42/GBP = 44.375
Selisih BEP dengan harga pasar : FSR – BEP
: 38.750 – 44.375 = 5.625 (Rugi)
Berdasarkan perhitungan tersebut, maka sebaiknya Option tidak
direalisasikan/dibatalkan saja.
 b. USD1,24/GBP
FSR USD1,24/GBP = 31.250 GBP x USD 1,24/GBP = 38.750
Total FSR sama dengan total BEP, maka akan sama saja jika
direalisasikan atau tidak.

c. USD1,15/GBP
FSR USD1,15/GBP = 31.250 GBP x USD 1,15/GBP = 35.937,5
Selisih BEP dengan harga pasar : FSR – BEP
: 38.750 – 35.937,5 = 2.812,5 (Untung)
Berdasarkan perhitungan tersebut, maka sebaiknya Option
direalisasikan dan akan mendapat untung sebesar USD 2.812,5.

3. PT Abadi memiliki kewajiban 2.875.000 French Franc dan hak/tagihan

1.250.000 Canada $ jatuh tempo sama 5 bulan, diketahui di Currency Option
Market tersedia Strike Price jatuh tempo sama 1310 Rp/FRF dan 2700
Rp/CAD, dengan Premium Call Option 60 Rp per unit FRF dan Premium Put
Option 80 Rp per unit CAD

a. Berapa nilai BEP Price Bagi PT Abadi atas valas jatuh temponya?
b. Jika saat Futures Spot Rate ternyata 1420 Rp/FRF dan 2710 Rp/CAD
apakah kedua option diatas layak untuk direalisasi, berapa selisih
untung/rugi FSP dan BEP Price?
Jawab :
a. - BEP kewajiban (FRF)
Total Strike Price : FRF 2.875.000 x Rp.1.310/FRF = 3.766.250.000
Total Premi Call : FRF 2.875.000 x Rp. 60/FRF = 172.500.000 +
BEP = 3.938.750.000
- BEP Hak (CAD)
Total Strike Price : CAD 1.250.000 x Rp.2700/CAD = 3.375.000.000
Total Premi Put : CAD 1.250.000 x Rp. 80/CAD = 100.000.000 -
BEP = 3.275.000.000
b. – Rp.1420/FRF
FSR Rp.1420/FRF = FRF 2.875.000 x Rp.1420/FRF = 4.082.500.000
 Selisih BEP dengan harga pasar (Untung) : FSR – BEP
: 4.082.500.000 - 3.938.750.000
= 143.750.000 (Untung)
Berdasarkan perhitungan tersebut, maka sebaiknya Call Option
direalisasikan saja. Mendapat keuntungan sebesar 143.750.000

– Rp. 2710/CAD
FSR Rp. 2710/CAD = CAD 1.250.000 x Rp.2710/CAD = 3.387.500.000
Selisih BEP dg Harga pasar (Rugi) : FSR – BEP
: 3.387.500.000 - 3.275.000.000
= 112.500.000
Berdasarkan perhitungan tersebut, maka sebaiknya Put Option tidak
direalisasikan karena FSR lebih besar.