UNIVERSITAS TRISAKTI
PROGRAM DOKTOR KONSENTRASI MANAJEMEN STRATEGY
SOAL UAS MANAJEMEN RESIKO STRATEGY
KELAS UIB PERIODE NOVEMBER 2021
SETIAP MAHASISWA MENGERJAKAN SATU SOAL CASE STUDI SAJA DENGAN
KETENTUAN SBB. :
1. MAHASISWA YG MEMILIKI NIM/NPM GANJIL MENGERJAKAN SOAL
CASE GARUDA NO I
2. MAHASISWA YG MEMILIKI NIM/NPM GENAP MENGERJAKAN SOAL
CASE GARUDA NO II
CASE GARUDA I
GARUDA MERUGI KARENA KURS
Pada tahun 2013 kinerja PT Garuda Indonesia TBK tertekan pelemahan Rp yang mengakibatkan
beban biaya bahan bakar avtur membengkak. Menurut Direktur Utama Garuda Emirsyah Satar,
selama setahun depresiasi mencapai 14 %.” Ini memberatkan karena pengeluaran perseroan
banyak menggunakan USD”. Katanya Senin pekan lalu.
Menurut Emir, dampak ini sangat terasa pada anak perusahaan Citilink. Hingga kwartal ketiga,
Citilink merugi hingga USD. 4,6 juta, yang mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan secara
keseluruhan. Pada kwartal ketiga 2013, Garuda mencatat rugi bersih USD. 37,2 juta. Akibatnya,
laba usaha anjlok 75 % menjadi USD. 22,1 juta.
Pertanyaan :
1. Sebutan dan jelaskan faktor yang menyebabkan kurs Rp terdepresiasi sebesar 14% selama
setahun 2013? Buat analisis sdr. dilihat dari aspek makro & mikro ekonomi serta aspek
internal dan eksternal ekonomi Indonesia
2. Jelaskan mengapa perusahaan seperti PT. Garuda Indonesia sangat terpengaruh dengan
risiko fluktuasi kurs Rp. jika dilihat dari kegiatan operasionalnya.
3. Sebutkan dan jelaskan dampak depresiasi Rp. terhadap mismatch keuangan PT. Garuda.
4. Secara teoritis keuangan internasional, sebutkan dan jelaskan tindakan atau langkah2 yang
sebaiknya dilakukan Manajemen Keuangan PT. Garuda Indonesia untuk menghindari
risiko kerugian yang lebih besar terhadap A/P dan A/R nya.
5. Dengan asumsi PT. Garuda Indonesia pada kwartal ketiga 2013 memiliki catatan keuangan
sbb. : A/P USD. 37,2 juta dan A/R USD. 22,1 juta.
Kurs rata2 pada kwartal ketiga atau SR : Rp. 11.500/USD
Estimasi kurs pada awal 2014atau FR : Rp.12.000/USD
Berdasarkan data dan informasi diatas sdr. diminta untuk menentukan/menghitung :
a. Apakah perlu dilakukan hedging atau tidak dan jika perlu berapa USD yang harus
dihedging
b. Apakah hedging lebih baik dilakukan dengan Forward Market Hedging atau Money
Market Hedging bila diketahui tingkat bunga Rp = 8% dan USD = 1%
CASE GARUDA II
Pertanyaan :
1. Sebutan dan jelaskan faktor yang menyebabkan kurs Rp terdepresiasi sebesar 20% selama
setahun 2013? Buat analisis sdr. dilihat dari aspek makro & mikro ekonomi serta aspek
internal dan eksternal ekonomi Indonesia
2. Jelaskan mengapa perusahaan seperti PT. Garuda Indonesia sangat terpengaruh dengan
risiko fluktuasi kurs Rp. jika dilihat dari kegiatan operasionalnya.
3. Sebutkan dan jelaskan dampak risiko depresiasi Rp. terhadap mismatch keuangan PT.
Garuda.
4. Secara teori keuangan internasional, sebutkan dan jelaskan tindakan atau langkah2 yang
sebaiknya dilakukan Manajemen Keuangan PT. Garuda Indonesia untuk menghindari risiko
kerugian yang lebih besar terhadap A/P sebesar USD. 2,12 milliars s/d triwulan III 2014.
Sedangkan Penerimaan dalam USD s/d kwartal III diasumsikan mencapai USD. 1 milliar
5. Dengan asumsi :
Kurs rata2 s/d kwartal ketiga 2014 SR : Rp. 12.500/USD
Estimasi kurs rata2 FR pada 2015 : Rp.12.750/USD
Tingkat bunga Deposito Rp = 8% dan USD = 1%
Tingkat bunga Kredit Rp = 12% dan USD = 3%
Berdasarkan data dan informasi diatas sdr. diminta untuk menentukan/menghitung :
a. Apakah perlu dilakukan hedging atau tidak dan jika perlu berapa USD yang harus
dihedging
b. Apakah hedging lebih baik dilakukan dengan Forward Market Hedging atau
Money Market Hedging
