TUGAS 3

NIM : 042049488
Nama : Muhamad Yoga Setiawan
Matakuliah : Hukum Bisnis
Prodi : Manajemen
Kepada Yth Bapak / Ibu Jones Parlindungan Nadapdap, S.E., M.M.

Soal:

Skor
No Tugas Tutorial
Maksimal
Manipulasi pasar adalah tindakan menggembungkan atau menurunkan
harga instrumen keuangan secara artifisial atau memengaruhi perilaku
pasar untuk keuntungan pribadi. Tindakan manipulasi pasar dapat
dilakukan dengan berbagai cara. Terdapat berbagai dampak buruk dari
tindakan manipulasi pasar, tidak hanya merugikan investor lain yang
melakukan kegiatan investasi di pasar modal, bahkan dapat mengganggu
stabilitas ekonomi secara nasional. Apabila terdapat pihak yang
melakukan hal-hal tersebut di atas, maka diancam dengan pidana
1 penjara paling lama 10 tahun dan denda paling banyak 15 miliar rupiah
(Pasal 104 UU Pasar Modal).

a. Dari uraian pernyataan diatas analisislah tindakan manipulasi pasar 50

yang bagaimana yang dilarang, berikan pendapat saudara
sesuaikan dengan UU pasar modal yang berlaku!
b. Berikanlah suatu contoh dari manipulasi pasar tersebut!

Persaingan Usaha Tidak Sehat adalah persaingan antar pelaku usaha

dalam menjalankan kegiatan produksi dan atau pemasaran barang atau
jasa yang dilakukan dengan cara tidak jujur atau melawan hukum atau
menghambat persaingan usaha, menurut Undang-Undang Nomor 5
Tahun 1999 Persaingan produsen air minum dalam kemasan (AMDK)
khusunya di wilayah Jabodetabek tengah ramai dengan kasus yang
menyeret penguasa pasar PT Tirta Investama (terlapor I) dan
distributornya, PT Balina Agung Perkasa (terlapor II). Dalam kasus
2 ini produsen Aqua PT Tirta Investama diduga melanggar tiga pasal
sekaligus, yaitu Pasal 15 ayat (3), Pasal 19 dan Pasal 25 UU No. 5/1999
tentang Larangan Praktek Monopoli dan Persaingan Usaha Tidak Sehat. 50

a. Coba saudara analisis dari uraian diatas menurut pendapat saudara

Persaingan Usaha Tidak Sehat dapat terjadi!.
b. Menurut saudara adakah dampak dari monopoli tersebut, jelaskan!

* coret yang tidak sesuai

Page 1|8
 Jawaban:
1. a. Berdasarkan Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal yaitu bab XI.
Sebagaimana ketentuan Pasal 91 UU Pasar Modal, manipulasi pasar merupakan tindakan
yang dilakukan oleh setiap pihak secara langsung maupun tidak dengan maksud untuk
menciptakan gambaran semu atau menyesatkan mengenai perdagangan, keadaan pasar, atau
harga efek di bursa efek.

Dalam ruang lingkup Pasar Modal di Indonesia dengan ketentuan Pasal 92 UU Pasar
Modal. Yang berbunyi :
“Setiap Pihak, baik sendiri-sendiri maupun bersama-sama dengan Pihak lain, dilarang
melakukan 2 (dua) transaksi Efek atau lebih, baik langsung maupun tidak langsung,
sehingga menyebabkan harga Efek di Bursa Efek tetap naik atau turun dengan tujuan
mempengaruhi Pihak lain untuk membeli, menjual atau menahan Efek.”

Berdasarkan ketentuan pasar tersebut, unsur-unsur tindakan yang dilarang adalah:

- Melakukan 2 transaksi efek atau lebih, baik secara langsung maupun tidak langsung;
- Menyebabkan harga efek di bursa efek tetap, naik, atau turun;
- Dengan tujuan mempengaruhi pihak lain untuk membeli, menjual, atau menahan efek.

Sesuai dengan ketentuan Pasal 104 UU Pasar Modal, setiap pihak yang melanggar
ketentuan Pasal 92 tersebut, diancam dengan pidana penjara paling lama 10 tahun dengan
denda paling banyak 15 miliar rupiah.

Beberapa kegiatan yang dapat digolongkan sebagai manipulasi pasar di dalam praktik
perdagangan efek internasional adalah :
a. Marking the close
Marking the close atau merekayasa harga permintaan atau penawaran efek pada saat atau
mendekati saat penutupan perdagangan dengan tujuan membentuk harga efek atau harga
pembukaan yang lebih tinggi pada hari perdagangan berikutnya.
b. Painting the tape
Painting the tape merupakan kegiatan perdagangan antara rekening efek satu dengan
rekening efek lain yang masih berada dalam penguasaan satu pihak atau mempunyai
keterkaitan sedemikian rupa sehingga tercipta perdagangan semu. Dimana pada dasarnya

Page 2|8
 painting the tape mempunyai kemiripan dengan marking the close, namun ia dapat
dilakukan setiap saat.
c. Pembentukan harga berkaitan dengan merger, konsolidasi dan akuisisi
Dalam pasal 55 UU No.1 Tahun 1995 tentang Perseroan Terbatas, ditentukan bahwa
pemegang saham tidka menyetujui rencana merger, konsolidasi dan akuisisi berhak
meminta pada perseroan untuk membeli saham dengan harga wajar. Pemegang saham
dapat memanfaatkan ketentuan ini untuk kepentingan pribadi melalui manipulasi pasar.
d. Concerning the market
Concerning the market yaitu membeli efek dalam jumlah besar sehingga dapat
menguasai pasar (menyudutkan pasar). Praktik ini dapat dilakukan dengan cara short
selling, yaitu menjual efek dimana pihak penjual belum memiliki efeknya. Selling
concerning dilakukan dengan cara terlebih dahulu melakukan penjualan dengan tidak
memiliki (short selling), dengan cara meminjamkan efek dari concerning kepada pelaku
short selling, tetapi kemudian menarik kembali saham dalam pinjaman tersebut sehingga
pelaku short selling harus mencarinya di pasar.
e. Pools
Pools merupakan penghimpunan dana dalam jumlah besar oleh sekelompok investor
dimana dana tersebut dikelola oleh broker atau seseorang yang memahami kondisi pasar.
Manager dari pools tersebut membeli saham suatu perusahaan dan menjualnya kepada
anggota kelompok investor tersebut untuk mendorong frekuensi jual beli efek sehingga
dapat meningkatkan harga efek tersebut.
f. Wash Sales
Order beli dan order jual antara anggota asosiasi dilakukan pada saat yang sama dimana
tidak terjadi perubahan kepemilikan manfaat atas efek. Manipulasi tersebut dilakukan
dengan maksud bahwa mereka membuat gambaran dari aktivitas pasar dimana tidak
terjadi penjualan atau pembelian yang sesungguhnya dan transaksi ini merupakan
transaksi semu.

Page 3|8
 b. Contoh suatu manipulasi pasar adalah kasus mengenai tindak pidana cornering the market
yang terjadi pada kasus transaksi saham PT Bank Pikko Tbk pada tahun 1997.

Pada bulan Maret 1998, Benny Tjorosaputro melalui PT Multi Prakarsa Investa
Securities melakukan transaksi saham PT Bank Pikko Tbk sehingga jumlah kepemilikan
saham oleh Benny mencapai 4.500.000 saham. Transaksi tersebut dilakukan dengan
menggunakan 13 nama pihak lain. Pada bulan April 1997 perdagangan saham PT Bank
Pikko menjadi sangat aktif dan harga saham meningkat hingga 20%. Pendi Tjandra,
Direktur PT Multi Prakarsa Investama Securities (dikendalikan oleh Benny) melakukan
transaksi saham Bank Pikko secara aktif melalui PT Putra Saridaya Persada Securities (PSP
Securities). Atas permintaan Pendi Tjandra, PSP Securities memecah order beli dan jual
saham Bank Pikko melalui perusahaan efek lain.

Spekulan yang saat itu memperkirakan harga saham Bank Pikko akan turun kemudian
melakukan transaksi jual saham Bank Pikko meskipun tidak memiliki saham tersebut
dengan harapan harga saham akan turun. Akibatnya, terdapat 52 dari 127 Perusahaan Efek
yang gagal menyerahkan saham Bank Pikko.

2. a. Persaingan usaha tidak sehat merupakan persaingan antara pelaku usaha saat menjalankan
bisnisnya atau saat menjalankan kegiatan produksi pemasaran barang dan jasa yang dilakukan
secara tidak jujur juga melanggar hukum yang akibatnya dapat menghambat persaingan usaha
mereka.

Menurut pendapat saya persaingan usaha tidak sehat ini bisa saja terjadi, dikarenakan
adanya sebab yang membuat persaingan yang tidak sehat tersebut bisa terjadi kapan saja dan
dimana saja. Penyebab terjadinya persaingan usaha yang tidak sehat dapat dipastikan dilakukan
oleh pelaku usaha baik usaha secara bersama sama maupun usaha sendiri sendiri untuk
menentukan atau membuat suatu keadaan yang menguntungkan pelaku usaha itu sendiri, yang
dimana pada dasarnya merupakan suatu praktik bisnis yang menipu atau salah yang secara
ekonomi merugikan konsumen atau entitas bisnis.

Page 4|8
 Dan dari beberapa sumber yang saya dapatkan, ada beberapa hal yang menyebabkan
terjadinya persaingan usaha yang tidak sehat, diantaranya:
1. Tidak Sanggup bersaing secara alami
2. Pemikiran pemilik usaha yang tidak luas
3. Ingin mendapatkan hasil terbaik dalam waktu yang cepat
4. Gagal dalam menciptakanide persaingan yang kreatif
5. Ingin menyingkirkan lawan bisnis dengan mudah
6. Tidak bisa memnuhi kriteria pasar
7. Tidak memiliki keinginan yang teguh
8. Terlalu cepat menyerah

b. Monopoli yang terjadi pada pasar memiliki dampak negatif bagi masyarakat sebagai berikut:

- Monopoli membuat konsumen tidak mempunyai kebebasan memilih produk sesuai

dengan kehendak dan keinginan mereka. Konsumen mau tidak mau harus
menggunakan produk satu-satunya yang tersedia.
- Monopoli membuat posisi konsumen menjadi rentan di hadapan produsen karena
produsen menentukan harga secara sepihak, secara menyimpang dari biaya produksi
riil.

- Memiliki potensi menghambat inovasi teknologi dan proses produksi karena tidak
memiliki pesaing, produsen lantas tidak memiliki motivasi yang cukup besar untuk
mencari dan mengembangkan teknologi dan proses produksi baru sehingga, inovasi
teknologi dan proses produksi akan mengalami stagnasi.
- Berkurangnya tingkat kesejahteraan konsumen karena pada pasar monopoli terdapat
kemungkinan berlakunya keadaan berikut: harga akan lebih tinggi, jumlah produksi
lebih rendah, dan keuntungan lebih besar daripada di dalam pasar persaingan
sempurna. Apabila kemungkinan ini terjadi maka monopoli dapat menimbulkan akibat
yang buruk terhadap kesejahteraan masyarakat dan distribusi pendapatan menjadi lebih
tidak merata. Monopoli akan memperoleh keuntungan yang lebih dari normal, dan
hanya akan dinikmati oleh pengusaha monopoli dan pemegang-pemegang sahamnya.
Para pekerja, yang juga merupakan konsumen adalah golongan yang relative miskin,
tidak akan memperoleh sesuatu apa pun dari keuntungan yang lebih tinggi dari
keuntungan normal tersebut.

Page 5|8
- Produksi tidak berjalan secara efisien karena perusahaan memiliki dorongan untuk
mengurangi suplai pasar guna mendapatkan harga yang lebih tinggi. Tingkat produksi
yang dihasilkan para pelaku monopoli senantiasa akan lebih rendah dibandingkan
dengan jika pasar berjalan secara sempurna.

Selain itu, monopoli pasar juga memiliki dampak terhadap kondisi perekonomian nasional,
antara lain:

- Sistem monopoli pasar cenderung menciptakan lobby-lobby terhadap pemerintah agar

pihak pengusaha teteap dapat menguasai sumber daya produksi. Ada biaya yang lain
yang bersifat tidak produktif untuk menjaga kekuatan monopoli tersebut, lobbying atau
biaya legal lainnya untuk menghindar dari peraturan pemerintah. Biaya lain itu meliputi
biaya lobby untuk memenuhi kapasitas produksi industri, meskipun kenyataannya tidak
pernah direalisasikan. Dengan kapasitas produksi yang seakan-akan sudah penuh akan
timbul image pasar yang bersangkutan sudah jenuh, sehingga menjadi ancaman bagi
pendatang baru.
- Memburuknya kondisi ekonomi makro nasional dipengaruhi oleh pendapatan nasional
yang diperoleh dari tingkat konsumsi, investasi, dan yang lainnya. Dengan ada nya
distribusi pendapatan yang tidak merata dan berkurang nya kesejahteraan masyarakat,
maka akan mempengaruhi pola konsumsi masyarakat dan juga investasi yang menurun
sehingga pendapatan nasional berkurang dan menyebabkan buruknya kondisi makro
nasional.
- Sistem monopoli cendrung menghasilkan perilaku yang kurang produktif, tetapi
mendatangkan keuntungan besar terhadap perushaan, monopoli juga dapat dapat
mengalihkan faktor produksi yang sangat diperlukan bagi pembangunan (seperti
misalnya sumber daya manusia uang berkualitas tinggi) dari kegiatan-kegiatan
produktif kepada kegiatan-kegiatan yang tidak produktif (unproductive rent seeking
activity). Jika perilaku tidak produktif ini mendominasi pelaku-pelaku ekonomi, maka
perhatian mereka tidak akan dicurahkan pada kegiatan yang dapat meningkatkan
produktifitas, melainkan dicurahkan pada kegiatan yang tidak produktif.

Page 6|8
Demikian jawaban dari saya dan mohon koreksian dan revisi dari bapak / ibu tutor
Terima kasih.
Salam
042049488 – Muhamad Yoga Setiawan

Daftar Pustaka / Sumber Referensi:

1. Pramono, Nindyo. 2021. Hukum Bisnis. Tangerang Selatan: Universitas Terbuka
2. (https://saepudinonline.wordpress.com/2012/07/21/jenis-jenis-transaksi-yang-
dilarang-dalam-pasar-modal/) [Diakses pada 11 Desember 2021, Pukul 05.00 WIB]

Page 7|8