Perhitungan Dan Analisis Biaya Tambang

Written by Boss Tambang Sunday, 31 October 2010 16:22

Mining - Tambang

 Currently 1.64/5

 1
 2
 3
 4
 5

1.6/5 (11 votes)

Teknik Evaluasi Investasi tambang
Sistematika Materi
1. Teori Dasar Pengelolaan Perusahaan
2. Nilai Uang :
A. Rumus Dasar
B. Analisa Yang Dipakai Untuk Analisa Proyek
3. Analisis Kepekaan Dan Resiko
A. Analisa kepekaan
B. Analisa resiko ekonomi
4. Service Producing Alternative (Cost Analysis)

pertambangan

Keputusan investasi modal bagi perusahaan menyangkut aktifitas pokok:

 allocating capital funds to specific investement projects or assets

 obtaining necessary financing in such proportion as to increase the overall
value of the firm
Finance:
How a present known amount of cash is converted into a future, perhaps unknown,
amount of cash

Keputusan untuk menginvestasikan modal berkaitan erat dengan alokasi sumber daya
yang terbatas, yaitu:

 Land
 Labor
 Capital

Masalah penganggaran modal berawal dari seleksi beberapa alternatif proyek:

 Apakah proyek A dan /atau B itu cukup baik

 Apakah proyek A lebih baik dari proyek B?

Proses kemungkinan peluang investasi evaluasi tambang :

Ciri-Ciri Usaha Pertambangan

 Padat modal (capital intensity)

 Periode pra produksi yang panjang (long preproduction periods)
 Beresiko tinggi (high risk)
 Sumber daya yang tidak dapat diperbaharui (non renewable resources)

Siklus Financing, Investing Dan Producing

Rumus-Rumus Bunga Berganda
1. Single Payment Compound Amount
FACTOR = (1+i)n = F/P i,n

2. Single Payment Present Worth

Factor = 1/(1+i)n = P/F i,n

3. Uniform Series Compound Amount

Factor = [1/(1+i)n – 1]/i = F/A i,n

4. Sinking – Fund Deposit Factor

Factor = i/[(1+i)n - 1= A/F i,n

5. Capital – Recovery Factor

Factor = i/(1+i)n /(1+i)n -1= A/F i,n
= A/Pin

6. Uniform Series Present Worth

Factor = [(1+i)n – 1]/I(1+i)n
= P/A i,n

Single Payment Compound-Amount Factor

Simbol;
P : Present Single Sum Of Money, Sejumlah Uang Pada Saat Sekarang
F : Future Single Sum, Sejumlah Uang Pada Saat Akan Datang
A : Jumlah Setiap Pembayaran Dalam Seri Uniform Dari Pembayaran Yang Sama
Setiap Periode
n : Jumlah Periode Dalam Ealuasi Proyek
i : Periode Compound Interest Rate / Laju Bunga Berganda

Uniform Series Compound - Amount Factor

F = A + A(1+i) + A(1+i)2 + …. +A(1+i)n-1

Dikalikan (1+i)
F = A(1+i) + A(1+i)2 + A(1+i)3 + ….+ A(1+i)n
F (1+i) - F = A(1+i)n - A
iF = A(1+I)n - A

Analisa Yang Dipakai Untuk Evaluasi Proyek

 Analisa Rate of Return atau DCFROR

 Untuk menghitung ROR atau DCFROR dipakai persamaan sebagai berikut :
a. Present Worth (PW) Equation
PW Cost = PW Income + PW Salvage Value
b. Annual Worth (AM) Equation
AW Cost = AW Income = AW Income + AW Salvage Value
c. Future Worth (FW) Equation
FW Cost = FW Income + FW Salvage Value

Analisa Payback Period

Payback Period mengukur seberapa cepat suatu investasi dapat kembali atau waktu
yang dibutuhkan cash flow positif untuk mengembalikan/melunasi cash flow negatif

3. Analisa Net Value

a. Net Present Value (NPV) = Present Worth Revenue/savings @i* - Present Worth
Cost@ i*
b. Net Annual Value (VAV) = Equivalent Annual Revenues/savings @* - Equivalent
Annual Cost @i*
c. Net Future Value (VFV) = Future Worth Revenues/savings @I* - Future Worth Cost
@i*

4. Benefit - Cost Ratio dan Present Value Ratio

Present Worth Net Revenues@i*

Benefit - Cost Ratio (B/C Ratio) = -----------------------------------------------
Present Worth Net Costs @ i*

Net Present Values@i*

Present Value Ratio (PVR) = ---------------------------------------
Present Worth Net Costs @ i*

NPV @ I*
PVR = ----------------------------
PW Net Costs @ I*

NPV @ i*
PVR = -------------------------------
PW Net Costs @ i*

PW Net Revenues @ i* - PW Net Costs @i*

PVR = ----------------------------------------------------
PW Net Costs @ i*
 PW Net Revenues @i* - PW Net Costs @ i*
PVR = --------------------------------------------------------------
PW Net Costs @i* PW Net Costs @i*

PVR = B / C Ratio - 1 atau PVR + 1 = B / C Ratio

B / C ratio > 1 (memenuhi)
PVR > 0 (memenuhi)

Analisis Kepekaan
adalah Suatu alat untuk evaluasi efek-efek dari ketidakpastian pada investasi dengan
melihat bagaimana suatu kemampulabaan alternatif investasi berubah apabila
parameter-parameter dirubah sehingga mempengaruhi hasil suatu evaluasi ekonomi

Analisis Kepekaan Variabel Tunggal

Analisis Kepekaan Pendekatan Selang
Pendekatan selang meliputi perkiraan yang paling optimis dan yang paling pesimis,
dari data tersebut dihitung selang (range) ROR dari proyek

Analisis Kepekaan Probabilistik

Analisis ini memakai distribusi probabilitas untuk menghubungkan: volume penjualan,
harga, biaya operasi dan parameter-parameter lainnya dengan probabilitas kejadian

Expected Value Analysis adalah:

Perbedaan antara ekspektasi profit dengan ekspektasi ongkos
Ekspektasi Profit adalah:
Probabilitas Penerimaan Profit dikalikan nilai profit tersebut
Ekspektasi Ongkos adalah:
Probabilitas mengeluarkan ongkos-ongkos tertentu dikalikan dengan nilai ongkos
tersebut

Aliran Kas Dan Leverage

Aliran Kas :
Cash Flow = Net Income + Book Or Non Deduction - Capital Cost

Cash Flow = Net Income + Depreciation + Depletion + Amortization + Deffered

Deduction - Capital Cost

Laverage :
Investasi Yang Melibatkan Kombinasi Modal Pinjaman (Borrowed Money) Dan Modal
Sendiri (Equity Capital)

Tiga Perbedaan Antara Alternatif Investasi Dengan Modal Sendiri Dengan Modal
Pinjaman :
1. Bunga Modal Pinjaman --> Tambahan biaya operasi dalam pengurangan pajak yang
dihitung setiap periode evaluasi dimana pengembalian modal dan bunga dilakukan
2. Pengembalian modal pinjaman --> Tambahan pengurangan capital cost tak terkena
pajak yang harus dihitung sebagai hutang keluar setelah pajak setiap periode evaluasi
3. Investment Capital Cost --> Harus disesuaikan untuk setiap periode evaluasi

A. Analisis Cash Investment

Ket:
* = "Termasuk Salvage Value"
** = Termasuk $ 15 working capital dan $ 10 depresiasi
PW Equation : 0 = -111 + 32(P/Ai,3) + 63(P/Fi,4)
I = DCFROR Cash investment

B. Analisis Leverage Investment

PW Equation : 0 = -11 + 4,45 (P/Fi,1) + 3.59(P/Fi,2) + 2.64 (P/Fi,3) + 32.60 (P/Fi,4)

= DCFROR Leverage Investment = 53.6%

Konsep dasar untuk melakukan estimasi market value suatu aset:

 The cost approach

 The market comparable sales approach
 The income on economy approach