Sekolah Pasar Modal

The Indonesia Capital Market Institute

Sistem Pembelajaran Blended Learning

didukung dengan akses melalui https://sekolahpasarmodal.idx.co.id/onlineclass

1
 Outline Materi
Pengenalan Investasi

Langkah Memulai Investasi di Pasar Modal

Konsep Dasar dan Produk Pasar Modal

Peran BEI dan Struktur Pasar Modal Indonesia

Informasi Perdagangan Saham di Pasar Modal

2
Why INVEST ?

3
Perencanaan Keuangan
Adalah proses berkelanjutan yang membantu Anda
membuat keputusan keuangan yang terencana dan terukur
untuk mencapai tujuan finansial, bukan hanya tentang
membeli produk investasi atau asuransi.

4
 Konsep Inflasi
Inflasi adalah kenaikan harga barang secara umum dalam suatu periode

1997 = Rp 250 2020= Rp 2500

Harga barang naik menjadi 10x lipat

dalam 23 tahun

5
 Pilihan Produk Investasi

Investasi dalam Real Asset Investasi dalam Financial Asset

Emas Saham

Properti Obligasi

Tanah Reksa Dana

Usaha

6
 Outline Materi
Pengenalan Investasi

Langkah Memulai Investasi di Pasar Modal

Konsep Dasar dan Produk Pasar Modal

Peran BEI dan Struktur Pasar Modal Indonesia

Informasi Perdagangan Saham di Pasar Modal

7
Mengapa Menabung Saham

Kenapa saham?
Return paling tinggi

Kenapa sekarang?
Pasar paling bagus

8
 JENIS INVESTASI
(1 tahun)

Periode (26 Februari 2020- 26 Februari 2021)

Source : Investing
1. Saham BCA 6,44%
5. Indeks LQ45 8,30%
2. Emas 12,85%
6. Dollar -1,46%
3. Inflasi 2,72%
7. Reksa Dana Saham 2,15%
4. Indeks Harga Saham Gabungan 14,73%
9
 JENIS INVESTASI
(10 tahun)

Periode (26 Februari 2011- 26 Februari 2021)

Source : Investing
1. Saham BCA 586,67%
5. Indeks LQ45 92,03%
2. Emas 128,93%
6. Dollar 51,33%
3. Inflasi 45,54%
7. Reksa Dana Saham 99,90%
4. Indeks Harga Saham Gabungan 145,32%
10
Indeks Harga Saham Gabungan – 10 tahun

6,355.653
6,229.539

5,296.710
5,226.946 6,194.498

4,316.687
4,953.007
4,274.176

3,821.991

Sumber : IDX

11
Performa IHSG vs Bursa Utama Dunia
10 tahun terakhir

Sumber : Bloomberg,
IDX Februari 2021
12
Perbandingan dengan Pasar Modal Dunia

13
Yuk Nabung Saham (YNS) – Equity Saving Plan
The Campaign aims to encourage the society to invest regularly in Indonesia’s
capital market

14
700+ Saham Pilihan di BEI

Minimum pembelian → 1 lot = 100 lembar

15
Langkah Memulai Investasi Saham di Pasar Modal

1.
Pilih Sahamnya

Pilih saham blue chip

merupakan cara mudah
tapi belum tentu murah

Sumber : IDX, Agustus 2020

 2. Pilih Sekuritasnya

Seluruh perusahaan sekuritas dapat dipilih

selama diawasi oleh OJK dan bisa dilihat
pada website Bursa Efek Indonesia
https://www.idx.co.id/anggota-bursa-dan-
partisipan/profil-anggota-bursa/

Seluruh perusahaan sekuritas memiliki

online trading dan beberapa memiliki
aplikasi untuk smartphone
 3. Kenali Perusahaannya
dan Bedah Rumahnya

• Pahami definisi beberapa rasio keuangan

dan kriterianya

• Kinerja sebelumnya belum tentu

mencerminkan kinerja masa depan

• Laporan keuangan adalah koentji

• Manajemen dengan Good Corporate

Governance adalah keharusan
4. Ikuti Perjalanannya
Pantau terus berita dan isu
perusahaan pilihanmu
 5. Tentukan Ordernya

• Tentukan harga bid (beli) • Pastikan jumlah order

Rekomendasi analis sudah sesuai dengan
membantu tapi memiliki atau offer/ask (jual) sesuai
rencana dan alokasi
tujuan, jangka waktu, dan penilaian investasi
pertimbangan yang • Order yang full matched • Pilihan harga sudah sesuai
berbeda-beda sesuai dengan time priority dengan ketentuan fraksi
dan price priority harga oleh BEI
20
Prinsip Dasar Berinvestasi
Manfaat & Risiko Berinvestasi

Return

Capital
Dividend
gain

Risk

Capital
Suspend Delisting Bankrupt
loss
21
 Panduan Sederhana Investasi Saham

Investor Investor
pemula pengalaman

Pilih saham Analisa

blue chip fundamental Analisa teknikal

Beli, rutin top Beli, rutin top

Pantau, profit,
up, tutup mata up, review ganti

Tujuan Tujuan Kombinasikan

tercapai! tercapai! dengan
fundamental

Tujuan tercapai!

22
 Profil Risiko Investor
Konservatif Moderat Agresif
Investor yang
investor yang
berani
tidak senang
Investor yang mengambil
risiko.
masih bisa risiko yang
Investor ini
menerima risiko lebih tinggi
lebih menyukai
dalam batasan untuk
investasi yang
tertentu. mendapatkan
imbal hasilnya
imbal hasil
terjamin
tinggi.

Instrumen investasi : Instrumen investasi : Instrumen investasi :

Pasar Uang/Deposito Pendapatan Tetap Saham
/Obligasi

23
 Syarat Transaksi Efek

Status Investor :
Client Trading-ID
(unique)
D : Domestic,
(Alphanumerik)
F : Foreign.

SID 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Single Investor Tipe Investor :

ID: Nasabah Perorangan,
Tgl. & Bln. :
Tanggal dan Bulan lahir Check Digit
Identity SC: Perusahaan Efek,
MF: Mutual Fund,
Tanggal dan Bulan Pendirian
Format : DDMM
dll.

RDN ➢ Rekening di Bank Pembayar yang dibukakan khusus atas nama masing-masing nasabah, untuk
menyimpan DANA nasabah.

➢ Nasabah dapat melakukan penyetoran dana ke Rekening tersebut, namun untuk penarikan dilakukan
Rekening Dana
melalui instruksi ke Anggota Bursa.
Nasabah

SRE ➢ Rekening di KSEI yang dibukakan atas nama masing-masing nasabah, untuk menyimpan
EFEK nasabah.
Sub Rekening
Efek

24
 Outline Materi
Pengenalan Investasi

Langkah Memulai Investasi di Pasar Modal

Konsep Dasar dan Produk Pasar Modal

Peran BEI dan Struktur Pasar Modal Indonesia

Informasi Perdagangan Saham di Pasar Modal

25
 Pasar Modal vs Bursa Efek Indonesia

Mall SRO Shopping Items Stocks

Shops Securities Company
Buyers Investors
(Brokers)

26
 Manfaat Keberadaan Pasar Modal

Sumber Pembiayaan WahanaInvestasi Penyebaran Kepemilikan

Sebagai salah satu sumber Sebagai tempat Perusahaan
pembiayaan investasi bagi investor Sebagai tempat untuk
(jangka panjang) bagi yang ingin berinvestasi penyebaran kepemilikan
perusahaan dalam di aset keuangan perusahaan kepada masyarakat
mengembangkan
usahanya

Keterbukaan dan Profesionalisme Lapangan Kerja

Salah satu industri yang sangat terbuka dan Menciptakan lapangan kerja/profesi bagi masyarakat,
menjunjung tinggi profesionalisme, sehingga akan baik sebagai pelaku pasar maupun investor
mendorong terciptanya iklim usaha yang sehat

Source : IDX
27
 Proses Perusahaan Melakukan Go Public

1 2

Kontrak Pernyataan
EMITEN Pendahuluan BEI Efektif Penawaran
3
Umum

Pasar Publik/ Pemodal

Perdana Dalam/luar Negeri
Individu/ institusional

4 Pencatatan
Efek di BEI
Pasar
Sekunder

Pengawasan

Source : IDX
Sekolah Pasar Modal 28 28
 Tujuan Umum Perusahaan melakukan Go Public

Mendapatkan dana untuk ekspansi bisnis usaha

Bayar hutang usaha

Memperbaiki struktur finansial Perusahaan

Value Creation

Pemersatu keluarga (Bagi Perusahaan Keluarga)

Tujuan strategis non finansial

Source : IDX 29
30
Mekanisme Pembelian Saham di Pasar Perdana

31
 Mekanisme Pembelian Saham di Pasar Perdana
Agen
Penjual
7 Konfirmasi Penjatahan
Investor
2 Formulir + Bukti Setor + Identitas
6 3
Konfirmasi FPPS
Penjatahan +
DPPS

Emiten Bank
Penjamin 4 FPPS+ DPPS BAE
Emisi
5 Konfirmasi Penjatahan

Source : IDX

32
33
 Apa itu Saham ?

“Bukti kepemilikan suatu

perseroan (perusahaan) yang
merupakan klaim atas
penghasilan dan
Joinan
yuk...
kekayaan perseroan”

Source : IDX

34
 Konsep Dasar Saham

Pak Bejo berniat memiliki usaha Bakso,

perlu modal Rp 8 juta, namun hanya
memiliki dana Rp 1 juta.
Rp 8 Juta

1 Juta Untuk itu Pak Bejo mengajak 7

@ 1 Juta temannya bersama-sama
menanamkan modal @Rp 1 juta.

Penawaran Sehingga setiap orang dalam

saham per-usaha-an Bakso tersebut
memiliki saham senilai Rp 1 juta.

Source : IDX

35
 Apa itu Obligasi ?

▪ surat utang jangka menengah-

panjang.
▪ Dapat dipindahtangankan.
▪ Berisi janji untuk membayar
imbalan berupa bunga pada
periode tertentu dan melunasi
pokok utang pada waktu yang
Pinjam dong…
telah ditentukan kepada pihak
pembeli obligasi tersebut.

Source : IDX

36
 Konsep Dasar Obligasi

Pak Bejo berniat memiliki usaha Bakso,

perlu modal Rp 8 juta, namun hanya Rp 8 Juta
memiliki dana Rp 1 juta. Untuk menutup
kekurangan modal, Pak Bejo meminjam
uang kepada 7 orang temanya @Rp1 juta.

1 Juta 7 Juta
Meminjamkan dana

Membayar hutangplus
hasil usaha (bunga)

Source : IDX

37
 Konsep Dasar Reksa Dana
Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari
masyarakat pemodal yang kemudian dana tersebut dikelola oleh Manajer Investasi
dalam portofolio investasi.

Dana

Unit Penyertaan

Investor
Manajer Investasi
Portofolio Investasi

Nilai dari pengelolaan dana dibukukan dalam “Nilai Aktiva

Bersih” (NAB) Reksa Dana. NAB inilah yang digunakan sebagai
indikator harga suatu Reksa Dana. Semakin meningkat NAB per
Unit Penyertaan suatu Reksa Dana, maka semakin tinggi pula Instrumen Pasar Saham SuratUtang
Uang
keuntungan investor.

Source : IDX

38
Definisi Produk Exchange Traded Fund

Exchange-Traded Fund (ETF)

ETF adalah Reksa Dana KIK yang unit penyertaannya diperdagangkan di
Bursa Efek dan melibatkan Dealer Partisipan dan Sponsor

Pihak-pihak 1. Manajer Investasi

2. Bank Kustodian
yang terlibat 3. Dealer Partisipan: anggota Bursa Efek
yang melakukan penjualan atau pembelian
Unit Penyertaan
4. Sponsor: pihak yang melakukan
penyertaan dalam bentuk uang atau Efek
5. Investor
 Exchange-Traded Fund (ETF)
Perbedaan ETF dengan Reksa Dana Terbuka Konvesional

Fitur ETF Reksa Dana Terbuka Konvensional

Perdagangan Diperdagangkan di bursa efek Tidak diperdagangkan di bursa efek

Minimum Investasi Tidak ada Sesuai dengan prospectus

dan/atau
fund fact sheet. Bergantung produk
reksadana.
Investasi Dalam satuan Lot Bervariasi
Harga Trend indeks underlying Harga NAB (Nilai Aktiva Bersih)
Pengumuman Ditampilkan oleh Bursa Efek Diumumkan oleh manajer
Harga selama jam perdagangan investasi
berupa NAB (Nilai Aktiva Bersih)
Market Making Hampir semua memiliki untuk Tidak ada
meningkatkan likuiditas
Efek Derivatif Memiliki - Indeks Tidak memiliki

40
 Indeks Saham
 Instrumen yang digunakan sebagai indikator dari pergerakan harga dan kinerja saham
atau sekumpulan saham
 Dapat berbentuk indeks saham individu maupun indeks sekumpulan saham (sektoral
maupun non sektoral)

Non Sektoral 26 indeks saham*):

IHSG, IDX80, LQ45, IDX30, IDX Quality30, IDX Value30, IDX
Growth30, IDX ESG Leaders, IDX High Dividend 20, IDX BUMN20,
ISSI, Jakarta Islamic Index 70, Jakarta Islamic Index,IDX SMC
Composite, IDX SMC Liquid, KOMPAS100, BISNIS-27, MNC36,
Investor33, Infobank15, SMinfa18, SRI-KEHATI, PEFINDO25,
PEFINDO i-Grade, Indeks Papan Utama, Indeks Papan
Pengembangan

Sektoral*) IDX Sektor Energi, IDX Sektor Barang Baku, IDX Sektor Perindustrian,
IDX Sektor Barang Konsumen Primer, IDX Sektor Barang Konsumen
Non-Primer, IDX Sektor Kesehatan, IDX Sektor Keuangan, IDX Sektor
Properti & Real Estat, IDX Sektor Teknologi, IDX Sektor Infrastruktur,
IDX Sektor Transportasi & Logistik
*) Per Februari 2021 41
 Metodologi Perhitungan Indeks Saham

Nilai Pasar
IHSG = X 100
Nilai Dasar

Nilai Pasar adalah kumulatif dari perkalian harga saham dengan jumlah saham tercatat.

Nilai Dasar adalah kumulatif dari perkalian harga saham dengan jumlah saham tercatat pada hari
dasar.

42
 Outline Materi
Pengenalan Investasi

Langkah Memulai Investasi di Pasar Modal

Konsep Dasar dan Produk Pasar Modal

Peran BEI dan Struktur Pasar Modal Indonesia

Informasi Perdagangan Saham di Pasar Modal

43
 Struktur Pasar Modal

Otoritas JasaKeuangan
Bidang Pengawasan Pasar Modal

KPEI BEI KSEI

Kliring Penjaminan Efek Indonesia Bursa Efek Indonesia Kustodian Sentral Efek Indonesia

Perusahaan Efek Lembaga Penunjang Profesi Penunjang Emiten Pemodal

Penjamin Emisi Bank Kustodian Akuntan Publik Perusahaan Institusi
Manajer Investasi Biro Administrasi Efek Konsultan Hukum Publik
Perantara Pedagang- Wali Amanat Penilai Efek Ritel
Efek Pemeringkat Efek Notaris Reksadana
Perlindungan Dana-
Pemodal
BAPMI

Source : IDX

44
Self Regulatory Organization (SRO) dan Anak Usahanya

45
46
 Peran Otoritas Jasa Keuangan

TugasOJK Tujuan Pendirian

Melakukan pengaturan dan ❑ Mewujudkan sektor jasa keuangan

pengawasan terhadap
kegiatan jasa keuangan di
sektor Perbankan, sektor
Pasar Modal, dan sektor
Industri Keuangan Non Bank
(IKNB).
terselenggara secara teratur, adil, transparan,
dan akuntabel;
❑ Mewujudkan sistem keuangan yang tumbuh
secara berkelanjutan dan stabil;
❑ Melindungi kepentingan Konsumen dan
masyarakat.

http://www.ojk.go.id

47
 Peran dan Fungsi Bursa Efek Indonesia

Tujuan Pendirian

PemegangsahamBEIadalah Perusahaan Efek yang telah

memperoleh izin usaha sebagai Perantara Pedagang Efek,
disebut sebagai Anggota Bursa (AB)
 Menyelenggarakan perdagangan Efek di
pasar modal Indonesia yang teratur, wajar,
dan efisien BEI wajib mempunyai satuan pemeriksa
 BEI secara resmi didirikan pada tanggal 13 yang bertugas menjalankan pemeriksaan
Juli 1992 berkala atau pemeriksaan sewaktu-waktu
terhadap anggotanya serta terhadap
 BEI adalah satu-satunya penyelenggara kegiatan Bursa Efek
perdagangan Efek di Indonesia
 BEI wajib menetapkan peraturan
mengenai keanggotaan,
pencatatan dan perdagangan

http://www.idx.co.id
BEI bekerjasama dengan DSN-MUI dalam mengembangkan
investasi Syariah di pasar modal Indonesia
Source : IDX
48
 Peran dan Fungsi Lembaga Kliring
& Penjaminan (LKP)

Tujuanpendirian

 Mayoritas saham Lembaga Kliring dan

Menyediakan jasa kliring Penjaminan wajib dimiliki oleh Bursa Efek
dan penjaminan
penyelesaian transaksi
Bursa Efek yang teratur,
wajar, dan efisien

Dikelola oleh PT Kliring Penjaminan Efek

Indonesia (KPEI) yang didirikan pada tanggal 5
Source : IDX Agustus 1996

http://www.kpei.co.id
49
 Peran dan Fungsi Lembaga Penyimpanan &
Penyelesaian (LPP)

Tujuanpendirian

 Saham LPP dapat dimiliki oleh Bursa Efek,

Bank Kustodian, AB, Perusahan Efek,
Menyediakan jasa kustodian
Badan Administrasi Efek atau pihak lain
sentral dan penyelesaian
yang disetujui Bapepam dan LK
transaksi yang teratur, wajar,
dan efisien

Dikelola oleh PT Kustodian Sentral Efek

Indonesia (KSEI) yang didirikan pada tanggal 9
Source : IDX
Januari 1998
http://www.ksei.co.id
50
 Peran dan Fungsi
Indonesia Securities Investor Protection Fund
• Dana Perlindungan Pemodal (SIPF) adalah kumpulan dana yang dibentuk untuk melindungi Pemodal dari
hilangnya Aset Pemodal.
• Dana Perlindungan Pemodal diadministrasikan dan dikelola oleh Penyelenggara Dana Perlindungan Pemodal
yang merupakan Perseroan yang telah mendapatkan izin usaha dari OJK untuk menyelenggarakan dan
mengelola Dana Perlindungan Pemodal dalam hal ini adalah PT Penyelenggara Program Perlindungan
Investor Efek Indonesia (Indonesia Securities Investor Protection Fund)

Pemodal yang assetnya mendapatkan perlindungan

Dibukakan Sub Rekening Efek pada KSEI oleh Kustodian
Memiliki nomor tunggal identitas pemodal (SID) dari KSEI
Menitipkan asetnya dan memiliki Rekening Efek pada Kustodian

Pemodal yang assetnya tidak mendapatkan perlindungan

Pemodal yang terlibat atau menjadi penyebab aset pemodal hilang
Pemodal merupakan pemegang saham pengendali, Direktur,
Komisaris, atau pejabat satu tingkat di bawah Direktur Kustodian.
Pemodal merupakan afiliasi dari kedua pihak diatas

Source : IDX

http://www.indonesiasipf.co.id
51
 Outline Materi
Pengenalan Investasi

Langkah Memulai Investasi di Pasar Modal

Konsep Dasar dan Produk Pasar Modal

Peran BEI dan Struktur Pasar Modal Indonesia

Informasi Perdagangan Saham di Pasar Modal

52
 Jenis Pasar Di Bursa Efek Indonesia

Source : IDX

53
 Trading Hour
Pra Pembukaan Sesi I Break Sesi II Pra Penutupan Pasca Penutupan

Normal

RG Pandemi
08:45 09:00 12:00 13:30 15:50 16:00 16:15

08:45 09:00 11:30 13:30 14:50 15:00 15:15

Sesi I
Normal

TN Pandemi
09:00 12:00

09:00 11:30

Sesi I Break Sesi II

Normal

NG Pandemi
09:00 12:00 13:30 16:15

Source : IDX 09:00 11:30 13:30 15:15

54
 Mekanisme Penyampaian Order ke Bursa Efek

Source : IDX

55
 Fraksi Harga & Maximum Price Movement
Kelompok Kerja Fraksi Harga
Maximum Price Movement
<200,-
Rp1,- Rp10,-

Rp200,- < Rp500,- Rp2,- Rp20,-

Rp500,- < Rp2.000,- Rp5,- Rp50,-

Rp2.000,- <
Rp10,- Rp100,-
Rp5.000,-

>= Rp5.000,- Rp25,- Rp250,-

Source : IDX

56
 Batasan Auto Rejection

SURAT KEPUTUSAN DIREKSI PT BURSA EFEK INDONESIA NOMOR KEP-00025/BEI/03-2020 TAHUN 2020
Auto
Auto
Rejection Batasan Volume
No Harga Acuan Rejection
Bawah per order
Atas

1 Rp50,- s.d. Rp200,- >35% <7% > 50.000 lot atau 5% dari jumlah
>25% <7% efektercatat (mana yang lebih kecil)
2 >Rp200,- s.d. Rp5.000,-
>20% <7%
3 > Rp5.000,-

• Auto Rejection untuk perdagangan saham hasil penawaran umum yang pertama kalinya
diperdagangkan di bursa (perdagangan perdana), ditetapkan sebesar 2 (dua) kali dari
persentase batasan auto rejection harga sebagaimana dimaksud dalam butir di atas.

• Khusus untuk Waran, Harga penawaran jual atau permintaan beli atas Waran yang
dimasukkan ke JATS sama atau melebihi harga terakhir perdagangan saham yang
mendasari Waran tersebut.

Source : IDX

57
 Tindakan Pengawasan

1) Suspensi adalah penghentian sementara aktivitas perdagangan saham di

Bursa Efek Indonesia.
• Saham tidak dapat diperdagangkan di Bursa dan investor tidak dapat melakukan jual beli saham di pasar reguler, tunai
dan/atau negosiasi.

2) Unusual Market Activity (UMA) adalah aktivitas perdagangan dan/atau pergerakan harga
suatu Efek yang tidak biasa pada suatu kurun waktu tertentu di Bursa yang menurut
penilaian Bursa dapat berpotensi mengganggu terselenggaranya perdagangan efek yang
teratur, wajar dan efisien.
• Saham dapat diperdagangkan dan investor tetap dapat melakukan jual beli di pasar reguler, tunai dan
• negosiasi
• Pengumuman UMA merupakan pemberitahuan kepada investor bahwa Bursa melihat adanya aktivitas
perdagangan dan/atau pergerakan harga yang tidak biasa atas suatu efek yang bertujuan agar investor mencari
informasi lebih dalam sebagai pertimbangan dalam mengambil keputusan investasinya.
• Pengumuman UMA tidak serta merta menunjukkan adanya pelanggaran yang dilakukan Perusahaan tercatat
• terhadap peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal.
Source : IDX

58
59
 Perdagangan dalam kondisi darurat
Kondisi atau Dampak yang diakibatkan Tindakan Bursa atas kelangsungan
perdagangan
IHSG mengalami penurunan hingga lebih dari Trading Halt selama 30 menit.
5% (lima persen).
IHSG mengalami penurunan hingga lebih dari Trading Halt selama 30 menit.
10% (sepuluh persen) setelah trading halt
dilaksanakan.

IHSG mengalami penurunan lanjutan hingga Trading suspend dengan ketentuan :

lebih dari 15% (lima belas persen). a. sampai akhir sesi perdagangan, atau
b. lebih dari 1 sesi perdagangan setelah
mendapat persetujuan atau perintah
Otoritas Jasa Keuangan .

60
 Biaya Transaksi di BEI

Pasar Reguler Pasar Tunai Pasar Negosiasi

Biaya Transaksi BEI 0,018% 0,018% 0,018%
* Dibayarkan ke Bursa sebagai Biaya Kliring KPEI
Wajib Pungut, sesuai ketentuan 0,009% 0,009% 0,009%
yang berlaku. Biaya Penyelesaian
KSEI 0,003% 0,003% 0,003%

Biaya transaksi tersebut diatas Dana Jaminan KPEI 0,010% 0,010% -

belum termasuk komisi transaksi PPN 10%
0,003% 0,003% 0,003%
yang dikenakan Anggota Bursa
PPh Final 0,1%*
kepada nasabah.
0,100% 0,100% 0,100%
(Hanya Transaksi
Jual)
Total 0,143% (Jual) 0,143% (Jual) 0,133% (Jual)
0,043% (Beli) 0,043% (Beli) 0,033% (Beli)

Source : IDX

61
62
 Right Issue
Tujuan Right Issue

Right Issue (Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

/HMETD) merupakan pelaksanaan dari
Pre-emptive right, yaitu hak yang memungkinkan para
pemegang saham untuk menjaga porsi kepemilikan
dan hak suara dalam RUPS berupa prioritas untuk
membeli efek yang baru diterbitkan oleh emiten
sebelum ditawarkan kepada pihak lain.
a. Menghimpun dana dari publik
b. Memperkuat struktur permodalan
c. Menambah jumlah saham beredar sehingga
meningkatkan likuiditas

Dalam Right Issue, investor memiliki hak untuk

melaksanakan HMETD atau tidak

Dilusi saham adalah penurunan persentase kepemilikan

saham karena adanya penambahan jumlah saham/modal
namun pemegang saham lama tidak berpartisipasi

Landasan Hukum : Peraturan OJK No.32 tahun 2015

63
Pengaruh Right Issue terhadap harga saham

Hal-hal yang diperhatikan oleh investor saat perusahaan melakukan right issue:

Kondisi Kesehatan keuangan perusahan

Tujuan penggunaan dana hasil right issue :

1. Pendanaan proyek , potensi dari proyek tersebut atau
2. Restrukturisasi utang

Harga pelaksanaan rights dibandingkan dengan harga pasar,

apakah terlampau tinggi/rendah

64
 Waran
Efek yang diterbitkan oleh suatu perusahaan yang Sebagai sweetener
memberi hak untuk memesan saham dari perusahaan dalam
tersebut pada harga tertentu untuk jangka waktu 6 Penawaran Umum (IPO)
bulan atau lebih

POJK No.4/2015
HMETD, jumlah waran yang diterbitkan dan yang
beredar tidak > 35 % dari jumlah saham yang telah
ditempatkan dan disetor penuh

Peraturan BEI I-A

Harga Pelaksanaan hak atas waran maksimal 125% dari
harga saham terakhir (closing price) pada hari
diputuskannya penerbitan waran oleh RUPS
Perusahaan tercatat

65
 Konversi

Waran Saham
Terjadi beberapa penyesuaian, antara lain :

1. Jumlah Saham yang beredar

Hal ini secara umum juga berlaku pada pelaksanaan
right issue dan aksi korporasi lain yang mengubah 2. Dividen per saham
jumlah saham beredar
3. Rasio price-to-earning (P/E)

4. Modal perusahaan

66
 Stock Split
Pemecahan nominal saham menjadi saham dengan
nominal yang lebih kecil dengan rasio tertentu

Harga teoritis dan penyesuaian jumlah saham beredar

dihitung dengan mengalikan harga sebelum aksi
korporasi dengan rasio yang dipakai

Stock Split Reverse Stock Split

Saham mahal menjadi lebih terjangkau Memenuhi regulasi terkait harga
bagi investor retail minimum

Partisipasi investor

Likuiditas perusahaan

67
 Dividen Pembagian laba kepada pemegang saham, hanya
dapat dibagikan oleh emiten dengan saldo laba
positif.

Bentuk Dividen :
Dividen Tunai Dividen Saham Dividen Properti

&
Cash Pajak Dibagikan dalam bentuk saham, Dibagikan dalam bentuk
Dividen berasal dari reklasifikasi laba aset/aktiva tetap, hal ini jarang
ditahan menjadi modal disetor dilakukan oleh perusahaan publik

Dividen Tunai Dividen Saham

Pembayaran tunai Pembayaran non tunai
Tidak mengubah jumlah saham beredar Menambah jumlah saham beredar, namun
tidak mengubah kapitalisasi pasar
Mengurangi total asset perusahaan Tidak mengurangi total asset perusahaan

Terdapat perubahan struktur modal Tidak terdapat perubahan struktur modal

68
69
 Shares Buyback
Pembelian Kembali saham yang beredar di pasar
oleh perusahaan penerbit

Alasan pelaksanaan :

Sebagai bentuk
alternatif pembagian
Memberikan sinyal keuntungan kepada
optimisme ke pasar, pemodal Untuk dibagikan
terutama saat pasar kepada karyawan
crash sebagai ESOP/MSOP

Penghematan
pembayaran dividen
masa depan, saham yang Digunakan sebagai
dibeli Kembali (treasury pengurangan modal
stock) tidak diberikan
dividen

UU PT No.40/2007
1. Pembelian Kembali saham tidak menyebabkan kekayaan bersih perusahaan < jumlah
modal yang ditempatkan + cadangan wajib yang telah disisihkan
2. Saham yang telah dibeli Kembali hanya boleh dikuasai paling lama 3 tahun
POJK No.2 Tahun 2013
70
71
 Callable bonds
Obligasi yang dapat dilunasi lebih awal sebelum
masa jatuh tempo

Memberikan hak kepada penerbit untuk membeli

Kembali obligasi pada harga tertentu (strike
price/call price) dalam periode tertentu
Alasan pelaksanaan :

1. Suku bunga di pasar

2. Melakukan refinancing dengan
bunga lebih rendah

3.Perusahaan memiliki kas yang

cukup besar, berasal dari
penerbitan saham, penjualan
aset/anak perusahaan.

72
73
74
75
76
77
Lampiran

78
Analisa Fundamental dan Teknikal Dasar
Mengapa Diperlukan Analisis Fundamental?
Masing-masing sektor industri memiliki karakteristik sendiri mengenai siklus
bisnisnya yang dapat menentukan kinerja dari Perusahaan Tercatat.
Sebagai contoh, ada Perusahaan Tercatat yang memiliki arus kas yang lancar setiap
harinya dan memiliki utang jangka pendek berupa utang bahan mentah dalam
jumlah besar, namun memiliki kinerja yang sehat.
Beberapa Perusahaan Tercatat memiliki pendapatan tergantung kelanjutan dan
pembayaran dari proyek yang dimilikinya di akhir tahun sehingga kinerja per
kuartalnya seperti “kurang sehat” padahal memiliki kinerja yang sangat positif. Setiap
perusahaan memiliki keunikan kinerja bisnis dan keuangan nya sendiri.

Untuk itu sebaiknya calon investor perlu

memahami analisis fundamental sebelum
berinvestasi saham Perusahaan Tercatat
 Analisis Fundamental

Perusahaan Industri Ekonomi

(saham) • Sektor • Siklus bisnis
• Manajemen industri • Nilai tukar
• Aksi • Kompetitor • Kebijakan
korporasi • Kebijakan pemerintah
• Rasio-rasio pemerintah
keuangan
Analisis Fundamental

Ekonomi

Industri

Perusahaan
 Analisis Fundamental

Price Earnings Ratio (PER)

• Seberapa lama waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan modal yang dipakai
untuk membeli saham
• Rekomendasi PER < 10

Price to Book Value (PBV)

• Seberapa murah harga pasar dibandingkan nilai yang sebenarnya
• Rekomendasi PBV < 2

Dividend Yield
• Seberapa konsisten perusahaan menghasilkan laba bersih
• Rekomendasi dividend yield = 2 - 4 %
Dividend Payout Ratio (DPR)
• Seberapa besar keuntungan (dividen) yang didistribusikan kepada pemegang
saham
• Rekomendasi DPR = 20-50%
 Analisis Fundamental

Return on Equity (ROE)

• Seberapa efisien perusahaan menghasilkan laba bersih dari modal
sendiri
• Rekomendasi ROE > 15%

Net Profit Margin (NPM)

• Seberapa besar laba bersih dibandingkan dengan total pendapatan
kotor
• Rekomendasi NPM > 10%

Debt to Equity Ratio (DER)

• Seberapa besar hutang perusahaan dibandingkan modalnya sendiri
• Rekomendasi DER < 1
Mengapa Diperlukan Analisis Teknikal?
Metode analisis yang digunakan untuk memprediksi pergerakan harga suatu
instrumen keuangan (dalam hal ini surat berharga/efek) di masa yang akan
datang berdasarkan data masa lalu, terutama pergerakan harga dan volume.

Analisis teknikal dapat menggunakan berbagai indikator sebagai dasar penilaian,

misalnya: untuk pergerakan harga digunakan beberapa indikator seperti Indeks
Kekuatan Relatif (Relative Strength Index), Indeks Pergerakan Rata-rata
(Moving Average), regresi, dan siklus.

Selain menggunakan indikator, analisis teknikal juga dapat menerapkan cara

klasik sebagai dasar penilaian, yaitu dengan menganalisis pola grafik.

Grafik adalah instrumen utama yang digunakan oleh para analis teknikal karena
di dalamnya telah terdapat informasi mengenai berbagai macam variabel yang
diyakini dapat mempengaruhi pergerakan harga instrumen keuangan tsb di masa
yang akan datang. Berdasarkan rekaman data masa lalu, grafik dapat
menampilkan setiap perubahan harga pada saat terjadi perubahan pada jumlah
permintaan dan penawaran terhadap suatu instrumen keuangan tertentu.
 Candlestick

Bearish ( harga turun) Bullish (harga naik)

High High

Open Close

Open

Close

Low
Low
Candlestick
 Line Chart

Line Chart hanya

menampilkan garis
yang
menghubungkan
penutupan harga
saham pada periode
tertentu.
Bar Chart dan Volume
Bar Chart menggambarkan
pergerakan harga dalam
suatu periode tertentu
(harga pembukaan,
tertinggi, terendah serta
penutupan).

Contoh di kiri adalah Bar

Chart pada saham AALI

Volume adalah jumlah

saham atau kontrak pada
sebuah saham atau pada
semua saham dalam satu
bursa yang
diperdagangkan dalam
periode tertentu.
Resistance vs Support
 Resistance vs Support

Support Level adalah batasan suatu harga dimana analisa teknikal

mempercayai bahwa di level harga tersebut permintaan akan saham
akan dibeli. Biasanya pemilihan support dilakukan dengan menarik
garis horizontal pada titik harga saham terendah, lalu harga kembali
naik.

Resistance Level merupakan kebalikan dari support yaitu batasan

dimana analisa teknikal mempercayai bahwa jika harga mencapai level
tersebut maka investor akan menjual sahamnya (garis horizontal
dibuat saat saham mencapai harga tertinggi lalu kemudian berbalik
turun).
 Overbought vs Oversold

Overbought adalah kondisi ketika harga dinilai terlalu tinggi dan

sebaiknya investor yang telah memiliki saham dibawah harga ini dapat
merealisasi keuntungannya.

Oversold merupakan kebalikan dari overbought yaitu kondisi ketika

harga dianalisa secara teknikal cukup murah.
(Biasanya kondisi ini dilihat berdasarkan indikator teknikal)
 Moving Average (MA)
Merupakan garis
yang dibuat
menghubungkan
harga rata-rata
harian, teknikal
analis bisa
menggunakan garis ???
ini sebagai indikator,
biasanya teknikal
analis
mengkombinasikan
beberapa moving
average, dimana
signal jual atau beli
terlihat dari
perpotongan garis ini
(Crossover).
 Kelas Lanjutan Investor TICMI

Financial Investment New New Active

Awareness Awareness Investors Investors

• Personal Finance Class • Mutual Fund School • Capital Market School • Value Investing &
• How to manage • How to invest in • How to invest in stock Technical Analysis
wealth mutual fund market • How to pick the best
stocks in market

94
 ContactMI

@ticminow ticmi.co.id

ticmiEDU halo@ticmi.co.id

(021) 515 23 18
Ngerti (Denger TICMI)
(+62) 813 9843 4789

A Subsidiary of Supported by

95
96