Week 2
Mochammad Fadhel Firnanda_02111940000143
1. Sebuah rumah sakit di sebuah kota kecil membutuhkan peralatan tambahan untuk
kepentingan tindakan operasi khusus. Peralatan ini bisa diperoleh dengan investasi
sebesar Rp 10.000 atau sewa dengan biaya Rp 60 per hari. Apabila dibeli, peralatan akan
didepresiasikan secara garis lurus dengan nilai akhir Rp 1000 pada akhir tahun ke 5. Biaya
perawatan dan biaya operasional peralatan masing-masing Rp 500 per tahun dan Rp 25
per hari.
Berapa hari dalam setahun peralatan ini harus dimanfaatkan agar investasi pembelian
merupakan langkah yang menguntungkan. Pajak 20% dan nilai uang 12%.
Penyelesaian:
A. Jika Membeli
a. Nilai Depresiasi
𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐴𝑘ℎ𝑖𝑟 − 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝐴𝑤𝑎𝑙
𝐷=
𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒
𝑅𝑝10.000 − 𝑅𝑝1.000
𝐷= = 1800
5
b. Cashflow
1. Biaya Investasi awal Rp10.000
2. Biaya perawatan Rp500 per tahun
3. Biaya Operasional Rp25 per hari
4. Nilai akhir setelah depresiasi Rp1000
5. Pengampunan Pajak 0,2(25n+500+1800)
c. Cashflow Diagram
d. Mencari NPV
𝑁𝑃𝑉 𝑀𝑒𝑚𝑏𝑒𝑙𝑖
= 𝑅𝑝10.000
𝑝
+ ((𝑅𝑝25𝑛 + 𝑅𝑝500 − (0.2(𝑅𝑝25𝑛 + 𝑅𝑝500 + 𝑅𝑝1800))) ( ⁄𝑎 , 12%, 5))
− (𝑅𝑝1000 (𝑃⁄𝑓 , 12%, 5))
B. Jika Sewa
a. Cashflow
1. Biaya sewa Rp60 per hari
2. Pengampunan pajak 0,2 x 60n
b. Cashflow Diagram
c. NPV Sewa
𝑝
𝑁𝑃𝑉 𝑆𝑒𝑤𝑎 = (𝑅𝑝60𝑛 − (0,2 𝑥 𝑅𝑝60𝑛)( ⁄𝑎 , 12%, 5)
𝑁𝑃𝑉 𝑆𝑒𝑤𝑎 = (𝑅𝑝60𝑛 − (0,2 𝑥 𝑅𝑝60𝑛)3,605
𝑁𝑃𝑉 𝑆𝑒𝑤𝑎 = (𝑅𝑝60𝑛 − (0,2 𝑥 𝑅𝑝60𝑛)3,605 = 𝑅𝑝173,04𝑛
B. Cashflow Diagram
C. NPV
𝑁𝑃𝑉 = (800 + 𝑥) − (2500(𝑃⁄𝐴 , 15%, 10)) + (0.2(2500)(𝑃⁄𝐴 , 15%, 10))
− (𝑋(𝑃⁄𝐹 , 15%, 10)
𝑁𝑃𝑉 = (800 + 𝑥) − (2500 . 5,019) + (0.2(2500)(5,019)) − (𝑋(0,2472)
𝑁𝑃𝑉 = −9238 − 0,7528𝑋
9238
𝑋= = 12.271,52
0,7528
Maka, harga tanah yang layak bila direncanakan akan kembali dengan nilai yang sama
adalah Rp12.271,52
3. Sebuah lembaga pengujian material membeli sebuah peralatan uji dengan harga
Rp 5000. Peralatan ini akan didepresiasikan secara garis lurus dengan salvage value Rp
500. Pemanfaatan peralatan ini diperkirakan akan menghasilkan pemasukan bagi lembaga
sebesar Rp 3000 pada tahun pertama dan menjadi 1000 per tahun pada 4 tahun berikutnya.
Apabila pajak ditetapkan 20%, tentukan berapa IRR dari investasi ini?
Penyelesaian:
A. Cashflow
1. Membeli peralatan uji dengan harga Rp5000
2. Depresiasi secara garis lurus dengan salvage value Rp500
3. Pemasukan Lembaga Rp3000 tahun pertama, Rp1000 per tahun untuk 4 tahun
selanjutnya.
4. Pengampunan pajak 0,2 x (pendapatan – biaya depresiasi per tahun)
𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑎𝑤𝑎𝑙−𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑎𝑘ℎ𝑖𝑟 5000−500
5. Depresiasi = = =9
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 5
B. Cashflow Diagram
C. Menentukan IRR
IRR dapat ditentukan dengan menentukan nilai uang yang mengakibatkan NPV bernilai
nol
𝑁𝑃𝑉 = −5000 − (0,2(3000 − 900)(𝑃⁄𝐹 , 𝐼𝑅𝑅, 1)) + 3000(𝑃⁄𝐹 , 𝐼𝑅𝑅, 1) −
(0.2(1000 − 900)(𝑃⁄𝐴 , 𝐼𝑅𝑅, 4)(𝑃⁄𝐹 , 𝐼𝑅𝑅, 1)) +
(1000(𝑃⁄𝐴 , 𝐼𝑅𝑅, 4)(𝑃⁄𝐹 , 𝐼𝑅𝑅, 1))+(500(𝑃⁄𝐹 , 𝐼𝑅𝑅, 5))
Penyelesaian:
A. Alternatif 1: dibangun keseluruhan
a. Cashflow
1. Biaya pembangunan keseluruhan Rp 1000
2. Biaya perawatan Rp100 per tahun
b. Cashflow Diagram
c. NPV
𝑁𝑃𝑉 = −1000 − (100(𝑃⁄𝐴 , 𝑖, 𝑛))
𝑁𝑃𝑉 = −1000 − (100(𝑃⁄𝐴 , 10%, 50))
𝑁𝑃𝑉 = −𝑅𝑝1991,5
c. NPV
𝑁𝑃𝑉 = −800 − (80(𝑃⁄𝐴 , 𝑖, 𝑛)) − (160(𝑃⁄𝐴 , 𝑖, 50 − 𝑛)(𝑃⁄𝐹 , 𝑖, 𝑛))
𝑁𝑃𝑉 = −800 − (80(𝑃⁄𝐴 , 10%, 𝑛)) − (160(𝑃⁄𝐴 , 10%, 50 − 𝑛)(𝑃⁄𝐹 , 10%, 𝑛))
𝑁𝑃𝑉 = −800 − (80(𝑃⁄𝐴 , 10%, 𝑛)) − (160(𝑃⁄𝐴 , 10%, 50 − 𝑛)(𝑃⁄𝐹 , 10%, 𝑛))
Dicoba n = 9
𝑁𝑃𝑉 = −800 − (80(𝑃⁄𝐴 , 10%, 9)) − (160(𝑃⁄𝐴 , 10%, 41)(𝑃⁄𝐹 , 10%, 9))
𝑁𝑃𝑉 = −800 − 460,72 − 482,43
𝑁𝑃𝑉 = −800 − 460,72 − 664.988
𝑁𝑃𝑉 = −𝑅𝑝1925,708
Sehingga agar alternatif 2 lebih untung, pembangunan tingkat 2 dilakukan pada hari 9 ke
atas.
5. Sebuah mesin dibeli 2 tahun yang lalu dengan harga 300000 dan biaya operasi
dan perawatan 120000 per tahun. Mesin direncanakan akan dipakai selama 5 tahun dan
bisa dijual sekarang dengan harga 150.000. Mesin ini didepresiasi secara garis lurus
dengan salvage value = 0. Mesin baru dengan harga 420000 bisa dibeli untuk
menggantikan mesin lama ini. Biaya operasi mesin baru 30000 per tahun. Mesin ini akan
didepresiasi selama 3 tahun dengan depresiasi 140000 per tahun. Kalau nilai uang 15%
dan pajak 35%, maka tentukan apakah mengganti mesin lama merupakan alternatif yang
menguntungkan.
Penyelesaian:
A. Mesin tetap digunakan
a. Cashflow
1. dibeli 2 tahun yang lalu dengan harga 300000
2. biaya operasi dan perawatan 120000 per tahun
3. Depresiasi
𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑎𝑤𝑎𝑙 − 𝑁𝑖𝑙𝑎𝑖 𝑎𝑘ℎ𝑖𝑟 300000 − 0
𝐷= = = 60000
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑒 5
4. Pengampunan pajak 35% (120000+60000)
b. Cashflow Diagram
C. Penentuan Alternatif
Untuk mengetahui apakah mengganti mesin lama lebih menguntungkan, maka perlu
dilakukan perbandingan Net Present Value (NPV) dari menjaga mesin lama dengan
mengganti mesin baru. Perbandingan dilakukan dengan NPV pada tahun kedua terhitung
dari membeli mesin lama.
Note : Biaya perawatan pada tahun 1 serta biaya pembelian mesin lama tidak dimasukkan
karena termasuk sunk cost dan tidak dapat diubah karena telah terjadi.
𝑁𝑃𝑉 𝑚𝑒𝑠𝑖𝑛 𝑙𝑎𝑚𝑎
= −𝑅𝑝120.000 − (𝑅𝑝120.000(𝑃⁄𝐴 , 15%, 3))
+ (0,35(120.000 + 60.000)(𝑃⁄𝐴 , 15%, 3)) + (0,35(120.000
+ 60.000)
𝑁𝑃𝑉 𝑚𝑒𝑠𝑖𝑛 𝑙𝑎𝑚𝑎
= −𝑅𝑝120.000 − (𝑅𝑝120.000 . 2,283) + (0,35(180.000)2,283)
+ (0,35(120.000 + 60.000)
𝑁𝑃𝑉 𝑚𝑒𝑠𝑖𝑛 𝑙𝑎𝑚𝑎 = 𝑅𝑝52.869