Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

Inovasi Keuangan Usaha Kecil dan Menengah di

Maroko dalam bidang optimalisasi energi: tercanggih

1
Naima Boutbhirt , Mohamed Adaskou1
1
Fakultas Hukum, Ekonomi dan Ilmu Sosial, universitas ibn zohr, Agadir, Maroko.

Abstrak. Ekosistem kewirausahaan Maroko sebagian besar terdiri dari usaha kecil dan menengah
(UKM). UKM-UKM ini saat ini sedang mengalami perubahan besar setelah krisis keuangan dan
kesehatan, yang ditandai dengan gejolak dan ketidakpastian. Konteks global ini telah mendorong UKM
untuk menjadi lebih kompetitif dalam menghadapi gejolak dan ketidakpastian yang tinggi. Hal ini
memerlukan penerapan inovasi keuangan dan penyertaan cara-cara pembiayaan baru, untuk
mengatasi kendala terbatasnya akses terhadap sumber daya dan masalah rendahnya kapitalisasi yang
terkait dengan asimetri informasi dan jaminan yang tidak memadai. Perusahaan-perusahaan ini
menggunakan inovasi keuangan yang dapat membantu UKM memahami mekanisme pembiayaan
yang tersedia dan mendorong mereka untuk berinvestasi dalam proyek efisiensi energi. Tujuan dari
pekerjaan ini adalah untuk menginventarisasi berbagai teknik inovasi keuangan yang bermanfaat bagi
UKM Maroko dan mengadaptasi inovasi keuangan di UKM Maroko dapat memainkan peran penting
dalam mengoptimalkan konsumsi energi. Untuk mencapai tujuan ini, orientasi kewirausahaan pemilik-
manajer UKM bertujuan untuk mengadopsi sarana pembiayaan inovatif, seperti Private Equity,
Crowdfunding, Business Angeles, Venture Capital, dan Digital Finance untuk memfasilitasi pembangunan berkelanjutan mereka.
Kata Kunci: Optimalisasi Energi, Inovasi Finansial, Daya Saing, Kendala, UKM Maroko.

1. PERKENALAN

Menurut angka dari Komisi Tinggi Perencanaan (HCP 2019), perusahaan kecil dan menengah
(UKM) menyumbang 95% struktur perekonomian nasional, menjadikan mereka sebagai perpanjangan tangan pembangunan negara kita.

Salah satu hambatan terbesar bagi pertumbuhan perusahaan-perusahaan kecil ini adalah perburuan sumber daya keuangan. Pembiayaan
mandiri, diikuti dengan pinjaman bank sebagai sumber pendanaan eksternal, secara teori berfungsi sebagai sumber keuangan utama bagi UKM
untuk memenuhi kebutuhan investasi mereka.

Selain itu, UKM adalah penerima 30% dari seluruh pinjaman yang diberikan menurut statistik yang disediakan oleh Bank Al Maghreb (BAM
2020). Meskipun mereka lebih memilih pinjaman bank, bisnis-bisnis ini terpaksa menggunakan strategi pembiayaan mutakhir lainnya untuk
mengurangi risiko pihak lawan yang terkait dengan pembiayaan bank.

Inilah mengapa kami tertarik untuk meneliti inovasi keuangan pada UKM di Maroko. Asimetri informasi dan risiko yang ditimbulkannya
menentukan upaya inovatif dalam UKM. Karena profitabilitas mempengaruhi kapitalisasi UKM yang inovatif, bisnis-bisnis ini, meskipun memiliki
risiko tinggi dan ketidakpastian dalam aktivitas mereka, bertujuan untuk mengurangi risiko dan meningkatkan profitabilitas dengan memanfaatkan
metode pembiayaan mutakhir seperti ekuitas swasta, crowdfunding, angel bisnis, modal ventura, dan keuangan digital. , atau fintech.

Studi saat ini mengkaji inovasi keuangan dalam konteks UKM Maroko, dengan terlebih dahulu meninjau literatur tentang gagasan inovasi
keuangan, dan kami mengkaji berbagai bentuk inovasi keuangan yang mungkin kita temukan di UKM Maroko. Kemudian kami sajikan secara
singkat dampak optimalisasi energi terhadap UKM di Maroko.
Kami akan membahas manfaat inovasi keuangan bagi UKM lokal, kemudian membahas kemungkinan tantangan yang dihadapi.

2 TINJAUAN PUSTAKA TENTANG INOVASI KEUANGAN

© Para Penulis, diterbitkan oleh EDP Sciences. Ini adalah artikel akses terbuka yang didistribusikan berdasarkan ketentuan Creative Commons Attribution License 4.0
(https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/).
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

Secara umum, istilah “inovasi” mengacu pada komitmen perusahaan terhadap penelitian dan pengembangan untuk mencapai tujuan tersebut
memenuhi standar dunia dalam hal daya saing dan kelangsungan krisis.

Secara khusus, inovasi keuangan merupakan inovasi yang dapat digunakan dalam industri keuangan. Ide ini berkaitan dengan pengembangan
solusi keuangan baru yang bertujuan untuk menutup kesenjangan pasar modal dan memfasilitasi aliran dana yang lebih efektif dari pemberi
pinjaman ke peminjam. Hal ini pada hakikatnya mengacu pada perkembangan dan pertumbuhan jasa keuangan [1].

Bagi John K. Galbraith, ia mendefinisikan pembiayaan inovasi sebagai berikut:

“Mengenai instrumen keuangan baru, pengalaman menetapkan aturan tegas [...] bahwa operasi keuangan tidak memungkinkan terjadinya
inovasi. Apa yang berulang kali dijelaskan dan dirayakan adalah, tanpa pengecualian, variasi kecil pada desain yang sudah ada, yang disebabkan
oleh karakternya yang khas dibandingkan dengan singkatnya memori keuangan yang disebutkan di atas. Dunia keuangan berulang kali memuji
penemuan roda, sering kali dalam versi yang sedikit lebih tidak stabil. Semua inovasi keuangan melibatkan, dalam satu atau lain bentuk,
penciptaan utang dijamin dalam kecukupan yang lebih besar atau lebih kecil dengan aset riil [...] Semua krisis melibatkan utang yang, dengan satu
atau lain cara, telah melampaui skala dalam kaitannya dengan alat pembayaran yang mendasarinya." [2].

Menurut [3], inovasi keuangan adalah “setiap tindakan menciptakan atau mempopulerkan instrumen keuangan baru,
teknologi, institusi dan pasar".

Memang benar, inovasi keuangan muncul pada akhir tahun 1990an dan mencapai puncaknya antara tahun 2004 dan 2012. [4] . Ini
Inovasi pembiayaan dihadirkan sebagai solusi menarik dan vital bagi kelangsungan hidup UKM [5.6].

3 JENIS INOVASI KEUANGAN PADA UKM

UKM terus mencari instrumen keuangan yang memadai untuk mengelola risiko dan memperkuat likuiditas mereka. Oleh karena itu, dengan
munculnya bank-bank yang membagi keuntungan dan kerugian, perusahaan-perusahaan ini memiliki akses baru terhadap sumber keuangan
dibandingkan pembiayaan konvensional (IPEMED ,2018).

Inovasi keuangan jenis baru ini menggabungkan beberapa jenis pembiayaan yang akan kami sajikan selanjutnya:

3.1 Para Malaikat Bisnis baru-baru ini hadir di Maroko; mereka diwakili oleh individu-individu yang menginvestasikan sebagian kekayaannya di
perusahaan-perusahaan inovatif atau bisnis baru yang memiliki potensi pertumbuhan tinggi. Pada tahun 2008, jaringan malaikat bisnis Maroko
pertama yang disebut Atlas Business Angels didirikan, yang mengumpulkan sekitar tiga puluh investor individu yang membawa modal, pengalaman,
kompetensi, dan hubungan mereka dengan perusahaan dan bisnis inovatif.
Para pelaku bisnis ikut campur dalam tawaran pembiayaan bagi perusahaan rintisan dan UKM. Caisse Centrale de Gestion telah menyiapkan
dana Innov Invest, yang memungkinkan UKM mengatasi kesulitan pada tahap awal [7].
Para pelaku bisnis turun tangan untuk membantu perusahaan rintisan dan UKM dengan permintaan pendanaan mereka. Dana Innov Invest
didirikan oleh “Caisse Centrale de Gestion” untuk membantu UKM mengatasi rintangan awal.

3.2 Ekuitas Swasta adalah investasi pada ekuitas atau kuasi ekuitas pada modal suatu perusahaan yang tidak terdaftar untuk jangka waktu
tertentu [8]. Ini adalah Asosiasi Investor Modal Maroko (AMIC), yang didirikan pada tahun 2000, yang menyatukan investor modal Maroko. Ekuitas
swasta, memungkinkan UKM mendapatkan dukungan finansial di semua tahap keberadaannya. Dengan demikian, porsi yang dialokasikan pada
ekuitas swasta telah meningkat lebih dari 42% dan mencapai 1.350 juta MAD pada tahun 2020 (AMIC, 2020).

3.3 Evolusi : modal ventura mulai bermunculan di Maroko. Sebuah alat pembiayaan yang melibatkan akuisisi kepemilikan minoritas jangka
pendek di ibukota bisnis yang sangat muda dan bertumbuh tinggi, sehingga meningkatkan prasyarat yang diperlukan untuk akses terhadap
pinjaman bank. Dengan modal ventura, pemilik bisnis dapat memanfaatkan nasihat bijak, pengetahuan, dan kemampuan investor dalam
mengambil keputusan.

Ini telah melalui tiga fase:

2
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

ÿ Kegiatan start-up pertama "Venture Capital" di Maroko dimulai antara tahun 1990-2000 ditandai dengan pendirian perusahaan
Mousshama bekerja sama dengan lima bank (BP, BNDE, CDM, BMCE dan Bank Al Amal).

ÿ Fase kedua, antara tahun 2000-2005, dimulainya modal ventura dengan penciptaan dana dengan
modal berkomitmen.
ÿ Tahap konstruksi pada tahun 2006 hingga 2009 ditandai dengan peningkatan dana pengelolaan dan volume investasi yang diberikan
kepada perusahaan.

Terdapat 37 dana ekuitas swasta terkait, yang dimiliki oleh 19 bisnis manajemen, menurut statistik dari Asosiasi Investasi Modal Maroko
(AMIC) pada tahun 2014; dana ini memenuhi kebutuhan pembiayaan dan memperkuat ekuitas UKM.

Metode yang disukai untuk mendanai inovasi adalah modal ventura, yang hadir dalam dua bentuk:

ÿ Modal awal (tahap benih): untuk pembiayaan proyek dalam tahap penelitian definisi produk.
ÿ Modal ventura tahap awal: didedikasikan untuk biaya pengembangan produk untuk pemasaran pertamanya.

Di Maroko, mekanisme pembiayaan modal ventura yang paling penting adalah “Fonds Communs de Placement à Risque” (FCPR) dan
“Société de Capital-Risque” (SCR). Saat ini, jenis pembiayaan ini ditujukan untuk UKM startup di sektor teknologi baru dengan dana sebesar
172 juta dirham (AMIC, 2020).

3.4 Pembiayaan partisipatif

Pembiayaan partisipatif, yang dikenal sebagai crowdfunding, atau pembiayaan alternatif/kolaboratif, adalah bagian dari upaya sosial dan
ekonomi solidaritas. Jenis pembiayaan ini merupakan alternatif terhadap sumber keuangan tradisional.

Hal ini muncul dalam konteks global yang ditandai dengan krisis keuangan yang mengganggu pasar keuangan dan
menimbulkan sejumlah tantangan, khususnya bagi UKM yang ingin memiliki akses terhadap pembiayaan bank.

Akibatnya, keuangan syariah atau partisipatif menjadi perhatian sistem keuangan global. Istilah “partisipatif”
menggambarkan kemampuan untuk berbagi kerugian dan distribusi pendapatan pro-rata.

Seperangkat aturan yang memungkinkan kegiatan perbankan bebas dari riba dikenal dengan istilah keuangan partisipatif [9]. Itu
Gagasan mendasar di balik crowdfunding adalah bahwa bisnis dapat mengumpulkan uang dari masyarakat luas.

Crowdfunding merupakan fenomena yang memadukan ide crowdsourcing dan keuangan mikro [10].

Menggunakan pemikiran dan sumber daya masyarakat umum untuk mengembangkan operasi perusahaan dikenal sebagai crowdsourcing.

Di sisi lain, keuangan mikro mengacu pada kemampuan menawarkan berbagai produk keuangan kepada masyarakat
kebutuhan yang tidak dapat dilakukan melalui jalur formal.

Hal ini telah terbukti menjadi sarana utama untuk membiayai penciptaan usaha kecil inovatif yang masih terlalu muda
untuk mengakses modal ventura dan terlalu tidak material untuk dibiayai oleh bank.

Pembiayaan partisipatif dimulai pada tahun 2007 di Amerika Serikat, pada tahun 2009 di Eropa, dan pada tahun 2017 di Maroko,
berdasarkan Surat Edaran No. 1/W/2017, terkait dengan produk yang dipasarkan oleh bank partisipatif dan cara penyajiannya kepada
nasabah. Selanjutnya, pada tahun 2019, Bank Al-Maghrib kembali menerbitkan surat edaran n° 1/W/2019 yang mengatur syarat bagi Central
Guarantee Fund (CDG) untuk melaksanakan operasional partisipatif.

Perbankan partisipatif didasarkan pada prinsip-prinsip hukum Islam untuk mengatur operasinya. Penerbitan sejumlah surat edaran Bank
Al-Maghrib pada tahun 2017 merinci beberapa aspek dari kegiatan baru ini, serta produk yang ditawarkan. Dalam aspek ini, perlu diingat
bahwa Maroko adalah salah satu dari sedikit negara yang belum memilih undang-undang terpisah untuk mengatur bank partisipatif, sejauh
mereka memiliki bab khusus pada tingkat undang-undang perbankan baru No. 103.12 judul III BO_6340. Pada saat yang sama, produk-
produk yang ditawarkan oleh bank-bank partisipatif, mulai saat ini, harus divalidasi oleh sebuah komite khusus di bawah kewenangan Majelis
Tinggi Ulama. Pemilihan komite tunggal untuk memverifikasi kesesuaian produk harus dihindari

3
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

bahwa setiap bank memiliki Dewan Chariâa sendiri, yang dapat menimbulkan risiko tinggi terjadinya perbedaan antar operator di pasar dan
kebingungan bagi konsumen.

Memang benar, cara pendanaan ini memungkinkan pengumpulan dana dalam jumlah kecil dari masyarakat luas. Ada tiga
Modus crowdfunding: pinjaman dengan atau tanpa bunga, donasi dengan atau tanpa imbalan, dan penanaman modal.

Terdapat prinsip dasar yang mengatur praktik keuangan partisipatif, termasuk bagi hasil (profit and loss sharing) (3P).
Inilah elemen krusial yang membedakan bank partisipatif dengan bank konvensional. Dengan demikian, tingkat pembagian risiko
menggantikan tingkat bunga konvensional [11].

Di Maroko, pembentukan kerangka hukum baru-baru ini yang diwakili oleh undang-undang BO n°15-18 dari BO n°7014 tahun 2021 yang
mengatur kegiatan pembiayaan kolaboratif berfungsi untuk memperkuat inklusi keuangan dengan memobilisasi sumber keuangan baru
untuk kepentingan masyarakat sangat kecil (VS ), usaha kecil dan menengah (UKM) dan mengarahkan tabungan ke peluang pembiayaan
baru. Selain itu, bank-bank ini mengizinkan penawaran produk keuangan UKM Maroko yang disesuaikan dengan kebutuhan spesifik mereka.

Peraturan ini memang menetapkan kerangka pembiayaan yang melibatkan masyarakat umum dalam penggalangan dana melalui
perusahaan pembiayaan kolaboratif (CFC). Perlu dicatat bahwa teks undang-undang perbankan n°103.12 judul III BO_6340 mendefinisikan
sistem persetujuan oleh administrasi perusahaan-perusahaan tersebut dan pengawasan terhadap kegiatan pembiayaan partisipatif.

Oleh karena itu, Bank Al Maghreb memastikan pengawasan terhadap kegiatan peminjaman dan donasi, sedangkan Maroko
Otoritas Pasar Modal (AMMC) mengelola kegiatan penanaman modal.

Bank partisipatif di Maroko diperbolehkan memasarkan lima produk berikut:

ÿ Murabahah: Bank partisipatif membeli properti untuk kemudian dijual kembali kepada nasabah dengan margin keuntungan yang
disepakati sebelumnya antara kedua pihak;
ÿ Musyarakah : Produk ini diperuntukkan bagi investor dan pengusaha agar dapat menjadi mitra dalam bidang tersebut
modal suatu proyek;
ÿ Ijara Mountahia Bi Tamlik: Ini adalah jenis sewa yang terdiri dari menyewakan rumah untuk digunakan. Itu
pelanggan dalam hal ini dapat memilih opsi untuk membeli pada akhir kontrak sewa;
ÿ Moudaraba: Bank partisipatif membiayai suatu proyek secara keseluruhan, namun pengelolaannya dipercayakan kepada pengusaha.
Ini adalah kontrak kemitraan dimana keuntungan dibagi antara kedua pihak;

Bank yang partisipatif, dengan produknya yang terdiversifikasi, menawarkan sumber keuangan yang sesuai bagi UKM untuk setiap
situasi yang dialami sepanjang siklus hidup mereka.

Perusahaan-perusahaan ini mewakili segmen pasar potensial bagi lembaga keuangan partisipatif. Karena itu,
lembaga-lembaga ini menawarkan pembiayaan kepada UKM dengan memperhatikan tiga syarat berikut:
- proyek investasi: melalui karakteristiknya, tujuannya dan proses realisasinya;
- profitabilitas proyek: melalui keuntungan yang diharapkan dan ringkasan analisis keuangan
dilakukan;
- tingkat risiko yang harus ditanggung: oleh semua pihak yang terlibat dalam proyek.

Tentu saja, bank partisipatif menawarkan sumber pembiayaan yang fleksibel dan kredibel bagi UKM. Negara-negara tersebut mencari
sarana keuangan lain yang menjamin kepuasan kebutuhan likuiditas khusus mereka.

3.5 Fintech

Istilah fintech mencakup keuangan dan teknologi. Ini adalah inovasi digital yang diterapkan pada layanan keuangan. Faktanya, teknik
baru ini menggabungkan keuangan digital dan teknologi digital. Hal ini diwujudkan melalui penggunaan jasa keuangan (transfer uang, kredit,
asuransi, tabungan) melalui berbagai sarana digital melalui internet, yaitu: komputer, tablet, dan telepon seluler. Semua bisnis yang
menggunakan teknik mutakhir untuk merombak industri keuangan dianggap sebagai bagian dari industri teknologi keuangan. Umumnya
perusahaan-perusahaan tersebut merupakan startup yang memiliki kemampuan di bidang teknologi informasi dan komunikasi dan berupaya
merebut pangsa pasar perusahaan-perusahaan besar dengan sedikit inovasi.

Model pembiayaan baru ini muncul setelah krisis keuangan tahun 2008 untuk memfasilitasi akses terhadap layanan perbankan bagi
individu dan perusahaan yang kurang terlayani dengan biaya terendah. Apalagi transformasi digital ini memungkinkan UKM menggunakan
metode pembayaran online selain uang tunai. Kemungkinan pembiayaan ini membuka perspektif baru bagi UKM dalam mencari permodalan
seperti akses terhadap platform digital. Dalam hal ini, kemajuan teknologi keuangan mempunyai permasalahan pada inklusi keuangan UKM,
karena FinTech memungkinkan percepatan transmisi aset keuangan,

4
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

memperkuat likuiditas perusahaan-perusahaan ini, mengurangi biaya transaksi mereka. Akibatnya, UKM akan dapat membiayai dirinya sendiri melalui
ICO (Initial Coin Offering) melalui penerbitan aset digital.

Di Maroko, Otoritas Pasar Modal Maroko (AMMC) baru-baru ini meluncurkan portal FinTech, yang bertujuan untuk mendukung inovasi dalam industri
keuangan. Platform digital ini didirikan oleh AMMC sebagai bagian dari rencana strategisnya 2021-2023, yang bertujuan untuk mendukung pengembang
proyek dan mendorong pengembangan teknologi baru di pasar modal Maroko. Sebagai bagian dari strategi visionernya, Bank Al-Maghrib memiliki
serangkaian inisiatif, sebagai katalis inovasi dan aktor utama dalam ekosistem fintech; melalui “One Stop Shop Fintech’s”, yang mewakili satu titik kontak
dengan regulator, memberikan dukungan hukum dan peraturan dukungan regulasi bagi Fintech yang ingin memasuki pasar.

Dari 19 Fintech yang diterima pada tahun 2021, 42% merupakan Fintech Maroko yang didirikan oleh warga Maroko dan berbasis di Maroko, dan
58% merupakan Fintech yang ingin menawarkan solusi pembayaran seluler. Selain itu, 23% dari Fintech
menerima dukungan dan saran menunjukkan bahwa mereka ingin mendapatkan izin lembaga pembayaran. (lihat Gambar.1).

Senada dengan itu, Bank Al-Maghrib berupaya untuk bersama-sama menciptakan ekosistem fintech, dengan menyalurkan upaya dan menciptakan
sinergi antara berbagai inisiatif yang diusulkan oleh berbagai pelaku keuangan, khususnya dengan sektor publik/swasta dan regulator sektor keuangan.

Gambar.1. Penerimaan Fintech

Sumber: Laporan Tahunan Instrumen Pembayaran Bank al Maghreb 2021

3.6 Pembiayaan boostrap, juga disebut boostrapping, yang memungkinkan pengembangan perusahaan rintisan tanpa menggunakan pembiayaan
eksternal. Menurut [12]. Teknik ini dapat diakses oleh semua UKM. Hal ini mencakup kombinasi praktik ekonomi dan sosial melalui metode yang terdiri
dari mempekerjakan anggota keluarga pada masa sibuk, memperoleh peralatan bekas, membiayai peralatan melalui kontrak sewa guna usaha, bukan
pembelian. Teknik boostrapping ini digunakan di berbagai negara di dunia, namun di Maroko bentuk pendanaan seperti ini saat ini belum ada.

3.7 Pembiayaan ramah lingkungan, atau keuangan berkelanjutan, adalah inovasi keuangan yang akan mendukung perekonomian ramah lingkungan
investasi untuk kegiatan UKM Maroko seperti efisiensi energi dan pengelolaan sumber daya berkelanjutan.

5
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

Selain itu, konsep “green finance” mengacu pada seluruh produk keuangan yang mendukung ramah lingkungan
proyek dan menciptakan eksternalitas positif yang berdampak positif secara sosial dan ekonomi.

Dalam beberapa tahun terakhir, topik ini juga mendapat perhatian publik karena banyak protes yang menuntut kebijakan yang lebih
menghormati modal lingkungan dan sosial yang beralih ke perekonomian yang lebih ramah lingkungan dan setara. Faktanya, aktivitas
perusahaan dapat menimbulkan dampak buruk terhadap lingkungan melalui emisi produk yang mencemari atau eksploitasi sumber daya alam
seperti energi, sehingga perubahan ini menjadi perhatian kita semua, namun kami sadar betul bahwa menerapkan alat dan kebiasaan ramah
lingkungan bukanlah hal yang mudah, terutama dalam konteks yang rentan secara ekonomi dan sosial. Dan terutama dalam konteks inilah kita
perlu melakukan intervensi dengan solusi yang lebih efisien dan lebih murah.

Mengingat keseriusan perubahan iklim dan risiko lingkungan yang mungkin menghambat investasi di masa depan, promosi pembiayaan
inovatif di sektor energi merupakan elemen penting dalam mencapai tujuan pembangunan berkelanjutan. Untuk memungkinkan sumber daya
mengalir ke sektor rendah karbon, pemerintah Maroko harus merangsang pembiayaan ramah lingkungan serta investasi ramah lingkungan.
Dalam transisi menuju perekonomian rendah karbon, lembaga keuangan harus mampu mengidentifikasi risiko lingkungan dan memastikan
stabilitas keuangan dengan mengintegrasikan risiko perubahan iklim ke dalam strategi manajemen risiko dan struktur tata kelola, mengungkapkan
informasi yang memadai mengenai kinerja lingkungan dan kemajuan yang dicapai oleh pemerintah dan perusahaan. untuk membantu
meminimalkan risiko keuangan.
Pasar dan politik adalah dua pemain kunci yang dapat bekerja sama untuk mempromosikan keuangan ramah lingkungan; pasar dapat
memainkan peran penting dalam menentukan prioritas alokasi sumber daya yang mendukung transisi menuju perekonomian rendah karbon.
Pada saat yang sama, kebijakan dapat mendorong penggunaan instrumen keuangan ramah lingkungan seperti obligasi ramah lingkungan,
bank ramah lingkungan, dan penetapan harga karbon untuk membiayai proyek adaptasi perubahan iklim dengan tujuan mencapai hasil
keberlanjutan dan keuntungan bagi investor [13].

Menteri Keuangan dan Bank Al-Maghrib serta otoritas pasar keuangan Maroko (AMMC) mendorong untuk mempromosikan mobilisasi
sumber daya ramah lingkungan. Mereka telah menyepakati strategi nasional untuk inklusi keuangan yang bertujuan untuk meningkatkan akses,
penggunaan dan kualitas layanan keuangan yang disesuaikan baik bagi perusahaan maupun individu, dan dengan demikian mendukung
kebijakan keuangan berkelanjutan di sektor keuangan. Inisiatif-inisiatif ini berarti bahwa Jaringan Perbankan Berkelanjutan menempatkan
Maroko pada tahap “emerging” dalam hal memajukan keuangan berkelanjutan dalam Laporan Kemajuan Global bulan Februari 2018, jalan
yang harus ditempuh masih panjang dan upaya-upaya signifikan masih diperlukan untuk memastikan bahwa sektor keuangan peta jalan
diterapkan sehingga pemantauan risiko lingkungan dan sosial dilakukan oleh lembaga keuangan.

4 OPTIMASI ENERGI KASUS UKM DI MAROKO

Misi utama Badan Nasional Promosi Usaha Kecil dan Menengah, Maroc PME, adalah untuk meningkatkan daya saing dan pertumbuhan
usaha kecil dan menengah (UKM) dengan memberikan dukungan dan dukungan untuk investasi, memperkuat ekosistem kewirausahaan dan
melaksanakan kemitraan dengan sektor publik dan/atau swasta. "TATWIR - PERTUMBUHAN HIJAU" merupakan bagian dari Rencana
Pemulihan Industri 2021-2023, yang bertujuan untuk memposisikan Maroko sebagai basis industri sirkular dan bebas karbon. Untuk TATWIR

dan PERTUMBUHAN HIJAU:

-
Tawaran terintegrasi untuk mendukung dekarbonisasi UKM industri - Dukungan
untuk pengembangan proses/produk dekarbonisasi.
- Dukungan terhadap munculnya sektor industri hijau baru.

Tingkat ketergantungan energi sebesar 88% pada tahun 2020, termasuk sumber-sumber yang terdesentralisasi dan biomassa, akan
membaik pada awal skenario I, mengingat tren yang sudah ada menuju penggunaan energi terbarukan yang lebih besar. Hal serupa juga
berlaku pada ketergantungan spesifik pada produk minyak bumi. Hal ini menunjukkan bahwa pilihan strategis yang diambil pada tahun 2009,
khususnya pengembangan energi terbarukan, akan terus memberikan dampak dalam jangka panjang. Skenario II dan III akan lebih menonjolkan
tren ini, skenario pertama adalah dengan mengurangi konsumsi produk minyak bumi dan skenario kedua dengan mendorong permintaan energi
terbarukan. Hal ini akan menjadikan masing-masing indikator pada tahun 2050 menjadi 49% dan 17% untuk rasio ketergantungan energi, serta
34% dan 17% untuk rasio ketergantungan minyak. (lihat gambar.2).

6
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

Gambar.2. Tingkat ketergantungan energi %.

Sumber: Laporan Dewan Ekonomi, Sosial dan Lingkungan (CESE 2020)

Sektor industri menyumbang lebih dari 21% konsumsi energi final. Oleh karena itu, efisiensi energi di sektor ini merupakan salah satu pendorong
utama untuk mengendalikan biaya, menjadikan perusahaan lebih kompetitif dan memenuhi tujuan ekonomi dan lingkungan. Energi menyumbang
sebagian besar biaya produksi, khususnya di sektor industri tertentu seperti semen, pertambangan, dan pengolahan makanan.

Oleh karena itu, efisiensi energi merupakan salah satu cara terbaik bagi perusahaan untuk meningkatkan keuntungannya dan menjadi lebih
kompetitif. Audit energi dan penerapan sistem manajemen energi dalam perusahaan merupakan alat utama yang diperlukan untuk mencapai tujuan
pengurangan biaya. Insentif finansial, termasuk dukungan teknis dan kontribusi finansial terhadap investasi, saat ini tersedia dari beberapa bank
nasional. Oleh karena itu, produsen berkepentingan untuk berinvestasi dalam tindakan ini.

Sumber energi utama yang digunakan di Maroko adalah minyak dan listrik. Bahan bakar minyak atau produk minyak bumi lainnya sejauh ini
merupakan sumber energi yang paling signifikan, mewakili 68% dari keseluruhan penggunaan pada tahun 2017, sedangkan listrik adalah sumber
terpenting kedua, 3% dari biofuel dan limbah. serta 2% gas alam. Total konsumsi akhir berdasarkan sumber TFC di industri mencapai 3,8 Mtoe pada
tahun 2017, naik dari puncak yang dicapai pada tahun 2011-2013, [14]. Penggunaan minyak menurun sejak tahun 2013 dan seterusnya karena subsidi
bahan bakar fosil dihapuskan dan kemudian ditingkatkan lagi pada tahun 2017 (lihat gambar 3.).

7
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

Gambar.3. Total konsumsi akhir berdasarkan sumber di sektor industri di Maroko

Sumber: IEA (2019 akan datang), edisi awal World Energy Balances 2019, www.iea.org/statistics/

Penghematan energi ramah lingkungan adalah tindakan yang diambil untuk membatasi konsumsi energi atau menghindari kerugian energi yang dihasilkan.
Bagi sebuah perusahaan, mengonsumsi lebih sedikit energi berarti menjadi lebih kompetitif. Namun hanya sedikit perusahaan yang menyadari tingkat kerugian
energi yang mereka alami sehari-hari, sering kali disebabkan oleh kurangnya manajemen atau kurangnya tindakan pencegahan dalam upaya penghematan
energi. [15], [16], [17], [18]

Saat ini, UKM cenderung fokus pada sistem pengelolaan lingkungan yang proaktif, melestarikan sumber daya alam, dan menerapkan teknik untuk
mengurangi penggunaan energi, produksi limbah, konsumsi bahan mentah, dan lain-lain.
Ada beberapa alasan mengapa perusahaan ingin menerapkan pendekatan seperti itu. Pertama, dengan menerapkan kebijakan ekonomi hijau yang baru,
perusahaan dapat mengurangi biaya energi mereka. Memang benar, dengan mempromosikan energi yang lebih bersih atau menghilangkan limbah, perusahaan
dapat mengurangi biaya dan menjadi lebih menguntungkan. |19],[20],[21].

Dengan rencana pemulihan tahun 2021-2023, Maroko dengan tegas bergerak menuju ekonomi hijau. Untuk memenuhi permintaan pasar dan kendala
persaingan, khususnya mengingat akan segera diberlakukannya pajak karbon di perbatasan Eropa, Maroko bertujuan untuk mengembangkan industri nasional
yang inovatif, rendah karbon, dan kompetitif. Untuk mencapai hal ini, perusahaan-perusahaan Maroko dari semua ukuran dan sektor harus memikirkan kembali
pola produksi dan konsumsi mereka dengan berinvestasi pada ekonomi hijau, yang identik dengan ketahanan, modernisasi, dan pertumbuhan berkelanjutan.
Baik di bidang energi terbarukan, efisiensi energi, atau efisiensi sumber daya, saat ini banyak perusahaan yang dapat membuktikan dampak positif investasi
tersebut terhadap profitabilitas, kualitas produk, kepatuhan terhadap persyaratan peraturan, atau citra merek. Untuk memfasilitasi akses terhadap informasi dan
menstimulasi ekosistem hijau, Solar Cluster, bekerja sama dengan AMEE, telah menyusun panduan ini, yang memberikan akses terhadap penawaran
pembiayaan dan dukungan yang memenuhi kebutuhan perusahaan yang ingin meningkatkan daya saing mereka dengan berinvestasi pada sektor energi.
ekonomi hijau, di satu sisi, dan pengusaha serta pemasok teknologi dan layanan ramah lingkungan yang bertujuan untuk mempercepat industrialisasi atau
peluncuran solusi mereka ke pasar, di sisi lain. Seiring dengan berkembangnya mekanisme ini atau adanya penawaran baru, panduan ini akan diperbarui
sebagai bagian dari platform digital.

Tujuan keseluruhan dari proyek ini adalah untuk meningkatkan efisiensi energi usaha kecil dan menengah (UKM) Maroko dan secara signifikan mengurangi
emisi GRK dengan menghilangkan hambatan peraturan, pendanaan dan informasi terhadap efisiensi energi serta kegiatan dan investasi konservasi. Tujuan
spesifik proyek
adalah:

- Mengurangi emisi GRK dengan mengoptimalkan konsumsi energi dan berkontribusi terhadap manfaat lingkungan global;

8
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

- Mempromosikan pengembangan teknik efisiensi energi di sektor industri dengan menunjukkan manfaat finansial dari penghematan
energi dan memperkuat kerangka insentif untuk efisiensi energi;

- Mengurangi ketergantungan negara terhadap sumber energi fosil;

- Mengurangi biaya energi dan meningkatkan daya saing perusahaan Maroko.

kami membahas manfaat dan hambatan inovasi keuangan bagi usaha kecil dan menengah

5 MANFAAT DAN Hambatan INOVASI KEUANGAN UKM DI DAERAH

ENERGI OPTIMASI

Inovasi keuangan UKM memiliki beberapa manfaat dan hambatan.

5.1 Manfaat

ÿ Meningkatkan daya saing UKM Maroko yang berkembang dalam perekonomian global
lingkungan;
ÿ Memperbarui pengelolaan portofolio produk dan layanan UKM agar dapat mengikuti perkembangan
fluktuasi pasar keuangan di tingkat global;
ÿ Memfasilitasi aksesibilitas UKM Maroko terhadap pembiayaan tambahan,
ÿ Memperkuat kinerja perusahaan-perusahaan ini;
ÿ Menetapkan praktik penelitian dan pengembangan di UKM untuk memenuhi tantangan strategis ini.

5.2 Keterbatasan

Meskipun evolusi inovasi keuangan berpihak pada UKM, inovasi ini mempunyai keterbatasan yang dapat dibagi menjadi tiga kategori:

ÿ Ketidakpastian dan asimetri informasi yang menjadi ciri UKM membuat mereka lebih sulit mengakses pembiayaan. [22]. ÿ UKM
yang inovatif mengalami penyusutan
modal ekuitas, masalah inovasi pembiayaan ini tampaknya terkait dengan kendala informasi yang merupakan hambatan untuk
mengakses pendanaan yang diperlukan.
sumber daya;
ÿ Kesulitan lain yang harus dipertimbangkan, dalam konteks penggunaan pembiayaan bagi UKM, adalah komponen aset
mereka, karena aset mereka pada dasarnya terdiri dari aset tidak berwujud, yang merupakan hambatan dalam memberikan
sumber daya keuangan eksternal kepada mereka;
ÿ Kurangnya kerangka peraturan yang menjadi pendorong kuat terciptanya instrumen keuangan inovatif bagi UKM;

ÿ Ketidakjelasan yang terjadi pada ukuran suku bunga untuk sarana pembiayaan inovatif bagi UKM;
ÿ Risiko keuangan yang diakibatkan oleh kurangnya pengalaman investor kecil dalam menjalankan investasi;
ÿ Risiko Keamanan Cyber;
ÿ Risiko terkait dengan adanya kerahasiaan data.
Memang benar, risiko yang terkait dengan inovasi keuangan UKM sulit diprediksi atau diukur mengingat besarnya risiko tersebut
ketidakpastian yang terlibat.

6. KESIMPULAN
Inovasi keuangan pada akhirnya memberikan usaha kecil dan menengah (UKM) pilihan pembiayaan yang luas untuk dipilih, guna
memenuhi kebutuhan mereka akan sumber daya keuangan dan menentukan struktur modal optimal untuk memaksimalkan nilai
mereka. Selain itu, adaptasi inovasi keuangan untuk jenis usaha ini
membantu meningkatkan kinerja dan pertumbuhannya [23].

9
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

Inovasi sarana pembiayaan UMKM juga semakin ditingkatkan seiring dengan berkembangnya era digital. Memang benar, dunia terus
mengalami perubahan yang mengarah pada munculnya bentuk-bentuk pembiayaan baru seperti crowdfunding, pembiayaan partisipatif,
pembiayaan sosial, dan teknologi keuangan. Hal ini mencakup metode pembiayaan baru seperti mobile money, digitalisasi, inklusi keuangan
untuk memfasilitasi akses UKM terhadap layanan keuangan, dan juga pengawasan inovasi yang mencakup pengelolaan perubahan untuk
memastikan keberlanjutan perusahaan inovatif dalam menghadapi persyaratan diversifikasi aktivitas mereka.

Inovasi sumber keuangan UKM merupakan solusi efektif terhadap permasalahan informasi
asimetri, penjatahan kredit, penghindaran risiko, yang diderita oleh jenis perusahaan ini.

Pada akhirnya, mengadaptasi inovasi keuangan pada UKM Maroko dapat memainkan peran penting dalam mengoptimalkan energi
konsumsi. Hal ini dapat terjadi dalam beberapa cara:

1.Akses terhadap pembiayaan proyek-proyek efisiensi energi: Inovasi keuangan dapat memfasilitasi akses UKM terhadap pembiayaan
khusus untuk proyek-proyek yang bertujuan meningkatkan efisiensi energi. Hal ini dapat mencakup pinjaman ramah lingkungan atau
mekanisme pembiayaan berbunga rendah untuk mendukung investasi pada teknologi dan peralatan hemat energi. Dengan menyediakan
sumber daya keuangan yang terjangkau, inovasi keuangan memungkinkan UKM melakukan perbaikan energi yang mungkin tidak dapat
mereka biayai.

2.Instrumen keuangan berbasis kinerja energi: Inovasi keuangan dapat mendorong penggunaan instrumen keuangan berbasis kinerja
energi. Misalnya, kontrak kinerja energi (EPC) memungkinkan UKM memperoleh manfaat dari investasi eksternal dalam proyek efisiensi
energi, di mana penyedia layanan energi diberi imbalan sesuai dengan penghematan energi yang dicapai. Pendekatan ini meringankan
beban keuangan awal bagi UKM dan mendorong mereka untuk menerapkan langkah-langkah efisiensi energi yang hemat biaya.

3. Kemitraan dengan pelaku khusus: Inovasi keuangan dapat memfasilitasi kemitraan antara UKM dan pelaku yang berspesialisasi
dalam layanan energi. Kemitraan ini dapat memberikan UKM akses terhadap keahlian dan solusi teknologi dari penyedia layanan energi,
yang dapat membantu mereka mengidentifikasi peluang penghematan energi dan menerapkan langkah-langkah efisiensi energi. Model
pembiayaan yang inovatif dapat digunakan untuk mendukung kemitraan ini, yang menawarkan keunggulan finansial dan teknologi kepada
UKM.

4. Peningkatan kesadaran dan pelatihan: Inovasi keuangan juga dapat mendukung peningkatan kesadaran dan pelatihan bagi UKM
mengenai manfaat efisiensi energi. Program pelatihan keuangan khusus untuk permasalahan energi dapat membantu UKM memahami
mekanisme pembiayaan yang tersedia dan mendorong mereka untuk berinvestasi dalam proyek efisiensi energi. Dengan memperkuat
pengetahuan keuangan UKM di bidang ini, inovasi keuangan membantu mengatasi hambatan keuangan dan merangsang penerapan
langkah-langkah optimalisasi energi. Dengan menggabungkan inovasi finansial dan langkah-langkah efisiensi energi yang konkrit, UKM
Maroko dapat mencapai penghematan energi yang signifikan, mengurangi biaya operasional, meningkatkan daya saing, dan berkontribusi
pada transisi menuju perekonomian yang lebih berkelanjutan.

Penelitian ini hanya sebatas pada aspek teoritis saja dan dalam kerangka inilah penelitian kami akan membuka penelitian lain
jalur penelitian masa depan menuju studi empiris. Penelitian ini dilakukan pada sampel UKM Maroko yang menggunakan keuangan inovatif
sarana ini akan membawa lebih banyak hasil yang relevan dengan peran alat-alat ini dalam pengembangan dan kinerja entitas-entitas ini.

Referensi
1. Silber, William L. "Proses inovasi keuangan." Tinjauan Ekonomi Amerika 73.2 89-95. (1983).

2. Galbraith, John Kenneth. "Sejarah Singkat Euforia Finansial. Jenius Finansial Sebelum Kejatuhan." Buku Langsung Whittle (1990).

3. Tufano, P. Inovasi keuangan. Buku Pegangan Ekonomi Keuangan, 1, 307-335. (2003).

4. Lerner, J., Seru, A., Short, N., & Sun, Y. Inovasi keuangan di abad ke-21: Bukti dari kami paten (No. w28980). Biro Perekonomian
Nasional (2021).

5. Viennot, L., Chauvet, F., Colin, P., & Rebmann, G.. Merancang strategi dan alat untuk pelatihan guru: Peran detail penting, contoh dalam
optik. Pendidikan Sains, 89(1), 13-27 (2005).

10
Machine Translated by Google

Web Konferensi E3S 412, 01084 (2023) https://doi.org/10.1051/e3sconf/202341201084

ICIES'11 2023

6. Mathieu, JE, Tannenbaum, SI, Donsbach, JS, & Alliger, G. MA meninjau dan integrasi model komposisi tim:
Bergerak menuju kerangka dinamis dan temporal. Jurnal manajemen, 40(1), 130-
160. (2014).

7. Zemitta, Sebuah «Instrumen keuangan de l'inovasi», Les Rencontres PACEIM, Marseille. (2014),

8. Douhane, A.et Rocchi, JM. « teknik keuangan; pratique et méthode des montages pemodal », Ed. SEFI, Paris 1997,
hal.12.n° : 496. (1997).

9. Muhammad, F., Butt, S., & Mansori, S. Kemampuan inovasi: Peran etika kerja Islam. Jurnal Strategi Bisnis Asia,
5(7), 125-131. (2015).

10. Harrison, K.Federalisme dan inovasi kebijakan iklim: Penilaian ulang yang kritis. Kebijakan Publik Kanada, 39
(Tambahan 2), S95-S108 (2013).

11. Tan, KS, Chong, SC, Lin, B., & Eze, UC Adopsi ICT berbasis Internet: bukti dari UKM Malaysia. Manajemen
Industri & Sistem Data (2009).

12. Smith, D. Bootstrapping keuangan dan modal sosial: Bagaimana perusahaan rintisan berbasis teknologi mendanai
inovasi. Jurnal Internasional Kewirausahaan dan Manajemen Inovasi, 10(2), 199-209. (2009).

13. Ainou, FZ, Ali, M. & Sadiq, M. Penilaian keamanan energi ramah lingkungan di Maroko: keuangan ramah lingkungan sebagai langkah
menuju transisi energi berkelanjutan. Res Pencemaran Sains Lingkungan 30, 61411–61429 (2023).

14.Azeroual, M., EL makrini, A., EL moussaoui, H., & EL markhi, H. Potensi Energi Terbarukan dan Kapasitas Tersedia
untuk Tenaga Angin dan Surya di Maroko menuju tahun 2030. Journal of Engineering Science and Technology
Review , 11 (1), 189–198. (2018)

15. Daoudi, M., Mou, AAS, Idrissi, A., Ihoume, I., Arbaoui, N., & Benchrifa, M. Pendekatan baru untuk memprioritaskan
lokasi ladang angin dengan metode analisis data envelopment: Studi kasus. Teknik Kelautan, 271, 113820. (2023).

16. Campitelli, A., Aryoug, O., Ouazzani, N., Bockreis, A., & Schebek, L Menilai kinerja sistem pengelolaan sampah
menuju ekonomi sirkular di Dunia Selatan: Kasus Marrakesh (Maroko) . Pengelolaan Sampah, 166, 259-269. (2023).

17. Bensouda, M., & Benali, M. Peran Tekanan Kelembagaan dan Kapabilitas Dinamis dalam Mempromosikan Praktik
Efisiensi Energi: Bukti dari Sektor Manufaktur Maroko. Jurnal Internasional Ekonomi dan Kebijakan Energi, 13(1), 352.
(2023)

18. Bensouda, M., & Benali, M. Dari Praktik Efisiensi Energi yang “Cukup Baik” menjadi “Optimal” dalam Sektor
Manufaktur Maroko: Apakah Sumber Daya Keuangan Mencukupi? Jurnal Internasional Ekonomi dan Kebijakan Energi,
13(3), 478. (2023).

19. Petrova, MM, & Akhmedyarov, YA Pengalaman asing dalam mendukung inovasi. (2019).

20. Ramazanov, S. Pembangunan, pengelolaan dan peramalan dalam ekonomi inovatif ramah lingkungan, berdasarkan
model dinamika integral dalam kondisi 'Industri – 4.0'. Jurnal ACCESS: Akses terhadap sains-inovasi-bisnis dalam
ekonomi digital, 1(1), 9-29. (2020).

21. Odinokova, T., & Akhmedyarov, Y. Pengembangan model penelitian kegiatan inovasi dan implementasinya. Akses
terhadap ilmu pengetahuan, bisnis, inovasi dalam ekonomi digital, 29-42. (2022).

22. Ayed, WHB, & Zouari, SG Struktur modal dan pembiayaan UKM: kasus Tunisia. Jurnal Internasional Ekonomi dan
Keuangan, 6(5), 96-111 (2014).

23. Becheikh, N. Dampak perolehan pengetahuan dan kapasitas serap terhadap inovasi teknologi di negara
berkembang: Bukti dari usaha kecil dan menengah Mesir. Jurnal Bisnis Afrika, 14(3), 127-140 (2013).

11