Angga 123456

MANAJEMEN KEUANGAN SERTA PENDUKUNG NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Kasus di Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek)
SKRIPSI
Oleh :
Angga Niaga Putra
NIM. 1240619262
PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH

JURUSAN BISNIS DAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
SAYYID ALI RAHMATULLAH
TULUNGAGUNG
MEI 2023
MANAJEMEN KEUANGAN SERTA PENDUKUNG NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Kasus di Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek)
SKRIPSI
Diajukan Kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Guna
Memperoleh Gelar Sarjana dalam Keilmuan
Manajemen Keuangan Syariah
Oleh :
Angga Niaga Putra
NIM. 1240619262
PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH

JURUSAN BISNIS DAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM
UNIVERSITAS ISLAM NEGERI
SAYYID ALI RAHMATULLAH
TULUNGAGUNG
MEI 2023
ii
PERSETUJUAN PEMBIMBING
Skripsi dengan judul “Manajemen Keuangan Serta Pendukung Nilai
Perusahaan (Studi Kasus di Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek)” yang ditulis Angga Niaga Putra, NIM. 1240619262 ini telah
diperiksa dan disetujui, serta layak diujikan.
Tulungagung, 26 Juni 2023
Pembimbing
Dr. H. Mashudi, M. Pd. I

NIP. 196901312001121003
Mengetahui
Koordinator Program Studi Manajemen Keuangan Syariah
Hj. Amalia Nuril Hidayati, S.E., M.Sy.

NIP. 198407132014032002
iii
PENGESAHAN PENGUJI
Skripsi dengan judul “Manajemen Keuangan Serta Pendukung Nilai

Trenggalek)” yang ditulis oleh Angga Niaga Putra, NIM. 1240619262 ini telah
dipertahankan di depan penguji pada :
Tanggal : Bulan : Tahun :
Dan telah dinyatakan diterima sebagai salah satu persyaratan untuk memperoleh
gelar sarjana dalam keilmuan Manajemen Keuangan Syariah.
Dewan Penguji Tanda Tangan

Ketua Penguji :
………………
Penguji Utama :
………………
Sekretaris Penguji :
………………
Mengesahkan
Dewan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam
Dr. H. Dede Nurohman, M.Ag.

NIP. 19711218200212100
iv
MOTTO
‫ّٰللا اِ َليْكَ َو َْل‬ َ ْ‫َصيْبَكَ مِ نَ الدُّنْيَا َواَحْ س ِْن ك ََم ٓا اَح‬

ُ ‫سنَ ه‬ ٰ ْ ‫َّار‬
َ ْ‫اْلخِ َرةَ َو َْل تَن‬
ِ ‫سن‬ ُ ‫َوابْت َِغ فِي َْمآ ٰا ٰتىكَ ه‬
َ ‫ّٰللا الد‬
َ‫ّٰللا َْل يُحِ بُّ الْ ُمفْ ِس ِديْن‬

َ ‫ض ۗا َِّن ه‬ َ َ‫تَب ِْغ الْف‬
َ ْ ‫سادَ فِى‬
ِ ‫اْل ْر‬
“Dan, carilah pada apa yang telah dianugerahkan Allah kepadamu (pahala) negeri
akhirat, tetapi janganlah kamu lupakan bagianmu di dunia. Berbuatbaiklah
(kepada orang lain) sebagaimana Allah telah berbuat baik kepadamu dan
janganlah kamu berbuat kerusakan di bumi. Sesungguhnya Allah tidak menyukai
orang-orang yang berbuat kerusakan.”
(QS. AL-Qashash : 77)1
1 Lajnah Pentashihan Mushaf Al-Qur’an, Al-Qur’an Dan Terjemahannya Edisi
Penyempurnaan 2019, Badan Litbang Dan Diklat Kementerian Agama RI, 2019, hlm. 568
v
PERSEMBAHAN
Segala puji syukur Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-Nya. Shalawat
serta salam pada junjungan Nabi Muhammad SAW sehubungan dengan
terselesainya skripsi ini dan saya persembahkan untuk kedua orang tua saya yaitu
ayah tercinta Imam Syafi’i dan Ibunda tercinta Winarwiasih. Semoga keberhasilan
ini menjadi salah satu langkah awal untuk meraih cita-cita saya.
vi
KATA PENGANTAR
Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT. Atas

segala karunia-Nya sehingga laporan penelitian ini dapat terselesaikan.
Sehubungan dengan selesainya penulisan skripsi ini, maka peneliti mengucapkan
terimakasih kepada:
1. Prof. Dr. H. Maftukhin, M. Ag., selaku Rektor Universitas Islam Negeri
Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung
2. Dr. H. Dede Nurohman, M. Ag., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Islam
3. Muhammad Aswad, S.Ag., M.A., selaku Ketua Jurusan Bisnis dan
Manajemen
4. Hj. Amalia Nuril Hidayati, M.Sy., selaku Koordinator Program Studi
Manajemen Keuangan Syariah
5. Dr. H. Mashudi, M. Pd. I., selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan
pengarahan dan koreksi sehingga penelitian dapat terselesaikan
6. Segenap Bapak/Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam yang telah
membimbing dan memberikan wawasannya sehingga studi ini dapat
terselesaikan
7. Semua pihak yang telah membantu terselesaikannya penulisan laporan
penelitian ini.
Dengan penuh harap semoga jasa kebaikan mereka diterima Allah SWT dan
tercatat sebagai amal shalih. Akhirnya, karya ini dapat disuguhkan kepada
segenap pembaca, dengan harapan adanya saran dan kritik yang bersifat
konstruktif demi perbaikan. Semoga karya ini bermanfaat dan mendapatkan ridha
Allah SWT.
Tulungagung, 05 Juni 2023
Penulis
Angga Niaga Putra

1240619262
vii
DAFTAR ISI
Halaman Sampul Luar ...........................................................................................i
Halaman Sampul Dalam........................................................................................ii
Halaman Persetujuan ...........................................................................................iii
Halaman Pengesahan ............................................................................................iv
Halaman Motto.......................................................................................................v
Halaman Persembahan.........................................................................................vi
Kata Pengantar......................................................................................................ix
Daftar Gambar ......................................................................................................xi
Daftar Lampiran .................................................................................................xiii
Abstrak .................................................................................................................xiv
Abstract .................................................................................................................xv
BAB I : PENDAHULUAN ....................................................................................1
A. Konteks Penelitian ............................................................................. 1
B. Rumusan Masalah .............................................................................. 5
C. Tujuan Penelitian ................................................................................5
D. Manfaat Penelitian ..............................................................................6
E. Penegasan Istilah ................................................................................ 7
F. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................................9
BAB II : KAJIAN PUSTAKA .............................................................................10
A. Manajemen Keuangan ..................................................................... 10
B. Kebijakan Hutang ............................................................................ 14
C. Ukuran Perusahaan .......................................................................... 15
D. Strategi ........................................................................................... 16
E. Nilai Perusahaan................................................................................18
F. Penelitian Terdahulu..........................................................................19
G. Kerangka Berfikir .............................................................................24
BAB III : METODE PENELITIAN
A. Pendekatan dan Jenis Penelitian ...................................................... 26
B. Lokasi Penelitian .............................................................................. 26
C. Kehadian Penelitian .........................................................................26
viii
D. Data dan Sumber Data Penelitian ....................................................27
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 28
F. Teknik Analisis Data ........................................................................ 30
G. Pengecekan Keabsahan Data ........................................................... 33
H. Tahap-Tahap Penelitian ................................................................... 47
BAB IV : HASIL PENELITIAN.........................................................................37

A. Deskripsi Data.................................................................................. 37
B. Paparan Data Penelitian ................................................................... 38
C. Temuan Penelitian............................................................................ 57
BAB V : PEMBAHASAN ....................................................................................63
A. Pengaruh Kebijakan Hutang Pada Nilai Perusahaan ....................... 63
B. Strategi Yang Diterapkan Agar Bisa Memanajemen Uang
Supaya Perusahaan Tidak Rugi.........................................................64
C. Pengaruh Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan ..................... 71
BAB VI : PENUTUP
A. Kesimpulan ......................................................................................74
B. Saran .................................................................................................76
DAFTAR PUSTAKA ...........................................................................................78
LAMPIRAN-LAMPIRAN...................................................................................81
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual .........................................................................25
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Transkip Wawancara
Lampiran 2 : Dokumentasi
Lampiran 3 : Surat Balasan Penelitian
Lampiran 4 : Bukti Kartu Kendali Skripsi
Lampiran 5 : Pernyataan Keaslian Tulisan
Lampiran 6 : Daftar Riwayat Hidup
xiii
ABSTRAK
Skripsi yang berjudul “Manajemen Keuangan Serta Pendukung Nilai

Trenggalek)” ditulis oleh Angga Niaga Putra, NIM 12402183420, Progam Studi
Manajemen Keuangan Syariah, Fakultas Eknomi dan Bisnis Islam, Universitas
Islam Negeri Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung, pembimbing Dr. H. Mashudi,
M. Pd. I.
Penelitian ini dilatarbelakangi oleh cepatnya perubahan manajemen
keuangan, semakin banyaknya kemajuan tidak hanya dalam teori tetapi juga
dalam hal praktek didunia nyata. Berakibat ada fokus yang lebih besar pada
strategi dengan sejalanya perjuangan para manajer dalam menciptakan nilai
sebagai latar belakang perusahaan. Hal tersebut bisa menjadi pemicu utama
keberhasilan dan profitabilitas perusahaan di masa mendatang bergantung pada
keputusan jangka panjang yang telah dirancang.
Penelitian ini bertujuan untuk (1) mengetahui pengaruh kebijakan Hutang
pada nilai perusahaan Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek, (2) mengetahui strategi yang diterapkan dalam memanajemen uang
supaya perusahaan tidak rugi, (3) mengetahui pengaruh ukuran perusahaan pada
nilai perusahaan Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.
Penelitian ini menggunakan metode penelitian dengan pendekatan
kualitatif dengan jenis penelitian studi kasus. Sumber data yang digunakan dalam
penelitian ini yaitu data primer dan sekunder. Tehnik pengumpulan data ini
dilakukan observasi, wawancara dan dokumentasi. Tehnik analisis data dilakukan
dengan reduksi data, data display atau penyajian data dan penarikan kesimpulan.
Hasil dari penelitian ini adalah (1) pemilik toko tidak memiliki kebijakan
hutang karena dalam pembangunan usaha menggunakan modal sendiri sedangkan
kebijakan hutang dimunculkan pada pihak internal yaitu pelanggan toko, (2)
strategi Toko Sembako Lestari Mulyo tidak memberikan kesempatan berhutang
kepada pelanggan, tidak menimbun barang jumlah besar di gudang , pembelian
barang ketika habis agar barang yang dijual terbaru dan penjualan barang dengan
harga normal karena pengambilan laba dari diskon dari distributor, (3) Penilaian
ukuran toko dapat dilihat dari komentar atau pemikiran masyarakat sekitar, pada
nilai ukuran Toko Lestari Mulya sudah tergolong besar di kalangan pasaran Pule.
Dapat menunjukan baiknya nilai perusahaan atas barang yang dijual dan
manajerial kepemilikan. Saran untuk Toko Lestari Mulya baiknya untuk
melakukan investasi dalam modal kecil terlebih dahulu agar dana yang dihasilkan
dapat dikelola diluar guna memperluar keuntungan.
Kata kunci : Manajemen Keuangan, Pendukung Nilai Perusahaan, Toko
Lestari Mulya.
xiv
ABSTRACT
The thesis entitled "Financial Management and Corporate Value Support

(Case Study at Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Trenggalek Regency)" was
written by Angga Niaga Putra, NIM 12402183420, Stu Program in Sharia
Financial Management, Faculty of Economics and Islamic Business, State Islamic
University Sayyid Ali Rahmatullah Tulungagung, supervisor Dr. H. Mashudi, M.
Pd. I.
This research is motivated by the rapid change in financial management,
the increasing number of advances not only in theory but also in terms of practice
in the real world. As a result, there is a greater focus on strategy as managers
struggle to create value as the background of the company. This can be a major
trigger for a company's future success and profitability depending on long-term
decisions that have been designed.
This study aims to (1) determine the effect of the Debt policy on the company
value of Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Trenggalek Regency, (2) find out
the strategies applied in managing money so that the company does not
lose, (3) find out the effect of company size on the value of the company Toko
Sembako Lestari Mulyo, Pule, Trenggalek Regency .
This research uses a research method with a qualitative approach with a type
of case study research. The data sources used in this study are primary and
secondary data. This data collection technique is carried out
observation, interviews and documentation. Data analysis techniques are carried
out by data reduction, data display or presentation of data and drawing
conclusions.
The results of this study are (1) shop owners do not have a debt policy
because in business development using their own capital while debt policies are
raised on internal parties, namely store customers, (2) the strategy of Toko
Sembako Lestari Mulyo does not provide opportunities for debt to customers,
does not hoard large quantities of goods in warehouses, purchases of goods when
they run out so that the latest goods are sold and sales of goods with normal prices
due to profit taking from discounts from distributors, (3) The assessment of store
size can be seen from the comments or thoughts of the surrounding community,
the size value of Toko Lestari Mulya is already quite large among the Pule
market. Can show the good value of the company on the goods sold and
managerial ownership. Advice for Toko Lestari Mulya is good to invest in small
capital first so that the funds generated can be managed outside to make profits.
Keywords: Financial Management, Corporate Value Support, Toko Lestari
Mulya.
xv
BAB I
PENDAHULUAN
A. Konteks Penelitian
Manajemen keuangan terus berubah dengan cepat. Berbagai kemajuan
terjadi tidak hanya dalam hal teori manajemen keuangan, tetapi juga dalam
praktiknya di dunia nyata. Salah satu akibatnya bagi dunia manajemen
keuangan adalah adanya fokus yang lebih besar pada strategi, sejalan dengan
perjuangan para manajer untuk menciptakan nilai sebagai latar belakang
perusahaan. Di dalam proses menciptakan nilai, para manajer keuangan
makin melengkapi berbagai ukuran lama dengan berbagai metode baru yang
mendorong peran yang lebih besar berbagai asumsi dan ketidakpastian.
Seperti halnya, ketika perusahaan melakukan investasi modal, perusahaan
melakukan pengeluaran kas saat ini dengan harapan adanya manfaat di masa
mendatang. Biasanya, manfaat ini didapat di atas periode satu tahun ke depan.
Berbagai contohnya meliputi investasi dalam aktiva, seperti peralatan,
bangunan, dan tanah, serta pengenalan produk baru, system distribusi baru,
atau program baru untuk penelitian dan pengembangan. Singkatnya,
keberhasilan dan profitabilitas perusahaan di masa mendatang bergantung
pada keputusan jangka panjang yang saat ini dibuat.2
Menurut Muhammad Sujai,dkk (2022) Manajemen adalah ilmu dan seni
dalam merencanakan, mengorganisasi, memimpin serta mengendalikan
2 James C. Van Horne dan John M. Wachowicz,JR., Fundamentals of Financial
Management Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan, (Jakarta:Salemba Empat), 2007

1
2
semua sumber daya organisasi untuk mencapai berbagai sasaran yang
ditetapkan secara efektif dan efisien. Manajemen terdiri dari serangkaian
fungsi dan aktivitas yang terstruktur dan sistematis. Aktivitas tersebut terdiri
dari aktivitas merencanakan sumber daya organisasi meliputi meramalkan
(forecasting), mendesain tujuan, mendesain strategi, merancang tugas yang
akan dilakukan, merancang jadwal, merencanakan anggaran, merancang
jadwal, merencanakan anggaran, merancang kebijakan serta membuat
prosedur dan proses yang akan dijalankan; aktivitas mengorganisasi sumber
daya organisasi meliputi mendefinisikan pekerjaan mengelompokkan
pekerjaan, dan mengintegrasikan pekerjaan; aktivitas memimpin meliputi
memotivasi, mengkomunikasikan ide, membuat keputusan, menyeleksi dan
mengembangkan karyawan. Sedangkan aktivitas dalam pengendalian
meliputi pengembangan standar, mengukur kinerja, mengevaluasi kinerja,
serta mengoreksi kinerja yang kurang sesuai.
Keuangan sendiri berasal dari kata dasar uang. Dalam organisasi, uang
adalah salah satu sumber daya yang dimiliki disamping sumber daya lain
seperti manusia (man), bahan-bahan (material), mesin (machine), metode
(method), dan pasar (market). Sumber daya keuangan bisa berupa uang dalam
arti sesungguhnya, yaitu uang tunai tetapi juga bisa berupa harta yang bisa
dinilai dengan uang, baik harta bergerak maupun harta tidak bergerak. Aset
yang bernilai uang diantaranya persediaan, mesin dan peralatan, gedung
maupun tanah bangunan. Sehingga, manajemen keuangan dapat didefinisikan
sebagai ilmu dan seni dalam merencanakan, mengorganisasi, memimpin dan

mengawasi sumber daya keuangan perusahaan dalam mencapai tujuan
organisasi secara efektif dan efisien. 3 Jika manajemen keuangan digunakan
untuk mengukur kebijakan hutang suatu perusahaan dan menunjukkan bahwa
akankah keuangan suatu perusahaan berjalan dengan efektif dan efisien maka
terdapat nilai perusahaan yang digunakan sebagai alat yang berguna untuk
mempengaruhi perspektif para investor terhadap perusahaan tersebut,
sehingga nilai perusahaan menjadi perhatian banyak pihak karena
memberikan pandangan atau gambaran kondisi perusahaan yang sebenarnya.
Semakin tinggi nilai perusahaan maka semakin besar kemakmuran yang
dirasakan oleh pemilik perusahaan atau pemilik, begitupun sebaliknya
semakin rendah nilai perusahaan maka kondisi perusahaan tersebut tidak baik
bagi pemilik perusahaan atau semakin menurunnya nilai perusahaan. Menurut
Yohana,dkk. (2021) menyatakan bahwa faktor-faktor yang mempengaruhi
nilai perusahaan diantaranya yaitu kebijakan hutang dan ukuran perusahaan.4
Faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan adalah kebijakan hutang.
Menurut Pangaribuan et al., (dalam Ananda Devina Anggraini Tania
Arsyad,2021) menyatakan bahwa kebijakan hutang merupakan
pengoptimalan aset atau dana perusahaan melalui keputusan pendanaan yang
dilakukan manajer perusahaan. Kebijakan hutang perlu diperhatikan kembali
oleh perusahan karena semakin tinggi hutang maka dapat meningkatkan nilai
perusahaan karena hutang yang tinggi dapat menghemat pajak. Namun
3 Muhammad Suja i,dkk., Manajemen Keuangan, (Batam: CV. Rey Media Grafika), 2022,
hlm. 1-3
4 Yohana,dkk., Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terha d a p
Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia
Tahun 2016-2020), Jurnal Riset Akuntansi Politala, Vol.4, No.2, 2021, hlm. 58-59
pemakaian hutang yang terlalu tinggi juga dapat menurunkan hutang dilihat
dari sisi likuiditasnya dan akan menimbulkan biaya kebangkrutan.5
Kemudian faktor yang juga mempengaruhi nilai perusahaan yaitu ukuran
perusahaan. Menurut Nurminda et al. (dalam Yohana dkk,2021), ukuran
perusahaan dapat menunjukkan besar perusahaan yang diukur dengan melihat
jumlah aset, jumlah penjualan dan kapitalitas pasar. Apabila jumlah aset
perusahaan besar, maka perusahaan lebih bebas dalam memanfaatkan asetnya
tersebut, sehingga pengendalian perusahaan akan lebih mudah. Semakin
tinggi ukuran perusahaan dalam suatu perusahaan maka nilai perusahaan
semakin besar.6
Dalam penelitian ini yang digunakan sebagai objek penelitian adalah Toko
Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek karena toko ini merupakan toko yang
semakin berkembang pesat di tengah masyarakat pule. Perkembangan yang
ditunjukkan semakin rendahnya kebijakan hutang yang dimiliki dan
banyaknya pembeli yang memilih untuk mengunjungi toko menunjukkan
bahwa nilai perusahaan tersebut semakin meningkat karena banyaknya akses
di tengah masyarakat pule dan menunjukkan bahwa manajemen keuangan
yang diterapkan dalam perusahaan tersebut berjalan dengan baik dan efisien
sehingga untuk mengkaji lebih luas dan membuktikan kebenarannya maka
peneliti memilih untuk melakukan penelitian dengan judul “Manajemen
5 Ananda Devina Anggraini Tania Arsyad, Pengaruh Profitabilias, Kebijakan Deviden,

Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol.10,4,
2021, hlm.3
6 Yohana,dkk., Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terha d a p
Tahun 2016-2020), Jurnal Riset Akuntansi Polilata, Vol.4, No.2,2021, hlm.59
Keuangan dan Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan
(Studi Kasus di Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek)”.
B. Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian penjelasan pada latar belakang masalah diatas maka
dapat dirumuskan permasalahan yang hendak diteliti, yaitu :
1. Bagaimana pengaruh kebijakan hutang pada nilai perusahaan Toko
Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek ?
2. Bagaimana strategi yang diterapkan agar bisa memanajemen uang supaya
perusahaan tidak rugi ?
3. Bagaimana pengaruh ukuran perusahaan pada nilai perusahaan Toko
Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek ?
C. Tujuan Penelitian
Berkaitan dengan rumusan masalah yang telah dipaparkan diatas, maka
disini terdapat tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah :
1. Untuk mengetahui pengaruh kebijakan Hutang pada nilai perusahaan Toko
Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.
2. Untuk mengetahui strategi yang diterapkan perusahaan dalam
memanajemen uang supaya perusahaan tidak rugi.
3. Untuk mengetahui pengaruh ukuran perusahaan pada nilai perusahaan
Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.

D. Manfaat Penelitian
Berdasarkan tujuan penelitian yang telah dipaparkan tentunya terdapat
manfaat yang dihasilkan dari penelitian ini, sebagai berikut :
1. Secara Teoritis
Penelitian ini digunakan agar dapat mengetahui tentang manajemen
keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai Perusahaan Toko
Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.
2. Secara Praktis
Manfaat penelitian secara praktis adalah manfaat penelitian yang
dapat diterapkan secara langsung.
a. Bagi Mahasiswa
Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat menjadi
pengetahuan mahasiswa mengenai manajemen keuangan dan faktor-
faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.
b. Bagi Lembaga
Dapat menjadi acuan untuk pihak Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek dalam memanajemen keuangan
menurunkan kebijakan hutang dan melihat ukuran perusahaan guna
memberikan pengaruh atau berdampak pada nilai perusahaan.
c. Bagi Peneliti Selanjutnya

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan pemahaman
tentang manajemen keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi
nilai perusahaan.
E. Penegasan Istilah
Supaya pembaca lebih mudah memahami judul “Manajemen Keuangan
Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Kasus Di
Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek)”, maka penulis
memberikan penegasan istilah dalam judul sebagai berikut :
1. Secara konseptual
a. Manajemen Keuangan
Manajemen Keuangan merupakan salah satu bidang fungsional
yang mempelajari tentang investasi, pendanaan dan pengelolaan laba
bersih perusahaan apakah dibayarkan sebagai dividen atau
diinvestasikan kembali dalam perusahaan.7
b. Kebijakan Hutang
Menurut Kasmir (dalam Ananda Devina Anggraini Tania
Arsyad,2021), kebijakan hutang merupakan kebijakan perusahaan
yang harus membayar seluruh kewajiban baik jangka pendek
ataupun jangka panjang.8
7 I Made Sudana, Manajemen Keuangan Teori dan Praktik, (Surabaya: Airlangga

Uuniversity Press),2009, hlm.13
8 Ananda Devina Anggraini Tania Arsyad, Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden,
Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Riset dan Riset Akuntansi,Vol.10,
No.4,2021, hlm.4
c. Ukuran Perusahaan
Darminto (dalam Arwina Karmudiandri dan Merry Adita
Chandra,2021) menyatakan bahwa total aset yang dimiliki
perusahaan dapat menjadi tolak ukur untuk melihat besar kecilnya
suatu perusahaan.9
d. Strategi
Strategi mendeskripsikan arah yang akan dituju oleh perusahaan.
Perusahaan mengembangkan strateginya dengan menyelaraskan
kompetensi inti dengan peluang industry. Manajemen menggunakan
strategi untuk menilai kekuatan dan kelembahan yang terkait dengan
peluang dan ancaman. 10
e. Nilai Perusahaan
Nilai Perusahaan merupakan persepsi investor terhadap
perusahaan yang sering dikaitkan dengan harga saham. Nilai
perusahaan adalah nilai suatu perusahaan yang menghasilkan laba di
masa depan dan digambarkan oleh harga pasar saham. 11
2. Secara Operasional
Secara operasional pada penelitian yang berjudul “Manajemen
Keuangan dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan
(Studi Kasus di Toko Sembako, Pule, Trenggalek)” menjelaskan
bagaimana pengaruh kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan, strategi
9 Arwina Karmudiandri dan Merry Adita Chandra, Nilai Perusahaan:Studi Empiris

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi, Media Bisnis,Vol.13, No.1,2021, hlm.41
10 Nazarudi, Manajemen Strategik, (Palembang:NoerFikri),2018,hlm.6
11 Nur Kholis,dkk., Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan, Jurnal Analisis
Bisnis Ekonomi, Vol.16, No.1, 2018, hlm. 22

yang diterapkan perusahaan agar memanajemen uang dengan baik
supaya tidak rugi dan pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai
perusahaan.
F. Sistematika Penulisan Skripsi
Penulisan skripsi dapat digambarkan melalui sistematika penulisan sebagai
berikut :
BAB I PENDAHULUAN : terdiri dari latar belakang masalah, rumusan
masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian, penegasan istilah, dan
sistematika penulisan.
BAB II KAJIAN PUSTAKA : terdiri dari kajian teori yang berhubungan
dengan topik yang dibahas mulai dari kajian pembahasan pertama, kedua,
ketiga dan seterusnya serta penelitian terdahulu.
BAB III METODE PENELITIAN : terdiri dari pendekatan dan jenis
penelitian, lokasi penelitian, kehadiran peneliti, data dan sumber data, teknik
pengumpulan data, teknik analisis data, pengecekan keabsahan temuan, dan
tahap-tahap penelitian.
BAB IV HASIL PENELITIAN : terdiri dari paparan data, dan temuan
penelitian.
BAB V PEMBAHASAN : berisi tentang analisis dari hasil penelitian yang
telah dipaparkan dan dihubungan dengan teori yang telah dibahas pada
babnya serta diperkuat dengan adanya peneliti terdahulu.
BAB VI PENUTUP : terdiri dari kesimpulan sebuah hasil penelitian dan
saran atau rekomendasi yang ditujukan kepada peneliti selanjutnya.

BAB II
KAJIAN PUSTAKA
A. Manajemen Keuangan
a) Pengertian Manajemen Keuangan
Menurut I Made Sudana (2009), manajemen keuangan merupakan
salah satu bidang fungsional dalam suatu perusahaan di samping bidang-
bidang fungsional lainnya, seperti pemasaran, produksi dan sumber daya
manusia. Sebagai salah satu bidang fungsional, manajemen keuangan
pada dasarnya mempelajari: 12
a. Bagaimana suatu perusahaan memenuhi kebutuhan dananya dari
berbagai alternatif sumber dana yang tersedia sehingga diperoleh
suatu kombinasi pembelanjaan dengan biaya yang minimal
b. Bagaimana perusahaan menggunakan dana yang dimilikinya dalam
bentuk investasi yang dinilai menguntungkan
c. Bagaimana perusahaan mengatur penggunaan laba bersih, apakah
dibayarkan sebagai dividen atau ditahan dalam perusahaan untuk
diinvestasikan kembali.
Menurut Morrow;Murtini (dalam Dwi Cahyaningdyah dan Yustieana
Dian Ressany,2012), manajemen keuangan merupakan salah satu area
yang dapat dipakai meningkatkan nilai perusahaan melalui kebijakan-
kebijakan yang diambil. Tiga kebijakan utama dalam manajemen
keuangan adalah kebijakan pendanaan, kebijakan investasi dan kebijakan
12 I Made Sudana, Manajemen Keuangan Teori Dan Praktik, (Surabaya: Airlangga
University Press),2009,hlm.1-2
10
11
dividen. Manajemen keuangan akan dinilai berkinerja baik bila dia
dapat mengkombinasikan ketiga kebijakan tersebut sedemikian rupa
sehingga dapat memaksimumkan nilai perusahaan, dengan demikian
manajemen keuangan dalam menentukan kebijakan akan berusaha
supaya kebijakan yang dibuat tersebut dapat memaksimumkan nilai
perusahaan.13
b) Fungsi – Fungsi Manajemen Keuangan
Tiga fungsi utama manajemen keuangan yaitu fungsi pendanaan,
fungsi operasional dan fungsi investasi. Ketiga fungsi utama tersebut
terefleksi pada pengategorian arus kas perusahaan yang meliputi arus kas
pendanaan, arus kas operasional dan arus kas investasi.
Keberhasilan dalam mengelola ketiga fungsi utama tersebut juga di
dukung oleh fungsi-fungsi penunjang seperti fungsi forecasting
(prakiraan) dan perencanaan jangka panjang keuangan, fungsi
pengendalian keuangan, fungsi pembagian dividen dan sebagainya.14
1) Fungsi Pendanaan
Fungsi pendanaan meliputi menetapkan tujuan peruntukan
dana, menetapkan jumlah dana yang akan ditarik sesuai dengan
anggaran kebutuhan dana untuk mendanai seluruh aktivitas
operasional dan investasi perusahaan, menetapkan sumber-sumber
dana, menentukan jangka waktu pengembalian dana,dll.
13Dwi Cahyaningdyah dan Yustieana Dian Ressany, Pengaruh Kebijakan Manajemen

Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Dinamika Manajemen, Vol.3, No.1, 2012, hlm. 21-
22
14 Agus S. Irfani, Manajemen Keuangan Dan Bisnis Teori dan Aplikasi, (Jakarta: PT
Gramedia Pustaka Utama), 2020, hlm.15-20

12
2) Fungsi Operasional
Fungsi operasional meliputi aktivitas pengalokasian dana
jangka pendek sebagai modal kerja untuk kepentingan operasional
perusahaan secara periodic guna menghasilkan revenues
(penerimaan).
3) Fungsi Investasi
Fungsi investasi meliputi aktivitas pengalokasian dana jangka
Panjang untuk investasi fisik pada aset tetap maupun investasi
keuangan pada sekuritas, seperti saham, obligasi, deposito berjangka,
reksa dana dan berbagai instrument investasi keuangan lainnya.
4) Fungsi Forecasting (Prakiraan) dan Perencanaan Jangka Panjang
Pelaksanaan dari fungsi-fungsi ini sangat menentukan
kelangsungan hidup dan keberhasilan perusahaan di masa datang.
Secara teoritis dapat dikatakan bahwa proyeksi masa depan
merupakan suatu garis linier yang menggambarkan tren
perkembangan atau penurunan kondisi dan kinerja perusahan pada
saat ini. Perusahaan tetap harus memprediksi perubahan-perubahan
yang terjadi melalui berbagai perkiraan dan perencanaan jangka
Panjang untuk mengantisipasi perkembangan perusahaan di masa
depan.
5) Fungsi Pengendalian Dana
12
13
Fungsi ini merupakan fungsi pendukung dari fungsi-fungsi
sebelumnya, terutama fungsi penggunaan dana perusahaan. Aspek
pengendalian dalam fungsi ini berupa usaha-usaha untuk
menyamakan atau menyesuaikan antara realisasi kinerja keuangan
perusahaan dan rencana atau anggaran yang telah ditentukan
sebelumnya sebagai pedoman.
Ruang lingkup studi keuangan secara umum meliputi kajian tentang
fungsi-fungsi keuangan di berbagai bidang atau area yang berbeda. Pada
dasarnya, inti dari fungsi manajemen keuangan di berbagai area dan
ruang lingkup kajian adalah sama, yakni pengelolaan sumber-sumber dan
penggunaan dana secara efisien dan efektif. Namun perwujudan fungsi
tersebut sangat bergantung kepada spesifikasi organisasi. Perbadaan atau
spesifikasi yang timbul hanyalah konsekuensi atau perbedaan tujuan dari
setiap organisasi. 15
Kajian manajemen keuangan bisnis menyangkut masalah-masalah
pelaksananaan fungsi-fungsi manajemen keuangan dalam perusahaan dan
aktivitas bisnis pada umumnya. Sebagaimana telah diuraikan, pokok
kajian atas fungsi-fungsi manajemen keuangan bisnis pada dasarnya
terdiri atas tiga aspek yakni aspek finansial (pendanaan), aspek
operasional dan aspek investasi.
Aspek finansial meliputi pengambilan keputusan dan pengelolaan
struktur finansial serta struktur modal yang merefleksikan kebijakan
Gramedia Pustaka Utama), 2020, hlm. 21
13
14
pengelolaan sumber-sumber dana untuk membiayai aktivitas perusahaan,
baik aktivitas operasional maupun aktivitas investasi sedangkan aspek
operasional dan investasi perusahaan lebih menitikberatkan pelaksanaan
fungsi penggunaan dana pada struktur aset perusahaan. Aspek
operasional lebih ditekankan pada pengalokasian dana pada modal kerja
yang meliputi jumlah dan frekuensi perputarannya yang dikaitkan dengan
likuiditas dan profitabilitas perusahaan dalam menghasilkan dana
operasional. Sementara aspek investasi lebih diorientasikan pada
kegiatan penanaman modal perusahaan pada aktiva tetap fisik dan
investasi pada surat-surat berharga untuk kepentingan jangka panjang
perusahaan yang dikaitkan dengan solvabilitas dan profitabilitas
perusahaan pada masa mendatang.
B. Kebijakan Hutang
Kebijakan hutang adalah suatu pengambilan keputusan yang dilakukan
oleh pihak manajemen perusahaan dalam hal mendapatkan sumber-sumber
pendanaan atau pembiayaan dari luar perusahaan (berupa hutang) untuk
menandai kegiatan operasionalnya. Menurut Kumar et al., (dalam Bidadari
Mentari dan Farida Idayati,2021) menyatakan kebijakan hutang berkaitan
dengan keputusan perusahaan dalam mencari dana eksternal. 16 Sedangkan
menurut Kasmir (dalam Ananda Devina Aggraini Tania Arsyad,2021),
kebijakan hutang merupakan kebijakan perusahaan yang harus membayar
seluruh kewajiban baik jangka pendek ataupun jangka panjang. Kebijakan

16 Bidadari Mentari dan Farida Idayati, Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Profitabilit a s,
Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusa haan, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol.10, No.2,
2021, hlm. 6
14
15
hutang merupakan salah satu informasi yang menjadi pertimbangan para
investor dalam berinvestasi. Perusahaan yang mampu mengelola hutangnya
dengan baik maka akan berdampak pada meningkatnya nilai perusahaan.
Kebijakan hutang harus dikelola dengan benar, karena penggunaan hutang
yang tinggi dapat meningkatkan nilai perusahaan dari segi penghematan
pajak. Namun juga dapat menurunkan nilai perusahaan karena dapat
menimbulkan kerugian apabila tidak dapat melunasi hutang sesuai dengan
jatuh temponya. Dengan kata lain, kebijakan hutang memiliki hubungan yang
positif terhadap risiko, dimana apabila hutang meningkat maka resiko juga
meningkat. Kebijakan hutang adalah kebijakan yang akan diambil oleh suatu
perusahaan untuk pemenuhan dana kebutuhan operasional perusahaan dari
hasil pembagian antara kewajiban jangka panjang dan modal sendiri. Risiko
kerugian atas penggunaan utang disebabkan karena adanya biaya
kebangkrutan dan biaya keagenan.17
C. Ukuran Perusahaan
Menurut Widiastari dan Yasa (dalam Yohana,dkk.,2021) menyatakan
bahwa:18
“ukuran perusahaan adalah suatu skala dimana dapat diklasifikasikan
besar kecilnya perusahaan diukur dengan total aktiva, jumlah penjualan,
nilai saham dan sebagainya.”
17 Ananda Devina Anggraini Tania Arsyad, Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen,

Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol.10,
No.4,2021, hlm.4
18 Yohana,dkk., Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap
Tahun 2016-2020), Jurnal Riset Akuntansi Politala, Vol.4, No.2, 2021, hlm. 59
15
16
Menurut Goh, Nainggolan dan Sagala (dalam Yohana,dkk.,2021)
menyampaikan bahwa ukuran perusahaan dapat dilihat dari bidang bisnis
yang sedang dioperasikan, ukuran perusahaan dapat ditentukan dengan total
penjualan total aset dan tingkat rata-rata penjualan. Menurut Nurminda et.al
(dalam Yohana,dkk.,2021), ukuran perusahaan dapat menunjukkan besar atau
kecilnya perusahaan yang diukur dengan melihat jumlah aset, jumlah
penjualan dan kapitalitas pasar.19
Berdasarkan pemaparan diatas dapat disimpulkan bahwa ukuran
perusahaan dapat dilihat dari banyaknya jumlah aset yang dimiliki
perusahaan. Ukuran perusahaan merupakan salah satu faktor yang dapat
mempengaruhi laba. Semakin besar ukuran perusahaan, biasanya akan
mempunyai kekuatan tersendiri dalam menghadapi masalah-masalah bisnis
serta kemampuan perusahaan untuk menghadapi permasalahan bisnisnya. 20
D. Strategi
Pengertian atau definisi manajemen strategi dalam khasanah ilmu
memiliki cangkupan yang cukup luas. Definisi manajemen strategi
berkembang secara luas tergantung pemahaman ataupun pengertian dari
setiap individu. Meskipun demikian pengertin definisi yang diberikan oleh
para pakar manajemen bisa ditemukan suatu pola pikir, bahwa manejemn
strategi merupakan ilmu yang menyatukan fungsi-fungsi manajemen dalam
20 Ibid,, hlm. 60
16
17
rangka membuat keputusan-keputusan perusahaan secara strategis, yang
bertujuan untuk mencpai tujuan perusahaan secara efektif dan efisien.
Menurut Wheelen dan Hunger dalam Akdon (2011:6) menyatakan strategi
adalah serangkaian daripada keputusan manajerial da kegiatan-kegiatan yang
menentukan keberhasilan perusahaan dalam jangka panjang. Kegiatan
tersebut meliputi perumusan atau perencanaan strategi, pelaksanaan atau
implemetasi dan evaluasi. Wholeen dan Hunger menekankan bahwa
pengambilan keputusan dan tindakan secara manajerial berguna untuk
keberhasilan perusahaan dalam jangka panjang. Menurut mereka penerapan
manjemen strategis terletak pada penelitian secara cermat pada masalah
lingkungan untuk mempelajari apa saja ancaman yang ada dan peluang yang
memungkinkan bagi kemajuan perusahaan dengan berpijak pada kekuatan
dan kelemahan yang dimiliki oleh perusahaan.
Sedangkan menurut Philip Kotler (1988:44), memberi batasan manajemen
strategis adalah proses manajerial untuk mengembangkan dan
mempertahankan kesesuaian yang layak antara sasaran dan sumber daya
perusahaan dengan peluang- peluang pasar yang selalu berubah. Tujuan
manajemen strategis adalah terus menerus mempertajam bisnis dan produk
prusahaan sehingga keduanya bersatu menghasilkan laba dan pertumbuhan
yang memuaskan. Manajemen strategis tidak terlepas dari perencanaan
strategis yang menjadi hal sangat rentan dalam mengelola perusahaan untuk
mencapai keberhasilan pada perusahaan. Jadi proses manajemen strategis
digunakan untuk mencocokkan kondisi lingkungan dan struktur persaingan
17
18
yang selalu berubah dengan sumber daya, kapabilitas dan kompetensi
perusahaan yang terus menerus berkembang. Tindakan strategis yang
dilakukan dalam memformulasikan dan mengimplementasi strategi yang
disatukan dengan cermat maka akan menghasilkan hasil yang diinginkan.11
E. Nilai Perusahaan
Tujuan jangka panjang dan utama dari sebuah perusahaan adalah dengan
meningkatnya nilai perusahaannya. Nilai perusahaan berfungsi sebagai alat
ukur dalam menilai kesuksesan perusahaan. Tingginya nilai perusahaan
menunjukkan bahwa manajemen perusahaan memiliki kinerja yang baik
sehingga dapat memberikan keyakinan pada investor tentang prospek
perusahaan dimasa depan yang baik pula.21
Untuk mendapatkan nilai perusahaan yang baik, suatu perusahaan harus
didirikan dengan tujuan yang jelas. Ada beberapa tujuan dalam mendirikan
perusahaan yang diyakini dapat menaikkan nilai perusahaan, yaitu dapat
menaikkan laba sebesar-besarnya dan keuntungan yang maksimal,
memakmurkan pemilik perusahaan dan para pemilik saham, dan harga saham
yang dapat mencerminkan nilai perusahaan secara maksimal.
Menurut Hery (dalam Yohana,dkk.,2021), nilai perusahaan adalah kondisi
tertentu yang telah dicapai oleh suatu perusahaan sebagai gambaran
kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan melalui suatu proses kegiatan
Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol.10, No.2,
2021, hlm. 5
18
19
selama beberapa tahun, yaitu mulai dari perusahaan tersebut didirikan sampai
saat ini.22 Sedangkan menurut Husnan (2017) menyatakan bahwa :
“Nilai perusahaan adalah nilai yang dibutuhkan investor untuk
mengambil keputusan investasi yang tercermin dari harga pasar
perusahaan.”23
F. Penelitian Terdahulu
Dalam penyusunan penelitian ini tentunya terdapat penelitian terdahulu
yang digunakan sebagai bahan acuan dan pendukung penelitian ini. Di bawah
ini merupakan beberapa peneliti terdahulu yang sudah dipilih dan sesuai
dengan topik pembahasan yang akan di teliti dalam penelitian ini sebagai
berikut:
1. Penelitian yang dilakukan oleh Yulius Jogi Christiawan dan Josua Tarigan
(2007)24 yang bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan
pengambilan keputusan bisnis antara perusahaan dengan kepemilikan
manajerial dan perusahaan tanpa kepemilikan manajerial, keputusan bisnis
yang dimaksud meliputi kebijakan hutang, kinerja perusahaan dan nilai
perusahaan. Metode penelitian ini menggunakan metode kualitatif atau
studi kepustakaan dengan teknik pengumpulan data yaitu dokumentasi,
laporan keuangan dan saham serta pojok profesi Fakultas Ekonomi UK
Petra. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan kebijakan
22 Yohana,dkk., Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebija kan Hutang, Profitabilitas Terhadap

23 Sutandi, Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan, Competitive Jurnal
Akuntansi dan Keuangan, Vol.4, No.2, 2020, hlm.32

24 Yulius Jogi Christiawan dan Josua Tarigan, Kepemilikan Manajerial: Kebijakan
Hutang; Kinerja dan Nilai Perusahaan, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.9, No. 1, 2007.
19
20
hutang dan nilai perusahaan antar kepemilikan perusahaan. Bukti
menunjukkan bahwa seorang manajer atau pimpinan juga sekaligus
menjadi pemegang saham maka lebih berhati-hati dalam mengambil
kebijakan hutang kemudian dengan adanya seorang manager atau
pimpinan maka nilai perusahaan lebih baik daripada tanpa adanya seorang
manager atau pimpinan. Perbedaannya ialah penelitian ini membahas
manajemen keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan. Persamaannya ialah sama-sama membahas mengenai
kebijakan hutang yang merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi
nilai perusahaan dan metode penelitian yang digunakan adalah kualitatif
dengan objek penelitian Toko Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek.
2. Penelitian yang dilakukan oleh Winda Rina Valen Br Togatorop dan
Marcellia Susan (2022)25 yang bertujuan untuk menganalisis pengaruh dari
keputusan investasi, kebijakan hutang dan kebijakan dividen terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan manufaktur subsektor makanan dan minuman
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017-2020. Hasil
menunjukkan bahwa kebijakan hutang dan kebijakan dividen
mempengaruhi nilai perusahaan sebesar 18,63 persen. Nilai perusahaan
dapat ditentukan oleh keputusan investasi apabila manajemen
menganalisis keputusan dengan pertimbangan yang tajam, maka akan
membuat perusahaan berkembang dan menghasilkan laba yang tinggi
25 Winda Rina Valen Br Togatorop dan Marcellia Susan. 2022. Keputusan Investasi,
Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Maranatha.
Vol. 22 No.1
20
21
sehingga para pemilik modal tertarik untuk menanamkan modal pada
perusahaan dan akan meningkatkan nilai perusahaan. Perbedaannya ialah
penelitian ini membahas manajemen keuangan dan faktor-faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan. Persamaannya ialah sama-sama
membahas kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan.
3. Penelitian yang dilakukan oleh Lusianus H. S. Kelen,dkk.,(2022) 26 yang
bertujuan untuk meneliti struktur modal pada UMKM di wilayah luar
pulau jawa lebih tepatnya Kabupaten Sumba Timur, Provinsi Nusa
Tenggara Timur (NTT). Hasil menunjukkan bahwa mengenai manajemen
keuangan terutama dalam struktur modal dari pemilik UMKM mengikuti
pola dari teori pecking order. Hal ini terlihat dari pemilihan struktur mod al
pemilik usaha yang cenderung memilih pendanaan untuk usahanya sendiri
atau dalam mengembangkan usahanya memilih menggunakan dana sendiri
dibandingkan kebijakan hutang yang harus dijalani. Perbedaannya ialah
penelitian ini membahas faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan. Persamaannya ialah sama-sama membahas manajemen
keuangan dan kebijakan hutang.
4. Penelitian yang dilakukan oleh Ozah Maspupah (2018)27 yang bertujuan
untuk mengetahui strategi manajemen syariah toko tradisional dan
modern. Metode penelitian yang digunakan ialah kualitatif. Hasil
menunjukkan bahwa strategi toko traditional maupun modern yang
26Lusianus H.S. Kelen,dkk., Profil Keputusan Struktur Modal Pelaku Usaha Mikro, Kecil
dan Menengah, Coopetition: Jurnal Ilmiah Manajemen, Vol. 13, No.2, 2022.
27 Ozah Maspupah, Strategi Pemasaran Syariah Toko Tradisional Dan Toko Modern Di
Desa Durajaya Kecamatan Greged Kabupaten Cirebon, Skripsi Tidak Diterbitkan, Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Islam, Cirebon: Institut Agama Islam Bunga Bangsa, 2018.
21
22
dilakukan yaitu menerapkan kebijakan khiyar, adanya kebijakan hutang
bagi konsumen dalam menyelesaikan pembayaran dan pemenuhan
kebutuhan. Perbedaannya ialah penelitian ini membahas manajemen
keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan.
Persamaannya sama-sama membahas strategi dan kebijakan hutang serta
metode penelitian yang digunakan adalah kualitatif dengan objek
penelitian Toko Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek.
5. Penelitian yang dilakukan oleh Arwina Karmudiandri dan Merry Adita
Chandra (2021) 28 yang berjudul “Nilai Perusahaan: Studi Empiris Faktor-
Faktor Yang Mempengaruhi” menunjukkan bahwa kebijakan hutang,
profitabilitas dan dewan komisaris independent memiliki pengaruh
terhadap nilai perusahaan, sedangkan keputusan investasi, kebijakan
dividen, kepemilikan manajerial, ukuran perusahaan dan komite audit
tidak memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan. Perbedaannya dengan
penelitian ini adalah penelitian ini menambahkan dengan mengkaji
manajemen keuangan dan metode penelitian yang digunakan adalah
kualitatif dengan objek penelitian Toko Sembako, Pule, Kabupaten
Trenggalek. Persamaannya adalah sama-sama membahas nilai perusahaan
dan faktor-faktor yang mempengaruhi.
28 Arwina Karmudiandri dan Merry Adita Chandra, Nilai Perusahaan: Studi Empiris
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi, Media Bisnis, Vol.13, No.1,2021.
22
23
6. Penelitian yang dilakukan oleh Yohana,dkk (2021) 29 yang berjudul
“Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang, Profitabilitas Terhadap
Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti Yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020) menunjukkan bahwa ukuran
perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan.
Tidak berpengaruhnya ukuran perusahaan terjadi dikarenakan tidak
perpatokan dengan besar kecilnya perusahaan karena walaupun
perusahaan kecil bisa mendapatkan profit yang tinggi begitupun
sebaliknya; kebijakan hutang berpengaru negatif signifikan terhadap nilai
perusahaan. Perusahaan properti tahun 2016-2020 yang dijadikan objek
penelitian memiliki kebijakan hutang dibawah rata-rata. Sehingga dapat
disimpulkan bahwa data kebijakan hutang pada perusahaan properti yang
digunakan pada penelitian ini dibawah rata-rata dengan nilai perusahaan
dibawah rata-rata. Yang artinya semakin kecil kebijakan hutang maka
semakin kecil nilai perusahaan; profitabilitas berpengaruh positif terhadap
nilai perusahaan. Profitabilitas dapat mempengaruhi nilai perusahaan
karena semakin tinggi profitabilitas atau laba yang dihasilkan semakin
besar nilai perusahaan tersebut. Perbedaan dengan penelitian ini adalah
mengkaji terkait manajemen keuangan dan menggunakan metode
penelitian kualitatif dengan objek penelitian Toko Sembako, Pule,
Kabupaten Trenggalek. Persamaannya adalah membahas terkait faktor-
faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan.

29 Yohana,dkk., Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijak an Hutang, Profitabilitas Terhadap
Tahun 2016-2020), Jurnal Riset Akuntansi Politala, Vol.4, No.2, 2021.
23
24
G. Kerangka Berfikir
Kerangka pemikiran adalah alur pikir peneliti sebagai dasar-dasar
pemikiran untuk memperkuat sub fokus yang menjadi latar belakang dari
penelitian ini. Di dalam penelitian kualitatif dibutuhkan sebuah landasan yang
mendasari penelitian agar penelitian lebih terarah. Oleh karena itu dibutuhkan
kerangka pemikiran untuk mengembangkan konteks dan konsep penelitian
lebih lanjut sehingga dapat memperjelas konteks penelitian, metodologi serta
penggunaan teori dalam penelitian. Penjelasan yang disusun akan
menggabungkan antara teori dengan masalah yang diangkat dalam penelitian
ini, kerangka berfikir dalam suatu penelitian perlu dikemukakan apabila
penelitian tersebut berkenaan atau berkaitan dengan fokus penelitian.
Berdasarkan pemaparan tersebut yang sudah dijelaskan diatas maka
tergambar beberapa konsep yang akan dijadikan sebagai acuan peneliti
sebagai mengaplikasikan penelitian ini, kerangka pemikiran teoritis diatas
yang akan diterapkan dalam kerangka konseptual yang membahas mengenai
kebijakan hutang pada nilai perusahaan, strategi yang dilakukan supaya
perusahaan (Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek)
tidak mengalami kerugian dan ukuran perusahaan pada nilai perusahaan yang
akan diteliti dan disusun dalam bentuk kerangka konseptual sebagai berikut:
24
25
Gambar 2.1
Kerangka Konseptual
Toko Sembako Lestari

Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek
Manajemen Keuangan
Faktor Yang Mempengaruhi:

- Kebijakan Hutang
- Ukuran Perusahaan
Nilai Perusahaan
Berdasarkan bagan diatas maka dapat dijelaskan bahwasannya penelitian
akan dilakukan pada Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek kemudian pemilik toko menerapkan manajemen keuangan yang
meliputi perencanaan, mengelola, pengendalian dsb. Kemudian ketika
melakukan manajemen keuangan juga melihat mengenai nilai perusahaan dan
faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi nilai perusahaan.
25
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Pendekatan dan Jenis Penelitian
Penelitian ini menggunakan metode penelitian dengan pendekatan
kualitatif dan jenis penelitiannya ialah studi kasus. Penelitian kualitatif
merupakan penelitian yang lebih berfokus pada penulisan kata-kata deskriptif
daripada penggunaan angka sehingga hal ini dapat mendeskripsikan
mengenai manajemen keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan pada Toko Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek.
B. Lokasi Penelitian
Lokasi penelitian merupakan tempat peneliti melakukan riset untuk
memperoleh informasi dan data-data yang diperlukan peneliti sebagai
penentuan jawaban rasional akademik atas masing-masing fokus penelitian
beriringan teori yang dinilai relevan. Dalam penelitian ini untuk lokasi
penelitian yang dipilih adalah Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek yang terletak di Pasar Tanggaran, Pule Kabupaten Trenggalek RT
31 RW 03.
C. Kehadiran Penelitian
Kehadiran penelitian kualitatif wajib secara langsung berjumpa dengan
narasumber atau pihak yang diteliti bertujuan untuk mengumpulkan sebuah
data penelitian. Dalam memasuki lapangan peneliti harus bersikap hati-hati
terutama dengan informasi kunci agar tercipta suasana yang mendukung
keberhasilan dalam pengumpulan data. Oleh kare itu penelitian ini harus
26
27
dilaksanakan dengan sebaik mungkin, bersikap selektif, hati-hati dan
bersungguh-sungguh dalam menjaring data sesuai dengan kenyataan di
lapangan sehingga data yang terkumpul benar-benar terjamin keabsahannya.
Selain itu, peneliti juga diharuskan berbaur dan menyatu dengan subjek
penelitian (narasumber / informan) sehingga kehadiran peneliti tidak dapat
diwakilkan oleh tes maupun angket atau media pendukung lainnya.
Kehadiran peneliti di lokasi penelitian dilakukan secara bertahap. Mulai dari
penelitian pendahuluan dengan mewawancarai pemilik toko, kemudian
karyawan-karyawannya dan yang terakhir ialah wawancara dengan
masyarakat sekitar atau pelanggan dari Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule,
Kabupaten Trenggalek.
D. Data dan Sumber Data Penelitian
Data dalam penelitian pada dasarnya terdiri dari semua informasi atau
bahan yang disediakan , yang harus dicari, dikumpulkan dan dipilih oleh
peneliti. Data bosa terdapat pada segala sesuatu apapun yang menjadi sasaran
penelitian. Oleh karena itu sumber data yang digunakan dalam penelitian ini
adalah :
a. Data Primer
Data Primer adalah pengambilan data dengan instrument pengamatan,
wawancara, catatan lapangan dan penggunaan dokumen. Sumber data
primer merupakan data yang diperoleh dengan teknik wawancara
informan atau sumber langsung.
b. Data Sekunder
28
Data Sekunder adalah data yang digunakan untuk mendukung data
primer yaitu melalui studi kepustakaan, dokumentasi, buku , majalah,
koran, arsip tertulis yang berhubungan dengan obyek yang akan diteliti
pada penelitian ini.
E. Teknik Pengumpulan Data
Pengumpulan data adalah prosedut yang sistematik dan standar untuk
memperoleh data. Adapun teknik pengumpulan data dalam penelitian
bertujuan untuk mendapatkan data dengan kredibilitas tinggi dan dilakukan
berdasarkan cara memperoleh datanya. Berikut merupakan teknik
pengumpulan data yang digunakan penelitian ini :
1. Observasi
Merupakan metode pengumpulan data melalui indera manusia.
Berdasarkan pernyataan ini, indera manusia menjadi alat utama dalam
melakukan observasi. Tentu saja indera yang terlibat bukan hanya indera
penglihatan saja tetapi indera lainnya pun dapat dilibatkan seperti indera
pendengaran, penciuman, perasa dan lain sebagainya. 30
Definisi observasi dalam konteks situasi natural yang dimaksudkan oleh
Matthews and Ross di atas mengacu kepada kancah riset kualitatif, yaitu
proses mengamati subjek penelitian beserta lingkungannya dan melakukan
perekaman dan pemotretan atas perilaku yang diamati tanpa mengubah
kondisi alamiah subjek dengan lingkungan sosialnya. Sedangkan menurut
30 Umar Sidig dan Moh. Miftachul Choiri, Metode Penelitian Kualitatif Di Bidang
Pendidikan, (Ponorogo: CV. Nata Karya), 2019, hlm. 66
28
29
Gordon E Mills menyatakan bahwa “Observasi adalah sebuah kegiatan
yang terencana dan terfokus untuk melihat dan mencatat serangkaian
perilaku ataupun jalannya sebuah sistem yang memiliki tujuan tertentu,
serta mengungkap apa yang ada di balik munculnya perilaku dan landasan
suatu sistem tersebut.”.31
2. Wawancara
Wawancara merupakan percakapan antara dua orang di mana salah
satunya bertujuan untuk menggali dan mendapatkan informasi untuk suatu
tujuan tertentu. Definisi menurut Gorden memang terlalu spesifik yaitu
hanya mencakup interaksi antara dua orang yaitu interviewer
(pewawancara) dan interview (orang yang diwawancarai) yang mana
hanya salah satu pihak saja yang memiliki tujuan, sementara pihak lainnya
seakan-akan tidak memiliki tujuan apapun selain menjawab pertanyaan.
Sebelum melakukan wawancara, peneliti terlebih dahulu menyiapkan siapa
yang akan di wawancarai dan materi apa saja yang terkait dengan
manajemen keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan pada Toko Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek. 32
3. Dokumentasi
Dokumentasi merupakan teknik pengumpulan data yang tidak langsung
ditujukan kepada subjek penelitian. Dokumen yang diteliti bisa berupa
Pendidikan, (Ponorogo: CV. Nata Karya), 2019, hlm. 67

32 Ibid, hlm. 59-60
29
30
dokumen resmi seperti surat putusan, surat instruksi, sementara dokumen
tidak resmi seperti surat nota, dan surat pribadi yang dapat memberikan
informasi pendukung terhadap suatu peristiwa. Dalam penelitin kualitatif
dokumen merupakan pelengkap dari penggunaan metode observasi dan
wawancara. Studi dokumentasi yaitu mengumpulkan dokumen dan data- data
yang diperlukan dalam permasalahan penelitian lalu ditelaah secara
mendalam sehingga dapat mendukung dan menambah kepercayaan dan
pembuktian suatu kejadian.33
F. Teknik Analisis Data
Analisis data adalah proses mencari dan menyusun secara sistematis data
yang diperoleh dari hasil wawancara, catatan lapangan, dan dokumentasi
dengan cara mengorganisasikan data ke dalam kategori, menjabarkan ke
dalam unit-unit, melakukan sintesa, menyusun ke dalam pola, memilih mana
yang penting dan yang akan dipelajari, dan membuat kesimpuln sehingga
mudah dipahami oleh diri sendiri atau orang lain.
Analisis data yang dipakai dalam penelitian ini adalah analisi data
interaktif (interactive model), yang terdiri dari tiga alur kegiatan yang terjadi
secara bersamaan, yaitu : reduksi data, data display (penyajian data),
penarikan kesimpulan (verifikasi). Tiga alur tersebut dapat diartikan sebagai
berikut :34
Pendidikan, (Ponorogo: CV. Nata Karya), 2019, hlm. 73 -74

34 Ibid, hlm. 82-84
30
31
1. Reduksi Data
Data yang diperoleh dari lapangan jumlahnya cukup banyak maka untuk
itu perlu dicatat secara teliti dan rinci. Mereduksi data berarti merangkum,
memilih hal – hal pokok, memfokuskan pada hal – hal yang penting, dicari
tema dan polanya dan membuang yang tidak perlu. Dengan demikian data
telah direduksi akan memberikan gambaran yang lebih jelas dan
mempermudah peneliti untuk melakukan pengumpulan data selanjutnya
dan mencari bilamana diperlukan.
Catatan lapangan merupakan bentuk yang kompleks, rumit dan kadang
belum bermakna. Catatan lapangan biasa berupa huruf besar, huruf kecil,
angka dan simbul-simbul yang masih berantakan dan sulit untuk dipahami.
Dengan adanya reduksi maka peneliti merangkum mengambil data yang
pokok dan penting membuat kategorisasi berdasarkan huruf besar, huruf
kecil dan angka. Data yang tidak penting dalam bentuk simbol-simbol
dibuang karena dianggap tidak penting oleh peneliti.
Reduksi data merupakan proses berpikir sensitive yang memerlukan
kecerdasan dan keleluasaan dan kedalaman wawasan yang tinggi. Bagi
peneliti yang masih baru, dalam melakukan reduksi data dapat
mendiskusikan pada teman atau orang lain yang dipandang ahli. Melalui
diskusi itu maka wawasan peneliti akan berkembang sehingga dapat
mereduksi data-data yang memiliki nilai temuan dan pengembangan teori
yang signifikan.
31
32
2. Data Display (Penyajian Data)
Setelah data direduksi maka langkah selanjutnya adalah mendisplay data.
Kalau dalam penelitian kuantitatif penyajian data ini dapat disajikan dalam
bentuk tabel, grafik dan sejenisnya. Melalui penyajian data tersebut, maka
data terorganisasikan, tersusun dalam pola hubungan sehingga akan
semakin mudah difahami. Sedangkan penelitian ini merupakan penelitian
kualitatif maka penyajian data dapat dilakukan dalam bentuk uraian
singkat, bagan, hubungan antar kategori dan sejenisnya. Dalam hal ini
Miles dan Huberman menyatakan “the most frequen of display data for
qualitative research data in past has been narrative tex”. Yang paling
sering digunakan untuk menyajikan data dalam penelitian kualitatif adalah
dengan teks yang bersifat naratif.
3. Penarikan Kesimpulan
Dalam tahapan penarikan kesimpulan, peneliti berusaha menarik
kesimpulan dari lokasi penelitian terhadap data yang sudah diperoleh
sehingga data tersebut dapat menjawab masalah yang dirumuskan pada
fokus penelitian. Miles dan Hiberman mengungkapkan bahwa penarikan
kesimpulan dan verifikasi merupakan awal yang dikemukakan masih
bersifat sementara, dan akan berubah bila tidak ditemukan bukti- bukti
yang kuat yang mendukung pada tahap pengumpulan data berikutnya.
Tetapi apabila kesimpulan yang dikemukakan pada tahap awal, didukung
oleh bukti-bukti yang valid dan konsisten saat peneliti kembali ke
32
33
lapangan mngumpulkan data, maka kesimpulan yang dikemukakan
merupakan kesimpulan yang kredibel.
Kesimpulan yang diharapkan peneliti dalam penelitian kualitatif adalah
temuan baru yang sebelumnya belum pernah ada. Temuan dapat berupa
deskripsi atau gambaran suatu obyek yang sebelumnya masih belum jelas
sehingga setelah diteliti menjadi jelas.
G. Pengecekan Keabsahan Data
Keabsahan data merupakan tehnik yang digunakan agar pnelitian
kualitatif dapat dirtangung jawabkan secara ilmiah. Adapun langkah-langkah
yang dilakukan pneliti sebagai berikut :35
1. Perpanjangan Pengamatan
Dengan perpanjangan pengamatan berarti peneliti kembali ke lapangan,
melakukan pngamatan, wawancara lagi degan sumber data yang ditemui
maupun sumber data yang lebih baru. Perpanjangan pengamatan berarti
ubunan antara peneliii denga sumber informasi semakin terjalin, semakin
akrab, semakin terbuka, semakin timbul kepercayaam, sehingga informasi
yang diperoleh semakin lengkap.
2. Peningkatan Ketekunan
Meningkatkan ketekunan berarti melakukan penelitian secara lebih
secrmat dan berkesinambungn. Dengan cara tersebut maka kepastian data
dan urutan peristiwa akan dapat direkam secara pasti dan sistematis.
33
34
Dengan meningkatkan ketekunan, peneliti dapat memberikan deskripsi
data yang akurat dan sistematis tentang apa yang akan diamati.
3. Triangulasi
a. Triangulasi Sumber
Menguji keabsahan data dilakukan dengan cara mengecek data
yang telah diperoleh dari beberapa sumber. Data yang diperoleh
kemudian di analisis oleh peneliti sehingga menghasilkan suatu
kesimpulan selanjutnya dimintakan kesepakatan dengan tiga sumber
data.
b. Triangulasi Teknik
Untuk menguji kredibilitas data dilakukan dengan mengecek data
kepada sumber yang sama dengan tehnik yang berbeda. Misalnya
untuk mengecek data bisa melalui wawancara, observasi, dan
dokumentasi.
c. Triangulasi Waktu
Teknik yang digunakan dalam melakukan pengecekan dat dengan
wawancara, obervasi atau tehnik lain waktu dan situasi yang berbeda.
Data yang dikumpulkan dengn tehnik wawancara dapat dilakukan di
pagi hari pada saat narasumber masih segar, maka akan memberikan
data yang lebih valid sehingga lebih kredibel. Selanjutnya bila hasil
uji menghasilkan data yang berbeda, maka dilakukan secara berulang-
ulang sehingga sampai ditemukan kepastian datanya.
34
35
4. Menggunakan Bahan Referensi
Yang dimaksud referensi adalah pendukung untuk membuktikan data
yang telah ditemukan oleh peneliti. Dalam laporan penelitian, sebaiknya
data-data yang dikemukakan perlu dilengkapi dengan foto-foto atau
dokumen autentik, sehingga mejadi lebih dapat dipercaya.
H. Tahap – Tahap Penelitian
Tahap-tahap dalam penelitian ini berpedoman pada pendapat Meleong
yaitu terdiri dari : tahap pra lapangan, tahap kegiatan lapangan, tahap analisa
data dan tahap pelaporan hasil penelitian. Adapun beberapa tahap yang dilalui
peneliti adalah :36
1. Tahap pra lapangan
Pada tahap ini, peneliti melakukan studi pendahuluan terhadap lokasi
penelitian dan kemudian peneliti membuat usulan penelitian. Setelah
usulan penelitian diterima, maka untuk selanjutnya peneliti mngadakan
perjanjian peneletian.
2. Tahap kegiatan lapangan
Setelah mendapat izin dari pemilik Toko Sembako, Pule, Kabupaten
Trenggalek, peneliti kemudian mempersiapkan diri untuk memasuki
lokasi penelitian tersebut demi mendapatkan informasi sebanyak-
banyaknya dalam pengumpulan data. Sebelumnya peneliti terlebih
dahulu menjalin keakraban dengan responden dalam berbagai aktivitas
35
36
agar peneliti diterima dengan baik dan lebih leluasa dalam memperoleh
data ang diharapkan.
Kemudian jika sudah terjalin keakraban dengan semua pihak maka
peneliti akan mulai pnelitianya sesuai dengan kebutuhan peneliti untuk
memperoleh data manajemen keuangan dan faktor-faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan pada Toko Sembako, Pule, Kabupaten
Trenggalek dengan berbagai teknik dan metode yang dibutuhkan selama
penelitian.
3. Tahap analisis data
Setelah peneliti endapatkan data yang cukup dari lapangan,
selanjutnya peneliti melakukan analisis terhadap data yang diperoleh
dengan tehnik analisis yang telah peneliti uraikan di atas, kemudian
memahaminya, membagi dan menemukan makna dari apa yang telah
diteliti. Kemudian, hasil penelitian disusun secara sistematis dan
dilaporkan sebagai laporan penelitian. Pada tahap ini, dibutuhkan
ketekunan dalam observasi dan wawancara untuk mendapatkan data
tentang berbagai hal yang dibutuhkn dalam penelitian, pengecekan
keabsahan data menggunakan triangulasi yaitu triangulasi sumber data,
metode dan waktu.
4. Tahap penulisan dan pelaporan hasil penelitian
Tahap dan pelaporan hasil penlitian merupkan tahap akhir dari sebuah
penelitian data yang sudah diperoleh, disusun, disimpulkan, diverifikasi,
selanjutnya disajikan dalam bentuk penulisan laporan penelitian.
36
BAB IV
HASIL PENELITIAN
A. Deskripsi Data
Pada hari Selasa 02 Mei 2023, peneliti melakukan penelitian dengan
datang secara langsung ke lokasi penelitian yaitu Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek untuk melakukan wawancara terkait
manajemen keuangan serta faktor-faktor yang mempengaruhi nilai
perusahaan. Kemudian di hari Kamis 04 Mei 2023, peneliti melakukan
penelitian secara langsung kepada karyawan-karyawan Toko Sembako
Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek dan selanjutnya penelitian
terakhir selama dua hari yaitu pada hari Senin 08 Mei 2023 dan hari Selasa 09
Mei 2023 melakukan wawancara dengan pelanggan Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek dan beberapa masyarakat di sekitar toko
tersebut.
Peneliti mengumpulkan data hasil penelitian yang diperoleh yaitu melalui
observasi langsung, wawancara dan dokumentasi di Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek. Peneliti akan mendeskripsikan dan
menganalisis data yang terkumpul. Analisis data yang akan dilakukan yaitu
reduksi data atau proses pemilihan, pemutusan perhatian pada
penyederhanaan, pengabstrakan dan transformasi data kasar yang muncul dari
catatan tertulis di lapangan kemudian dimuat ringkasan, selanjutnya penyajian
data dimana sekumpulan informan tersusun yang memberikan kemungkinan
adanya penarikan kesimpulan pengambilan tindakan. Agar sajian data mudah

37
38
dipahami maka peneliti akan mewujudkan data dalam bentuk naratif sebagai
wadah panduan informasi tentang apa yang terjadi dan karena itu data
disajikan sesuai dengan apa yang diteliti dan yang terakhir dalam analisis data
ialah penarikan kesimpulan dimana peneliti berusaha menarik kesimpulan
dari lokasi penelitian terhadap data yang sudah diperoleh sehingga data
tersebut dapat menjawab masalah yang telah dirumuskan. Data dan informasi
terdiri dari Bapak Pamurih selaku pemilik toko, Mas Fajar selaku karyawan,
Mbak Putri selaku kasir, Ibu Surinah; Bapak Tayim selaku pelanggan dan Ibu
Miyati; Bapak Sukiman selaku masyarakat sekitar Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Trenggalek.
Penelitian yang dilakukan oleh peneliti berfokus pada manajemen
keuangan, strategi, faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan. Dalam
proses penelitian, peneliti mengamati mengenai transaksi jual beli,
pelayanannya, kegiatan jualan Toko Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek.
B. Paparan Data Penelitian
Berikut ini merupakan paparan data hasil penelitian yang diperoleh
peneliti yang berisi tentang manajemen keuangan, strategi dan faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan pada Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule,
Kabupaten Trenggalek.
1. Pengaruh Kebijakan Hutang Pada Nilai Perusahaan Toko Sembako
Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
Kebijakan hutang adalah suatu pengambilan keputusan yang
dilakukan oleh pihak manajemen perusahaan dalam hal mendapatkan

39
sumber-sumber pendanaan atau pembiayaan dari luar perusahaan (berupa
hutang) untuk menandai kegiatan operasionalnya. Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek sendiri merupakan salah satu usaha
yang dibangun untuk memenuhi kebutuhan sehari-hari masyarakat karena
yang diperjual belikan ialah sembako. Tentunya dalam suatu usaha
terdapat kebijakan yang dipenuhi seperti misalnya hutang, jika pemilik
toko memiliki hutang tentunya akan terdapat kebijakan yang harus
dipenuhi tetapi jika pemilik toko memilih untuk pendanaan sendiri maka
kebijakan hutang tersebut tidak berlaku untuk pemilik toko tersebut. Lalu
bagaimana dengan kebijakan hutang pada Toko Sembako Lestari Mulyo,
Pule, Kabupaten Trenggalek. Hal ini dapat dipaparkan dalam penelitian ini
dari hasil wawancara yang telah dilakukan.
Pada hasil tersebut menunjukkan bahwasannya pemilik toko yaitu
Bapak Pamurih tidak memiliki kebijakan hutang melainkan kebijakan
tersebut dimiliki oleh para pelanggannya walaupun tidak banyak namun
ada beberapa pelanggan. Beliau menyampaikan bahwa:
“Saya tidak memiliki kebijakan hutang dimanapun baik di

bank maupun di tetangga atau lainnya karena memang saya
mendirikan toko ini karena pendanaan keluarga saya sendiri.” 37
Dari hasil tersebut maka dapat dikatakan bahwa Bapak Pamurih
tidak memilih untuk menjadi calon pengusaha atau membangun usaha
dengan modal dari hutang yang diambil pada pihak tertentu melainkan
dengan pendanaan sendiri baik dari dirinya maupun keluarganya secara
37 Bapak Pamurih selaku Pemilik Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada
tanggal 02 Mei 2023
39
40
pribadi. Dengan hal tersebut maka peneliti mengajukan pertanyaan
mengenai apa ada pengaruh kebijakan hutang pada nilai perusahaan ?
Bapak Pamurih menyampaikan bahwa :
“Menurut saya, kalau kebijakan hutang itu sendiri karena

kebanyakan masyarakat disekitar maksudnya karena pelanggan yaa
tentu akan berpengaruh tetapi berhubung di sekitar tempat saya ini
belanja nominalnya tidak terlalu banyak maka untuk membayar
utang pastinya sedikit susah jadi kebijakan hutangnya rendah.”38
Dari hasil pemaparan tersebut dapat dijelaskan bahwa akan ada
pengaruh pada nilai perusahaan jika kebijakan hutangnya itu karena
pelanggan. Tetapi karena di kecamatan pule terutama pasaran seperti Toko
Sembako Lestari Mulyo ini tentunya kebijakan hutangnya rendah. Hal ini
berhubungan dengan para pelanggan belanja tidak dalam jumlah nominal
yang besar sehingga untuk membayar hutang pun pastinya sedikit susah.
Pemaparan mengenai hal tersebut juga disampaikan oleh kedua karyawan
dari Toko Sembako Lestari Mulyo. Berikut ini merupakan pemaparan dari
kedua karyawan tersebut.
Mas Fajar menyampaikan bahwa :
“Menurut saya, pengaruh kebijakan hutang pada nilai

perusahaan itu bisa membuat nilai perusahaan menurun misalnya
kalau di toko ini seperti banyaknya pelanggan yang berhutang ya
mas. Semakin lama semakin sering berhutang sedangkan untuk
membayar susah tentunya nilai toko kan menurun. Hal ini karena
pelanggan banyak utang, bukannya memperoleh keuntungan tapi
jatuhnya buntung kan repot yaa mas”.39
38 Bapak Pamurih sela ku Pemilik Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada
tanggal 02 Mei 2023

39 Mas Fajar selaku Karyawan Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada
tanggal 04 Mei 2023
40
41
Mbak Putri juga menyampaikan bahwa:
“Menurut saya dengan adanya kebijakan hutang yaitu

pelanggan yaa tentunya akan menurunkan nilai toko. Apalagi kalau
yang membayar hutang susah kan nanti bisa mengalami
kebangkrutan seperti yang dibilang mas fajar bukannya untung
malah buntung”40
Pemaparan diatas maka dapat dijelaskan bahwasannya kebijakan
hutang itu bukan hanya dari perusahaan saja atau pihak internalnya
melainkan juga bisa dari pihak eksternalnya seperti contohnya pelanggan.
Pada Toko Sembako Lestari Mulyo menunjukkan kalau memang ada
beberapa pelanggan yang memiliki kebijakan hutang tetapi jumlahnya
tidak besar. Tidak semua pelanggan diperbolehkan untuk berhutang,
karena hal ini seperti yang dikatakan mas fajar dan mbak putri kalau
banyaknya pelanggan yang berhutang apalagi dalam hal membayar susah
maka akan berdapak pada nilai perusahaan. Pelanggan yang banyak
berhutang dan membayar susah akan membuat perusahaan menjadi rugi
karena bukannya untung melainkan malah buntung.
Dengan adanya pemaparan tersebut muncul ide peneliti untuk
mengajukan pertanyaan mengenai keterkaitannya dengan kebijakan hutang
yang ada dari beberapa pelanggan. Strategi apa yang diterapkan agar
perusahaan tidak rugi ?
“Kalau mengenai strategi tentunya sudah tidak memberikan

sistem hutang lagi kepada pelanggan, selain itu pelanggan meminta
40 Mbak Putri selaku Kasir Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada tanggal 04
Mei 2023
41
42
barang jika uangnya juga sudah ada atau sistem DP dulu jika tidak
ingin pergi ke kota yaa. Jadi tidak ngebon dulu.”41
Dari pemaparan tersebut dijelaskan bahwa pemilik toko
menerapkan strategi tidak ada sistem hutang lagi dan jika berkeinginan
memesan barang karena tidak ingin ke kota maka harus ada DP terlebih
dahulu jadi bukan hanya pesan di catatan aja tetapi uang tidak ada. Hal ini
juga sama dengan penuturan Mas Fajar dan Mbak Putri selaku karyawan
Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.
Mas Fajar mengatakan bahwa :
“kalau menurut saya ini kembali ke pemilik tokonya seperti

saya menilai harus adanya strategi yang diterapkan agar tidak rugi
terutama dengan adanya kebijakan hutang yang pelanggan miliki
yaa pemilik toko tidak memberi kesempatan besar lagi kepada
pelanggan untuk berhutang. Kemudian agar tidak rugi dalam
penjualan yaa pemilik toko tidak menimbun barang yang akan
dijual atau tidak melakukan penyetokan dalam jumlah yang besar
serta membeli barang dengan harga jual yang lebih miring dari
harga normal”42
Mbak Putri mengatakan bahwa :
“kalau mengenai kebijakan hutang itu yang terpenting

strateginya tidak memberi kesempatan untuk banyak pelanggan
berhutang walaupun tidak dipungkiri dengan peluang hutang dapat
menarik banyak pelanggan tetapi cari aman agar tidak bangkrut yaa
itu tidak memberikan hutang pada pelanggan”.43
Dari hasil pemaparan tersebut maka dapat dijelaskan bahwasannya
strategi terkait kebijakan hutang yaitu untuk tidak memberikan peluang
atau kesempatan besar lagi kepada pelanggan dalam berhutang dan juga
tanggal 02 Mei 2023
tanggal 04 Mei 2023

Mei 2023
42
43
ketika melakukan pemesanan bukan hanya pemesanan dalam catatan aja
melainkan juga harus ada uangnya jadi semisal melakukan DP terlebih
dahulu. Selain itu, juga terdapat strategi mengenai penjualan yaitu dalam
penyetokan barang diharapkan untuk tidak menyetok barang dalam jumlah
besar melainkan menyetok barang ketika barang benar-benar sudah akan
habis atau tinggal sedikit. Hal ini bertujuan agar ketika memanajemen
suatu toko tidak mengalami kerugian yang besar dan bahkan jangan
sampai mengalami kebangkrutan.
Sehingga dari hasil paparan data tersebut maka dapat ditarik
kesimpulan bahwasannya pengaruh kebijakan hutang itu bukannya hanya
dari pihak perusahaan sendiri atau pihak internal (pemilik toko) melainkan
dalam sebuah usaha juga dapat difaktorkan karena pelanggan usaha
tersebut. Banyaknya pelanggan yang berhutang apalagi jika dalam
pembayaran susah tentunya hal tersebut akan berimbas pada nilai
perusahaan bahkan bisa mengalami kebangkrutan. Untuk hal ini maka
strategi yang dilakukan oleh pemilik toko sendiri memberhentikan sistem
hutang kepada pelanggan atau sudah tidak memberikan peluang kepada
pelanggan yang ingin berhutang dan jika tidak ingin pergi ke kota untuk
membeli sembako maka dapat dilakukan pemesanan di toko tersebut tetapi
bukan hanya pemesanan dalam catatan saja tetapi juga harus memberikan
DP terlebih dahulu maka nantinya pihak toko akan berkenan untuk
mencarikan sembako atau kebutuhan yang diinginkan. Sedangkan dalam
43
44
penyetokan barang atau dalam penjualan itu melakukan strategi
penyetokan barang ketika barang sudah akan habis atau tinggal sedikit.
2. Strategi Yang Diterapkan Agar Bisa Memanajemen Uang Supaya
Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek Tidak
Rugi
Strategi adalah serangkaian daripada keputusan manajerial dari
kegiatan-kegiatan yang menentukan keberhasilan perusahaan dalam
jangka panjang. Kegiatan tersebut meliputi perumusan, perencanaan
strategi, pelaksanaan atau implementasi dan evaluasi. Manajemen strategis
tidak terlepas dari perencanaan strategis yang menjadi hal sangat rentan
dalam mengelola perusahaan untuk mencapai keberhasilan pada
perusahaan. Jadi proses manajemen strategis tersebut digunakan untuk
mencocokan kondisi lingkungan dan struktur persaingan yang selalu
berubah dengan sumber daya, kapabilitas dan kompetensi perusahaan yang
terus menerus berkembang. Tindakan strategis yang dilakukan dalam
memformulasikan dan mengimplementasi strategi yang disatukan dengan
cermat maka akan menghasilkan hasil yang diinginkan. Berikut ini
merupakan hasil wawancara mengenai strategi yang diterapkan oleh Toko
Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek. Bapak Pamurih selaku pemilik
toko menyampaikan bahwa :
“Seperti yang telah saya sampaikan sebelumnya, strategi

yang dilakukan dalam manajemen yang baik ya tidak memberikan
kesempatan untuk pelanggan berhutang, kami membeli barang
sesuai dengan kebutuhan masyarakat dan kami tidak menimbun
barang terlalu banyak karena setelah barang habis kami baru
berbelanja lagi untuk menambah stok. Kan banyak ya usaha yang
44
45
punya gudang untuk menimbun stok dalam jumlah banyak tetapi

kalau untuk saya tidak begitu. Jadi di gudang itu stok tidak terlalu
banyak karena takutnya nanti tidak habis atau tidak sesuai dengan
perkiraan manajemen jadi daripada rugi maka kami pakai strategi
seperti itu mas”.44
Dari pemaparan tersebut dijelaskan bahwa strategi yang diterapkan
Bapak Pamurih selaku pemilik Toko Sembako Lestari Mulyo adalah tidak
memberikan sistem hutang pada pelanggan, membeli barang sesuai
kebutuhan masyarakat, tidak menimbun barang di gudang dalam jumlah
besar dan ketika barang sudah akan habis atau tinggal sedikit baru
menambah stok lagi. Pemaparan tersebut sama halnya dengan yang
disampaikan oleh Mas Fajar selaku karyawan Toko Sembako Lestari
Mulyo.
Ia menyampaikan bahwa :
“ menurut saya strategi yang digunakan selama ini itu tidak

memberikan kesempatan besar kepada pelanggan untuk berhutang,
tidak banyak menimbun barang agar stok yang dijual terbaru terus
dan membeli barang untuk dijual kembali itu dengan harga yang
lebih miring dari harga normal”.45
Pemaparan tersebut juga sama dengan Mbak Putri selaku kasir
Toko Sembako Lestari Mulyo menjelaskan bahwa strategi yang dilakukan
yaitu penyetokan barang tidak terlalu banyak, mengisi stok ketika sudah
akan habis dan yang terpenting tidak memberi kesempatan untuk
pelanggan berhutang. Berikut merupakan hasil saat wawancara.
tanggal 02 Mei 2023

45 Mas Fajar selaku karyawan Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada tanggal
04 Mei 2023
45
46
Ia menyampaikan bahwa :
“kalau ini penyetokan barang tidak terlalu banyak, mengisi
stok ketika barang sudah mau habis dan yang penting tidak
memberi kesempatan untuk banyak pelanggan berhutang”46
Pada hasil pemaparan tersebut mengenai strategi dijelaskan bahwa
Toko Sembako Lestari Mulyo menerapkan strategi yang pertama, tidak
memberikan kesempatan berhutang kepada pelanggan. Kedua, tidak
menimbun barang di gudang dalam jumlah besar. Ketiga, membeli barang
ketika sudah akan habis atau tinggal sedikit karena bertujuan agar yang
dijual adalah barang terbaru terus. Keempat, membeli barang yang akan
dijual kembali dengan harga yang lebih miring dari harga normal.
Terkait strategi yang terakhir yaitu membeli barang dengan nilai
jual yang lebih miring dari harga normal menimbulkan pertanyaan baru
yang diajukan peneliti kepada informan bahwasannya bagaimana suatu
perusahaan (Toko Sembako Lestari Mulyo) memenuhi kebutuhan dananya
dari berbagai alternatif sumber dana yang tersedia sehingga diperoleh
suatu kombinasi pembelanjaan dengan biaya yang minimal ? Jika pemilik
toko mengalami kondisi seperti dalam pertanyaan tersebut.
“Kalau saya pribadi dengan kembali ke jawaban saya tadi

yaitu saya membeli barang dengan nilai jual yang lebih miring dari
harga normal dan untuk sisanya tentunya ada kan saya sisihkan
untuk saya tabung atau investasi sendiri buat kedepannya nanti atau
untuk kebutuhan lainnya seperti itu mas.”47
Mei 2023
tanggal 02 Mei 2023
46
47
Pertanyaan tersebut juga diajukan kepada karyawan sebagai suatu
tanggapan bagaimana jika pemilik toko mengalami kondisi tersebut.
Berikut merupakan tanggapan kedua karyawan Toko Sembako Lestari
Mulyo.
“Menurut saya kembali lagi ke pembelian barang itu tadi,

jadi toko beli barang yang harganya lebih miring dari harga normal
tapi produk tidak jauh beda terus dapat menimbun barang namun
jangan terlalu banyak mengisi stok dan ketika ada promosi harga
ada penurunan harga dari distributornya.”48
Mbak Putri menyampaikan bahwa :
“Menurut saya dengan pemilik toko dapat mengatur sumber

dana yang tersedia dengan baik, seperti menyisihkan untuk yang
modal, untuk yang merenovasi toko dengan hasil dana investasi
toko sendiri atau alternatif lainnya”49
Dari hasil pemaparan diatas maka dapat dikatakan bahwa ketika
pemilik toko dihadapkan dengan pemenuhan kebutuhan dari berbagai
alternatif sumber dana yang tersedia sehingga diperoleh suatu kombinasi
pembelajaan dengan biaya yang minimal dengan cara pembelian barang
dengan nilai jual lebih miring dari harga normal, memanfaatkan diskon
atau penurunan harga jual dari pihak distributor dan menyisihkan dana
untuk modal kedepannya seperti merenovasi toko atau lainnya.
Jika pemaparan mengenai strategi manajemen keuangan yang
terkait memenuhi kebutuhan dananya dari berbagai alternatif sumber dana,
menggunakan dana yang dimilikinya dan penggunaan laba bersih agar
tanggal 04 Mei 2023

Mei 2023
47
48
perusahaan tidak mengalami kerugian atau meminimalisir kebangkrutan
tentunya pasti terdapat fungsi dalam manajemen keuangan pada Toko
Sembako Lestari Mulyo yang terdiri dari pendanaan, operasional,
investasi, perkiraan dan pengendalian. Lalu bagaimana manajemen
keuangan dalam Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek.
Bapak Pamurih selaku pemilik Toko Sembako Lestari Mulyo saat
wawancara menyampaikan bahwa :
“manajemen keuangan toko ini tentunya berkaitan dengan

kegiatan merencanakan, mengelola, menyimpan dan
mengendalikan dana maupun aset yang dimiliki. Merencanakan itu
semisal jika ada toko lain yang ingin bersaing dengan kita perlu
adanya perencanaan strategis agar kita juga tidak kalah saing,
untuk mengelola tentunya mengelola toko dengan baik mulai dari
pelayanan dan stok barang yang dijual sedangkan menyimpan dan
mengendalikan dana maupun aset itu berasal dari keuntungan yang
diperoleh ada beberapa yang digunakan untuk modal lagi, ada yang
digunakan untuk ditabung atau disimpan dan ada yang dibuat
investasi untuk memperlebar sayap lagi seperti cabang atau
memperluas toko”.50
Dari pemaparan tersebut dapat dijelaskan bahwa manajemen
keuangan yang dilakukan pemilik toko ialah berkaitan dengan kegiatan
merencanakan, mengelola, menyimpan dan mengendalikan dana. Selain
itu, juga ada untuk kegiatan investasi sendiri. Perencanaan strategis yang
dimaksudkan ialah agar tidak kalah saing dengan pasaran lainnya yaitu
mengelola toko dengan baik mulai dari pelayanannya, stok barang yang
dijual yaitu stok terbaru bukan stok lama. Sedangkan dalam kegiatan
tanggal 02 Mei 2023
48
49
menyimpan dan mengendalikan dana maupun aset itu berasal dari
keuntungan yang diperoleh ada beberapa yang digunakan untuk modal
lagi, ada yang digunakan untuk ditabung atau disimpan dan ada yang
dibuat investasi untuk memperlebar sayap lagi seperti cabang atau
memperluas toko.
Terkait manajemen keuangan yang telah diterapkan pada Toko
Sembako Lestari Mulyo terdapat pemaparan mengenai penilaian dari Mas
Fajar dan Mbak Putri selaku para karyawan Toko Sembako Lestari Mulyo
pada saat wawancara sebagai berikut.
“Manajemen keuangan toko yaa sudah baik, ada

perencanaan seperti stok barang, promosi, harga, dan semunya
diomongkan biar tidak miss komunikasi antara pemilik, karyawan
dan pelanggan, mengelola dana toko dengan baik agar dapat
membuka cabang baru.”51
Mbak Putri juga menyampaikan bahwa :
“Kalau yang saya pahami sekarang yaa mas seperti

perencanaan keuangan dalam hal persediaan modal untuk
menyetok barang yaa, kemudian pengelolaan dana untuk ditabung
atau investasi sendiri yang dijadikan simpanan masa depan untuk
revonasi toko atau buka cabang baru itu juga rencananya jadi
menurut saya ya sudah baik”.52
Kemudian, jika terkait dengan penggunaan dananya untuk
berinvestasi sendiri atau dari awal telah dibahas bahwasannya toko ini
dibuat karena pendanaan sendiri tentunya pemilik toko sendiri yang juga
dapat berperan sebagai pemegang saham maka bagaimana pemilik toko
51 Mas Fajar selaku Karyawan Toko Sembako Lestari Mulyo sa at wawancara pada
tanggal 04 Mei 2023

Mei 2023
49
50
menggunakan dana yang dimilikinya dalam suatu manajemen keuangan
dengan bentuk investasi yang dinilai menguntungkan ?
Bapak Pamurih selaku pemilik toko menyampaikan bahwa :
“Untuk investasi toko dengan cara membesarkan took atau

membuka cabang di sekitar deket-deket pasar di kecamatan
pule.”53
Pemaparan tersebut juga didukung atau sama dengan Mas Fajar
selaku karyawan Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara bahwa :
“Kalau saya, hal yang dilakukan dengan memperluas sayap

lagi yaitu memperbesar toko kalau tidak melakukan kerjasama
pembukaan cabang baru”54
Mbak Putri selaku kasir juga mendukung pemaparan Bapak
Pamurih pada saat wawancara bahwa :
“Menurut saya dengan digunakan untuk membuka cabang

baru sih mas, kalau tidak gitu ya dengan memperbesar toko lagi.”55
Dari hasil pemaparan tersebut dijelaskan bahwa penggunaan dana
pada Toko Sembako Lestari Mulyo dalam manajemen keuangan dengan
bentuk investasi sendiri ialah yang dinilai menguntungkan yaitu dengan
menggunakan dana untuk memperbesar toko atau membuka cabang baru
di deket pasar-pasar lagi yang ada di kecamatan pule.
Terdapat pertanyaan lagi masih seputar dengan investasi pada
manajemen keuangan. Bagaimana pemilik toko mengatur lama bersih,
tanggal 02 Mei 2023
tanggal 04 Mei 2023

Mei 2023
50
51
apakah dibayarkan sebagai dividen atau ditahan dalam perusahaan untuk
diinvestasikan kembali ?
Bapak Pamurih selaku pemilik Toko Sembako Lestari Mulyo
menyampaikan saat wawancara bahwa :
“Saya akan simpan dulu dan akan kita investasikan untuk

perbaikan toko atau menambah modal atau mungkin kita
memperlebar sayap lagi ke membuat cabang atau memperluas toko
seperti itu mas. Sama dengan yang saya bilang sebelumnya”. 56
Lalu berikut ini tanggapan dari para karyawan pemilik Toko
Sembako Lestari Mulyo.
Mas Fajar selaku karyawan menyampaikan bahwa :
“Sepertinya menurut saya lebih cocok jika ditahan untuk

toko sendiri kemudian guna untuk memperluas sayap lagi atau
cabang lagi”57
Mbak Putri selaku Kasir juga menyampaikan bahwa :
“Kalau setahu saya ya mending ditahan atau disimpan

untuk sendiri lebih aman. Jadi lebih ke investasi toko sendiri
seperti punya keinginan untuk dibuka cabang baru atau
memperbesar toko.”58
Dari hasil pemaparan tersebut maka dapat disimpulkan
bahwasannya manajemen keuangan dalam fungsi investasi ialah
digunakan untuk memperluas toko lagi atau dengan membuka sayap baru
lagi maksudnya dengan membuka cabang baru dari Toko Sembako Lestari
Mulyo.
tanggal 02 Mei 2023
tanggal 04 Mei 2023

Mei 2023
51
52
Berdasarkan keseluruhan hasil pemaparan tersebut maka dapat
ditarik kesimpulan bahwasannya strategi yang dilakukan dan manajemen
keuangan yang diterapkan sudah baik. Strategi sendiri meliputi pertama,
tidak memberikan kesempatan berhutang kepada pelanggan. Kedua, tidak
ketika sudah akan habis atau tinggal sedikit karena bertujuan agar yang
dijual adalah barang terbaru terus. Keempat, membeli barang yang akan
dijual kembali dengan harga yang lebih miring dari harga normal.
Manajemen keuangan yang dilakukan pemilik toko ialah berkaitan
dengan kegiatan merencanakan, mengelola, menyimpan dan
mengendalikan dana. Selain itu, juga ada untuk kegiatan investasi sendiri.
Perencanaan strategis yang dimaksudkan ialah agar tidak kalah saing
dengan pasaran lainnya yaitu mengelola toko dengan baik mulai dari
pelayanannya, stok barang yang dijual yaitu stok terbaru bukan stok lama.
Sedangkan dalam kegiatan menyimpan dan mengendalikan dana maupun
aset itu berasal dari keuntungan yang diperoleh ada beberapa yang
digunakan untuk modal lagi, ada yang digunakan untuk ditabung atau
disimpan dan ada yang dibuat investasi untuk memperlebar sayap lagi
seperti membuka cabang baru maksudnya dan atau memperluas toko.
3. Pengaruh Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan Toko Sembako
Ukuran perusahaan dapat dilihat dari bidang bisnis yang sedang
dioperasikan. Ukuran perusahaan dapat menunjukkan besar atau kecilnya
52
53
perusahaan yang diukur dengan melihat jumlah aset, jumlah penjualan dan
kapitalitas pasar. Berdasarkan penjelasan tersebut maka dapat dikatakan
bahwa ukuran perusahaan dapat dilihat dari banyaknya jumlah aset yang
dimiliki perusahaan. Semakin besar ukuran perusahaan, biasanya akan
mempunyai kekuatan tersendiri dalam menghadapi masalah-masalah
bisnis serta kemampuan perusahaan untuk menghadapi permasalahan
bisnisnya. Berikut merupakan hasil pemaparan mengenai ukuran
perusahaan.
Bapak Pamurih selaku pemilik Toko Sembako Lestari Mulyo
menyampaikan pada saat wawancara bahwa :
“Pengaruh ukuran perusahaan di daerah pedesaan itu sangat

berpengaruh misal ukuran tokonya besar itu masyarakat pasti
berfikiran bahwasannya di tempat itu mengenai isi-isi proudknya
pada toko itu lengkap dan mungkin bisa dibilang bisa diandalkan.
Apalagi kalau soal aset untuk toko ini sudah mempunyai gudang
besar untuk penyetokan barang, mobil juga ada”.59
Begitupun dengan Mas Fajar selaku karyawan Toko Sembako
Lestari Mulyo juga menyampaikan bahwa :
“Menurut saya seperti toko ini yang jika nantinya semakin

besar semakin banyak cabang akan dikenal banyak masyarakat kan
bukan hanya kecamatan pule saja jadi disitu nilai perusahaannya
dimana ukuran perusahaan semakin berkembang dan meningkat."60
Mbak Putri juga menyampaikan bahwa :
“Seperti kalau toko ini besar tentunya akan menjadi pusat

pelanggan yang di kecamatan pule membeli sembako di toko ini.”61
tanggal 02 Mei 2023
60 Mas Fajar selaku Karyawan Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada tanggal
04 Mei 2023
Mei 2023
53
54
Dari hasil pemaparan tersebut dapat dijelaskan bahwa ukuran
perusahaan dapat dilihat dari penilaian orang lain atau pemikiran
masyarakat sekitar yang berkomentar mengenai ukuran toko tersebut.
Kalau dalam sebuah ukuran perusahaan dapat dilihat dari aset yang
dimiliki tentunya toko ini juga sudah memiliki aset yang cukup besar
seperti gudang dan juga mobil. Oleh karena itu, dengan aset dan juga
ukuran toko yang dikelola dalam ukuran yang besar maka hal ini juga
dapat memberikan pengaruh pada nilai perusahaan dimana toko akan
dinilai semakin berkembang dan meningkat.
Adanya pemaparan mengenai ukuran perusahaan maka peneliti
mengajukan pertanyaan sebagai tanggapan mengenai ukuran perusahaan
pada Toko Sembako, Pule, Kabupaten Trenggalek. Penelitian mengajukan
pertanyaan yaitu Menurut Anda, ukuran perusahaan (Toko Sembako, Pule,
Trenggalek) itu besar atau kecil dilihat dari jumlah aktiva, penjualan dan
kapitalitas pasar. Misal Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Trenggalek
paling besar di Pule atau bagaimana kelihatannya seperti yang Anda
ketahui.
Ibu Surinah selaku pelanggan menyampaikan bahwa :
“Kalau soal itu tentu menjadi penentu terkenal atau

tidaknya, komentar orang pule mana toko yang kualitasnya bagus,
jual sembako murah dan lengkap tapi tidak murahan ya mas
pastinya toko sembako itu. Dulu toko itu masih kecil, sekarang
udah direnovasi lumayan besar, penjualannya juga laris karena
54
55
barang yang jual bagus dan toko sembako yang besar di pasaran
pule.”62
Bapak Tayim selaku pelanggan juga menyampaikan bahwa :
“Toko sembako ini memang besar dari pasaran lainnya

yang ada di pule. Kalau dilihat penjualannya ya seperti yang saya
bilang kalo toko ini tidak pernah sampai sepi sekali karena yang
dijual kan kebutuhan pokok kita yaitu sembako”63
Dari hasil pemaparan tersebut menunjukkan bahwa mereka menilai
Toko Sembako Lestari Mulyo merupakan toko yang sudah lumayan besar
bahkan memang besar, toko yang laris dan jarang sepi sekali itu karena
bagusnya barang yang dijual dan lengkapnya kebutuhan sembako yang
diinginkan. Jika pemaparan tersebut disampaikan oleh para pelanggan
Toko Sembako Lestari Mulyo lalu bagaimana pemaparan tanggapan dari
masyarakat sekitar toko tersebut. Berikut pemaparan dari Ibu Miyati dan
Bapak Sukiman.
Ibu Miyati menyampaikan bahwa :
“Kalau di pasaran pule yaa toko sembako ini yang besar

sampai ada gudangnya kalau yang lain kan cuman pasar pasar kecil
gitu toko kecil yang dijual tidak lengkap”64
Bapak Sukiman juga menyampaikan bahwa :
“Kalau saya lihat yaa ukuran toko ini dari yang lain jelas
lebih besar ini di banding yang ada di pasaran pule. Penjualannya
juga lengkap dinilai dari kebutuhan yang selama ini saya inginkan
62 Ibu Surinah selaku Pelanggan Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada
tanggal 08 Mei 2023
63 Bapak Tayim selaku Pelanggan Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara pada
tanggal 08 Mei 2023

64 Ibu Miyati selaku masyarakat sekitar Toko Sembako Lestari Mulyo saat wawancara
pada tanggal 09 Mei 2023
55
56
dan banyak juga kok pelanggan yang memilih beli disini serta
mudah dijangkau pasaran”65
Dari hasil pemaparan tersebut disampaikan bahwa Toko Sembako
Lestari Mulyo ini besar bahkan kalau dilihat dari ukurannya jelas lebih
besar di banding yang ada di pasaran pule lainnya. Pemaparan pun sama
dengan yang disampaikan oleh pelanggan toko tersebut bahwa kebutuhan
yang dibeli disana itu lengkap dan mudah dijangkau pasaran.
Berdasarkan hasil pemaparan diatas maka dapat disimpulkan
bahwa Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
mengenai ukuran perusahaannya dapat dilihat dari penilaian orang lain
atau pemikiran masyarakat sekitar yang berkomentar mengenai ukuran
toko tersebut. Kalau dalam sebuah ukuran perusahaan dapat dilihat dari
aset yang dimiliki tentunya toko ini juga sudah memiliki aset yang cukup
besar seperti gudang dan juga mobil. Oleh karena itu, dengan aset dan juga
Toko Sembako Lestari Mulyo merupakan toko yang sudah
lumayan besar bahkan memang besar, toko yang laris dan jarang sepi
sekali itu karena bagusnya barang yang dijual dan lengkapnya kebutuhan
sembako yang diinginkan serta ukurannya jelas lebih besar dibanding yang
ada di pasaran pule lainnya.
65 Bapak Sukiman selaku Masyarakat Sekitar Toko Sembako Lestari Mulyo saat
wawancara pada tanggal 09 Mei 2023
56
57
C. Temuan Penelitian
Temuan penelitian ini mengemukakan data yang diperoleh dan hasil
observasi langsung, wawancara dan dokumentasi dengan beberapa
narasumber yaitu mengenai manajemen keuangan serta faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan. Dalam hal ini manajemen keuangan meliputi
strategi seperti merencanakan, pendanaan, mengendalikan dana, investasi
sedangkan faktor yang mempengaruhi terdiri dari kebijakan hutang dan
ukuran perusahaan. Berdasarkan paparan diatas maka diperoleh temuan
penelitian sebagai berikut :
1. Pengaruh Kebijakan Hutang Pada Nilai Perusahaan Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
Toko sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
merupakan salah satu usaha yang dibangun untuk memenuhi kebutuhan
masyarakat sehari-hari karena bergerak di bidang perdagangkan dengan
sistem jual beli sembako. Tentunya dalam suatu usaha terdapat kebijakan
yang dipenuhi seperti misalnya hutang, namun jika biasanya kebijakan
hutang dimiliki oleh seorang pengusaha atau pemilik perusahaan dan
pemilik usaha maka dalam penelitian ini kebijakan hutang dimiliki oleh
pihak eksternalnya karena memang kebijakan hutang bukan hanya ada
atau berasal dari pemilik perusahaan itu sendiri melainkan juga dapat
berasal dari pihak lain. Pada hasil paparan data menunjukkan sebuah
temuan bahwasannya pendanaan yang digunakan dalam membangun
57
58
sebuah usaha Toko Sembako Lestari Mulyo ini dengan pendanaan diri
sendiri atau berasal dari pihak keluarga sendiri sehingga tidak terdapat
kebijakan hutang yang harus dimiliki sedangkan kebijakan hutang yang
dibahas dalam penelitian ini menemukan hasil bahwasannya kebijakan
hutang yang dimiliki ialah dari pelanggan toko tersebut. Namun, tidak
semua pelanggan memiliki kebijakan hutang tetapi hanya beberapa saja
karena tidak dipungkiri bahwasannya para pelanggan belanja tidak dalam
jumlah nominal yang besar sehingga untuk membayar hutang pun pastinya
sedikit susah.
Paparan data juga menunjukkan hasil bahwasannya kebijakan
hutang yang berasal dari pelanggan itu sendiri tidak semuanya diberikan
kesempatan atau kebijakan untuk berhutang karena jika banyaknya
pelanggan yang berhutang apalagi dalam hal membayar susah maka hal
tersebut akan berdampak pada nilai perusahaan. Pelanggan yang banyak
memang tidak dipungkiri dengan adanya kebijakan tersebut dapat menarik
pelanggan atau meningkatkan pembelian tetapi bukan karena diuntungkan
oleh banyak pelanggan melainkan usaha menjadi buntung alias bangkrut.
Oleh karena itu dengan adanya kebijakan hutang tersebut yang rendah
tetapi juga harus segera dihilangkan agar tidak ada yang hutang lagi maka
perlu adanya strategi. Pada hasil paparan data menunjukkan hasil temuan
bahwasannya strategi terkait kebijakan hutang yaitu untuk tidak
memberikan peluang atau kesempatan besar lagi kepada pelanggan dalam
58
59
berhutang dan juga ketika melakukan pemesanan bukan hanya pemesanan
dalam catatan aja melainkan juga harus ada uangnya jadi semisal
melakukan DP terlebih dahulu. Selain itu, juga terdapat strategi mengenai
penjualan yaitu dalam penyetokan barang diharapkan untuk tidak
menyetok barang dalam jumlah besar melainkan menyetok barang ketika
barang benar-benar sudah akan habis atau tinggal sedikit. Hal ini bertujuan
agar ketika memanajemen suatu toko tidak mengalami kerugian yang
besar dan bahkan jangan sampai mengalami kebangkrutan.
2. Strategi Yang Diterapkan Perusahaan Dalam Memanajemen Uang Supaya
Perusahaan Tidak Rugi
Strategi adalah serangkaian daripada keputusan manajerial dari
kegiatan-kegiatan yang menentukan keberhasilan perusahaan dalam
jangka panjang. Kegiatan tersebut meliputi perumusan, perencanaan,
strategi, pelaksanaan atau implementasi dan evaluasi. Tindakan strategis
yang dilakukan dalam memformulasikan dan mengimplementasi strategi
yang disatukan dengan cermat maka akan menghasilkan hasil yang
diinginkan. Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
tentunya memiliki strategi dalam manajemen keuangan. Hasil paparan data
menunjukkan hasil temuan bahwasannya pemilik toko enerapkan strategi
yang pertama, tidak memberikan kesempatan berhutang kepada
pelanggan. Kedua, tidak menimbun barang di gudang dalam jumlah besar.
Ketiga, membeli barang ketika sudah akan habis atau tinggal sedikit
karena bertujuan agar yang dijual adalah barang terbaru terus. Keempat,
59
60
membeli barang yang akan dijual kembali dengan harga yang lebih miring
dari harga normal. Selain itu, manajemen keuangan pemilik toko dalam
memenuhi kebutuhan dari berbagai sumber dana yang tersedia sehingga
diperoleh suatu kombinasi pembelajaan dengan biaya yang minimal
dengan cara pembelian barang dengan nilai jual lebih miring dari harga
normal, memanfaatkan diskon atau penurunan harga jual dari pihak
distributor dan menyisihkan dana untuk modal kedepannya seperti
merenovasi toko atau lainnya.
Pemaparan mengenai strategi manajemen keuangan yang terkait
memenuhi kebutuhan dananya dari berbagai alternatif sumber dana,
menggunakan dana yang dimilikinya dan penggunaan laba bersih agar
perusahaan tidak mengalami kerugian atau meminimalisir kebangkrutan
tentunya pasti terdapat fungsi dalam manajemen keuangan pada Toko
Sembako Lestari Mulyo yang terdiri dari pendanaan, operasional,
investasi, perkiraan dan pengendalian yang dilakukan pemilik toko ialah
perencanaan strategis yang dimaksudkan ialah agar tidak kalah saing
dengan pasaran lainnya yaitu mengelola toko dengan baik mulai dari
Sedangkan dalam kegiatan menyimpan dan mengendalikan dana maupun
aset itu berasal dari keuntungan yang diperoleh ada beberapa yang
digunakan untuk modal lagi, ada yang digunakan untuk ditabung atau
disimpan dan ada yang dibuat investasi untuk memperlebar sayap lagi
seperti cabang atau memperluas toko.
60
61
3. Pengaruh Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan Toko Sembako
Ukuran perusahaan dapat dilihat dari bidang bisnis yang sedang
dioperasikan. Ukuran perusahaan dapat menunjukkan besar atau kecilnya
perusahaan yang diukur dengan melihat jumlah aset, jumlah penjualan dan
kapitalitas pasar. Berdasarkan penjelasan tersebut maka dapat dikatakan
bahwa ukuran perusahaan dapat dilihat dari banyaknya jumlah aset yang
dimiliki perusahaan. Semakin besar ukuran perusahaan, biasanya akan
mempunyai kekuatan tersendiri dalam menghadapi masalah-masalah
bisnis serta kemampuan perusahaan untuk menghadapi permasalahan
bisnisnya. Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
mengenai ukuran perusahaannya dapat dilihat dari penilaian orang lain
atau pemikiran masyarakat sekitar yang berkomentar mengenai ukuran
toko tersebut. Kalau dalam sebuah ukuran perusahaan dapat dilihat dari
aset yang dimiliki tentunya toko ini juga sudah memiliki aset yang cukup
besar seperti gudang dan juga mobil. Oleh karena itu, dengan aset dan juga
Toko Sembako Lestari Mulyo merupakan toko yang sudah
lumayan besar bahkan memang besar, toko yang laris dan jarang sepi
sekali itu karena bagusnya barang yang dijual dan lengkapnya kebutuhan
61
62
sembako yang diinginkan serta ukurannya jelas lebih besar dibanding yang
ada di pasaran pule lainnya.
62
BAB V
PEMBAHASAN
Setelah penjabaran megenai deskripsi data dan hasil temuan oleh peneliti
dan observasi, wawancara serta dokumentasi maka selanjutnya peneliti akan
menganalisis data yang telah terkumpul. Deskripsi data dan hasil temuan
penelitian yang dijabarkan pada sub bab sebelumnya perlu adanya analisis hasil
penelitian. Hal ini dilakukan agar data yang dihasilkan dapat ditarik kesimpulan
penelitian sesuai dengan rumusan masalah yang diajukan. Penelitian kualitatif
merupakan penelitian yang lebih berfokus pada penulisan kata-kata deskriptif
daripada penggunaan angka sehingga hal ini dapat mendeskripsikan mengenai
manajemen keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan
pada Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek.
Dalam sub bab pembahasan ini ialah melakukan penjabaran mengenai
hasil temuan penelitian yang kemudian dikaitkan dengan dasar teori dan peneliti
lain yang ada hubungannya dengan topik pembahasan sehingga sebagai berikut:
A. Pengaruh Kebijakan Hutang Pada Nilai Perusahaan
Kebijakan hutang adalah suatu pengambilan keputusan yang dilakukan
oleh pihak manajemen perusahaan dalam hal mendapatkan sumber-sumber
pendanaan atau pembiayaan dari luar perusahaan (berupa hutang) untuk
menandai kegiatan operasionalnya. Menurut Kumar et al., (dalam Bidadari
Mentari dan Farida Idayati,2021) menyatakan kebijakan hutang berkaitan
63
64
dengan keputusan perusahaan dalam mencari dana eksternal. 66 Sedangkan
menurut Kasmir (dalam Ananda Devina Aggraini Tania Arsyad,2021),
kebijakan hutang merupakan kebijakan perusahaan yang harus membayar
seluruh kewajiban baik jangka pendek ataupun jangka panjang. Kebijakan
hutang merupakan salah satu informasi yang menjadi pertimbangan para
investor dalam berinvestasi. Perusahaan yang mampu mengelola hutangnya
dengan baik maka akan berdampak pada meningkatnya nilai perusahaan.
Kebijakan hutang harus dikelola dengan benar, karena penggunaan hutang
yang tinggi dapat meningkatkan nilai perusahaan dari segi penghematan
pajak. Namun juga dapat menurunkan nilai perusahaan karena dapat
menimbulkan kerugian apabila tidak dapat melunasi hutang sesuai dengan
jatuh temponya. Dengan kata lain, kebijakan hutang memiliki hubungan yang
positif terhadap risiko, dimana apabila hutang meningkat maka resiko juga
meningkat. Kebijakan hutang adalah kebijakan yang akan diambil oleh suatu
perusahaan untuk pemenuhan dana kebutuhan operasional perusahaan dari
hasil pembagian antara kewajiban jangka panjang dan modal sendiri. Risiko
kerugian atas penggunaan utang disebabkan karena adanya biaya
kebangkrutan dan biaya keagenan.67
Dalam Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek
pemilik tokonya tidak memiliki kebijakan hutang karena dalam pembangunan

Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol.10,
No.2,2021, hlm.6
67 Ananda Devina Anggraini Tania Arsyad, Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan
Dividen,Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi,
Vol.10, No.4,2021, hlm.4
65
usahanya sendiri menggunakan pendanaan sendiri atau pihak keluarga sendiri
sedangkan kebijakan hutang sendiri dimunculkan dari pihak internal yaitu
pelanggannya. Namun, tidak semua pelanggan memiliki kebijakan hutang
tetapi hanya beberapa saja karena tidak dipungkiri bahwasannya para
pelanggan belanja tidak dalam jumlah nominal yang besar sehingga untuk
membayar hutang pun pastinya sedikit susah.
Kebijakan hutang yang berasal dari pelanggan itu sendiri tidak semuanya
diberikan kesempatan atau kebijakan untuk berhutang karena jika banyaknya
pelanggan yang berhutang apalagi dalam hal membayar susah maka hal
tersebut akan berdampak pada nilai perusahaan. Pelanggan yang banyak
memang tidak dipungkiri dengan adanya kebijakan tersebut dapat menarik
pelanggan atau meningkatkan pembelian tetapi bukan karena diuntungkan
oleh banyak pelanggan melainkan usaha menjadi buntung alias bangkrut.
Oleh karena itu dengan adanya kebijakan hutang tersebut yang rendah tetapi
juga harus segera dihilangkan agar tidak ada yang hutang lagi maka perlu
adanya strategi. Strategi terkait kebijakan hutang yaitu untuk tidak
memberikan peluang atau kesempatan besar lagi kepada pelanggan dalam
berhutang dan juga ketika melakukan pemesanan bukan hanya pemesanan
dalam catatan aja melainkan juga harus ada uangnya jadi semisal melakukan
DP terlebih dahulu. Selain itu, juga terdapat strategi mengenai penjualan yaitu
dalam penyetokan barang diharapkan untuk tidak menyetok barang dalam
jumlah besar melainkan menyetok barang ketika barang benar-benar sudah
65
66
akan habis atau tinggal sedikit. Hal ini bertujuan agar ketika memanajemen
suatu toko tidak mengalami kerugian yang besar bahkan jangan sampai
mengalami kebangkrutan.
Dari pembahasan tersebut dapat disimpulkan bahwa pengaruh kebijakan
hutang pada nilai perusahaan Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek relatif rendah karena kebijakan hutang yang dimunculkan dari
pelanggan relatif merupakan pelanggan yang berbelanja dalam jumlah
nomimal yang tidak besar sehingga pengaruh nilai perusahaannya menjadi
menurun relatif rendah dan risiko yang dialami seperti kebangkrutan juga
relatif rendah. Sehingga dapat dikatakan bahwa semakin rendah kebijakan
hutang maka semakin rendah pula tingkat risiko yang dialami dan semakin
meningkatnya nilai perusahaan karena minimnya kebijakan hutang yang
ditanggung. Selain itu, pemilik toko juga dapat dikatakan sebagai pemegang
saham maka pemilik toko juga berhati-hati dalam memberikan kebijakan
hutang kepada pelanggan dan berusaha meminimalisir agar tidak adanya
kebijakan hutang lagi hal tersebut dapat berdampak pada nilai perusahaan
yang semakin lebih baik.
Hasil tersebut sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Yulius Jogi
Christiawan dan Josua Tarigan (2007)68 menunjukkan bahwa seorang
manajer atau pimpinan juga sekaligus menjadi pemegang saham maka lebih
berhati-hati dalam mengambil kebijakan hutang kemudian dengan adanya
seorang manager atau pimpinan maka nilai perusahaan lebih baik daripada
68 Yulius Jogi Christiawan dan Josua Tarigan, Kepemilikan Manajerial: Kebijakan
Hutang; Kinerja dan Nilai Perusahaan, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.9, No. 1, 2007
66
67
tanpa adanya seorang manager atau pimpinan. Penelitian yang dilakukan oleh
Winda Rina Valen Br Togatorop dan Marcellia Susan (2022)69 menunjukkan
bahwa kebijakan hutang dan kebijakan dividen mempengaruhi nilai
perusahaan sebesar 18,63 persen. Nilai perusahaan dapat ditentukan oleh
keputusan investasi apabila manajemen menganalisis keputusan dengan
pertimbangan yang tajam, maka akan membuat perusahaan berkembang dan
menghasilkan laba yang tinggi sehingga para pemilik modal tertarik untuk
menanamkan modal pada perusahaan dan akan meningkatkan nilai
perusahaan. Penelitian yang dilakukan oleh Lusianus H.S. Kelen,dkk.,
(2022)70 menunjukkan bahwa mengenai manajemen keuangan terutama
dalam struktur modal dari pemilik UMKM mengikuti pola dari teori pecking
order. Hal ini terlihat dari pemilihan struktur modal pemilik usaha yang
cenderung memilih pendanaan untuk usahanya sendiri atau dalam
mengembangkan usahanya memilih menggunakan dana sendiri dibandingkan
kebijakan hutang yang harus dijalani.
B. Strategi Yang Diterapkan Agar Bisa Memanejemen Uang Supaya
Perusahaan Tidak Rugi
Manajemen strategi merupakan ilmu yang menyatukan fungsi-fungsi
manajemen dalam rangka membuat keputusan-keputusan perusahaan secara
strategis, yang bertujuan untuk mencpai tujuan perusahaan secara efektif dan
efisien. Menurut Wheelen dan Hunger dalam Akdon (2011:6) menyatakan
69 Winda Rina Valen Br Togatorop dan Marcellia Susan, Keputusan Investasi, Kebijaka n
Utang dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan, Jurnal Manajemen Maranatha, Vol. 22,
No.2, 2022.
70 Lusianus H.S. Kelen,dkk., Profil Keputusan Struktur Modal Pelaku Usaha Mikro, Kecil
dan Menengah, Coopetition: Jurnal Ilmiah Manajemen, Vol. 13, No.2, 2022
67
68
strategi adalah serangkaian daripada keputusan manajerial da kegiatan-
kegiatan yang menentukan keberhasilan perusahaan dalam jangka panjang.
Kegiatan tersebut meliputi perumusan atau perencanaan strategi, pelaksanaan
atau implemetasi dan evaluasi. Wholeen dan Hunger menekankan bahwa
pengambilan keputusan dan tindakan secara manajerial berguna untuk
keberhasilan perusahaan dalam jangka panjang. Menurut mereka penerapan
manjemen strategis terletak pada penelitian secara cermat pada masalah
lingkungan untuk mempelajari apa saja ancaman yang ada dan peluang yang
memungkinkan bagi kemajuan perusahaan dengan berpijak pada kekuatan
dan kelemahan yang dimiliki oleh perusahaan.
Sedangkan menurut Philip Kotler (1988:44), memberi batasan manajemen
strategis adalah proses manajerial untuk mengembangkan dan
mempertahankan kesesuaian yang layak antara sasaran dan sumber daya
perusahaan dengan peluang- peluang pasar yang selalu berubah. Tujuan
manajemen strategis adalah terus menerus mempertajam bisnis dan produk
perusahaan sehingga keduanya bersatu menghasilkan laba dan pertumbuhan
yang memuaskan. Manajemen strategis tidak terlepas dari perencanaan
strategis yang menjadi hal sangat rentan dalam mengelola perusahaan untuk
mencapai keberhasilan pada perusahaan. Jadi proses manajemen strategis
digunakan untuk mencocokkan kondisi lingkungan dan struktur persaingan
yang selalu berubah dengan sumber daya, kapabilitas dan kompetensi
perusahaan yang terus menerus berkembang. Tindakan strategis yang
68
69
dilakukan dalam memformulasikan dan mengimplementasi strategi yang
disatukan dengan cermat maka akan menghasilkan hasil yang diinginkan.
Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek menyusun
strategi manajemen keuangan agar tidak mengalami kerugian yaitu pertama,
tidak memberikan kesempatan berhutang kepada pelanggan. Kedua, tidak
ketika sudah akan habis atau tinggal sedikit karena bertujuan agar yang dijual
adalah barang terbaru terus. Keempat, membeli barang yang akan dijual
kembali dengan harga yang lebih miring dari harga normal. Selain itu,
manajemen keuangan pemilik toko dalam memenuhi kebutuhan dari berbagai
sumber dana yang tersedia sehingga diperoleh suatu kombinasi pembelajaan
dengan biaya yang minimal dengan cara pembelian barang dengan nilai jual
lebih miring dari harga normal, memanfaatkan diskon atau penurunan harga
jual dari pihak distributor dan menyisihkan dana untuk modal kedepannya
seperti merenovasi toko atau lainnya.
Strategi manajemen keuangan yang terkait memenuhi kebutuhan dananya
dari berbagai alternatif sumber dana, menggunakan dana yang dimilikinya
dan penggunaan laba bersih agar perusahaan tidak mengalami kerugian atau
meminimalisir kebangkrutan tentunya pasti terdapat fungsi dalam manajemen
keuangan pada Toko Sembako Lestari Mulyo yang terdiri dari pendanaan,
operasional, investasi, perkiraan dan pengendalian yang dilakukan pemilik
toko ialah perencanaan strategis yang dimaksudkan ialah agar tidak kalah
saing dengan pasaran lainnya yaitu mengelola toko dengan baik mulai dari
69
70
Sedangkan dalam kegiatan menyimpan dan mengendalikan dana maupun aset
itu berasal dari keuntungan yang diperoleh ada beberapa yang digunakan
untuk modal lagi, ada yang digunakan untuk ditabung atau disimpan dan ada
yang dibuat investasi untuk memperlebar sayap lagi seperti cabang atau
memperluas toko.
Hal ini sesuai dengan teori I Made Sudana (2019) menyatakan bahwa
manajemen keuangan merupakan salah satu bidang fungsional dalam suatu
perusahaan di samping bidang- bidang fungsional lainnya, seperti pemasaran,
produksi dan sumber daya manusia. Sebagai salah satu bidang fungsional,
manajemen keuangan pada dasarnya mempelajari: bagaimana suatu
perusahaan memenuhi kebutuhan dananya dari berbagai alternatif sumber
dana yang tersedia sehingga diperoleh suatu kombinasi pembelanjaan dengan
biaya yang minimal, bagaimana perusahaan menggunakan dana yang
dimilikinya dalam bentuk investasi yang dinilai menguntungkan, bagaimana
perusahaan mengatur penggunaan laba bersih, apakah dibayarkan sebagai
dividen atau ditahan dalam perusahaan untuk diinvestasikan kembali.71 Selain
itu, juga fungsi manajemen keuangan menurut Irfani (2020) yaitu meliputi
fungsi pendanaan, operasional, investasi, perencanaan jangka panjang,
pengendalian dana. 72
71 I Made Sudana, Ma najemen Keuangan Teori Dan Praktik, (Surabaya: Airlangga
University Press),2009,hlm.1-2
Gramedia Pustaka Utama), 2020, hlm.15-20
70
71
Hasil tersebut sesuai dengan penelitian terdahulu Winda Rina Valen Br
Togatorop dan Marcellia Susan (2022)73 menunjukkan bahwa kebijakan
hutang dan kebijakan dividen mempengaruhi nilai perusahaan sebesar 18,63
persen. Nilai perusahaan dapat ditentukan oleh keputusan investasi apabila
manajemen menganalisis keputusan dengan pertimbangan yang tajam, maka
akan membuat perusahaan berkembang dan menghasilkan laba yang tinggi
sehingga para pemilik modal tertarik untuk menanamkan modal pada
perusahaan dan akan meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian yang
dilakukan Lusianus H.S. Kelen,dkk., (2022)74 menunjukkan bahwa
manajemen keuangan terutama dalam struktur modal dari pemilik UMKM
mengikuti pola dari teori pecking order. Hal ini terlihat dari pemilihan
struktur modal pemilik usaha yang cenderung memilih pendanaan untuk
usahanya sendiri atau dalam mengembangkan usahanya memilih
menggunakan dana sendiri dibandingkan kebijakan hutang yang harus
dijalani.
C. Pengaruh Ukuran Perusahan Pada Nilai Perusahaan
Ukuran perusahaan dapat dilihat dari banyaknya jumlah aset yang dimiliki
perusahaan. Ukuran perusahaan merupakan salah satu faktor yang dapat
mempengaruhi laba. Semakin besar ukuran perusahaan, biasanya akan
mempunyai kekuatan tersendiri dalam menghadapi masalah-masalah bisnis
serta kemampuan perusahaan untuk menghadapi permasalahan bisnisnya.
73 Winda Rina Valen Br Togatorop, Keputusan Investasi, Kebijakan Utang dan Kebijakan
Dividen Pada Nilai Perusahaan, Jurnal Manajemen Maranatha, Vol. 22, No.1, 2022.
74 Lusianus H.S. Kelen,dkk., Profil Keputusan Struktur Modal Pelaku Usaha Mikro, Kecil
dan Menengah, Coopetition: Jurnal Ilmiah Manajemen, Vol. 13, No.2, 2022.
71
72
Menurut Nurminda et.al (dalam Yohana,dkk.,2021), ukuran perusahaan dapat
menunjukkan besar atau kecilnya perusahaan yang diukur dengan melihat
jumlah aset, jumlah penjualan dan kapitalitas pasar.75
Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek mengenai
ukuran perusahaannya dapat dilihat dari penilaian orang lain atau pemikiran
masyarakat sekitar yang berkomentar mengenai ukuran toko tersebut. Kalau
dalam sebuah ukuran perusahaan dapat dilihat dari aset yang dimiliki
tentunya toko ini juga sudah memiliki aset yang cukup besar seperti gudang
dan juga mobil. Oleh karena itu, dengan aset dan juga ukuran toko yang
dikelola dalam ukuran yang besar maka hal ini juga dapat memberikan
pengaruh pada nilai perusahaan dimana toko akan dinilai semakin
berkembang dan meningkat.
Toko Sembako Lestari Mulyo merupakan toko yang sudah lumayan besar
bahkan memang besar, toko yang laris dan jarang sepi sekali itu karena
bagusnya barang yang dijual dan lengkapnya kebutuhan sembako yang
diinginkan serta ukurannya jelas lebih besar dibanding yang ada di pasaran
pule lainnya.
Hal ini sesuai dengan teori Hery (dalam Yohana,dkk.,2021), nilai
perusahaan adalah kondisi tertentu yang telah dicapai oleh suatu perusahaan
sebagai gambaran kepercayaan masyarakat terhadap perusahaan melalui suatu
72
73
proses kegiatan selama beberapa tahun, yaitu mulai dari perusahaan tersebut
didirikan sampai saat ini. 76
Pelanggan maupun masyarakat menilai bahwa ukuran perusahaan dari
jumlah aset yang dimiliki, besarnya usaha yang dimiliki dapat menilai bahwa
nilai perusahaannya dalam kondisi yang baik sehingga dapat dikatakan
ukuran perusahaan yang baik yang bagus dapat memberikan pengaruh pada
nilai perusahaannya.
Hasil tersebut tidak sesuai dengan penelitian Yohana,dkk (2021)
menunjukkan bahwa tidak berpengaruhnya ukuran perusahaan karena tidak
berpatokan dengan besar kecilnya perusahaan karena walaupun perusahaan
kecil bisa mendapatkan profit yang tinggi begitupun sebaliknya. Namun
dalam hasil penelitian ini menunjukkan bahwa ukuran toko yang besar dari
pasaran lainnya bisa menjadi yang diandalkan seperti menjual barang yang
lebih lengkap dan dapat membeli dalam jumlah yang besar dan menandakan
juga bahwa nilai perusahaannya dalam kondisi yang baik. 77
77 Ibid,.
73
BAB IV
PENUTUP
A. Kesimpulan
Berdasarkan hasil penelitian yang telah dipaparkan pada pembahasan
sebelumnya mengenai manajemen keuangan serta faktor-faktor yang
mempengaruhi nilai perusahaan maka dapat ditarik kesimpulan sebagai
berikut:
1. Pengaruh kebijakan hutang pada nilai perusahaan Toko Sembako Lestari
Mulyo, Pule, Kabupaten Trenggalek relatif rendah karena kebijakan
hutang yang dimunculkan dari pelanggan relatif merupakan pelanggan
yang berbelanja dalam jumlah nominal yang tidak besar artinya relatif
rendah ini ialah dapat meminimalisir kebangkrutan karena rendahnya
kebijakan hutang maka menjadi minimnya kebangkrutan yang dialami dan
juga minimnya tingkat risiko. Semakin rendah kebijakan hutang maka
semakin rendah pula tingkat risiko yang dialami dan semakin
meningkatnya nilai perusahaan karena minimnya kebijakan hutang yang
ditanggung. Selain itu, pemilik toko juga dapat dikatakan sebagai
pemegang saham maka pemilik toko juga berhati-hati dalam memberikan
kebijakan hutang kepada pelanggan dan berusaha meminimalisir agar tidak
adanya kebijakan hutang lagi hal tersebut dapat berdampak pada nilai
perusahaan yang semakin lebih baik.
2. Strategi yang diterapkan agar bisa memanajemen uang supaya
perusahaan tidak rugi maka Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule,
74
75
Kabupaten Trenggalek yaitu pertama, tidak memberikan
kesempatan berhutang kepada pelanggan agar nilai perusahaan
tetap terjaga baik dan minimnya kebangkrutan yang akan dialami.
Kedua, tidak menimbun barang di gudang dalam jumlah besar
.Ketiga, membeli barang atau pemasokan dilakukan ketika sudah
akan habis atau tinggal sedikit karena bertujuan agar barang yang
dijual adalah barang terbaru terus. Keempat, membeli barang yang
akan dijual kembali dengan harga yang lebih miring dari harga
normal. Sedangkan untuk strategi manajemen keuangan yang tekait
dengan memenuhi kebutuhan dananya dari berbagai alternatif
sumber dana, menggunakan dana yang dimilikinya dan
penggunaan laba bersih agar perusahaan tidak mengalami kerugian
atau meminimalisir kebangkrutan tentunya pasti terdapat fungsi
dalam manajemen keuangan pada Toko Sembako Lestari Mulyo
yang terdiri dari pendanaan, operasional, investasi, perkiraan dan
pengendalian yang dilakukan pemilik toko. Perencanaan strategis
yang dimaksudkan ialah agar tidak kalah saing dengan pasaran
lainnya yaitu mengelola toko dengan baik mulai dari pelayanannya,
stok barang yang dijual yaitu stok terbaru bukan stok lama.
Penyimpan dan mengendalikan dana maupun aset, berasal dari
keuntungan yang diperoleh ada beberapa yang digunakan untuk
modal lagi, ada yang digunakan untuk ditabung atau disimpan.

76
Fungsi Investasi, untuk memperlebar sayap lagi seperti cabang atau
memperluas toko.
3. Pengaruh ukuran perusahaan pada nilai perusahaan yaitu ukuran
perusahaan Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten
Trenggalek yaitu tergolong ukuran perusahaan yang besar di
kalangan pasaran pule. Ukuran perusahaan juga dapat dilihat dari
aset yang dimiliki mulai dari gudang, toko dan mobil. Selain itu,
dengan ukuran perusahaan tersebut dapat berpengaruh pada nilai
perusahaan karena dengan ukuran besar yang dimiliki dapat
dikatakan Toko Sembako Lestari Mulyo merupakan toko yang
dikenal jarang sepi pelanggan, barang yang dijual bagus dan
terbaru serta lengkapnya kebutuhan sembako yang diinginkan. Hal
ini menunjukkan bahwa besarnya perusahaan dapat menunjukkan
baiknya nilai perusahaan atas barang yang dijual, kepemilikan
manajerial.
B. Saran
Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan maka saran yang dapat
diajukan pada pihak internal maupun eksternal sebagai berikut:
1. Bagi Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten Tulungagung
diharapkan untuk lebih tegas dalam kebijakan hutang kepada para
pelanggan diharapkan strategi yang diterapkan dapat terus diterapkan
dalam jangka panjang. Selain itu, mengenai pengendalian dana diharapkan
untuk dana dapat dikendalikan lebih diperluas lagi jadi bukan hanya untuk
76
77
investasi sendiri walaupun investasi sendiri lebih aman namun alangkah
baiknya mencoba untuk berinvestasi dalam modal yang kecil terlebih
dahulu agar dana yang dihasilkan dapat dikelola di luar dan guna
memperluas keuntungan.
2. Bagi mahasiswa diharapkan dengan adanya penelitian ini maka mahasiswa
dapat lebih mempelajari dan memahami mengenai manajemen keuangan
pada perusahaan kecil maupun besar. Selain itu, jika dikedepannya ingin
menjadi wirausahawan maka dengan adanya penelitian dapat menjadi
referensi dan bahan informasi mengenai manajemen keuangan serta faktor
yang mempengaruhi nilai perusahaan yakni dari faktor kebijakan hutang
maupun ukuran perusahaan.
3. Bagi peneliti selanjutnya diharapkan untuk mengkaji dan menganalisis
lebih mendalam mengenai penelitian ini seperti membahas manajemen
keuangan serta faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan dengan objek
penelitian yang berbeda dan disadari bahwasannya masih terdapat banyak
kekurangan yang disebabkan oleh keterbatasan waktu, metode, serta
sumber referensi yang digunakan oleh peneliti maka diharapkan untuk
melakukan penelitian selanjutnya agar lebih baik dan lebih mendalam.
77
DAFTAR PUSTAKA
Arsyad,Tania.2021. Pengaruh Profitabilias, Kebijakan Deviden, Dan Kebijakan
Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi.
Vol.10,No.4
Cahyaningdyah ,Dwi; Ressany, Dian. 2012. Pengaruh Kebijakan Manajemen
Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen. Vol.3,
No.1
Christiawan, Yulius; Tarigan, Josua. 2007. Kepemilikan Manajerial: Kebijakan
Hutang; Kinerja dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.
Vol.9, No.1
Firda,Bella,dkk. 2021. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada
Food & Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kharisma.
Vol.3, No.1
Horne,Van,C. James; JR,Wachowicz,M,John. 2007. Fundamentals of Financial
Management Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta:Salemba Empat
Irfani, S, Agus. 2020. Manajemen Keuangan Dan Bisnis Teori dan Aplikasi.
Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama
Karmudiandri ,Arwina; Chandra,Adita. 2021. Nilai Perusahaan:Studi Empiris
Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi. Media Bisnis. Vol.13, No.1
Kholis,Nur ,dkk. 2018. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan.
Jurnal Analisis Bisnis Ekonomi. Vol.16, No.1
78
79
Kelen, Lusianus,dkk. 2022. Profil Keputusan Struktur Modal Pelaku Usaha
Mikro, Kecil dan Menengah. Coopetition: Jurnal Ilmiah Manajemen, Vol.
13, No.2
Mentari,Bidadari.,2021, Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Profitabilitas, Dan
Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset
Akuntansi. Vol.10, No.2
Maspupah, Ozah. 2018. Strategi Pemasaran Syariah Toko Tradisional dan Toko
Modern Di Desa Durajaya Kecamatan Greged Kabupaten Cirebon. Skripsi
Tidak Diterbitkan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam. Cirebon: Institut
Agama Islam Bunga Bangsa.
Nazarudi. 2008. Manajemen Strategik. Palembang:NoerFikri
Nellyana, Silmy, Avina. 2021. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai
Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM. Vol.1, No.2
Sidig, Umar; Choiri. 2019. Metode Penelitian Kualitatif Di Bidang Pendidikan.
Ponorogo: CV. Nata Karya
Sujai,Muhammad,dkk. 2022. Manajemen Keuangan. (Batam: CV. Rey Media
Grafika)
Sudana,Made,I. 2019. Manajemen Keuangan Teori dan Praktik. (Surabaya:
Airlangga Uuniversity Press)
Sutandi. 2020. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. Competitive
Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol.4, No.2

Togatorop, Winda; Susan, Marcellia. 2022. Keputusan Investasi, Kebijakan Utang
dan Kebijakan Dividen Pada Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen
Maranatha. Vol. 22 No.1
Wijaya,Henryanto,dkk. 2021. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai
Perusahaan. Jurnal Bina Akuntansi. Vol.8, No.2
Yohana,dkk. 2021. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Hutang,
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Properti
Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2020). Jurnal Riset
Akuntansi Politala. Vol.4, No.2

LAMPIRAN- LAMPIRAN
Lampiran 1 : Transkip Wawancara
KUISIONER PERTANYAAN WAWANCARA
Nama : Bapak Pamurih
Posisi : Pemilik Toko
Umur : 34 Tahun
Tanggal : 02 Mei 2023
1. Apa pengaruh kebijakan hutang pada nilai perusahaan (Toko Sembako,

Pule, Trenggalek)?
Jawab : menurut saya, kebijakan hutang terhadap toko klontong itu sendiri
karena kebanyakan masyarakat di sekitar tempat saya ini belanjanya
nominalnya tidak terlalu banyak dan untuk membayar utang itu agak
sedikit susah
2. Strategi apa yang diterapkan agar bisa memanajemen uang supaya

perusahaan (Toko Sembako, Pule, Trenggalek) tidak rugi ?
Jawab : tidak menerapkan system hutang kepada pelanggan dan juga kami
membeli barang sesuai dengan kebutuhan masyarakat dan kami tidak
menimbun barang terlalu banyak, setelah barang habis kita baru berbelanja
lagi untuk menambah stok
3. Apa pengaruh ukuran perusahaan pada nilai perusahaan (Toko Sembako,

Pule, Trenggalek) ?
Jawab : pengaruh ukuran perusahaan di daerah pedesaan itu sangat
berpengaruh missal ukuran tokonya besar itu masyarakat pasti berfikiran
bahwasannya ditempat itu mengenai isi-isi produk pada toko itu lengkap
dan mungkin bisa dibilang bisa diandalkan
4. Bagaimana suatu perusahaan (Toko Sembako, Pule, Trenggalek)
memenuhi kebutuhan dananya dari berbagai alternatif sumber dana yang
tersedia sehingga diperoleh suatu kombinasi pembelanjaan dengan biaya
yang minimal ?
Jawab : Dengan membelanjakan stok barang yang diminta konsumen
sehingga penyetokan barang tidak menumpuk dan melakukan stok barang
dengan nilai beli yang murah tapi berkualitas .
5. Bagaimana perusahaan (Toko Sembako, Pule, Trenggalek) menggunakan
dana yang dimilikinya dalam bentuk investasi yang dinilai
menguntungkan?
Jawab : untuk investasi toko dengan cara membesarkan took atau membuka
cabang di sekitar deket-deket pasar di kecamatan pule
6. Bagaimana perusahaan (Toko Sembako, Pule, Trenggalek) mengatur
penggunaan laba bersih, apakah dibayarkan sebagai dividen atau ditahan
dalam perusahaan untuk diinvestasikan kembali ?
Jawab : kita akan simpan dulu dan akan kita investasikan untuk perbaikan
toko atau menambah modal atau mungkin kita memperlebar sayap lagi ke
membuat cabang atau memperluas toko seperti itu
7. Bagaimana manajemen strategi yang dilakukan perusahaan (Toko
Sembako, Pule, Trenggalek) agar nilai perusahaan menjadi lebih baik ?
Jawab : kita harus ganti stok stok yang ada dan barang habis kita segera
beli jadi barang itu tetap baru bukan barang2 lama maka pelanggan akan
senang beli di took seperti itu
8. Bagaimana tingkat profitabilitas perusahaan (Toko Sembako, Pule,
Trenggalek) ?
Jawab : untuk sekarang ini bisa dikatakan lumayan dan bahkan naik turun
karena sudah banyak juga toko-toko disekitar sini lumayan sehingga naik
turun profitnya intinya musiman
9. Bagaimana strategi yang dilakukan perusahaan (Toko Sembako, Pule,
Trenggalek) agar profitabilitas mengalami peningkatan ?
Jawab : kita strategi untuk profitabilitas naik itu dengan cara
mendengarkan request pembeli, memnuhi kebutuhan masyarakat yang
diminta dengan kita carikan dengan harga yang lebih miring atau sedikit
murah dibandingkan dengan harga normal tetapi kualitas juga tidak jauh
berbeda
10. Bagaimana manajemen keuangan dalam perusahaan (Toko Sembako, Pule,
Trenggalek) ?
Jawab : manajemen keuangan toko ini tentunya berkaitan dengan kegiatan
merencanakan, mengelola, menyimpan dan mengendalikan dana maupun
aset yang dimiliki. Merencanakan itu semisal jika ada toko lain yang ingin
bersaing dengan kita perlu adanya perencanaan strategi agar kita juga tidak
kalah saing, untuk mengelola tentunya mengelola toko dengan baik mulai
dari pelayanan dan stok barang yang dijual sedangkan menyimpan dan
mengenalikan dana maupun aset itu berasal dari keuntungan yang diperoleh
ada beberapa yang digunakan untuk modal lagi, ada yang digunakan untuk
ditabung atau disimpan dan ada yang dibuat investasi untuk memperlebar
sayap lagi seperti cabang atau memperluas toko sesuai yg dijelaskan
sebelumnya.
Nama : Mas Fajar
Posisi : karyawan 1
Umur : 21 Tahun

Pule, Trenggalek) ?
Jawab : menurut saya, pengaruh kebijakan hutang terhadap nilai
perusahaan itu bisa membuat perusahaan menjadi menurun kalau di toko
ini seperti banyaknya pelanggan yang berhutang ya misalnya dan semakin
lama semakin sering berhutang sedangkan untuk membayar susah tentunya
nilai toko juga menurun karena banyaknya pelanggan yang utang,
bukannya memperoleh keuntungan tapi jatuhnya buntung seperti itu mas
Jawab : kalau menurut saya ini kembali ke pemilik tokonya tapi saya
menilai untuk strategi yang dapat diterapkan agar tidak rugi yaa tidak
memberi kesempatan besar kepada pelanggan untuk berhutang, tidak
banyak benimbun barang agar barang yang dijual itu stok terbaru terus
kemudian beli barang yang dijual kembali itu harganya lebih miring dari
harga normal.
Pule, Trenggalek)?
Jawab : menurut saya, seperti toko ini yang jika nantinya semakin besar
semakin banyak cabang akan dikenal banyak masyarakat kan bukan hanya
kecamatan pule saja jadi disitu nilai perusahaannya dimana toko dinilai
semakin berkembang dan meningkat
yang minimal ?
Jawab : menurut saya kembali lagi ke pembelian barang itu tadi, jadi toko
beli barang yang harganya lebih miring dari harga normal tapi produk tidak
jauh beda terus dapat menimbun barang namun jangan terlalu banyak
mengisi stok dan ketika ada promosi harga ada penurunan harga dari
distributornya.
menguntungkan?
Jawab : menurut saya, hal yang dapat dilakukan dengan memperluas sayap
lagi yaitu memperbesar toko kalau tidak melakukan kerjasama pembukaan
cabang baru
Jawab : sepertinya menurut saya lebih cocok jika ditahan untuk toko sendiri
kemudian guna untuk memperluas sayap lagi atau cabang lagi
Jawab : manajemen strateginya sepertinya hanya ke penyetokan barang.
Jadi toko ini itu barang tidak ditimbun melainkan akan membeli lagi kalau
stok sudah habis biar stok tetap baru tidak kadaluwarsa
Trenggalek)
Jawab : namanya usaha yaaa ga mungkin terus terusan mengalami kenaikan
tetapi juga mengalami penurunan jadi yaa naik turun tingkat profitnya
Jawab : menurut saya sebagai karyawan dapat dilakukan strategi seperti
penyetokan barang bukan itu itu aja tetapi juga banyak tersedia yang
dibutuhkan masyarakat sekitar jadi apa yang diperluin ada semua intinya
lengkap gitu barang yang dijual lalu harga jual tidak terlalu mahal dan
sudah dipertimbangan sesuai keuntungan yang diinginkan serta modal yang
dikeluarkan
Trenggalek) ?
Jawab: manajemen keuangan toko yaa sudah baik, ada perencanaan seperti
stok barang, promosi, harga, dan semunya diomongkan biar tidak miss
komunikasi antara pemilik, karyawan dan pelanggan, mengelola dana toko
dengan baik agar dapat membuka cabang baru.
Nama : Mbak Putri
Posisi : Karyawan 2
Umur : 22 Tahun

Pule, Trenggalek)?
Jawab : menurut saya dengan adanya kebijakan hutang seperti pelanggan
yang punya hutang di toko sembako ini tentunya dapat menurunkan nilai
toko jika pelanggan banyak yang berhutang dan membayarnya susah
Jawab : kalau ini seperti penyetokan barang tidak terlalu banyak, mengisi
stok ketika barang sudah mau habis dan yang penting tidak memberi
kesempatan untuk banyak pelanggan berhutang
Pule, Trenggalek) ?
Jawab : menurut saya seperti kalau toko ini besar tentunya akan menjadi
pusat pelanggan yang di kecamatan pule membeli sembako di toko ini
yang minimal ?
Jawab : menurut saya dengan pemilik toko dapat mengatur sumber dana
yang tersedia dengan baik, seperti menyisihkan untuk yang modal, untuk
yang merenovasi toko dengan hasil dana investasi toko sendiri atau
alternatif lainnya
menguntungkan?
Jawab : menurut saya dengan digunakan untuk membuka cabang baru sih
mas, kalau tidak gitu ya dengan memperbesar toko lagi
Jawab : kalau menurut saya setahunya ditahan atau disimpan untuk diri
sendiri apalagi pemiliknya juga sudah tua tidak paham investasi saham jadi
lebih ke investasi toko sendiri seperti punya keinginan untuk dibuka cabang
baru atau memperbesar toko
Jawab : menurut saya dengan mengelola dana keuntungan atau profitnya
dengan baik, kalau dana yang dikelola baik maka nilai perusahaannya juga
pasti ikut lebih baik kan seperti dana keuntungan ditabung kemudian sudah
banyak digunakan untuk memperbesar toko kan bisa lebih dikenal lagi
Trenggalek) ?
Jawab : kalau soal tingkat profitabilitas yaa naik turun mas, kadang juga
naik sekalinya naik yaa naik kemudian mengalami penurunan lagi kalau
usaha kan yaa gitu
Jawab : kalau selama ini pemilik toko fokus di barangnya jadi penyetokan
barang itu dilakukan kalo barang sudah mau habis jadi pemilik toko tidak
menimbun barang digudang dalam jumlah besar
Trenggalek) ?
Jawab : kalau yang saya pahami sekarang yaa mas seperti perencanaan
keuangan dalam hal persediaan modal untuk menyetok barang yaa,
kemudian pengelolaan dana untuk ditabung atau investasi sendiri yang
dijadikan simpanan masa depan untuk revonasi toko atau buka cabang baru
itu juga rencananya
PERTANYAAN UNTUK PEMBELI ATAU KONSUMEN
Nama : Ibu Surinah
1. Menurut Anda, Bagaimana nilai perusahaan (Toko Sembako, Pule,

Trenggalek) ditinjau dari kepercayaan Anda terhadap Toko Sembako,
Pule, Trenggalek, aktivitas selama beberapa tahun dari awal berdiri sampai
saat ini ?
Jawab : selama ini toko sembako pule trenggalek itu yang dijual
produknya baru-baru, lumayan murah dan saya juga selalu percaya buat
beli di toko ini. Perbedaan di awal berdiri hingga sekarang sih sudah ada
perbaikan yaa yang dulu kecil sudah direnovasi jadi lumayan besar intinya
semakin berkembang dan sampai sekarang juga masih berjalan tokonya.
2. Menurut Anda, dilihat dari segi profitabilitas (keuntungan atau laba Toko
Sembako, Pule, Trenggalek) semakin mengalami peningkatan atau
penurunan? Bisa dilihat dari semakin ramenya toko, atau semakin sepinya
toko ?
Jawab : kalau dibilang soal keuntungan yaa yang namanya usaha pastinya
ada naik turunnya, kalaupun ada kenaikan juga gaa mungkin naik terus
kan apalagi harga sembako juga ga pernah tetap patokan harganya kadang
naik kadang turun kalau sekali naik yaa naik terus. Jadi dengan dilihatnya
toko sembako,pule sekarang ini yaa semakin rame dan sukses tentunya.
Dulu kecil sekarang sudah dilakukan renovasi juga.
3. Menurut Anda, ukuran perusahaan (Toko Sembako, Pule, Trenggalek) itu
besar atau kecil dilihat dari jumlah aktiva, penjualan dan kapitalitas pasar.
Misal Toko Sembako, Pule, Trenggalek paling besar di Pule atau
bagaimana kelihatannya seperti yang Anda ketahui.
Jawab : kalau soal itu tentu menjadi penentu terkenal atau tidaknya,
komentar orang pule mana toko yang kualitasnya bagus, jual sembako
murah dan lengkap tapi tidak murahan yaa pastinya toko sembako itu.
Dulu toko itu masih kecil, sekarang udah direnovasi lumayan besar,
penjualannya juga laris karena barang yang jual bagus dan toko sembako
yang besar di pasaran pule.
Nama : Bapak Tayim

saat ini ?
Jawab : menurut saya toko sembako ini barang yang dijual bagus dan
cukup murah yaa jadi dengan penilaian saya ini saya merasa bahwa toko
sembako lahh yang dari dulu sampai sekarang jadi langganan saya
toko ?
Jawab : kalau saya lihat toko sembako ini tidak pernah sampai sepi sekali,
selalu ada yang beli dan menurut saya pendapatannya nya pastinya naik
terus tapi kalo soal keuntungan mungkin ya naik turun karena kalo
sembako yang di pasok harga beli nya mahal kan otomatis menjualnya
juga jadi mahal tapi kita sendiri masyarakat pule bukan orang yang
pendapatannya besar jadi ga mungkin mereka harus banyak mengambil
keuntungan paling-paling juga dinaikkan berapa gitu mas
Jawab : toko sembako ini memang besar dari pasaran lainnya yang ada di
pule. Kalau dilihat penjualannya ya seperti yang saya bilang kalo toko ini
tidak pernah sampai sepi sekali karena yang dijual kan kebutuhan pokok
kita yaitu sembako
Nama : Ibu Miyati

saat ini ?
Jawab : toko ini itu sembako yang dijual dan barang-barang yang dijual
selalu terbaru dan belum pernah menemukan yang kadaluwarsa selama ini
terus pelayanannya juga bagus karena pelanggannya cepat tanggap
toko ?
Jawab : kalau dilihat dari keuntungan saya tidak tahu yaa tapi sepertinya
semua wirausahawan sama aja yaa pasti naik turun pendapatnnya, kalau
soal ramenya sih toko ini rame ga pernah sepi banget karena yang dijual
sendiri kan sembako, kebutuhan sehari hari itu
Jawab : kalau di pasaran pule yaa toko sembako ini yang besar sampai ada
gudangnya kalau yang lain kan cuman pasar pasar kecil gitu toko kecil
yang dijual tidak lengkap
Nama : Bapak Sukiman

saat ini ?
Jawab : saya tidak tahu yaa awal berdirinya atau sampai saat ini karena
saya hanya sering disuruh istri beli sembako kesini tapi yang saya lihat
toko ini bagus yaa dan besar karena buktinya rame pembeli
toko ?
Jawab : kalau soal ini saya kurang paham yaa tapi kalo dilihat dari rame
atau sepinya yaa saya lihat selama belanja kebutuhan sembako disini
disuruh istri itu selalu rame bahkan saya pernah sampai antri-antri karena
banyaknya pembeli
Jawab : kalau saya lihat yaa ukuran toko ini dari yang lain jelas lebih besar
ini di banding yang ada di pasaran pule. Penjualannya juga lengkap dinilai
dari kebutuhan yang selama ini saya inginkan dan banyak juga kok
pelanggan yang memilih beli disini serta mudah dijangkau pasaran
93
Lampiran 2 : Dokumentasi
94
95
96
Lampiran 3 : Surat Balasan Penelitian

97
Lampiran 4 : Bukti Kartu Kendali Skripsi

98
Lampiran 5 : Pernyataan Keaslian Tulisan

99
Lampiran 6 : Daftar Riwayat Hidup
Nama : Angga Niaga Putra

TTL : Trenggalek, 09 November 2000
Alamat : RT 10 RW 03 Kel. Sumbergedong, Kab. Trenggalek
No. Telp : 087765873352
Email : Angganiagaputra@gmail.com
Nama Ayah : Imam Syafi’i
Nama Ibu : Winarwiasih
Pendidikan :- SDN 1 Sumbergedong
- Mts Sunan Kalijaga Tulungagung
- SMK Negeri 2 Trenggalek

Angga 123456

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Angga 123456

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

MANAJEMEN KEUANGAN SERTA PENDUKUNG NILAI

PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH

Diajukan Kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam

PROGRAM STUDI MANAJEMEN KEUANGAN SYARIAH

Skripsi dengan judul “Manajemen Keuangan Serta Pendukung Nilai

Perusahaan (Studi Kasus di Toko Sembako Lestari Mulyo, Pule, Kabupaten

diperiksa dan disetujui, serta layak diujikan.

Tulungagung, 26 Juni 2023

Dr. H. Mashudi, M. Pd. I

Koordinator Program Studi Manajemen Keuangan Syariah

Hj. Amalia Nuril Hidayati, S.E., M.Sy.

Skripsi dengan judul “Manajemen Keuangan Serta Pendukung Nilai

Dewan Penguji Tanda Tangan

Dr. H. Dede Nurohman, M.Ag.

‫ّٰللا اِ َليْكَ َو َْل‬ َ ْ‫َصيْبَكَ مِ نَ الدُّنْيَا َواَحْ س ِْن ك ََم ٓا اَح‬

َ‫ّٰللا َْل يُحِ بُّ الْ ُمفْ ِس ِديْن‬

akhirat, tetapi janganlah kamu lupakan bagianmu di dunia. Berbuatbaiklah

janganlah kamu berbuat kerusakan di bumi. Sesungguhnya Allah tidak menyukai

orang-orang yang berbuat kerusakan.”

(QS. AL-Qashash : 77)1

1 Lajnah Pentashihan Mushaf Al-Qur’an, Al-Qur’an Dan Terjemahannya Edisi

Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT. Atas

Angga Niaga Putra

G. Pengecekan Keabsahan Data ........................................................... 33

H. Tahap-Tahap Penelitian ................................................................... 47

BAB IV : HASIL PENELITIAN.........................................................................37

Skripsi yang berjudul “Manajemen Keuangan Serta Pendukung Nilai

The thesis entitled "Financial Management and Corporate Value Support

Manajemen keuangan terus berubah dengan cepat. Berbagai kemajuan

praktiknya di dunia nyata. Salah satu akibatnya bagi dunia manajemen

perjuangan para manajer untuk menciptakan nilai sebagai latar belakang

perusahaan. Di dalam proses menciptakan nilai, para manajer keuangan

mendorong peran yang lebih besar berbagai asumsi dan ketidakpastian.

Seperti halnya, ketika perusahaan melakukan investasi modal, perusahaan

Berbagai contohnya meliputi investasi dalam aktiva, seperti peralatan,

atau program baru untuk penelitian dan pengembangan. Singkatnya,

keberhasilan dan profitabilitas perusahaan di masa mendatang bergantung

pada keputusan jangka panjang yang saat ini dibuat.2

Menurut Muhammad Sujai,dkk (2022) Manajemen adalah ilmu dan seni

dalam merencanakan, mengorganisasi, memimpin serta mengendalikan

2 James C. Van Horne dan John M. Wachowicz,JR., Fundamentals of Financial

Management Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan, (Jakarta:Salemba Empat), 2007

semua sumber daya organisasi untuk mencapai berbagai sasaran yang

ditetapkan secara efektif dan efisien. Manajemen terdiri dari serangkaian

dari aktivitas merencanakan sumber daya organisasi meliputi meramalkan

(forecasting), mendesain tujuan, mendesain strategi, merancang tugas yang

akan dilakukan, merancang jadwal, merencanakan anggaran, merancang

jadwal, merencanakan anggaran, merancang kebijakan serta membuat

prosedur dan proses yang akan dijalankan; aktivitas mengorganisasi sumber

daya organisasi meliputi mendefinisikan pekerjaan mengelompokkan

pekerjaan, dan mengintegrasikan pekerjaan; aktivitas memimpin meliputi

memotivasi, mengkomunikasikan ide, membuat keputusan, menyeleksi dan

mengembangkan karyawan. Sedangkan aktivitas dalam pengendalian

meliputi pengembangan standar, mengukur kinerja, mengevaluasi kinerja,

serta mengoreksi kinerja yang kurang sesuai.

seperti manusia (man), bahan-bahan (material), mesin (machine), metode

yang bernilai uang diantaranya persediaan, mesin dan peralatan, gedung

maupun tanah bangunan. Sehingga, manajemen keuangan dapat didefinisikan

sebagai ilmu dan seni dalam merencanakan, mengorganisasi, memimpin dan

organisasi secara efektif dan efisien. 3 Jika manajemen keuangan digunakan

untuk mengukur kebijakan hutang suatu perusahaan dan menunjukkan bahwa

mempengaruhi perspektif para investor terhadap perusahaan tersebut,

sehingga nilai perusahaan menjadi perhatian banyak pihak karena