S1 MANAJEMEN
A1B021236
Email syydhhhalimah1718@gmail.com
ABSTRAK
Nilai mata uang terhadap mata uang lain bervariasi sesuai dengan perubahan nilai tukar.
Nilai tukar mata uang merupakan salah satu variabel makroekonomi yang bergerak
sebagai respon terhadap perubahan dinamika perekonomian global. Ketidakmampuan
suatu negara untuk menjaga fundamental ekonomi masing-masing negara dapat
berdampak baik pada stabilitas makroekonomi negara tersebut maupun terhadap
stabilitas ekonomi makro negara tersebut. stabilitas ekonomi global secara keseluruhan.
Dalam indikator makroekonomi, nilai tukar (kurs mata uang) menonjol sebagai salah
satu yang sangat sensitif terhadap fluktuasi kondisi ekonomi eksternal. Volatilitas nilai
tukar didefinisikan sebagai fluktuasi harga mata uang, dan itu menghasilkan
ketidakpastian bagi mereka yang terlibat dalam perdagangan internasional. volatilitas
yang tinggi dapat mempersulit importir untuk memperkirakan keuntungan. Pengukuran
volatilitas dapat dilakukan dengan menggunakan metode ARCH/GARCH. Volatilitas
adalah istilah yang digunakan untuk mencirikan variasi besar dalam kondisi harga aset
keuangan khususnya, baik naik atau turun, selama periode waktu tertentu. Volatilitas
diukur dalam poin persentase. Volatilitas nilai tukar dapat dipengaruhi oleh berbagai
variabel makroekonomi, termasuk inflasi, suku bunga, dan indeks pasar saham.
KATA KUNCI = VOLATILITAS , PERDAGANGAN INTERNASIONAL , BURSA , ARCH/GARCH,
FLUKTUASI
ABSTRAK
When currency exchange rates fluctuate, It is a comparison of the value of one currency
against another. The value of many currencies in circulation fluctuates as a reaction to
the shifting dynamics of the global economy. Macroeconomic stability can be disrupted if
a country fails to maintain its economic foundation. The exchange rate is one of the most
sensitive macroeconomic indicators to changes in the global economy (currency rates).
The volatility of currency exchange rates creates discomfort for people doing
international business. Due to extreme volatility, it may be difficult for importers to
estimate their income. . Volatility measurement can be done using the ARCH/GARCH
method. Volatility is used to describe large changes, either up or down in the price
conditions of financial assets in particular, within a certain period of time. Exchange rate
volatility is influenced by a number of macroeconomic variables, including inflation,
interest rates, and stock market indexes.
KEYWORDS = VOLATILITY , INTERNATIONAL TRADE , EXCHANGES , ARCH/GARCH,
FLUCTUATION
PENDAHULUAN .
Banyak ekonomi di berbagai negara telah diubah oleh liberalisasi dan globalisasi
yang melanda planet ini. membuat mereka lebih terbuka dengan dunia luar. Batas-batas
fisik suatu negara menjadi semakin permeabel terhadap arus produk dan jasa yang
masuk dan keluar dari ibu kota negara tersebut. Dalam kerangka ekonomi internasional,
draft bonderless menjadi faktor penguatan sesuai dengan keterbukaan ekonomi lokal
terhadap infiltrasi dan pengaruh asing. Akibatnya, integrasi ekonomi suatu negara ke
dalam ekonomi global bukanlah suatu pilihan, melainkan suatu keharusan, dengan suatu
negara diwajibkan untuk berpartisipasi dalam pasar bebas sebagai akibat dari krisis
keuangan internasional. Pada gilirannya, Karena perdagangan komoditas dan jasa
internasional serta integrasi sistem keuangan lintas negara, masing-masing negara akan
menjadi semakin bergantung satu sama lain di masa depan (Abel Bernanke, 2004; 468)
Perdagangan antara penduduk atau lembaga suatu negara dan penduduk atau
lembaga negara lain didefinisikan sebagai perdagangan yang dilakukan sesuai dengan
kesepakatan. Bagi suatu negara untuk meningkatkan kekayaan dan pertumbuhan
ekonominya, Salah satu faktor terpenting yang harus diperhatikan adalah perdagangan
internasional. Wijono mengklaim bahwa pertumbuhan ekonomi adalah ukuran kemajuan
(2005), merupakan salah satu cara untuk mengukur kemajuan dalam pembangunan. Dia
juga mengklaim bahwa perdagangan dapat menjadi katalis untuk pembangunan ekonomi
(perdagangan sebagai mesin pertumbuhan, Salvatore, 2004). Ekspor dan impor yang
membentuk operasi perdagangan internasional dapat menjadi kekuatan pendorong
pertumbuhan, atau keduanya. Sebagaimana dikemukakan oleh Tambunan (2005),
Indonesia menerapkan kebijakan promosi ekspor pada awal tahun 1980-an, sehingga
ekspor menjadi pendorong penting pertumbuhan ekonomi. Aliran modal antar negara
menjadi bagian penting dari studi setiap kali bisnis internasional dibahas.
Di sisi lain, liberalisasi dan globalisasi yang ada mungkin berdampak pada fondasi
ekonomi negara mana pun. yang dapat dijelaskan oleh fakta bahwa mereka sudah terjadi.
Ketidakmampuan suatu negara untuk menjaga fundamental ekonomi masing-masing
negara dapat berpengaruh terhadap stabilitas makroekonomi maupun terhadap stabilitas
ekonomi global. Sebagai salah satu indikator makroekonomi yang rentan terhadap
perubahan ekonomi eksternal, nilai tukar mata uang dapat digunakan untuk
menyimpulkan bahwa kekuatan ekonomi merupakan konsekuensi dari penetrasi dan
dampak ekonomi global, yang sesuai dengan pernyataan sebelumnya. . Secara umum
diterima bahwa kesehatan ekonomi suatu negara dapat diukur dengan melihat seberapa
stabil nilai tukar mata uangnya dalam kaitannya dengan mata uang negara lain.
Perekonomian suatu negara lebih kompetitif ketika memiliki mata uang yang kuat, dan
pemerintah (otoritas moneter) memiliki kekuatan untuk menetapkan nilai mata uang
dengan cara yang mendorong pertumbuhan ekonomi.
Dalam perekonomian global, Perubahan nilai tukar mata uang dapat terjadi
sebagai akibat dari pergeseran dinamika perekonomian global. Untuk alasan ini, serta
fakta bahwa fluktuasi faktor ekonomi makro lainnya, stabilitas nilai tukar mata uang
sangat penting. Catatan Yuliadi mengatakan sebagai berikut: (2007), perubahan nilai
tukar rupiah berpengaruh terhadap aliran modal, neraca pembayaran, dan jumlah uang
beredar di Indonesia.
Dengan kata lain, penting untuk diingat bahwa nilai rupiah saat ini sangat
dipengaruhi oleh keseimbangan permintaan dan penawaran di pasar uang saat ini.
Karena kebijakan mata uang Bank Indonesia didasarkan pada sistem nilai tukar
mengambang pada waktu itu, krisis itu begitu dahsyat bagi negara. nilai tukar rupiah
relatif stabil sebelum krisis. Namun, karena parahnya krisis yang terjadi pada tahun 1998,
Bank Indonesia tidak mampu sepenuhnya mengendalikan nilai tukar rupiah pascakrisis.
Pasca krisis, nilai tukar rupiah mulai berfluktuasi sehingga menimbulkan kekhawatiran di
kalangan investor. Kebijakan pengelolaan nilai tukar rupiah saat ini adalah sistem
mengambang bebas, yang menyiratkan bahwa nilai mata uang berubah secara bebas.
Artinya, tidak ada nilai tukar rupiah yang ditetapkan dalam kaitannya dengan kisaran
referensi tertentu. Dampaknya adalah sebagai berikut: Nilai tukar rupiah yang semakin
fluktuatif sejak krisis 1997 dan terus berlanjut hingga saat ini. Ini adalah mekanisme pasar
yang menentukan metode dimana, di bawah sistem ini, nilai mata uang lokal dalam
kaitannya dengan mata uang asing akan diputuskan. Jika permintaan dan penawaran
sehubungan dengan mata uang asing dan variabel lainnya diperhitungkan saat
menentukan nilai tukar mata uang, mereka dapat berubah setiap saat. antara lain,
perilaku investor Mekanisme nilai tukar sistem ini menjelaskan bagaimana nilai mata
uang lokal ditentukan dengan mengacu pada mata uang lain. Karena permintaan dan
penawaran untuk mata uang lokal, serta variabel lainnya, dapat berubah setiap saat, nilai
mata uang dapat berfluktuasi pada waktu tertentu. Selain itu, aktivitas spekulan.
KAJIAN PUSAKA
Penting untuk dicatat bahwa fluktuasi mata uang memiliki pengaruh pada
aktivitas perusahaan. Indonesia memiliki perekonomian terbuka, artinya perubahan nilai
tukar memiliki dampak yang cukup besar terhadap perekonomian negara ( Isnowati &
Setiawan 2017). Nilai mata uang suatu negara, yang ditentukan oleh nilai uang suatu
negara, digunakan untuk menentukan harga perdagangan internasional. Jika nilai dolar
berfluktuasi, itu memiliki pengaruh besar pada arus transaksi komersial ( Supaat , et.al
2003). Menurut Munyama dan Todani (2005), volatilitas nilai tukar merupakan fenomena
yang berpotensi mengarah pada ekonomi biaya tinggi karena pelaku usaha berusaha
untuk menutupi risiko penetapan biaya tinggi dengan menaikkan harga mereka sendiri
untuk mengimbanginya. Karena tekanan harga yang signifikan, daya saing barang-barang
produksi dalam negeri akan rendah.
Nilai mata uang terhadap mata uang lain bervariasi sesuai dengan perubahan
nilai tukar. Proses pengambilan keputusan agen ekonomi akan bervariasi sebagai akibat
dari fluktuasi evolusi nilai tukar mata uang. Karena penilaian mata uang lokal yang terlalu
tinggi, barang-barang impor menjadi lebih mahal karena nilai yang dirasakan dari mata
uang yang dinilai terlalu tinggi. Konsekuensinya adalah penurunan daya beli importir
untuk memenuhi permintaan produknya. Di sisi lain, itu undervalued, yang berarti bahwa
eksportir akan dapat memotong margin keuntungan yang mereka peroleh dari barang-
barang yang laku di pasar luar negeri sebagai akibat dari undervaluation.
“Pelemahan nilai tukar rupiah dapat disebabkan oleh terbatasnya aliran masuk
modal asing di tengah persepsi positif terhadap prospek ekonomi domestik dan
terjaganya pasokan valas domestik ,” demikian hasil Rapat Dewan Gubernur (RDG) yang
diselenggarakan pada Kamis. ," kata Perry (2021).
Selain itu, faktor sosial dan politik dapat memiliki pengaruh terhadap nilai nilai
relatif mata uang suatu negara versus mata uang lainnya, selain elemen ekonomi. Selama
tahun 2014, misalnya, Indonesia dilanda gejolak politik, dengan meningkatnya suhu
politik di tanah air setelah pemilihan presiden Joko Widodo, yang berlangsung pada 9
April 2014. Akibatnya, rupiah jatuh hingga lebih dari Rp. 12.400 per USD, menyebabkan
mata uang melemah hingga lebih dari Rp. 12.400 per USD. Kemunduran kesulitan Bank
Sentral Amerika Serikat semakin memperburuk posisi yang sudah mengerikan. Menurut
Federal Reserve, suku bunga akan dinaikkan hingga satu poin persentase, Akibatnya, nilai
mata uang AS akan naik, yang akan memiliki pengaruh besar pada mata uang negara lain,
termasuk Indonesia, nilai tukar Rupiah memuncak pada bulan November dan Desember
tahun lalu. dan kemudian memulai fase terburuknya hingga digolongkan ke dalam "lima
uang teratas di dunia" versi The Richest yang diterbitkan pada tahun 2015. Dalam
konteks mata uang lainnya, uang buangan didefinisikan sebagai uang yang memiliki nilai
sangat rendah. layak ( Yulia : 2016).
Seperti pada tahun 1990-an, perekonomian Indonesia masih sangat rentan
terhadap perubahan ekonomi global. Dengan semakin terbukanya perekonomian, nilai
tukar mata uang (terutama Rp/US$) menjadi lebih fluktuatif. sebagaimana tercermin
dalam kebijakan berwawasan ke depan bagi pertumbuhan industri nasional, merupakan
konsekuensi dari semakin terbukanya perekonomian, sebagaimana tercermin dalam
kebijakan berwawasan ke luar bagi pertumbuhan industri nasional. Ilustrasi kenaikan nilai
tukar rupiah terhadap dolar AS, seperti terlihat pada gambar.
Gambar 1. Perkembangan Nilai Tukar Rp/US$
Sumber ; statistik keuangan internasional dari IMF, 2010
Berdasarkan grafik di atas, nilai tukar rupiah sebelum krisis 1997/98 cukup stabil,
berfluktuasi antara Rp2.000 hingga Rp3.000 per dolar AS sepanjang era tersebut. Akibat
diberlakukannya sistem Man-Malaysia, nilai tukar relatif stabil selama periode tersebut.
Dari tahun 1992 hingga 1997, alat pita perayap digunakan untuk menjaga lansia tetap
mengapung di atas air. Namun, selama masa krisis ekonomi, nilai tukar tetap diganti
dengan yang berfluktuasi bebas (juga dikenal sebagai sistem nilai tukar mengambang).
Untuk suatu perekonomian, ini berarti bahwa perubahan dalam jumlah produksi yang
diciptakannya dapat dibayangkan ketika nilai mata uang berfluktuasi. Akibat volatilitas ini,
otoritas moneter harus melakukan intervensi di pasar agar mata uang Rp Indonesia dapat
dipertahankan pada nilai saat ini.
Dalam studi ini, penulis mengumpulkan data sekunder dari lebih dari 20 publikasi untuk
dijadikan sebagai sumber referensi dan dukungan untuk penyelidikan mereka. Dalam analisis ini,
nilai tukar antara rupiah Indonesia dan dolar AS digunakan. Meskipun data diambil dari publikasi
International Financial Statistics IMF, sumber asli informasi tersebut tidak diketahui ( annual
report)
Ini dikenal sebagai volatilitas nilai tukar mata uang jika nilai tukar bervariasi
sebagai akibat dari faktor eksternal. Pada tahun 2002, Vergil dan Scnabl mengembangkan
pendekatan Moving Average Standard Deviation (MASD), yang menggunakan rata-rata
bergerak untuk mengukur volatilitas mata uang. Untuk mengatasi heteroskedastisitas
bersyarat, Vergil dan Scnabl mengembangkan teknik Autoregressive Conditional
Heteroscedastic (ARCH)/Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedastic
(GARCH) (2007). Zainal (2004) dan Arize (1995). Volatilitas dikuantifikasi menggunakan
teknik ARCH/GARCH, yang diuraikan lebih rinci dalam paragraf berikut. Teknik
ARCH/GARCH banyak digunakan di pasar keuangan karena memungkinkan untuk
mengukur ketidakpastian nilai tukar mata uang berdasarkan informasi dari periode
sebelumnya ( Pozo , 1992). Model GARCH, yang digunakan dalam penelitian ini, dapat
diringkas sebagai berikut ketika membahas volatilitas nilai tukar mata uang:
LER t = a + zLERt-1 + et ……………………………… (1)
H t = k + le 2 t-1 -+ mh t-1 …………………………………. (2)
di mana :
LER adalah log nilai tukar IDR/US$
h adalah varians dari istilah kesalahan et
a dan k adalah konstanta
z , l, dan m adalah koefisien masing-masing variabel
e adalah istilah kesalahan
Diasumsikan bahwa harga konstan berlaku pada tahun 2000 saat menghitung
hasil volatilitas mark dalam penelitian ini. Hasil perhitungan volatilitas mark didasarkan
pada nilai tukar bulanan mark aktual IDR/USD selama periode 1980-2005, dengan harga
konstan pada tahun 2000. Tentukan perkiraan terbaik Anda berdasarkan persamaan (1)
dan (2) (2 ). Berikut adalah hasil dari estimasi kesetaraan:
LER t = 0,602+ 0,929LER t ( -1)+e t ………………………………………………………………………………………
(3 )
(19 .26 ) (250.9)
0,000003 +2.419e 2 t -1 +0,188j t-1 +e t
(2 ,99 ) (6,36) (6,96)
Persamaan varians term error, yang merupakan fungsi dari mark volatilitas
bulanan mark swap mata uang Rp/US$, dapat diselesaikan dengan menggunakan error
term/nilai sisa dari persamaan (1) dan nilai varians term error dari sebelumnya periode
1). Data volatilitas tahunan suatu saham dapat diperoleh dengan mengambil rata-rata
hitungan setiap bulan selama setahun penuh. Tanda volatilitas nilai tukar mata uang
Rp/US$ terlihat jelas pada gambar kedua, dibandingkan dengan gambar pertama.
Volatilitas rupiah Indonesia terhadap dolar AS meningkat dari tahun 1980 hingga
2005, menunjukkan bahwa nilai tukar tersebut rentan terhadap fluktuasi dan
ketidakstabilan. Volatilitas periode 1980-1987 menunjukkan variasi yang cukup moderat.
0,248375 merupakan nilai Volatilitas dari mark swap rupiah dengan volatilitas tertinggi pada
tahun 1998, yang merupakan tahun dengan volatilitas paling tinggi. Dengan meningkatnya
volatilitas mark ekstrim, Krisis ekonomi yang terjadi pada tahun 1997-1998 disebabkan oleh
beberapa faktor. Menyusul krisis ekonomi yang menyusul, nilai tukar rupiah terhadap dolar
AS anjlok sehingga mengakibatkan fluktuasi nilai tukar rupiah yang cukup besar terhadap
dolar AS, terdepresiasi secara signifikan. Beberapa langkah moneter yang dilakukan oleh
pemerintah (melalui Bank Indonesia) pasca krisis keuangan membantu menstabilkan nilai
tukar mata uang ke tingkat yang sebanding dengan volatilitas tahun sebelumnya. 2000-
2005.
Krisis ekonomi yang terjadi pada kurun waktu tersebut merupakan representasi
realistis dari gejolak eksternal yang terjadi selama kurun waktu 1997/1998. Ketidakstabilan ini
berpotensi berdampak cepat terhadap fundamental perekonomian melalui penggunaan track
mark swap eye money, level flower, atau inflasi.
Spekulan di pasar uang, tingkat inflasi, suku bunga, harga saham, dan ekspektasi
publik semuanya memiliki pengaruh terhadap nilai tukar mata uang. Hanya beberapa
contoh bagaimana inflasi mempengaruhi perekonomian termasuk suku bunga, harga
saham, dan ekspektasi publik. Pelaku ekonomi yang terlibat dalam perdagangan
internasional dapat dipengaruhi oleh perubahan nilai tukar mata uang, seperti yang
diprediksi oleh model teoritis. Jika nilai rupiah Indonesia naik terhadap dolar AS, maka daya
beli barang-barang impor juga akan naik. Namun lain cerita jika menyangkut pelemahan
nilai tukar rupiah terhadap dolar AS. berdampak pada penurunan daya beli pembeli asing
terhadap komoditas yang diimpor ke dalam negeri. Dengan demikian, volatilitas mark swap
sight money Rp/US$ memiliki dampak yang signifikan terhadap pertumbuhan suatu negara
melalui kegiatan perdagangan dan yang terkait dengan perdagangan. semakin tinggi
Semakin tinggi disparitas antara tingginya permintaan dolar AS dan terbatasnya
ketersediaan dolar AS di pasar uang tercermin dari volatilitas nilai tukar Rupiah. Akibat
ketidaksesuaian ini, importir mungkin menghadapi biaya yang lebih besar sebagai akibat
dari kegiatan impor mereka. karena fakta bahwa Oleh karena itu, peran bank sentral dalam
memantau pergerakan nilai tukar dan uang sangat penting dalam memastikan bahwa pasar
tetap stabil.
Sistem nilai tukar mata uang IDR/US$ telah berfluktuasi selama bertahun-tahun,
dengan beberapa titik tertinggi dan beberapa titik terendah. Sistem nilai tukar mengambang
sudah ada di Indonesia sebelum krisis ekonomi 1997, namun sistem nilai tukar yang dibuat
pada tahun 1998 adalah sistem nilai tukar yang moderat daripada sistem nilai tukar
mengambang. sistem nilai tukar bebas) adalah singkatan dari frasa "bebas tukar". (Zainal,
2004:71). Berdasarkan informasi yang disajikan di bawah ini, sistem nilai tukar mata uang
Indonesia telah berkembang sebagai berikut:
Jangka waktu ditentukan berdasarkan sistem mark swap eye money yang telah
diterapkan oleh pemerintah Indonesia. Secara historis, grafik ini menunjukkan pergerakan
rupiah Indonesia yang relatif stabil terhadap dolar Amerika Serikat sebelum krisis ekonomi.
Kurangnya volatilitas rupiah Indonesia dibandingkan dengan dolar AS berpotensi menjadi
faktor. Pada tahun 1997, Indonesia dilanda anarki ketika krisis ekonomi melanda negeri ini. .
volatilitas nilai tukar mata uang IDR/US$ mencapai puncaknya. Nilai tukar rupiah Indonesia
terhadap dolar Amerika Serikat dibesar-besarkan sebagai akibat dari ketidakstabilan
ekonomi internal sebagai akibat dari guncangan eksternal yang terjadi di hampir semua
negara. Akibatnya, nilai rupiah Indonesia (IDR) relatif terhadap dolar Amerika Serikat (USD)
menurun drastis. , antara lain berpotensi berdampak negatif terhadap kinerja dasar
perekonomian rumah tangga.
Menurut riset APBN baru-baru ini, dampak depresiasi rupiah terhadap dolar AS,
khususnya, akan menambah beban belanja publik untuk pembayaran utang. Ketika daya
saing ekspor sangat kuat, volatilitas nilai tukar mata uang, di sisi lain, dapat
mengakibatkan peningkatan yang cukup besar dalam jumlah keuntungan ekspor yang
diperoleh, sehingga meningkatkan pendapatan negara. Namun, dalam perekonomian
internasional yang tidak dapat diprediksi, tentu saja sangat sulit untuk meningkatkan
hasil ekspor suatu negara. Sebab, daya beli asing akan terganggu akibat terhentinya
kegiatan ekonomi di masing-masing negara. Ketika komponen manufaktur utama harus
diimpor dari luar negeri, depresiasi nilai tukar rupiah terhadap dolar AS berpengaruh
terhadap kenaikan biaya produksi bagi importir dalam negeri. Kenaikan biaya produksi
sebagai akibat dari fluktuasi nilai tukar pada akhirnya akan tercermin dalam harga
barang-barang yang diproduksi. Dalam lingkungan ekonomi domestik yang sedang
tumbuh, daya beli masyarakat hampir pasti akan merosot di bawah krisis ekonomi saat
ini. Dengan demikian, produk produsen akan kesulitan untuk dijual di pasaran, dan
produsen akan kesulitan mempromosikan barangnya.
Mark swap sight money Fluktuasi Rp/US$ pada awal krisis ekonomi menunjukkan
bahwa volatilitas semakin meluas di pasar keuangan. Ketika pelaku ekonomi nasional dan
internasional terlibat dalam transaksi komersial yang melibatkan mata uang asing, mereka
menunjukkan tingkat keterbukaan yang lebih besar dari yang dibayangkan sebelumnya.
Terbentuknya kawasan/blok perdagangan antar negara menyebabkan intensitas arus
kegiatan ekonomi lintas batas dengan bertambahnya jumlah negara yang terlibat. Seperti
AFTA, CAFTA, Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC), atau dalam skala yang lebih besar,
Organisasi Perdagangan Dunia (WTO), ratifikasi perjanjian perdagangan seperti ini
membuka lebih banyak ruang untuk perdagangan internasional yang membantu semua
negara. Selama permintaan dan penawaran mata uang Rp/US$ di pasar uang berfluktuasi,
maka pasar uang akan terus berfluktuasi.
Stabilitas nilai tukar yang cukup tinggi dapat dicapai meskipun otoritas moneter
melakukan kegiatan di pasar uang untuk mencegah fluktuasi nilai tukar ke arah lain.
Ketika Anda mempertimbangkan titik awal yang sederhana, pergerakannya masuk akal
dalam situasi ini. Namun, untuk sementara, perubahan nilai tukar masih diperbolehkan
karena mewakili karakteristik pasar uang. Ini menjadi alat moneter yang rasional untuk
membeli atau menjual mata uang asing (dalam contoh ini, US$) ketika nilai tukar
bergerak ke arah yang tidak logis dan ekspektasi masyarakat tidak masuk akal, seperti
yang terjadi di Amerika. Pertumbuhan ekonomi nasional sebagian besar didorong oleh
kegiatan ekspor dan impor dalam negeri, oleh karena itu penting untuk menjaga nilai
tukar mata uang tetap terkendali agar tidak terlalu fluktuatif. Menurut Dana Moneter
Internasional, perekonomian Indonesia akan kembali seperti semula pada saat krisis
ekonomi 1997/1998 kecuali jika nilai tukar Rp/US$ sedikit berfluktuasi.
Langkah-langkah kebijakan seperti yang tercantum di bawah ini sangat penting untuk
menangani volatilitas nilai tukar IDR/US$:
a. Selama nilai tukar Rp/US$ stabil, pembuat kebijakan harus mempertimbangkan
ekspektasi publik terhadap kondisi ekonomi. Lebih banyak transaksi dapat dikelola
dalam perekonomian dengan memperhatikan pola kegiatan ekonomi yang terjadi.
DAFTAR PUSAKA
Pozo , Susan.1992. Skala Konversi Bersyarat Ketidakstabilan dan Volume Pertukaran Global; Bukti _
dari pertengahan 1900-an , Survei masalah dan pengukuran Keuangan , Vol.74, Edisi 2,Mei:325-329
https://www.researchgate.net/distribution/288416105 PENGARUH VOLATILITAS NILAI TUKAR
TERHADAP EKSPORT Suatu Kointegrasi dan mekanisme Pencepatan keksi lebih
Sarwono , H. Adan Pixie Warjiyo . 1998.Mencari Pandangan Dunia Keuangan Administrasi Baru dalam
Kerangka Skala Konversi yang Dapat Diadaptasi: Sebuah Ide untuk Penerapannya di Indonesia,
Masalah Keuangan Perbankan dan Pemberitahuan terkait Uang, Juli:1-23
Kusumastuti , Sri Y dan Rahutami , An Ika . Pengaruh Ketidakpastian standar Konversi pada
Aliran Pertukaran Informasi (Pendekatan ARDL-ECM). Makalah telah dikirimkan
Di Manado, Indonesia, pada tanggal 18-20 Juni 2006, pada saat Kongres ISEI
Assery , An and Strip, DA, 1991."Dampak Ketidakstabilan Skala Konversi Komoditas", Financial
Letters: 173-177
Hallwood CP, dan R. Macintosh Donald, 1994, Uang dan Uang Seluruh Dunia, Blackwel Distributer
Ltd.
Hau , H., 2002, Skala Konversi Asli Ketidakpastian dan Transparansi Keuangan: Hipotesis dan Bukti
Zainal, Arindra Artasya . 2004. Pass-Through Standar Konversi, Ketidakstabilan Skala Swapping, dan
Pengaruhnya terhadap Komoditas: Bukti dari Indonesian Information , Paper, Kansas Univer , 2010,
Information , IMF Distributions, Situs http://www.imf.org.
Dornbusch, Rudiger , 1976, "Asumsi dan Elemen Standar Konversi", Buku Harian Ekonomi Politik, 84,
1976, 1161-1176
Obstfeld, M. Terlebih lagi, K. Rogoff, 1995, Standar konversi Dynamic Lessen, Diary of Political
Economy , (103): p.624-640.
Assery , An and Strip, DA, 1991."Dampak Ketidakstabilan Skala Konversi Produk", Monetary Letters:
173-177
Bailey, MJ, Tavlas , GS dan Ulan M, 1986. "Kemampuan Perubahan Skala Konversi dan Eksekusi
Pertukaran: Bukti untuk Tujuh Bangsa Modern yang Besar", Weltwirtscaftliches Arsip , 122: 466-477
Baldwin, Richard, dan lain-lain, 1988. Kertas Kerja No. 2911, diterbitkan oleh Badan Umum Eksplorasi
Keuangan, pada bulan Maret, berjudul Sunk Cost Hysteresis.
Andrew B. Abel dan Ben S. Bernanke menerbitkan makalah pada tahun 2004 berjudul Pearson Addison
Wesley Publishing Company, New York, Edisi Kelima, Makroekonomi.
Arini , Nisa Nur. 2016. Ketidakpastian Overflow Antara Perubahan Skala Swapping USD-IDR dan
IHSG. Perguruan Telkom.
Chou, WL, 2000."Fluktuasi Nilai Tukar dan Komoditas China", Buku Harian Masalah Keuangan
Relatif, 28:61-79
Vergil, Hasan. 2002. Instabilitas Skala Konversi di Turki dan Dampaknya pada Aliran Pertukaran, Buku
Harian Masalah Keuangan dan Eksplorasi Sosial , Vol . 4(1):83-99
Wolfgang Drobetz , Menilai Volatilitas dan Hubungan: Kurva, GARCH, dan Model Terkait, College of
Basel dan Otto Beisheim Graduate School of the board of Directors, 2003. (WHU).
Engle, C., dan CS Hakkio , 1993, Sistem Perdagangan dan Ketidakpastian, Survei Moneter - Bank
Sentral Kansas City, Triwulan ke-3 (78) (3): p. 43-57, Survei Moneter - Bank Sentral Kansas City,
Triwulan ke-3 (78) (3): p. 43-57.
Frankel, J., 2006, Apa yang dimaksud dengan Spesialis Keuangan dengan Globalisasi? Saran untuk
perluasan dan
Pendekatan terkait uang, www.ksghome.harvard.edu