Pasar Uang & Pasar Valas

• Pasar Uang (money market) merupakan sarana lembaga

keuangan, perusahaan non keuangan dan peserta lainnya
baik dalam memenuhi kebutuhan dana jangka pendek
maupun dalam rangka melakukan penempatan dana atas
kelebihan likuiditas
• Merupakan sarana pengendali moneter oleh penguasa
moneter dalam melaksanakan operasi pasar terbuka

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Karakteristik Pasar Uang
• Nilai transaksi yang sangat besar
• Kecilnya resiko gagal tagih
• Jatuh tempo setahun atau kurang

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

 Peserta Pasar Uang
✓ Perusahaan Sekuritas dan
Investasi
✓ Pemerintah -Perusahaan Sekuritas
✓ Bank Sentral -Pembiayaan
✓ Bank Komersil -Perusahaan Asuransi
-Dana Pensiun
✓ Sektor Bisnis ✓ Foreign Issuers
✓ Individu
PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M
 Fungsi Pasar Uang
• Sebagai perantara dalam perdagangan surat-surat berharga
berjangka pendek.
• Sebagai penghimpun dana berupa surat-surat berharga jangka
pendek.
• Sebagai sumber pembiayaan bagi perusahaan untuk melakukan
investasi.
• Sebagai perantara bagi investor luar negeri untuk menyalurkan
kredit jangka pendek kepada perusahaan di Indonesia.
• Sumber modal bagi perusahaan yang akan melakukan investasi.
• Sebagai sarana alternatif lembaga-lembaga keuangan,
perusahaan-perusahaan non keuangan.

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Tujuan Pasar Uang Bagi
Investor

• Dari pihak yang membutuhkan dana

• Dari pihak yang menanamkan dana

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Dari pihak yang membutuhkan dana

• Untuk memenuhi kebutuhan jangka

pendek.
• Untuk memenuhi kebutuhan likuiditas.
• Untuk memenuhi kebutuhan modal
kerja.
• Sedang mengalami kalah keliring.

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Dari pihak yang menanamkan dana

• Untuk memperoleh penghasilan

dengan tingkat suku bunga tertentu.
• Membantu pihak-pihak yang
mengalami kesulitan keuangan.
• Spekulasi.

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Kelebihan pasar uang
• Sarana untuk mencari pijaman dana
dijangka pendek bagi perusahaan
yang mengalami kesulitan likuiditas.
• Sarana untuk menempatkan
kelebihan dana yang dimiliki oleh
badan usaha.

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Kekurangan pasar uang
• Resiko Pasar
• Risiko Gagal Bayar
• Risiko Inflasi
• Risiko Nilai Tukar

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Jenis resiko pasar uang
• Resiko Pasar (interest rate risk)
• Resiko Reinvestment
• Resiko Gagal Bayar (default risk atau credit risk)
• Resiko Inflasi (resiko daya beli atau purchasing
power risk)
• Resiko Valuta (currency risk atau exchange rate
risk)
• Resiko Politik
• Marketability atau Liquidity Risk

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Instrumen pasar uang
internasional
• Treasury Bills (T-Bills)
• Federal Funds (di Amerika Serikat)
• Commercial Paper (CP)
• Negotiable Certificate Of Deposits (CDs)
• Banker’s Acceptance (BA)
• Repurchase Agreement (Repos)
• Bill Of Exchange
PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M
Instrumen pasar uang di Indonesia
• Sertifikat Bank Indonesia (SBI)
• Surat Berharga Pasar Uang
• Sertifikat Deposito
• Commercial paper
• Call Money
• Repurchase Agreement
• Banker’s Acceptance
• Prommisory Note
PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M
Beberapa contoh dari instrument pasar uang

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Indikator pasar uang
• Suku Bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp)
• Volume Transaksi Pasar Uang Antar Bank
(Rp)
• SukuBungaPasarUangAntar Bank (US$)
• Volume Transaksi Pasar Uang Antar Bank
(US$)
• JIBOR (Jakarta Interbank Offered Rate)
• Suku Bunga Deposito Rupiah (%/Th)

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Indikator pasar uang
• Suku bunga deposito US$ (%/Th)
• NilaiTukar Rupiah (Kurs)
• Suku Bunga Kredit
• Inflasi
• Indeks Harga Konsumen (IHK)
• Sertifikat Bank Indonesia(SBI)

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

 Pasar Valas
Pasar yang memperdagangkan valuta asing atau
uang asing dan sebagai lembaga pasar di mana
orang dapat memperoleh fasilitas untuk melakukan
pembayaran atau menerima pembayaran dari
penduduk negara lain. Secara umum, permintaan
atau penawaran valuta asing dilakukan di bursa
valuta asing yang diselenggarakan oleh bank atau
lembaga keuangan lainnya.
PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M
Contoh transaksi valas

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Fungsi Valas
1. Transfer Daya Beli, setiap pihak bertahan untuk
menggunakn mata uangnya sendiri.
2. Penyediaan Kredit, diperlukan untuk membiayai
barang dalam perjalanan.
3. Mengurangi Risiko Valuta Asing, menyediakan
fasilitas perlindungan untuk pelaku terhadap
perubahan kurs dengan mekanisme hedging.

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

 Tujuan Melakukan Pasar Valas
1. Untuk transaksi pembayaran
2. Mempertahankan daya beli
3. Pengiriman ke luar negri
4. Mencari keuntungan
5. Pemagaran resiko

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

 Jenis Transaksi Dalam Pasar Valas
1. Transaksi Spot
(Value Today, Value Tomorrow, Value Spot)
2. Transaksi forward
3. Transaksi SWAP
4. Transaksi Option (Call Option, Put Option)
Jenis kontrak : American Option, Europan Option

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

 Kurs dan Quotation Valas
• Kurs Valuta Asing
• Quotation Valuta Asing
- Direct Quotation
- Indirect Quotation
- USD quotation

PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M

Interaksi Antara Pasar Valuta Asing Dan Pasar Uang

Pemilihan dana dalam pasar uang

selalu berkaitan dengan pasar valas. Artinya
jika hendak menginvestasikan uang dalam
pasar uang maka, harus mempertimbangkan
dan menentukan investasi mana yang paling
menguntungkan di pasar uang atau valas.
Interakasi antara pasar uang dan valas ini
menjadi lebih penting apabila jumlah dana
yang ada dalam jumlah besar atau kondisi
ekonomi pada saat yang kurang baik.
PASAR & LEMBAGA KEUANGAN, prepared by Nunu Nurjaya, S.E.,M.Si.M
TERIMAKASIH