PASAR UANG & PASAR MODAL

Instrumen Pasar Uang dan Pasar Modal

 PASAR UANG
• Pasar Uang (money market) di Indonesia relatif baru
dan terus berkembang meskipun tidak semarak
perkembangan pasar modal (capital market).
• Perbedaan antara pasar uang dan pasar modal terletak
pada:
1. Jangka waktu Instrumen yang diperjualbelikan.
2. Tempat penjualannya.
3. Tujuan penjual dan pembeli.
4. Peserta dalam pasar.
1. Instrumen Yang Diperjualbelikan
• Di dalam pasar modal yang diperjualbelikan
adalah surat-surat berharga jangka
panjang, seperti : saham dan obligasi.
• Di dalam pasar uang adalah surat berharga
jangka pendek yang jangka waktunya
kurang dari 1 tahun, seperti: Commercial
Paper, Call Money, SBI, SBPU atau
Banker’s Accepted, dll.
2. Tempat Penjualannya
• Di pasar modal jual beli dilakukan di
Bursa Efek.
• Di pasar uang tempatnya abstrak,
artinya jual beli tidak dalam pasar
tertentu, tetapi melalui sarana
elektronik seperti : telepon, fax,
internet dan telex.
3. Tujuan para penjual :
• Di pasar modal tujuan penjual adalah
memenuhi kebutuhan modal jangka
panjang, investasi atau ekspansi
perusahaan.
• Di pasar uang tujuan penjual adalah untuk
memenuhi kebutuhan modal jangka pendek
seperti untuk modal kerja.
 Tujuan para pembeli (investor):
• Di pasar modal tujuan pembeli (investor) selain
motif keuntungan juga untuk penguasaan
perusahaan.
• Di pasar uang tujuan pembeli (investor) adalah
mencari keuntungan semata.

4. Peserta dalam pasar :

• Pasar Uang : Bank dan Lembaga Keuangan
• Pasar Modal : Emiten, Investor & Lembaga lainnya
Pihak-Pihak yang Terlibat di Pasar Uang :
1. Pihak yang membutuhkan dana
Yaitu bank maupun perusahaan non-bank yang
kebetulan membutuhkan dana yang segera harus
dipenuhi untuk kepentingan tertentu.
2. Pihak yang menanamkan dana
Yaitu pihak yang menyediakan dana atau pihak
yang menjual dana baik bank maupun non-bank
dengan tujuan investasi di pasar uang.
Tujuan Pasar Uang
Tujuan bagi pihak yang menghimpun dana dari pasar uang:
1. Memenuhi kebutuhan dana jangka pendek, seperti
membayar utang yang jatuh tempo.
2. Memenuhi kebutuhan likuiditas, karena kekurangan uang
kas.
3. Memenuhi kebutuhan modal kerja, seperti membayar
upah/gaji, pembelian bahan baku, dll.
4. Sedang mengalami kalah kliring, terjadi di lembaga
kliring dan harus segera dibayar.
Tujuan bagi pihak yang menanamkan dananya di
pasar uang :
1. Memperoleh penghasilan dengan tingkat bunga
tertentu.
2. Membantu pihak yang benar-benar mengalami
kesulitan keuangan.
3. Spekulasi, dengan harapan akan memperoleh
keuntungan besar dalam waktu yang relatif
singkat dan dalam kondisi ekonomi tertentu.
Pasar uang memiliki fungsi sebagai berikut:
a. Mempermudah masyarakat memperoleh dana-dana jangka pendek untuk
membiayai modal kerja atau keperluan jangka pendek lainnya;
b. Memberikan kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan
dengan membeli Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar
Uang (SBPU);
c. Menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat.
d. Sebagai perantara dalam perdagangan surat-surat berharga berjangka pendek.
e. Sebagai penghimpun dana berupa surat-surat berharga jangka pendek.
f. Sebagai sumber pembiayaan bagi perusahan untuk melakukan investasi.
g. Sebagai perantara bagi investor luar negeri dalam menyalurkan kredit jangka
pendek kepada perusahaan di indonesia.
Instrumen Pasar Uang
1. Pinjaman Antar Bank (Interbank Call Money)
2. Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan SBI Syariah
3. Sertifikat Deposito (Ceritificate of Deposite)
4. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU)
5. Banker’s Acceptance / Surat Wesel (Bill of Exchange)
6. Surat Berharga Komersial (Commercial Paper)
7. Surat Perbendaharaan Negara (SPN) atau Treasury Bills (T-Bill)
8. Repuchase Agreement / Kontrak Repo
9. Surat Sanggup/Promes/Promissory Notes
10. Instrumen Derivatif/Produk Turunan
11. Kontrak Swap (Barter)
12. Produk Terstruktur
13. Foreign Exchange Market
 PASAR MODAL
Pengertian
 Merupakan suatu tempat bertemunya para penjual
(emiten) dan pembeli (investor) untuk melakukan
transaksi dalam rangka memperoleh modal.
 Suatu tempat dalam pengertian fisik yang
terorganisasi dimana efek-efek diperdagangkan yang
disebut Bursa Efek.
 Bursa Efek atau stock exchange adalah suatu sistem
yang terorganisasi yang mempertemukan penjual dan
pembeli efek yang dilakukan baik secara langsung
maupun melalui wakil-wakilnya
 PERANAN PASAR MODAL
• Aspek Mikro
• Sebagai fasilitas melakukan interaksi antara Pembeli dan Penjual
utk menentukan harga saham atau surat berharga yg diperjual
belikan
• Pasar Modal memberi kesempatan kepada para pemodal untuk
menentukan return yang diharapkan.
• Pasar Modal memberi kesempatan kepada investor untuk menjual
kembali saham yang dimilikinya atau surat berharga lainnya.
• Pasar Modal menciptakan kesempatan kepada masyarakat untuk
berpartisipasi dalam perkembangan suatu perekonomian.
• Pasar Modal mengurangi biaya informasi dan transaksi surat
berharga.
 PERANAN PASAR MODAL
•Aspek Makro
• Fungsi Tabungan (Savings Function)
• Fungsi Kekayaan (Wealth Function)
• Fungsi Likuiditas (Liquidity Function)
• Fungsi Pinjaman (Credit Function)
Manfaat Pasar Modal :
• Menyediakan sumber pembiayaan Jangka Panjang bagi
dunia usaha, memungkinkan alokasi sumber dana secara
optimal
• Memberi wahana investasi bagi investor, memungkinkan
upaya diversifikasi
• Menyediakan leading indicator bagi trend ekonomi negara
• Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai lapisan
masyarakat menengah
• Penyebaran kepemilikan keterbukaan dan profesionalisme,
menciptakan iklim berusaha yang sehat
• Menyediakan lapangan kerja/profesi yang menarik
• Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang
sehat dan mempunyai prospek
• Alternatif investasi yang memberi potensi keuntungan
dengan risiko yang bisa dipertimbangkan melalui
keterbukaan, likuiditas dan diversifikasi investasi
• Membina iklim keterbukaan bagi dunia usaha,
mendorong pemanfaatan manajemen profesional
• Sumber pembiayaan dana jangka panjang bagi emiten
 FUNGSI PASAR MODAL
• FUNGSI EKONOMI
menyediakan fasilitas/wahana untuk
mempertemukan yang memiliki kelebihan
dana dan kekurangan dana.
• FUNGSI KEUANGAN
memberikan kemungkinan dan kesempatan
memperoleh imbalan (return).
Instrumen Pasar Modal
 Barang yang diperjualbelikan dalam pasar modal
disebut instrumen pasar modal.
 Instrumen pasar modal berbentuk surat berharga
yang dapat diperjualbelikan kembali oleh
pemiliknya, baik instrumen bersifat kepemilikan
maupun bersifat utang.
 Instrumen yang bersifat kepemilikan diwujudkan
dalam bentuk saham, sedang yang bersifat utang
diwujudkan dalam bentuk obligasi.
 INSTRUMEN PASAR MODAL

TRANSAKSI INVESTASI
DI PASAR MODAL

SURAT UTANG
SAHAM BERJANGKA

Obligasi Waran

Opsi
Sekuritas Lainnya
Future
Thank YoU