MARKET (Pasar)
Market meliputi: Financial asset market & Real asset market.
• Financial asset market meliputi:
• Money market
• Capital market
• Real asset: aset berbentuk fisik seperti emas dan real estat.
• Financial asset: aset berbentuk kertas yang menunjukkan klaim
tertentu seperti saham dan obligasi.
PASAR KEUANGAN (FINANCIAL MARKET)
Definisi INVESTASI
• Investasi adalah komitmen dana terhadap sekuritas yang akan dimiliki
dalam periode waktu tertentu di masa depan.
• Investasi dapat dilakukan terhadap aktiva riil atau aktiva keuangan.
• Proses keputusan investasi aktiva keuangan:
1. Analisis Sekuritas: adalah penilaian sekuritas yang terkait dengan
fungsi expected return dan risk.
2. Manajemen Portofolio: yaitu proses pembentukan, revisi, dan
penilaian kinerja portofolio.
BASIS KEPUTUSAN INVESTASI
• Elemen pokok dalam keputusan investasi adalah trade-off antara
expected return dengan risk. Expected return berhubungan langsung
dengan risk. Semakin besar (kecil) expected return, semakin tinggi
(rendah) risk.
• Return (Risk) adalah kemungkinan expected return berbeda dari
actual return.
• Return ada 2, yaitu:
1. Actual return, return yang sudah terjadi (ex post return).
2. Expected return, return yang diharapkan terjadi (ex ante return).
BASIS KEPUTUSAN INVESTASI (lanjutan)
• Total Risk = Systematic Risk + Unsystematic Risk
• Systematic risk (risiko sistematis) disebut juga:
• Nondiversifiable risk (risiko tidak terdiversifikasi).
• General risk (risiko umum).
• Market risk (risiko pasar).
• Unsystematic risk (risiko tidak sistematis) disebut juga:
• Diversifiable risk (risiko terdiversifikasi).
• Unigue risk (risiko unik).
• Specific risk (risiko spesifik).
BASIS KEPUTUSAN INVESTASI (lanjutan)
• High risk – high return
• Low risk – low return
• Tipe investor:
1. Risk averse, investor yang tidak menyukai risiko (investor
konservatif).
2. Risk neutral, investor yang netral terhadap risiko (investor
moderat).
3. Risk taker, investor yang menyukai risiko (investor agresif).
INVESTASI LANGSUNG INVESTASI TIDAK LANGSUNG