SOSIALISASI LANJUTAN KESIAPAN IMPLEMENTASI

PERDAGANGAN EFEK BERSIFAT EKUTIAS PADA PAPAN PEMANTAUAN KHUSUS

TAHAP II (FULL CALL AUCTION)

RABU, 11 OKTOBER 2023

1. Untuk mengajukan pertanyaan, Ibu/Bapak dapat:
a. Menuliskan Nama Peserta, Nama Institusi, dan Pertanyaan Ditujukan Kepada Siapa;
atau
b. Mengaktifkan fitur rise hand lalu bertanya secara langsung dengan menghidupkan
kamera dan microfon.
2. Pertanyaan dapat disampaikan dengan singkat, padat dan jelas serta menggunakan bahasa
yang santun.
3. Peserta lainnya diperbolehkan untuk mendukung pertanyaan yang disukai dengan
memberikan tanda “like”.
4. MC acara akan memilih pertanyaan dan akan menyampaikan kepada narasumber.
 DAFTAR HADIR

HTTPS://BIT.LY/DAFTARHADIR11OKT2023
 AGENDA

1. OVERVIEW
2. KRITERIA DAN MEKANISME PERDAGANGAN
3. UPDATE PROGRESS FORM CSA DAN TIMELINE
4. UPDATE SPESIFIKASI ITCH
5. Q&A SESSION
OVERVIEW
 LATAR BELAKANG dan TUJUAN PENGEMBANGAN

Menindaklanjuti Implementasi Papan Pemantauan Khusus (Hybrid Call Auction)

pada 12 Juni 2023

Memberikan alternatif segmentasi Papan Pencatatan yang lebih sesuai dengan

strategi investasi investor dan memberikan transparansi atas kondisi perusahaan.

Meningkatkan transaksi dan likuiditas perdagangan khususnya saham dengan

frekuensi perdagangan rendah dan di harga Rp50.

Meminimalisir pembentukan harga yang tidak wajar dan proses price discovery
yang lebih sesuai untuk saham dengan likuiditas rendah.
 STRUKTUR DAN POSISI PAPAN PENCATATAN DI BEI

Continuous
Auction

Utama – Ekonomi Baru

Utama
Notasi K dan I**

Perusahaan Besar POJK 7 & 8 Liquidity Provider

Perusahaan Umum Saham
Pengembangan

Perusahaan Besar &

Berkarakteristik POJK SHSM Akselerasi
tertentu

Perusahaan Aset Skala POJK 53, 54 Periodic Call

Kecil - Menengah UKM Auction Pemantauan Khusus
(termasuk karakteristik Notasi X*** Saham yang hanya memenuhi kriteria
tidak likuid dapat diperdagangkan oleh
tertentu) LP saham secara Continuous Auction

Suspensi* Naik Papan

*Suspensi sebelum delisting dapat langsung tanpa melalui Papan Pemantauan Khusus. Turun Papan
**Notasi K : Saham SHSM tercatat di Papan Utama – Ekonomi Baru Naik dari Pemantauan Khusus
**Notasi I : Saham Non SHSM tercatat di Papan Utama – Ekonomi Baru
***Notasi X : Saham tercatat di Papan Pemantauan Khusus Delisting Pencatatan Awal
 TAHAPAN IMPLEMENTASI
Tahap I Tahap II
Saat Ini Pengembangan Selanjutnya

Papan Pemantauan Khusus – Hybrid Papan Pemantauan Khusus – Full

Continuous Auction:
• Continuous auction untuk
seluruh kriteria
• Auto rejection 10%
Call Auction:
• Call auction untuk kriteria
tidak likuid
• 2 sesi call auction
• Minimum price Rp1
• Auto rejection 10%
Call Auction
4 Desember 2023
Perdagangan:
• Call auction untuk
seluruh kriteria
• 5 sesi call auction
• Minimum price Rp1
• Auto rejection 10%

Dasar hukum:
• Peraturan nomor I-X diberlakukan 9 Juni 2023
• Peraturan nomor II-X diberlakukan 12 Juni 2023
KRITERIA DAN METODE PERDAGANGAN
 11 KRITERIA PAPAN PEMANTAUAN KHUSUS

No Kriteria Masuk Kriteria Keluar Hybrid Full Call

Auction
1* Harga rata-rata saham selama 6 bulan terakhir di Pasar Reguler dan/atau Pasar Reguler Periodic Sudah tidak memenuhi Continous Call
Call Auction kurang dari Rp51,00 kriteria Auction

2** Laporan Keuangan Auditan terakhir mendapatkan opini tidak menyatakan pendapat (disclaimer) Sudah tidak memenuhi Continuous Call
kriteria Auction
3** Tidak membukukan pendapatan atau tidak terdapat perubahan pendapatan pada Laporan Sudah tidak memenuhi Continuous Call
Keuangan Auditan dan/atau Laporan Keuangan Interim terakhir dibandingkan dengan kriteria Auction
laporan keuangan yang disampaikan sebelumnya
4** Perusahaan tambang minerba yang belum memperoleh pendapatan dari core business hingga Sudah tidak memenuhi Continuous Call
tahun buku ke-4 (keempat) sejak tercatat di Bursa kriteria Auction
5** Memiliki ekuitas negatif pada laporan Keuangan terakhir. Sudah tidak memenuhi Continuous Call
kriteria Auction
6** Tidak memenuhi persyaratan untuk tetap dapat tercatat di Bursa sebagaimana diatur Peraturan Sudah tidak memenuhi Continuous Call
Nomor I-A dan I-V (public float) kriteria Auction
7 Memiliki likuiditas rendah dengan kriteria nilai transaksi rata-rata harian saham kurang dari Sudah tidak dalam kondisi Call Auction Call
Rp5.000.000,00 (lima juta rupiah) dan volume transaksi rata-rata harian saham kurang dari likuiditas rendah atau Auction
10.000 (sepuluh ribu) saham selama 6 (enam bulan terakhir di Pasar Reguler dan/atau Pasar memiliki liquidity provider
Reguler Periodic Call Auction

*) Kriteria ini dikecualikan untuk saham yang tercatat pada Papan Akselerasi.
**) Bursa melakukan Suspensi Efek kepada Perusahaan Tercatat apabila telah berada dalam Papan Pemantauan Khusus selama lebih dari 1 tahun berturut-
turut karena kriteria ini
 11 KRITERIA PAPAN PEMANTAUAN KHUSUS

No Kriteria Masuk Kriteria Keluar Hybrid Full Call

Auction
8** Perusahaan Tercatat dalam kondisi dimohonkan PKPU, pailit, atau pembatalan perdamaian Sudah tidak memenuhi kriteria Continuous Call Auction

9 Anak perusahaan yang kontribusi pendapatannya material, dalam kondisi dimohonkan Sudah tidak memenuhi kriteria Continuous Call Auction
PKPU, pailit, atau pembatalan perdamaian
10 Dikenakan penghentian sementara perdagangan Efek selama lebih dari 1 (satu) hari bursa Setelah 30 hari Continuous Call Auction
yang disebabkan oleh aktivitas perdagangan
11 Kondisi lain yang ditetapkan oleh Bursa setelah memperoleh persetujuan atau perintah Sudah tidak memenuhi kriteria Continuous Call Auction
Otoritas Jasa Keuangan

Periode evaluasi kriteria 1 dan 7 setiap Perusahaan Tercatat efektif keluar Perusahaan Tercatat yang keluar
bulan Mei dan November. dari Papan Pemantauan Khusus dari papan Pemantauan Khusus
sesuai tanggal yang ditentukan akan kembali ke papan
dalam Pengumuman Bursa. Pencatatan semula.

**) Bursa melakukan Suspensi Efek kepada Perusahaan Tercatat apabila telah berada dalam Papan Pemantauan Khusus selama lebih dari 1 tahun berturut-
turut karena kriteria ini.
KENAPA CALL AUCTION

Metode perdagangan yang lebih tepat untuk saham-saham yang

transaksinya lebih sedikit (less frequent), sehingga dapat
memperbaiki mekanisme price discovery.

Meredam volatilitas perdagangan saham dan mengurangi

sensitivitas terhadap adanya order yang sifatnya ekstrim (tekanan
penggiringan harga).

Telah diterapkan di banyak Bursa global sebagai mekanisme

perdagangan saham dengan likuiditas rendah dan dibawah
pemantauan.
 WAKTU PERDAGANGAN CALL AUCTION (HYBRID)

Sesi Call Auction Pada Masa Transisi Hybrid

Senin - Kamis
Call Auction Sessions​ Order Collection Phase​ Random Closing​ Order Matching Phase​
Session 1 09.00.00 – 11.54.59​ 11.53.00 – 11.54.59​ 11.55.00 - 11.59.59​
Break​ 12.00.00 – 13.24.59​
Session 2 13.25.00 – 15.54.59​ 15.53.00 – 15.54.59​ 15.55.00 - 15.59.59​
Post Trading​ 16.01.00 – 16.14​.59

Jumat
Call Auction Sessions​ Order Collection Phase​ Random Closing​ Order Matching Phase​
Session 1 09.00.00 – 11.24.59​ 11.23.00 – 11.24.59​ 11.25.00 - 11.29.59​
Break​ 11.30.00 – 13.54.59​
Session 2 13.55.00 – 15.54.59​ 15.53.00 – 15.54.59​ 15.55.00 - 15.59.59​
Post Trading​ 16.01.00 – 16.14​.59

Pasar negosiasi dibuka sampai dengan 16.29.59

 WAKTU PERDAGANGAN FULL CALL AUCTION

Sesi Call Auction Pada Full Call Auction

Senin - Kamis

Call Auction Sessions​ Order Collection Phase​ Random Closing​ Order Matching Phase​

Session 1 09.00.00 – 09.55.00 09.53.00 – 09.55.00​ 09.55.01 - 09.59.59​

Session 2 10.00.00 – 10.55.00​ 10.53.00 – 10.55.00 10.55.01 - 10.59.59​
Session 3 11.00.00 – 11.55.00 11.53.00 – 11.55.00​ 11.55.01 - 11.59.59​
Break​ 12.00.00 – 13.59.59​
Session 4 14.00.00 – 14.55.00​ 14.53.00 – 14.55.00​ 14.55.01 - 14.59.59​
Session 5 15.00.00 – 15.55.00 15.53.00 – 15.55.00 15.55.01 - 16.00.00​
Post Trading​ 16.01 – 16.15​

Untuk hari Jumat hanya terdapat 4 sesi, dimana Sesi 3 ditiadakan, sedangkan Sesi 2 diperpanjang sampai dengan 11.30.

14
 MEKANISME PERDAGANGAN
Mekanisme perdagangan pada Papan Pemantauan Khusus diimplementasikan dengan tahapan transisi Call Auction (Hybrid)
selama 6 bulan, yang kemudian dilanjutkan dengan Full Call Auction

CALL AUCTION (HYBRID) FULL CALL AUCTION

Metode Metode
Continuous Auction Call Auction Call Auction
Perdagangan Perdagangan
Terkena kriteria selain Terkena kriteria likuiditas Terkena salah satu atau
Saham Saham
kriteria likuiditas (No. 7) (No. 7) lebih kriteria
Sesi Call Auction As is Perdagagan Reguler 2 Sesi Call Auction Sesi Call Auction 5 Sesi Call Auction
Minimum Price Rp50 Rp1 Minimum Price Rp1
AR Rp1 untuk AR Rp1 untuk
rentang harga Rp1 – 10 rentang harga Rp1 – 10
Auto Rejection 10% atau Auto Rejection atau
AR 10% untuk rentang AR 10% untuk rentang
harga > Rp10 harga > Rp10
Maximum Price Maximum Price
Berlaku Tidak Berlaku Tidak Berlaku
Movement Movement

Mekanisme Perdagangan Full Call Auction:

1. Mekanisme Perdagangan Continuous Auction tidak berlaku/ WATCHLIST Instrument Removed
2. Ketentuan terkait pemberian Notasi Khusus X tetap berlaku
 INDEKS UNTUK PAPAN PEMANTAUAN KHUSUS
Saham yang pindah ke Papan Pemantauan Khusus akan dikeluarkan dari indeks papan. Ketika saham keluar dari Papan
Pemantauan Khusus maka akan dimasukan kembali pada indeks papan pada periode evaluasi indeks terdekat.

Keluar dari Indeks Papan Kembali ke Indeks Papan

Saham yang pindah dari Papan Saham telah keluar dari Papan Pemantauan Khusus dan
Utama/Pengembangan/Akselerasi ke Papan kembali ke Papan Utama/Pengembangan/Akselerasi
Pemantauan Khusus akan segera dikeluarkan dari akan kembali ke indeks papan (MBX/DBX/ABX) pada
indeks papan (MBX/DBX/ABX). evaluasi indeks mayor atau minor terdekat.

Indeks Konstituen Indeks?

IHSG Ya
Indeks Papan (MBX/DBX/ABX) Tidak
Indeks Sektoral Ya, jika relevan
UPDATE PROGRESS FORM CSA DAN TIMELINE
 TIMELINE WATCHLIST FULL CALL AUCTION

Target pre-Live : 2 Desember 2023

2023
Kegiatan
Aug Sep Okt Nov Des
Sosialisasi ke Anggota Bursa
Pengembangan Anggota Bursa
Form CSA (Control Self Assessment)
Mock Trading
Sistem live

Pengujian di area replika JATS versi terupdate dapat diakses dari tanggal 13 Oktober 2023

: Done : On Going : Not yet

 REKAPITULASI PENYAMPAIAN FORM CSA

Anggota Bursa yang belum menyampaikan CSA

Penyampaian form CSA oleh AB
ID DP AF DU ZP
SH ES GW CP CD
SQ MK IU AG MU
GA SA PD BQ YP
54% 46%
OD AO SC YJ XA
RF EL RB RX RO
YU FO BK DD IH
PG GR PS KK XL

Done Not Yet SS SF TF BB MI

FZ GI FS RS IP

Batas Submission CSA tanggal 18 Oktober 2023

UPDATE SPESIFIKASI TEKNIS ITCH
 PERUBAHAN BEHAVIOR
Terdapat beberapa perubahan behavior di mekanisme perdagangan Full Call Auction dari Call Auction (Hybrid) yang sebelumnya
diimplementasikan, sebagai berikut:

HYBRID CALL AUCTION FULL CALL AUCTION

Sesi Call Auction 2 Sesi Call Auction 5 Sesi Call Auction

Sesi Call Auction Sesi 1 Sesi 1, 2, dan 3

• Blind Call Auction • Blind Call Auction
• Informasi IEP IEV dikirimkan selama Sesi Call Auction • Informasi IEP IEV dikirimkan selama Sesi Call Auction
• Random Closing • Random Closing
• Akhir sesi 1, ITCH mengirimkan trade • ITCH mengirimkan trade setiap akhir sesi
Antar Sesi Call Auction • NA • ITCH tidak mengirimkan Open Order

Break Session • Setelah Sesi 1 (awal break session), ITCH tidak mengirimkan open order • ITCH tidak mengirimkan Open Order

Sesi Call Auction Sesi 2 Sesi 4 dan 5

• Blind Call Auction
• Informasi IEP IEV dikirimkan selama Sesi Call Auction
• Random Closing
• Akhir Sesi 2 (bersamaan dengan akhir Sesi Pre Closing RG), ITCH
mengirimkan open order (sehingga open order terbentuk)
• Akhir sesi 2, ITCH mengirimkan trade
Sesi Post Trading Perdagangan menggunakan harga last (satu harga)
• Blind Call Auction
• Informasi IEP IEV dikirimkan selama Sesi Call Auction
• Random Closing
• ITCH mengirimkan trade setiap akhir sesi
• Akhir Sesi 5 (bersamaan dengan akhir Sesi Pre Closing RG), ITCH
tidak mengirimkan open order
Perdagangan menggunakan harga last (satu harga)
 UPDATE SPESIFIKASI TEKNIS ITCH
1. Terdampak Implementasi Papan Pemantauan Khusus Full Call Auction
ITCH Sebelum Sesudah

Session 2 Sessions 5 Sessions

Instrument WATCH_CALL; WARI_CALL; RGHI_CALL; WATCHLIST WATCH_CALL; WARI_CALL; RGHI_CALL;

Special Notation “X” pada kolom ke-30 remarks 1 “X” pada kolom ke-30 remarks 1

Listing Board “4” pada kolom ke-5 remarks 1 “4” pada kolom ke-5 remarks 1

2. Mekanisme Baru pada sesi Pre-closing & Post Trading

Sesi Waktu Sebelum Sesudah

Pre-closing Session 15:50:00 Send delete all open orders with ITCH Order Delete Send clear orderbook with ITCH Order Clear Message [d]
Message [D]
Inquiry Session 16:00:00 Send add all open orders with ITCH Add Order Send Indicative ITCH Indicative Price/Quantity Message [I]
Message [A] with Trading at Last (TAL)
During Post- 16:01:00 Send add all open orders with ITCH Add Order Send Indicative ITCH Indicative Price/Quantity Message [I]
Trading Message [A] and ITCH Order Executed Message [E] and – ITCH Trade Message [P]
 UPDATE SPESIFIKASI TEKNIS ITCH
3. Perubahan Pesan ITCH
a. Penambahan kolom BestBidSize and BestOfferSize di ITCH Indicative Price/Quantity [I]
Name Offset Len Value Notes

BestBidSize 30 8 Integer The aggregated quantity at the best bid price

BestOfferSize 38 8 Integer The aggregated quantity at the best Offer price

b. Penambahan ITCH Orderbook Clear Message [d]

Name Offset Len Value Notes
Type 0 1 “d” Order Clear Message Id.
Timestamp 1 4 Integer Nanoseconds since last Time Stamp seconds message.

Orderbook 5 4 Integer Unique orderbook Identifier.

c. Penambahan kolom SecurityName di ITCH Orderbook Directory [R]

Name Offset Len Value Notes

SecurityName 42 100 Alpha Securiy name

d. Penambahan penjelasan suspensi di ITCH Orderbook Trading Action Message [H]

Trading Action Reason Explanation

‘S’ Suspended due to Circuit Break

 PERBAIKAN BUG ITCH
4. Detil Perbaikan:
a. Perbaikan Cross Type pada ITCH Indicative Price/Quantity [I]
Penyesuaian Cross Type Code yang dikirimkan pada Pre-Opening dan Pre-Closing yang sebelumnya
‘I’ menjadi ‘P’ untuk Pre-Opening dan ‘K’ Closing Auction
b. Perbaikan Price pada Market To Limit
Sebelumya data yang dikirimkan adalah ‘blank’ akan diisi dengan price
c. Perbaikan Duplikasi IEP/IEV
Perbaikan pengiriman duplikasi IEP/IEV
d. Perbaikan Jam Tutup Nego
Perbaikan jam tutup Nego sebelumnya dikirimkan jam 16:15 menjadi 16:30
Q&A SESSION
THANK YOU

Informasi lebih lanjut:

proyek.jats@idx.co.id
End of Document