TIME VALUE OF

MONEY
NILAI WAKTU DARI UANG
 ISTILAH – ISTILAH
 PEMAJEMUKAN (COMPOUNDING)
PENDISKONTOAN
(DISCOUNTING)
ANUITAS (ANNUITY)
 COMPOUNDING
PROSES PENGHITUNGAN NILAI
MENDATANG (FUTURE VALUE) DARI
SUATU PEMBAYARAN ATAU
SERANGKAIAN PEMBAYARAN SAAT
INI
 DISCOUNTING
PROSES PENCARIAN NILAI
SEKARANG (PRESENT VALUE) DARI
SUATU PEMBAYARAN ATAU
SERANGKAIAN PEMBAYARAN YANG
AKAN DATANG
 ANNUITY
SERANGKAIAN PEMBAYARAN PERIODIK,
YANG JUMLAHNYA SAMA SELAMA
PERIODE TERTENTU

 Ordinary Annuity / Deferred

jika pembayaran di akhir periode
 Annuity Due (anuitas jatuh tempo)
jika pembayaran di awal periode
1. COMPOUNDING
(bunga tahunan)

F  P (1  i) n

atau
F  P (FVIFi,n )
 Ilustrasi Compounding
Tn. A menyimpan uangnya di bank sebesar
$ 100 dengan bunga 5 % per tahun.
Berapa uang yang Tn. A miliki pada akhir
tahun ke 1 dan 5?

F1 = $100 (1.05)1 = $105

F5 = $100 (1.05)5 = $127.63
2. COMPOUNDING FOR ONE
PER ANNUM
(Nilai Mendatang dari Anuitas)

(1  i) - 1
n
F  A
i
atau
F  A ( FVIFAi,n )
 ILUSTRASI NILAI MENDATANG
DARI ANUITAS
PT. X menerima pembayaran $1000 setahun
selama 3 tahun. Jika setiap pembayaran
diinvestasikan pada bank A yang
menghasilkan bunga 4%, berapakah
jumlah uang pada akhir 3 tahun?

F3 = $1000(FVIFA 4%,3)
= $1000(3,1216) = 3121,60
 3. SINKING FUND

i
A  F
(1  i) - 1
n
4. DISCOUNTING

1
P  F
(1  i)
n

atau
P  F (PVIF i, n )
 Ilustrasi Discounting
Hitunglah nilai sekarang dari $127.63, jika
bunga 5% dan dalam waktu 5 tahun

PV = $127,63 (1/1.05)5
= $127,63 (0.7835) = $100
 5. PRESENT WORTH
(Present Value of Annuity)

(1  i) - 1
n
P  A
i (1  i) n

atau
P  A (PVIFA i, n )
 ILUSTRASI NILAI SEKARANG
DARI ANUITAS
Jika diasumsikan PT. X tidak memiliki kebutuhan
yang mendesak akan uang, sehingga menerima
pembayaran sekaligus untuk 3 tahun, dan
pembayaran sekaligus tersebut diinvestasikan
pada bank A dengan bunga 4 % per tahun.
Berapa besar pembayaran sekaligus agar sama
dengan anuitas sebesar $1000?
P3 = $1000(PVIFA 4%,3)
= $1000(2,7751) = $2775,10
6. CAPITAL RECOVERY

i (1  i)n
A  P
(1  i) - 1
n
 7. CONTINUITY
COMPOUNDING
F  P (e )
in
e  2,7183.....

8. CONTINUITY
DISCOUNTING
P  F (e )
-in
e  2,7183.....
 ILUSTRASI
CONTINUITY COMPOUNDING
Jika $100 diinvestasikan selama 5 tahun
dengan bunga 10% yang dimajemukkan
secara bersinambung (continuity
compounding) maka jumlah uang 5 tahun
mendatang adalah :

F5 = $100[e 0,10(5)]
= $100(2,7183)0,5
= $164,872
 ILUSTRASI
CONTINUITY DISCOUNTING
Jika pembayaran yang akan datang sebesar
$1649, jatuh tempo dalam 10 tahun dan
tingkat diskonto bersinambung (continuity
discounting) adalah 5% maka nilai
sekarang adalah :

P5 = $1649[1/(2,7183)0,5]
= $1649 x 0,6065 = $1000
 Latihan
1. Hitunglah nilai-nilai berikut :
a. Jumlah awal $500 dimajemukkan 1
tahun dengan bunga 6%
b. Jumlah awal $500 dimajemukkan 2
tahun dengan bunga 6%
c. Nilai sekarang $500 yang jatuh tempo
dalam 1 thn dengan tingkat diskonto 6%
d. Nilai sekarang $500 yang jatuh tempo
dalam 2 thn dengan tingkat diskonto 6%
 Latihan (Continued…
2. Carilah nilai mendatang dari anuitas
berikut :
a. $400 per tahun selama 10 tahun dengan
bunga 10%
b. $200 per tahun selama 5 tahun dengan
bunga 5%
c. $400 per tahun selama 5 tahun dengan
bunga 0%
 Latihan (Continued…
3. Carilah nilai sekarang anuitas berikut :
a. $400 per tahun selama 10 tahun dengan
bunga 10%
b. $200 per tahun selama 5 tahun dengan
bunga 5%
c. $400 per tahun selama 5 tahun dengan
bunga 0%
 Tugas
Kerjakan Soal – Soal berikut :
 SU-2, SU-3, SU-4

 5-2, 5-7, 5-8, 5-10, 5-12, 5-13, 5-15, 5-16

Buku : Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Edisi sembilan, J. Fred Weston & Eugene F
Brigham
Halaman 200-204