BURSA EFEK DAN

SEKURITAS YANG
DIPERDAGANGKAN
 BURSA EFEK SEKURITAS
1. Pengertian Sekuritas atau disebut juga efek
atau surat berharga merupakan aset
Bursa Efek dan Undang-Undang No. 8 finansial yang menyatakan klaim
Sekuritas tahun 1995 tentang pasar keuangan
modal mendefinisikan Undang-Undang No. 8 tahun
bursa efek adalah pihak 1995 tentang pasar modal
yang menyelenggarakan mendefinisikan Sekuritas
dan menyediakan sistem adalah surat berharga, yaitu surat
dan sarana untuk pengakuan utang, surat berharga
mempertemukan komersial, saham, obligasi, tanda
penawaran jual dan beli bukti utang, Unit Penyertaan
efek pihak-pihak lain kontrak investasi kolektif, kontrak
dengan tujuan berjangka atas Efek, dan setiap
memperdagangkan efek derivatif dari Efek.
antara mereka.

2
Refresh

Pemahaman tentang Konseptual

Topik Sebelumnya

3
 Tahun
*data BPS
Inflasi
Mengapa Perlu Investasi?
2006 6.60%
2007 6.59%
2008 11.06%
2009 2.78%
2010 6.69%
2011 3.79%
2012 4.30%
2013 8.38%
2014 8.36%
2015 3.35% *) dengan
2016 3.02% penyesuaian
tahun dasar

Inflasi adalah suatu proses meningkatnya harga-harga secara umum dan terus menerus
(continue) atau dengan kata lain merupakan proses menurunnya nilai
uang secara terus menerus.

Sekolah Pasar Modal | Level 1 4 Bursa Efek Indonesia

 Apa itu Investasi?
Investasi adalah mengelola aset/harta sehingga asset/harta
tersebut dapat memberikan hasil di kemudian hari.
Investa
• Investasi di pasar modal adalah dengan si

membeli Efek untuk memperoleh keuntungan

Risiko Dana
berupa capital gain dan dividen
• Investasi saham
 Aset = Saham
Wahana
 Keuntungan = Capital Gain dan Untung
Investasi
Deviden
Capital Gain = selisih harga beli dan harga jual efek
Dividen = pembagian keuntungan dari perusahaan kepada pemegang saham
Jangka
Waktu
Tujuan

Sekolah Pasar Modal | Level 1 5 Bursa Efek Indonesia

 Menabung vs Investasi

INVESTASI MENABUNG

Tujuan Memperoleh Untung Menyimpan

Potensi Risiko Ada risiko Relatif tidak ada risiko

Jenis Transaksi Jual - beli Simpan - pinjam

Tempat Transaksi Pasar Modal Perbankan

Sekolah Pasar Modal | Level 1 6 Bursa Efek Indonesia

 Menabung atau Investasi?
Rp100.000 Anda menjadi berapa?
2016* 293.34

2016* 225.06
2016* 194.80
2016* 180.51

2016* 127.03

Per 30 Desember 2016

Rata-rata per tahun

Tabungan Deposito Emas Obligasi Saham

2,42% 6,91% 7,76% Negara 17,52%
8,47%

Sekolah Pasar Modal | Level 1 7 Bursa Efek Indonesia

 8 Langkah Investasi di Pasar Modal

1. Pahami tujuan investasi

• Biaya Pendidikan, Dana Pensiun, dll
• Jangka pendek, menengah, panjang
2. Kenali profil risiko
• Risk Averter, Moderate, Risk Taker
3. Pelajari alternatif investasi
• Saham, Obligasi, Reksa Dana, ETF
4. Pahami tingkat risiko produk investasi
5. Tentukan batas investasi
• Disesuaikan dengan kemampuan keuangan dan profil risiko
6. Tentukan strategi investasi
7. Manfaatkan jasa profesional (apabila diperlukan)
8. Pertahankan tujuan investasi
Sekolah Pasar Modal | Level 1 8 Bursa Efek Indonesia
 Prinsip-Prinsip Dasar Berinvestasi di Pasar Modal

 Pergunakan dana lebih (excess fund).

 Dapatkan informasi mengenai produk investasi sebanyak mungkin
sebelum mengambil keputusan berinvestasi (product knowledge).
 Jangan menempatkan seluruh dana investasi pada satu jenis
instrumen yang sama (Don’t put your eggs in one basket).
 Kenali perusahaan sekuritas dimana anda berinvestasi (know your
broker principle).
 Investasi secara berkala dengan orientasi jangka panjang.

Sekolah Pasar Modal | Level 1 9 Bursa Efek Indonesia

 Waspada Penipuan Investasi

1. Waspada dengan penawaran investasi dengan janji-janji palsu (misalnya

pasti untung tinggi dalam jangka pendek)
2. Waspada penawaran investasi yang memaksa atau dengan bujuk rayu
(biasanya dengan mengaburkan produk investasinya)
3. Waspada modus investasi dengan replikasi (misalnya investasi berkedok
MLM) dan penguncian Dana (misalnya uang tidak boleh diambil dalam
jangka waktu tertentu)
4. Waspada penawaran investasi dari perusahaan yang tidak jelas (cek izin
ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK) karena hanya OJK yang berhak
mengeluarkan izin perusahaan investasi di Indonesia)

Sekolah Pasar Modal | Level 1 10 Bursa Efek Indonesia

2. Ruang Lingkup
Bursa Efek

11
Dalam melakukan perdagangan efek,
Bursa Efek Indonesia hanya menangani
perdagangan efek pada pasar sekunder,
yaitu perdagangan efek setelah melewati
tahap penawaran umum pada pasar
perdana atau lebih dikenal dengan IPO
(Initial Public Offering).

12
PASAR PERDANA

4/52

Pasar perdana terjadi pada saat perusahaan emiten

menjual sekuritasnya kepada investor umum
untuk pertama kalinya.
Perusahaan sebelumnya mengeluarkan prospektus
yang berisi informasi perusahaan secara detail.
Prospektus berfungsi untuk 5/52

memberikan informasi mengenai

kondisi perusahaan kepada para
calon investor sehingga dengan
adanya informasi tersebut, investor
akan bisa mengetahui prospek
perusahaan di masa datang, dan
selanjutnya tertarik untuk membeli
sekuritas yang diterbitkan emiten.
 INITIAL PUBLIC OFFERING
▫ Proses perusahaan untuk pertama kalinya menjual sekuritas
6/52
disebut dengan Initial Public Offering (IPO) atau
penawaran umum perdana.
▫ Setelah sekuritas dijual perusahaan di pasar perdana,
barulah kemudian sekuritas diperjualbelikan oleh investor-
investor di pasar sekunder.
▫ Penawaran perdana untuk saham atau obligasi suatu
perusahaan kepada investor publik dilakukan oleh penjamin
emisi melalui perantara pedagang efek yang bertindak
sebagai agen penjual saham.
 Go Public

Langkah 1 Langkah 2
Kontrak
OJK
Pernyataan
EMITEN Pendahuluan BEI Efektif
Langkah 3
Pengawasan
Penawaran Umum

PASAR SEKUNDER PASAR PERDANA

Langkah 4
Pencatatan
Efek di BEI
PUBLIK
Pemodal Dalam/Luar Negeri
Individual/Institusional

Sekolah Pasar Modal | Level 1 16 Bursa Efek Indonesia

 1. Penunjukan Underwriter dan Persiapan Dokumen

 perusahaan membentuk tim internal. Tim internal terdiri dari orang-orang

yang menguasai aspek keuangan dan aspek legal. Tim ini akan bekerjasama
dengan para profesional yang ditunjuk perusahaan untuk membantu proses
IPO, khususnya dalam mempersiapkan dokumen prospektus.
 Menunjuk underwriter. pihak yang membuat kontrak dengan emiten untuk
melakukan penawaran umum bagi kepentingan emiten dengan atau tanpa
kewajiban untuk membeli sisa efek yang tidak terjual
 Mempersiapkan dokumen-dokumen yang diperlukan untuk disampaikan
kepada Bursa Efek Indonesia dan OJK.
 2. Penyampaian Permohonan Pencatatan
Saham ke Bursa Efek Indonesia
▫ mengajukan permohonan untuk mencatatkan saham, dilengkapi
dengan dokumen-dokumen yang dipersyaratkan, antara lain profil
perusahaan, laporan keuangan, opini hukum, proyeksi keuangan,
dll
▫ menyampaikan permohonan pendaftaran saham untuk dititipkan
secara kolektif (scripless) di Kustodian Sentral Efek Indonesia
(KSEI).
 ...........

▫ Apabila perusahaan telah memenuhi persyaratan yang ditentukan,

dalam waktu maksimal 10 Hari Bursa setelah dokumen lengkap,
Bursa Efek Indonesia akan memberikan persetujuan prinsip berupa
Perjanjian Pendahuluan Pencatatan Saham kepada perusahaan.
 3. Penyampaian Pernyataan Pendaftaran ke OJK
▫ Dalam melakukan penelaahan, OJK memastikan bahwa semua fakta
material tentang penawaran saham, kondisi keuangan dan kegiatan usaha
perusahaan diungkapkan kepada publik melalui prospektus.
▫ OJK akan memberikan pernyataan efektif setelah perusahaan
menyampaikan informasi mengenai harga penawaran umum saham dan
keterbukaan informasi lainnya
▫ Apabila Pernyataan Pendaftaran perusahaan telah dinyatakan efektif oleh
OJK, perusahaan mempublikasikan perbaikan/tambahan informasi
prospektus ringkas di surat kabar serta menyediakan prospektus bagi publik
atau calon pembeli saham, serta melakukan penawaran umum
4. Penawaran Umum Saham kepada Publik (Pasar
Perdana)
▫ Masa penawaran umum saham kepada publik dapat
dilakukan selama 1-5 hari kerja. Dalam hal permintaan
saham dari investor melebihi jumlah saham yang
ditawarkan (over-subscribe), maka perlu dilakukan
penjatahan.
▫ Distribusi saham akan dilakukan kepada investor
pembeli saham secara elektronik melalui KSEI (tidak
dalam bentuk sertifikat).
 5. Pencatatan dan Perdagangan Saham Perusahaan
di Bursa Efek Indonesia
▫ Perusahaan menyampaikan permohonan pencatatan saham kepada Bursa disertai
dengan bukti surat bahwa Pernyataan Pendaftaran telah dinyatakan efektif oleh
OJK, dokumen prospektus, dan laporan komposisi pemegang saham perusahaan.
▫ Bursa Efek Indonesia akan memberikan persetujuan dan mengumumkan
pencatatan saham perusahaan dan kode saham (ticker code) perusahaan untuk
keperluan perdagangan saham di Bursa
▫ Setelah saham tercatat di Bursa, investor akan dapat memperjualbelikan saham
perusahaan kepada investor lain melaui broker atau Perusahaan Efek yang
menjadi Anggota Bursa terdaftar di Bursa Efek Indonesia
 Bagaimana Membeli Saham Perdana?
Langkah 2
Formulir +
Langkah 1 Bukti Setor
Setor Dana + Identitas

1
Langkah 8 Langkah 7
BANK RDN Konfirmasi AGEN PENJUAL
Refund INVESTOR
Penjatahan
Langkah 6 Langkah 3
FPPS DAN DPPS*
Konfirmasi
Penjatahan

Langkah 5
Konfirmasi
Penjatahan

BIRO ADMINISTRASI
EFEK Langkah 4 PENJAMIN EMISI
FPPS + DPPS EMITEN

Sekolah Pasar Modal | Level 1 23 Bursa Efek Indonesia

 ▫ Yang dimaksud dengan pasar sekunder adalah
tempat terjadinya transaksi atau jual beli
saham antara investor setelah melewati masa
penawaran saham di pasar perdana dalam
waktu selambat-lambatnya adalah 90 hari
Pasar setelah ijin emisi diberikan maka efek harus
Sekunder sudah dicatat di bursa.
▫ Pasar sekunder ini sifatnya lebih fleksibel,
dengan adanya pasar sekunder ini maka para
investor dapat membeli dan menjual efek
setiap saat kapanpun membutuhkan dana

24
 Mekanisme Perdagangan di Pasar Sekunder

ANGGOTA BURSA ANGGOTA BURSA

Order Order
Jual/Beli Jual/Beli

INVESTOR INVESTOR

Sekolah Pasar Modal | Level 1 25 Bursa Efek Indonesia

 PROSES TRANSAKSI DI PASAR
SEKUNDER 26/39

1. Sebelum dapat melakukan transaksi, investor harus

menjadi nasabah di salah satu perusahaan efek.
2. Selanjutnya investor tersebut harus mendepositkan
sejumlah uang tertentu sebagai jaminan bahwa
nasabah tersebut layak melakukan jual beli saham.
3. Proses perdagangan atau transaksi saham dan obligasi
di pasar sekunder diawali dengan order (pesanan)
untuk harga tertentu.
 PROSES TRANSAKSI DI PASAR
SEKUNDER 27/39

4. Perdagangan saham di BEI harus menggunakan satuan

perdagangan (round lot) efek atau kelipatannya,
yaitu 100 (seratus) efek.
5. Pesanan jual atau beli oleh para investor dari
berbagai perusahaan sekuritas akan bertemu di lantai
bursa. Setelah terjadi pertemuan (match) antar order
tersebut, maka proses selanjutnya adalah proses
terjadinya transaksi.
Mekanisme matching umumnya berdasarkan kriteria
prioritas harga kemudian waktu.
 Perdana Vs Sekunder

Pasar Perdana Pasar Sekunder

Harga saham tetap Harga berfluktuasi sesuai kekuatan pasar

Tidak dikenakan komisi Dibebankan komisi untuk pembelian dan penjualan

Hanya untuk pembelian saham Bisa juga untuk mentransaksikan Right dan Warrant

Pemesanan dilakukan melalui agen penjual Pemesanan dilakukan melalui anggota bursa

Jangka waktu terbatas Jangka waktu tidak terbatas

2. JENIS – JENIS
SEKURITAS

29
“
Instrument keuangan (produk) yang
diperdagangkan di Pasar Modal Indonesia:
◦ Saham
◦ Surat Utang (Obligasi)
◦ Reksa Dana
◦ Exchange Traded Fund (ETF)
◦ Derivatif
▫
.

30
SEKURITAS PASAR MODAL
INDONESIA 11/52
Sekuritas jangka pendek
(Pasar Uang)

Saham biasa

Sekuritas di Pasar Saham preferen

Sekuritas
Ekuitas Bukti right
Waran

Obligasi
Sekuritas jangka panjang Sekuritas di Pasar
(Pasar Modal) Obligasi Obligasi konversi

Kontrak berjangka
Sekuritas di Pasar
Derivatif Kontak opsi

Reksadana
 32

Konsep Dasar Saham

Pak Bejo berniat memiliki usaha Bakso,

perlu modal Rp 8 juta, namun hanya memiliki
dana Rp 1 juta.
Rp 8 Juta

1 Juta Untuk itu Pak Bejo mengajak 7

@ 1 Juta temannya bersama-sama
menanamkan modal @Rp 1 juta.

Penawaran Sehingga setiap orang dalam

saham per-usaha-an Bakso tersebut
memiliki saham senilai Rp 1 juta.

Sekolah Pasar Modal | Level 1 32 Bursa Efek Indonesia

SAHAM BIASA

▫ Saham biasa (common stock) menyatakan kepemilikan

suatu perusahaan.
◦ Illustrasi: Apabila seorang investor memiliki 1 juta lembar
saham biasa suatu perusahaan dari total saham biasa yang
berjumlah 100 juta lembar, maka ia memiliki 1 persen
perusahaan tersebut.
▫ Sebagai pemilik, pemegang saham biasa perusahaan
mempunyai hak suara proporsional pada berbagai
keputusan penting perusahaan antara lain pada
persetujuan keputusan dalam rapat umum pemegang
saham (RUPS).
SAHAM PREFEREN

▫ Saham preferen merupakan saham yang memiliki

karakteristik gabungan (hybrid) antara saham biasa dan
obligasi
▫ Saham preferen (preferred stock) merupakan satu jenis
sekuritas ekuitas yang berbeda dalam beberapa hal
dengan saham biasa, dividen pada saham preferen
biasanya dibayarkan dalam jumlah tetap dan tidak
pernah berubah dari waktu ke waktu.
BUKTI RIGHT

▫ Bukti right atau hak memesan efek terlebih dahulu

22/52
(HMETD) merupakan sekuritas yang memberikan hak
kepada pemegang saham lama untuk membeli saham
baru perusahaan pada harga yang telah ditetapkan
selama periode tertentu.
▫ Selama periode waktu terbatas yang disebut periode
pelaksanaan, pemegang right berhak untuk membeli
saham baru dengan membayar sejumlah dana kepada
perusahaan melalui perusahaan efek pada suatu harga
pelaksanaan (exercise price) yang telah ditentukan.
 WARAN
▫ Waran (warrant) adalah hak untuk membeli 25/52

saham pada waktu dan harga yang sudah

ditentukan sebelumnya.
▫ Berbeda dengan right issue, waran biasanya
dijual bersamaan dengan sekuritas lain
misalnya obligasi atau saham.
▫ Selain itu, periode perdagangan waran adalah
jangka panjang, umumnya antara 3 sampai
dengan 5 tahun.
 37
Konsep Dasar Obligasi

 surat utang jangka

menengah-panjang. Rp 8 Juta
 Dapat dipindahtangankan.
 Berisi janji untuk
membayar imbalan
berupa bunga pada 1 Juta
periode tertentu dan Meminjam- @ 1 Juta
melunasi pokok utang kan dana
pada waktu yang telah
ditentukan kepada pihak Memberi
pembeli obligasi tersebut. Kupon

Sekolah Pasar Modal | Level 1 37 Bursa Efek Indonesia

 Konsep Dasar Reksadana

Reksadana adalah sarana untuk menghimpun dana dari masyarakat yang memiliki
modal (sebagai unit penyertaan) untuk diinvestasikan dalam berbagai saham atau
instrument investasi lainnya oleh Manajer Investasi.

Nilai dari pengelolaan dana

tersebut dibukukan dalam
“Nilai Aktiva Bersih” (NAB)
Reksa Dana. NAB inilah yang
REKSADANA digunakan sebagai indikator
harga suatu Reksa Dana.
Semakin meningkat NAB per
Unit Penyertaan suatu Reksa
Dana, maka semakin tinggi
pula keuntungan investor.

Sekolah Pasar Modal | Level 1 38 Bursa Efek Indonesia

 Konsep Dasar ETF

ETF adalah reksadana yang diperdagangkan seperti halnya saham di

bursa.

Exchange Traded Fund

(ETF) menjadi:
- Alternatif efek yang
mudah dan terjangkau
- Diversifikasi
kepemilikan saham
hanya
dengan kepemilikan
satu ETF

Sekolah Pasar Modal | Level 1 39 Bursa Efek Indonesia 39

SEKURITAS DI PASAR DERIVATIF
33/52
▫ Sekuritas derivatif (turunan) adalah aset
finansial yang diturunkan dari saham dan
obligasi, dan bukan dikeluarkan perusahaan
atau pemerintah untuk mendapatkan dana.
▫ Ada dua jenis yang penting dari sekuritas
derivatif, yaitu:
◦ kontrak berjangka (future contract), dan
◦ kontrak opsi (option contract).
Ciri-ciri Saham dan Obligasi

Saham (Stock) Obligasi (Bond)

Status Bukti pemilikan Bukti hutang
Kepentingan Langsung terhadap misi Atas keamanan [injaman
perusahaan
Umur Tidak terbatas Terbatas
Pendapatan Deviden Bunga
Perlakuan Deviden merupakan laba Bunga diperlakukan
setelah pajak sebagai biaya

Harga efek Berfluktuasi Relatif stabil

Harga suara Memiliki hak Tidak memiliki hak
NILAI SAHAM

Nilai Pasar Nilai Buku Nilai Intrinsik

42