1
2
Direct Finance
Lenders/Net Savers Borrowers/Net Spenders
• Households Funds Funds • Business Firms
Financial Markets
• Business Firms • Government
•
• Money Market
Government • Households
• Non-residents • Capital Market • Non-residents
Fu Funds
nd
s
s
nd
Fu
Financial Intermediaries
• Credit Institutions
• Other Monetary
financial institutions
• Other
Indirect Finance
2
3
3
4
Sumber
Pembiayaan
Wahana Good
Investasi Corporate
Governance
Keterbukaan Penyebaran
dan Kepemilikan
Profesionalisme
Lapangan
Kerja
Memajukan
ekonomi
nasional
4
Sejarah Pasar Modal Indonesia
1990an 2000an 2010- 2015 2016-sekarang
1992 Swastanisasi BEJ. 2000 Scriptless trading 2010 The Indonesia capital Market 2015 Peluncuran IDX Channel
BAPEPAM berubah system mulai Institute (TICMI) didirikan
menjadi Badan diberlakukan
Pengawas Pasar 2015 Kampanye “Yuk Nabung Saham”
Modal. Tanggal 13 Juli 2001 LQ-45 Futures pertama 2011 Indonesia Capital Market and dimulai
diperingati sebagai kali diperdagangkan electronic Library (ICaMeL)
HUT BEJ didirkan 2015 Soft Re-launching of LQ-45 Index
2004 Stock Options pertama Futures
1995 Sistem Otomasi kali diperdagangkan 2011 DSN-MUI mengeluarkan
perdagangan sistem fatwa tentang prinsip syariah 2016 Penyesuaian kembali Tick Size
computer melalui JATS 2002 BEJ mulai pada mekanisme
(Jakarta Automated mengimplementasikan perdagangan saham
Trading Systems) remote trading system 2016 Tax Amnesty Program
2012 Otoritas Jasa Keuangan
1995 Pemerintah 2007 Bursa Efek Surabaya mulai beroperasi
mengeluarkan Undang bergabung Bursa Efek berdasarkan UU. 2016 Penyesuaian aturan autorejection
–Undang No. 8 Tahun Jakarta menjadi Bursa No.21/2011
1995 tentang Pasar Efek Indonesia
Modal 2012 Indonesia SIPF dibentuk 2017 Relaksasi transaksi marjin
2007 Pasar ETF mulai dibuka
1995 Bursa Paralel Indonesia 2013 Implementasi penambahan
merger dengan Bursa 2009 JATS Next G trading jam perdagangan 2017 Indonesia Securities Fund
Efek Surabaya platform diluncurkan
2014 Implementasi perubahan Lot 2017 IDX Incubator
KPEI (Kliring & Size & Tick Size Rule
1996 Penjaminan Efek
Indonesia didirikan
KSEI (Kustodian Sentral
1997 Efek Indonesia)
didirikan
5
Struktur Pasar Modal Indonesia
66
7
7
8
Otoritas Jasa Keuangan
Indonesia Government
Banking Non-Banking
(Securities Exchange and Comission)
Capital Market
Capital Market Act No. 8/1995 Capital Market Act No. 8/1995
8
Self Regulatory Organizations (SRO)
9
9
10
10
11
Emiten
11
Mobilisasi Dana Masyarakat
NIS!!
IS Pinjam Publik
N SI B
KSPA
E
Butuh dana sebesar
(Go Public)
Rp 100 miliar?
Bisnis Gado-Gado
Butuh dana sebesar Pinjam /ajak Teman Ajak Publik
Rp 100 ribu? atau Kerabat ?
1212
13
Proses Go Public
1
Pernyataan
EMITEN Efektif Penawaran
2 Umum
Pasar Publik/Pemodal
Perdana Dalam/luar Negeri
Individu/institusional
Pencatatan
3 Efek di BEI
Pasar
Sekunder
Pengawasan
13
14
• Diversifikasi Usaha
• Kapasitas Produksi
14
15
Konsekuensi IPO
Sharing kepemilikan :
Prosentase kepemilikan berkurang
Kewajiban Pelaporan
15
16
Memiliki Direksi dan Dewan Komisaris yang memenuhi Memiliki Direksi dan Dewan Komisaris yang memenuhi
ketentuan OJK. ketentuan OJK.
Perjanjian Penjaminan Emisi berbentuk kesanggupan penuh Perjanjian Penjaminan Emisi minimum kesanggupan terbaik
(full commitment). (Best Effort)
16
17
Perusahaan Efek
18
19
19
20
Pe njam
Full commitment
Pe
rja in
Mengungkapkan dalam
nj an
ian
prospektus adanya hubungan
afiliasi atau hubungan lain yang
bersifat material antara
perusahaan efek dengan emiten Best Effort
20
21
Manajer Investasi
Menganalisa
kelayakan investasi Mengelola
portofolio efek atas Mengelola reksa
kepentingan dana
nasabah
21
22
Lembaga Penunjang
22
23
Mendaftarkan dan
mengadministrasikan saham Modal disetor
yang dibeli investor menjadi sekurang-kurangnya
atas nama pemodal tersebut, sebesar
dengan dikenakan biaya Rp. 500.000.000,-.
sesuai yang ditetapkan oleh
BAE.
23
Bank Kustodian 24
24
Yang Dapat Bertindak Sebagai Bank Kustodian
25
Perusahaan Efek
25
26
Wali Amanat
26
Pemeringkat Efek 27
Analisis peringkat
studi industri
• Analisis risiko bisnis Analisis risiko keuangan
• Posisi pasar dan • Kebijakan keuangan
strategi bisnis • Keuntungan
• Diversifikasi • Struktur modal
• Struktur biaya • Kualitas asset
• Manajemen • dll
• Dan faktor kunci
sukses lainnya
27
28
Penilai Harga Efek •
Produk dan Fitur
Harga Pasar Wajar IBPA termasuk
upper and lower (harian dan
historis)
• Indeks (INDOBeX dan IBPA Indices)
• Imbal Hasil dan Kurva Imbal Hasil
• Credit Spread Matrix
• Riset Pasar Surat Utang Bond
Lembaga resmi yang melakukan Calculator
penilaian dan penetapan harga pasar • ABS Calculator
• My Portfolio
wajar secara harian dari seluruh • Informasi terkait efek bersifat utang
instrumen surat utang, Sukuk, dan lainnya
surat berharga lainnya yang • Export Data
diperdagangkan di pasar sekunder.
Dalam perkembangannya, informasi Informasi
harga pasar wajar yang diterbitkan • Daftar Obligasi & Sukuk
BPA menjadi referensi yang wajib • Data Transaksi Obligasi & Sukuk
digunakan oleh institusi keuangan • Prospektus dan Laporan Keuangan
dalam penetapan secara harian nilai Emiten Obligasi
Layanan
aset bersih (NAB) dan nilai pasar
• School of Bonds and Fixed Income
wajar portfolio. • Riset Pasar Surat Utang sesuai
kebutuhan
28
Penyelenggara Program Perlindungan Investor 29
29
30
WPPE Pemasaran
Kelas Edukasi :
Sekolah Pasar Modal (SPM) Program Moduler
Sekolah Pasar Modal Syariah (SPMS) Manajemen Risiko
Program Pendidikan Berkelanjutan (PPL) Good Corporate Governance
Cerdas Mengelola Keuangan Sumber Daya Manusia
Hukum Dan lain-lain
30
31
Profesi Penunjang
31
32
Profesi Penunjang
Penilai Notaris
melakukan penilaian atas aset membuat akta otentik dan
perusahaan legalisasi dokumen perusahaan
32
33
Konsultan
Konsultan Hukum
Hukum :: Akuntan
Akuntan Publik:
Publik:
Legal
Legal Audit
Audit Laporan
Laporan Keuangan
Keuangan
Legal
Legal Opinion
Opinion Opini
Opini
Penilai:
Penilai: KSEI:
KSEI:
Laporan
Laporan Penilai
Penilai Agen
Agen Pembayar
Pembayar
KSEI:
KSEI: Waliamanat:
Waliamanat:
Registrasi
Registrasi
Saham
Perusahaan Perjanjian
Perjanjian
Perwaliamanatan
Saham Perwaliamanatan
BAE:
BAE: Lembaga
Lembaga Rating:
Rating:
Administrasi
Administrasi Saham
Saham Rating
Rating
Percetakan:
Percetakan: Notaris:
Notaris:
Prospektus
Prospektus Anggaran
Anggaran Dasar
Dasar
Sertiifikat
Sertiifikat Perjanjian
Perjanjian -- Perjanjian
Perjanjian
33
34
Investor
34
35
35
36
Anggota Anggota
Bursa Bursa
Order Order
Jual/Beli T+3 Jual/Beli
Mengisi formulir yang telah disediakan oleh pihak Perusahaan Sekuritas, yaitu
1 formulir Pembukaan Sub Rekening Efek dan formulir Rekening Dana Investor
(RDI).
Memberikan dokumen yang diperlukan, yaitu foto copy KTP yang berlaku dan
2 NPWP serta fotocopy bagian depan buku tabungan yang akan didaftarkan dalam
formulir Pembukaan Sub Rekening Efek.
Setoran dana awal ke rekening di bank RDI atas nama calon investor saham.
3 Masing-masing broker menentukan deposit berbeda-beda (dimulai dari
Rp100.000,-).
37
38
38
Pasar Modal Syariah
39
Investasi di pasar saham telah mendapatkan pengakuan dari
Majelis Ulama Indonesia (MUI) melalui
Fatwa No.80/DSN-MUI/III/2011
Sejak tahun 2001, telah terdapat 14 fatwa yang dikeluarkan oleh Dewan Syariah
Nasional – MUI tentang Pasar Modal Syariah di Indonesia
40 40
Perjalanan pasar modal syariah
Maret 2011 18 Juni 2013
3 Juli 1997 DSN-MUI menerbitkan PT Bank Syariah Mandiri
PT Danareksa Investment Fatwa Nomor: 80/DSN-MUI/III/2011 12 Mei 2011 Bank Syariah pertama
Management menerbitkan Tentang Prinsip Syariah dan Peluncuran indeks ISSI sebagai Bank Administrator
Reksadana Syariah Pertama Mekanisme perdagangan (Indeks Saham Syariah
Indonesia) 7 Desember 2015
Peresmian Galeri
Investasi Syariah
Pertama
Di UII Yogyakarta
41
41
Saat ini telah terdapat indeks yang fokus pada saham syariah (1/2)
Indonesia Sharia Stock Index (ISSI)
ISSI merupakan indeks saham yang mencerminkan keseluruhan saham syariah
yang tercatat di BEI.
Konstituen ISSI adalah keseluruhan saham syariah tercatat di BEI dan terdaftar
dalam Daftar Efek Syariah (DES).
Indonesia Konstituen ISSI direview setiap 6 bulan sekali (Mei dan November) dan
Sharia Stock dipublikasikan pada awal bulan berikutnya.
Index
Konstituen ISSI juga dilakukan penyesuaian apabila ada saham syariah yang baru
(ISSI)
tercatat atau dihapuskan dari DES.
Metode perhitungan indeks: rata-rata tertimbang dari kapitalisasi pasar
Tahun dasar: Desember 2007
Peluncuran: 12 Mei 2011
42
42
Saat ini telah terdapat indeks yang fokus pada saham syariah (2/2)
Jakarta Islamic Index (JII)
JII merupakan indeks saham yang mencerminkan kinerja 30 saham dengan kapitalisasi pasar
dan nilai transaksi terbesar diantara saham syariah yang tercatat di BEI.
30 saham konstituen JII diseleksi dari saham dalam DES.
Jakarta Islamic Konstituen JII direview setiap 6 bulan sekali (Mei dan November) dan dipublikasikan setiap
Index (JII) awal bulan berikutnya.
Metode perhitungan indeks: rata-rata tertimbang dari kapitalisasi pasar.
Tahun dasar: Januari 1995
Peluncuran: 3 Juli 2000
OJK BEI
Proses Seleksi
– Dilakukan Saham Syariah yang 30 saham dengan
oleh OJK dan terdapat di DES dan 60 saham dengan
nilai transaksi
BEI menjadi konstituen kapitalisasi terbesar
terbesar
ISSI
43
43
44
Terima Kasih
Investor