Analyzing Operating

Activities
 Income Measurement
Concepts

Ada dua ukuran yang digunakan

untukmencerminkan konsep ekonomis :

• Economic Income
• Permanent Income
 Income Measurement
Concepts
Economic Income :

• Mengukur pergantian nilai pemegang saham –

Mencerminkan efek keuangan dengan cara yang mudah
dimengerti

• Termasuk komponen-komponen yang berulang dan tidak

berulang – untuk meramalkan potensi pendapatan di masa
yang akan datang
 Income Measurement
Concepts
Permanent Income*

• Setara dengan pendapatan rata-rata yang stabil

yang diharapkan oleh perusahaan
• Mencerminkan fokus jangka panjang
• Proporsional secara langsung terhadap nilai
perusahaan.
• Nilai seringkali dituliskan dengan membagikan
pendapatan permanent dengan nilai capital
 
*Juga disebut kekuatan pendapatan yang stabil
 Income Measurement
Concepts
Economic Income vs. Accounting Income

Pendapatan Ekonomis dan Pendapatan

Akuntansi mempunyai beberapa persamaan,
Tetapi:
Pendapatan Akuntansi merupakan produk dari
laporan keuangan — standar akuntansi,
mekanisme, pendapatan manager, dsb.
Sehingga:
Pendapatan Akuntansi dapat berbeda dari
pendapatan ekonomi (disebut juga accounting
distortions)
 Income Measurement
Measurement

Dua komponen utama Pendapatan Akuntansi

Revenues (gains)
Expenses (losses)
 Income Measurement
Measurement
Revenues and Gains

• Revenues adalah penghasilan yang didapat

dari operasi (kegiatan)*

• Gains adalah penghasilan yang didapat dari

non-operasi**

 
* Revenues biasanya berulang
**Gains biasanya tak berulang
 Income Measurement
Measurement
Expenses and Losses

• Expenses adalah aliran dana keluar (hilang) dari

kegiatan operasi

• Losses adalah penurunan aset perusahaan yang

berasal dari kegiatan non-operasi

Expenses and losses adalah sumber daya yang

dikonsumsi, dikeluarkan atau hilang dalam mencari
pendapatan
 Income Measurement
Analysis
Operating versus Non-Operating Income
 
Operating income – Perhitungan pendapatan perusahaan yang dihasilkan
dari aktifitas operasi
 
Tiga aspek penting dalam operating income
 Terhubung hanya pada penghasilan yang dihasilkan dari operasi
 Berfokus pada pendapatan untuk perusahaan, bukan kepada pemegang
ekuitas
 Terhubung hanya kepada aktifitas bisnis yang terus
berjalan/berkesinambungan
 
Non-operating income – Seluruh komponen pendapatn bersih diluar
operating income
 
Berguna untuk memisahkan konsentrasi pendapatan, untuk pendanaan atau
investasi
 Income Measurement
Analysis
Clean Surplus
Pendapatan dengan ekuitas yang seimbang (lebih baik) dalam
income statement
 
Dirty Surplus
Beberapa kompenen dalam penghasilan perlu disesuaikan
dalam ekuitas
 
SEHINGGA
Pendapatan bersih pada dasarnya adalah produk dari
Akuntansi Clean Surplus
Pendapatan lengkap adalah produk dari Akuntansi Dirty
Surplus
 Item (unit) yang Tak Berulang
 
 Extraordinary items

 Discontinued
segments

 Accounting changes

 Restructuring
charges

 Special items
 Non-Recurring Items
Unit-unit yang tidak biasa
 
Kriteria
Tak biasanya ditemukan di alam
Tak sering terjadi

Contoh
Kehilangan terhadap sesuatu yang tak diasuransikan dari
sebuah kejadian (gempa bumi, angin topan, tornado),
kehilangan akibat diambil paksa oleh pihak berwenang,
Kejadian pembayaran terhadap orang-orang yang pensiun
dini

Paparan
Diklasifikasikan terpisah dalam income statement
 Non-Recurring Items
Operasi yang tak dilanjutkan
 
• Mengatur pendapatan sekarang dan lampau untuk
menghilangkan efek operasi yang tidak dilanjutkan
 Perusahaan membeberkan informasi tentang
pendapatan ini selama 2 tahun terakhir
 Untuk tahun-tahun berikutnya :
 Memperhatikan informasi pendapatan
 Berhati-hati ketika melakukan analisis inter-
temporal
• Mengatur aset dan liabilitas untuk menghapus operasi
yang tidak dilanjutkan
 Non-Recurring Items
Perubahan Akuntansi
 

Ada tiga tipe perubahan

akuntansi :
 Perubahan Prinsip
Akuntansi
 Perubahan
Pengukuran Akuntansi
 Perubahan Pelaporan
Entitas
 Non-Recurring Items
Accounting Changes
 
 Perubahan Prinsip Akuntansi —
Pergantian prinsip satu ke
prinsip lainnya.
 
Termasuk :
• Inti dan pembenaran dari
pergantian
• Efek pergantian terhadap
current income dan pendapatan
per saham.
 Non-Recurring Items
Accounting Changes
 

Perubahan Pengukuran
Akuntansi —
termasuk perubahan dalam
pengukuran akuntansi
 
• Sebuah prospek, yang
diinginkan atau diharapkan
dapat berguna di masa
datang
 Non-Recurring Items
Accounting Changes
 

Perubahan Pelaporan Entitas

—
Termasuk publikasi dari
pernyataan kebijakan atau
kepentingan
 
• Menyatakan ulang seluruh
periode pernyataan
keuangan
 Non-Recurring Items
Special Items
 
Unit/Item khusus – transaksi atau kejadian yang tak biasa
atau jarang terjadi
 
Tantangan untuk analisa

 Sering memilik sedikit panduan yang sesuai GAAP

(Generally Accepted Accounting Principal)
 Implikasi Ekonomi yang kompleks
 Target manajemen pendapatan
 
Dua Tipe Umum

 Asset impairments (Perbaikan Aset)

 Restructuring charges (Menyusun Perminataan/demand)
 Revenue
Analysis
 

Revenue sangat penting untuk :

 Company valuation (proses penentuan asset / harga perusahaan)
 Perjanjian kontrak yang berdasarkan akuntansi
 Tekanan manajemen untuk mencapai pendapatan yang ditargetkan
 Manajemen kompensasi yang dihubungkan dengan pendapatan
 Valuation of stock (proses menentukan persediaan barang)
 
Analisis harus menilai apakah penghasilan sesuai dengan realitas
 Menilai resiko transaksi
 Menilai resiko kolektabilitas
 
 Biaya Penundaan

Biaya terhadap penundaan karena menganggap

bahwa sesuatu yang dikerjakan akan
bermanfaat di masa datang

Ada 4 kategori beban biaya penundaan

•Research and development

•Computer software costs
•Costs in extractive industries
•Miscellaneous (Other)
 Deferred Charges
Research and Development
Analisis Riset dan Pengembangan dilakukan karena :

• Keuntungan masa depan biasanya dari R&D

• R&D terkadang memberikan inovasi
• Seringkali pasar memberikan harga khusus untuk R&D
• Akuntansi sering menghindari pengalaman R&D yang
berkesinambungan
 Deferred Charges
Computer Software Costs

Berdasar kepada kemampuan teknologi sebelum

dapat menyelesaikan sesuatu, biaya dikategorikan
sebagai pengeluaran perusahaan

 
Setelah teknologi dapat menyelesaikan sesuatu,
biaya di kategorikan sebagai aset tak berwujud
perusahaan
 Deferred Charges
Costs in Extractive Industries
Biaya Riset dan Pengembangan untuk sumber daya alam
sangat penting untuk mengekstrak industri seperti minyak,
gas, tambang, batu bara dan mineral non-logam

Dua pandangan akuntansi dasar :

• Pandangan “Biaya Penuh” — seluruh biaya,
produksi dan non produksi yang dikeluarkan pada proses
pencarian sumber daya dikapitalisasi dan di amortisasi ke
pendapatan sebagaimana sumber daya diproduksi dan
dijual

• Pandangan “Usaha yang Sukses” - biaya yang tidak

menghasilkan secara langsung dalam penemuan sumber
daya, tak memiliki keuntungan masa datang dan
dikategorikan sebagai pengeluaran
 Deferred Charges
Other Deferred Costs

• Biaya Penundaan terkadang substansial

• Memvalidasi biaya penundaan tergantung
pada pengukuran/perkiraan
• Menilai periode keuntungan untuk
mengamortisasi biaya penundaan itu sulit
• Analisis harus diingatkan kepada biaya
oenundaan yang tidak memberikan
keuntungan masa datang0
• Deferred charges are generally incapable of
satisfying creditors’ claims
 Interest and Taxes
Interest Capitalization
Akuntansi
membutuhkan Tujuan Kapitalisasi
kapitalisasi interest Interest
ketika aset : (1) Pengukuran biaya
• Dibangun atau akuisisi aset yang
dihasilkan untuk lebih baik
kegunaan perusahaan (2) Biaya akuisisi
itu sendiri amortisasi yang
• Dibangun atau lebih baik terhadap
dihasilkan untuk penghasilan yang
sebuah perusahaan dihasilkan
oleh pihak lain dimana
deposit atau proses
pembayaran dibuat
 Interest and Taxes
Temporary Income Tax Differences


GAAP

GAAP
GAAP
GAAP
Financial
Taxable Income
Statement Income

1) Penghasilan atau pendapatan dikenali dalam laporan keuangan

namun ditunda untuk tujuan perpajakan
2) Pengeluaran yang didapatkan dari tujuan pajak melebihi
pengeluaran terhadap pelaporan keuangan
3) Penghasilan atau pendapatan diketahui namun ditunda untuk
pelaporan keuangan
4) Pengeluaran yang didapatkan dari pelaporan keuangan melebihi
pengeluaran oleh pajak