KELOMPOK 3

IKA SECH SYARINI

HERLINA
INDRARTO
IDA LAILA

PENGARUH PERANG RUSIA

DENGAN UKRAINA TERHADAP
PASAR MODAL

Studi kasus emiten PT. Indofood Sukses

Makmur, Tbk
Adanya deklarasi bergabungnya Ukraina dengan NATO dianggap menjadi
ancaman yang sangat besar bagi Rusia dikarenakan posisi kedua negara yang
sangat berdekatan. Adanya asumsi dari rusia bahwa NATO akan membangun
pangkalan militer di Ukraina membuat Rusia merasa kedaulatan negaranya
semakin terancam.
Hal tersebut berpengaruh terhadap kondisi pasal modal, salah satunya PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk (INDF)
 Perumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang penelitian yang sudah dibuat, rumusan

masalah yang digunakan dalam penelitian ini adalah:
1. Apa reaksi Harga Saham PT. Indofood Suskes Makmur di Bursa
Efek Indonesia (BEI) H- 5 dan H+5 serangan Rusia ke Ukraina
yang tercermin dalam perbedaan average abnormal return?
2. Apakah ada perbedaan yang signifikan yang dihasilkan oleh
Abnormal Return (AR) Saham dari PT. Indofood Sukses Makmur
di Bursa Efek Indonesia (BEI) H-5 dan H+5 serangan Rusia
kepada Ukraina?
3. Adakah perbedaan yang signifikan yang dihasilkan oleh Trading
Volume Activity (TVA) saham PT. Indofood Sukses Makmur H-5
dan H+5 serangan Rusia kepada Ukraina?
 Tujuan penelitian

1. Untuk menganalisis reaksi Harga Saham PT. Indofood Suskes

Makmur di Bursa Efek Indonesia (BEI) H- 5 dan H+5 serangan
Rusia ke Ukraina yang tercermin dalam perbedaan average
abnormal return
2. Untuk menganalisis perbedaan yang dihasilkan oleh Abnormal
Return (AR) Saham dari PT. Indofood Sukses Makmur di Bursa
Efek Indonesia (BEI) H-5 dan H+5 serangan Rusia kepada Ukraina

3. Untuk menganalisis perbedaan yang signifikan yang dihasilkan

oleh Trading Volume Activity (TVA) saham PT. Indofood Sukses
Makmur H-5 dan H+5 serangan Rusia kepada Ukraina
 KAJIAN PUSTAKA

A. Signalling Theory
Sugnalling theory adalah sebuah paham akademis yang membahas
fluktuasi stock, obligasi dan harga produk investasi serupa di pasar
yang ada, untuk mempengaruhi keputusan investor (Fahmi, 2014 dan
Nida, et al, 2020).
Sebuah informasi yang dikemas secara informatif dapat menjadi sinyal
yang membantu investor mengambil keputusan investasi mereka di
pasar modal. Investor mengumpulkan dan menganalisis informasi
untuk membuat keputusan. Jenis sinyal yang diterima terbagi dalam 2
kategori yakni bad news dan good news.
 KAJIAN PUSTAKA

B. Abnormal Return
Jika perbedaan pengembalian yang diperoleh lebih besar dari
pengembalian yang diharapkan atau pengembalian yang dihitung, hal
tersebut biasanya disebut dengan return positif, serta apabila terdapat
hal sebaliknya disebut dengan retun negatif. Abnormal Return
biasanya muncul dikarenakan peristiwa atau pengumuman tertentu,
misalnya pengumuman dividen, pemecahan saham, hari libur
perusahaan, kerusuhan politik, peristiwa khusus, IPO, dll. (Nida, dkk
2020).
 KAJIAN PUSTAKA

C. Trading Volume Activity

Trading Volume Activity merupakan salah satu aspek yang sering
dipakai dalam mendapatkan infromasi mengenai reaksi yang berikan
oleh pasar modal terhadap informasi yang memakai perhitungan yaitu
fluktuasi dari aktivitas volume perdagangan saham yang terjadi dalam
pasar modal. Dimana Trading Volume Activity adalah semua nominal
dari transasksi baik berupa keaiatan penjualan atau pembelian yang
dilakukan oleh investor dalam mata uang tertentu (Nida, dkk 2020)
 KAJIAN PUSTAKA

D. Event Study
Pendekatan event study adalah sebuah pendekatan yang sering dipakai
dalam menunjukkan reaksi yang diterima dan timbul karena pengaruh
dari adanya informasi yang berkaitand engan sebuah kejadian. Reaksi
yang diberikan oleh stock market tersebut biasanya berupa nominal
yang didapatkan dari analisis abnormal return yang dilakukan
(Khoirunnisa, dkk 2021).

Event-study adalah metodologi yang dapat diterapkan untuk

menentukan apakah pengembalian abnormal terjadi karena peristiwa
yang tidak diantisipasi sebelumnya (Setiawan, 2020).
Penelitian Terdahulu
Kerangka Pemikiran
 Jenis dan Objek Penelitian

Penelitian ini menganggat jenis penelitian yang bersifat kuantitatif.

Sugiyono (2017: 8) menjelasakan bahwasannya jenis penelitain
kuantitatif didefinisikan berupa sebuah penelitian yang menggunakan
pedoman kajian post-positivisme, bertujuan melakukan analisis
terhadap sebuah kelompok tertentu yang dijadikan objek untuk
menjawab hipotesis yang sudah dirumuskan.
Objek penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah a harga
saham harian saat penutupan (closing price), volume perdagangan,
saham INDF yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
 Desain dan Batasan penelitian

Penelitian ini dilakukan sesuai dengan desain dari Batasan-batasan masalah

yang sudah ditentukan dalam penelitian untuk memastikan penelitian yang
dibuat sesuai dengan permasalahan yang sudah dirumuskan.
Batasan penelitian dalam penelitian ini adalah:
a. Penelitian ini menggunakan data harga saham Pt Indofood yang tercatat
di BEI tanggal 17 Februari 2022 sampai dengan tanggal 07 Maret 2022.
b. Data harga saham Emiten yang termasuk dalam daftar Emiten PT.
Indofood Sukses Makmur, Tbk pada hari bursa sejak tanggal 17 Februari
2022 sampai dengan tanggal 07 Maret 2022.
c. Menggunakan data harga dalam dan volume perdagangan sahan dari
INDF yang tercatat dalam BEI
d. Ruang lingkup perhitungan dalam penelitian ini menggunakan variabel
Avarage Abnormal Return (AAR) dan Avarage Trading Volume Activity
(ATVA).