id
Skripsi
Diajukan untuk Melengkapi Tugas – Tugas dan Memenuhi
Syarat – Syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen
Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta
Oleh:
FREDERIKA YOLAND HESTIADEWI
NIM. F1211038
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2013
commit to user
1
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
2
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
3
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
commit to user
4
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
PERSEMBAHAN
Tuhan Yesus Kristus. Terimakasih untuk berkat dan kasih karunia-Nya yang
Kedua Orang Tua saya, Ayahanda Stefanus Waluyo dan Ibunda Ruth
bimbingan, dan perhatian yang telah diberikan kepada saya, selama ini.
Terimakasih untuk segala doa, kasih, dukungan, dan sumber keceriaan bagi
commit to user
5
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
MOTTO
3:23)
“ Sebab segala sesuatu adalah dari Dia, dan oleh Dia, dan kepada
11:36)
(1 Tesalonika 5:16-18)
commit to user
6
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
KATA PENGANTAR
Segala puji, hormat, dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus yang telah memberika anugerah – Nya
kepada penulis, sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan
dengan Penerapan Good Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi (Studi pada Perusahaan
Emiten Non – Keuangan dalam Daftar Corporate Governance Perception Index (CGPI) yang Dirilis The
Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) Periode 2009 -2011)” dapat terselesaikan.
Penulis menyadari bahwa Tuhan Yesus turut bekerja dalam membantu proses penulisan skripsi ini
melalui pihak – pihak yang membantu penulis hingga terselesaikannya skripsi ini. Oleh karena itu dengan
penuh rasa hormat, penulis mengucapkan terima kasih kepada pihak – pihak yang telah membantu,
membimbing, dan memberikan semangat dalam proses penulisan skripsi ini, yaitu:
1. Dr. Wisnu Untoro, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.
2. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas
3. Drs. Wiyono, MM selaku Sekretaris Jurusan S1 Transfer Manajemen Fakultas Universitas Sebelas
Maret Surakarta.
4. Reza Rahardian, SE, M.Si selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas
5. Heru Agustanto, SE, ME selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan dan
6. Haryanto, SE, M.Si selaku Pembimbing Akademik sayadi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi
7. Ibu Emy di Pojok BEI UNS yang telah membantu memberikan bimbingan, bantuan dan masukan
8. Bapak & Ibu dosen Fakultas Ekonomi yang telah mengajar penulis selama mengikuti perkuliahan di
commit to user
7
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
9. Bapak & Ibu bagian Administrasi yang telah membantu kelancaran administrasi selama masa studi
penulis.
10. Ibu Siti Olivia Tito (Vivi) dari The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) yang telah
11. Kedua orang tua saya, Ayahanda Stefanus Waluyo dan Ibunda Ruth Meineni Wulandari, terimakasih
untuk doa, kasih, dukungan, dan perhatian yang tidak pernah berhenti mengalir.
12. Saudari saya, Zefania Yonisa Pretikasari, terimakasih untuk doa, kasih, dukungan, perhatian, dan
13. Seluruh keluarga besar, atas doa dan dukungannya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan
lancar.
15. Serta pihak – pihak lain yang tidak dapat disebutkan satu per satu, untuk segala doa, dukungan dan
bantuannya.
Walaupun tidak lepas dari kekurangan dan kesalahan, harapan penulis semoga skripsi ini dapat
bermanfaat bagi penulis dan pembaca. Saran dan kritik yang membangun akan selalu penulis
nantikan.
Penulis
commit to user
8
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
Thank’s To
1. Tuhan Yesus Kristus, atas segala kasih, karunia, dan anugerah – Nya yang tidak pernah
2. Yang tercinta kedua orang tua saya, Ayahanda Stefanus Waluyo dan Ibunda Ruth
Meineni Wulandari, atas kasih dan doa yang senantiasa mengalir dan didikan yang
3. Yang terkasih saudari saya, Zefania Yonisa Pretikasari, pelengkap hidup saya, partner
saya dalam segala hal. Sebanyak apapun kami bertengkar, sebanyak itu pula kami
saling membutuhkan.
4. Keluarga besar Eyang David Sudjendro, terimakasih untuk doa dan dukungan yang
selalu diberikan.
5. Tante saya, Margaretha Lily Herlina, terimakasih untuk didikan “keras” yang
6. Sahabat terdekat saya, Weyllya Anggar Kusuma, Dhita Putri Pertiwi, dan Fenty
ini.
7. Penghuni Griya Putri Sollo, terimakasih sudah menjadi rumah dan keluarga kedua bagi
8. Teman – teman yang sudah membantu dalam penulisan skripsi ini, Eka Nur Hidayah
sudah membantu dalam pembuatan power point), Beny (terimakasih untuk snacknya)
commit to user
9
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
DAFTAR ISI
JUDUL ................................................................................................................................ …i
HALAMAN PERNYATAAN……………………………………………………………...iv
DAFTAR TABEL………………………………………………………………………....xiii
BAB I PENDAHULUAN
D.Manfaat Penelitian…………………………………………………………….....26
A.Landasan Teori
commit to user
10
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
A.Desain Penelitian………………………………………………………………...59
D.Pengukuran Variabel…………………………………………………………….61
C.Pembahasan………………………………………………………………..…...133
commit to user
11
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
A.Kesimpulan…………………………………………………………………......147
B.Keterbatasan…………………………………………………………………....148
C.Saran……………………………………………………………………………149
DAFTAR PUSTAKA…………………………………………………………………….152
LAMPIRAN……………………………………………………………………………...159
commit to user
12
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
DAFTAR TABEL
Tabel IV.1 ............................................................................ …………………………...73
Tabel IV.21…………………………………………………………………………….144
Tabel IV.22………………………………………………………………………….....145
Tabel IV.23………………………………………………………………………….....146
commit to user
13
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
DAFTAR GAMBAR
Gambar IV.1 ........................................................................ …………………………...79
commit to user
14
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran A .......................................................................... ……………………….....159
ABSTRAK
commit to user
15
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai
perusahaan dengan penerapan Good Corporate Governance sebagai variabel pemoderasi.
Ada empat variabel yang digunakan yaitu (1) kinerja keuangan sebagai variabel
independen, (2) nilai perusahaan sebagai variabel dependen, (3) Good Corporate
Governance (GCG) sebagai variabel moderasi, dan (4) tiga variabel kontrol meliputi
ukuran perusahaan (firm size), kesempatan bertumbuh (growth opportunity) dan leverage.
Hasil tersebut berarti variabel Good Corporate Governance secara simultan berperan
sebagai variabel moderasi antara variabel kinerja keuangan terhap nilai perusahaan dengan
firm size, growth opportunit, dan leverage sebagai variabel kontrol.
Kata kunci: Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan, Good Corporate Governance, Size,
Growth Opportunity, Leverage, Return On Asset, Return On Equity
ABSTRACT
commit to user
16
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id
The purpose of this study is used to aim determinate for the effect of company’s
performance for financial value with the implement of Good Corporate Governance (GCG)
as moderating variable. There are four variables are used: (1) financial performance as an
independent variable, (2) the company value as the dependent variable, (3) Good Corporate
Governance (GCG) as the moderating variable, and (4) three control variables, involve firm
size, growth opportunity and leverage.
The sample took with using purposive sampling method and the samples have been studied
consists of 12 non - financial issuers companies in 2009, 10 non - financial issuers
companies in 2010 and 12 non - financial issuers companies in 2011. The data took from
the list of Corporate Governance Perception Index (CGPI) released The Indonesian
Institute for Corporate Governance (IICG) in the period 2009-2011. The method of analysis
used multiple linear regression analysis. The F test used to determine the effect of
simultaneous independent variables on the dependent variables and the t – test used to
determine the effect of each partial variable.
In the analysis shows that the regression equation model are NP= 8,550 + 90,272ROA +
4,436Size + 1,009GO – 9,035Lev – 33,226KI and NP= 15,759 + 39,721ROE + 4,180Size +
0,976GO – 13,584Lev – 30,825KI. The function of regression can be seen that the growth
opportunity variable partially significant positive impact to firm value variable. Otherwise
from regression model are simultaneously significant impact with the significant rate values
0,018 and 0,024.
The result of the above analysis, the variable Good Corporate Governance simultaneously
will make as moderating variable between company’s financial performance and firm value
with firm size,growth opportunity, and leverage as control variables.
Keywords: Financial Performance, Firm Value, Good Corporate Governance, Firm Size,
Growth Opportunity, Leverage, Return On Asset, Return On Equity
BAB I
commit to user
17