MEGA BUNGA K 17809134042 D3 AKUNTANSI B

LAPORAN KEUANGAN, ARUS KAS, DAN PERPAJAKAN

A. Sejarah Singkat Akuntansi dan Laporan Keuangan

Laporan keuangan adalah beberapa lembar kertas dengan nagka – angka yag tertulis di
atasnya, tetapi pentig juga untuk memikirkan aset – aset nyata yang berada di balik angka
tersebut. Seistem ekonomi telah berkembang pesat sejak awal dimulainya, dan akuntansi
menjadi makin kompleks. Namun, alasan – alasan awal adanya laporan keuangan masih tetap
berlaku: bankir dan investor membutuhkan informasi akuntansi untuk mengambil keputusan
yang cerdas, manajer membutuhkannya untuk mengoperasikan usaha secara efisien, dan badan
perpajakan membutuhkannya untuk menilai pajak dengan cara yang wajar.

B. Laporan Keuangan dan Laporan – Laporan Lainnya

Laporan tahunan (annual report) merupakan sebuah laporan yang diterbitkan oleh
perusahaan bagi para pemegang sahamnya. Laporan ini memuat laporan keuangan dasar dan
analisis manajemen atas operasi tahun lalu dan prospek di masa depan. Terdapat dua jenis
informasi yang diberikan dalam laporan ini. Pertama, bagian verbal sering kali disajikan sebagai
surat dari direktur utama yang menguraikan hasil operasi perusahaan di tahun lalu, kemudian
membahas perkembangan baru yang akan memengaruhi operasi di masa mendatang. Kedua,
laporan tahunan menyajikan empat laporan keuangan dasar—neraca, laporan laba rugi,
laporanlaba ditahan, dan laporan arus kas.
Materi kuantitatif dan verbal memiliki arti penting yang sama. Laporan keuangan
melaporkan apa yang sebenarnya terjadi pada aset, laba, dan dividen selama beberapa tahun
terakhir, sedangkan laporan verbal mencoba untuk menjelaskan mengapa keadaan seperti itu
terjadi dan apa yang kemungkinan akan terjadi di masa depan. Apa pun itu, informasi yang
terkandung dalam laporan tahunan dapat digunakan untuk membantu meramalkan laba dan
dividen di masa depan. Oleh karena itu, investor sangat tertarik dengan laporan ini.

C. Neraca
Neraca (balance sheet) merupakan suatu laporan mengenai posisi keuangan perusahaan
pada suatu titik waktu tertentu. Terdapar dua jenis klaim atas aset—kewajiban (atau utang
perusahaan kepada kreditor) dan ekuitas pemegang saham, yang mencerminkan kepemilikan
sama halnya seperti ekuitas pemilik rumah, yang merupakan nilai rumah dikurangi jumlah
pinjaman hipotek yang belum dilunasi. Akun laba ditahan (retained earnings) merupakan laba
perusahaan yang telah ditabung, bukan yang dibayarkan sebagai dividen. Ekuitas biasa
(common equity) atau kekayaan bersih (net worth) merupakan modal yang diberikan oleh
pemegang saham biasa; saham biasa, modal disetor, laba ditahan, dan kadang – kadang,
cadangan tertentu. Modal kerja bersih (net working capital) didefinisikan sebagai aset lancar
dikurangi kewajiban lancar. Ukuran likuiditas yang sering digunakan. Berikut beberapa hal
tambahan tentang neraca yang layak untuk dicatat.
1. Kas dan setara kas versus aset lain – lain
2. Akuntansi persediaan
3. Sumber dana lainnya
4. Metode penyusutan
5. Nilai pasar versus nilai buku
6. Dimensi waktu

D. Laporan Laba Rugi

Laporan laba rugi (income statement) merupakan laporan yang merangkum
pendapatan dan beban perusahaan selama suatu periode akuntansi, biasanya satu kuartal / satu
tahun. Laba dan dividen per saham disajikan pada bagian bawah laporan laba rugi. Laba per
saham (earning per share—EPS) disebut “baris bawah” (bottom line), dan menunjukkan bahwa
dari seluruh pos dalam laporan laba rugi, EPS biasanya merupakan pos terpenting bagi
pemegang saham. Jika Anda ingin membandingkan kinerja operasi perusahaan, penting untuk
memusatkan perhatikan pada laba sebelum mengurangi pajak dan pembayaran bunga. Ini
MEGA BUNGA K 17809134042 D3 AKUNTANSI B

disebut laba sebelum bunga dan pajak (earnings before interest dan taxes—EBT), dan sering
dikenal sebagai laba operasi (operating income):

𝑬𝑩𝑰𝑻 = 𝑷𝑬𝑵𝑫𝑨𝑷𝑨𝑻𝑨𝑵 𝑷𝑬𝑵𝑱𝑼𝑨𝑳𝑨𝑵 − 𝑩𝑰𝑨𝒀𝑨 𝑶𝑷𝑬𝑹𝑨𝑺𝑰

Penyusutan (depreciation) merupakan beban untuk mencerminkan biaya penggunaan

aset dalam proses produksi. Penyusutan bukan merupakan suatu pengeluaran kas. Aset
berwujud (tangible assets) merupakan aset fisik seperti pabrik dan perlatan. Amortisasi
(amortization) merupakan beban non kas yang sama dengan penyusutan, kecuali digunakan
untuk menghapuskan biaya aset tidak berwujud. Aset tidak berwujud (intangible assets)
merupakan aset seperti paten, hak cipta, merek dagang, dan goodwill. EBITDA (earnings
before interset, taxes, depreciation, and amortization) merupakan laba sebelum bunga, pajak,
penyusutan, dan amortisasi.

E. Arus Kas Bersih

Tujuan manajemen seharusnya adalah memaksimalkan harga saham. Karena nilai
seluruh aset, termasuk lembar saham, bergantung pada arus kas yang diperkirakan akan
dihasilkan oleh aset tersebut, ini berarti manajer seharusnya berusaha memaksimalkan arus kas
yang tersedia bagi investor dalam jangka panjang. Arus kas bersih (net cash flow) merupakan
kas bersih aktual, berbeda dengan laba akuntansi (laba bersih), yang dihasilka oleh suatu
perusahaan selama periode tertentu. Laba akuntansi (accounting profit) merupakan laba bersih
suatu perushaan seperti yang dilaporkan di dalam laporan laba ruginya.

𝑨𝑹𝑼𝑺 𝑲𝑨𝑺 𝑩𝑬𝑹𝑺𝑰𝑯 = 𝑳𝑨𝑩𝑨 𝑩𝑬𝑹𝑺𝑰𝑯 + 𝑷𝑬𝑵𝒀𝑼𝑺𝑼𝑻𝑨𝑵 𝑫𝑨𝑵 𝑨𝑴𝑶𝑹𝑻𝑰𝑺𝑨𝑺𝑰

F. Laporan Arus Kas

Arus kas bersih mencerminkan kas yang dihasilkan oleh suatu usaha dalam tahun
tertentu. Arus kas biasanya tidak digunakan untuk meningkatkan akun kas, melainkan
digunakan untuk membayar dividen, menambah persediaan, mendanai piutang usaha,
berinvestasi pada aset tetap, melunasi utang, dan membeli kembali saham biasa. Berikut ini
adalah rangkuman singkat faktor – faktor penting yang memengaruhi saldo kas suatu
perusahaan.
1. Arus kas. Jika hal lain dianggap konstan, arus kas bersih positif akan menambah kas di
bank. Namun, hal – hal lain umumnya tidak dianggap konstan dan arus kas digunakan
untuk hal – hal lain.
2. Perubahan modal kerja. Kenaikan modal kerja (persediaan dan piutang) dibayar dengan
kas sehingga kenaikan seperti itu akan menurunkan kas. Di lain pihak, penurunan modal
kerja akan meningkatkan kas.
3. Aset tetap. jika suatu perusahaan berinvestasi pada aset tetap, posisi kasnya akan turun.
Semestara itu, jika perusahaan menjual aset tetap, kasnya akan naik.
4. Transaksi efek dan pembayaran dividen. Jika suatu perusahaan menerbitkan saham /
obligasi pada tahun berjalan, dana yang dihimpun akan memperbaiki posisi kasnya.

Laporan arus kas (statement of cash flows) merupakan laporan yang melaporkan
dampak aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan suatu perusahaan pada arus kas sepanjang
periode akuntansi. Laporan ini memisahkan aktivitas menjadi tiga bkategori.
1. Aktivitas operasi, yang meliputi laba bersih, penyusutan, dan perubahan dalam modal
kerja selain kas dan utang jangka pendek.
2. Aktivitas investasi, yang meliputi pembelian / penjualan aset tetap
3. Aktivitas pendanaan, yang meliputi penereimaan kas melalui penerbitan utang jangka
pendek, utang jangka panjang, saham, menggunakan kas untuk membayar dividen,
membeli kembali saham / obligasi yang beredar
MEGA BUNGA K 17809134042 D3 AKUNTANSI B

G. Laporan Laba Ditahan

Laporan laba ditahan (statement of retained earnings) merupakan laporan yang
menyajikan seberapa besar jumlah laba perusahaan yang ditahan di dalam usaha dan tidak
dibayarkan sebagai dividen. Angka laba ditahan dalam neraca merupakan jumlah laba ditahan
tahunan untuk setiap tahun sepanjang riwayat perusahaan.

H. Manfaat dan Keterbatasan Laporan Keuangan

Laporan keuangan memberikan banyak informasi yang berguna bagi para investor. Pada
waktu yang bersamaan, investor perlu waspada ketika meninjau laporan keuangan. Jika
perusahaan diharuskan untuk mengikuti GAAP, manajer masih memiliki diskresi yang cukup
luas dalam memutuskan bagaimana dan kapan suatu tarnsaksi dilaporkan. Ingat pula bahwa
meskipun investor mendapat data akuntansi yang akurat, yang penting adalah arus kas dan
bukan laba akuntansi. Olah karena itu, dalam hal melakukan pengambilan keputusan yang
efektif, manajer dan investor umumya perlu memodifikasi laporan keuangan yang paling akurat
dan transparan sekali pun untuk menghitung arus kas yang relevan.

I. Memodifikasi Data Akuntansi Untuk Keputusan Investor dan Manajerial

Aset Operasi dan Modal Operasi
Perusahaan menghimpun dana dari berbagai sumber. Sumber utama adalah investor,
termasuk pemegang saham, pemegang obligasi, dan pemberi pinjaman seperti bank. Jadi, jika
suatu perusahaan mendapatkanaset lebih besar daripada yang dibutuhkan, perusahaan itu akan
menghimpun terlalu banyak modal sehingga memiliki biaya modal yang terlalu tinggi. Modal
kerja operasi bersih (net operating working caiptal—NOWC) merupakan modal kerja
oprerasi dikurangi utang usaha dan akural. Modal kerja operasi merupakan modal kerja yang
diperoleh menggunakan dana investor

𝑵𝑶𝑾𝑪 = 𝒔𝒆𝒍𝒖𝒓𝒖𝒉 𝒂𝒔𝒆𝒕 𝒍𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓 𝒚𝒂𝒏𝒈 𝒅𝒊𝒃𝒖𝒕𝒖𝒉𝒌𝒂𝒏 𝒅𝒂𝒍𝒂𝒎 𝒐𝒑𝒆𝒂𝒓𝒔𝒊 − 𝒔𝒆𝒍𝒖𝒓𝒖𝒉 𝒌𝒆𝒘𝒂𝒋𝒊𝒃𝒂𝒏 𝒍𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓 𝒕𝒂𝒏𝒑𝒂 𝒃𝒖𝒏𝒈𝒂

Perusahaan umumnya menggunakan kombinasi antara modal yang diberika oleh

investor dan kewajiban lancar tanpa bunga yang diterima spontan untuk mendanai aset operasi
yang dibutuhkannya.

𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒎𝒐𝒅𝒂𝒍 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊 = 𝒎𝒐𝒅𝒂𝒍 𝒌𝒆𝒓𝒋𝒂 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊 𝒃𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉 + 𝒂𝒔𝒆𝒕 𝒕𝒆𝒕𝒂𝒑 𝒃𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉

Arus Kas Operasi

Laba operasi bersih setelah pajak (net operating profit after taxes—NOPAT)
merupakan laba yang dihasilkan suatu perusahaan jika perusahaan tersebut tidak memiliki utang
dan hanya memiliki aset operasi.

𝑨𝒔𝒆𝒕 𝒌𝒂𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊 = 𝑬𝑩𝑰𝑻(𝟏 − 𝑻𝒂𝒓𝒊𝒇 𝒑𝒂𝒋𝒂𝒌) + 𝒑𝒆𝒏𝒚𝒖𝒔𝒖𝒕𝒂𝒏 𝒅𝒂𝒏 𝒂𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒔𝒂𝒔𝒊

𝑨𝒓𝒖𝒔 𝒌𝒂𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊 = 𝑵𝑶𝑷𝑨𝑻 + 𝒑𝒆𝒏𝒚𝒖𝒔𝒖𝒕𝒂𝒏 𝒅𝒂𝒏 𝒂𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒔𝒂𝒔𝒊

Arus Kas Bebas

Arus kas bebas (free cash flow) merupakan arus kas yang benar – benar tersedia untuk
dibayarkan kepada investor (pemegang saham dan pemilik utang) setelah perusahaan
melakukan seluruh investasi dalam aset tetap, produk baru dan modal kerja yang dibutuhkan
untuk mempertahankan operasi yang sedang berjalan.

𝑭𝑪𝑭 = [𝑬𝑩𝑰𝑻(𝟏 − 𝑻) + 𝒑𝒆𝒏𝒚𝒖𝒔𝒖𝒕𝒂𝒏 𝒅𝒂𝒏 𝒂𝒎𝒐𝒓𝒕𝒊𝒔𝒂𝒔𝒊]

− [𝒑𝒆𝒏𝒈𝒆𝒍𝒖𝒂𝒓𝒂𝒏 𝒎𝒐𝒅𝒂𝒍 + ∆ 𝒎𝒐𝒅𝒂𝒍 𝒌𝒆𝒓𝒋𝒂 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊 𝒃𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉]

= 𝑨𝒓𝒖𝒔 𝒌𝒂𝒔 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊 − 𝑰𝒏𝒗𝒆𝒔𝒕𝒂𝒔𝒊 𝒅𝒂𝒍𝒂𝒎 𝒎𝒐𝒅𝒂𝒍 𝒐𝒑𝒆𝒓𝒂𝒔𝒊

MEGA BUNGA K 17809134042 D3 AKUNTANSI B

J. Market Value Added (MVA) dan Economic Value Added (EVA)

Market value added (MVA) merupakan kelebihan nilai pasar atas nilai buku ekuitas.
Makin tinggi nilai MVA, makin baik pekerjaan yang telah dilakukan manajeme bagi pemegang
saham perusahaan. Dewan direksi sering memerhatikan MVA ketika memutuskan kompenasasi
yang layak diterima oleh manajer perusahaan. Namun perlu dicatat, sama halnya seperti kapal
yang naik seiiring dengan pasangnya air, sebagain besar harga saham perusahaan akan naik di
saat bursa saham mengalami kenaikan. Jadi, angka MVA yang positif mungkin tidak
sepenuhnya diakibatkan oleh manajemen. Economic Value Added (EVA) merupakan
kelebihan NOPAT terhadap biaya modal.
𝑬𝑽𝑨 = 𝑵𝑶𝑷𝑨𝑻 − 𝒃𝒊𝒂𝒚𝒂 𝒎𝒐𝒅𝒂𝒍 𝒕𝒂𝒉𝒖𝒏𝒂𝒏 𝒅𝒂𝒍𝒂𝒎 𝒅𝒐𝒍𝒍𝒂𝒓
EVA merupakan estimasi laba ekonomi usaha yang sebenarnya untuk tahun tertentu,
dan sangat jauh berbeda dari laba bersih akutansi dimana laba akuntansi tidak dikurangi dengan
biaya ekuitas sementara dalam penghitungan EVA biaya ini akan dikeluarkan. Jika nilai EVA
positif, maka laba operasi setelah pajak melebihi biaya modal yang dibutuhkan untuk
menghasilkan laba tersebut, dan tindakan manajemen menambah nilai bagi pemegang saham.
Nilai EVA yang positif setiap tahunnya dapat membantu memastikan nilai MVA yang positif.

K. Sistem Pajak Penghasilan Federal

Pajak Perseroan
Laba perusahaan biasanya dikenakan pajak oleh pemerintah federal pada tingkat mulai
dari 15% hingga maksimal 35% atas laba kena pajak sebesar $10 juta / lebih tinggi. Jadi
struktur pajak perseroan bersifat progresif di mana tingkat yang lebih tinggi akan dikenakan
atas perusahaan dengan laba yang lebih tinggi.

Pajak Pribadi

Perseorangan dikenakan pajak oleh pemerintah federal dengan tingkat mulai dari 10%
hingga 35% atas penghasilan sebesar $319.00 / lebih besar. Perlu dicatat bahwa penghasilan
yang diterima dari investasi yang dimiliki oleh dana pensiun tidak dikenakan pajak sampai uang
tersebut dicairkan, yang kemugkinan besar terjadi setelah pesiun.

Bunga yang Dibayarkan

Bagi perusahaan, pembayaran bunga akan dilihat sebagai suatu beban, dan beban
tersebut dikurangi ketika menghitung penghasilan kena pajak. Individu juga memiliki utang dan
membayarkan bunga, tetapi individu umumya tidak dapat mengurangi pembayarn bunga
(pengecualian utamanya adalah bunga atas kredit rumah yang dalam batasan tertentu dapat
menjadi pengurang pajak)

Bunga yang Diterima

Pengecualian penting adalah bunga dari sebagian besar utang pemerintah negara bagian
dan federal yang dikecualikan dari pajak federal. Obligasi lokal dan negara bagian sering kali
disebut “muni”, dan obligasi ini umumnya dibeli oleh perorangan yang memiliki rentang tarif
pajak tinngi

Dividen Diterima

Yang pertama dikenakan pajak adalah perusahaan yang membayar dividen, kemudian
individu yang menerimanya akan dikenakan pajak lagi. Jika perusahaan adalah penerima
dividen, maka sitruasinya menjadi sedikit berbeda—perusahaan yang menerima penghasilan
dividen dapat mengeluarkan sebagian dividen dari laba kena pajaknya.

Kerugian Pajak yang Dibawa ke Periode Berikutnya / Periode Sebelumnya

Undang – Undang Pajak memperkenankan perusahaan membawa kerugian ke periode –

periode sebelumnya untuk menutup laba tahun – tahun lalu, dan jika kerugian belum dapat
MEGA BUNGA K 17809134042 D3 AKUNTANSI B

tertutupi oleh laba masa laluy, sisanya aka terbawa ke periode berikutnya untuk menutupi laba
masa depan

Keuntungan Modal

Secara umum, keuntungan modal (capital gain) dinyatakan sebagai laba dari penjulan
aset yang umumnya tidak dibeli dan dijual dalam proses usaha. Jika saham telah dimiliki selama
lebih dari satu tahun, maka keuntungan akan dikenakan pajak pada tingkat yang lebih rendah.

Penyusutan

Namun, untuk tujuan perpajakan, Kongres telah menentukan tingkat penyusutan yang
berbeda untuk berbagai jenis aset, dan tingkat tersebut biasanya menghasilkan beban
penyusutan yang lebih tinggi daripada yang digunakan perushaan untuk tujuan pelaporan
pemegang saham.

Usaha Kecil

Jika suatu usaha merupakan suatu kepemilikan perorangan / persekutuan, laba usaha
tersebut dialokasikan kepada para pemilik secara proporsional sesuai dengan andil
kepemilikannya. Jika usaha yang sama berbentuk perseroan, maka akan ada dua kemungkinan.
Pertama, jika perusahaan memenuhi persyaratan tertentu yang berhubungan dengan ukuran dan
jumlah pemegang saham, maka perusahaan dapat memilih untuk dikenakan pajak sebagai suatu
perseroan.