CHAPTER 16

CURRENT LIABILITIES MANAGEMENT

Disusun Oleh :
Sherly Liantiana (201860011)

Trisakti School of Management

Jl. Kyai Tapa No. 20, Grogol
Jakarta Barat, DKI Jakarta 11440, Indonesia
A. Kewajiban Spontan / Langsung

Hal ini muncul ketika pengencer memesan barang dengan diberikannya sistem pembayaran
pinjaman jangka pendek. Perusahaan harus mengambil keuntungan dari sumber pembiayaan jangka
pendek “bebas bunga” tanpa jaminan ini jika memungkinkan.

a. Accounts Payable Management

adalah sumber utama pembiayaan jangka pendek tanpa jaminan untuk perusahaan bisnis.
Mereka dihasilkan dari transaksi di mana barang dagangan dibeli tetapi tidak ada catatan resmi yang
ditandatangani untuk menunjukkan tanggung jawab pembeli kepada penjual.

i. Peran dalam Siklus Konversi Uang

1. Komponen akhirnya yang merupakan pembayaran rata-rata memiliki 2 bagian :
a. Waktu dari pembelian bahan baku sampai perusahaan mengirimkan
pembayaran
b. Waktu float pembayaran (waktu yang dibutuhkan setelah perusahaan
mengirimkan pembayarannya sampai pemasok menarik dana yang
dapat dihabiskan dari akun perusahaan).
2. Menganalisis Ketentuan Kredit
a. Mengambil Diskon Tunai
Berarti harus membayar pada hari terakhir periode diskon. Tidak ada
manfaat tambahan dari pembayaran lebih awal dari tanggal itu.
b. Menyerahkan Diskon Tunai

Perusahaan harus membayar pada hari terakhir periode kredit. Biaya

untuk memberikan diskon tunai adalah tingkat bunga tersirat yang
dibayarkan untuk menunda pembayaran hutang usaha untuk beberapa
hari tambahan, sehingga menyebabkan biaya jadi lebih mahal.

Dalam menghitung biaya persentase tahunan untuk memberikan

diskon tunai :
 Cara sederhana untuk memperkirakan biaya diskon tunai :

c. Efek Peregangan Hutang Akun

Yaitu membayar tagihan selambat mungkin tanpa merusak peringkat
kreditnya. Hal itu dapat menyebabkan perusahaan melanggar perjanjian
yang dibuatnya dengan pemasoknya ketika membeli barang dagangan.
b. Accruals

Akrual adalah liabilitas untuk layanan yang diterima yang pembayarannya belum dilakukan.
Item paling umum yang diperoleh oleh suatu perusahaan adalah upah dan pajak.

B. Sumber Pinjaman Jangka Pendek tanpa jaminan

a. Pinjaman Bank
Jenis pinjaman utama yang dibuat oleh bank untuk bisnis adalah pinjaman jangka pendek
yang dapat dicairkan sendiri. Bank meminjamkan dana jangka pendek tanpa jaminan dengan
tiga cara dasar: melalui nota pembayaran tunggal, melalui jalur kredit, dan melalui perjanjian
kredit bergulir.
i. Suku Bunga Pinjaman
1. Pinjaman Tingkat Bunga Tetap dan Mengambang
Pinjaman dengan suku bunga tetap, suku bunga ditentukan pada kenaikan yang
ditetapkan di atas suku bunga utama pada tanggal pinjaman dan tetap tidak
berubah pada saat itu.
2. Suku bunga mengambang
Pada pinjaman suku bunga mengambang, kenaikan di atas suku bunga awalnya
ditetapkan, dan suku bunga diizinkan untuk "mengambang", atau bervariasi, di
atas suku bunga utama karena suku bunga bervariasi hingga jatuh tempo.
3. Metode Bunga Komputasi
Setelah nilai nominal (atau yang dinyatakan) tahunan ditetapkan, metode
bunga komputasi ditentukan. Bunga dapat dibayarkan saat pinjaman jatuh
tempo atau dimuka.
 4. Pinjaman diskon
Pinjaman dimana bunga dibayarkan di muka dengan dikurangkan dari jumlah
yang dipinjam.

ii. Single Payment Notes

1. Pinjaman jangka pendek, satu kali yang diberikan kepada peminjam yang
membutuhkan dana untuk tujuan tertentu untuk jangka waktu pendek.
2. Jenis nota jangka pendek ini umumnya memiliki jangka waktu 30 hari hingga 9
bulan atau lebih. Bunga yang dibebankan biasanya terkait dengan tingkat
bunga utama.
iii. Lines of Credits
Adalah perjanjian antara bank komersial dan bisnis, yang menetapkan jumlah
pinjaman jangka pendek tanpa jaminan yang akan disediakan bank untuk perusahaan
selama periode waktu tertentu.

Perjanjian line-of-credit biasanya dibuat untuk jangka waktu 1 tahun dan sering
menempatkan batasan tertentu pada peminjam.
1. Interest Bunga
Suku bunga pada jalur kredit biasanya dinyatakan sebagai suku bunga
mengambang: suku bunga utama ditambah premi. Jika suku bunga utama
berubah, suku bunga yang dikenakan pada pinjaman baru maupun yang belum
dibayar secara otomatis berubah.
2. Operating-Changes Restriction
Dalam perjanjian line-of-credit, bank dapat memberlakukan batasan perubahan
operasi, yang memberikannya hak untuk mencabut lini tersebut jika ada
perubahan besar yang terjadi dalam kondisi keuangan atau operasi perusahaan.
3. Compensation Balance
Untuk memastikan bahwa peminjam akan menjadi "pelanggan yang baik,"
banyak pinjaman bank jangka pendek tanpa jaminan — nota pembayaran
tunggal dan jalur kredit — mengharuskan peminjam untuk mempertahankan,
dalam rekening giro, saldo kompensasi sama dengan persentase tertentu dari
 jumlah yang dipinjam. Bank seringkali membutuhkan saldo kompensasi 10
hingga 20 persen. Saldo kompensasi tidak hanya memaksa peminjam untuk
menjadi pelanggan bank yang baik tetapi juga dapat menaikkan biaya bunga
kepada peminjam.
4. Annuals Clean-Up
Untuk memastikan bahwa uang yang dipinjamkan berdasarkan perjanjian
kredit sebenarnya digunakan untuk membiayai kebutuhan musiman, banyak
bank memerlukan pembersihan tahunan. Calon peminjam harus berupaya
menegosiasikan jalur kredit dengan tingkat bunga yang paling menguntungkan,
untuk jumlah dana yang optimal, dan dengan batasan minimum.
iv. Revolving Credit Agreement : Garis kredit yang dijamin kepada peminjam oleh bank
komersial terlepas dari kelangkaan uang.
Perjanjian kredit bergulir tidak lebih dari jaminan kredit. Dijamin dalam arti bahwa
bank komersial meyakinkan peminjam bahwa sejumlah dana tertentu akan tersedia
terlepas dari kelangkaan uang. Tingkat bunga dan persyaratan lain serupa dengan yang
untuk batas kredit. Tidak jarang perjanjian kredit bergulir untuk suatu periode lebih
dari 1 tahun.

v. Commitment Fee : Biaya yang biasanya dibebankan pada perjanjian kredit bergulir; ini
sering berlaku untuk bagian rata-rata dari batas kredit peminjam yang tidak digunakan.
Karena bank menjamin ketersediaan dana, biaya komitmen biasanya dibebankan pada
perjanjian kredit bergulir. Biaya ini sering berlaku untuk saldo rata-rata batas kredit
peminjam yang tidak digunakan. Biasanya sekitar 0,5 persen dari rata-rata bagian yang
tidak terpakai dari garis.

b. Commercial paper : Bentuk pembiayaan yang terdiri dari surat hutang jangka pendek tanpa
jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan dengan status kredit tinggi. Sebagian besar masalah
kertas komersial memiliki jatuh tempo mulai dari 3 hingga 270 hari. Bisnis sering membeli
kertas komersial, yang mereka pegang sebagai surat berharga, untuk menyediakan cadangan
likuiditas yang menghasilkan bunga.
i. Bunga pada Kertas Komersial
 Kertas komersial dijual dengan harga diskon dari nominalnya, atau dari nilai
nominalnya. Ukuran diskon dan lamanya waktu jatuh tempo menentukan bunga yang
dibayarkan oleh penerbit kertas komersial. Bunga aktual yang diperoleh pembeli
ditentukan oleh perhitungan tertentu
c. International Loans
i. Dalam kedua kasus, produsen harus membiayai produksi dan inventaris dan kemudian
terus membiayai piutang sebelum mengumpulkan pembayaran tunai dari penjualan.
Namun, dalam cara lain, pembiayaan jangka pendek untuk penjualan dan pembelian
internasional pada dasarnya berbeda dengan perdagangan domestik yang ketat.

ii. Transaksi Internasional

Perbedaan penting antara transaksi internasional dan domestik adalah bahwa
pembayaran sering dilakukan atau diterima dalam mata uang asing.

Transaksi internasional tipikal berukuran besar dan memiliki tanggal jatuh tempo yang
panjang. Oleh karena itu, perusahaan yang terlibat dalam perdagangan internasional
umumnya harus membiayai jumlah dolar yang lebih besar untuk periode waktu yang
lebih lama daripada perusahaan yang beroperasi di dalam negeri.
iii. Pembiayaan Perdagangan Internasional
Alat pembiayaan yang paling penting adalah letter of credit : surat yang ditulis oleh
bank perusahaan kepada pemasok asing perusahaan, yang menyatakan bahwa bank
menjamin pembayaran jumlah yang ditagih jika semua perjanjian yang mendasarinya
dipenuhi.

Letter of credit pada dasarnya menggantikan reputasi dan kelaikan kredit bank untuk
pelanggan komersialnya. Praktik ini tidak hanya meminimalkan risiko nilai tukar,
tetapi juga meningkatkan ikatan bisnis perusahaan dengan komunitas tuan rumah.
iv. Transaksi antar Entitas Anak
Banyak perdagangan internasional melibatkan transaksi antara anak perusahaan.
Pengiriman barang bolak-balik antara anak perusahaan menciptakan piutang dan
hutang, tetapi perusahaan induk memiliki kebijaksanaan yang cukup besar tentang
bagaimana dan kapan pembayaran dilakukan.
C. Sumber Terjamin dari Pinjaman Jangka Pendek
i. Secured Short Term Financing
Pendanaan jangka pendek (pinjaman) yang memiliki aset spesifik yang dijaminkan
ii. Security Agreement
Perjanjian antara peminjam dan pemberi pinjaman itu menentukan jaminan yang
dimiliki terhadap pinjaman yang dijamin.
a. Karakteristik dari kemanan pinjaman jangka pendek
i. Jaminan dan Ketentuan
Pemberi pinjaman dana jangka pendek yang dijamin lebih suka agunan yang durasinya
cocok dengan jangka waktu pinjaman. Aset lancar adalah jaminan pinjaman jangka
pendek yang paling diinginkan karena mereka biasanya dapat dikonversi menjadi uang
tunai lebih cepat daripada aset tetap.
iii. Biasanya, pemberi pinjaman menentukan persentase uang muka yang diinginkan
untuk dilakukan terhadap agunan. Uang muka persentase ini merupakan pokok
pinjaman yang dijamin dan biasanya antara 30 dan 100 persen dari nilai buku agunan.
Itu bervariasi sesuai dengan jenis dan likuiditas agunan.
iv. Percentage Advance
Persentase nilai buku agunan yang merupakan pokok pinjaman yang dijamin. Uang
muka persentase ini merupakan pokok pinjaman yang dijamin dan biasanya antara 30
dan 100 persen dari nilai buku agunan. Itu bervariasi sesuai dengan jenis dan likuiditas
agunan.
v. Institusi Memperpanjang Pinjaman Jangka Pendek Terjamin
Commercial Finance : Perusahaan Lembaga pemberi pinjaman yang hanya
memberikan pinjaman yang dijamin — baik jangka pendek maupun jangka panjang —
untuk bisnis.
b. Use of Accounts Receivable as Collateral
i. A Pledge of Accounts Receivable : Janji piutang usaha sering digunakan untuk
mendapatkan pinjaman jangka pendek. Karena piutang biasanya cukup likuid, mereka
merupakan bentuk agunan pinjaman jangka pendek yang menarik.
ii. Proses Pengikatan: Ketika suatu perusahaan meminta pinjaman terhadap piutang,
pemberi pinjaman pertama-tama mengevaluasi piutang perusahaan untuk menentukan
 keinginan mereka sebagai jaminan. Jika peminjam menginginkan pinjaman maksimum
tersedia, kreditur mengevaluasi semua akun untuk memilih jumlah maksimum jaminan
yang dapat diterima.
iii. Setelah memilih akun yang dapat diterima, pemberi pinjaman biasanya menyesuaikan
nilai dolar dari akun-akun ini untuk pengembalian yang diharapkan dari penjualan dan
tunjangan lainnya.
1. Hak Gadai : Klaim hukum yang diungkapkan kepada publik tentang agunan
pinjaman.
2. Dasar Non-Notifikasi : Dasar di mana peminjam, setelah menjaminkan
piutang, terus mengumpulkan pembayaran akun tanpa memberi tahu pelanggan
akun.
3. Dasar Notifikasi : Dasar di mana pelanggan akun yang memiliki akun telah
dijaminkan (atau diperhitungkan) diberitahu untuk mengirimkan pembayaran
langsung kepada pemberi pinjaman (atau faktor).
iv. Factoring Accounts Receivable : Meliputi penjualan langsung, dengan diskon, ke
lembaga keuangan.
Biaya Anjak Piutang Biaya anjak piutang termasuk komisi, bunga yang dikenakan di
muka, dan bunga yang diperoleh dari surplus. Faktor setoran di akun perusahaan nilai
buku dari rekening yang dikumpulkan atau jatuh tempo yang dibeli oleh faktor,
dikurangi komisi.
v. Suatu faktor : Lembaga keuangan yang berspesialisasi dalam pembelian piutang usaha.
Meskipun tidak sama dengan memperoleh pinjaman jangka pendek, piutang anjak
piutang mirip dengan meminjam dengan piutang sebagai jaminan.
vi. Dasar non-recourse : Dasar di mana piutang dagang dijual ke suatu faktor dengan
pengertian bahwa faktor tersebut menerima semua risiko kredit pada rekening yang
dibeli.
c. Use of Inventory as Collateral
i. Floating Inventory Lien : Pinjaman jangka pendek yang dijamin dengan inventaris di
mana klaim pemberi pinjaman ada pada inventori peminjam secara umum.
ii. Trust Receipt Inventory Loan : Suatu pinjaman jangka pendek yang dijamin dengan
persediaan di mana pemberi pinjaman memajukan 80 hingga 100 persen dari biaya
barang inventaris yang relatif mahal milik peminjam dengan imbalan janji peminjam
 untuk membayar kreditur, dengan bunga yang masih harus dibayar, segera setelah
penjualan setiap item jaminan.
iii. Warehouse Receipt Loan : Pinjaman jangka pendek yang dijamin dengan persediaan
dimana kreditur menerima kendali atas jaminan persediaan yang dijaminkan, yang
disimpan oleh perusahaan pergudangan yang ditunjuk atas nama pemberi pinjaman.