Kebijakan pembiayaan dana

1. Pendekatan Konservatif (Conservative Approach)

Pada grafik terlihat putus-putus berada di atas garis yang menunjukkan aktiva lancar permanen,
yang artinya bahwa modal jangka panjang digunakan untuk mendanai seluruh kebutuhan aktiva
lancar permanen dan memenuhi beberapa kebutuhan pendanaan musiman. Perusahaan
menggunakan kredit jangka pendek nonspontan dalam jumlah kecil untuk memenuhi kebutuhan
puncaknya dan memenuhi sebagian kebutuhan musimannya dengan “menyimpan likuiditas” dalam
bentuk sekuritas. Punggung bukit di atas garis putus-putus menggambarkan pendanaan jangka
pendek, sedangkan lembah di bawah garis putus-putus menggambarkan kepemilikan atas sekuritas
jangka pendek.

2. Pendekatan Relatif Agresif (Relatively Aggressive Approach)

Perusahaan relatif agresif mendanai seluruh aktiva tetapnya dengan modal jangka panjang dan sebagian dari
aktiva lancar permanennya dengan kredit jangka panjang nonspontan. Garis putus-putus pada grafik mungkin
dapat berada di bawah garis yang membatasi aktiva tetap, yang artinya bahwa seluruh aktiva lancar permanen
dan sebagian aktiva tetap didanai dengan kredit jangka pendek (posisi yang sangat agresif dan nonkonservatif).

3. Pendekatan Pencocokan Waktu Jatuh Tempo (Maturity Matching Approach)

Pendekatan pencocokan waktu jatuh tempo (maturity matching approach) atau “likuidasi sendiri” (self-
liquidating approach) adalah suatu kebijakan keuangan yang mencocokkan waktu jatuh tempo aktiva dengan
kewajiban. Strategi ini meminimalkan risiko perusahaan tidak mampu melunasi kewajiban-kewajibannya yang
telah jatuh tempo. Namun pada kenyataannya, ada dua faktor yang mencegah pencocokan waktu jatuh tempo
menjadi sama persis: (1) terdapat ketidakpastian pada usia aktiva, dan (2) sejumlah ekuitas biasa harus
digunakan, dan ekuitas biasa tidak memiliki waktu jatuh tempo.

Kelebihan dan kekurangan pembiayaan jangka pendek

Kelebihan

· Kelebihan kredit jangka pendek adalah:

− kecepatannya dalam proses pengurusan permohonan kredit

− fleksibilitas yang meningkat

− kenyataan bahwa suku bunga umumnya lebih rendah daripada suku bunga kredit jangka panjang.

Kekurangan

· Kekurangan utama kredit jangka pendek adalah risiko ekstra yang harus dipikul peminjam akibat:

− Pemberi pinjaman dapat meminta pelunasan yang harus dilakukan segera

− Biaya pinjaman akan naik jika suku bunga naik