PERTEMUAN KE-2
A. TUJUAN PEMBELAJARAN :
Adapun tujuan pembelajaran yang akan dicapai sebagai berikut:
1. Mahasiswa mampu menjelaskan pentingnya ratio keuangan
2. Mahasiswa mampu menjelaskan jenis-jenis ratio keuangan
3. Mahasiswa mampu mengevaluasi laporan keuangan perusahaan dengan
menggunakan analisis ratio
B. URAIAN MATERI.
Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin
mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat risiko atau tingkat
kesehatan suatu perusahaan. Analisis keuangan yang mencakup analisis rasio
keuangan, analisis kelemahan dan kekuatan di bidang finansial akan sangat
membantu dalam menilai prestasi manajemen masa lalu dan prospeknya di masa
datang. Laporan keuangan yang disusun secara baik dan akurat dapat memberikan
gambaran keadaan yang nyata mengenai hasil atau prestasi yang telah dicapai
oleh suatu perusahaan selama kurun waktu tertentu, keadaan inilah yang
digunakan untuk menilai kinerja keuangan.Apalagi informasi mengenai kinerja
keuangan suatu perusahaan sangat bermanfaat untuk berbagai pihak, seperti
investor, kreditur, pemerintah, bankers, pihak manajemen sendiri dan pihak-pihak
lain yang berkepentingan.
Arti penting analisis laporan keuangan adalah sebagai berikut:
1. Bagi pihak manajemen: untuk mengevaluasi kinerja perusahaan,
kompensasi, pengembangan karier
2. Bagi pemegang saham: untuk mengetahui kinerja perusahaan, pendapatan,
keamanan investasi.
3. Bagi kreditor: untuk mengetahui kemampuan perusahaan melunasi utang
beserta bunganya.
4. Bagi pemerintah: pajak, persetujuan untuk go public.
5. Bagi karyawan: Penghasilan yang memadai, kualitas hidup, keamanan kerja
Tabel 2-1 adalah laporan Laba Rugi PT Alpha Products untuk tahun
2003 dan 2002.Tahun 2003, penerimaan penjualan (Sales Revenue) adalah
$6.000.000.000. Laba Kotor (Gross Profit) $2.400.000.000 diperoleh dari
penjualan dikurangi harga pokok penjualan (cost of goods sold) dan
merupakan jumlah yang digunakan untuk menutup biaya operasi, biaya
financial dan pajak. Laba Operasi (Operating Profit) $ 567,500.000
diperoleh setelah laba Kotor dikurangi Biaya Operasi, berarti perusahaan
sudah membayar biaya produksi dan biaya penjualan produk. Laba Operasi
sering disebut Earning/Net Profit Before Interest and Taxes (EBIT) karena
digunakan untuk membayar Biaya financial –yaitu pembayaran bunga
pinjaman- dan membayar pajak. Laba operasi dikurangi pembayaran bunga
diperoleh Laba sebelum Pajak –Earning Before tax/EBT, besarnya
$391,600,000. Laba Bersih (Earning/Net Profit After Tax=EAT)
$235.000.000 didapat setelah Laba sebelum pajak dikurangi pajak.
b. Neraca
Neraca merupakan ringkasan posisi kekayaan perusahaan pada saat
tertentu. Neraca berisi asset/kekayaan yang dimiliki perusahaan dan
sumber dana untuk membiayai asset tersebut, yang berasal dari pihak di
luar perusahaan (disebut kewajiban/ liabilities) dan dari pemegang saham
perusahaan (disebut modal/equity).
Aset terdiri dari current assets dan fixed assets. Pos-pos dalam
current asset diharapkan dapat dicairkan menjadi kas dalam satu
tahun.Liabilities terdiri dari current liabilities dan long term liabilities.
Pos-pos dalam current liabilities diharapkan dapat dibayar/jatuh tempo
dalam satu tahun.Fixed assets dan long term liabilities tetap berada dalam
perusahaan untuk lebih dari satu tahun. Modal adalah sumber dana yang
berasal dari pemilik perusahaan/pemegang saham dan memiliki umur tidak
terbatas.
c. Laporan Perubahan Laba Ditahan
Laporan Perubahan Laba Ditahan menunjukkan laba yang diperoleh
perusahaan dan dividen yang dibayarkan selama satu periode sehingga
menyebabkan perubahan laba ditahan.
Tabel 2-3 adalah Laporan Perubahan Laba Ditahan Alpha Products
tahun 2003.Laba tahun berjalan sebesar $ 235 (juta) menambah saldo Laba
Ditahan awal tahun.Pembayaran dividen saham preferen $8 (juta) dan
saham biasa $115 (juta) mengurangi saldo Laba Ditahan.Pada akhir tahun,
saldo Laba Ditahan menjadi $ 1,532 (juta).
2). Activity Ratio merupakan alat ukur sejauh mana efektivitas perusahaan
dalam menggunakan sumber daya - sumber dayanya. Rasio - rasio ini
antara lain:
360
d) Average days in inventory =Inventory turnover
3). Leverage Ratio yaitu rasio untuk mengukur seberapa besar perusahaan
dibiayai dengan hutang..Rasio -rasio ini antara lain :
a). Debt To Total Assets Ratio, yaitu rasio yang menghitung berapa
bagian dari keseluruhan kebutuhan dana yang dibiayai dengan
hutang. Formulasinya :
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝐿𝑖𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Debt To Total Assets Ratio = 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
b). Time Interest Earned Ratio, yaitu rasio untuk mengukur seberapa
besar keuntungan dapat berkurang (turun) tanpa mengakibatkan
adanya kesulitan keuangan karena perusahaan tidak mampu
membayar bunga. Formulasinya
𝐸𝑎𝑟𝑛𝑖𝑛𝑔𝐵𝑒𝑓𝑜𝑟𝑒𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑛𝑑𝑇𝑎𝑥
Time interest earned ratio:=
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡𝐸𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒
Gross profit
Gross profit margin = Sales
EBIT
Operating profit margin = Sales
EAT
Net profit margin = Sales
EAT
Return on assets = Total assets
EAT
Return on equity = Equity
Dividend
a. Dividend payout ratio = EAT
Dividend per share
b. Dividend yield = Price per share
EAT
c. Earning per-share = Number of share outstanding
• Liquidity Ratio
Current ratio Naik Membaik
Quick ratio Naik Membaik
Cash ratio Naik Membaik
• Leverage Ratio
Debt to total assets ratio Naik Memburuk
Debt to equity ratio Naik Memburuk
Long-term debt to equity ratio Naik Memburuk
Time interest earned ratio Naik Membaik
• Activity Ratio
Receivable turnover Naik Membaik
Average collection period Naik Memburuk
Inventory turnover Naik Membaik
Average days in inventory Naik Memburuk
Assets turnover Naik Membaik
• Profitability Ratio
Gross profit margin Naik Membaik
Operating profit margin Naik Membaik
Net profit margin Naik Membaik
Return on assets Naik Membaik
Return on equity Naik Membaik
C. LATIHAN SOAL/TUGAS
Untuk memperdalam pemahaman Anda mengenai materi di atas, silakan
anda mengerjakan latihan berikut ini !
1) Apa yang dimaksud dengan laporan keuangan?
2) Sebutkan jenis-jenis laporan keuangan?
3) Apa tujuan dilakukannya analisa rasio?
4) Apa perbedaan antara analisa cross-section dengan analisa time series?
5) Sebutkan aspek-aspek yang dilihat dalam analisa rasio?
6) Apa perbedaan penggunaan antara current ratio dengan quick ratio?
D. DAFTAR PUSTAKA