BAB 2.

LAPORAN KEUANGAN, ARUS KAS

DAN PAJAK

 Neraca/Balance sheet
 Laporan Laba-Rugi/Income statement

 Laporan Arus Kas/Statement of cash flows

 Laba Akuntansi vs Arus Kas/Acc. Income vs. Cash

Flow
 MVA and EVA

 Federal tax system

The Annual Report/Laporan Tahunan

Lap keuangan yg diterbitkan oleh persh untuk
pemegang saham. Lap ini memuat lap keuangan dasar
dan analisis manajemen atas operasi th lalu dan
pendapat mengenai prospek persh di masa mendatang.
 Neraca/Balance sheet
Neraca menunjukkan posisi finansiil perusahaan pada
satu saat tertentu, di mana sisi kiri memperlihatkan
aktiva perusahaan dan sementara sisi kanan
menunjukkan kewajiban dan ekuitas, atau klaim
terhadap aktiva tsb, yg lazim disebut sebagai passiva.
Balance Sheet/Neraca
1. Kas lawan aktiva lain.
2. Kewajiban lawan ekuitas pemegang saham.
3. Pos-pos dalam ekuitas pemegang saham
4. Akuntansi Persediaan.
5. Metode Penyusutan
6. Dimensi Waktu

1
 BAB 2.
LAPORAN KEUANGAN, ARUS KAS
DAN PAJAK

 Neraca/Balance sheet
 Laporan Laba-Rugi/Income statement

 Laporan Arus Kas/Statement of cash flows

 Laba Akuntansi vs Arus Kas/Acc. Income vs. Cash

Flow
 MVA and EVA

 Federal tax system

The Annual Report/Laporan Tahunan

Lap keuangan yg diterbitkan oleh persh untuk
pemegang saham. Lap ini memuat lap keuangan dasar
dan analisis manajemen atas operasi th lalu dan
pendapat mengenai prospek persh di masa mendatang.
 Neraca/Balance sheet
Neraca menunjukkan posisi finansiil perusahaan pada
satu saat tertentu, di mana sisi kiri memperlihatkan
aktiva perusahaan dan sementara sisi kanan
menunjukkan kewajiban dan ekuitas, atau klaim
terhadap aktiva tsb, yg lazim disebut sebagai passiva.
Balance Sheet/Neraca
1. Kas lawan aktiva lain.
2. Kewajiban lawan ekuitas pemegang saham.
3. Pos-pos dalam ekuitas pemegang saham
4. Akuntansi Persediaan.
5. Metode Penyusutan
6. Dimensi Waktu
2
 ALLIED FOOD PRODUCTS INC.
BALANCE SHEETS 31 DECEMBER
(MILLIONS DOLLARS)

ASSETS 2002 2001 LIAB & EQUITY 2002 2001  

- Cash 10 80 Ac. Poyable 60 30

- M. Securities Note Poyable 110 60
- A. Receivable 375 315 Acrual 140 130
- Inventories 615 415
T.C. Liabilities 310 220
T.C. Assets L. Term Bonds 754 580
N.Plant & Eq 1.000 810
1.000 `870 Total Debt 1064 800
P. Stock
40 40

C. Stock
Paid In Capital 50 50
Ret. Earning 80 80
766 710
C. Equity
Total Assets
C. Eq &
Liabilities 896 840
2.000 1.680 2.000 1.680

 Income Statement/Rugi-Laba
Laporan yg mengikhtisarkan pendapatan dan beban
perusahaan selama suatu periode akuntansi.
Penjualan bersih diperlihatkan pada bagian atas masing-
masing laporan, yg dikurangi dengan berbagai biaya,
termasuk pajak penghasilan, untuk menentukan laba bersih
bagi para pemegang saham. Laporan atas laba dan dividen
3
per saham disajikan pada bagian bawah laporan.
 ALLIED FOOD PRODUCTS INC.
INCOME STATEMENT YEARS ENDING DES.01
(MILLIONS DOLLARS)

Th.2002 Th.2001
Net Sale 3.000,00 2.850,00
Op. Cost Excluding Dep. 2.616,20 2.497,00
Depriciation 100,00 90,00
Total Op. Cost 2.716,00 2.587,00
Earning Bf Int & Taxes (EBIT) 283,80 263,00
Interest 88,00 60,00
Earning Before Taxes 195,80 203,00
Taxes 40 % 78,30 81,20
Net Income Before Pref. Div. 117,50 121,80
Prefered Dividends 4,00 4,00
Net Income Av. to C. S.holders 113,50 117,80
Common Dividends 57,50 53,00
Addition to Retained Earning 56,00 64,80
Pershare Data :
Common Stock Price 23,00 26,00
Earning Pershare (EPS) 2,27 2,36
Dividends Pershare (DPS) 1,15 1,06
Book Value Pershare (BVPS) 17,92 16,60
Cash Flow Pershare (FPS) 4,27 4,16

Net Income 113.500.000

EPS = ----------------------------- = ------------------ = 2,27
C. Share Outstanding 50.000.000

Div. Paid to C.Stock 57.500.000

DPS = ------------------------------ = ---------------- = 1,15
C. Share Outstanding 50.000.000
4
 Total Com. Equity 896.000.000
BVPS = ----------------------------- = ------------------ = 17,92
C. Share Outstanding 50.000.000
Net Inc+Dep.+ Amort. 213.500.000
CFPS = ----------------------------- = ------------------ = 4,27
C. Share Outstanding 50.000.000
 Statement of Retained Earning/Laba Ditahan

Perubahan dlm perkiraan ekuitas saham biasa antara

dua tanggal neraca dilaporkan dalam perhitungan laba
yg ditahan. Perkiraan laba yg ditahan dalam neraca
merupakan klaim terhadap aktiva, bukan merupakan
aktiva itu sendiri.

ALLIED FOOD PRODUCTS INC.

Statement of Retained Earning 31 December 2001
(Millions of Dollars)

Balance of R. Earnings, Dec 31 ,2001 710,0

Add : Net Income 2002 113,5
Less : Dividend (57,5)
Balance of R. Earnings, Dec 31, 2002 766,0

 Statement of Cash Flows/Aliran Kas

Melaporkan dampak dari kegiatan operasi, investasi,
dan pembiayaan perusahaan terhadap arus kas selama
suatu periode akuntansi.

5
 ALLIED FOOD PRODUCTS INC.
Statement of Cash Flows 2002
(Millions of Dollars)
I. Operating Activities
Net Income $ 117.5
Sources of Cash
Depreciation $ 100.0
Account Payable $ 30.0
Accrual $ 10.0
Use of Cash
Account Receivable ($ 60.0)
Inventories ($ 200.0)
Net Cash Flow from Operations ($ 2.5)
II. Long Term Investing Activities
Acquisition of Fixed Assets ($ 230.0)
III. Financing Activities
Sale of Marketable Securities 65.0
Note Payable 50.0
Bonds 174.0
Common & Preferred Dividend ($ 61.5)
Net Cash Flow from Financing $ 227.5
IV.Summary
Net Chang in Cash & MS ($ 5.0)
Cash at Beginning of Year $ 15.0
Cash at End of Year $ 10.0

6
 Arus Kas Bersih = Laba Bersih – Pendapatan Non
Kas + Beban Non Kas
 Arus Kas Bersih = Laba Bersih + Deprisiasi dan Amort
 Arus Kas Bersih = $ 113,5 + $100,0 = $ 213,5 jt
 Operating Assets : Jumlah assets yg diperlukan
untuk kegiatan operasi perusahaan
- Operating Current Assets :
a. Operating Working Capital : Modal Kerja Operasi
adalah keseluruhan daripada aktiva lancar
OWC = ($10 + $375 + $615) = $1.000
b. Net Oper. Working Capital = M. Kerja Bersih Op.
Adalah keseluruhan aktiva lancar dikurangi dengan
Hutang Lancar yang tidak dikenakan bunga
NOC 01 = ($80+$315+$415)–($30+$130) = $650
NOC 02 = ($10+$375+$615)–($60 + $140) = $800
- Long Term Operating Assets
Jumlah dana yang diinvestasikan dalam fixed
assets atau plant and equipment.
LTOA 01 = 870 LTOA 02 = $ 1.000
- T. Operating Cap. 01 = NOWC + LTOA
= $650 + $ 870 = $1.520
- T. Operating Cap. 02 = NOWC + LTOA
= $800 + $1.000 = $1.800
* Net Operating Profit After Taxes (NOPAT) adalah laba
sebelum bunga dan pajak (EBIT) dikalikan (1 – pajak)
NOPAT = $283,78 (1 – 0,4) = $170,3

7
 Free Cash Flow
? Operating CF = NOPAT + Deprisiasi
= $170,3 + #100 = $270,3
? Net Inv. In OA = Op. Cap. 2002 – Op. Cap. 2001
= $1.800 - $1.520 = $280
? Gross Invest. = Net Inv. + Deprisiasi
= $280 + $100 = $380
? Free Cash Flow = Op. CF – Gross Inv. In OA
= $270,3 - $380 = - $109,7
ATAU
? Free Cash Flow =NOPAT – Gross Inv. In OA
= $170,3 - $280 = - $109,7
 Nilai Tambah Pasar/Market Value Added (MVA)
Perbedaan nilai pasar saham perusahaan dengan
jumlah modal sendiri yang telah diberikan oleh
pemegang saham.
 MVA = Market value of Equity - Equity cap. Supplied
= (S. Beredar)(Harga Shm) – T. Ekuitas S. Biasa
 MVA = ($ 23 X 50.000.000)- $896.000.000)
= $1.150.000.000 - $896.000.000
= $254.000.000
 Nilai Tambah Ekonomi/Economic Value Added (EVA)
Estimasi dari laba ekonomis yang sebenarnya dari
bisnis untuk tahun yang bersangkutan
EVA mencerminkan laba residu yang tersisa setelah
biaya seluruh modal ekuitas.
EVA = NOPAT – (After-tax Cost of Capital)(Capital)
= EBIT (1-tT) – [(T. Mod Operasi yg Diberikan
Investor) x (% Biaya Modal setelah Pajak)]

8
 EVA02 = NOPAT – (A-T cost of capital) (Capital)
= $170,3 – (0.10)($1.800)
= $170,3 - $180,
= -$9,7
EVA01 = $157,8– (0,103)($1.520)
= $157,8 - $156,6
= $1,2

ALLIED FOOD PRODUCTS INC. :MVA and EVA

(Millions of Dollars)
2002 2001
Perhitungan MVA:
- Harga perlembar saham $23 $26
- Jum. saham beredar (jutaan) x 50 x 50
- Nilai pasar ekuitas $1.150 $1.300
- Nilai buku ekuitas - 896 - 840
- MVA $ 254 $ 460
Perhitungan EVA:
- EBIT $ 283,8 $ 263
- 1- Tarif pajak x 60 % x 60 %
- NOPAT = EBIT (1-T) $ 170,3 $ 157,8
- T. Modal Operasi yg Investor $ 1.800 $ 1.520
- Biaya modal setelah pajak x 10 % x 10,3 %
- Biaya modal dalam dollar $ 180,0 $ 156,6
- EVA = NOPAT – B. Modal ($ 9,7) $ 1,2