Mary Mickaella R.

Ventura

BSA 3-A
Bab 4 Kotak Kecil

1. Perencanaan Pertumbuhan di S&S Air

Setelah Chris menyelesaikan analisis rasio untuk S&S Air (lihat Bab 3), Mark dan Todd
mendekatinya tentang perencanaan penjualan tahun depan. Perusahaan secara historis hanya
menggunakan sedikit perencanaan untuk kebutuhan investasi. Akibatnya, perusahaan
mengalami masa-masa sulit karena masalah arus kas. Kurangnya perencanaan mengakibatkan
hilangnya penjualan, serta periode ketika Mark dan Todd tidak mampu mendapatkan gaji. Untuk
mencapai tujuan ini, mereka ingin Chris menyiapkan rencana keuangan untuk tahun depan
sehingga perusahaan dapat mulai memenuhi kebutuhan investasi luar. Laporan laba rugi dan
neraca ditunjukkan di sini:
PERTANYAAN:

1. Hitung tingkat pertumbuhan internal dan tingkat pertumbuhan berkelanjutan untuk S&S Air.
Apa arti angka-angka ini?

Larutan:
ROA = NI / TA
ROA = $1.537.452 / $18.309.920
ROA = 0,0840 atau 8,40%

b = Penambahan RE/NI
b=$977.452 / $1.537.452
b = 0,64

Tingkat pertumbuhan internal = (ROA × b) / [1 – (ROA × b)]

Tingkat pertumbuhan internal = [0,0840(0,64)] / [1 – 0,0840(0,64)]
Tingkat pertumbuhan internal = 0,0564 atau 5,64%

ROE = NI / TE
ROE = $1.537.452 / $10.069.920
ROE = 0,1527 atau 15,27%

Tingkat pertumbuhan berkelanjutan = (ROE × b) / [1 – (ROE × b)]

Tingkat pertumbuhan berkelanjutan = [0,1527(0,64)] / [1 – 0,1527(0,64)]
Tingkat pertumbuhan berkelanjutan = 0,1075 atau 10,75%

2. S&S Air merencanakan tingkat pertumbuhan sebesar 12 persen tahun depan. Hitung EFN untuk
perusahaan dengan asumsi perusahaan beroperasi pada kapasitas penuh. Bisakah penjualan
perusahaan meningkat pada tingkat pertumbuhan ini?

Larutan:
Draf laporan keuangan tingkat pertumbuhan 12%:
Penjualan $ 34,159,350
roda penggerak 24,891,530
Biaya lainnya 4,331,600
Depresiasi 1,366,680
EBIT $ 3,569,541
Minat 478,240
Penghasilan kena $ 3,091,301
pajak
Pajak (40%) 1,236,520
Pendapatan bersih $ 1,854,780

Dividen $ 675,583
 Tambahkan ke RE 1,179,197
Neraca yang Disediakan:

Neraca keuangan

Aktiva Liabilitas & Ekuitas

Aset lancar Kewajiban Lancar

Uang tunai $493,920 Akun hutang $995,680

Rekening akun. 793,408 Hutang Wesel 2,030,000

Inventaris 1,161,574 Jumlah kelas $3,025,680

Jumlah CA $ 2,448,902

Hutang jangka panjang $5,320,000

Ekuitas Pemegang
Saham Saham biasa
$ 350,000

Aset tetap Pendapatan yang 10,899,117

disimpan

PP&E Bersih $ 18,057,088 Jumlah Ekuitas $ 11,249,117

Total aset $ 20,505,990 Jumlah L&E $ 19,594,787

Menganggap:
EFN = Total aset – Total liabilitas dan ekuitas
EFN = $20.505.990 – 19.594.797
EFN = $911.193

3. Sebagian besar aset dapat ditingkatkan sebagai persentase penjualan. Misalnya, uang tunai
dapat ditingkatkan dengan jumlah berapa pun. Namun, aset tetap harus ditingkatkan dalam
jumlah tertentu karena dalam praktiknya tidak mungkin membeli sebagian dari pabrik atau
mesin baru. Dalam hal ini, perusahaan memiliki struktur biaya tetap “tangga” atau “kental”.
Asumsikan S&S Air saat ini berproduksi dengan kapasitas 100 persen. Akibatnya, untuk
meningkatkan produksi, perusahaan harus menyiapkan lini baru dengan biaya $5.000.000.
 Hitung EFN baru dengan asumsi ini. Apa implikasinya terhadap pemanfaatan kapasitas bagi
perusahaan tahun depan?

Larutan:
Persentase penyusutan = $1,366,680 / $16,122,400
Persentase penyusutan = 0,0848 atau 8,48%

Aset tetap dengan pembelian $5 juta akan menjadi:

Aset tetap baru = $16.122.400 + 5.000.000 =$21.122.400

Depresiasi proforma = 0,0848($21.122.400)

Depresiasi pro forma = $1.790.525

Laporan laba rugi disediakan:

Penjualan $ 34,159,350
roda penggerak 24,891,530
Biaya lainnya 4,331,600
Depresiasi 1,790,525
EBIT $ 3,145,696
Minat 478,240
Penghasilan kena $ 2,667,456
pajak
Pajak (40%) 1,066,982
Pendapatan bersih $ 1,600,473

Dividen $ 582,955
Tambahkan ke RE 1,017,519
Catatan: Neraca proforma akan tetap sama kecuali untuk akun aset tetap dan ekuitas. Akun aset
tetap akan meningkat sebesar $5 juta, dibandingkan tingkat pertumbuhan penjualan.

Neraca yang Disediakan:

Neraca keuangan

Aktiva Liabilitas & Ekuitas

Aset lancar Kewajiban Lancar

Uang tunai $493,920 Akun hutang $995,680

Rekening akun. 793,408 Hutang Wesel 2,030,000

Inventaris 1,161,574 Jumlah kelas $3,025,680

 Jumlah CA $2,448,902

Hutang jangka panjang $5,320,000

Ekuitas Pemegang
Saham Biasa
$350,000

Aset tetap Pendapatan yang 10,737,439

disimpan

PP&E Bersih $ 21,122,400 Jumlah Ekuitas $ 11,087,439

Total aset $ 23,571,302 Total L&E $ 19,433,119

Menganggap:
EFN = Total aset – Total liabilitas dan ekuitas
EFN = $23.581.302 – 19.433.119
EFN = $4.138.184