Pengertian dan Elemen Elemen

dalam Laporan Arus Kas

1
Statement of Cash Flows

u Information on the cash receipts and payments for a

specific period of time.

u Answers the following:

► Where did cash come from?

► What was cash used for?

► What was the change in the

cash balance?

LO 8
 Campbell Soup Company
Laporan Arus Kas (dalam Milyaran Rupiah)
Pada akhir tahun ke-11 dan ke-10
Tahun 11 Tahun 10
Arus Kas dari Aktivitas Operasi
Laba Bersih 401.50 4.40
Penyesuaian:
Penyusutan dan Amortisasi 208.60 200.90
Divestasi dan Restrukturisasi - 339.10
Pajak Tangguhan 35.50 3.90
Lain-lain Bersih 63.20 18.60
Penurunan Piutang Dagang 17.10 (60.40)
Penurunan Persediaan 48.70 10.70
Perubahan Aset dan Kwjbn Lancar lainnya 30.60 (68.80)
Kas Bersih dari Aktivitas Operasi 805.20 448.40
Arus Kas dari Aktivitas Investasi
Pembelian Aset Tetap (361.10) (387.60)
Penjualan Aset Tetap 43.20 34.90
Akuisisi Bisnis (180.10) (41.60)
Penjualan Bisnis 67.40 21.70
Kenaikan Aset lainnya (57.80) (18.60)
Perubahan Bersih Investasi jangka Pendek 9.70 3.70
Kas Bersih dari Aktivitas Investasi (478.70) (387.50)
Arus Kas dari Aktivitas Pembiayaan
Utang Jangka Panjang 402.80 12.60
Pembayaran Utang Jangka Panjang (129.90) (22.50)
Penurunan Utang Jangka Panjang (137.90) (2.70)
Utang Jangka Pendek Lainnya 117.30 153.70
Pembayaran Utang Jangka Pendek (206.40) (89.80)
Pembayaran Deviden (137.90) (124.30)
Pembelian Saham Treasury (175.60) (41.10)
Penerbitan Saham Treasury 47.70 12.40
Lain-lain Bersih (0.10) (0.10)
Kas Bersih dari Aktivitas Pembiayaan (220.00) (101.80)
Dampak Perubahan Nilai Tukas Kas (8.70) 0.70
Kenaikan/(Peniurunan) Bersh Kas & Setara Kas 97.80 (40.20)
Saldo Awal Kas dan setara Kas 80.70 120.90 3
Saldo Akhir Kas dan setara Kas 178.50 80.70
ANALISIS LAPORAN ARUS KAS

4
 ANALISIS LAPORAN ARUS KAS
• Tujuan analisis laporan arus kas:
• mengetahui kemampuan perusahaan menghasilkan
kas bersih dari aktivitas operasi
• Mengetahui trend arus kas bersih dari aktivitas
operasi dari waktu ke waktu
• Mengetahui Penyebab arus kas negatif/positif dari
aktivitas operasi

• Cara menganalisis laporan arus kas:

• dengan menganalisis arus kas bersih dari tiap jenis
kegiatan
• menganalisis rasio keuangan terkait dengan arus kas.
5
Content and Format Illustration

LO 5 Identify the content of the statement of cash flows.

7
 FCF to Firm (FCFF) atau
FCF to Invested Capital
Free Cash Flow (FCF)/
Arus Kas Bersih (AKB)
FCF to Equity (FCFE)

adalah jumlah kas yang :

1) Tersedia setelah terpenuhinya kebutuhan kas untuk kegiatan
operasional;
2) Tersedia bagi penyedia modal (ekuitas atau ekuitas & utang)
3) Telah bebas dari kewajiban untuk mempertahankan operasi saat ini
(misal untuk modal kerja dan untuk mengantisipasi pertumbuhan
perusahaan (misal untuk membeli aktiva tetap).
*Penyesuaian yang dilakukan adalah untuk mengeluarkan item-item yang
sifatnya non operasional dan/atau non-recurring
 Menghitung FCFF dan FCFE dari NI, EBIT dan CFO

Dari Net Income

FCFF = NI + NCC + Int (1- tax rate) – FCInv - WCInv NCC = net non cash charge
FCInv= Investment in fixed
FCFE = NI + NCC – FCInv – WCInv + Net Borrowing capital
WCInv= Investment in working
Dari EBIT capital

FCFF = EBIT(1- tax rate) + Depr – FCInv - WCInv

FCFE = EBIT(1- tax rate) + Depr - Int (1- tax rate) – FCInv – WCInv + Net Borrowing

Dari Cash Flow from Operations (CFO)

CFO = NI + Depr +/-
FCFF = CFO + Int (1-tax rate) - FCInv
penurunan (kenaikan
FCFE = CFO - FCInv + Net NWC)
Borrowing NWC=net working capital
 Contoh:
Dari EBIT
EBITDA 1.000 FCFF =600 (1-30%) + 400 -500 -50= 270
Depr. (400) FCFE = 600 (1-30%) + 400 – 150 (1-30%) -
EBIT 600 500 -50 + 80 = 245
Interest (150) Dari Net Income
EBT 450 FCFF = 315 + 400 + 150 (1-0.3) -500 -50= 270
Tax (30%) (135) FCFE = 315 + 400 -500 -50 + 80 = 245
Net Income 315
Purchases of fixed assets $500 Dari (CFO)
Change in working
CFO = 315 + 400 – 50 = 665
capital $50
FCFF = 665 + 150 (1-0.3) -500 = 270
Net borrowing $80
Common dividends $200 FCFE = 665 - 500 + 80 = 245
 Komponen Addition to Net Working Capital

Net Working Capital Kewajiban

= Aktiva Lancar -
(Modal Kerja bersih)= Lancar
• Kas utk operasional
• Piutang • Hutang dagang
• Persediaan • Hutang pajak

• Kas untuk operasional tidak termasuk kelebihan kas yang mungkin disimpan
dalam bentuk deposito atau surat berharga atau bahkan dalam bentuk kas.
• Kewajiban lancar dalam hal ini tidak termasuk hutang bank (kecuali jika hutang
bank tersebut adalah hutang modal kerja bukan hutang investasi). Apabila
terdapat hutang modal kerja jangka pendek sebagai bagian dari modal kerja,
maka beban bunga hutang tersebut tidak boleh ditambahkan kembali sewaktu
menghitung Arus Kas Bersih untuk Invested Capital.
• Addition to Net Working Capital dihitung dengan mengurangkan Modal Kerja
Bersih pada suatu tahun dengan tahun sebelumnya.
Contoh Soal
• Pada halaman berikut ini tertera proyeksi neraca dan laba rugi PT
Orang Kaya selama 3 tahun mendatang.
• Tentukan besarnya perubahan modal kerja PT Orang Kaya selama 3
tahun mendatang.
• Tentukan jumlah arus kas bersih untuk “Invested Capital” selama 3
tahun sebagai dasar untuk menentukan Nilai Perusahaan PT Orang
Kaya
• Tentukan jumlah “Financing Cash Flows” untuk PT Orang Kaya untuk
mengecek kebenaran arus kas bersih untuk “Invested Capital” yang
telah dihitung sebelumnya.
Contoh
Soal
Mari mengerjakan latihan
17