5. Zaire Electronics dapat melakukan salah satu dari dua investasi pada perlode 0.

Dengan asumsi
bahwa tingkat imbal hasil yang diminta adalah 14 persen, tentukan untuk tiap proyek (a) periode
pengembalian, (b) nilai kini netonya, (c) indeks profitabilitas, dan (d) IRR, Asumsikan berdasarkan
MACRS asset tersebut masuk dalam kelas property lima tahun dan bahwa tariff pajak perusahaan
adalah 34 persen. Investasi awal yang dibutuhkan dan simpanan tahunan sebelum depresiasi serta
pajak adalah seperti berikut ini.

AKHIR TAHUN

PROYEK INVESTASI 1 2 3 4 5 6 7

A $28.000 $8.000 $8.000 $8.000 $8.000 $8.000 $8.000 $8.000

B 20.000 5.000 5.000 6.000 6.000 7.000 7.000 7.000

6. Thoma Pharinaceutical Company mungkin akan membeli peralatan uji DNA seharga $60.000.
Peralatan ini diharapkan dapat mengurangi biaya staf klinik sebesar $20.000 per tahunnya.
Peralatan tersebut memiliki masa manfaat lima tahun tetapi masuk dalam kelas property tiga tahun
untuk tujuan pemulihan biaya (depresiasi), diperkirakan tidak ada nilai sisa pada akhir masa
manfaatnya. Tarif pajak perusahaan untuk Thoma adalah 38 persen (digabungkan antara pajak
federal dan Negara bagian), serta tingkat hasil yang diminta adalah 15 persen. (jika laba setelah
pajak atas proyek tersebut negative dalam tahun kapan pun, perusahaan akan menghapuskan
kerugian dengan penghasilan lain perusahaan pada tahun terkait.) Berdasarkan informasi ini.
Berapakah nilai kini neto proyek tersebut? Apakah proyek tersebut dapat diterima?

8. Lake Tahow Ski Resort sedang membandingkan enam proyek perbaikan modal. Perusahaan
tersebut mengalokasikan dana $1 juta untuk penganggaran modal. Proposal-prosal berikut ini dan
indeks profitabilitasnya telah ditetapkan. Proyek-proyek itu sendiri bebas satu sama lain.

PROYEK JUMLAH INDEKS

PROFITABILITAS

1. Perpanjangan lift ski 3 $500.000 1,22

2. Membangun took peralatan olahraga baru 150.000 0,95
3. Perpanjangan lift ski 4 350.000 1,20
4. Membangun restoran baru 450.000 1,18
5. Membangun tambahan kompleks penginapan 200.000 1,19
6. Membangun arena skating dalam ruangan 400.000 1,05

a. Jika diasumsikan terdapat pembatasan modal yang ketat hanya untuk periode saat ini,
investasi mana yang seharusnya disetujui? (Petunjuk: Jika anda tidak menggunakan
keseluruhan anggaran modal, cobalah gabungan lainnya untuk proyek-proyek tersebut, dan
tentukan total nilai kini netu untuk tiap gabungan!)
b. Apakah strategi ini adalah strategi yang opyimal?
9. Kota San Jose harus mengganti sejumlah truk pencampur betonnya dengan truk baru.
Perusahaan tersebut menerima dua penawaran dan mengevaluasi dengan teliti karakteristik
kinerja berbagai truk, Truk Rockbuilt, dengan biaya $74.000, adalah peralatan yang terbaik.
Truk tersebut memiliki masa manfaat delapan tahun, dengan asumsi bahwa turun mesin
dilakukan pada tahun kelima. Biaya pemeliharan sebesar $2.000 setahun diperkirakan untuk
empat tahun pertama, diikuti dengan total biaya pemeliharaan dan turun mesin sebesar $13.000
pada tahun kelima. Dalam tiga tahun terakhir biaya pemeliharaan diharapkan hanya sebesar
$4.000 per tahun. Pada akhir masa delapan tahun, truk tersebut diperkirakan memiliki nilai sisa
sebesar $9.000.
Penawaran dari Bulldog Trucks, Inc senilai $59.000 per truknya. Biaya pemeliharaan untuk truk
tersebut akan lebih tinggi. Pada tahun keempat, mesin truk tersebut diperkirakan biayanya akan
sebasar $3.000, dan dan jumlah ini diperkaran akan naik sebesar $1.500 per tahun selama
delapan tahun. Dalam tahun keempat, mesin truk akan perlu diturunkan, dan biayanya akan
sebesar $15.000 diluar biaya pemeliharaan untuk tahun tersebut. Pada akhir masa delapan tahun,
Bulldog Truck akan memiliki perkiraan nilai sisa sebesar $5.000.
a. Jika biaya peluang dana kota San Jose adalah adalah 8 persen, tawaran mana yang
seharusnya diterima? Abaikan pertimbangan pajak, karena kota tersebut membayar pajak.
b. Jika biaya pulangnya adalah 15 persen, apakah jawaban anda akan berubah?