DAUR KAS DAN MODAL

KERJA

Dr. Taswan, MSi

Persoalan Esensial Modal Kerja

◻ Modal kerja perlu direncanakan

◻ Modal kerja perlu dikendalikan

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Manfaat Perencanaan dan Pengendalian
Modal Kerja
◻ Memperlancar operasi sehari-hari
◻ Mengimbangi laju produksi dan
penjualan
◻ Menghindari masalah akibat kesulitan
memperoleh sumber dana jangka
panjang.

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Apa itu Modal Kerja

Investasi Jangka Pendek berupa:

1. Kas,
2. Surat berharga
3. Persediaan
4. Piutang

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Konotasi yang Sama

◻ Modal Kerja Bruto

◻ Investasi Jangka Pendek
◻ Aktiva Lancar

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
 Modal Kerja Bersih

◻ Aktiva Lancar – Kewajiban Lancar

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Mengapa Perlu Modal Kerja?
◻ Ada Siklus Bisnis Yang harus dikendalikan Yaitu:
1. Saat Memesan dan menerima bahan baku
2. Saat Proses Produksi perlu membayar upah
3. Hasil Produksi Perlu dijual secara kredit/tunai
4. Perlu Membayar hutang
5. Adanya penermaan Tunai Dari Piutang/penjualan

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
 Kata Kunci Siklus Bisnis
◻ Ada waktu yang diperlukan untuk Mengkonversi
bahan baku menjadi barang jadi dan menjualanya
(Periode Konversi Persediaan)
◻ Ada jangka Waktu yang diperlukan untuk
mengkonversi piutang menjadi uang tunai
(Periode konversi Piutang)
◻ Ada jangka waktu penangguhan kewajiban
baikke pihak eksternal maupun membayar upah
pekerja (Konversi penangguhan hutang)
◻ Gabungan ketiga konversi disebut Siklus
Konversi Kas
Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal
Kerja
PKPer + PKPiut - PPUtang = Siklus Konversi Kas

Periode Konversi Persediaan=

◻ 360/Penjualan/Rata-Rata Persediaan

Periode Konversi Piutang =

◻ Piutang Usaha/Penjualan per hari

◻ Penjualan perhari = Penjualan/360

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Contoh:
◻ Penjualan Rp 100.000.000
◻ Persediaan Rata-rata Rp 20.000.000
◻ Piutang Usaha Rp 15.000.000
◻ Penangguhan pembayaran hutang kepada suplier dan
para karyawan 35 hari

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
◻ Periode Konversi Persediaan=

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Kebijakan Investasi Jangka Pendek
(modal Kerja)
◻ Modal Kerja Relatif Ketat , yaitu perusahaan
berusaha memnimumkan kas, sekuritas , persediaan
dan piutang
◻ Modal Kerja Relatif Longgar, yaitu kas, sekuritas,
persediaan dan piutang relatif besar
◻ Modal Kerja Moderat, Jumlah modal kerja diantara
kondisi ekstrim diatas.

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Alternatif Pembiayaan
Modal Kerja
1. Pendekatan Maturity Matching (Self Liquiditing)
yaitu menyelaraskan jatuh tempo aktiva lancar
dengan kewajiban.
2. Pendekatan Agresif, yaitu Bila sebagian sumber
dana jangka pendek digunakan untuk membiayai
aktiva jangka panjang.
3. Pendekatan Konservatif, banyak menggunakan
sumber dana jangka panjang baik untuk investasi
jangka pendek maupun jangka panjang.

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Kebijakan yang mana yang
digunakan?
◻ Sangat Relatif
◻ Harus mempertimbangkan siklus
konversi kas
◻ Harus mempertimbangkan
sumber pembiayaannya.

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Contoh:

◻ Siklus Konversi Kas tidak sejalan dengan

kebijakan pembiayaan Modal Kerja
◻ Misal siklus konversi kas lebih besar sehingga
butuh modal kerja yang lebih besar, maka
manajer keuangan harus mengambil kebijakan:
Mempersingkat siklus konversi kas atau
mengubah kebijakan pembiayaan atau
kedua-duanya.

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
VOLUME KEBUTUHAN MODAL
KERJA

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Siklus(Daur) Kas
1. DAUR KAS OPERASI
2. DAUR KONVERSI KAS

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
SIKLUS (DAUR)KAS OPERASI
◻ WAKTU MEMESAN BARANG/BAHAN
◻ LAMANYA BAHAN DISIMPAN
◻ LAMA PROSES PRODUKSI
◻ LAMA BARANG DISIMPAN DIGUDANG
◻ LAMANYA JANGKA WAKTU PENJUALAN
KREDIT

Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal

Kerja
Dr. Taswan, MSi Manajemen kas dan Modal
Kerja
CONTOH DAN LATIHAN