Menurut Bahasa, kata “letter” adalah berasal dari bahasa Inggris yang memiliki arti
sebagai “surat”, sedangkan “credit” memiliki arti “keuangan, saldo, jaminan, atau
garansi”. Metode transaksi jenis ini juga disebut sebagai transaksi Bank to Bank,
sehingga kekuatan dan keamanannya yang sangat bagus serta terpercaya dalam
perihal serah terima pembayaran khususnya antara eksportir / penjual dengan
Importir / pembeli.
Secara sederhananya, LC Bank adalah suatu garansi atau jaminan pembayaran yang
telah dijamin oleh kedua Bank yaitu Bank eksportir dan Bank importir berasal, atas
adanya suatu transaksi yang legal khususnya dalam perihal ekspor maupun impor
barang.
Adapun beberapa fungsi yang terkait adanya metode pembayaran letter of credit
adalah sebagai berikut :
1. Sebagai jaminan pembayaran yang mutlak dan terpercaya antara pihak eksportir
sebagai penjual barang dan pihak importir sebagai pembelinya.
2. Metode transaksi yang memiliki keamanan yang cukup kuat dan sangat ketat,
sehingga terhindar dari adanya penipuan antara kedua belah pihak pelaku dagang.