MANAJEMEN KEUANGAN
KELOMPOK 5, D4 5B
KADEK AYU
AYU YUNIANTARI (1215644014)
(12156440 14)
2014
A# P$%&$'
P$%&$'*%
*% T+$
T+$ V*
V*-$
-$ ./ M.%$
M.%$
Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu uang
adalah merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan
lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang atau suatu konsep yang
mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaaan waktu.
Pengam
Pengambila
bilan
n keputusa
keputusan
n pada analisi
analisiss ekonomi
ekonomi teknik
teknik banyak
banyak melibat
melibatkan
kan dan
menentukan apa yang ekonomis dalam jangka panjang. Dalam hal ini, dikenal
istil
istilah
ah nila
nilaii wakt
waktu
u dari
dari ua
uang
ng (time value of money ), Rp 1.,! saat ini lebih
berharga bila dibandingkan
diband ingkan dengan Rp 1.,! pada satu atau dua tahun yang akan
datang.
"al tersebut sangat mendasar karena nilai uang akan berubah menurut waktu
yang disebabkan banyak #actor yang mempengaruhinya seperti adanya in#lasi,
perubahan suku
suk u bunga, kebijakan pemerintah dalam hal
h al pajak, suasana politik, dll.
$an#a
$an#aat
at time value of money adalah untuk mengetahui apakah in%estasi yang
dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak. Time value of money berguna
untuk menghitung anggaran. Dengan demikian in%estor dapat menganalisa apakah
proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak. Dimana in%estor lebih
menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan setiap tahun dimulai tahun
pertama sampai tahun berikutnya.
berik utnya.
+unga
+unga ad
adala
alah
h sejum
sejumla
lah
h uang
uang yang
yang dibay
dibayark
arkan
an atau
atau dihasi
dihasilk
lkan
an sebag
sebagai
ai
kompensasi terhadap apa yang dapat diperoleh dari penggunaan uang.
B# M*%/**
M*%/** T+$
T+$ V*-$ ./ M.%$
M.%$
$an#a
$an#aat
at Time Value of Money adalah untuk mengetahui apakah in%estasi
yang dilakukan dapat memberikan
memberikan keuntungan atau tidak. Time value of money
berguna untuk menghitung anggaran. Dengan demikian in%estor dapat
menganalisa apakah proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak.
Dimana
Dimana in%estor
in%estor lebih
lebih menyukai
menyukai suatu
suatu proyek
proyek yang memberi
memberikan
kan keuntung
keuntungan
an
setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya. $aka sudah jelas
time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat
berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini
# K$$'*
K$$'***%
**% T+$
T+$ V*
V*-$
-$ ./ M.%$
M.%$
D# M$.$
M$.$ M$.$
M$.$ Y*%& D&-%*3*
D&-%*3*%
%
$enurut "-'%. (2000), dari dua kon#igurasi di atas, maka konsep nilai
waktu uang bisa dipisahkan menjadi dua, yaitu/
1# F--
F--'$
'$ V*-$
-$ (nilai yang akan datang)
-dalah nilai uang dimasa yang akan datang dari uang yang diterima atau
dibayarka
dibayarkan
n pada masa
masa sekarang
sekarang dengan
dengan memperh
memperhitun
itungkan
gkan tingkat
tingkat bunga
bunga
setiap periode selama jangka waktu tertentu. $akin tinggi tingkat bunga,
makin tinggi nilai uang dimasa mendatang. 0leh sebab itu, kaum pemilik
uang (kaum apitalis) pola pikir dan perilakunya bertumpu pada tingkat suku
ini /
34111 34113
Po *'
Rp 1,, 5
Rumus :
FV 8 P. (19)%
eterangan /
*' / ilai pada masa yang akan datang
Po / ilai pada saat ini
i / 6ingkat suku bunga
n / angka waktu
Contoh :
ebuah perusahaan memperoleh
memperoleh pinjaman modal dari suatu bank sebesar
Rp 7,, untuk mebeli peralatan produksi dengan jangka waktu 7 tahun
bunga yang dikenakan sebesar 18 9 per tahun berapa jumlah yang harus
dibayar oleh perusahaan tsb pada akhir tahun ke 75
*' & Po (1:i)n
*' & Rp 7,, (1:.18)7
*' & Rp 11,;<8,=8>
adii jumla
ad jumlah
h yang
yang harus
harus dibaya
dibayarka
rkan
n perusa
perusahaa
haan
n kepada
kepada bank
bank sebes
sebesar
ar Rp
11,;<8,=8>
2# P'$
P'$$%
$% V*
V*-$
-$ (nilai sekarang)
-dalah nilai uang sekarang yang akan diperoleh atau dibayar dimasa yang
akan datang dengan tingakat
tingakat suku bunga tertentu
tertentu pada setiap
setiap periode. ilai
sekarang disebut juga ?diskonto@.
6ingkat diskonto (tingkat kapitalisasi) yaitu tingkat bunga yang digunakan
yang digunakan untuk mengubah nilai masa depan menjadi nilai sekarang.
$akin tinggi tingkat suku bunga, makin kecil nilai uang sekarang pada
rencana penerimaan
penerimaan uang di masa
masa depan. 2ntuk lebih
lebih jelasnya perhatikan
perhatikan
gambar dibawah ini /
34111 34113
P' Po
5 Rp 1,,
Rumus :
{
PV = Po 1 n
(1+i) }
eterangan /
P' / ilai sekarang
Po / ilai di masa yang akan datang
r / 6ingkat suku bunga
n / angka waktu
Contoh :
6uan + akan
6uan akan meneri
menerimama ua
uang
ng sebes
sebesar
ar Rp ;,
;,,
,
pada
pada 4 tahun
tahun
mendatang. +erapa nilai uang yang akan diterima itu sekarang dengan tingkat
bunga 3 9 per tahun5
P' & Rp ;,, A
1
(1 + .3)4
& Rp 1<,<>4,
ilai uang 6uan + sebesar Rp ;,, yang akan diterima 4 tahun
la
lagi
gi pa
pada
da ti
ting
ngka
katt bu
bung
ngaa 3 9 pa
pada
da saat
saat seka
sekara
rang
ng ad
adal
alah
ah sebe
sebesa
sarr Rp
1<,<>4,.
:# A%%-*
-dalah rangkaianseri pembayaran atau penerimaan uang yang jumlahnya,
periode serta tingkat bunganya sama selama jangka waktu tertentu. -nnuity
dapat dihitung menggunalan
menggunalan konsep future value annuity dan present value
annuity.
a. Futu
Future
re Va
Value
lue Annu
Annuity
ity
Future value annuity adalah suatu hal yang diman#aatkan
diman#aatkan untuk mencari
nilai dari suatu penjumlahan tahun yang akan datang dari jumlah yang
diterimaa sekarang pada waktu yang sudah
diterim sudah ditentukan
ditentukan atau dengan kata
lai
lain
n penjuml
penjumlahan
ahan dari #uture
#uture %alue.
%alue. 2ntuk
2ntuk lebih
lebih jelasny
jelasnyaa perhati
perhatikan
kan
gambar berikut ini.
Rumus :
( 1 + i )n − 1
*'- = -
i
atau dengan rumus/
i
inki
nking
ng *und
*und menca
mencari
ri anuit
anuitas
as merupa
merupakan
kan perhit
perhitung
ungan
an yang
yang
digunakan untuk menentukan suatu jumlah dari anuitas tertentu yang
akan dicadangkan (simpan)
(simpan) pada setiap priode dalam jangka waktu yang
su
sudah
dah di
diten
tentu
tukan
kan dengan
dengan tingk
tingkat
at bunga
bunga yang
yang berla
berlaku
ku su
supay
payaa dapat
dapat
mencukupi untuk masa yang akan datang. Dengan rumus sebagai berikut/
Rumus :
A 8 FV*
r
n
(1 + r ) − 1
eterangan /
*'-
*'- / ilai yang akan datng dari suatu anuitas
- / -nuitas
r / 6ingkat bunga
n / Periode tertentu
Contoh soal:
6uan - menabung sebesar Rp 7,, setiap tahun untuk jangka
wakt
waktu
u 7 tahu
tahun
n de
deng
ngan
an ti
ting
ngka
katt su
suku
ku bu
bung
ngaa 17 9. +era
+erapa
paka
kah
h nila
nilaii
Rp7
Rp7 ju
juta
ta Rp7
Rp7 ju
juta
ta Rp7
Rp7 ju
juta
ta Rp7
Rp7 juta
juta Rp7
Rp7 juta
juta 5
7(1:.17)1
7(1:.17)3
7(1:.17)<
7(1:.17);
7(1:.17)7
(1:.17)1 & 1.17
(1:.17)3 & 1.<337
(1:.17)< & 1.73>
(1:.17); & 1.=;>
(1:.17)7 & 3.11; 6otal
6otal & =.=7<8
*'- & P$6 ( *'I*- i,n )
Rumus :
(1 + i)n − 1
PV A = - n
i(1 + i)
eterangan/
6a
6abel
bel present %alue o# annuity ( P'I*- ) 2 B
19 179 39 <9 ;9 79
1 .>>1 .84>4 .8<<< .=4>3 .=1;< .444=
3 1.=<77 1.437= 1.738= 1.<4> 1.33;7 1.1111
< 3.;84> 3.38<3 3.147 1.8141 1.788> 1.;=;
; <.14>> 3.877 3.788= 3.1443 1.8;>3 1.4;>
7 <.=>8 <.<733 3.>>4 3.;<74 3.<73 1.=<44
Contoh Soal:
P6. -+ merencanakan akan mendapatkan sejumlah uang dari hasil
penjualan produksinya sebesar Rp. 1..,! setiap tahun. umlah
tersebut akan diterima selama 3 tahun berturut!turut. ehingga berapa
jumlah yang harus diterima oleh P6. -+ apabila tingkat bunga yang
diberikan 3 9 per tahun5
awaban /
Di
Dik
k / - & Rp.
Rp. 1
1.
.
.
.
,!
,!
i & 3 9
n & 3 tahun
Dit / P'-......5
awab /
P'- & - ( 1 : i ) n E 1
I ( 1 : i ) n
& Rp. 1.. ,! ( 1 : .3 )3 ! 1
1 ..,!
I ( 1 : .3 )3
&Rp. 1.73=.===.==8,!
eterangan /
- & anuitas angsuran
E# PERITUNG
PERITUNGAN AN PERITUNGAN
PERITUNGAN NILAINILAI UANG DARI WA WAKTU
1# B-%&
B-%&*
* "$
"$$
$'
'*%
*%**
-pabila total bunga yang diperoleh berbanding linear dengan besarnya
pinjaman awalpokok pinjaman, tingklat suku buang dan lama periode
pinjaman yang disepakati, maka tingkat suku bunga tersebut dinamakan
tingkat suku bunga sederhana (simple interest rate). +unga sederhana jarang
digunakan dalam praktik komersial modern. 6otal bunga yang diperoleh dapat
dihitung dengan rumus /
Rumus/
I&P.i.n
Dimana / I & 6otal bunga tunggal
P & Pinjaman awal
i & 6ingkat suku bunga
n & Periode pinjaman.
ika pinjaman awal P, dan tingkat suku bunga, I, adalah suatu nilai yang
tetap, maka besarnya bunga tahunan yang diperoleh adalah konstan. 0leh
karena
karena itu,
itu, total
total pembaya
pembayaran
ran pinjama
pinjaman
n yang harus dilakuka
dilakukan
n pada akhir
periode pinjaman *, sebesar /
*&P:I
Contoh:
Perusahaan
Perusahaan akan meminjam
meminjam uang ke +ank untuk membiayai
membiayai proyek in%estasi
sebesar Rp 1.., dengan bunga 179 per tahun dalam waktu ; tahun
dan diangsur ; kali. +erapakah bunga yang harus dibayar5
3.
<. =.7.
7.. 3.7.
3.7. 1.7.
1.7. <..
;.7.
;. 3.7. 3.7. 1.7. 4..
adi besarnya bunga pada setiap tahun, mulai tahun kedua tidak mendasarkan
mendasarkan
pada sisa pinjamannya.
pinjamann ya. -pabila
-pabila di#ormulasikan/
di#ormulasik an/
I =
Dimana/
I & +esa
+esarn
rnya
ya kes
kesel
elur
uruh
uhan
an bun
bunga
ga
P & +es
+esar
arny
nyaa pinj
pinjam
aman
an
n & um
umla
lah
h ttah
ahun
unb
bul
ulan
an
i & 6i
6ingkat bubunga
Dari contoh tersebut bila tanpa menggunakan tabel, maka bunga yang harus
dibayarkan selama ; tahun/
I & P.n.i
P.n.i
& Rp 1.., . ;. 179
I & Rp
Rp 4.
4..
.,
,
2# N*
N* M*
M*<$+-3
+-3
ilai majemuk (co
(compound value) adalah merupakan penjumlahan dari
mpound
sejumlah uang permulaanpokok dengan bunga yang diperolehnya selama
periode tertentu, apabila bunga tidak diambil pada setiap
s etiap saat.
s aat. eperti
epe rti contoh
con toh
tersebut
tersebut di atas,
atas, apabila
apabila diperhitung
diperhitungkan
kan dengan
dengan nilai
nilai majemuk
majemuk (compound
value) maka akan terlihat dalam tabel sebagai berikut/
F% 8 P (1 9 )%
Dimana /
*n & +esarnya pokok
pokok dan bunga pada tahun ke!n
P & +esa
+esarny
rnyaa pokok
pokok pin
pinjam
jaman
an
i & 6ingka
gkat bunga
unga
n & u
um
mlah
lah tahu
tahunn
Dalam praktek
praktek (1:i) n telah dituangkan
dituangkan dalam bentuk
bentuk tabel yang diistilah
diistilah
dengan Interest Factor (IF) sehingga rumus tersebut akan menjadi /
F% 8 P (IF)%
+esarnya Interest Factor (IF) juga telah disusun dalam tabel sehingga tidak
perlu mencari perhitungan
perhitu ngan tersendiri ting
tinggal
gal mencari dalam tabel yang ada.
T%&3* B-%&*
T*-%
1. 1=
1,1 2=
1,3 :=
1,< 4=
1,; 5=
1,7 10=
1,1 15=
1,17
3. 1,3 1,; 1,141 1,83 1,13 1,31 1,<33
<. 1,< 1,41 1,>< 1,137 1,178 1,<<1 1,731
;. 1,;1 1,83 1,134 1,1=4 1,314 1,;4; 1,=;>
7. 1,71 1,1; 1,17> 1,31= 1,3=4 1,411 3,11
Rp. 20.113.571,50
15 %
Rp. 20.000.000,00
Rp. 17.490.062,50
NRp. 15.000.000,00
i
l
a
i
URp. 13.225.000,00
a
n
g
Rp. 11.500.000,00
Rp. 10.000.000,00
Rp. 5.000.000,00
0
1 2 3 4 5
T
Tahun
ahun
F# K.%
K.%$>
$> E3-
E3-?
?*
*$%
$%
2ntuk
2ntuk menjela
menjelaskan
skan konsep
konsep ekui%al
ekui%alensi
ensi,, misal
misal seseoran
seseorang
g meminja
meminjam
m uang
sebesa
sebesarr Rp 1.
1.
,!
,! dan sepak
sepakat
at untuk
untuk menge
mengemb
mbal
alika
ikan
n dalam
dalam waktu
waktu ; tahun
tahun
de
deng
ngan
an ti
ting
ngka
katt su
suku
ku bu
bung
ngaa 1
19
9 pe
perr tahu
tahun.
n. 6erd
rdap
apat
at ba
bany
nyak
ak cara
cara un
untu
tuk
k
membayarkan kembali pokok pinjaman dan bunga untuk menunjukkan konsep
ekui%alensi , seperti pada table berikut. Gkui%alensi disini berarti semua cara
pembayaran yang memiliki daya tarik yang sama bagi peminjam. 6abel +erbagai
+erbag ai
ara Pembayaran Pinjaman /
umlah +unga 6otal 6otal
Pinjaman
Pinjaman pinjaman pinjaman pembayaran
6ahun pokok yang
pada awal unt
untuk
uk tahun
tahun pada akhir pada akhir
dibayarkan
tahun tersebut tahun tahun
ara 1 / Pada setiap akhir tahun dibayar satu per empat pinjaman pokok ditambah bunga
yang jatuh tempo.
1 1., 1, 1.1, 37, <7,
3 =7, =7, 837, 37, <37,
< 7, 7, 77, 37, <,
; 37, 37, 3=7, 37, 3=7,
3.7, 37, 1., 1.37,
ara
ara 3 / Pada
Pada setia
setiap
p akhir
akhir tahun
tahun di
dibay
bayar
ar bunga
bunga yang
yang jatuh
jatuh temp
tempo,
o, pinjam
pinjaman
an pokok
pokok
dibayarkan kembali pada akhir tahun ke!;.
1 1., 1, 1.1, , 1,
3 1., 1, 1.1, , 1,
< 1., 1, 1.1, , 1,
; 1., 1, 1.1, 1., 1.1,
;., ;, 1., 1.;,
ara < / Pada setiap akhir tahun dilakukan pembayaran yang sama besar, yang terdiri dari
sejumlah pinjaman pokok dan bunga yang jatuh tempo.
1 1., 1, 1.1, 317,;= <17,;=
3 =8;,7< =8,;7 843,>8 3<=,3 <17,;=
< 7;=,71 7;,=7 43,34 34,=3 <17,;=
; 384,=> 38,48 <17,;= 384,=> <17,;=
3.148,=> 341,88 1., 1.341,88
ara ; / Pokok pinjaman dan bunga dibayarkan dalam satu kali pembayaran di akhir tahun
ke!;.
1 1., 1, 1.1, , ,
3 1.1, 11, 1.31, , ,
< 1.31, 131, 1.<<1, , ,
; 1.<<1, 1<<,1 1.;4;,1 1., 1.;4;,1
;.4;1, ;4;,1 1., 1.;4;,1
$eskip
$eskipun
un to
tota
tall pembay
pembayara
aran
n kembal
kembalii uang
uang pinja
pinjama
man
n berbed
berbedaa menur
menurut
ut
caranya, tetapi bisa ekui%alensi satu sama lain merupakan konsep yang penting
dalam ekonomi teknik. Gkui%alensi tergantung pada /
1. 6ing
ngka
katt ssuk
uku
u bun
bunga
ga
3. umla
umlah
h uan
uang
g yang
yang terli
terlibat
bat
<. Haktu
aktu meneri
menerima
ma dan
dan atau
atau pengelua
pengeluaran
ran uang.
uang.
;. i
i#at
#at yang berkait
berkaitan
an dengan
dengan pembay
pembayara
aran
n bunga
bunga terha
terhadap
dap modal
modal ya
yang
ng
ditanamkan dan modal awal yang diperoleh kembali.
ika tingkat suku bunga konstan pada 19 untuk cara pembayaran apapun,
maka semua cara pembayaran tersebut ekui%alen. eseorang bisa secara bebas
meminjam dan meminjamkan pada tingkat suku bunga 19. 6idak ada bedanya
F# UBUNG
UBUNGAN
AN NILAI
NILAI WAKTU
WAKTU DARI UANG DAN KEBIJA
KEBIJAK"
K"ANA
ANAAN
AN
INVE"TA"I
ebijaksanaan in%estasi akan terkait masa yang akan datang, tetapi dalam
penilaian menguntungkan
menguntu ngkan tidaknya akan
ak an dilaksanakan pada saat sekarang
sekarang.. Dengan
demikia
demikian
n terutam
terutamaa penerim
penerimaan
aan bersih
bersih dari pelaksa
pelaksanaan
naan in%estas
in%estasii yang
yang akan
diterimaa pada waktu yang akan datang harus dinilai sekarang, apakah penerimaan
diterim
sekali atau berangsur!angsurseri dengan menggunakan perhitungan!perhitungan
tersebut di atas (B*', 1@!@)#
Penerimaan pada waktu yang akan datang pada dasarnya adalah net cash #low
nilai yang dapat dibandingkan, dengan mengon%ersi nilai!nilai dari waktu yang
berbeda!beda ke suatu
su atu waktu yang sama.
DAFTAR PU"TAKA
• *ahm
*ahmi,
i, Irham
Irham.. 31<.
31<. Pengantar Manaemen !euangan. et. 1.
-l#abeta/ +andung
• Raha
Raharj
rjap
aput
utra
ra.. . "end
"endra
ra.. 3
3>
>.. Manajemen Keuangan Dan
Akuntansi . alemba Gmpat
• Rangkuti *reddy. 1>>7/
1>>7/ Manajemen ersediaan. etakan Pertama,
raja Fra#indo Persada, akarta
• https/www.scribd.comdoc1=8<33;1$akalah!6ime!'alue!o#!
$oney