Manajemen Keuangan

Time Value Of Money

Oleh

Kelompok 5 :

1.  Sari Febriani (1910536007)

2.  Atika Pratiwi Meiyama (1910536010)
3.  Riri Aulia Lestari (1910536011)
4.  Yulia Rahmah Wil Utami (1910536025)
5.  Darma Yurian (1910536017)
6.  Heru Kurnia Azra (1910536018)
7.  Rendy Farhan Rachmadsyah Putra (1610533015)
8.  Syahda Abdi (1810532036)

Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi
Universitass Andalas
Universita
2019

Time Value of Money Page 1 

 

BAB I 

PENDAHULUAN

1.1 LATAR BELAKANG 

Secara ekonomi, segala sesuatu di dunia ini tidak ada yang dapat diperoleh

tanpa adanya pengorbanan. Untuk mendapatkan air minum, pakaian, rumah, dan

kebutuhan lain diperlukan suatu pengorbanan ataupun biaya. Bahkan udara

sekalipun bagi orang yang sakit dirumah sakit harus diperoleh dengan

 pengorbanan. Dengan kata lain untuk mendapatkan apa yang kita inginkan
ingink an karena

keterbatasan sumber atau penawaran maka diperlukan pengorbanan atau biaya.

Perusahaan yang memerlukan tambahan dana untuk pembiayaan investasi,

 perluasan kapasitas, pembelian bahan baku, pembayaran gaji kayawan dan

kegiatan usaha lainnya harus mengeluarkan biaya yang sering disebut sebagai

 biaya modal. Seorang entrepreneur yang memiliki dana pribadi dalam jumlah

yang sangat besar, akan memperhitungkan biaya modal atau tingkat keuntungan

yang harus dihasilkan atas penggunaan dana tersebut, seperti halnya apabila ia

harus meminjam dana dari pihak lain. Sebagai contoh ia meminjam dana dibank

sebesar Rp. 10.000.000,- untuk jangka waktu satu tahun dengan bunga 20% per

tahun. Maka pada akhir tahun ia harus membayar kembali kepada bank sebesar

Rp. 12.000.000,- yang merupakan pembayaran pokok pinjaman dan bungannya.

Dari contoh demikian, dapat dipetik kesimpulan bahwasa entrepreneur dan bank

sama-sama menghargai uang Rp. 12.000.000,- satu tahun yang akan datang

mempunyai nilai yang sama dengan uang Rp. 10.000.000,- pada tahun saat ini.

Time Value of Money Page 2 

 

Dalam contoh lain, kalau sesorang akan diminta memilih untuk menerima

uang Rp. 1.000.000,- saat ini ataukah pada tahun yang akan datang, dia tentu akan

memilih untuk menerimanya pada saat ini. Hal demikian dikarenakan uang Rp.

1.000.000,- pada saat ini memiliki nilai yang lebih besar dibanding Rp. 1.000.000

ditahun akan datang. Oleh karena itu pemahaman konsep nilai waktu uang

menjadi sangat penting.

1.2 RUMUSAN MASALAH 

1.  Apa yang dimaksud dengan Time Value of Money?

2.  Apa saja Manfaat Time Value of Money?

3.  Apa Saja keterbatasan Time Value of Money?

4.  Apa Saja Metode - metode yang digunakan?

1.3 TUJUAN PENYUSUNAN 

1.  Untuk mengetahui Pengertian Analisa Time Value of Money.

2.  Untuk mengetahui Manfaat Time Value of Money.

3.  Untuk mengetahui keterbatasan Time Value of Money.

4.  Untuk mengetahui Metode –  metode

 metode yang digunakan .

1.4 MANFAAT PENYUSUNAN 

Manfaat penyusun diantaranya yaitu untuk melatih dan menambah

wawasan kami dalam mengembangkan ilmu manajemen pendidikan khusunya

dalam membahas yaitu tentang time value of money yang melandasi pengkajian

Manajemen Keuangan.

Time Value of Money Page 3 

 

BAB II

PEMBAHASAN

2.1 Pengertian Time Value of Money

Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu

uang adalah merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang

sekarang akan lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang atau

suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena

 perbedaaan waktu.

Dalam memperhitungkan, baik nilai sekarang maupun nilai yang akan

datang maka kita harus mengikutkan panjangnya waktu dan tingkat pengembalian

maka konsep time value of money sangat penting dalam masalah keuangan baik

untuk perusahaan, lembaga maupun individu. Dalam perhitungan uang, nilai Rp.

1.000 yang diterima saat ini akan lebih bernilai atau lebih tinggi dibandingkan

dengan Rp. 1.000 yang akan diterima dimasa akan datang.

Hal tersebut sangat mendasar karena nilai uang akan berubah menurut

waktu yang disebabkan banyak factor yang mempengaruhinya seperti adanya

inflasi, perubahan suku bunga, kebijakan pemerintah dalam hal pajak, suasana
 politik, dll.

Seiring dengan pesatnya perkembangan bisnis, konsep nilai waktu dari

uang ( time value of money

mone y ) telah mendapat tempat yang demikian penting.

 berikut adalah beberapa contoh terapan yang terkait dengan konsep nilai waktu

dari uang:

Time Value of Money Page 4 

 

- Tabungan

- Pinjaman bank

- Asuransi penilaian proyek

Konsep nilai waktu uang diperlukan oleh manajer keuangan dalam

mengambil keputusan ketika akan melakukan investasi pada suatu aktiva dan

 pengambilan keputusan ketika

k etika akan menentukan sumber
s umber dana pinjaman yang akan
ak an

dipilih.

Suatu jumlah uang tertentu yang diterima waktu yang akan datang jika

dinilai sekarang maka jumlah uang tersebut harus didiskon dengan tingkat bunga

tertentu (discount factor). Suatu jumlah uang tertentu saat ini dinilai untuk waktu

yang akan datang maka jumlah uang tersebut harus digandakan dengan tingkat
 bunga tertentu.

2.2 Manfaat Time Value of Money

Manfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah investasi

yang dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak. Time value of money

 berguna untuk menghitung anggaran. Dengan demikian investor dapat

menganalisa apakah proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak.

Dimana investor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan

setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya atau nilai waktu dari

uang, didalam pengambilan keputusan jangka panjang, nilai waktu memegang

 peranan penting.

Time Value of Money Page 5 

 

2.3 Keterbat
Keterbatasan
asan Time Value of Money

Keterbatasannya yaitu akan mengakibatkan masyarakat hanya menyimpan

uangnya apabila tingkat bunga bank tinggi, karena mereka menganggap jika

 bunga bank
b ank tinggi
ti nggi maka
mak a uang yang akan mereka terima dimasa
dimas a yang akan datang

 juga tinggi. Time value of money tidak memperhitungkan

m emperhitungkan tingkat iinflasi.
nflasi.

2.4 Metode  –  metode
 metode yang digunakan

1.  FUTURE VALUE

Future Value (nilai yang akan datang) Adalah nilai uang dimasa yang

akan datang dari uang yang diterima atau dibayarkan pada masa sekarang

dengan memperhitungkan tingkat bunga setiap periode selama jangka waktu

tertentu.   Nilai uang diwaktu akan datang dari sejumlah uang saat ini atau
tertentu.

serangkaian pembayaran yang dievaluasi pada tingkat bunga yang berlaku.

Rumus : F v = Pₒ(1  i )n 

Keterangan :

FV = Nilai pada masa yang akan datang

Po = Nilai pada saat ini

i = Tingkat suku bunga

n = Jangka waktu

Contoh :

Sebuah perusahaan memperoleh pinjaman modal dari suatu bank

sebesar Rp. 5.000.000,- untuk membeli peralatan produksi dengan jangka

Time Value of Money Page 6 

 

waktu 5 tahun, bunga yang dikenakan sebesar 18% pertahun berapa jumlah

yang harus dibayar oleh perusahaan tersebut pada akhir tahun ke 5?

F V = Pₒ(1  i )n 
FV = Rp 5.000.000,- 5 

FV = Rp 11.438.789,-
(1  0.18 )
Jadi jumlah yang harus dibayarkan perusahaan kepada bank sebesar

Rp 11.438.789,-

2.  PRESENT VALUE

Present Value (nilai sekarang) Adalah nilai uang sekarang yang akan

diperoleh atau dibayar dimasa yang akan datang dengan tingkat suku bunga

periode.   Nilai saat ini dari jumlah uang di masa datang

tertentu pada setiap periode.
atau serangkaian pembayaran yang dinilai pada tingkat bunga yang

ditentukan.

Rumus :
  
=(+
+))
Keterangan :

PV = Nilai Sekarang

Po = Nilai dimasa yang akan datang

i = Tingkat bunga

n = Jangka waktu

Contoh :

Tuan Edy akan menerima uang sebesar Rp 40.000.000,- pada 6 tahun

mendatang. Berapa nilai uang yang akan diterima itu sekarang dengan tingkat

 bunga 20% per tahun?

Time Value of Money Page 7 

 


PV = Rp 40.000.000 (+.2 )6  
PV = Rp 13.396.000,-

 Nilai uang Tuan Edy sebesar Rp 40.000.000,- yang akan diterima 6

tahun lagi pada tingkat bunga 20% pada saat sekarang adalah sebesar Rp
13.396.000,-.

3.  ANNUITY

Annuity Adalah rangkaian/seri pembayaran atau penerimaan uang

yang jumlahnya, periode serta tingkat bunganya sama selama jangka waktu

tertentu. Annuity dapat dihitung menggunalan konsep future value annuity dan

annuity.   Suatu rangkaian pembayaran uang dalam jumlah yang

 present value annuity. 

sama yang terjadi dalam periode waktu tertentu.

4.  FUTURE VALUE ANNUITY

Future Value Annuity Adalah suatu hal yang dimanfaatkan untuk

mencari nilai dari suatu penjumlahan tahun yang akan datang dari jumlah yang

diterima sekarang pada waktu yang sudah ditentukan atau dengan kata lain

 penjumlahan dari future value. Untuk lebih jelas perhatikan gambar berikut

ini.

06/06/07 06/07/07 06/08/07 06/09/07 06/10/07 06/11/07 06/12/07 06/01/08 06/02/08

Po FV

1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta ?


Rumus : = A (+) − 
Atau dengan rumus :  = PMT (P\FVIFA i,n)

Time Value of Money Page 8 

 

FVA = Nilai yang akan datang dari suatu anuitas

A = Anuitas

i = Tingkat Bunga

n = Jangka waktu / Periode

Tabel Future Value of Annuity (FVIFA) US$

 No 10% 15% 20% 30% 40% 50%

1. 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000

2. 2.1000 2.1500 2.2000 2.3000 2.4000 2.5000

3. 3.3100 3.4725 3.6400 3.9900 4.3600 4.7500

4. 4.6410 4.9934 5.3680 6.1870 7.1040 8.1250

5. 6 .1051
6.1051 6.7424 7.4416 9.0431 10.9456 13.1875

5.  SINKING FUND / MENCARI ANUITAS

Merupakan perhitungan yang digunakan untuk menentukan suatu

 jumlah dari anuitas tertentu yang akan dicadangkan (simpan) pada setiap

 periode dalam jangka waktu yang sudah ditentukan dengan tingkat bunga

yang berlaku supaya dapat mencukupi untuk masa yang akan datang.

Dengan rumus sebagai berikut:


A=
+)) − 
 (+
FVA = Nilai yang akan datang dari suatu anuitas

A = Anuitas

Time Value of Money Page 9 

 

r = Tingkat Bunga

n = Jangka waktu/Periode

Contoh soal :

Tuan Budi menabung sebesar Rp 5.000.000,- setiap tahun untuk jangka waktu

5 tahun dengan tingkat suku bunga 15%. Berapakah nilai tabungan Tuan Budi

 pada akhir tahun ke-5?

ke-5 ?

Jawab : Diket: Po = Rp 5.000.000,- i = 15% n = 5 tahun

Ditanya: FVA......?

06/06/07 06/06/08 06/06/09 06/06/10 06/06/11 06/06/12

Po FV
5 juta 5 juta 5 juta 5 juta 5 juta ?

5(1+0.15)1
5(1+0.15)2
5(1+0.15)3
5(1+0.15)4
5(1+0.15)5
5(1+0.15)1 = 1.1500

5(1+0.15)2 = 1.3225

5(1+0.15)3 = 1.5209

5(1+0.15)4 = 1.7490

5(1+0.15)5 = 2.0114 Total = 7.7538

FVA  = PMT ( FVIFA i,n)

= Rp 5.000.000,- (7.7538)

= Rp 38.769.000,-

Time Value of Money Page 10 

 

Jadi uang tunai yang dimiliki Tuan Budi setelah menabung selama 5

tahun dengan tingkat bunga 15% sebesar Rp 38.769.000,-

6.  PRESENT VALUE ANNUITY

Present Value Annuity adalah suatu bolangan yang dapat dimanfaatkan

untuk mencari nilai sekarang dari suatu penjumlahan yang diterima setiap

akhir periode pada jangka waktu tertentu. Untuk lebih jelas perhatikan gambar

 berikut ini.

06/06/07 06/07/07 06/08/07 06/09/07 06/10/07 06/11/07 06/12/07 06/01/08 06/02/08

Po FV

1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta 1 juta ?

Rumus yang digunakan :


= A (+ ) −
 (+)  
Atau dengan rumus:

PVA = A (PVIFA i,n)

Keterangan:

PVA = Nilai sekrang dari suatu anuitas

A = Anuitas/ angsuran

i = Tingkat Bunga

n = Jangka waktu / Periode

Tabel Present Value of Annuity US$

 No 10% 15% 20% 30% 40% 50%

1. 0.9091 0.8696 0.8333 0.7692 0.7143 0.6666

2. 1.7355 1.6257 1.5287 1.3609 1.2245 1.1111

Time Value of Money Page 11 

 

3. 2.4869 2.2832 2.1065 1.8161 1.5889 1.4074

4. 3.1699 2.8550 2.5887 2.1662 1.8492 1.6049

5. 3.7908 3.3522 2.9906 2.4356 2.0352 1.7366

7.  BUNGA MAJEMUK (compound interest)

Apabila bunga yang diperoleh setiap periode yang didasarkan pada

 pinjaman pokok ditambah dengan setiap beban bunga yang terakumulasi

sampai dengan awal periode tersebut, maka bunga itu disebut bunga majemuk.

Bunga majemuk lebih sering digunakan dalam praktik komersial modern.

Perbedaan yang terjadi disebabkan oleh pengaruh pemajemukkan.

Perhitungan bunganya dilakukan berdasarkan pinjaman pokok bunga yang

dihasilkan pada periode sebelumnya. Perbedaan tersebut akan semakin besar

 bila jumlah uang semakin besar

bes ar atau periode lebih lama.

Contoh: seseorang berinvestasi untuk 5 tahun dengan tingkat bunga 8%

setiap setengah tahu, maka sebenarnya, investasi tersebut selama 10 periode

enam bulanan( 2 Bulan x 5 Tahun) kita akan mendapat 4% per periode. Jika

dikuartalkan, kita menerima bunga 2% per 20 periode tiga bulanan.

Maka rumus untuk mencari nilai investasi masa depan yang

dimajemukan dalam periode non-tahunan:

FVn = PV (1 + i / m )

FVn = nilai masa depan dri investasi pada akhir tahun ke-n

n = jumlah tahunan Pemajemukan terjadi

i = tingkat suku bunga setiap tahun

Time Value of Money Page 12 

 

PV = Present Value

m = berapa kali pemajemukan selama satu tahun

8.   Net Present Value (NPV)

Suatu keputusan investasi membutuhkan dana yang cukup besar

untuk ditanamkan pada proyek tersebut. Dana investasi tersebut akan kembali

melalui penerimaan-peneriman berupa keuntungan di masa yang akan datang.

untuk menilai layak tidaknya suatu keputusan investasi, maka dana investasi

harus bisa ditutup dengan penerimaan bersih yang sudah dipresent valuekan.

selisih antara nilai sekarang dari penerimaan dengan nilai sekarang dari

investasi disebut sebagai net present value.

 NPV = (C1/1+r) + (C2/(1+r)2) + (C3/(1+r)3) + … + (Ct/(1+r)t) –  C0

 C0
Atau

Rumus NPV (Net Present Value)

Dimana :

 NPV = Net Present Value (dalam Rupiah)

Ct = Arus Kas per Tahun pada Periode t

C0 = Nilai Investasi awal pada tahun ke 0 (dalam Rupiah)

r = Suku Bunga atau discount Rate (dalam %)

contoh kasusnya sebagai berikut :

Suatu proyek investasi membutuhkan dana investasi sebesar Rp

600.000.000,- dan diharapkan mempunyai usia 4 tahun dengan penerimaan

Time Value of Money Page 13 

 

 bersih selama usia investasi berturut-turut Rp 150.000.000,- Rp 250.000.000,-

Rp 300.000.000,- dan Rp 400.000.000,-

Maka bila bunga 12% bisa kita hitung besarnya net present value

sebagai berikut:

 NPV ={150/(1+0,12)1 + 250/(1+0,12)2 + 300/(1+0,12)3 + 400/(1+0,12)4} –  600

 600

= 1.1 Miliar.

Time Value of Money Page 14 

 

BAB III

PENUTUPAN

3.1 Kesimpulan.

Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu

uang merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan

lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang atau suatu konsep yang

mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaaan waktu.

Hal tersebut sangat mendasar karena nilai uang akan berubah menurut

waktu yang disebabkan banyak factor yang mempengaruhinya seperti adanya

inflasi, perubahan suku bunga, kebijakan pemerintah dalam hal pajak, suasana

 politik, dll.

Konsep nilai waktu uang diperlukan oleh manajer keuangan dalam

mengambil keputusan ketika akan melakukan investasi pada suatu aktiva dan

 pengambilan keputusan ketika

k etika akan menentukan sumber
s umber dana pinjaman yang akan
ak an

dipilih.

3.2 Saran

Dalam melakukan peminjaman investasi, sebaiknya diperhitungkan baik-

 baik sebelum mengalami

men galami kesalahan. Lakukanlah cara pembayaran
p embayaran ekivalensi
ekivalen si yang

sesuai dengan usaha atau keperluan dari peminjaman modal tersebut.

Time Value of Money Page 15 

 

DAFTAR PUSTAKA

Brigham, Eugene F, F Houston, Joel, 2009.  FUNDAMNETALS OF FINANCIAL

 MANAGEMENT, DASA-DASAR MANAJEMEN KEUANGAN . Ed. 1,

Jakarta : Salemba Empat.

Enny, Husnan, Pudjiastuti, Suad, 1998. DASAR-DASAR MANAJEMEN

 KEUANGAN. Ed. II, Cet. 1, Yogyakarta : Unit Penerbit dan Percetakan

(UPP) AMP YKPN.

Ismail, 2011.  AKUNTANSI BANK : TEORI DAN APLIKASI DALAM RUPIAH .

Ed. I, Cet. 2, Jakarta : Kencan.

R Agus, Sartono, 1996. MANAJEMEN KEUANGAN Teori dan Aplikasi . Ed. III,

Cet. 1. Yogyakarta : BPFE.

https://en.wikipedia.org/wiki/Time_value_of_money

http://www.investopedia.com/terms/t/timevalueofmoney.asp

http://www.slideshare.net/khairulalonx/time-value-of-money-

28423511?from_action=save  

https://ilmumanajemen.wordpress.com/2009/01/16/time-value-of-money/

Time Value of Money Page 16