RANGKUMAN MATERI KULIAH MATA KULIAH

MANAJEMEN KEUANGAN DAN INVESTASI

KONSEP NILAI WAKTU UANG DAN MENGHITUNG NILAI WAKTU UANG

DISUSUN OLEH :
KELOMPOK 1

Ade Lala Widya Maharani 2102622010001/ 01

Anak Agung Gede Armanda Putra 2102622010002/ 02
I Gede Budi Pratama Putra 2102622010006/ 06
I Gede Eka Anggara Putra 2102622010007/ 07
Ni Luh Putu Amelia 2102622010025/ 25
Ratna Linar Sumiartini 120040242

UNIVERSITAS MAHASARASWATI DENPASAR

DENPASAR
2022
 MATERI PEMBAHASAN

1.1. Konsep Nilai Waktu Uang

Konsep nilai waktu uang (time value of money) adalah sebuah konsep yang
menyatakan bahwa nilai uang akan berbeda-beda dan selalu mengalami perubahan dari
waktu ke waktu. Suatu konsep ini juga dapat diartikan dimana nilai uang pada masa
sekarang dapat dikatakan lebih berharga, jika dibandingkan dengan nilai uang dengan
nominal yang sama di masa yang akan datang. Sejumlah nilai uang yang dimiliki saat
ini, pasti selalu memiliki nilai yang lebih berharga dengan uang yang dimiliki pada saat
kehidupan selanjutnya, karena uang yang diterima pada saat ini dapat diinvestasikan
untuk memperoleh hasil yang lebih besar di masa depan. Adanya perbedaan nilai uang
saat ini dengan nilai uang di masa depan yang terjadi karena adanya unsur waktu.
Faktor yang menghubungkan nilai waktu adalah tingkat diskonto yang diproksi dengan
tingkat bunga. Konsep ini dikembangkan dari berbagai teori bunga (theory of interest).
Dari beberapa pendapat para ekonom kapitalis, kita dapat menemukan tokoh yang
terkenal dalam classical theory of interest, yaitu Adam Smith dan David Ricardo, yang
mengeluarkan pendapat bahwa bunga mencerminkan kompensasi yang diperoleh si
pemberi oleh si peminjam, sebagai balas jasa atas profit yang didapatkan dari uang yang
dipinjamkan kepada periode tertentu. Terdapat beberapa alasan yang mendasari
munculnya konsep nilai waktu uang, yaitu :

1. Presence of inflation, dengan cara memasukan tingkat inflasi dalam

perekonomian. Alasan tersebut dapat dipahami dengan contoh, misalnya seperti
apabila tingkat inflasi di suatu negara 10 % per tahun. Seseorang dapat membeli
10 kg beras pada saat ini dengan membayar Rp 10.000, apabila orang tersebut
membelinya pada tahun depan dengan jumlah uang yang nilainya sama Rp
10.000 dan dia hanya dapat membeli 9 kg beras saja. Berkurangnya daya beli
sejumlah uang tersebut terjadi karena akibat dari inflasi.
2. Preference present consumption to future consumption, bagi kebanyakan
individu, present consumption lebih disukai daripada future consumption. Setiap
individu pada umumnya akan lebih menyukai dan memilih kegiatan konsumsi
saat ini juga, bila dibandingkan dengan melakukan kegiatan konsumsi di masa
 mendatang. Dapat diilustrasikan bahwa jika diasumsikan tidak ada tingkat inflasi
sekalipun, dengan uang Rp 10.000 seseorang tetap bisa membeli 10 buah roti
pada saat ini maupun pada tahun depan. Namun bagi sebagian besar orang,
kegiatan konsumsi 10 buah roti lebih disukai dilakukan sekarang daripada
dilakukan dimasa depan. Pada kerangka pikir ini, meskipun tidak terdapat
tingkat inflasi pada suatu struktur perekonomian setiap orang lebih suka Rp
10.000 saat ini untuk dibelanjakan pada kegiatan konsumsi. Maka perlu
kompensasi atas tertundanya konsumsi pada masa yang akan datang, meskipun
jumlahnya sama.

1.2. Manfaat Nilai Waktu Uang

Konsep nilai waktu dari uang sangat penting untuk mengelola keuangan yang
efektif dan efisien. Karena, uang tidak hanya berguna sebagai media pembayaran saja,
tetapi juga mempunyai nilai yang lebih untuk merencanakan keuangan di waktu yang
akan datang, serta bisa dijadikan bahan pertimbangan dan membuat keputusan finansial
yang lebih tepat. Berikut ini adalah manfaat nilai waktu uang dengan sudut pandang
dari:

1. Investor
Setiap investor penting sekali untuk memahami konsep waktu dari uang agar
bisa menganalisis dan memahami keuntungan investasi yang akan diperoleh di
masa depan.
2. Perusahaan
Dengan menggunakan konsep nilai waktu dari uang perusahaan akan bisa lebih
mudah untuk membuat anggaran yang berkaitan dengan arus kas. Selain itu,
konsep ini bisa digunakan untuk menghitung aset riil dan keuangan yang
cenderung mengalami pertumbuhan setiap tahunnya. Seorang manajer
perusahaan di bidang keuangan juga memerlukan konsep nilai waktu uang untuk
mengambil keputusan pada saat melakukan investasi di suatu aktiva dan
pengambilan keputusan penting pada saat menentukan sumber dana pinjaman
yang akan dipilih.
 3. Individu
Bagi individu konsep ini sangat bermanfaat dijadikan sebagai dasar keputusan
untuk menabung atau berinvestasi dengan mempertimbangkan suku bunga,
inflasi, dan tingkat pengembalian.

1.3. Metode Nilai Waktu Uang

Berikut ini ada beberapa metode dalam nilai waktu uang, yaitu :

1. Metode Average Rate of Return (ARR)

Metode ini mengukur berapa tingkat keuntungan yang diperoleh suatu investasi
atau laba. Jika average rate of return lebih tinggi dari laba yang diharapkan,
maka dianggap layak.
2. Metode Payback Period
Metode ini digunakan untuk mengukur seberapa cepat investasi itu kembali.
Kriteria penilaian investasi dari metode ini yaitu semakin cepat, maka semakin
baik.
3. Metode Net Present Value (NPV)
Metode ini menghitung selisih antara nilai sekarang investasi dengan nilai
sekarang dari penerimaan kas bersih. Jika nilai NPV bertambah maka dianggap
layak.
4. Metode Profitability Index (PI)
Metode ini menghitung perbandingan antara nilai sekarang penerimaan kas
bersih dimasa yang akan datang dengan nilai sekarang investasi. Jika nilai PI
lebih dari 1 dianggap layak.
5. Metode Internal Rate of Return (IRR)
Dalam metode ini tingkat discount faktor yang menyamakan nilai sekarang
investasi dan nilai sekarang penerimaan kas bersih dimasa yang akan datang.
Jika IRR lebih besar dengan bunga atau laba yang disyaratkan maka dianggap
layak.

1.4. Faktor yang Mempengaruhi Nilai Waktu Uang

 Nilai uang untuk saat ini akan lebih berharga dibandingkan dengan nilai yang
sama di masa mendatang. Perubahan yang terjadi pada nilai uang tersebut dipengaruhi
oleh beberapa faktor seperti berikut ini :

1. Inflasi
Adanya peningkatan inflasi pada suatu negara akan berpengaruh pada depresiasi
nilai mata uang. Demikian juga sebaliknya, jika negara memiliki tingkat inflasi
yang rendah maka hal itu menunjukkan nilai mata uang yang naik.
2. Suku Bunga
Perubahan suku bunga akan berpengaruh pada nilai uang suatu negara, biasanya
terhadap dollar. Suku bunga, tarif perdagangan uang (forex) serta inflasi
semuanya saling berhubungan.
3. Stabilitas Politik
Tidak dipungkiri bahwa stabilitas politik dan ekonomi suatu negara akan
berpengaruh pada kekuatan nilai mata uangnya. Kondisi politik yang tidak stabil
akan memungkinkan terjadinya depresiasi nilai mata uang.

1.5. Future Value

Future value adalah suatu estimasi yang memperkirakan nilai uang atau dana saat
ini pada masa yang akan datang. Perhitungan estimasi tersebut dilakukan berdasarkan
suku bunga, maupun tingkat pertumbuhan khusus yang lainnya. Future value atau bisa
juga disebut sebagai nilai di masa depan dapat dengan mudah diprediksi apabila tingkat
pertumbuhannya ditentukan dengan pasti. Nilai masa depan ini juga bisa digunakan
untuk memperkirakan atau memperhitungkan jumlah dana yang bakal dimiliki di waktu
mendatang. Istilah ini juga bisa diartikan sebagai nilai di masa depan atas uang atau kas
yang didapatkan atau dimiliki saat ini. Future value dari uang atau kas di masa depan
bisa dihitung dengan cara memfaktorkannya menggunakan tingkat imbal hasil atau
return tertentu yang dapat dihasilkan oleh uang atau kas. Selain itu, perkiraan nilai kas
atau uang di masa depan juga bisa ditentukan oleh laju inflasi. Dalam catatan, semakin
tinggi tingkat return, imbal hasil, maupun laju inflasinya, future value juga akan
menjadi lebih besar di kemudian hari.
A. Manfaat Future Value
Manfaat dari future value sendiri berguna untuk memprediksi atau
memperkirakan jumlah dana maupun uang yang dimiliki di masa depan. Nilai ini
bisa membantu investor dalam menilai jumlah uang yang didapatkannya di masa
mendatang. Nilai uang akan sangat bergantung dari tingkat return atau imbal hasil,
umumnya investor akan menyesuaikannya dengan profil risiko. Sebagai contoh,
sebagian investor lebih suka berinvestasi pada instrumen berisiko tinggi, rendah,
ataupun sedang. Namun, perlu dipahami bahwa hampir semua produk investasi
memiliki potensi keuntungan atau return yang sebanding dengan tingkat risikonya.
Misalnya, instrumen investasi dengan tingkat risiko yang tinggi umumnya
menjanjikan potensi keuntungan yang lebih menjanjikan. Sebaliknya, jika fluktuasi
nilai instrumen investasi cenderung stabil dan kondusif, potensi imbal hasilnya juga
cenderung kecil.

B. Rumus Menghitung Future Value

Future Value bisa dihitung menggunakan konsep bunga sederhana dan bunga
majemuk. Akan tetapi, perhitungan yang sering kali digunakan adalah menggunakan
bunga majemuk atau compound interest. Berikut ini merupakan rumus menghitung
future value bunga majemuk.

Future Value atau FV = Present Value atau PV X (1 + r) ^ n

Dengan catatan, r merupakan rate of return atau rasio imbal hasil, dan n merupakan
jumlah periode perhitungannya.

Setelah itu, perhitungan future value tersebut bisa dilakukan dengan langkah-langkah
berikut ini :
1. Menentukan jumlah yang tersedia saat ini.
2. Menentukan periode waktu atau durasi dari investasi.
3. Menentukan tingkat return atau suku bunga selama periode waktu atau durasi
yang telah ditentukan.
4. Melakukan perhitungan dengan memakai rumus di atas dan memasukkan
angka sesuai dengan informasi serta data yang sudah ditentukan.
Sementara untuk rumus nilai masa depan dengan bunga tunggal adalah sebagai
berikut.

FV = PV X (1 + (r X n))

Dengan catatan, r merupakan rate of return atau rasio imbal hasil, dan n merupakan
jumlah periode perhitungannya.

C. Contoh Perhitungan Future Value

Seseorang mempunyai uang dingin dengan nominal 50 juta. Ketimbang
disimpan pada tabungan, orang tersebut berniat untuk menanamnya ke suatu
instrumen investasi berupa saham yang asumsi tingkat return atau imbal hasilnya
adalah 15 persen per tahunnya. Rencananya, aktivitas investasi tersebut akan
dilakukan selama sekitar 5 tahun. Berdasarkan informasi ini, berikut adalah
perhitungan nilai masa depan dari uang dingin yang diinvestasikan tersebut jika
bunganya majemuk.
Penyelesaian :

Future Value atau FV = Present Value atau PV X (1 + r) ^ n

FV = 50 juta X (1 + 15% atau 0,15) ^ 5
FV = 50 juta X (2.01)
FV = 100, 5 juta

Jadi, melalui perhitungan nilai masa depan bunga majemuk, dengan tingkat imbal
hasil atau return sebesar 15 persen per tahun serta modal sebesar 50 juta, orang
tersebut bisa memiliki total investasi sejumlah 100,5 juta setelah berinvestasi selama
5 tahun.

Di sisi lain, jika menggunakan bunga tunggal, nilai masa depan dari uang dingin
tersebut akan menjadi seperti ini.

FV = 50 juta X (1 + (r X n))
FV = 50 juta X (1 + (0,15 X 5))
FV = 50 juta X 1,75
FV = 87,5 juta
 Jadi, melalui perhitungan nilai masa depan bunga tunggal, dengan tingkat imbal hasil
atau return sebesar 15 persen per tahun serta modal sebesar 50 juta, orang tersebut
bisa memiliki total investasi sejumlah 87,5 juta setelah berinvestasi selama 5 tahun.

D. Cara Analisis Future Value

Melihat dari contoh perhitungan nilai masa depan di atas, bisa disimpulkan jika
nilai uang atau dana pada dasarnya akan terus bertumbuh. Dengan kata lain, uang
senilai 50 juta di saat ini bisa berlipat ganda jumlahnya pada beberapa tahun
mendatang. Hal ini juga secara tidak langsung menjelaskan jika mempunyai uang
sebesar 50 juta di masa sekarang lebih baik ketimbang mempunyai uang dengan
nominal yang sama pada tahun-tahun yang akan datang. Berdasarkan pemahaman
tersebut, lalu muncullah suatu konsep yang dikenal dengan sebutan time value of
money atau TVM. Oleh karena itu, saat berinvestasi, penting bagi investor atau
pemilik modal untuk mempertimbangkan tingkat return atau imbal hasil. Pada contoh
di atas, return investasi saham sebesar 15 persen mungkin hanyalah berupa asumsi
atau estimasi. Pasalnya, harga saham serta kinerja perusahaan di waktu mendatang
tidak bisa dipastikan secara akurat hanya melalui kinerja atau kondisi bisnisnya di
masa lalu. Saat suatu instrumen investasi mempunyai tingkat return atau imbal hasil
yang pasti, barulah prediksi atau perkiraan future value mampu dihitung dan
diketahui dengan lebih mudah, juga akurat.

E. Kelebihan dan Kekurangan Future Value

Kelebihan dari future value adalah perhitungannya relatif lebih mudah dan simpel
dalam mengetahui maupun memperkirakan nilai investasi serta pertumbuhannya di
masa mendatang. Akan tetapi kekurangan dari future value, yaitu bertumpu pada
tingkat imbal hasil atau return saja. Hal ini membuat perhitungan nilai tersebut tidak
akan bisa dipastikan secara akurat dan presisi jika hanya mengandalkan perkiraan
atau estimasi saja. Agar bisa mendapatkan tingkat imbal hasil yang pasti, kamu bisa
berinvestasi pada instrumen berupa obligasi atau deposito, baik yang menganut
sistem syariah maupun konvensional.

1.6. Present Value

 Present value adalah suatu konsep yang menjelaskan jika nilai uang di masa
sekarang lebih besar dibanding di masa mendatang, walaupun nominalnya sama persis.
Penilaian dari konsep tersebut dilakukan dengan menghitung tingkat pengembalian
yang sudah ditentukan sebelumnya maupun yang sudah disebut melalui tingkat
diskonto. Cara mengetahui nilai dari present value adalah melalui pemahaman terhadap
future value atau tingkat diskonto. Definisi lainnya dari nilai saat ini adalah value dari
nominal uang maupun cash flow atau arus kas yang terperinci terhadap berdasarkan
tingkat pengembalian khusus. Cash flow yang diterima akan didiskontokan berdasarkan
dengan tingkat diskonto yang telah ditentukan. Makin tinggi tingkatan diskonto, maka
present value arus kas di masa mendatang menjadi makin rendah. Kunci dari menilai
arus kas di masa mendatang secara akurat ini adalah mengetahui tingkat diskonto secara
tepat.

A. Manfaat Present Value

Kegunaan dari present value sendiri adalah membantu investor dalam menilai
apakah nilai atau harga yang dibayarkannya pada sebuah investasi sesuai dengan
yang diharapkan atau tidak. Sebagai contoh, uang senilai Rp50.000 di masa sekarang
mempunyai value lebih besar ketimbang uang dengan nominal yang sama lima tahun
ke depan. Apa yang menyebabkan perubahan nilai uang tersebut?
Seorang investor bisa menginvestasikan uang Rp50.000 tersebut sekarang dan
mempunyai peluang untuk meningkatkan pengembalian atau return dalam kurun
waktu 5 tahun mendatang. Hal ini bisa terjadi karena nilai uang saat ini bisa
memperhitungkan tingkat suku bunga yang kemungkinan didapatkan saat
berinvestasi. Karena itulah nilai uang Rp50.000 tersebut akan terus bertambah
seiring berjalannya waktu sesuai dengan perhitungan tingkat bunga.

B. Faktor yang Mempengaruhi Present Value

Secara umum, terdapat beberapa faktor yang mempengaruhi nilai sekarang,
yakni daya beli dan tingkat inflasi, serta discount rate atau tingkat diskonto. Berikut
adalah penjelasan dari masing-masing faktor pengaruh present value tersebut.

1. Tingkat Inflasi
 Inflasi adalah suatu proses yang mana harga segala produk, baik itu jasa
maupun barang, mengalami kenaikan seiring berjalannya waktu. Inflasi ini bisa
terjadi akibat nilai uang terus mengalami penurunan. Inflasi bisa memicu
kenaikan harga barang di masa mendatang. Jika tingkat inflasi tidak terkontrol,
dampaknya bisa sangat berbahaya bagi kondisi keuangan dan perekonomian.
Salah satu contohnya adalah nilai uang yang terus tergerus seiring berjalannya
waktu hingga perbandingan antara present value dengan future value jauh
berbeda. Ketika inflasi menyebabkan kenaikan harga barang di masa
mendatang, sudah pasti daya beli dari masyarakat dan nilai uang di masa
sekarang akan menurun. Hal ini memunculkan anggapan pula juga uang yang
tak dibelanjakan sekarang akan terus kehilangan nilainya dalam kurun
beberapa tahun ke depan. Penurunan nilai uang tersebut bisa terjadi akibat
inflasi maupun perbandingan dengan tingkat pengembalian apabila uang
ditanam pada instrumen investasi. Melalui rumus nilai sekarang atau present
value, kamu bisa mengetahui nilai aset atau uang di masa mendatang dengan
memperhitungkan tingkatan inflasi maupun pengembalian yang bisa
didapatkan apabila uang atau aset tersebut diinvestasikan selama jangka waktu
tertentu.
2. Discount Rate
Sementara itu, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian dari investasi
yang diaplikasikan pada penghitungan present value. Dengan kata lain, faktor
ini menjadi tingkatan pengembalian yang akan hilang jika investor memilih
untuk mengambil sejumlah aset di masa mendatang ketimbang sejumlah aset
bernominal yang sama di masa sekarang. Discount rate yang digunakan pada
perhitungan nilai sekarang sangat subjektif. Alasannya karena tingkat
pengembaliannya diharapkan akan didapatkan berdasarkan nilai yang sudah
diinvestasikan sekarang dengan jangka waktu yang telah ditentukan.

C. Rumus dan Contoh Present Value

Present value merupakan sebuah konsep yang berguna untuk mengukur tingkat
pengembalian dari sebuah proyek atau investasi oleh investor atau bisnis. Rumus
present value adalah investasi dengan discount rate lebih rendah bakal mempunyai
 nilai PV yang lebih besar. Karena itulah memahami discount rate menjadi faktor
yang penting pada perhitungan present value maupun future value. Terdapat
sejumlah alasan penting mengapa nilai sekarang perlu diketahui. Pertama, nilai
tersebut mampu membantu dalam memahami nilai uang di masa sekarang dan masa
mendatang. Dengan begitu, kamu bisa mengukur berapa dana yang perlu
diinvestasikan agar target nilai uang di masa mendatang bisa tercapai. Selain itu,
keuntungan mengetahui nilai sekarang adalah untuk mengukur nilai arus kas di masa
depan. Hal tersebut bisa dilakukan melalui rumus present value berikut ini.

Present Value = Future Value / (1+r) n

Present value adalah nilai uang di masa sekarang, future value adalah proyeksi nilai
uang di masa mendatang, r adalah tingkat pengembalian yang diinginkan, tingkat
inflasi, atau tingkat bunga dan juga bisa disebut sebagai tingkat diskonto, dan n
adalah jumlah periode.

Sebagai contoh, kamu ingin mendapatkan nilai investasi sebesar 20 juta dalam waktu
10 tahun mendatang. Pada aktivitas investasi tersebut, tingkat pengembalian tahunan
yang bisa didapatkan adalah 5 persen. Berdasarkan perhitungan tersebut, berikut
adalah contoh present value.
PV = 20 juta/(1+5 persen) 10
PV = 13,3 juta

Kendati demikian, perhitungan contoh present value ini masih sebatas perkiraan.
Artinya, ada kemungkinan jika pengembalian nilai sekarang di masa mendatang
tidak sama dengan perhitungan tersebut, bisa jadi lebih besar atau lebih rendah. Hal
ini dikarenakan semua aktivitas investasi pasti memiliki risiko yang perlu
diperhatikan oleh investor.

1.7. Perbedaan Present Value dengan Future Value

Agar bisa menghitung nilai sekarang, kamu perlu mengetahui dulu nilai dari
future value, begitu pun sebaliknya. Present value adalah nilai discount atau diskonto
saat ini dari cash flow atau arus kas masa depan. Nilai masa kini memberi tahu jika nilai
dari uang nominal Rp10.000 saat ini lebih besar ketimbang uang Rp10.000 5 tahun
mendatang. Alasannya karena inflasi menurunkan nilai uang seiring berjalannya waktu.
Dengan kata lain, seberapa besar uang yang kamu miliki sekarang, nilainya akan terus
berkurang di masa mendatang sesuai dengan tingkat inflasi. Di samping itu, kamu juga
perlu memperhatikan nilai waktu uang, yaitu nilai uang sekarang lebih berharga sebab
berpotensi untuk mendapatkan keuntungan. Sebaliknya, future value atau nilai masa
depan adalah nilai aset di waktu mendatang. Perhitungan dari aset ini didasarkan pada
tingkat pengembalian yang telah ditentukan maupun sesuai dengan tingkat diskonto.
Baik present value ataupun future value memiliki manfaatnya tersendiri. Nilai present
value bisa diketahui untuk membantu pengambilan keputusan terkait besaran investasi
pada masa mendatang. Sementara itu, future value bisa diketahui untuk menghindari
potensi kerugian dari aktivitas investasi. Jadi, bisa dipahami bahwa nilai sekarang dan
masa depan berperan selayaknya mesin waktu untuk membantu mengoptimalkan
investasi.
 KESIMPULAN

Nilai uang dari waktu adalah suatu konsep yang menjelaskan bahwa nilai uang
pada saat ini akan lebih berharga daripada nilai uang yang sama di masa depan dan nilai
perbedaan uang yang sama karena adanya perbedaan waktu. Konsep nilai waktu dari
uang ini sangat penting untuk individu, investor, serta untuk perusahaan agar bisa
mengelola uang dengan baik. Future value dan Present value merupakan bagian dari
konsep nilai waktu uang yang dimana bagiannya tersebut akan sangat berguna pada
kegiatan perhitungan keuangan. Konsep nilai waktu dari uang ini menyebutkan bahwa
nilai uang saat ini lebih berharga dari sejumlah nilai uang yang sama di masa
mendatang. Konsep time value of money membuka mata kita untuk mengatur dan
menginvestasikan uang dengan baik, mulailah mencoba untuk diinvestasikan.
 DAFTAR PUSTAKA

Harmony Blog. 2021. Time Value Of Money (Nilai Waktu Uang), Ketahui Konsep
Dasarnya. URL: https://www.harmony.co.id/blog/time-value-of-money-nilai-
waktu-uang. Diakses tanggal 21 Oktober 2022.

Ibnu. 2022. Nilai Waktu dari Uang: Pengertian dan cara Menghitungnya. URL:
https://accurate.id/ekonomi-keuangan/nilai-waktu-dari-uang/. Diakses tanggal
21 Oktober 2022.

Marseno, S. 2022. Pengertian Future Value, Ini Rumus, Cara Analisis, dan Manfaatnya
bagi Investor. URL:
https://www-cermati-com.cdn.ampproject.org/v/s/www.cermati.com/artikel/
amp/future-value?
amp_gsa=1&amp_js_v=a9&usqp=mq331AQKKAFQArABIIACAw%3D
%3D#amp_tf=Dari%20%251%24s&aoh=16664232540120&referrer=https
%3A%2F%2Fwww.google.com&ampshare=https%3A%2F
%2Fwww.cermati.com%2Fartikel%2Ffuture-value. Diakses tanggal 21
Oktober 2022.

Marseno, S. 2022. Present Value: Pengertian, Manfaat, Faktor Pengaruh, Rumus dan
Cara Hitungnya. URL: https://www.cermati.com/artikel/present-value. Diakses
tanggal 21 Oktober 2022.

Muzaki. 2021. Memahami Pengertian dan Manfaat Nilai Waktu Uang, Lengkap dengan
Rumus Perhitungannya. URL: https://www.obligasi.co.id/2021/09/apa-itu-
nilai-waktu-uang.html?m=1. Diakses tanggal 21 Oktober 2022.

Ulfa Maghfiroh, R. 2019. KONSEP NILAI WAKTU DARI UANG DALAM SUDUT
PANDANG EKONOMI ISLAM. URL:
http://jurnalfebi.uinsby.ac.id/index.php/elqist/article/view/233/173. Diakses
tanggal 21 Oktober 2022.
Widiarti, S. 2018. NILAI WAKTU DARI UANG (Time Value of Money). URL:
https://www.researchgate.net/publication/340491495_NILAI_WAKTU_DARI
_UANG_Time_Value_of_Money. Diakses tanggal 21 Oktober 2022.