EK 1.
Melakukan Kajian Efek dan Pasar
KUK 1.1 Menganalisis indikator ekonomi dan keuangan
Economic Update
JUMAT ,21 Oktober 2022
Economic Update
Spot Rate (Rp)
Inflation (%)
Trade Balance (USD bn)
BI-7 Day Repo Rate (%)
Sumber : Bank Indonesia
Economic Update
5Y Gov't yield (%)
10Y Gov't yield (%)
IHSG
Sumber : Bank Indonesia
GRAF IK 1. USD/IDR
Sumber : Investing.com
GRAF IK 2. Batu Bara
Sumber : Investing.com
G R A F I K 3. Minyak Mentah WTI
Sumber : Investing.com
Berit a Glo bal
Harga batu bara newcastle siang hari ini hingga pukul 13.16 WIB berada di
Oct-22 Sep-22 level US$ 405 per ton data per Selasa, 27 Desember 2022. Harga batu
15.610 15.232 bara newcastle ini hanya bergerak 0% dibanding penutupan Minggu, 25
Desember 2022 yang diperdagangkan US$ 405 per ton. Seperti tertera di
3,1 5.95
investing.com, harga batu bara newcastle telah bergerak naik 0,91% dalam
0,93 1,02 sepekan. Sementara bila dibandingkan 30 hari sebelumnya, harga batu bara
4,75 4.25 newcastle telah mengalami kenaikan 21,04%. Meski demikian untuk rentang
data setahun, batu bara newcastle sebetulnya telah mengalami penurunan.
Rekor tertinggi sebelumnya, sempat menyentuh level US$ 457,8 per ton.
Untuk periode Januari-Desember 2022, harga batu bara newcastle terus
Oct-22 bergerak naik, bergerak 138,1% dibandingkan kondisi awal tahun yang
Sep-22
berada di level US$ 170,1 per ton Sumber :
7.312 6.720 https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2022/12/27/harga-batu-bara-
7,655 7,249 newcastle-bertahan-di-level-us-405-per-ton-selasa-27-desember-2022#
7.017,77 7.159,26
Pada perdagangan akhir 2022 (30/12/2022) minyak mentah Brent ditutup di
US$85,9 per barel. Sementara jenis light sweet atau West Texas
Intermediate (WTI) ditutup di US$80,26 per barel. Sepanjang 2022 harga
minyak mentah Brent menguat 10,45% yoy. Sementara WTI naik 6,71%.
Sebelumnya kinerja minyak dalam setahun sempat menyentuh zona negatif
setelah meroket 78% year-on-year (yoy) di awal tahun. Sumber :
https://www.cnbcindonesia.com/market/20230101092936-17-
401813/derita-pasar-minyak-dari-cuan-78-hanya-sisa-10-saja
Berit a D omest ik
Tekanan inflasi Indonesia pada November 2022 melandai dari tingkat
inflasi bulan sebelumnya. Secara tahunan, inflasi November 2022 tercatat
sebesar 5,42% (yoy), menurun dibanding inflasi bulan Oktober 2022
sebesar 5,71% (yoy). Penurunan ini ditopang inflasi Volatile Food (VF) yang
menurun karena extra effort pengendalian inflasi seluruh pihak di tengah
inflasi Administered Prices (AP) yang masih tinggi. Sementara secara
bulanan, pada November tercatat mengalami inflasi sebesar 0,09% (mtm).
Sumber https://www.ekon.go.id/publikasi/detail/4779/realisasi-inflasi-
indonesia-november-melandai-ditopang-harga-pangan-yang-stabil-pasca-
penyesuaian-harga-
bbm#:~:text=Secara%20tahunan%2C%20inflasi%20November%202022,%
2C71%25%20(yoy)
G R A F I K 4 INFLASI
1.2 Menetapkan indikator ekonomi dan sektor industri serta penerbit
efek
G R A F I K 4 INFLASI
 KUK 1.2 Menganalisis kondisi fundamental efek

Fundamental Update
JUMAT ,21 Oktober 2022

ADHI Rekomendasi SELL Untuk

emiten ADHI dengan target
SELL harga Rp 750 dengan
menggunakan P/E Ratio dan
Target Harga : Rp. 750 asumsi pertumbuhan penjualan
Harga Penutupan : Rp. 620 sebesar 20,9 %
Upside/ (Downside) : +20,9%

Profil Perusahaan

PT Adhi Karya (Persero) Tbk merupakan perusahaan BUMN yang Berita tentang emiten ADHI
bergerak di bidang konstruksi. Kegiatan utamanya antara lain adalah
jasa konstruksi, engineering procurement construction, property dan
real estate, serta investasi infrastruktur. Salah satu proyek terbesar JAKARTA - PT Adhi Karya (Persero) Tbk. (ADHI) mengantongi pernyataan
yang pernah diselesaikannya adalah Jalan Tol Benoa di Bali yang efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada Jumat (14/10/2022)
merupakan jalan tol di atas laut pertama yang dibangun di untuk melakukan penambahan modal Penawaran Umum Terbatas
Indonesia.Pada tahun 2017 Perolehan Kontrak Baru Proyek Jalan Tol (PUT) II dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau rights
Medan Kualanamu Tebing Tinggi, Seksi 1A: Penandatangan Kontrak issue.
Proyek LRT Jabodebek,Perolehan Kontrak Baru Proyek Pekerjaan Hal ini juga didukung dengan telah diterbitkannya Peraturan
Pembangunan Pemukiman Township Tanah Putih" Pemerintah nomor 32 tahun 2022 tentang Penambahan Penyertaan
Modal Negara Republik Indonesia ke dalam Modal Saham ADHI.
Direktur Utama Adhi Karya Entus Asnawi menargetkan perolehan dana
sebesar Rp3,874 triliun, yang berasal dari Penyertaan Modal Negara
Statistik Saham
: (PMN) sebesar Rp1,976 triliun dan Publik sebesar Rp1,898 triliun
Kapitalisasi Pasar (Miliar) 2225 dengan menerbitkan sebanyak-banyaknya sebesar 7.004.510.932
: saham baru seri B.
Lembar Saham Beredar 3560
: Pemegang sepuluh juta saham lama ADHI yang namanya tercatat dalam
Harga Tertinggi 52 Minggu 1175 Daftar Pemegang Saham (DPS) perseroan pada tanggal terakhir
:
Harga Terendah 52 Minggu 605 pencatatan (recording date) 26 Oktober 2022 berhak atas 19.783.232
: HMETD dengan harga pelaksanaan Rp550 per saham.

Pemegang Saham “Rights issue akan meningkatkan kapasitas pendanaan ADHI untuk
pengembangan bisnis sehingga kinerja perusahaan pasca rights issue
Nama Pemegang Saham Jumlah Lembar saham % diproyeksikan akan mengalami pertumbuhan berkelanjutan,” jelas
NEGARA REPUBLIK INDONESIA 1,82 B 51…% Enthus, Rabu (19/10/2022).
MASYARAKAT 1,74 B 49 % …
Keseluruhan perolehan dana tersebut akan dipergunakan untuk
peningkatan kapasitas usaha Perseroan dalam penyelesaian Proyek
Strategis Nasional antara lain Proyek Tol Solo-Yogyakarta-YIA
Kesimpulan Kulonprogo, Tol Yogyakarta-Bawen dan SPAM Karian-Serpong (Timur),
dan pengembangan bisnis lainnya baik di bidang infrastruktur maupun
bisnis berbasis lingkungan.
Dari analisa saham ADHI dapat kami informasikan terdapat 3 alasan
mengapat tidak disarankan memilih saham ADHI yaitu

1. Harga saham ADHI saat ini berada dibawah MA 200

2. Harga saham ADHI telah jebol support atau berada dibawah angka
support
3. MACD tidak menunjukan terdapat pembalikan arah
Fundamental Update (cont)
JUMAT ,21 Oktober 2022

Grafik 1. Laporan Laba Rugi

Sumber : Investing.com

Grafik 2. Neraca

Sumber : Investing.com
 Grafik 3. Arus Kas

Sumber : Investing.com
 Technical Update
JUMAT ,21 Oktober 2022

SELL (ADHI)

Support :620 Resistance :750

IHSG +/- (%) VOL (Shares) Rentang Harian

7.017 +37.12 +0.53% 180,530.000 6.980,69 – 7,058,91

Terkait Indeks Harga Saham Gabungan

Indeks Harga Saham Gabungan berada di zona hijau pada sesi terakhir perdagangan hari ini. IHSG
sempat menyentuh level tertinggi di 7,058,91 dan ditutup menguat 37.12 poin atau 0,53% persen ke 7.017,77.

Pada penutupan perdaganga n, Jumat (21/02/2022), diperkirakan indeks kembali fluktuatif, cenderung menguat terbatas

Grafik Indeks Harga Saham Gabungan Grafik Analisa Teknikal ADHI

KESIMPULAN
Sumber : Investing.com Sumber : Investing.com

Dari analisa saham ADHI dapat kami informasikan terdapat 3 alasan mengapat tidak disarankan memilih saham ADHI yaitu

4. Harga saham ADHI saat ini berada dibawah MA 200

5. Harga saham ADHI telah jebol support atau berada dibawah angka support
Kesimpulan
6. MACD tidak menunjukan terdapat pembalikan arah
 EK 2. MELAKUKAN REKOMENDASI ASET ALOKASI

KUK 2.1 Merekomendasikan jenis dan alokasi efek sesuai tujuan investasi nasabah

HASIL KUESIONER PROFIL RISIKO

KUESIONER PROFIL RISIKO

V Baru, Tanggal____________________
Pengkinian, Tanggal_____________________________

Total Skor Kategori Penjelasan Kategori Instrumen Investasi

Kuesioner Risiko Risiko Profil Risiko yang Sesuai
Tujuan Investasi Anda
memperoleh pertumbuhan yang
sangat tinggi dalam jangka
75 Agresif Saham
Panjang dan siap menerima
fluktuasi yang tinggi atas nilai
investasi Anda

Apabila Anda tidak setuju dengan hasil pengukuran kategori profil risiko di atas, mohon dapat memilih kategori profil
risiko yang Anda anggap lebih tepat dengan cara memberikan checklist pada kolom pilihan di bawah dan pilihan Anda
ini akan disimpan dalam catatan TICMI Asset Management. TICMI Asset Management tidak bertanggung jawab
terhadap hasil penilaian sendiri yang dilakukan oleh Investor.

Konservatif Moderat v Agresif

Pilihan investasi berdasarkan Kategori Profil Risiko anda sebagai berikut :

Profil Pilihan
Investasi Komposisi Portofolio
Risiko Investasi

Konservatif Pasar Uang

 Profil Pilihan
Investasi Komposisi Portofolio
Risiko Investasi

Deposito Syariah, Pasar Uang Syariah

dan/atau Sukuk**

Konservatif Pasar Uang

100%

Moderat Berimbang

Moderat Berimbang

Pendapatan
Moderat
Tetap
 Profil Pilihan
Investasi Komposisi Portofolio
Risiko Investasi

Pendapatan
Moderat
Tetap

Agresif Saham

Agresif Saham

V
Keterangan
*termasuk obligasi jatuh tempo <1 tahun
**termasuk sukuk jatuh tempo <1 tahun
***mohon untuk di checklist sesuai pilihan investasi

Berdasarkan Profil Risiko peserta adalah (Konservatif/Moderat/Agresif) saya memilih pilihan investasi dengan komposisi
portofolio yaitu Saham
Pernyataan Nasabah

Dengan ini saya menyatakan:

1. Telah menerima hasil profil risiko, apabila saya merubah hasil profil risiko sesuai dengan keinginan saya hal
tersebut adalah murni keputusan saya dan tidak ada paksaan dari pihak manapun.
2. Mengerti dan memahami bahwa kuesioner ini bukan merupakan saran dari TICMI Asset Management dan TICMI
Asset Management tidak menjamin hasil investasi yang saya pilih baik berdasarkan hasil kuesioner ini maupun
tidak. Saya juga mengerti dan mengetahui akan risiko investasi yang mungkin terjadi pada pilihan investasi,
maka risiko tersebut akan menjadi tanggung jawab saya sepenuhnya.
3. Setuju untuk melakukan pengkinian data kuesioner profil risiko secara berkala atau dinyatakan perlu oleh TICMI
Asset Management
4. Mengerti dan memahami bahwa apabila saya mencairkan dana dan merubah pilihan investasi tersebut terdapat
kemungkinan kerugian baik Sebagian maupun seluruh jumlah dana yang telah saya investasikan yang
perhitungannya berdasarkan harga pasar atau NAB (Nilai Aktiva Bersih).
5. Mengerti dan bersedia bertanggung jawab atas pilihan investasi serta kinerja pilihan investasi tersebut.

Ditandatangi di…………………………….
Tanggal………………………………………..

Staf TICMI Pejabat TICMI

Asset Management Asset Management
Tanda Tangan Tanda Tangan
Tanda Tangan Nasabah

Nama : Nama:

KUK 2.2 Mengevaluasi secara berkala rekomendasi jenis dan alokasi efek

Melakukan evaluasi pada jenis reksadana pasar uang obligasi dan saham secara berkala setiap bulannya.

EK 3. MENYIAPKAN DOKUMENTASI NASEHAT INVESTASI

KUK 3.1 Menetapkan sistem penyimpanan dan pendokumentasian

Penetapam system penyimpanan dengan menggunakan sispem Numerical Filling System yang dimana.

Sistem penyimpanan arsip berdasarkan nomor atau numerical filing system biasanya digunakan sebagai
pengganti nama orang atau nama badan dalam metode penyimpanannya. Sistem penyimpanan arsip ini
biasanya digunakan oleh arsiparis yang melakukan indexing atau klasifikasi berdasarkan nomor.
Sistem penyimpanan arsip berdasarkan nomor juga dikenal sebagai indirect filing system, karena
penentuan nomor pada arsip ditentukan berdasarkan pengelompokan masalahnya terlebih dahulu.

KUK 3.2 Mendokumentasikan nasehat investasi sesuai dengan prosedur yang berlaku
 Proses ini meliputi analisis keuangan, perdagangan dan analisis risiko, pemilihan efek, pemilihan pialang, alokasi aset, dan analisis
kesesuaian. Beberapa Manajer memilih menghilangkan penggunaan komisi non-tunai (juga dikenal sebagai uang non-tunai) untuk menghindari
konflik kepentingan yang mungkin timbul. Manajer harus Pedoman Perilaku Profesi Manajer Investasi ©2015 CFA INSTITUTE 15 menyampaikan
kebijakan mereka tentang bagaimana keuntungan dievaluasi dan digunakan untuk kepentingan Nasabah