SPT-I/04/SOP-08/F-01

FORMULIR SOAL UJIAN

TENGAH/AKHIR SEMESTER
TAHUN AKADEMIK _______ /_______ No. Rekaman

SOAL DIKUMPULKAN KEMBALI

Mata Kuliah : Manajemen Keuangan

Dosen : Dr. Holiawati, S.E, M.Si, CRSA
Hari & Tanggal : 21 jan 2022
Waktu & Ruang : 09:00 sd 10:40
Sifat Ujian : Tertutup
Program Studi : Akuntansi

No. Soal 1 Bobot Soal 15

Memahami Simple Dan Compound Interest Rate, Present Dan Future Value,
CP-MK
Annuities, Present Value Uneven Stream, Dan Perpetuities

Mahasiswa Mampu Mengindentifikasi Dan Menjelaskan Serta

Sub CP-MK
Menganalisis Simple Dan Compound Interest Rate, Present Dan Future
Value, Annuities, Present Value Uneven Stream, Dan Perpetuities
Perusahaan memberikan data berupa estimasi arus kas Perusahaan pada tahun 1-5 masing-masing senilai:
1.000; 2.000; 4.000; 5.000; dan 6.000 dengan tingkat bunga sebesar 7%. Anda diminta untuk menghitung
nilai masa depan ( future value ) dari estimasi arus kas tersebut.
2. Orang tua teman Anda ditawari oleh Perusahaan tempat bekerja pensiun dini dengan skema
pembayaran sekaligus Rp200.000.000 atau Rp20.000.000 seumur hidup setelah pensiun dari Perusahaan.
Dengan asumsi tingkat suku bunga adalah 6%. Pilihan mana yang paling menguntungkan orang tua teman
Anda tersebut?

Jawaban:
1. Future Value ( FV ) dapat dihitung dengan rumus :
FVn = PV ( 1+r )n
𝐏𝐕 : Present Value = 1.000; 2.000; 4.000; 5.000; dan 6.000
𝐫 : Tingkat suku bunga = 7%
𝐧 : Lama waktu investasi = Tahun 1-5

Nilai Future Value:

𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 1 = 1000 (1 + 0,07)1
𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 2 = 2000 (1 + 0,07)2
𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 3 = 4000 (1 + 0,07)3
𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 4 = 5000 (1 + 0,07)4
𝑇𝑎ℎ𝑢𝑛 5 = 6000 (1 + 0,07)5
= 1000 (1,07) = 1001,1
= 2000 (1,144) = 2001,1
= 4000 (1,225) = 4001,2
= 5000 (1,310) = 5001,3
= 6000 (1,276) = 6001,4

2.
Skema Pembayaran sekaligus : Rp. 200.000.000
Skema Pembayaran diangsur : Rp. 20.000.000
Asumsi Suku bunga : 6%
Jika pembayaran sekaligus
Pembayaran disimpan di bank jadi hitung dulu
Bunga Bank : Rp. 200.000.000 x 6%
: Rp. 12.000.000
Pembayaran angsuran : Rp. 20.000.000
Lebih baik memilih pembayaran angsuran seumur hidup karena lebih menguntungkan.
 SPT-I/04/SOP-08/F-01
FORMULIR SOAL UJIAN
TENGAH/AKHIR SEMESTER
TAHUN AKADEMIK _______ /_______ No. Rekaman

No. Soal 2 Bobot Soal 15

CP-MK Mahasiswa mampu menjelaskan Faktor Yang Menentukan Nilai Obligasi,
Terminologi, Dan Karakteristik Obligasi
Sub CP-MK Mahasiswa mampu mengindentifikasi dan menjelaskan serta
menganalisis menjelaskan Faktor Yang Menentukan Nilai Obligasi,
Terminologi, Dan Karakteristik Obligasi
Sebutkan faktor2 yang menentukan nilai obligasi , jelaskan

Jawaban:
Ada beberapa faktor yang dapat menentukan nilai oblikasi yaitu:
- Tingkat Suku Bunga SBI yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk mempengaruhi investasi dalam
negeri, yang biasa disebut Obligasi Negara. Obligasi ini berbunga mengambang dipengaruhi oleh
suku bunga SBI yang dapat berpengaruh negative pada harga obligasi
- Likuiditas Obligasi adalah tingginya volume atau frekuensi transaksi dalam perdagangan dipasar
obligasi, apabila tingkat likuiditas tinggi maka harga obligasi dapat stabil atau meningkat.
- Kupon adalah pendapatan dari suku bunga yang diterima oleh pemegang obligasi atas perjanjian
dengan obligasi tersebut. Kupon berpengaruh positif dalam harga obligasi ini.
- Maturity adalah masa jatuh tempo dimana tanggal nilai pokok obligasi tersebut harus dilunasi
atau dibayar oleh penerbit obligasi. Harga obligasi dapat dipengaruhi secara negative karena
jangka waktu obligasi. Semakin pendek jangka waktu obligasi. Maka akan semakin dimintai
investor karena dianggap resikonya lebih kecil.

No. Soal 3 Bobot Soal 30

CP-MK Mahasiswa mampu menjelaskan Bond Yield Dan Hubungan Penting
Dalam Obligasi
Sub CP-MK Mahasiswa mampu mengindentifikasi dan menjelaskan serta
menganalisis menjelaskan Bond Yield Dan Hubungan Penting Dalam
Obligasi
1. Kenyang Inc menerbitkan obligasi AAA dua tahun lalu yang memberikan imbal hasil hingga jatuh tempo
11%. Obligasi pemerintah bebas risiko jangka panjang menghasilkan 6,7% pada waktu itu. Premi risiko
saat ini pada obligasi AAA versus obligasi pemerintah adalah setengah dari dua tahun lalu. Jika obligasi
pemerintah jangka panjang bebas risiko saat ini menghasilkan 7,85%, lalu pada tingkat berapa Kenyang Inc
akan menerbitkan obligasi baru?

2. Obligasi korporasi yang jatuh tempo dalam 10 tahun membayar kupon tahunan 10 persen, memiliki nilai
nominal $2.000, dan imbal hasil hingga jatuh tempo sebesar 8,5%. Obligasi pertama dapat disebut empat
tahun dari sekarang. Harga panggilan adalah $2.100. Berapa yield to call obligasi?

Jawaban:
1. Diketahui Obligasi AAA Kenyang Inc , Imbal Hasil JT ( 2 tahun lalu ) : 11%
Obligasi Pemerintah bebas resiko ( 2 tahun lalu ) : 6,7%
Obligasi Pemerintah bebas resiko saat ini : 7,85%
Premi risiko obligasi AAA vs obligasi pemerintah setengah dr dua tahun lalu
Pada tingkat berapa Kenyang Inc akan menerbitkan obligasi baru
Jawab:
Yield obligasi AAA Kenyang Inc saat ini
= 11% + ( 7,85% - 6,7% ) / 2
= 11% + 0,575%
= 11,575%
 SPT-I/04/SOP-08/F-01
FORMULIR SOAL UJIAN
TENGAH/AKHIR SEMESTER
TAHUN AKADEMIK _______ /_______ No. Rekaman

2. Diketahui Obligasi Korporasi

Jatuh tempo obligasi : 10 Tahun
Kupon Tahunan : 10%
Nilai Nominal : $ 2.000
Imbal Hasil JT : 8,5%
Obligasi pertama dapat disebut empat tahun dari sekarang.
Harga panggilan adalah $2.100
Berapa yield to call obligasi?

Jawab
Nilai Obligasi :
P= ((1 - ( 1+i )) ^(-n ))C) /i+F/(1+i) ^n
P= ((1 - (1+8.5%)^-10)*10)/8.5%) + 2.000/(1+8.5%)^10
P= 65,6 + 885
P= 950,6

Yield to Call= [Return + ( Nilai Obligasi Sekarang - Nilai Obligasi Terakhir )/Tenor Sampai Calling
Saham]/[( Nilai Obligasi Terakhir + Nilai Obligasi Sekarang )/2] X 100%
= [(10% X $ 2.000 ) + ( $2.100-$950,6 )/4]/[( $2.100+$ 950,6)/2] X 100%
= [200+(287,4)/1525,1] X 100%
= 32%

Yield to Call obligasi 32%

= [(10% X $ 2.000 ) + ( $2.100-$950,2 )/4]/[( $2.100+$ 950,2)/2] X 100%
= 32%

No. Soal 4 Bobot Soal 20

CP-MK Memahami Saham Preferen, Penilaian Saham Preferen, Dan Saham
Biasa
Sub CP-MK Mahasiswa mampu mengindentifikasi dan menjelaskan serta
menganalisis Saham Preferen, Penilaian Saham Preferen, Dan Saham
Biasa
Apa perbedaan saham prefren dan saham biasa , bagaimana penilaian saham preferen dan saham
biasa , berikan contoh masing2

Jawaban:

Saham preferen merupakan gabungan antara pembayaran pendapatan tetap berupa bunga
obligasi dengan keuntungan dari kepemilikan saham biasa. Sedangkan Saham biasa adalah jenis
saham yang kita kenal sebagai bukti kepemilikan atas suatu perusahaan dan merupakan yang
paling umum diperjualbelikan secara luas oleh banyak orang di BEI. Penilaian

Cara menghitung saham preferen dengan mendiskontokan dividen ke nilai sekarang dengan
required rate of return selama periode waktu tertentu yang tidak terhingga (infinite) atau selama
memiliki saham tersebut
Contohnya:
PT Toake memberikan saham dividen setiap periode sebesar Rp1.000 per lembar saham. Adapun
discount rate yang disyaratkan senilai 10 persen. Lantas, berapa harga saham preferen sekarang?

Perhitungannya adalah sebagai berikut:

 SPT-I/04/SOP-08/F-01
FORMULIR SOAL UJIAN
TENGAH/AKHIR SEMESTER
TAHUN AKADEMIK _______ /_______ No. Rekaman

D = Rp 1.000
r = 10 persen
NS0 = D/r = Rp1.000/10 persen = Rp10.000 per lembar saham

Cara menghitung saham biasa Rumus sederhana untuk menghitung valuasi saham adalah
menggunakan rasio PER atau Price to Earning Ratio.
Rumusnya yaitu harga saham (price) : laba bersih per lembar saham (EPS/ earning per share).
Contohnya perusahaan A dengan price Rp 1.000 dan EPS per tahun Rp 100, maka PER Rp 10

No. Soal 5 Bobot Soal 20

CP-MK Memahami Realized And Expected Rates Of Return And Risk, Geometric
Vs. Aritmetic Average Rate Of Return
Sub CP-MK Memahami Mahasiswa mampu mengindentifikasi dan menjelaskan
serta menganalisis Realized And Expected Rates Of Return And Risk,
Geometric Vs. Aritmetic Average Rate Of Return
1. Saham PT A memiliki pengembalian 4%, 37%, 20%, 12%, 30%, dan 14% selama enam tahun terakhir.
Berapa tingkat pengembalian aritmatika dan geometrik saham tersebut?

2. Anda membeli obligasi dengan kupon 9% dari PT B satu tahun yang lalu seharga $1.050. Pembayaran
kupon obligasi ini dilakukan secara tahunan dan jatuh tempo enam tahun dari sekarang. Misalkan Anda
memutuskan untuk menjual obligasi Anda hari ini, ketika tingkat adalah 6%. Jika tingkat inflasi adalah 5,2%
selama setahun terakhir, berapa total pengembalian investasi riil Anda?

Jawaban:

1. Diketahui:
Pengembalian : 4%, 37%, 20%, 12%, 30%, dan 14%
Periode : 6 Tahun
Ditanya : Berapa tingkat pengembalian aritmatika dan geometrik saham tersebut?
Jawaban :

Rumus Aritmatika
(𝑅1 + 𝑅2 + 𝑅3 + ⋯ + 𝑅𝑇 )
=
𝑇
Ket:
R : Return
T : Periode Investasi

(𝑅1 + 𝑅2 + 𝑅3 + 𝑅4 + 𝑅5 + 𝑅6 )
=
𝑇
(0,04 + 0,37 + 0,20 + 0,12 + 0,30 + 0,14)
=
6

1,17
=
6
= 0, 195
= 20%
 SPT-I/04/SOP-08/F-01
FORMULIR SOAL UJIAN
TENGAH/AKHIR SEMESTER
TAHUN AKADEMIK _______ /_______ No. Rekaman

Rumus Geometrik Saham

1
= [(1 + 𝑅1 ) 𝑥 (1 + 𝑅2 ) 𝑥 … 𝑥 (1 + 𝑅𝑇 )] − 1
𝑇
Ket:
R : Return
T : Periode Investasi

1
= [(1 + 𝑅1 ) 𝑥 (1 + 𝑅2 ) 𝑥 (1 + 𝑅3 ) 𝑥 (1 + 𝑅4 ) 𝑥 (1 + 𝑅5 ) 𝑥 (1 + 𝑅6 )] − 1
6
1
= [(1 + 0,04) 𝑥 (1 + 0,37) 𝑥 (1 + 0,20) 𝑥 (1 + 0,12) 𝑥 (1 + 0,30) 𝑥 (1 + 0,14)] − 1
6
1
= [(1,04) 𝑥 (1,37) 𝑥 (1,20) 𝑥 (1,12) 𝑥 (1,30) 𝑥 (1,14)] − 1
6
1
= [(1,04) 𝑥 (1,37) 𝑥 (1,20) 𝑥 (1,12) 𝑥 (1,30) 𝑥 (1,14)] − 1
6
= 2,3649
= 2,36%

2. Diket :
Harga Obligasi = 1050
Bunga = 9%
Ditanya: pengembalian investasi rill?
Jawab:
= 1050 + ( 1050 x 9% )
= 1050 + 52,5
= 1102,5

Acuan Pembuatan Soal : Diterima oleh Biro Diperiksa dan disetujui : Dibuat oleh :
Pendidikan :
1. Brigham, E. F. & Houston,
J. F. (2005).
Fundamentals of
financial
management (10th ed.).
New York: Thomson.
2. Keown, A. J., Kepala Biro Pendidikan Kepala Program Studi Dosen Mata Kuliah
Martin, J. H., Petty, J. W., Dr. Holiawati, S.E, MSi
Tanggal : Tanggal : Tanggal : 12 Desember 2022
& Scott, D. F. (2005).
Principles
and application financial
management (10th ed.),
International
edition. New Jersey:
Pearson.
 SPT-I/04/SOP-08/F-01
FORMULIR SOAL UJIAN
TENGAH/AKHIR SEMESTER
TAHUN AKADEMIK _______ /_______ No. Rekaman