library.uns.ac.id digilib.uns.ac.

id

HALAMAN JUDU L

SKRIPSI

PENGARUH SKOR ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND

GOVERNANCE (ESG) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DI NEGARA ANGGOTA ASEAN

Untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Derajat S1

Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret

Disusun oleh:
PAULINA INGGITA PRABAWATI
NIM. F0317080

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS SEBELAS MARET
SURAKARTA
2021

commit toi user

library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING

PENGARUH SKOR ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG)

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DI NEGARA ANGGOTA ASEAN

SKRIPSI

Disusun oleh:
PAULINA INGGITA PRABAWATI
NIM. F0317080

Telah disetujui pembimbing

Pada tanggal: 30 Juli 2021

Pembimbing

Isna Putri Rahmawati S.E.,M.Sc,.Ak.

NIP. 1989042220130201

Mengetahui:
Kepala Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis UNS

Agung Nur Probohudono, S.E., M. Si, Ph.D., Ak., CA, CFrA.

NIP. 19830204 200801 1 003

commit to
ii user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH SKOR ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG)

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DI NEGARA ANGGOTA ASEAN

Disusun oleh:

Paulina Inggita Prabawati

F0317080

Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji

Pada tanggal: 3 September 2021

Ketua Dosen Penguji : Drs. Sri Hartoko, M.BA, Ak.

NIP. 196107111987031002
Dosen Penguji : Dr. Eko Arief Sudaryono M.Si., Ak. CA., BKP. ( )
NIP. 196112311988031006
Dosen Pembimbing : Isna Putri Rahmawati S.E., M.Sc., Ak. ( )
NIP. 1989042220130201

Mengetahui:
Kepala Program Studi Akuntansi
Fakultas Ekonomi dan Bisnis UNS

Agung Nur Probohudono, S.E., M. Si, Ph.D., Ak., CA, CFrA.

NIP. 19830204 200801 1 003

commit to
iii user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

SURAT P ERNYA TAAN

commit to
iv user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh skor ESG (environmental, social,
governance) terhadap nilai perusahaan di ASEAN. Penelitian ini menggunakan data
dari 184 perusahaan publik yang terdaftar di bursa negara anggota ASEAN pada tahun
2010 – 2019. Penelitian ini menemukan bahwa skor ESG berpengaruh negatif terhadap
nilai perusahaan (Tobin's Q). Temuan ini menunjukkan bahwa semakin tinggi nilai
ESG, semakin rendah nilai perusahaan (undervalued) di ASEAN. Selanjutnya,
penelitian ini menunjukkan pengaruh dari masing-masing pilar yaitu lingkungan, sosial
dan tata kelola. Pilar lingkungan dan sosial berpengaruh negatif signifikan terhadap
nilai perusahaan, sedangkan pilar tata kelola tidak berpengaruh signifikan terhadap
nilai perusahaan.
Kata kunci: keberlanjutan, ESG, nilai perusahaan

commit tov user

library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of ESG scores (environmental, social,
governance) on firm value in ASEAN. This study uses data from 184 public companies
listed on the stock exchanges of ASEAN member countries in 2010 – 2019. This study
found that ESG scores had a negative effect on firm value (Tobin's Q). This finding
shows that the higher the ESG value, the lower the firm value (undervalued) in ASEAN.
Furthermore, this study shows the influence of each pillar, namely environmental,
social and governance. The environmental and social pillars have a significant
negative effect on firm value, while the governance pillar does not affect firm value.
Keywords: sustainability, ESG, firm value

commit to
vi user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

HALAMAN MOTTO

“Be patient; patience is a pillar of faith.”

- Umar bin Khattab
“Wheresoever you go, go with all your heart.”
- Confucius

“The mind is everything. What you think you become.”

- Buddha
“Kind words can be short and easy to speak, but their echoes are truly endless.”
- Mother Theresa
“Earth provides enough to satisfy every man's needs, but not every man's greed.”
- Mahatma Ghandi

commit vii
to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan segala bentuk puji dan syukur kepada Allah SWT, skripsi ini penulis

persembahkan untuk:

Bapak dan Ibu tersayang yang selalu memberikan dukungan dan mendoakan yang

terbaik kepada saya;

Kakak saya yang selalu memberikan semangat untuk kuliah dan pengerjaan skripsi

kepada saya;

Keluarga besar yang selalu mendukung dan mendoakan untuk kesuksesan saya;

Sahabat dan teman-teman yang selalu memberikan semangat;

Keluarga Akuntansi Angkatan 2017;

Ibu Isna Putri Rahmawati S.E., M.Sc., Ak selaku pembimbing skripsi;

Untuk almamater tercinta Universitas Sebelas Maret Surakarta.

commit viii
to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkah

dan kasih karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini

yang berjudul PENGARUH SKOR ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND

GOVERNANCE (ESG) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DI NEGARA

ANGGOTA ASEAN sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana

akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret.

Skripsi ini tidak dapat selesai tanpa bantuan, bimbingan, dan dukungan dari

berbagai pihak. Oleh karena itu dengan penuh rasa hormat, peneliti mengucapkan

terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Prof. Drs. Djoko Suhardjanto, M.Com. (hons)., Ph.D., Ak selaku Dekan

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

2. Bapak Agung Nur Probohudono, S.E., M.Si., Ph.D., Ak, CA, CFrA selaku

Kepala Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Sebelas Maret Surakarta.

3. Ibu Isna Putri Rahmawati S.E., M.Sc., Ak selaku pembimbing skripsi yang

berkenan meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam memberikan arahan,

bimbingan, kritik, saran, serta ilmunya selama ini.

4. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan

ilmu pengetahuan yang sangat bermanfaat.

commit to
ix user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

5. Ibu, ayah dan kedua kakakku yang selalu memberikan dukungan, doa, dan

semangat selama pengerjaan skripsi ini.

6. Teman-teman akuntansi 2017 yang selalu memberikan bantuan dan dukungan

selama kuliah maupun dalam penyusunan skripsi terkhususnya untuk Rina,

Yuhan, Denny, Novi, Fitri, Vandalucia, Dewi Okta, Aulia, Vita, Diyah, Asti,

Dila yang mau membantu dan menjadi tempat keluh kesahku.

7. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu atas motivasi,

dukungan, semangat, dan doanya selama pengerjaan skripsi ini hingga selesai.

Akhir kata, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk

penyempurnaan skripsi ini karena penulis menyadari masih terdapat banyak

kekurangan selama penyusunan skripsi ini. Semoga penelitian ini dapat memberikan

manfaat bagi pembaca.

Surakarta, Juli 2021

Penulis

commit tox user

library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ........................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ...................................................................................... iii
SURAT PERNYATAAN............................................................................................. iv
ABSTRAK .................................................................................................................... v
ABSTRACT ................................................................................................................... vi
HALAMAN MOTTO ................................................................................................. vii
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................ viii
KATA PENGANTAR ................................................................................................. ix
DAFTAR ISI ................................................................................................................ xi
DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xiii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................. 1
1.1. Latar Belakang Masalah ................................................................................. 1
1.2. Rumusan Masalah .......................................................................................... 7
1.3. Tujuan Penelitian ............................................................................................ 7
1.4. Manfaat Penelitian .......................................................................................... 7
1.5. Orisinalitas Penelitian..................................................................................... 8
BAB II LANDASAN TEORI ..................................................................................... 11
2.1 Landasan Teori ............................................................................................. 11
2.1.1 Teori Stakeholder .................................................................................. 11
2.1.2 Corporate Social Responsibility (CSR) ................................................ 12
2.1.3 Environmental, social and governance (ESG)...................................... 14
2.1.4 Nilai Perusahaan.................................................................................... 16
2.2 Penelitian Terdahulu ..................................................................................... 17
2.3 Kerangka Berpikir ........................................................................................ 18
2.4 Perumusan Hipotesis .................................................................................... 21
4.3.1 Skor ESG dan nilai perusahaan ............................................................. 21
4.3.2 Skor pilar lingkungan dan nilai perusahaan .......................................... 22

commit to
xi user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

4.3.3 Skor pilar sosial dan nilai perusahaan ................................................... 22

4.3.4 Skor pilar tata kelola dan nilai perusahaan ........................................... 23
BAB III METODE PENELITIAN.............................................................................. 25
3.1 Populasi dan Sampel .................................................................................... 25
3.2 Jenis dan Sumber Data ................................................................................. 25
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ........................................... 26
3.3.1 Variabel Dependen ................................................................................ 26
3.3.2 Variabel Independen ............................................................................. 27
3.3.3 Variabel Kontrol.................................................................................... 30
3.4 Metode Analisa Data .................................................................................... 33
3.4.1 Statistika deskriptif ............................................................................... 33
3.4.2 Estimasi Model Regresi ........................................................................ 33
3.4.3 Model Regresi Data Panel ..................................................................... 34
3.4 Uji Asumsi Klasik..................................................................................... 35
3.5 Uji Hipotesis ............................................................................................. 37
BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .............................................................. 41
4.1 Hasil Pengumpulan Data .............................................................................. 41
4.2 Hasil dan Analisis Data ................................................................................ 44
4.2.1. Statistika Deskriptif............................................................................... 45
4.2.2. Model Regresi Data Panel ..................................................................... 48
4.2.3. Pengujian Hipotesis............................................................................... 49
4.3 Pembahasan .................................................................................................. 52
BAB V PENUTUP...................................................................................................... 56
5.1 Kesimpulan ................................................................................................... 56
5.2 Implikasi ....................................................................................................... 57
5.3 Keterbatasan ................................................................................................. 57
5.4 Saran ............................................................................................................. 58
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................. 59
LAMPIRAN ................................................................................................................ 67

commit xii
to user
library.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Hasil Pengambilan Sampel………………………………………….. 41

Tabel 4.2 Distribusi Sampel Lintas Negara……………………………………. 42

Tabel 4.3 Distribusi Observasi Setiap Tahun………………………………….. 43

Tabel 4.4 Statistik Deskriptif…………………………………………………... 44

Tabel 4.5 Hasil Uji Chow….…………………………………………………... 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Hausman…………………………………………………... 47

Tabel 4.7 Hasil Regresi………………………………………………………… 48

commit xiii
to user