KARYA II

LAPORAN PENILAIAN HARGA WAJAR PADA PT. ANEKA TAMBANG

(PERSERO) Tbk

PENERAPAN METODE VALUASI RELATIF

Dosen : Dr. Perminas Pangeran, S.E., M.Si.

Disusun Oleh :

Elisabeth Carmenita Isabella Resirwawan

11190717

Investasi dan Sekuritas

Grup C

UNIVERSITAS KRISTEN DUTA WACANA

YOGYAKARTA
I. PENDAHULUAN

Perusahaan milik negara ini bernama PT Aneka Tambang (Persero) Tbk

dimulai sejak 1968. Perseroan ini didirakan dengan nama “Perusahaan Negara
(PN) Aneka Tambang”. Jadi, disini kita akan elihat valuasi saham dari PT Aneka
Tambang (ANTM) untuk kepentingan valuasi saham yang terjadi sekitar tiga
sampai lima tahun terakhir untuk melihat kemungkinan kenapa investor mau
membeli saham walaupun sahamnya ada yang lumayan mahal.
Valuasi saham adalah proses penilaian harga saham perusahaan untuk
mengetahui harga saham sesuai dengan nilai intrinsiknya atau tidak. Disaat ini
valuasi saham menutur saya sangatlah penting dimasa saat ini, karena saat ini
semua orang sedang tren untuk bermain saham. Hal ini untuk mereka bisa
mengetahui kapan haru membeli saham dan kapan harus menjual saham itu atau
mengetahui kapan harus membeli saat ada discount yang ditentukan sebesar 10%.
Jadi mereka bisa melihat kapan celah masuk untuk membeli dan menjual yang
tepat.
Jadi, dengan melihat dari nilai-nilai valuasi saham yang baik kita akan melihat
data data yang tepat untuk menentuka pilihan-pilihan investasi yang akan mau
diadakan oleh investor untuk membuat pilihan mau memilih saham ini atau tidak.

I.1. Isu Utama

Isu utama yang akan dibahas adalah kenapa pentingnya valuasi saham
bagi PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk dan data untuk para investor yang
mau menanam saham di perusahaan ini.
I.2. Pentingnya Pembahasan
Pembahasan ini penting karena agar kita dan para calon investor dapat
mengetahui harga saham dari tahun tahun sebelumnya sampai pada saat ini
agar investor bisa percaya dan dapat membeli saham yang dijual.
I.3. Tujuan
Untuk menganalisis Valuasi Saham yang terjadi diperusahaan PT
Aneka Tambang (Persero) Tbk. Yang akan dianalisis pada 3 – 5 Tahun dari
2021 ini untuk menginvestasikannya terhadap saham ini.
I.4. Manfaat
 Untuk memberikan informasi terkait perkembangan saham terhadap
investor agar mereka tahu kapan membeli saham ini dan kapan menjualnya.
II. PENDEKATAN DAN METODE PENILAIAN SAHAM
II.1. Pendekatan dan Metode Penelitian (Sesuai Jadwal Perkuliahan)
PER adalah Price to Earning Ratio atau perbandingan harga saham dan laba
perusahaan adalah hal yang lumayan populer di kalangan investor untuk
menilai mahal atau murahnya suatu harga saham.
Rumus :
PER = Price / EPS

PSR adalah Rasio Price to Sale yaitu rasio valuasi yang membandingkan
harga saham dengan pendapatan yang didapatkan.
Rumus :
PSR = PRICE / LEMBAR SAHAM

PBV adalah rasio harga terhadap nilai buku untuk melihat saham masuk dalam
kategori mahal atau murah ini dapat membantu para investor untuk investasi
mereka.
Rumus :
PPBV = Price / Book Value Equality per Share
 II.1.1. Pendekatan Pasar (Relatif) (Relative Valuation Approach)
Metode penentuan nilai suatu aset berdasarkan harga jual aset
sejenis. Ini adalah salah satu dari tiga metode penilaian yang
populer, bersama dengan pendekatan biaya dan analisis arus kas
yang didiskontokan (DCF).Karena pendekatan pasar bergantung
pada perbandingan dengan aset serupa, pendekatan ini paling
berguna ketika ada data substansial yang tersedia mengenai
penjualan terkini dari aset yang sebanding.
Poin Penting
 Pendekatan pasar adalah metode untuk menentukan nilai
suatu aset.
 Ini adalah salah satu dari tiga pendekatan populer, bersama
dengan pendekatan biaya dan analisis arus kas diskonto
(DCF).
 Pendekatan pasar unggul dalam situasi di mana data yang
melimpah tersedia pada transaksi yang sebanding. Jika data
tersebut tidak tersedia, pendekatan alternatif mungkin
diperlukan.

II.2. Kebaikan dan Kelemahan Pendekatan Tsb

RV adalah data yang digunakan dalam jangka pendek di dalam
komponen pasar utama. Tetapi RV adalah untuk menentukan harga saham
mahal atau murah.

III. DATA DAN SAMPEL

Periode Pembukaan Terakhir
01/10/2018 845 825
09/10/2018 810 810
18/10/2018 775 765

31/10/2018 680 680 773.75

 Periode Pembukaan Terakhir
01/10/2019 990 955
09/10/2019 935 990
18/10/2019 955 935
31/10/2019 935 935 953.75
Periode Pembukaan Terakhir
01/10/2020 710 735
09/10/2020 730 765
20/10/2020 1.055 1.035
27/10/2020 1.050 1.050 368.0238
Periode Pembukaan Terakhir
01/10/2021 2.280 2.220
11/10/2021 2.390 2.420
21/10/2021 2.600 2.450
29/10/2021 2.340 2.340 2.38

IV. PENILAIAN SAHAM DAN PEMBAHASAN

IV.1. Metode Pasar (Valuasi Relatif) : Earning Multiple, Books Value

Multiple, Revenue Multiple.
Perhitungan Diskonto / Margin of Safety
Harga Saat ini Harga Wajar Diskon / MOS
995 0,045 99,5%

Jadi, harga saat ini dari PT Aneka Tambang Tbk adalah Rp. 995 Ribu dan
diskon / mos adalah 99,5% pada tahun 2018.

IV.2. Rekonsiliasi Nilai

Periode 2018 2019 2020 Mean 2021

Q1 Q1 Q1 Q1
SALES 773.75 953.75 368.0238 698.5079 673.4272
EAT 25.275 32.718 27.372 28.455 29.515

EKUITAS TOTAL SAHAM 18,44 18,33 19,03

JUMLAH LEMBAR SAHAM 24.03 M 24.03 M 24.03 M 24.03 M 24.03 M

2018 2019 2020 Mean 2021
Per Lembar Saham
Q1 Q1 Q1 Q1
Sales Per Share (SPS) 32,19 M 39,68 M 15,31 M
Earning Per Share (EPS) 1,05 M 1,36 M 1,13 M
Book Value Per Share (BVPS) 0,767 0,7627 0,7919
Multiple Mean
P/S 32,19 M 39,68 M 15,31 M
PER = P / E 1,05 M 1,36 M 1,13 M
PBV = P / BV 1.08 M 1.250 M 464 M
 IV.3. Pembahasan
Jadi, menurut saya penjualan masih di Under Value. Hal ini terjadi
karena harga saat ini atau harga pasar lebih besar daripada harga wajar. Harga
yang tinggi pada 3 tahun terakhir adalah saat tahun 2020 yaitu sebesar 464 M.
Ini yang Harga Wajar lebig besar dari harga pasar.
2018 : Harga Pasar < Harga Wajar = Murah
2019 : Harga Pasar > Harga Wajar = Mahal
2020 : Harga Pasar > Harga Wajar = Mahal

V. SIMPULAN
Jadi menurut saya para investor bisa menanam saham disini jika membeli dari
tahun 2018 dan menjualnya mulai tahun 2019 sampai 2020. Dan mungkin hingga
saat ini mereka bisa menjualnya dengan harga yang mahal. Hal ini bisa membuat
untung bagi para investor.

VI. REKOMENDASI
Menurut saya PT Aneka Tambang Tbk harus bisa membuat pergerakan yang
signifikan agar bisa memberikan discount agar para investor bisa membeli dengan
baik agar mereka bisa menjual dan mendapat untung. Data yang mereka tulis juga
harus ditulis dengan benar didalam sistem, neraca dan laporan keuangan mereka
secara rutin perbulan dan pertahun agar data-data bisa dipakai dan berguna bagai
perkembangan perusahaan sendiri dan untuk investor yang ingin menanam saham
diperusahaan PT Aneka Tambang Tbk.

VII. DAFTAR REFERENSI

https://id.investing.com/equities/aneka-tambang-balance-sheet
https://www.investing.com/equities/aneka-tambang-financial-summary
https://www.liputan6.com/tag/aneka-tambang
file:///C:/Users/ASUS/Downloads/antam-ar2020-final.pdf
https://lembarsaham.com/fundamental-saham/emiten/ANTM
VIII. LAMPIRAN