Kuliah

Ke-3

MODAL VENTURA
By Sunaryo
1. Istilah dan Pengertian Modal Ventura
Modal Ventura  Venture Capital atau Risk Capital 
Modal yang diinvestasikan pada suatu usaha yang
mengandung risiko.
Perusahaan Modal Ventura  Badan Usaha yang
melakukan kegiatan pembiayaan dlm bentuk penyertaan
modal ke dalam suatu Perusahaan Pasangan Usaha
untuk jangka waktu tertentu.
Unsur-unsur Modal Ventura (MV) :
a. Badan usaha (Company),  Perusahan Modal Ventura
b. Bidang usaha,  kegiatan pembiayaan (finance
business).
c. Bentuk kegiatan,  penyertaan modal (equity
participation).
d. Perusahaan Pasangan Usaha (Investee Company).
e. Jangka waktu tertentu (long term).
By Sunaryo
 2. Pengaturan Modal Ventura
Modal Ventura (MV) merupakan salah satu lembaga
pembiayaan yang relatif baru. Secara institusional dan
formal, MV ada setelah dikeluarkan Keppres No. 61
Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan, dan
Kepmenkeu No. 1251/KMK.013/1988 tentang
Ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga
Pembiayaan.
Sumber Hukum Modal Ventura :
a. Hukum Perdata
 Asas kebebasan berkontrak (Pasal 1338 ayat (1)
KUHPdt).
 Perjanjian Modal Ventura sbg dokumen bukti yg sah
bagi PMV dan PPU.
 UU di bidang hukum perdata : UU No. 40 Tahun
2007 (PT), UU No. 25 Tahun 1992 (Perkoperasian),
UU No. 8 Tahun 1995 (Pasar Modal).
By Sunaryo
 Lanjutan

b. Hukum Publik
 Undang-Undang di bidang hukum publik : UU No. 5
Tahun 1960 ttg Ketentuan Pokok Agraria, UU No. 3
Tahun 1982 tentang WDP, UU No.12 Tahun 1985,
UU No. 7 Tahun 1991, UU No. 8 Tahun 1991 semua
tentang Perpajakan.

 Peraturan ttg Lembaga Pembiayaan : PP No.18

Tahun 1973 ttg Pendirian PT (Persero) Bahana
Pembinaan Usaha Indonesia, Perpres No. 9 Tahun
2009 ttg Lembaga Pembiayaan, Kepmenkeu
No.1251/KMK.013/1988 ttg Ketentuan dan Tata
Cara Pelaksanaan Lbg Pembiayaan.
By Sunaryo
3. Tujuan dan Manfaat Modal Ventura
a. Tujuan :
1) Mempermudah pendirian perusahaan baru.
2) Membantu perusahaan yg sedang kesulitan dana.
3) Membantu perusahaan, baik pada pengembangan
maupun kemunduran.
4) Membantu mewujudkan gagasan menjadi produk jadi
yang siap dipasarkan.
5) Memperlancar mekanisme investasi.
6) Mendorong pengembangan research and
development.
7) Membantu pengembangan teknologi baru dan
memperlancar alih teknologi.
8) Membantu dan memperlancar pengalihan
kepemilikan suatu perusahaan.
By Sunaryo
 Lanjutan

b. Manfaat :
1. Kegiatan usaha PPU dapat ditingkatkan.
2. Kemungkinan berhasilnya usaha PPU lebih
besar.
3. Peningkatan efisiensi pemasaran produk.
4. Peningkatan bankabilitas.
5. Peningkatan tingkat likuiditas, karena PPU tdk
dibebani dgn bunga dan angsuran hutang.
6. Peningkatan rentabilitas, krn jml produksi dan
penjualan meningkat serta biaya dpt ditekan,
shg laba meningkat.
By Sunaryo
4. Karakteristik Modal Ventura

a. Pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal

(equity participation), bukan pinjaman (loan).
b. Pembiayaan bersifat sementara, tdk lebih dari 10 th.
c. Penyertaan modal bersifat jangka panjang (long
term), biasanya di atas 3 tahun.
d. Berisiko tinggi (high risk), karena tdk didukung
collateral.
e. Motif utama tetap bisnis, yaitu memperoleh
keuntungan yang tinggi berupa capital gain.
By Sunaryo
 Lanjutan

a. PMV terlibat dalam manajemen (hands on

management) pada PPU.
b. Investasi biasanya dilakukan kepada
perusahaan yang tidak punya akses ke
bank.
c. Umumnya ditujukan pada perusahaan yang
mempunyai potensi besar untuk
berkembang.
d. Merupakan personifikasi dari manusia-
manusia unggul, profesional, inovatif,
dinamis serta berjiwa enterpreneurship.
By Sunaryo
5. Keunggulan dan Kelemahan Modal Ventura

a. Keunggulan :
1) Merupakan dana jangka pendek dan menengah yang
relatif murah, serta sistem repayment cukup fleksibel.
2) Sebagai sumber dana alternatif bagi perusahaan yang
belum memenuhi syarat untuk dapat mengakses dana
dari sumber pembiayaan lain.
3) Keterlibatan PMV dlm manajemen PPU menambah
majunya perush PPU.
4) PMV sangat konsern terhadap maju mundurnya PPU.
PMV selalu memonitor jalannya usaha PPU.
5) Meningkatkan kemampuan PPU untuk memperoleh
bantuan/pinjaman modal dalam bentuk lain.
By Sunaryo
 Lanjutan

6. Pamor PPU ikut meningkat karena PMV mempunyai

reputasi yang baik.
7. PPU dapat memperluas jaringan usaha melalui partner
yang dimiliki PMV.
8. Mengangkat UK serta memperluas kesempatan kerja.

b. Kelemahan :
1. Dilihat dari jangka waktu panjang, pembiayaan MV bisa
menjadi mahal krn sistem bagi hasil yang
diterapkannya.
2. Pembiayaan hanya untuk perusahaan yg berprospek
super bagus (selektif).
3. PPU dpt kehilangan kontrol/kepemilikan perusahaanya.
By Sunaryo