Modal Ventura Syariah

KELOMPOK 2
C U T S AR I M AU L I D A R
I N D A H D W I YA N I
TA S YA S YA F I R A M U S T O F A
U S W AT U N H A S A N A H
 MODAL VENTURA

Pengertian/Definisi

Handowo Dipo :
MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman
yang bisa dialihkan menjadi saham.

Toni Lorenz :
MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan
sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari
investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan
pendapatan deviden atau bunga.
Kepres No.61 Tahun 1988 :
MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan
modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima
bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.
 Modal ventura syariah

Menurut Nurul Huda dan Mohammad Heykal, modal

ventura syari’ah adalah pembiayaan modal ventura yang
bersifat klasik dengan bentuk pembiayaan musyarakah atau
mudharabah.

Modal ventura syari’ah adalah bisnis pembiayaan dalam

bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang
menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu
dengan berlandaskan prinsip-prinsip syari’ah.
 Sejarah Modal Ventura

Pengembangan modal ventura di Indonesia dimulai sejak

tahun 1973 dengan didirikannya PT. Bahana Pembinaan
Usaha Indonesia (BPUI) yang saat itu status kelembagaannya
termasuk dalam Lembaga Keuangan Bukan Bank yang
kegiatannya terutama membiayai pengembangan usaha. PT.
BPUI ini dibentuk berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 18
Tahun 1973 bergerak di bidang penyertaan modal.
Sedangkan modal ventura syari’ah belakangan hadir
dalam hitungan yang sangat sedikit. Secara prinsipil, modal
ventura syari’ah menginduk pada dasar hukum modal
ventura yang sudah ada. Namun, modal ventura syari’ah
diperkaya dengan prinsip-prinsip yang sesuai syari’ah.
 Dasar Hukum Modal Ventura
1. Keppres No. 61 Tahun 1988 tentang Lembaga
Pembiayaan. Usaha modal ventura secara hukum
merupakan bagian kegiatan yang dapat dilakukan oleh
lembaga pembiayaan.
2. Ketentuan pelaksanaan poin pertama diatur berdasarkan
SK Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 tanggal
20 Desember 1988 tentang Ketentuan dan Tata Cara
Pelaksanaan Lembaga Keuangan. Dan disempurnakan SK
Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1989 tanggal 18
November 1989.
3. Peraturan Pemerintah No. 62 Tahun 1992 tentang Sektor-
sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dari
Perusahaan Modal Ventura yang ditindaklanjuti dengan
SK Menteri Keuangan No. 227/KMK.01/1994 tanggal 9
Juni 1994 tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan
Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Ventura.
 Dasar Hukum Modal Ventura

4. Peraturan Pemerintah No. 4 Tahun 1995 tentang Pajak

Penghasilan Perusahaan Modal Ventura.
5. SK Menteri Keuangan No. 469/KMK.17/1995 tanggal 3
Oktober 1995 tentang Pendirian dan Pembinaan Perusahaan
Modal Ventura.
6. Undang-Undang No. 7 Tahun 1991 tentang Pajak
Penghasilan.
7. Peraturan Pemerintah No. 4 Tahun 1995 tentang Pajak
Penghasilan Perusahaan Modal Ventura.
 KARAKTERISTIK MODAL VENTURA

1. Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu

perusahaan.
2. Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang
(>3 thn).
3. Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.
4. Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital
gain,deviden,dan bagi hasil.
5. Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan
usaha baru atau pengembangan usaha.
 Sedangkan modal ventura syari’ah memiliki karakteristik
khusus untuk memenuhi prinsip-prinsip syari’ah, yaitu:.

1. Adanya Dewan Pengawas Syari’ah yang bersifat

mengawasi penerapan prinsip-prinsip syari’ah.
2. Aktivitas usahanya harus sesuai dengan prinsip-prinsip
syari’ah, tidak membenarkan kegiatan usaha yang
bertentangan dengan prinsip-prinsip syari’ah.
 Mekanisme Modal Ventura

1. Single Tier Approach

Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola
dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal
pada perusahaan pasangan usaha.
2. Two Tier Approach
Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha
terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana
(fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola
(management company) yang melakukan pengelolaan fund
company yang bersangkutan
 JENIS-JENIS PEMBIAYAAN MODAL VENTURA
1. Penyertaan Modal
2. Obligasi Konversi
3. Pinjaman dengan Warrant
4. Bagi Hasil (Profit sharing)

Adapun jenis pembiayaan yang dianjurkan dalam Islam

adalah:
1. Musyarakah
2. Mudharabah
3. Murabahah
 Sumber Dana Modal Ventura

1. Investor Perseorangan
2. Saham
3. Obligasi Konversi
4. Bagi Hasil
5. Investor Institusi
6. Perusahaan Asuransi dan Dana Pensiun
7. Perbankan
8. Pemerintah Daerah
9. Lembaga Keuangan Internasional
 Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Keberhasilan Usaha Meningkat

2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang
3. Meningkatkan Bank-abilitas perusahaan
4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat
5. Likuiditas Menigkat
 Tujuan dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Berdirinya atau terbentuknya suatu perusahaan baru

2. Membantu perusahaan yang mengalami kesulitan pada
tahap awal
3. Tahap pengembangan produk/tahap kemunduran
4. Merealisasi ide menjadi suatu produk
5. Melancarkan mekanisme investasi dalam dan luar negeri
6. Mengembangkan proyek research and development
7. Pengembangan tehnologi baru dan alih tehnologi
8. Pengalihan kepemilikan suatu perusahaan
 Keunggulan Modal Ventura

1. Sumber dana bagi perusahaan baru.

2. Adanya penyertaan manajemen.
3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.
4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari
bantuan modal dalam bentuk lain.
5. MV menaikkan pamor PPU.
6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan
modal ventura.
7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan
memperluas kesempatan kerja.
 Kelemahan Modal Ventura

1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang

2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam
mencari perusahaan pasangan usaha.
3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat
diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila
menunjukan gejala kegagalan.
Skema Pembiayaan Modal Ventura

Perusahaan Modal 1
Ventura
Perusahaan Pasangan
Usaha

Notaris
4 3

Pihak Penyandang
Dana

Keterangan:
: Garis Koordinasi
: Garis Instruksi
 Perbedaan Modal Ventura dengan Bank

Bank Modal Ventura

1. Pelaku Bank,kreditur,debitur Investor,perusahaan
modal ventura,PPU.
2. Bantuan Pinjaman/kredit Penyertaan modal
pembiayaan
3. Keterlibatan Tidak ada Ada sebagai partner
manajemen
4. Jenis resiko Kredit macet Usaha gagal
5. Bentuk keuntungan Bunga kredit Capital gain
6. Jangka waktu Pendek,menengah,pa 5-10 tahun (panjang)
njang
7. Akhir kontrak Lunas&putus Divestasi
hubungan
TERIMA KASIH