MODAL VENTUR

A
 MODAL VENTURA
Pengertian/Definisi
Handowo Dipo,
MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang b
isa dialihkan menjadi saham.

Toni Lorenz,
MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai k
ompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah p
erolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga
.

Clinto Ricardson,
MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usa
ha yang cukup berisiko bagi investor.
Robert White,
MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk
membentuk atau mengembangkan usaha-
usaha baru dibidang teknologi dan non
teknologi.

Kepres No.61 Tahun 1988,

MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan
modal ke dalam suatu perusahaan yang
menerima bantuan pembiayaan untuk jangka
waktu tertentu.
 KARAKTERISTIK MODAL VENTURA

 Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.

 Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn).
 Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.
 Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi h
asil.
 Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha b
aru atau pengembangan usaha
 Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran
Modal Ventura

1. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta ber

potensi berkembang dimasa datang.

2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha nam

un mengalami keterbatasan.

3. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutan

g-hutang.

4. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yan

g baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.

5. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam men

gembangkan suatu produk baru .
 Mekanisme Modal Ventura

1. Single Tier Approach

Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan men

gelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyerta
an modal pada perusahaan pasangan usaha.

2. Two Tier Approach

Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan

usaha terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan
penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai p
erusahaan pengelola (management company) yang mel
akukan pengelolaan fund company yang bersangkutan
Metode Single Tier Approach
Investor

Divestasi
Perusahaan
Perusahaan
Investor Pasangan Usaha
Modal Ventura
(investee)
Investor

Metode Two Tier Approach

Investor
Perusahaan

Divestasi
Fund Company
Pasangan Usaha
Investor
(investee)

Investor Manajemen
Company
 Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Diband
ingkan Dengan Sistem Bagi Hasil pada Perusahaan Mod
al Ventura di Indonesia

1. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah

perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (P
T).

2. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan per

usahaan keluarga.

3. Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada

pihak lain dalam manajemen.

4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas

dan transparan)
4. Divisi Administrasi Investasi

 Merangkai berbagai komponen yg saling berhubungan secara si

stematis dalam proses pengumpulan dan penyampaian imforma
si pembiayan suatu perusahaan Modal Ventura
 Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak
Modal Ventura

1. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal

ventura.
2. Jangka waktu penggunaan modal ventura.
3. Cara pengembalian.
4. Covenant yang harus dipenuhi PPU,baik sesudah
maupun sebelum pencairan dana modal ventura.
5. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab
PPU.
6. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.
7. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura
dalam manajemen operasional.
 Dampingan manajemen

Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan?

Bentuk-bentuk dampingan manajemen :
1. Pembinaan Manajemen
Pembinaan langsung dan tidak langsung.
2. Penempatan Manajemen
Penempatan dalam oprasional perusahaan dan p
enempatan dalam pengawasan.
 Monitoring

Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada

tiga jenis:
1. Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasan
gan Usaha (kelayakan pembiayaan)
2. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi
(kewajaran penggunaan dana yang diberikan)
3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasanga
n Usaha
Questions and Answers
 Klasifikasi

Aspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasi

adalah :
1. Pemenuhan Kewajiban
2. Kondisi Keuangan
3. Prospek Usaha
4. Dokumentasi Pembiayaan
5. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan Usah
a
 Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura

1. Keberhasilan Usaha Meningkat

2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang

3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan

4. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat

5. Likuiditas Menigkat
 Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan
Modal Ventura Belum Berkembang

1. Resiko yang terlalu tinggi

2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat

sedikit

3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan

modal ventura

4. Sulitnya modal ventura mencari partner

5. Aturan dan perundang-undangan yang kurang

6. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung

7. Kurangnya tenaga profesional

 Perbedaan Modal Ventura dengan Bank

Bank Modal Ventura

1. Pelaku Bank,kreditur,debitur Investor,perusahaan
modal ventura,PPU.
2. Bantuan Pinjaman/kredit Penyertaan modal
pembiayaan
3. Keterlibatan Tidak ada Ada sebagai partner
manajemen
4. Jenis resiko Kredit macet Usaha gagal
5. Bentuk keuntungan Bunga kredit Capital gain
6. Jangka waktu Pendek,menengah,pa 5-10 tahun (panjang)
njang
7. Akhir kontrak Lunas&putus Divestasi
hubungan
 Keunggulan Modal Ventura

1. Sumber dana bagi perusahaan baru.

2. Adanya penyertaan manajemen.

3. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.

4. Dengan adanya penyertaan modal,PPU dapat mencari

bantuan modal dalam bentuk lain.

5. MV menaikkan pamor PPU.

6. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan

modal ventura.

7. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan

memperluas kesempatan kerja.

 Kelemahan Modal Ventura

1. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang

2. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam

mencari perusahaan pasangan usaha.

3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat

diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila

menunjukan gejala kegagalan.

Terima Kasih